12.02.2009 04:40
Хроника современного кризиса капитализма. Прибыль российских компаний в этом году сократится вдвое. Более 100 составов застряли возле дальневосточных портов.
Одобрение антикризисного плана Б.Обамы вызвало обвал на биржах. В стране замораживается все больше знаковых строек.
ГРУППА ГОСПОДДЕРЖКИ
Коммерсант, 11 Февраля 2009Вчера Генпрокуратура сообщила об активизации деятельности Межведомственной рабочей группы по противодействию преступлениям в экономической сфере (включает также представителей ФСБ, МВД, ФНС, Росфинмониторинга и Банка России). Основное внимание группы уделяется сохранности средств господдержки, получаемой банками, их целевому использованию, возвратности, а также правонарушениям и преступлениям при проведении мероприятий по предупреждению банкротства банков. «По результатам проведенных участниками группы проверок уже возбужден ряд уголовных дел, связанных со злоупотреблениями полномочиями банковскими служащими, а также мошенническими действиями в коммерческих банках, — отчитались в Генпрокуратуре. — Руководители 70 коммерческих банков — получателей средств господдержки официально предупреждены об установлении контроля за их деятельностью».
По информации «Ъ», сообщение Генпрокуратуры появилось по результатам очередного еженедельного совещания членов рабочей группы, которое проходит в Генпрокуратуре по вторникам.
«Цель этих совещаний — скоординировать действия участников группы, чтобы спасти фининституты от мошенников», — сообщили «Ъ» в пресс-службе Росфинмониторинга, представители которого входят в рабочую группу. До сих пор по результатам еженедельных совещаний по контролю за средствами господдержки столь громких заявлений не звучало.
Вчерашнее сообщение Генпрокуратуры — первое публичное проявление действий правоохранительных органов в рамках полученных в ноябре функций по контролю за расходованием средств господдержки банковской системы. По словам опрошенных «Ъ» банкиров, ранее общение с правоохранительными органами по вопросам расходования средств господдержки было не публичным. «Мы получали письмо от прокуратуры, в котором ряд моментов нам поставили на вид, проверок как таковых пока не было», — сообщили «Ъ» в одном из банков, входящих в ТОП-100. «Никаких четких критериев в письме не было, в общих словах было сформулировано пожелание — кредитовать предприятия, а не покупать валюту», — рассказал представитель другого крупного банка, также получившего письмо.
Заявление правоохранительных органов последовало за заявлениями представителей Центрального банка, выражавших недовольство чрезмерными валютными спекуляциями банков на средства господдержки. Ранее регулятор предупреждал банки, что будет ограничивать объемы предоставляемой ликвидности с целью стимулировать перевод накопленной валюты в рубли для кредитования реального сектора (см. «Ъ» от 6 февраля), а «беззалоговые кредиты вечно даваться не будут». Заявления были подкреплены действиями ЦБ по резкому снижению лимитов беззалогового кредитования с одновременным повышением ставок по операциям рефинансирования.
Теперь в ход пущена «тяжелая артиллерия». «ЦБ неоднократно давал рынку экономические сигналы о том, что теперь, когда прошла острая фаза кризиса, надо искать альтернативные госсредствам источники фондирования», — говорит предправления Оргрэсбанка Игорь Коган. «Генпрокуратура применила силовое давление для того, чтобы экономические меры возымели действие, — говорит гендиректор АКГ „Финэкспертиза“ Агван Микаэлян. — Банкам дали очень жесткий сигнал: либо они играют по правилам, то есть кредитуют реальный сектор, а не занимаются валютными спекуляциями, либо большинство из них прекратит существование». По мнению господина Микаэляна, ослушаться вряд ли кто посмеет: «C огнем играть нельзя, сейчас деньги есть только у государства».
СЛАБОЕ УТЕШЕНИЕ
Ведомости, 11 Февраля 2009Правительство ищет замену разбежавшимся покупателям автомобилей. В этом году министерства и ведомства дополнительно потратят на покупку машин у российских автопроизводителей 12,5 млрд руб. Соответствующее распоряжение подписал в понедельник премьер-министр Владимир Путин. Крупнейшими получателями средств станут Минобороны (4 млрд руб.), Минздравсоцразвития (3,76 млрд руб.) и МВД (2,43 млрд руб.). Перечень производителей, у которых будут закупаться автомобили, будет утвержден Минпромторгом, говорится в документе. На 12,5 млрд руб. можно купить 25 667 автомобилей Volga Siber (ГАЗ, здесь и далее цена в базовой комплектации), или 15 822 Toyota Camry (завод в СанктПетербурге), или 8300 бортовых «Камазов», или 14 723 Fiat Ducato («Соллерс»).
Чиновники не могут сказать, какие именно производители войдут в число избранных. Минпромторг будет предлагать внести в список все заводы на территории России, говорит замминистра промышленности и торговли Станислав Наумов. В список могут попасть только производители, полностью локализовавшие производство в России, говорит чиновник другого ведомства. Из иностранных концернов пройдут те, кто подписал соглашения о локализации производства, слышал сотрудник одного из автоконцернов. То есть за бортом могут оказаться «Автотор» и производители китайских автомобилей. Сотрудник российского автоконцерна говорит, что чиновники думают распределять госзакупки пропорционально долям заводов на рынке.
Список избранных может быть определен указом президента, говорят чиновники двух ведомств, участвующих в подготовке предложений. В документе также предполагается записать право ведомств заключать контракты с российскими производителями без торгов. Кроме того, компаниям не придется предоставлять гарантии обеспечения поставок, а госзаказчики смогут авансировать им до 50% контракта.
Чиновник Минобороны говорит, что его министерство почти целиком планирует потратить полученные средства за покупку грузовиков «Камаз» и «Урал» в разных модификациях. По словам представителя МВД, будут куплены отечественные автомобили десятков модификаций — от легковых автомобилей для руководства и патрульно-постовой службы, санитарных автомобилей и до тяжелых грузовиков для служб тыла и Внутренних войск. При этом покупать дорогостоящие автомобили импортных марок для руководителей не предполагается, говорит он.
Менеджеры нескольких автопроизводителей сказали «Ведомостям», что знают о подготовке указа. «Это единственный способ обеспечить эффективное использование госсредств на прямую помощь автопроизводителям», — сказал представитель «Соллерса». Пакет контрактов по госзаказу очень важен для «Камаза», говорит менеджер компании: хотя на этот год он еще не сформирован, в 2007—2008 гг. составлял в среднем более 10% от общего объема продаж (47 000 машин в 2008 г.). Представитель «АвтоВАЗа» говорит, что объем госзаказа у «АвтоВАЗа» минимален — в прошлом году компания выиграла два конкурса Минздравсоцразвития на поставку 28 300 машин (4,5% от прошлогоднего объема продаж на внутреннем рынке).
Гендиректор «Автотора» (собирает автомобили BMW, Kia, General Motors) Валерий Горбунов говорит, что с его компанией вопрос госзакупок не обсуждался.
Правда, сотрудник одного из автоконцернов отмечает, что указ о госзакупках по сравнению с другими просьбами автоконцернов не самый важный.
Ведь в декабре Путин обещал автопроизводителям госгарантии по кредитам на 70 млрд руб., выкуп облигаций на 60 млрд руб. и вливания на сумму свыше 80 млрд руб. лизинговым компаниям. Эти меры так до сих пор и не реализованы, сетует он.
СПИСОК ИГОРЯ ШУВАЛОВА СТАЛ ЛОМБАРДНЫМ
Коммерсант, 11 Февраля 2009Вчера пресс-служба ЦБ опубликовала решение совета директоров Банка России от 9 февраля о расширении ломбардного списка ЦБ — перечня активов, под которые регулятор предоставляет рефинансирование. Расширение списка оказалось даже более масштабным, чем ожидалось.
Речь идет и об облигациях, и об акциях всех эмитентов «списка Шувалова», «включенных в котировальный список по крайней мере одной фондовой биржи, действующей на территории РФ, независимо от наличия у указанных эмитентов международного рейтинга». Поправки в ломбардный список направлены на регистрацию в Минюст, теоретически любая ценная бумага списка может быть заложена ЦБ, в том числе акции в рамках аукционов и торгов репо на ММВБ, которые предполагается начать в феврале 2009 года.
Пока формулировки поправок в ломбардный список не раскрываются — ранее ЦБ расширял его лишь с упоминанием конкретных активов, под которые предоставляется рефинансирование, неизвестны и предполагаемые поправочные коэффициенты и ставки дисконта по этим активам и режим включения в список новых бумаг, выпускаемых эмитентами «списка Шувалова». Формально в нем 295 корпоративных структур, однако часть из них указана как группа компаний, а часть — являются ФГУП и не обращаются на бирже. Подавляющее большинство крупных эмитентов там присутствует, включая «Газпром», «Русал», «Роснефть», «Норильский никель», «Транснефть», РЖД.
Опрошенные «Ъ» аналитики инвестбанков и экономисты уверены в том, что расширение ломбардного списка открывает возможность не столько для рефинансирования банковской системы, сколько для предоставления средств эмитентам. Алексей Моисеев из «Ренессанс Капитала» отмечает: «Решение было принято еще осенью 2008 года. Оно, видимо, правильное, хотя, как отмечали в правительстве, список еще не финализирован. Все ЦБ мира максимально расширяют список активов, под которые дают кредиты, и даже покупают активы. В этом списке есть и предприятия, которые, по словам помощника президента Аркадия Дворковича, будут вести на „мягкую посадку“. Но ответственность за залог лежит на банке, и для ЦБ кредитный риск опосредован. А ЦБ всегда может дать банку стабилизационный кредит».
Ярослав Лисоволик из Deutsche Bank даже категоричен: «Ломбардный список расширялся и раньше. Нынешнее расширение призвано смягчить проблемы привлечения ликвидности системообразующих компаний. С другой стороны, чрезмерное расширение списка за счет нежизнеспособных компаний может подорвать принцип возвратности кредитов и качество активов, которые берутся в залог ЦБ». А профессор Российской экономической школы Константин Сонин отмечает: «Это позитивная и ожидаемая мера, которая открывает дополнительную возможность для получения денег предприятиями. Но есть большой риск того, что у ЦБ в итоге окажутся плохие активы. Как временная мера, это нормально, но можно ожидать больших безвозвратных потерь регулятора».
Схема, при которой ЦБ открывает эмиссионное окно для выкупа корпоративного долга, впервые опробована в ноябре 2008 года при выпуске ОАО РЖД пятилетних рублевых облигаций на 15 млрд руб.: более 60% эмиссии бумаг, которые быстро попали в ломбардный список ЦБ, выкупил Сбербанк, остальные — ВТБ, Газпромбанк, Транскредитбанк, «Тройка Диалог», облигации размещены по ставке 13,5% до срока оферты по ним в 2010 году. Отметим, по опубликованным вчера ЦБ данным, на 1 декабря 2008 года на балансах банков до переоценки находилось долговых обязательств на 430 млрд руб., переоценка составила 107 млрд руб., небанковские российские акции и доли компаний на балансах банков — 200 млрд руб., переоценка снизила их стоимость на 70 млрд руб. Облигации, согласно статистике ЦБ, весьма активно закладываются банками: «долговые обязательства, переданные без прекращения признания» банками, в сумме составляют 255 млрд руб. (см. диаграмму, в основном речь идет о залоге облигаций, в том числе в ЦБ, а также операциях репо).
НЕДОГИБЫ НА МЕСТАХ
Ведомости, 11 Февраля 2009Федеральные власти начали проявлять беспокойство по поводу ситуации в регионах. Президент и премьер выступили с программными заявлениями о повышении пенсий и сохранении приоритета социальных расходов. Партия «Единая Россия» собралась посылать к губернаторам кризисных управляющих из своей среды. Желание успокоить население, а также найти виновников проблем на местах вполне естественно для центральной власти. Но возможны и более содержательные меры.
Если в мировом кризисе одно из центральных мест занимает противоречие глобального и национального, то в России кризис обостряет противоречие федерального и местного. Рецессия сильнее бьет по регионам: доходы их бюджетов зависят прежде всего от налога на прибыль, при этом социальная нагрузка на региональные бюджеты выше, чем на федеральный. К тому же местные власти сейчас вынуждены непосредственно заниматься проблемами безработицы.
Несмотря на то что по мере развития кризиса снижаются не только доходы населения, но и ожидания, недовольство все равно будет расти и адресоваться прежде всего местным властям. Легальных форм выражения недовольства не так уж много — ведь губернаторы не избираются, СМИ аффилированы с властями, проведение митингов затруднено.
Тем не менее губернаторы — живые люди, и им порой свойственно беспокоиться о населении региона. Они даже могут счесть, что какие-то меры центра не совсем верны. Видимо, чтобы этого — т. е. перекладывания вины на Москву — не происходило, «Единая Россия» планирует прикрепить к губернаторам своих советников, которые будут отстаивать политику центра. Правда, большинство глав регионов сами члены партии, но у них может развиться стокгольмский синдром. Скажем, депутаты региональных парламентов от «Единой России» уже выступили против линии партии: в Приморском крае поддержали требование отменить повышение импортных пошлин на автомобили, в Хабаровском написали письмо премьеру Путину с просьбой отменить повышение тарифов на энергию. Партия по этим случаям приняла кадровые решения.
Пока, впрочем, губернаторы боятся. Большинство регионов до последнего тянули с секвестром бюджетов, ожидая отмашки из Москвы. Главы по одиночке пытаются выбить какую-то помощь в Минфине. Что же касается системных антикризисных мер, то они в отношении регионов явно недостаточны.
Алексей Кудрин недавно признал, что регионы в 2009 г. недополучат 400 млрд руб. по сравнению с прошлым и 1 трлн руб. — с запланированным объемом доходов. Федеральный бюджет выделит лишь 300 млрд руб. в виде дотаций и кредитов. Главная помощь идет крупному бизнесу — на рефинансирование долгов, отчего регионам ни жарко, ни холодно.
Критерии, по которым выделяется помощь регионам, эксперты считают нечеткими. Пока больше поддерживаются беднейшие регионы, на которых кризис сказался меньше всего. В регионах не могут понять, каким будет уровень поддержки из центра.
В целом нерешительность и ошибки Москвы можно объяснить отсутствием действующей обратной связи (которую обеспечивает выборность губернаторов) и невозможностью решить местные проблемы из центра.
В итоге получается, что такая «национальная» (в противовес глобальным) протекционистская мера, как повышение импортных пошлин, обещает пользу одному региону и приносит вред другому. Вертикаль власти, более-менее исправно функционировавшая в тучные годы (рост доходов и резервов позволял просто закрывать глаза на различие регионов и ряд системных проблем в региональной политике), в кризис будет испытывать гораздо большую нагрузку.
АУКЦИОН УСТРАШЕНИЯ
Коммерсант, 11 Февраля 2009Вчера на аукционе ЦБ по предоставлению банкам беззалоговых кредитов сроком на пять недель был установлен лимит в размере 15 млрд руб. с минимальной ставкой 15%. До этого в рамках одного аукциона банки могли рассчитывать в среднем на сумму от 25 млрд до 200 млрд руб. (максимальная сумма была предложена банкам на первом беззалоговом аукционе — 700 млрд руб., из которых банки заняли более 380 млрд руб.), а минимальная ставка колебалась от 8,5 до 14,5%. «Очевидно, что, ограничивая предложение рублевой ликвидности и повышая стоимость кредитов, ЦБ пытается стабилизировать курс рубля», — считает зампред правления ОТП-банка Евгений Егоров.
Ограничение, установленное ЦБ, повлияло на стоимость бивалютной корзины, которая снизилась вчера на 25 коп., до 40,52 руб. (курс доллара составил 35,93 руб., курс евро — 46,36 руб.). «ЦБ продолжает политику последовательного повышения ставок по всем кредитам и стерилизации денежной массы, в результате спекулянты понимают, что если они играют против рубля, то длинную позицию придется держать очень долго, поэтому они предпочитают ее закрыть и зафиксировать прибыль», — считает начальник отдела конверсионных операций ING Wholesale banking Алексей Боричев. По словам старшего аналитика ИБ «Траст» Евгения Надоршина, ЦБ уже три недели не продает валюту на рынке.
Эксперты считают, что ограничение и удорожание кредитных ресурсов ЦБ станет сдерживающим фактором при девальвации рубля. «Но эффект от этих мер будет локальным, в долгосрочной перспективе привлекательность рублевых инвестиций будет зависеть от роста их доходности и стабилизации ситуации в экономике», — считает Евгений Надоршин.
ТОТАЛЬНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ
РБК daily, 11 Февраля 2009Огромные средства, выделенные государством на поддержку финансового рынка страны в условиях кризиса, не оставили равнодушными обе палаты Федерального собрания. Депутаты и сенаторы намерены не только участвовать в законодательном обеспечении антикризисных мер, разрабатываемых правительством, но и контролировать эффективность их распределения между конкретными участниками рынка. Для этих целей депутатами Госдумы был разработан законопроект «Об отчете правительства РФ о реализации мер по поддержке финансового рынка, рынка труда и отраслей экономики», который, возможно, уже в четверг будет рекомендован комитетом Госдумы по финансовому рынку к рассмотрению в первом чтении. Как указано в пояснительной записке к законопроекту, его принятие позволит повысить прозрачность реализации мер по поддержке финансового рынка.
Как заявила РБК daily член комитета Госдумы по финансовому рынку Лиана Пепеляева, сейчас порядок распределения средств, направленных государством на борьбу с кризисом, непонятен не только участникам рынка, но и депутатам. «И одна из главных задач этого закона — восстановить доверие к действиям Банка России и госкорпораций по распределению этих средств, чтобы у населения не возникали вопросы, а куда делись триллионы рублей, выделенные правительством, и почему нет ожидаемого эффекта от этой поддержки», — сказала Лиана Пепеляева.
Народные избранники хотят знать о распределении госсредств фактически все: каким банкам, а также другим юрлицам выделялись деньги, в каких объемах, на каких условиях, кто получил отсрочки по уплате налогов. Сенаторов и депутатов также интересуют общий объем размещения средств федерального бюджета на банковские депозиты и их возврат, результаты отборов заявок кредитных организаций на заключение договоров банковского депозита с указанием перечня кредитных организаций, объемов и ставок размещения средств на депозиты.
Не оставят без внимания и результаты беззалоговых аукционов ЦБ. К слову сказать, в настоящее время Банк России не спешит раскрывать детали таких аукционов. В частности, источник РБК daily в ЦБ рассказал, что в конце прошлого года глава Счетной палаты Сергей Степашин обратился с официальным письмом к председателю Банка России Сергею Игнатьеву с просьбой предоставить сведения о банках — участниках беззалоговых аукционов с указанием объема выделенных средств. «Однако ЦБ отказал в предоставлении такой информации, сославшись на то, что по закону он не должен раскрывать указанные сведения, — сказал собеседник РБК daily. — Если депутаты рассчитывают на получение такой информации, наверное, им придется вносить поправки и в закон о Центральном банке». Добавим, что вчера ЦБ сообщил, что теперь банки будут ежемесячно информировать его об объемах средств, направляемых на кредитование приоритетных секторов экономики.
НАЙТИ 1 ТРЛН РУБ.
Ведомости, 11 Февраля 2009Первый вице-премьер Игорь Шувалов вчера провел заседание комиссии по повышению устойчивости экономики. Обсуждалась ситуация в регионах, в том числе сбалансированность их бюджетов, сообщила пресс-служба правительства. Предложено создать новую систему мониторинга ситуации в регионах, рассказал чиновник, участвовавший в совещании, сейчас губернаторы не успевают отвечать на бесконечные запросы федеральных министерств. Решено запрашивать информацию лишь по нескольким основополагающим направлениям, в том числе по безработице, отмечает он.
Регионы недосчитаются около 1 трлн руб. (20% всех доходов), говорит чиновник, близкий к одному из участников совещания, обсуждалось изменение предоставления помощи регионам, сокращение трансфертов. Соцтрансферты будут расти, а на капрасходы — сокращаться, полагает он.
Регионам нужны дотации — деньги на выравнивание доходной базы, считает директор Института реформирования общественных финансов Владимир Климанов, это нецелевое финансирование, оставляющее губернаторам возможность для маневра.
На совещании обсуждались механизмы компенсации выпадающих расходов регионов, говорит источник, близкий к одному из участников совещания: федеральный бюджет будет софинансировать в первую очередь модернизацию жилищной инфраструктуры, энергосбережение, реструктуризацию бюджетных учреждений. Но федеральный бюджет сможет софинансировать регионы, только если вырастут его собственные доходы, а нефть подорожает. Всего в этом году регионы могут получить дополнительно из бюджета 300-500 млрд руб.
Минфин рекомендовал регионам финансировать только соцобязательства, заморозив инвестрасходы, говорит чиновник министерства, участвующего в обсуждении. Регионы недополучат 20-45% запланированных доходов, подсчитал директор Института региональной политики Булат Столяров, даже для выполнения соцобязательств им потребуется поддержка в 0,5-1 трлн руб.
ПРАВИТЕЛЬСТВЕННЫЙ КАПКАН НА ОХОТНОМ РЯДУ
Независимая газета, 11 Февраля 200930 января ключевые члены правительства и глава ЦБ пришли на Охотный Ряд с отчетом об антикризисных мерах. Он прошел блестяще: первый вице-премьер Игорь Шувалов пообещал, что недалеки времена, когда Россия будет определять мировой экономический рост. Но даже на волне оптимизма «Единая Россия» не решилась принять постановление, в котором надо было дать исполнительной власти какую-либо оценку.
Вместо этого большинство приняло поручение самому себе: до 9 февраля собрать в думском комитете по экономической политике все предложения других профильных комитетов и фракций. После чего депутаты разъехались по регионам в твердой уверенности, что в пятницу 13 февраля они в первый раз проголосуют за ежеквартальную отметку в правительственном дневнике.
Заметим, кстати, что к тому времени в думском портфеле уже появился законопроект об антикризисных отчетах кабинета министров раз в три месяца. Документ, между прочим, подписали все первые заместители лидера фракции ЕР и прочие видные единороссы.
Впрочем, сегодня законопроект этот пока лежит без движения, а голосование за оценку правительству в первой четверти нынешнего учебного года отложено как минимум до 18 февраля. Об этом журналистам уже заявил сам глава комитета ГД по экономической политике Евгений Федоров. Предполагается также, что в ближайшее время антикризисные предложения парламента, которые должны будут сопровождать эту оценку деятельности кабинета, обсудят и все три клуба, действующие при ЕР. Любопытно, что первоначально, как уверяют источники в партии власти, подготовлено было около 70 предложений. Затем их количество сократилось до 30. Сколько таких антикризисных идей окажется в окончательном проекте, сегодня сказать не могут даже сами едино россы.
Стоит отметить, что появлялись такие идеи не из пустоты. По данным «НГ», на протяжении нескольких месяцев в рамках экспертного совета фракции ЕР действовала специальная рабочая группа. Даже сам факт ее существования считался секретным — не говоря уже о вырабатываемом ею продукте. Участвовавшим в ее заседаниях единороссам — а представителей иных фракций туда и близко не подпускали — категорически не рекомендовалось общаться с прессой. Начала секретная рабочая группа с весьма радикальных предложений типа повышения ежемесячного пособия по уходу за ребенком до 15 тысяч. Или, к примеру, создания налоговых каникул в течение 3 лет для тех безработных, которые официально регистрируются и объявляют, что хотели бы заняться малым бизнесом. В конце концов все такого рода инициативы после долгих дискуссий были аннулированы. В итоговом документе, дали понять источники в ЕР, такого радикализма не окажется.
На самом деле, заявили «НГ» собеседники в других фракциях Госдумы, их появиться там и не могло, потому что текст постановления ГД по деятельности правительства готовится в основном в самом этом правительстве.
ОХОТНЫЙ РЯД ПРЕДЛОЖЕНИЙ
Время новостей, 11 Февраля 2009Государственная дума готовит свой посильный вклад в дело борьбы с кризисом. Решение помочь правительству антикризисными идеями было принято 30 января на пленарном заседании нижней палаты после выступления там министров финансово-экономического блока. Четыре думских комитета подготовили свои предложения, на основе которых комитет по экономической политике сегодня планирует сформировать единый документ. Предполагается, что проект постановления будет рассмотрен на пленарном заседании Госдумы 18 февраля. Работа, судя по всему, предстоит непростая.
«Со стороны Госдумы требуется подготовка ряда системных мер, в том числе законов, обозначенных в стратегии-2020: о государственном прогнозировании и стратегическом управлении, пакета законов для задействования оборота нематериальных активов, инновационных инструментов, совершенствования налогообложения субъектов инновационной деятельности и в целом налоговой системы в сторону поддержки развития отраслей с высокой добавленной стоимостью, о развитии саморегулирования, закона о центральном депозитарии и других», — пояснил председатель комитета Госдумы по экономической политике Евгений Федоров. Он также отметил, что «в нынешних условиях кризиса в первоочередном порядке необходимо принять дополнительные меры социальной поддержки».
По мнению парламентария, сейчас наиболее важно создать новые рабочие места для 2 — 4 млн человек, что возможно «главным образом за счет импортозамещения и развития новых производств, ориентированных на удовлетворение внутреннего спроса». Г-н Федоров отметил, что в отечественном автопроме этот потенциал равен 50% рынка автомобилей, в энергетическом машиностроении — 25%, в фармацевтической промышленности — примерно 20%. Также депутат считает необходимой мерой повышение «нулевого порога» импортных пошлин для товаров с существующих 13 до 20%. В этом случае отечественное производство станет одинаково выгодным по сравнению с зарубежным.
Свой перечень антикризисных мер в минувший понедельник подготовил комитет Госдумы по собственности. Эти меры, в частности, предусматривают повышение защиты имущественных интересов и законных прав инвесторов, а также введение режима банковской тайны в отношении расчетов по ценным бумагам. Комитет также выступает за формирование единого объекта недвижимости, включающего земельный участок и расположенные на нем объекты недвижимости; усиление защиты прав собственников земельного участка. Было сформулировано несколько мер по имущественной и инвестиционной поддержке малого и среднего бизнеса.
Как отметил председатель комитета Виктор Плескачевский, депутаты предлагают «повысить качество регулирования финансового рынка страны с целью создания инвестиционной системы, опирающейся в основном на собственные финансовые ресурсы, которые бы обеспечили стратегическую возможность оборота инвестиций для структурной перестройки экономики».
В процессе подготовки антикризисного постановления Думы отсутствует политическая составляющая, поскольку предложения готовятся комитетами, а не фракциями. Во всех комитетах ключевые посты и количественное большинство принадлежит единороссам. Поэтому у других фракций есть лишь возможность на заседаниях комитетов предлагать свои идеи, которые, скорее всего, окажутся в числе отклоненных.
Тем не менее у каждой думской фракции есть свой антикризисный план. «Справедливая Россия» отказалась от участия в работе над постановлением. Депутат этой фракции Оксана Дмитриева отметила, что антикризисная программа «эсеров» давно опубликована, а многие законопроекты на ее основе уже внесены в Госдуму. Например, предложение снизить до 10% НДС и ввести налоговые каникулы для инновационных предприятий.
Коммунисты также не видят особого смысла в работе над постановлением, хотя на заседаниях комитета о своих идеях напоминали. Эти идеи хорошо известны: национализация природных ресурсов и стратегических отраслей экономики, изменение финансовой политики. КПРФ предлагает прекратить «поддерживать олигархов и банкиров», а направить деньги в реальный сектор экономики и на помощь селу.
Фракция ЛДПР все-таки направила в комитет Госдумы по экономической политике свой антикризисный план. В нем, в частности, содержатся предложения в 2009 — 2010 годах снизить тарифы на электрическую и тепловую энергию для населения и промышленности за счет экспортной выручки «Газпрома» от поставок газа по новым повышенным ценам на Украину и в Белоруссию. Депутаты также предлагают ввести жесткий контроль за использованием бюджетных средств, выделяемых коммерческим банкам.
Также над антикризисным планом с середины января трудилась специальная рабочая группа в составе девяти депутатов «Единой России». В основу их антикризисных предложений легли разработки трех политических клубов партии власти. Среди этих предложений — увеличение до 15 тыс. руб. ежемесячно размера пособия по уходу за ребенком до трех лет, а также бесплатная выдача безработным участков земли в Сибири и на Дальнем Востоке. Эти предложения депутаты также направили в думский комитет по экономической политике.
ЦЕНЫ ПОДВЕЛИ
Ведомости, 11 Февраля 2009Прибыль российских компаний в этом году сократится вдвое, ожидает JPMorgan. Бюджет потеряет от этого 700 млрд руб.
Прибыль российских компаний в этом году упадет на 52,2%, подсчитали аналитики JPMorgan. Сильнее всего снизится прибыль компаний потребительского сектора (-67%, см. таблицу) и энергетики (60%). Финансовые компании потеряют 46,5% прибыли, строители — 35,9%.
Увеличат прибыль (+6%) лишь телекоммуникационные компании, полагают аналитики JPMorgan. Их ожидания консервативнее консенсус прогноза (см. таблицу).
Причина — снижение цен на нефть, объяснил один из авторов отчета — Питер Уэстин. Банк понизил прогноз средней цены с $69 до $43 за баррель.
Публичные компании не прогнозируют свою прибыль — им можно это делать лишь в определенное время.
Гендиректор «Норникеля» Владимир Стржалковский в декабре говорил, что в 2009 г. прибыль компании может упасть в четыре раза.
Аналитик «Тройки диалог» Сергей Донской ожидает падения прибыли металлургов в 2009 г. на 53-85% из-за снижения цен на металлы.
Чистая прибыль «Газпрома» в этом году уменьшится на 9%, уверен аналитик Unicredit Aton Илья Балабановский.
Увеличат прибыль сотовые операторы, полагает Уэстин. Потребность в связи в условиях кризиса снижается не сильно, согласен старший аналитик ИК «Церих кэпитал менеджмент» Олег Душин. Но если девальвация продолжится, то могут быть и убытки, возражает гендиректор оператора СМАРТС Андрей Гирев.
Рынок электроники и бытовой техники сократится на 15- 20%, говорит вице-президент «Техносилы» Леонид Тюкавкин, но из-за снижения затрат падение EBITDA будет меньше.
В результате федеральный бюджет недосчитается примерно 100 млрд руб. налога на прибыль, а региональные — около 650 млрд руб., подсчитала Александра Суслина из Экономической экспертной группы.-
ВКЛАДЫ ПРОНИКЛИСЬ ГОСУЧАСТИЕМ
Коммерсант, 11 Февраля 2009Согласно данным обзора АСВ рынка вкладов физических лиц, с которым удалось ознакомиться «Ъ», по итогам 2008 года объем депозитов в целом по банковской системе увеличился на 15% (абсолютный прирост — 800 млрд руб.), достигнув 5,9 трлн руб. Наибольший прирост (11,9%) приходится на первое полугодие 2008 года, во втором полугодии из-за спровоцированного кризисом оттока вкладов рынок вырос на 3%. Такие результаты соответствуют скорректированному в связи с финансовым кризисом прогнозу АСВ. Первоначальный прогноз госкорпорации предусматривал рост объема вкладов на 32-33%.
Из банков с долей рынка вкладов граждан не менее 1% увеличить ее удалось в основном банкам с госучастием. На 1 января этого года доля Сбербанка составила 51,8%, тогда как год назад — 51,5%. При этом в течение 2008 года доля Сбербанка снижалась: до 50,2% по итогам первого полугодия и 49,7% по итогам третьего квартала. Однако уже к 1 октября его доля вновь увеличилась до 50,7%. «В кризис доверие граждан к госбанкам резко возрастает, чем и объясняется перераспределение в нашу пользу доли вкладов других игроков», — заявили в пресс-службе Сбербанка. Доля банков группы ВТБ, по данным АСВ, выросла на один процентный пункт, до 5,7%. Доля Газпромбанка возросла на 0,2 процентных пункта, до 1,9%. Увеличение доли банка начальник департамента по работе с физлицами Газпромбанка Анна Горячева связывает с «повысившимся спросом населения на услуги наиболее надежных банков» и запуском новых продуктов.
Банки, которые не связаны с государством и на начало года занимали не менее 1% в общем портфеле вкладов, не смогли сохранить свои позиции. В частности, доля Райффайзенбанка по состоянию на 1 января текущего года снизилась до 1,87% с 1,94% на начало прошлого года. В Райффайзенбанке вчера не стали отвечать на запрос относительно ситуации с депозитами. Банк «Уралсиб» сократил свою долю до 1,09% с 1,35% на начало 2008 года. «Сокращение доли вкладов по итогам года объясняется сокращением объема вкладов под влиянием панических настроений в октябре», — пояснили в пресс-службе «Уралсиба», добавив, что «сейчас в банке наблюдается устойчивый приток вкладов».
Исключением среди коммерческих банков стали только Альфа-банк и Росбанк. Альфа-банк к началу этого года смог увеличить долю на рынке депозитов до 1,39% с 1,26% на январь 2008 года. В декабре прошлого года Альфабанк приобрел при поддержке Банка России свердловский банк «Северная казна», объем депозитов которого на момент продажи составлял 16,8 млрд руб. «Вклады „Северной казны“ пока не учитываются в портфеле депозитов Альфа-банка, — сообщил „Ъ“ начальник управления некредитных продуктов и VIP-обслуживания Альфа-банка Вадим Юдин. — Основной приток средств объясняется увеличением объема вкладов населения в иностранной валюте». По словам господина Юдина, сейчас доля вкладов в иностранной валюте в портфеле банка составляет не менее 60%.
Доля Росбанка на 1 января 2008 года составляла 1,37%, к июлю прошлого года после того, как собственник группы ОНЭКСИМ Михаил Прохоров разместил депозит на сумму 67,3 млрд руб., она увеличилась до 2,2%. Правда, осенью господин Прохоров большую часть депозитов из Росбанка вывел, после чего доля банка сократилась до 1,7%. Тем не менее уже к январю 2009 года Росбанку удалось увеличить долю до 1,88%. Рост произошел за счет валютных депозитов, на 1 января 2009 года их объем увеличился на 37,4%, до 77 млрд руб. по сравнению с данными на 1 декабря 2008 года. За этот же период объем рублевых депозитов сократился на 9,7%, до 33,3 млрд руб.
РАДИОВОЛНЫ СТИХЛИ
Коммерсант, 11 Февраля 2009По оценкам главы компании «Выбери радио» (объединяет 56 станций в регионах) Константина Лиходедова, в четвертом квартале существенно сократили бюджеты такие категории, как недвижимость, банки, автомобили. Глава компании «Медиа Плюс» (сейлс-хаус «Европейской медиагруппы») Мария Смирнова и вице-президент по работе с клиентами вещательной корпорации «Проф-медиа» Олег Осташевский отметили, что ситуация в разных регионах была неравномерной. «Если, например, Самара в четвертом квартале показала даже небольшой рост, то падение продаж в Екатеринбурге составило 10-15%, а в Перми, где основными рекламодателями были автодилеры, — более 30%», — поясняет госпожа Смирнова.
По ее оценкам, доля радио на медиарекламном рынке страны в прошлом году упала примерно с 7 до 5%. «Думаю, что если в 2009 году падение рынка составит 15%, и мы, таким образом, вернемся на уровень 2006 года, это будет позитивный результат», — отмечает она. По прогнозам гендиректора рекламного агентства «Граммофон» (сейлсхаус «Русской медиагруппы») Михаила Кулешова, падение рынка уже в первом квартале может составить 30%.
Сейчас расценки на стандартную двухнедельную рекламную кампанию на радио составляют столько же, сколько в прошлом году стоило подтвержденное на весь год размещение, отмечает управляющий директор агентства Medialect Эдуард Роднянский. «То есть радиохолдинги предлагают сейчас колоссальные скидки, чтобы хоть как-то привлечь рекламодателей», — поясняет он. По оценкам господина Осташевского, уровень скидок по некоторым радиостанциям на рынке повысился и достиг уже 50-60%. «Мы не должны увлекаться скидками: после скидок, которые были в 1998 году, мы еще несколько лет возвращались к нормальным отношениям с крупными клиентами», — напоминает он.
В кризис рекламодатели отдают предпочтение тем медиа, где ниже стоимость 1 тыс. контактов (CPT — условный показатель, позволяющий сравнивать расценки на рекламу в разных медиа), указывало агентство Initiative в своем отчете, посвященном влиянию кризиса на отечественный рекламный рынок.
По итогам 2008 года CPT на ТВ составил $3, на радио — $7. При этом, как отмечают в Initiative, радио зачастую используется как дополнительная поддержка, а его высокая фрагментация не позволяет охватить максимально широкую аудиторию.
ДЕНЕЖНАЯ БАЗА СЖАЛАСЬ НЕ ПО СЕЗОНУ
РБК daily, 11 Февраля 2009Согласно опубликованным вчера данным Банка России, денежная база в широком определении за январь 2009 года сократилась на 22%. При этом основной объем сокращений пришелся на наличные деньги в обращении (на 14%) и на корсчета банков в ЦБ (более чем в два раза). По мнению экспертов, сокращение денежной базы в январе является сезонным для России из-за неравномерного расходования бюджета, однако в этом году главную роль сыграли активные покупки валюты на фоне девальвации рубля.
Вчера ЦБ опубликовал данные по размеру денежной массы в широком определении на 1 февраля 2009 года, которая составила 4,3 трлн руб., сократившись за месяц на 1,2 трлн руб. В том числе объем наличных денег в обращении с учетом остатков средств в кассах предприятий упал на 635 млрд руб., а средства на корсчетах банков в ЦБ — на 556 млрд руб., на 55,5 млрд руб. сократились депозиты банков в ЦБ.
По словам аналитика ИГ «Ренессанс Капитал» Николая Подгузова, традиционно в конце года из-за неравномерности исполнения бюджета вырастают его расходы, что приводит к накоплению значительной суммы средств на корсчетах на конец года. При этом, по его словам, значительное сокращение средств на корсчетах связано в первую очередь с активными покупками валюты участниками рынка. «Думаю, резкое сокращение средств на корсчетах в ЦБ главным образом объясняется покупкой валюты. В целом, по моим оценкам, во второй половине января было конвертировано в валюту порядка 800 млрд руб.», — говорит г-н Подгузов. По его мнению, сокращение наличных денег в обращении могло произойти по тем же причинам.
Аналитик банка «Траст» Владимир Брагин также считает, что сокращение наличных денег в обращении связано в первую очередь с покупками валюты физлицами. Кроме того, банки могли пополнить свои корсчета в ЦБ наличными средствами, потом все равно конвертируя их в валюту. «Практически сезонное сокращение денежной массы было подстегнуто девальвацией рубля», — говорит г-н Брагин. Главный экономист компании «Тройка Диалог» Евгений Гавриленков отмечает, что сокращение денежной массы в январе текущего года вышло за рамки сезонности: «Все деньги ушли на валютный рынок».
Стоит отметить, что с конца января после установления верхней границы коридора на уровне 41 руб. Банк России начал планомерно ограничивать объем рефинансирования банковской системы. Вчера максимальный объем средств, предоставляемых по первому аукциону РЕПО, сократился до 175 млрд руб., в течение дня банки по этому инструменту заняли всего 309 млрд руб., при том что рекорд в январе составил более 700 млрд руб.
УГОЛЬНАЯ ПРОБКА
Ведомости, 11 Февраля 2009Более 100 составов застряли возле дальневосточных портов На Дальнем Востоке возникли проблемы с разгрузкой угляОколо 720 000 т угля скопилось на подступах к дальневосточным портам. Внутренний спрос на уголь упал, компании пытаются продать его на экспортНа припортовых станциях Дальневосточной железной дороги в ожидании перевалки грузов простаивают более 100 поездов с углем, сообщила пресс-служба РЖД. На 6 февраля 2009 г. на российских железных дорогах находилось более 12 000 полувагонов с углем назначением на станцию Находка-Восточная, в том числе на Дальневосточной железной дороге — 8500 шт. Вагоны стоят и в портах Темрюк и Посьет, говорится в пресс-релизе монополии. РЖД уже обращалась в Минтранс и к руководителям портов по вопросу организации выгрузки вагонов, но ситуация не поменялась, жалуется представитель РЖД.
В одном поезде около 60 полувагонов, в каждом полувагоне помещается около 60 т угля, говорит представитель РЖД. Получается, что в пробке на подходе к портам стоят около 360 000 т угля, а всего на железных дорогах находится около 720 000 т, адресованных порту. Стоимость этих грузов может составлять $50-85 млн в зависимости от вида угля, посчитал аналитик «Уралсиба» Николай Сосновский.
Отправителя грузов в РЖД не называют. Представитель «Распадской» уверяет, что ее угля на подъездах к портам нет, представители СУЭК и «Мечела» от комментариев отказались. Но источник, близкий к «Мечелу», рассказал, что не дошли до дальневосточных портов и находятся сейчас на дорогах около 1100 полувагонов компании (около 66 000 т угля). Частные операторы раньше уголь не возили по причине низкой доходности его транспортировки, говорит сотрудник РЖД. А сейчас ситуация поменялась: высокодоходных грузов (металл, руда, строительные грузы и т. д.) стало меньше, так что частники вынуждены браться и за перевозку угля, объясняет он причину пробок. Порты с этим потоком не справляются, а корабли вовремя за грузом не подходят, объясняет сотрудник РЖД.
ПГК оценивала, что избыток вагонов при российском парке около 1 млн сейчас составляет около 200 000 вагонов.
ИНВЕСТОРЫ ПОМЕНЯЛИ МЕТАЛЛ НА НЕФТЬ И ФИНАНСЫ
Коммерсант, 11 Февраля 2009Третий день подряд рост котировок сопровождается и ростом объемов торгов. Вчера на ФБ ММВБ объем операций с акциями превысил 52 млрд руб., таким образом, фактически вернувшись к докризисным отметкам (середина сентября 2008 года). Улучшению ситуации с ликвидностью на фондовом рынке способствовало снижение объема спекуляций на валютном рынке. Кроме того, к российским участникам вчера активно подключились и зарубежные инвесторы. «Активность иностранцев, торгующих через западных брокеров, в последние дни существенно выросла,— подчеркнул директор департамента операций с акциями Банка Москвы Дмитрий Скворцов.— Нерезиденты оценили влияние эффекта от девальвации рубля на экономику страны и компании-экспортеры». Это отразилось на активности торгов на зарубежных площадках. Объемы торгов с ADR и GDR российских компаний на LSE превысили вчера $700 млн.
При этом спрос инвесторов сместился из акций компаний черной металлургии в ценные бумаги нефтегазовых компаний и банков. По итогам вчерашних торгов акции «Сургутнефтегаза» подорожали на 9%, «Роснефти» — на 8,4%, ЛУКОЙЛа — на 4%. «Покупались наиболее ликвидные акции компаний-экспортеров, даже несмотря на снижение цен на нефть»,— отметил Дмитрий Скворцов. «Поводом для игры на повышение котировок банковских акций, скорее всего, являются надежды на одобрение пакета экономических мер в США»,— отмечает начальник аналитического департамента УК «Арбат Капитал» Сергей Фундобный. Кроме того, по мнению аналитика, позитивным фактором для российских банков является стабильность рубля. По итогам дня капитализация Сбербанка выросла на 8,5%, ВТБ — на 5%.
Аутсайдерами стали акции металлургического сектора: ценные бумаги ММК подешевели на 6,3%, «Северстали» — на 1,9%, НЛМК — на 1%. Инвесторы фиксировали прибыль в этих бумагах, перекладывая средства в другие сектора, считает Дмитрий Скворцов. На этом фоне выделялись акции «Мечела», котировки которых выросли по итогам торгов на 8,5%. Так инвесторы отреагировали на отказ компании от кредитной поддержки государства и привлечение негосударственного финансирования. «„Мечелу“ удалось привлечь финансирование в Газпромбанке по более высокой ставке по сравнению с предлагаемой ВЭБом, но вместе с тем на более долгий срок и на более привлекательных условиях»,— подчеркивает ведущий аналитик ИК «Файненшл Бридж» Екатерина Лощакова.
ОДОБРЕНИЕ АНТИКРИЗИСНОГО ПЛАНА Б.ОБАМЫ ВЫЗВАЛО ОБВАЛ НА БИРЖАХ
РИА РосБизнесКонсалтинг (rbc.ru), 11 Февраля 2009Сообщение о том, что Сенат США одобрил план администрации Барака Обамы по спасению американской экономики от кризиса, вызвало обвал фондовых индексов. Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average упал по итогам торгов во вторник на 4,62%, потеряв 381,99 пункта и закрывшись на отметке 7888,64 пункта. Высокотехнологичный Nasdaq просел на 4,2% (-66,83 пункта) — до отметки 1542,73 пункта, а индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 снизился на 4,91% (- 42,73 пункта), остановившись на уровне 827,16 пункта.
Инвесторы, по мнению аналитиков, опасаются, что план финансовой стабилизации может оказаться недейственным в реальных условиях кризиса. Также у некоторых участников рынка есть сомнения в действенности предложенных в документе мер по сокращению проблемных активов. Кроме того, не способствовали оптимизму инвесторов и слова президента США, заявившего, что Америка переживает полномасштабный экономический кризис, который отличается от предыдущих, и состояние экономики продолжает ухудшаться.
Напомним, что план Б.Обамы предусматривает выделение свыше 800 млрд долл. на спасение американской экономики. Из них около 500 млрд пойдет на выкуп государством проблемных активов, а остальные будут потрачены на поддержание банковского кредитования и увеличение капитала банков, а также на налоговые льготы.
Администрация Б.Обамы рассматривает принятие новой экономической программы как ключевой шаг на пути к восстановлению экономики США, которая уже более года пребывает в рецессии, переживая самый тяжелый кризис со времен Великой депрессии. В 2008г. экономика США потеряла 2,6 млн рабочих мест.
Б.Обама надеется, что его экономическая программа позволит создать до 4 млн новых рабочих мест. Кроме того, план Белого дома предполагает увеличение пособий по безработице, реконструкцию транспортной инфраструктуры, инвестиции в новые технологии, в том числе в альтернативную энергетику.
Контролировать расходование средств будет специальная комиссия, которую планирует создать американский президент. «Независимая комиссия, состоящая из демократов и республиканцев, будет отслеживать использование денег, потому что мы должны быть уверены, что средства не идут на нужды чьих-то проектов, не помогающих людям», — заявил Б.Обама.
КРИЗИС УДАРИЛ ПО ПРЕСТИЖУ
Независимая газета, 11 Февраля 2009В стране замораживается все больше знаковых строек.Сроки строительства в Петербурге платной автомагистрали — Западного скоростного диаметра (ЗСД) — переносятся с 2011-го на 2013—2014 годы из-за экономических проблем. Об этом вчера заявил вице-губернатор Северной столицы Юрий Молчанов журналистам. По словам вице-губернатора, в течение 2009—2010 годов строительство ЗСД будет идти только за счет городского и федерального бюджетов. В частности, в текущем году Петербург выделит на строительство 3 млрд. руб., федеральный бюджет — 6 млрд. руб.
«В середине 2010 года мы сможем вернуться к вопросу привлечения частных средств в этот проект», — заявил Молчанов. По его словам, «вступление в активную стадию всех концессионных соглашений возможно только при стабилизации экономических условий и появления кредитных средств на международном рынке, то есть не раньше середины 2010 года».
Западный скоростной диаметр должен был связать Большой морской порт Санкт-Петербург и основные транспортные комплексы города с обходной дорогой и выходами в страны Балтии, Скандинавии. Инвестором проекта должен был выступить консорциум «Западный скоростной диаметр — Hевский меридиан», в который вошли французские, немецкие и российские компании. Вице-губернатор напомнил, что к настоящему времени в строительство ЗСД вложено 10 млрд. руб. госсредств. Плата за проезд по трассе предполагалась на уровне до 100 руб. для владельцев легковых автомобилей, 150-300 руб. — для грузовиков.
Ударил кризис и по строительству Орловского тоннеля под Невой, который должен был соединить Смольную и Свердловскую набережные и обеспечить круглосуточное движение автотранспорта даже в навигацию. Этот проект предполагалось реализовывать по схеме частно-государственного партнерства и финансировать за счет средств городского бюджета и инвестфонда РФ, а также частных инвестиций. Вчера Юрий Молчанов заявил, что федеральные средства на это строительство поступят не ранее 2010 года.
Неясны также перспективы начала строительства новой скоростной трассы Москва — Санкт-Петербург. Как заявил в понедельник глава Минтранса Игорь Левитин, 1 июля должно быть подписано концессионное соглашение с группой инвесторов, в которую входит и французская компания Vinci. По словам министра, у инвесторов «есть проблема с курсом доллара» и «этот момент очень волнует инвесторов, чего не было еще несколько месяцев назад».
Под угрозой оказалось и строительство высотной башни «Россия» в международном деловом центре «Москва-Сити». По словам девелопера Шалвы Чигиринского, проект строительства башни может быть заморожен на неопределенный срок. На закрытом совещании у столичного мэра 6 февраля, по сообщению Интерфакса, принято решение переработать проект будущего сооружения и значительно снизить его высоту. Строительство башни «Россия» планировалось завершить к 2012 году. По замыслу главного архитектора проекта Нормана Фостера, «Россия» должна была стать самым высоким зданием в Европе. Высота башни должна была составить 612 м, однако сегодня обсуждается возможность ее снижения на 200 м и более.
Кризис сократил объемы коммерческого строительства в несколько раз, при этом количество бюджетных и коммерческих строек практически сравнялось. «До кризиса количество строек, финансировавшихся за счет федеральных, региональных или местных бюджетов, было до 20% от общего числа, а оставшиеся более 80% финансировались без участия государства. Пока точной статистики нет, но есть основания полагать, что финансирование более половины строек из внебюджетной сферы, из тех 80%, приостановлено», — считает руководитель Федерального центра ценообразования в строительстве Евгений Ермолаев.
Эксперты подтверждают, что поле приложения частных инвестиций в строительстве значительно сократилось. «В условиях кризиса наиболее привлекательными выглядят для инвесторов реальные проекты небольшой площади, с хорошей концепцией, высоким качеством строительства, понятным спросом конечных потребителей площадей», — считает глава аналитического отдела UFG Real Estate Евгений Наумов. Мегапроекты по вводу многих сотен тысяч квадратных метров, по его словам, придется пересмотреть, сократить или разбить на очереди.
«Неопределенный спрос, падение арендных ставок и рост ставок по кредитам делают проекты нерентабельными», — отмечает эксперт.
ПУСТИТЬ В РАСХОД
Ведомости, 11 Февраля 2009Кризис вынудил людей тратить сбережения: в 2008 г. впервые их расходы превысили доходы — на 4,1 млрд руб. В октябре только в Москве, по данным Росстата, расходы населения превышали доходы — на 15%. В целом же по России в октябре расходы были на 24,6% меньше доходов. Но уже в ноябре расходы всех россиян стали на 7,1% больше доходов. За весь год расходы населения превысили доходы на 4,1 млрд руб. (25 526,4 млрд против 25 522,3 млрд руб.). Отдельно в IV кризисном квартале — на 166 млрд руб. В 2007 г. доходы были больше на 819 млрд руб.
Пришлось тратить сбережения прошлых лет, комментирует статистику Минэкономразвития: «Полученных доходов населению в этом году не хватало». Доходов не хватало на обеспечение привычного уровня потребления — пришлось тратить часть сбережений и наличности, соглашается Наталья Акиндинова из Центра развития: за год прирост наличности составил ноль (+3,8% в 2007 г.).
Такого не было никогда, даже в 1990-е, знает Игорь Поляков из ЦМАКП: в 1997 г. доходы были больше расходов на 1,3%, в 1998 г. — на 1,7%, хотя, как и в 2008 г., население тогда активно уходило в валюту. В прошлом году, по данным Минэкономразвития, население потратило на покупку валюты 2 трлн руб. — вдвое больше, чем в 2007 г. Доля сбережений в рублевых депозитах и ценных бумагах упала в 34 раза — до 0,2%.
По оценке Росстата, денежные накопления населения (остатки рублевых вкладов, наличные рубли и ценные бумаги) за пять последних месяцев сократились на 832,9 млрд руб., или на 9,7%, в том числе депозиты — на 754,4 млрд руб. (на 14,7%). По данным ЦБ, осенью (за декабрь данных нет) рублевые депозиты сократились на 636 млрд руб., а валютные выросли на 268 млрд руб.: 58% снятых рублей население в банки не вернуло. В декабре каждый россиянин потратил на покупку валюты вдвое больше рублей, чем разместил на депозите, тогда как в декабре 2007 г. соотношение было 3:1 в пользу депозитов.
«Где они [снятые с депозитов рубли] — это под вопросом, могут быть и в наличной валюте, и потрачены на покупки, ведь скупали что можно, кто-то нашел возможность перевода [за рубеж]», — рассуждает президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян.
Население спасало доходы от девальвации скупкой не только валюты, но и товаров (см. таблицу).
Перерасход приводит к снижению потребления, мотивация людей меняется, считает Поляков. В ноябре — декабре реальные доходы и зарплаты упали, задолженность по зарплате выросла за год на 75% (до 4,7 млрд руб. на конец декабря). Рост оборота розничной торговли в IV квартале в сравнении с IV кварталом 2007 г. замедлился вдвое — до 8,2%, а с исключением сезонного и календарного факторов — упал на 1,2%. Оборот по продовольственным товарам в декабре вырос на символические 2,5% (12,7% в декабре 2007 г.), рост оборота непродовольственных — сократился до 6,7% (21,7% в декабре 2007 г.), оба показателя вопреки сезонности оказались ниже ноябрьских.
Россияне начали экономить на еде и товарах первой необходимости, обнаружил «Левада-центр»: последние два-три месяца 69% респондентов стали отказываться от привычных продуктов и товаров в пользу дешевых. Об ухудшении потребительских возможностей сообщили 49%, в том числе о резком снижении своего потребительского статуса — 10%. Доля расходов на повседневные нужды могла не измениться, просто при снижении заработков и повышении цен люди ведут себя рационально — покупают более дешевое, говорит Наталья Бондаренко из «Левадацентра»
«ЭЛЕКС-ПОЛЮС» ДЫШИТ НА LADA
Коммерсант, 11 Февраля 2009Как рассказали «Ъ» несколько дилеров АвтоВАЗа, а также источники на самом заводе, 6 февраля АвтоВАЗ расторг дилерский контракт с компанией «Элекс-Полюс». По словам собеседников «Ъ», «Элекс-Полюсу» уже остановлена отгрузка автомобилей. Впрочем, уточнил один из источников, дилер сможет проводить гарантийное обслуживание моделей Lada еще два месяца, то есть до 6 апреля. После этого отношения АвтоВАЗа и «Элекс-Полюса» будут разорваны окончательно.
В пресс-службе АвтоВАЗа «Ъ» подтвердили разрыв отношений с «Элекс-Полюсом», пояснив его тем, что «эта компания находится в предбанкротном состоянии». Гендиректор «Элекс-Полюса» Игорь Лисютин от комментариев отказался.
ВЭБ НЕ НУЖЕН
Ведомости, 11 Февраля 2009«Лукойл» занял 1 млрд евро в Газпромбанке под 8% годовых и без всякого обеспечения. О сделке вчера сообщил «Лукойл»: кредит предоставлен на три года, деньги пойдут на общекорпоративные цели, включая рефинансирование долга. Подробностей представитель компании не раскрыл.
Условия очень выгодные, констатирует аналитик МДМ-банка Михаил Галкин: трехлетний кредит в нынешней ситуации — это длинные деньги, тем более без залога и под такой процент. Долгосрочные еврооблигации «Газпрома» торгуются сейчас с доходностью 11- 13% годовых. А евробонды самого «Лукойла» — 10,5-10,8%, добавляет аналитик Банка Москвы Егор Федоров.
У «Лукойла» один из самых высоких кредитных рейтингов в России (BBB-), отмечает аналитик S&P Елена Ананьки- на: выше, на уровне суверенного, лишь у нескольких компаний, в оценке которых учтена господдержка («Газпром», «Транснефть», РЖД и ФСК).
«Так что для нас до сих пор оставалось загадкой, почему „Лукойл“ в отличие от многих с начала кризиса не воспользовался возможностью привлечь средства в госбанках», — добавляет она.
«МИРАКС» НИЖЕ И НИЖЕ
Ведомости, 11 Февраля 2009Вслед за Moody’s рейтинг «Миракс групп» понизило и Fitch — агентство смутил долг в $601 млн, который компания должна погасить в 2009 г.Агентство Fitch понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента по долговым обязательствам до CCC (высокая степень риска) с В(высокоспекулятивная ступень), говорится в пресс-релизе агентства. Краткосрочный рейтинг был понижен до C с B, при этом все рейтинги находятся на пересмотре с негативным прогнозом. «Понижение рейтингов отражает обеспокоенность слабой позицией ликвидности „Миракса“, компания имеет существенный объем долга со сроками погашения в 2009 г. — эквивалент $601 млн», — говорится в сообщении Fitch.
В феврале девелопер должен выплатить банку Credit Swisse $200 млн, 24 октября — еще $60 млн, а 20 марта компания проходит оферту по выпуску CLN на $180 млн, при этом инвесторы имеют право досрочного погашения. 17 сентября «Миракс» должен рассчитаться с держателями рублевых облигаций на 3 млрд руб., 16 декабря — с Альфа-банком ($50 млн). Член совета директоров «Миракса» Дмитрий Луценко утверждает, что девелопер ведет переговоры о реструктуризации, не уточнив подробностей. Представители Credit Swisse и «Альфы» отказались от комментариев. «Едва ли держатели CLN смогут выбирать, — комментирует аналитик Газпромбанка Яков Яковлев. — Не согласившись, они могут не получить ничего: в случае банкротства с держателями облигаций расплачиваются в последнюю очередь».
«Миракс» выплатит Credit Swisse только 10% займа, остальное — через 20 месяцев, процентная ставка повысится с 10% до 14%, рассказали два источника в банках — партнерах девелопера и подтвердил источник в «Мираксе». При этом, по их информации, большую часть кредита Credit Swisse продал инвесторам, среди них — «крупнейшие инвестбанки».
РБК ОБЕЩАЕТ НЕ ОСТАТЬСЯ В ДОЛГУ
Коммерсант, 11 Февраля 2009Холдинг предложил кредиторам новую схему реструктуризации. По новой схеме РБК, долг которого в январе оценивался в $235 млн, обещает погасить не 20% задолженности, а все 100%, и не к 2012-му, а к 2019 году. При этом кредиторы уже не смогут рассчитывать на конвертацию долга в акции медиахолдинга. Тем временем в арбитражный суд Москвы поступил первый иск от банка-кредитора — The Royal Bank of Scotland требует с РБК 5,17 млн руб.
Прошлое предложение РБК по реструктуризации долга было высказано кредиторам 15 января в офисе его финансового консультанта UBS (см. «Ъ» от 16 января). На тот момент совокупная задолженность РБК составляла $235 млн. Весь долг было предложено обменять на два транша еврооблигаций с погашением в 2010 и 2012 годах с учетом 80-процентного дисконтирования долга. По бумагам первого транша инвесторы могли бы получать купоны в размере 10% годовых, бумаги второго транша должны были стать бескупонными. В качестве компенсации за столь невыгодные условия владельцам новых бумаг предлагалось в дату их погашения в 2010 и 2012 годах конвертировать долг в 30% акций РБК. В ответ инвесторы потребовали 90-процентную долю в бизнесе, оценивая холдинг в $50 млн, в то время как акционеры настаивали на оценке в $160 млн. Тогда же совладельцы РБК рассказывали кредиторам, что компания располагает $11 млн свободных средств, но к 11 февраля эти деньги должны закончиться.
На этой неделе РБК и UBS, наконец, разослали кредиторам медиахолдинга оформленное предложение по реструктуризации задолженности, рассказал «Ъ» источник в РБК. Теперь РБК предлагает выпустить еврооблигации на сумму $216 млн, подтвердил «Ъ» сотрудник одного из банков кредиторов. Медиахолдинг обещает погасить не 20% задолженности, а все 100%: 20% будет погашено в 2012 году, а оставшиеся 80% — в 2019 году. Купонная ставка по еврооблигациям РБК составит 5% годовых, причем выплаты по купону начнутся только в следующем году. Новое соглашение в отличие от предыдущего не подразумевает вхождения кредиторов в акционерный капитал компании, но согласившиеся кредиторы смогут участвовать в аудиторской комиссии по проверке финансового состояния РБК вплоть до 2019 года, сообщил источник «Ъ». «Дайте нам бесплатных денег на десять лет», — прокомментировал «Ъ» предложение РБК представитель одного из банков-кредиторов.
Председатель совета директоров РБК Герман Каплун не стал комментировать новую схему. «Мы активно работаем и общаемся с кредиторами», — был лаконичен бизнесмен. Источник в топ-менеджменте РБК сообщил, что с крупнейшими кредиторами достигнуты устные договоренности по вопросу реструктуризации, но документы не подписаны. «На это может уйти около двух месяцев, — сообщил он. — Сейчас деньги у компании есть, до конца месяца их точно хватит. Ближайшее погашение облигаций состоится в марте».
В холдинг РБК входят газета «РБК Daily», телеканал РБК, интернет-компания «Медиа Мир» и прочие. Выручка холдинга по МСФО за первое полугодие 2008 года составила около $109,4 млн. Основателям РБК Герману Каплуну, Дмитрию Белику и Александру Моргульчику принадлежит около 20% холдинга, T. Row Price International Funds — 5,6%.
Вчера, накануне даты, обозначенной РБК как начало периода неплатежеспособности холдинга, рост котировок его акций на ММВБ в течение дня достигал 26%. По итогам закрытия торгов рост составил 10,1%, капитализация — 1,65 млрд руб. ($45,9 млн).
Тем временем кредиторы начали уже предъявлять судебные иски к РБК. По данным сайта арбитражного суда Москвы, иск подал банк The Royal Bank of Scotland, сумма претензий составила 5,17 млн руб.
ОПАСНЫЙ ДОЛГ
Ведомости, 11 Февраля 2009Вчера рейтинговое агентство Standard & Poor’s (S&P) изменило прогноз кредитного рейтинга крупнейшей в России розничной сети Х5 Retail Group на «негативный» со «стабильного», говорится в сообщении X5. Также агентство подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг компании ВВ-.
«Пересмотр прогноза отражает слабую позицию ликвидности Х5, повышение валютного риска», — говорит кредитный аналитик S& P Антон Гейзе. Кроме того, компания генерирует почти всю выручку в рублях, в то время как около 60% ее долга номинировано в долларах США. «Прогресс замещения неподтвержденных кредитных линий подтвержденными недостаточен и перестает соответствовать рейтингу категории ВВ-», — говорится в сообщении агентства.
Кроме того, аналитики агентства посчитали, что финансовая гибкость компании несколько снизилась вследствие сократившихся возможностей контролирующего акционера Х5, компании «Альфа-групп», оказывать поддержку.
Главный финансовый директор X5 Евгений Корнилов заявил «Ведомостям», что изменение прогноза — дань текущей нестабильности на финансовых рынках. «Главное — это подтверждение рейтинга, что свидетельствует о сильной финансовой позиции компании», — говорит Корнилов.
ПЛАН ВАЖНЕЕ МИЛЛИАРДОВ
Ведомости, 11 Февраля 2009Обнародован план спасения финансовой системы США. Отсутствие ясности в плане выкупа у банков проблемных активов оказалось для инвесторов важнее обещанных банкам дополнительных $500 млрд. Экономика не может расти без кредитования, а сейчас важнейшие части нашей финансовой системы неисправны", — заявил вчера министр финансов Тимоти Гайтнер, представляя свой план спасения финансовой системы. Оно необходимо для реализации плана президента Барака Обамы по стимулированию экономики, который вчера одобрил сенат.
Одно из основных звеньев «плана обеспечения финансовой стабильности» (FSP) — создание банка, который будет выкупать плохие активы у финансовых институтов. Это было первоначальной целью $700-миллиардной «программы по выкупу проблемных активов» (TARP), но бывший министр финансов Генри Полсон потратил основную часть первого ее транша — $250 млрд из $350 млрд — на рекапитализацию банков. Второй транш Гайтнер предлагает пустить на «плохой банк», капитализацию банков, помощь 2,5 млн ипотечных заемщиков ($50 млрд), поддержку рынка секьюритизированных активов ($100 млрд).
Размер " плохого банка ", названного Частно-государственным инвестиционным фондом, поначалу составит $500 млрд, но может быть увеличен до $1 трлн. Детали работы фонда еще прорабатываются, сказал Гайтнер. Ранее люди, знакомые с ходом обсуждения плана в минфине, и конгрессмены, которых чиновники ознакомили с некоторыми деталями, сообщали, что правительство внесет $50 млрд, а остальное — частные инвесторы.
Отсутствие деталей работы фонда разочаровало инвесторов. Индекс Dow Jones, снизившийся перед выступлением Гайтнера почти на 200 пунктов, после него потерял еще около 150. К 21.30 МСК DJ упал на 4,2% до 7925,1 пункта, S&P 500 — на 4,4% до 831,9. Изложенные Гайтнером основные детали плана уже были известны, инвесторы ждали сюрприза, говорит Джо Салуцци, сооснователь Themis Trading. Конкретика дала бы рынкам направление движения. Теперь, после нескольких недель неопределенности, начнется распродажа акций, полагает он.
А вот цены казначейских облигаций и курс доллара выросли (до $1,294/евро), золото подорожало на 2,1% до $913,15 за унцию.
Пока спасением кредитных рынков занимается в основном ФРС. План Гайтнера предполагает расширение с $200 млрд до $1 трлн ее программы по кредитованию инвесторов, покупающих активы, обеспеченные студенческими и автокредитами, кредитами малому и среднему бизнесу, коммерческой недвижимостью. Минфин даст ФРС гарантию от убытков на $100 млрд. «В нашей финансовой системе потребкредитование на 40% обеспечивалось возможностью купить, переупаковать и продать кредиты. Ни один план не будет успешным, если он не оживит рынок секьюритизации качественных кредитов», — сказал Гайтнер. «Фактически ФРС ходит с одного рынка на другой и говорит: где тут не могут обеспечить кредитование?» — говорит Лоренс Мейер, зампредседателя совета директоров Macroeconomic Advisers и бывший член совета управляющих ФРС.
МИР ПОСЛЕ КРИЗИСА
РБК daily, 11 Февраля 2009Мировой рынок финансовых услуг после кризиса ожидают серьезные изменения. Как отмечается в докладе PricewaterhouseCoopers (PwC), компаниям и банкам, пережившим нынешний глобальный экономический катаклизм, придется адаптироваться к новым, причем суровым, условиям. Финансовая система будущего, по PwC, станет характеризоваться увеличением оттока капиталов в страны Востока, например в Китай, уменьшением объемов банковской системы с одновременным ужесточением ее регулирования и неизбежным усилением налоговой нагрузки.
Наибольшие проблемы, как и следовало ожидать, грозят развитым западным экономикам, в первую очередь США, которые в докризисную эпоху осуществляли мировой финансовый диктат. В ближайшей же перспективе ускорится перераспределение финансовых потоков с Запада на Восток, уверены эксперты PwC. Развивающиеся страны в ходе кризиса уже осознали свою значимость, что проявилось, например, в создании неформального клуба «большой двадцатки». Восток быстро поставил под вопрос гегемонию Запада в финансовых делах. Среди новых мощных финансовых игроков PwC называет суверенные фонды, а также банки Китая и стран Персидского залива. Китай, например, сможет усилить инвестиционную активность по всему миру, вкладывая средства в первую очередь в проекты по добыче природных ресурсов. Отметим, что золотовалютные резервы КНР составляют немногим менее 2 трлн долл.
Изменится и модель поведения финансовых структур. По мнению эксперта PwC Гордона Латимира, на них будет возложена значительная ответственность за проведение финансового анализа, необходимого для обеспечения качества кредитного портфеля. Усилится как внутренний контроль, так и контроль со стороны государства. Как следствие, банкам придется умерить аппетиты — активность и масштаб банковской системы уменьшатся.
«Посткризисный период может ознаменоваться внутренним переделом активов в рамках текущей, государственно-корпоративной, формы собственности и оптимизацией своих портфелей ведущими банками, — сказал РБК daily аналитик Avanko Capital Артем Корсовский. — Помимо количественных факторов неизбежны также качественные изменения в сделках. Поскольку предполагается, что сектор будет гораздо сильнее зарегулирован со стороны государства, в наиболее выгодном положении в новых, посткризисных условиях окажутся государственные банки, банки под контролем государственных холдингов или аффилированные с крупными промышленными структурами».
Наконец, банкам развитых западных стран придется столкнуться с усилением налоговой нагрузки, утверждают эксперты PwC. Сейчас правительства многих стран как могут поддерживают финансовый сектор, предоставляя денежные средства и различные льготы. Однако экономический спад и снижение стоимости активов в скором времени истощат бюджет, и возникнет необходимость расширения источников налоговых поступлений. Наиболее сильно это давление будет ощущаться в США, Великобритании, Испании и Ирландии, где финансовые институты играют в экономике ведущую роль, потребительская задолженность наивысшая, а падение цен на жилье наибольшее.
Впрочем, сам факт повышения налогов, как ни странно, можно будет рассматривать как признак оздоровления экономики. «Идея о повышении налогов в первую очередь именно в финансовом секторе заключается в том, что при восстановлении экономики финансовый сектор будет одним из первых, кто на себе это почувствует, а значит, сможет выступить источником для восстановления налоговой составляющей бюджетов государств», — сказал РБК daily директор казначейства Евразийского банка развития Сергей Елагин.
СИСТЕМА НУЖДАЕТСЯ В ПРОМЫВКЕ
РБК daily, 11 Февраля 2009Обновленный план помощи финансовому сектору, превышающий 1,5 трлн долл., был обнародован вчера в Вашингтоне. Банкам дадут дополнительный капитал, потребительские и бизнес-кредиты простимулируют выделением 1 трлн долл., а индивидуальных инвесторов, желающих купить проблемные активы, поддержат созданием государственно-частного инвестфонда. Новая президентская администрация также настаивает на скорейшем определении истинной величины «токсичных» активов, что позволит наконец понять, сколько еще денег потребуется финансовым компаниям.
Вчера министр финансов США Тимоти Гейтнер объявил о переименовании фонда TARP, в котором от выделенных еще при Джордже Буше 700 млрд долл. осталось 350 млрд, в план финансовой стабильности (Financial Stability Plan, FSP). Обновленная программа по поддержке финансовой системы направлена на реанимацию рынка кредитования, а также на управление проблемными активами, окончательный размер которых до сих пор неизвестен, но на выкуп которых в FSP заложат 500 млрд долл. «Финансовая система работает против выздоровления, и нам необходимо изменить эту опасную динамику, — заявил г-н Гейтнер. — Без кредитов экономика не может расти, а сегодня критически важные части нашей финансовой системы повреждены». Программа ФРС по стимуляции кредитования, которая ограничивалась 200 млрд долл., вчера была расширена до 1 трлн долл. Минфин также выделит отдельно 50 млрд долл. на остановку выселения американцев из купленных по ипотеке домов.
Барак Обама неоднократно подчеркивал, что готов к увеличению объема выделяемых средств. Многие экономисты признают, что 350 млрд долл., оставшихся в переименованном в FSP «плане Полсона», не хватит для осуществления антикризисных мер новой администрации. По подсчетам экспертов Международного валютного фонда, кредитным организациям США предстоит списать не менее 1 трлн долл. безнадежных ипотечных долгов. Аналитики RBC Capital Markets подсчитали, что в ближайшие три-пять лет кризис убьет около 1 тыс. американских банков. Ипотечные проблемы и увеличение количества дефолтов будут усугубляться убытками по коммерческим кредитам. «Миллиарды долларов убытков находятся в системе, и система нуждается в промывке, — цитирует агентство Bloomberg аналитика RBC Джерарда Кессиди. — Налогоплательщики и акционеры банков возьмут убытки на себя, и когда регуляторы скажут, что налогоплательщики мало потеряют, они просто соврут». По оценкам RBC, обанкротятся в первую очередь те банки, активы которых сейчас не превышают 2 млрд долл.
Эксперты считают, что тандем Гейтнер — Бернанке в нынешней политике постепенно возвращается к главной идее Генри Полсона выкупить все проблемные активы, о чем тот говорил еще в сентябре прошлого года, возглавляя Минфин.
НЕМЕЦКИЙ АВТОПРОМ ЗАВИДУЕТ
РБК daily, 11 Февраля 2009В условиях беспрецедентного снижения спроса на автомобили германский автопром просто кипит от гнева, наблюдая, как правительства других стран наперегонки осыпают своих автопроизводителей дотациями и льготами, в результате чего конкуренты получают неоспоримые преимущества. Теперь о финансовой поддержке отечественной автоиндустрии объявила и Франция. Положение прославленных немецких брендов становится на перспективу все более неуютным.
Французское правительство объявило о том, что намерено предоставить концернам Renault и Peugeot финансовую помощь в общем объеме 6 млрд евро. Таким образом, Франция стала третьим после Великобритании и США государством, которое готово поддержать свою автомобильную промышленность масштабными субвенциями.
Ну а в немецком автопроме между тем нарастает раздражение. «Мы выступаем против нарушающих правила конкурентной борьбы мер и в Европе, и в любой другой точке земного шара. Мы против того, чтобы в мире началась гонка субсидий», — заявил глава Союза немецкой автомобильной промышленности (VDA) Клаус Бройниг в беседе с Handelsblatt. «Это явное нарушение конкуренции», — возмущается один из немецких топ-менеджеров в связи с решением Парижа. Этими субвенциями Франция собирается в первую очередь поддержать разработку и производство экологичных, а значит, и более конкурентоспособных автомобилей.
Не нашел понимания шаг французов и в Берлине. Предоставлять немецким автомобилестроителям финансовую поддержку в подобных размерах в планы кабинета министров не входит, донеслось из близких к правительству ФРГ кругов. Кроме того, там считают, что выработанная во Франции концепция весьма сомнительна с юридической точки зрения. «Необходимо, чтобы все соответствовало европейскому законодательству, а тут немало подводных камней», — отметили собеседники Handelsblatt. И хотя в принципе ввиду экономического кризиса Еврокомиссия в конце прошлого года пообещала умерить строгость толкования правил предоставления правительствами финансовой помощи концернам, это не следует понимать так, что соответствующие ограничения будут вообще отменены, указал один из членов немецкого правительства.
В краткосрочной перспективе особую озабоченность немецких автоконцернов вызывает положение дел в их финансовых «дочках». Например, Daimler и BMW должны ежегодно рефинансировать по 25 млрд евро каждый. Без гарантий со стороны государства это является в настоящее время весьма дорогостоящим мероприятием.
МРАЧНЫЙ РЕКОРД UBS
РБК daily, 11 Февраля 2009Швейцарский банк UBS понес в 2008 году убытки, которые стали рекордными не только для компании, но и для всей корпоративной истории Швейцарии. Теперь наиболее пострадавший от кризиса европейский банк надеется поправить ситуацию за счет сокращений сотрудников и реорганизации.
Убытки UBS за прошлый год достигли почти 20 млрд швейцарских франков (13 млрд евро), за один только четвертый квартал прошлого года UBS потерял 5,35 млрд евро, при том что аналитики прогнозировали потери не выше 4,1 млрд евро. Наиболее разочаровывающими оказались в прошлом году результаты финансовой деятельности подразделения по управлению активами и инвестиционного подразделения. Именно неправильные решения менеджмента в сфере инвестиций, по признанию руководства UBS, привели к столь значительным убыткам — до конца года это подразделение сократят на 2 тыс. рабочих мест. Кроме того, банк планирует изменить свою структуру, разделив бизнес по работе с состоятельными клиентами на Wealth Management & Swiss Bank, а также Wealth Management Americas.
Для выхода из кризиса UBS продолжит начатую ранее программу экономии, включающую сокращение расходов и отказ от рискованных позиций. Что же касается убыточного инвестиционного подразделения, то оно останется одним из ведущих в банке. «Управляющий совет рассматривает по-новому структурированный инвестбанк как существенную составляющую сильного банка», — заявил президент UBS Петер Курер. В прошлом году инвестподразделение кардинально изменило свою бизнес-модель, сократило часть персонала, уменьшило долю заемного капитала и снизило риски. Несмотря на весьма безрадостные результаты финансовой деятельности в прошлом году, UBS не отказался от выплаты бонусов. Правда, они будут сокращены почти на 80% и составят лишь 1,43 млрд евро.
МАЛО БЫТЬ ЛОРДОМ
Время новостей, 11 Февраля 2009Бывшие руководители крупнейших британских банков признались, что не вполне понимали тонкости финансовых операций, по которым принимали решения. Четыре джентльмена, представшие вчера перед финансовым комитетом палаты общин, до последнего времени считались ведущими британскими и мировыми авторитетами банковского бизнеса. За заслуги в профессиональной деятельности трое из них удостоились почетных аристократических титулов.
Сэр Том Маккиллоп и сэр Фред Гудвин из «Эр-би-эс» (Королевского банка Шотландии), а также лорд Стивенсон и Энди Хорнби из «Эйч-би-оу-эс» (Галифакс — Банк Шотландии) сожалели о допущенных ошибках, которые привели к тяжелым последствиям для самих банков и к разорению многих акционеров. Зная, что заседание комитета транслировали британские телеканалы, они страстно, «глубоко и безоговорочно» извинялись — перед сотрудниками, которые потеряли работу, перед клиентами, которые не могут получить кредитов, перед правительством, народом…
«Я не могу представить себя более виноватым за то, что случилось», — заявил сэр Фред Гудвин. Но когда речь зашла о сути ошибок, оказалось, что банкирам признаваться не в чем. «Мы видели приближение финансового кризиса и приняли все необходимые меры, — сказал Энди Хорнби. — Но никто не мог предположить, что события будут развиваться с такой невероятной быстротой».
Даже по поводу покупки голландского банка «АБН-Амро» в 2008 году, за который «Эр-би-эс» в ущерб себе переплатил миллиарды долларов, сэр Фред Гудвин сказал, что «в тот момент эта сделка казалась нам вполне резонной».
«Эти слушания показали, что настало время кардинальных кадровых перемен в руководстве, — сказал „Времени новостей“ известный лондонский независимый финансовый аналитик Ральф Сильва. — До сих пор считалось, что банками могут руководить просто успешные бизнесмены. Среди нынешних директоров ведущих мировых банков почти нет серьезных финансистов. Уверен, что кризис изменит это. Сегодня уже нельзя принимать решения без глубоких знаний в данной области».
На слушаниях был поднят вопрос и об умопомрачительных бонусах, которые выплачивают себе британские банкиры. Размеры этих премиальных выплат почти никак не связаны с конкретными результатами деятельности банков. Энди Хорнби признал, что «нынешняя система бонусного вознаграждения наличными деньгами ошибочна».
ФРАНЦУЗСКИЙ ПЛАН ПОДДЕРЖКИ АВТОПРОМА ПРОТИВОРЕЧИТ ПРАВИЛАМ ЕС
Время новостей, 11 Февраля 2009Еврокомиссия обеспокоена французским планом поддержки автопрома на 7,8 млрд евро, который может не соответствовать законодательству Евросоюза, следует из заявления представителя Еврокомиссии по вопросам конкуренции Джонатана Тодда. Правительство Франции объявило о предоставлении по 3 млрд евро Renault и Peugeot-Citroen для помощи в сохранении рабочих мест на заводах автопроизводителей. Renault Trucks, принадлежащий Volvo производитель грузовиков, также получит кредит на сумму 500 млн евро, поставщикам дадут 600 млн евро и финансовым подразделениям Renault и Peugeot-Citroen — гарантии по кредитам на 2 млрд евро.
Прямые кредиты автопроизводителям выданы на срок до пяти лет и имеют процентную ставку в 6% годовых. Президент Франции Николя Саркози заявил, что автомобильная отрасль имеет очень важные обязательства по сохранению производства в стране. «Надо сделать все, чтобы избежать вынужденного сокращения штатов», — сказал он. На прошлой неделе г-н Саркози вызвал фурор в Чехии и Словакии, когда посоветовал Peugeot-Citroen закрыть заводы в этих странах. Источники, близкие к Peugeot-Citroen, сообщили, что компания добилась права на увольнения в рамках добровольных схем, что позволит ей сократить 3,5 тыс. рабочих мест к середине года.
ЛАТВИЯ В МАРТЕ ПЛАНИРУЕТ ВЫДЕЛИТЬ 253 МЛН ЕВРО НА ПОДДЕРЖКУ БИЗНЕСА
РИА Новости (rian.ru), 11 Февраля 2009Правительство Латвии в марте этого года планирует выделить на поддержку национального бизнеса около 183 миллионов латов (253 миллиона евро), полученных в качестве займа от международных финансовых структур, сообщает в среду интернет-версия газеты «Час» со ссылкой на министра экономики республики.
Латвия переживает самый сильный экономический спад в ЕС — ВВП страны в четвертом квартале 2008 года по сравнению с тем же периодом прошлого года упал на 10, 5%. Многие предприятия республики не справились с кризисом и объявили о своем банкротстве, страна обратилась за помощью к международным организациям.
В целом Латвия получит от международных финансовых организаций до 2011 года кредит в размере 7,5 миллиарда евро.
В частности, МВФ выдаст кредит в размере 1,7 миллиарда евро. Также готовность помочь выразили северные страны. Швеция, Дания, Финляндия и Норвегия предоставят республике 1,8 миллиарда евро. Всемирный Банк выделит 0,4 миллиарда евро, а Европейский банк реконструкции и развития, вместе с Чехией, Польшей и Эстонией предоставят Латвии заем в размере 0,5 миллиарда евро.
Как сообщает «Час» со ссылкой на министра экономики Латвии Каспарса Герхардса, 9 марта принадлежащий государству Latvijas Hipotеku un zemes banka предложит предпринимателям в качестве кредитов 183 миллиона латов (253 миллиона евро). Получить помощь смогут лишь те компании, чей оборот составляет не меньше 150 000 евро, сообщает «Час».
Всего на поддержку бизнеса в 2009 году правительство Латвии намерено выделить около 600 миллионов евро. Основная часть полученного Латвией международного займа пойдет на покрытие дефицита госбюджета республики и поддержку банковской системы страны.
Сейм (парламент) Латвии в декабре принял бюджет республики на 2009 год с дефицитом 4,9%.
«УЖЕ ПРОШЛЫМ ЛЕТОМ В МОСКВЕ ПРОДАВАЛОСЬ ВДВОЕ МЕНЬШЕ КВАРТИР, ЧЕМ В 2007 ГОДУ»
Коммерсант, 11 Февраля 2009В последние недели января московские риэлтеры заговорили о восстановлении спроса. С лета объемы сделок ежемесячно снижались, а осенью, когда цены на жилье пошли вниз (с октября 2008 года оно подешевело на 7,1%), квартиры и вовсе перестали продаваться. Февраль-март должны стать решающими для всех игроков, считает председатель совета директоров холдинга «Миэль» ГРИГОРИЙ КУЛИКОВ. Он рассказал «Ъ», как его компания адаптируется к новым реалиям, и поделился опасениями, каким может стать рынок жилой недвижимости после кризиса.
- Когда вы почувствовали, что с рынком недвижимости происходит что-то неладное?— Первые катаклизмы на фондовых рынках произошли в начале января 2008 года. Это заставило многих инвесторов увести свои активы. Обычно такой тип игроков ориентирован в основном на новостройки, что и повлекло за собой пик продаж в этом сегменте с февраля по апрель. Хотя снижение цен началось только в октябре прошлого года, уже летом объем заключенных сделок в Москве был вдвое ниже, чем летом 2007 года. Традиционной в период роста для столичного рынка была цифра 6-8 тыс. сделок купли-продажи в месяц. Уже в сентябре по сравнению с августом сокращение продаж составило 21%, в октябре относительно сентября — минус 57%. Важно понимать, что именно в эти месяцы обычно наблюдается обратная тенденция: число сделок только увеличивается, а на декабрь приходится пик продаж. Первичный рынок Подмосковья отреагировал на кризис более сдержанно: осенью, если сравнивать с показателями 2007 года, сделок было заключено всего на 20% меньше. Но этому есть логичное объяснение: в Москве резко упало предложение в сегменте новостроек, и неудовлетворенный спрос переместился в область.
- В январе как риэлтеры, так и девелоперы заговорили о том, что спрос начинает восстанавливаться. Идет реальное увеличение сделок или просто звонков от потенциальных покупателей, прощупывающих почву?— Реакцию людей на кризис мы уже наблюдали не раз. Вначале это были 1995—1996 годы, потом последствия 1998 года, некоторое снижение спроса в 2004 году и последующая стагнация рынка. Причины паники были различны — от громких публичных заявлений о том, сколько должно стоить жилье в том или ином городе, до локальных банковских сбоев. Из опыта могу сказать, в нервном состояние люди пребывают от трех до шести-семи месяцев. Это период психологической адаптации к новым реалиям. Если исходить из этой уже проверенной логики и отсчитать установленные месяцы от сентября, когда на фондовых рынках наступила катастрофа, получается, что спрос начнет восстанавливаться с февраля-марта. К тому же у достаточного количества людей сегодня деньги есть. С определенного момента снять свободную ячейку в солидных банках стало практически невозможно. Хорошо, деньги лежат, но как долго это может продолжаться? Три-четыре месяца? А здесь свистопляска с курсами и разговоры, что вскоре всему этому придет конец. Куда нести? У многих ответ один: на рынок недвижимости. Подтверждением тому как раз стала последняя неделя января, когда нам удавалось заключать по восемь-девять сделок в день в сегменте новостроек. Еще в ноябре-декабре в лучшем случае продавалось две три квартиры в день. Что важно, рублевые цены мы не снижаем.
- Но как же повальный отказ банков предоставлять ипотечные кредиты? Ведь именно за счет ипотеки росло число сделок…— Здесь ситуация действительно сложная. По сравнению с первым полугодием 2008 года во втором полугодии количество ипотечных кредитов на московском рынке сократилось на 56%. Что будет в 2009 году, остается только гадать. При этом в ряде регионов у некоторых застройщиков количество ипотечных сделок на первичном рынке доходило до 70-75%. В Москве этот показатель до кризиса колебался на уровне 30-50%.
Чтобы поддержать продажи, компании ничего не остается, как предоставлять покупателям программы рассрочек, но эта бизнес-модель в условиях кризиса требует наличия серьезной собственной финансовой подушки. Длинные рассрочки — более полугода — формируют большой объем дебиторской задолженности, с которой в существующих условиях может произойти что угодно: человек потеряет работу или просто решит расторгнуть недоисполненный им договор. При этом рассрочка на шесть месяцев ничего толком не решает и заменой ипотеке быть не может.
- Многие эксперты пугают, что когда спрос восстановится, покупать будет нечего и цены опять пойдут вверх. Вы согласны с подобными прогнозами?— Опасения не напрасны. По имеющейся у меня информации, в ряде регионов стоят или демонтированы 60-70% башенных кранов. Даже при нормальном финансировании, которое существовало все эти годы, мы привыкли, что объекты редко когда вводятся в эксплуатацию в установленные сроки. Теперь, когда у всех застройщиков проблемы с ликвидностью, ждать чуда, что все будет строиться и сдаваться вовремя, не
стоит. Все, кто прошлой осенью имел возможность не начинать стройку, ее не начали. По данным Минрегионразвития, объемы строящегося сейчас в России жилья — 78 млн кв. м, но официальных оценок, сколько из них заморожено, пока не прозвучало. Также сокращение доли коммерческого жилья будет идти за счет активной политики федеральных властей по выкупу квартир по госпрограммам. С одной стороны, без этих средств многие, особенно региональные девелоперы, могут просто не выжить в кризис, с другой — рыночное предложение будет неминуемо сокращаться. По нашим пессимистичным оценкам, выйти на объем предложения 2007 года с учетом всех этих факторов мы сможем лишь в 2011 году. Для примера: в 2007 году в среднем ежемесячно на первичном рынке Москвы в наличии были предложения по 324 адресам, в 2008 году — по 304, в Московской области — по 449 и 472 соответственно. Если ипотека начнет восстанавливаться раньше этого срока, цены вновь могут пойти вверх.
- Ходят разговоры, что финансовые проблемы у застройщиков возродят на рынке столь распространенную в 1990-е схему бартера.— Я думаю, что в нынешних условиях эта модель не примет массового характера. Строительная компания может работать по бартеру при условии, что она располагает собственными средствами, чтобы выплатить зарплату, оплатить энергоресурсы, стройматериалы и так далее. Но если денег нет, а сегодня в таких условиях оказалось большинство игроков, бартер невозможен, ведь он не приносит мгновенной ликвидности. Осознание того, что у тебя есть документы на 20 квартир в строящемся доме, не спасет. Хотя некоторые хитрые застройщики и пытаются воскресить эту схему.
- В конце прошлого года все заговорили о масштабных скидках на жилье, доходящих до 25-30%. Девелоперы в реальности готовы идти на такой дисконт?— Этот период уже миновал, ситуация изменилась. В основном это были компании, работающие в сегменте бизнес-премиум-класса, к тому же такие скидки устанавливались только на объекты двух категорий. Первая — товарные остатки, когда в доме из 200 квартир остается десять неликвидных (это или первый этаж, или большая площадь, или плохой вид из окна). Компания уже зафиксировала прибыль по проекту, и ей не в минус побыстрее закрыть старую историю и перейти к новым домам. Вторая категория — объекты, на которые застройщики готовы давать такие скидки (дома, сроки ввода в эксплуатацию которых 2010 год и далее). Учитывая тенденцию снижения стоимости стройматериалов и рабочей силы, девелоперы рассчитывают построить сильно дешевле и поэтому готовы идти на большой дисконт, чтобы привлечь быстрые деньги. В остальных случаях скидки обычно не превышают 10-15% в рублевом исчислении. В привычном для Москвы долларовом исчислении, очевидно, ценовая коррекция куда более существенна. В сегменте элитного
жилья компании и вовсе не спешат снижать цены: эти объекты всегда будут штучным товаром. Из общего объема предложения на рынке новостроек на элитные квартиры и квартиры премиум-класса по суммарной площади приходится всего 8%, на вторичном рынке цифра еще меньше — всего 3%. К тому же по таким объектам существует колоссальный запас по рентабельности. По нашим прогнозам на 2009 год, дисконт может составить 15%.
- Не менее чем цены на квартиры многих интересует, что происходит со стоимостью аренды жилья в Москве. Какого максимального снижения стоит ожидать здесь?— Хотя уже с октября психоз на рынке был налицо, «Миэль-Аренда» выполнил квартальный план более чем на 90%. Причем этот план был утвержден еще в 2007 году. В ноябре средняя арендная ставка на типовую однокомнатную квартиру в панельном доме в спальном районе составляла $1060 в месяц, двухкомнатную — $1330, трехкомнатную — $1600. В январе 2008 года однокомнатные стали стоить — $823, двухкомнатные — $1009, трехкомнатные — $1213. Однако надо иметь в виду, что цены за аренду в большинстве своем по-прежнему номинированы в рублях, и падение долларовой стоимости связано с ростом курса доллара. Прогнозировать, что дальше будет со ставками, пока сложно. Спрос на аренду квартир в столице, даже несмотря на кризис, продолжает расти, хотя и не такими темпами, как раньше. В январе 2009 года по сравнению с декабрем прошлого года спрос на аренду жилья вырос на 46,4%, в январе 2008 года этот показатель был выше — 64%.
- За последние месяцы все уже привыкли к преддефолтным состояниям многих компаний: ритейлеры не могут расплатиться с держателями облигаций, девелоперы панически ищут, где перекредитоваться. Что сейчас происходит с риэлтерским бизнесом?— Риэлтерские агентства ощущают себя гораздо лучше, чем те компании, развитие которых требовало серьезных кредитных ресурсов. К тому же так изначально сложилось, что в большинстве агентств риэлтеры работают не на фиксированном окладе, а зарабатывают на проценте от заключенных сделок. В среднем на вторичном рынке, например, агенты получают за сделку от 20 до 50% от общей комиссии компании. При этом средняя сумма сделки колеблется на уровне 7 млн руб., а хороший агент проводит в год около десяти сделок. Также может существовать индивидуальный план по выручке, и процент варьируется в зависимости от выполнения плана. На первичном рынке в лучшие времена он может достигать 12%. Следует понимать, что именно выплаты заработных плат являются одной из наиболее существенных статей расходов в бюджете компаний. Некоторые игроки пытались изменить устоявшуюся модель бизнеса и вводили схему, при которой риэлтер работал за определенный фиксинг плюс небольшой процент от суммы сделок 10-15%. Но из этого ничего не вышло — большинство таких агентств закрылись. Неудача постигла и тех, кто решил выстраивать бизнес по принципу разделения труда, когда сделку обслуживает не один специалист, как было принято, а несколько, например «Агент 002». Подобная модель опять же очень сильно раздувает бюджет: все эти специалисты имеют достаточно ощутимые оклады и небольшой бонус за совершенную сделку. Сейчас, насколько я знаю, почти все агентства, решившиеся на подобные эксперименты, либо закрылись, либо приняли решение отказаться от этих идей и перейти к отработанной схеме выплаты процентов. Идея дискаунт-агентств не сработала. О закрытии своего агентства «Тактик & Практик» недавно заявила группа МИАН, прекратил свое существование тот же «Агент 002», «Открытая компания»…
- Перед вами стоит вопрос сокращения персонала?— «Миэль» не только риэлтерское агентство. Мы холдинг, и мы развиваем пять направлений (инвестиции, девелопмент, консалтинг, брокеридж и управление активами), среди которых есть и капиталоемкие, такие как девелоперский бизнес. Поэтому, конечно, мы вынуждены проводить оптимизацию штата. Надо отметить, что оптимизация по холдингу шла весьма неоднородно: в управляющей компании численность персонала уменьшилась на 55%, в бизнес-единицах — существенно меньше. Можно сказать, что в целом численность персонала уменьшилась примерно на 10-15%. До кризиса у нас было чуть более 3 тыс. человек, сейчас стало 2,6 тыс. При этом сразу отмечу, риэлтеров мы практически не увольняем. Кризис заставил нас сместить приоритеты именно в сферу услуг — брокеридже как жилой, так и коммерческой недвижимости. Это направление одним из первых и начнет свое восстановление. Как только массовый психоз прекращается, люди привыкают к новым условиям и вновь начинают покупать. Мы также изменяем структуру наших офисов, уменьшаем их площадь — до 50-100 кв. м. Например, на Ленинском проспекте мы занимали три этажа, а теперь — полтора. Кроме того, сегодня холдинг не ведет активную маркетинговую деятельность по стимулированию продажи франшиз. Тем, кто уже приобрел контракты, мы оказываем всяческую поддержку, но пока планов инвестировать во франчайзинг или какие-то региональные программы по развитию именно брокериджа на ближайший год у нас нет.
- Общая ситуация на рынке не могла не сказаться на показателях холдинга — сильно ли вас расстроили финансовые результаты деятельности «Миэль»?— Результаты деятельности меня, наоборот, порадовали. В целом год был для холдинга прибыльным. По выручке по сравнению с показателями 2007 года по итогам 2008-го мы ожидаем прирост 30% — она может составить 21 млрд руб. Точные данные будут после завершения аудита. Уверен, как и у других компаний, положительная динамика в основном достигнута благодаря показателям первого полугодия. Именно тогда у нас шли рекордные продажи в сегменте новостроек.
- Учитывая падение объема сделок, какие прогнозы по выручке вы делаете на 2009 год?— Многое будет зависеть от курса валют, стоимости нефти, других макроэкономических факторов. В условиях сильнейшей волатильности сегодня делать прогнозы достаточно сложно. Мы будем корректировать наши планы в соответствии с развитием ситуации на рынке в феврале-марте. Именно эти месяцы, по нашему мнению, должны стать решающими.
- Удается ли вам успешно расплачиваться по кредитам?— В 2007 году сумма обязательств по кредитам достигла почти $1 млрд. На начало 2008 года кредитная нагрузка была снижена нами до $570 млн, а уже к ноябрю — до $154 млн. Из них более 80% — это долгосрочные обязательства со сроками погашения в 2010 году и позднее. На 1 февраля 2009 года сумма долга составляет менее $144 млн. При этом большая часть наших кредитов выдана в рублях. Основным кредитором является Сбербанк РФ.
- На этой неделе стало известно, что вы закрываете свой единственный офис в Санкт-Петербурге — единственное региональное подразделение, работающее не по франшизе. Почему?— Не закрываем, а передаем под управление лидеру рынка Санкт-Петербурга — компании «Адвекс». Наше питерское отделение работало вполне успешно в течение пяти лет и специализировалось на вторичном рынке и ипотеке. В основном оно было ориентировано на сделки Санкт-Петербург — Москва. В условиях кризиса управлять региональным офисом слишком затратно, поэтому мы договорились о сотрудничестве с компанией «Адвекс». Если у них появляется клиент, желающий приобрести квартиру в Москве, они направляют его к нам, и наоборот. Раньше эту же функцию исполняло наше представительство, и это требовало постоянных издержек — затрат на аренду офиса, выплату зарплат офисным сотрудникам и тому подобное. Кроме того, с помощью этого партнерства мы рассчитываем где-то в три раза увеличить число петербуржцев, покупающих через нас квартиры в Москве.
- То есть теперь вы фокусируетесь на московском рынке?— Не только на московском, хотя в столице у нас сильные позиции. По нашим данным, за 2008 год доля «Миэль» на первичном рынке составляет 17,2%, на вторичном — 7,3%. В регионах у нас большие девелоперские планы. В Омске мы строим микрорайон, есть проект в Сочи, и это не все.
- Еще до петербургского офиса стало известно о закрытии компании «Мультиб- рокер». Почему было принято решение, ведь проект был запущен совсем недавно и вряд ли окупился?— Не стоит смешивать «Миэль» и «Мультиброкер». Эта компания не является ни дочерней компанией, ни бизнес-единицей в составе холдинга, в отличие от компании Praedium и агентства элитной недвижимости «Усадьба». «Мультиброкер» — это мой личный проект как частного лица. В проект было инвестировано $7 млн. Были разработаны новые технологии, но в октябре стало понятно, что ипотечный рынок встал, и прогнозировать, как долго продлится эта ситуация, очень трудно. Поэтому мною было принято решение перевести проект в спящее состояние, но это никак не помешает мне через некоторое время, когда рынок восстановится, вновь запустить его.
- Как в ритейле, так и в девелопменте все ждут наступления периода слияний-поглощений. Даже «Базовый элемент» Олега Дерипаски объявил о готовности впустить в свой бизнес партнеров. «Ми эль» рассматривает на рынке активы, которые можно приобрести с дисконтом?— Да, сейчас мы ведем переговоры с рядом риэлтерских компаний, некоторые из них рассматривают возможность продажи бизнеса. Также общаемся с небольшими фирмами и отделами других агентств (руководитель и несколько сотрудников), которые готовы присоединиться к холдингу. Основным активом в риэлтерском бизнесе являются люди с наработанной годами базой клиентов, и сегодня в кризис нам важно создать для них благоприятные условия. Но пока раскрывать детали соглашений я не могу.
- Вы решили заморозить региональные программы по продаже франшиз по риэлтерскому направлению, а ваши девелоперские проекты — они также приостановлены?— Как и большинство игроков рынка, мы не спешим сейчас входить в новые проекты. Объем нашего девелоперского портфеля составляет более 1,3 млн кв. м. Из них 1,1 млн кв. м — это наша стройка в Омске. В конце января проект был утвержден на градостроительном совете города.
Сейчас мы ведем переговоры с российскими банками — Газпромбанком, Сбербанком — и крупнейшими китайскими о предоставлении финансирования. Надеюсь, что особых проблем здесь не возникнет, ведь мы строим в Омске для обычных людей. В 2008 году сумма инвестиций «Миэль» в региональные проекты составила более 1 млрд руб. Если говорить о загородной недвижимости, то все, что мы строим, будет достроено. Что касается начала новых строек и тех площадок, которыми мы сегодня обладаем, сейчас мы взяли мораторий примерно до марта апреля. Так три площадки, где планировалось строительство коттеджных поселков, пока заморожены. Мы решили пока не запускать проекты, а спокойно сконцентрироваться на бумажной стадии. В целом же объем нашего девелоперского портфеля по загородному рынку составляет 110 тыс. кв. м.
- Чего вы ожидаете в 2009 году?— Я считаю, что сейчас происходит некий момент истины и оздоровления как для компаний, так и для отдельных граждан. Но не может не радовать тот факт, что уже в конце января — начале февраля рынок начал показывать совершенно явные признаки оживления. Хотя цены снижаются, но люди продолжают продавать и покупать, и это самое главное. Пока нам стоит свыкнуться с мыслью, что в ближайшее время сделки будут происходить на нижних границах по всем ценовым категориям недвижимости. В долгосрочной перспективе все может кардинально поменяться: в России качественного жилья не хватает, что формирует большой отложенный спрос, и этот кризис только усугубит ситуацию.
«ПРИХОДИТСЯ ОЖИДАТЬ НЕПРЕДВИДЕННОГО»
Время новостей, 11 Февраля 2009В PricewaterhouseCoopers предсказали будущее финансовой системыРоль финансовых институтов в жизни развитых стран значительно усилится. Влияние США на глобальную экономику уменьшится, а заметную роль будут играть восточные страны. К такому выводу пришли аналитики из аудиторской PricewaterhouseCoopers, распространившие вчера исследование «Послезавтра» (The Day After Tomorrow).
Вместе с тем, отмечают специалисты PwC, за время кризиса усилится значимость государства и налоговое давление. Впрочем, аналитики призывают участников рынка не акцентировать внимание на сиюминутных проблемах, а подумать о своих возможностях через два-три года. В качестве эпиграфа к своему отчету авторы приводят цитату из одноименного фильма-катастрофы «Послезавтра»: «Основное правило штормов в том, что они продолжаются до тех пор, пока не устраняется дисбаланс, породивший их».
К сожалению, эксперты PricewaterhouseCoopers не знают, когда баланс сил в финансовой системе восстановится. «Трансформация финансовой системы подобного рода не имеет прецедентов, и по мере углубления финансового кризиса становится ясно, что ожидать приходится только непредвиденного», — отметил руководитель отдела по оказанию услуг финансовым институтам PricewaterhouseCoopers в России Гордон Латимир.
«Мировой рынок финансовых услуг претерпел существенные изменения, — отмечается в отчете. — Ускоренными темпами идет перераспределение финансовых сил с Запада на Восток. В результате кредитного кризиса лопнул „мыльный пузырь“, в основе которого лежали инвестиционные потоки, создаваемые за счет наличия макроэкономической несбалансированности в глобальной экономике, ориентированной на США. Новые пути мировой торговли и инвестиций, развивающиеся под воздействием такого смещения баланса фундаментальных сил, будут радикально отличаться от тех, которые существовали в системе, ориентированной на США».
Ряд экономистов, в том числе российских, давно говорят о том, что США перестанут быть мировым финансовым центром, а доллар — ключевой валютой. Финансист Джордж Сорос уже сейчас призывает создавать «новые деньги» взамен дискредитировавшего себя доллара. По его мнению, ими могут стать специальные права заимствования (Special Drawing Rights), которые Международный валютный фонд использует для межгосударственных расчетов.
Противники таких идей считают, что восточные и другие страны могут в период кризиса лишь войти в капитал крупных американских компаний, однако центр останется в США, поскольку это страна с самой надежной и диверсифицированной экономикой. Хорошее подтверждение этому — нынешние настроения на рынке, когда инвесторы приобретают доллары и активы, номинированные в них, после каждой порции негативных макроэкономических новостей. Существует также точка зрения, согласно которой экономическим центром мира станут две сверхдержавы — США и Китай.
По мнению аналитиков PricewaterhouseCoopers, банковские системы всего мира претерпят существенные изменения: «Основными чертами нового ландшафта станут сокращение масштабов банковской системы с одновременным ужесточением регулирования и выход на первый план универсальной модели банковского бизнеса. Теневая банковская система по большей части будет ликвидирована. Банки, которые сильно зависели от рынков капитала для поддержки своей ликвидности и которые были скорее специализированными, чем универсальными, должны будут перестроить свою работу».
Как известно, в сентябре прошлого года кредитный кризис уничтожил институт американских инвестиционных банков. Два крупнейших инвестбанка Уолл-стрит, Goldman Sachs и Morgan Stanley, были вынуждены превратиться в обычные кредитные организации.
На смену классической банковской модели придет «Новая классика», пишут аналитики PwС. «Новая классика», банковская модель послекризисного мира, будет более упрощенной, более ориентированной на предотвращение рисков и более прозрачной, — отмечает Гордон Латимир. — Прибыль уменьшится, но доходность, скорректированная с учетом рисков, не упадет так сильно, потому что уровень рисков в структуре бизнеса также станет ниже. На банки будет возложена большая ответственность за проведение анализа финансового состояния, необходимого для обеспечения качества кредитного портфеля".
От правительств PwC ожидает более серьезного вмешательства в порядок функционирования финансовой системы: «Такое вмешательство уже имеет место в некоторых странах мира, где банки, которым предоставляется государственная поддержка, подвергаются давлению в таких вопросах, как изъятие недвижимости за долги по ипотеке, обращение взыскания на заложенную недвижимость и кредитование малого и среднего бизнеса. Можно ожидать усиления конфликтов по мере того, как правительства, чтобы учесть пожелания общества, начнут оказывать влияние на такие аспекты работы банков, как система управления, налогообложение, дивидендная политика и система оплаты труда. После реализации такого крупномасштабного плана спасения банковской системы общество ожидает, что банки внесут коррективы в свои методы работы с учетом интересов более широких слоев населения, а не только интересов акционеров». Кроме того, усилится влияние со стороны государства на бизнес-стратегии банков, получающих господдержку.
«На некоторое время правительства придут в финансовый сектор, — отмечается в отчете. — Хотя власти могут воспользоваться возможностью расширить объемы своей собственности, но в обозримом будущем проблемы не могут быть решены одними частными инвесторами, пусть даже располагающими значительными средствами. Эквивалент „Нового курса“ Рузвельта в XXI веке — государство, которое посредством различных инструментов предоставляет капитал финансовой системе. Существенное отличие от „Нового курса“ заключается в повышающейся роли финансовой системы для стран с развитой экономикой. Для выживания таких стран имеет критическое значение степень доверия граждан, бизнесменов и инвесторов к финансовой системе».
Специалисты PwC уверены, что большинство институтов перешли в режим выживания, «тогда как их руководству необходимо уже сейчас принимать решения о том, в каком направлении будет развиваться бизнес через два или через три года».
По материалам дайджеста компании «Медиалогия»
