Хроника современного кризиса капитализма: К декабрю 2009 года число безработных в России может удвоиться

15.01.2009 00:50

Хроника современного кризиса капитализма. К декабрю 2009 года безработица в России по сравнению с нынешним уровнем может удвоиться. Рынок экспорта японских автомобилей в Россию может сократиться вдвое. Банки практически полностью свернули кредитование. В Московской области из-за серьезных финансово-экономических нарушений будет ликвидирован ряд акционерных обществ.

ИНВЕСТФОНД УРЕЖУТ ВДВОЕ

РБК daily, 13 Января 2009



О ревизии инвестпроектов, претендующих на средства Инвестфонда, правительство объявило еще в ноябре прошлого года. На время кризиса чиновники решили ужесточить требования к получателям бюджетных средств: заново переоценить качество и эффективность проектов, пересмотреть сроки реализации. Вчера Дмитрий Козак на заседании президиума правительства доложил о результатах проделанной работы. Чиновники намерены урезать объем средств Инвестфонда почти в два раза: с 113 млрд руб., запланированных на 2009 год, до 64 млрд руб. Эти деньги, по словам г-на Козака, пойдут на финансирование лишь 15 проектов общегосударственного значения. Всего «на балансе» фонда находится 21 федеральный проект общей стоимостью 1,265 трлн руб., из которых порядка 363 млрд руб. — бюджетные.



Как пояснил Дмитрий Козак, правительство продолжит оказывать помощь проектам, по которым уже начато строительство, а инвесторы подтвердили утвержденные объемы финансирования. В их числе проекты, заручившиеся поддержкой Инвестфонда раньше других: строительство Западного скоростного диаметра в Санкт-Петербурге, развитие Нижнего Приангарья, создание транспортной инфраструктуры в Читинской области, возведение нефтеперерабатывающих заводов в Нижнекамске, строительство перегрузочного комплекса в порту Усть-Луга и другие. «Их реализация позволит создать на период строительства до 20 тыс. рабочих мест, причем десять проектов реализуются в регионах, где имеется напряженность на рынке труда», — уточнил г-н Козак.



Борьба с кризисом уже обошлась российскому государству в 9,9 трлн руб., подсчитали в компании ФБК. Если суммировать многочисленные транши, то получится, что более 7 трлн руб. государство потратило на повышение ликвидности банковской системы и предупреждение банкротств ряда банков. Около 1 трлн руб. направлено на поддержку реального сектора экономики, 0,3 трлн руб. — на помощь финансовому рынку. Еще 1,35 трлн руб. государство обязалось предоставить на рефинансирование внешнего долга компаний и банков. На инфраструктуру государство дополнительно не выделило ни копейки — в отличие от Китая, который намерен потратить на эти цели порядка 100 млрд долл. в ближайшие два года.



Сокращение расходов на инфраструктуру эксперты объясняют ожидаемым дефицитом федерального бюджета в размере 1,5 — 2,5 трлн руб. (по данным Минфина). «Мы вынуждены только что запущенные инвестпроекты посадить на голодный паек», — говорит партнер ФБК Игорь Николаев. Причем проблемы возникают и с этими проектами: правительство признается, что нередки случаи, когда частные инвестиции отстают от государственных и наоборот.



Экономия на инфраструктуре, по мнению директора департамента транспортных и инфраструктурных проектов АКГ «Развитие бизнес-систем» Аллы Уваровой, может в перспективе негативно сказаться и на развитии национальной экономики, и на конкурентном положении России на мировом транспортном рынке. С начала 90-х годов объем ежегодных потерь России из-за недофинансирования инфраструктуры в ИК «Ренессанс Капитал» оценивают в 6% ВВП. Между тем в инфраструктуре занято около 15% рабочей силы России (в Сибири и на Дальнем Востоке эта доля выше). «Вложения в инвестпроекты — отличный способ стимулировать внутренний спрос в период кризиса», — считает руководитель аналитической группы по инфраструктуре и транспорту ИК «Ренессанс Капитал» Пол Роджер. При этом кризис удешевил реализацию ряда инфраструктурных проектов на 20 — 25%, так как сильно упали цены на конструкционные материалы, напоминает ведущий эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Владимир Сальников. Он полагает, что «ответом на кризис должно быть не снижение финансирования проектов, а в первую очередь работа над снижением себестоимости».

ГЛАВНЫЙ ПО ТРИЛЛИОНАМ

Ведомости, 13 января 2009



Правительство планирует 2 марта обсудить законопроект о создании госкорпорации «Российское финансовое агентство» (РФА). Эта информация содержится в плане работы правительства на полгода, который вчера рассматривался на президиуме. Доклад делал руководитель аппарата правительства Сергей Собянин, результаты публичными не стали. Документ уже разработан и отправлен на согласование в министерства и ведомства, рассказал замдиректора долгового департамента Минфина Петр Казакевич (министерство — главный исполнитель, сказано в плане). Функции РФА пока окончательно не определены: предполагается, что оно будет управлять средствами фонда национального благосостояния (ФНБ, 2,5 трлн руб., см. инфографику), которым сейчас управляет Центробанк, и другими финансовыми активами на усмотрение правительства. Это могут быть резервный фонд (4 трлн руб., ЦБ), пенсионные накопления (350 млрд руб., управляет ВЭБ) и внешний и внутренний долг страны, уточняет Казакевич.



Создание такой госкорпорации обсуждается, подтвердили чиновник правительства и ФСФР. Альтернатив ей немного, говорит Казакевич, называя госкорпорацию самым подходящим способом передать деньги в эффективное управление и сохранить госконтроль. Госкорпорация — некоммерческая организация, ее действия будут под контролем наблюдательного совета, отмечает он, предполагается и внесение средств в уставный капитал РФА.



Поначалу РФА не будет управлять деньгами само, поэтому будет отбирать профессиональных управляющих — российских и иностранных (критерии отбора пока не утверждены), набираться опыта и создавать инфраструктуру. Со временем РФА сможет инвестировать и самостоятельно, уверен он. Утверждать инвестдекларацию продолжат правительство и Минфин.



Минэкономразвития пока проект не согласовало: он еще сырой и будет дорабатываться, рассказал чиновник министерства.



Сейчас средства резервного фонда можно инвестировать в облигации 14 стран, их центробанков и госагентств, а также в облигации международных финансовых организаций.



В сентябре Минфин представил новую стратегию инвестирования средств ФНБ, которая предполагает, что до половины денег фонда будет размещено в акции, до 30% — в корпоративные облигации иностранных эмитентов, еще 5% могут составить прямые инвестиции.



География вложений не будет ограничиваться США и Западной Европой, а будет включать развивающиеся рынки.



Инвестиционная декларация ВЭБа допускает размещение пенсионных накоплений только в российские еврооблигации (до 80%) и депозиты в российских банках (до 20%). Также до 40% можно размещать в ипотечные бумаги с госгарантией, но такие в России не выпускались.



Логично разгрузить Внешэкономбанк, говорит партнер ФБК Игорь Николаев, функции по управлению внешним долгом и пенсионными средствами не отвечают его задачам ни как банка развития, ни как банка спасения. На фоне кризиса инвестиционная деятельность ВЭБа и ЦБ (см. инфографику) выглядит очень успешно, говорит Владимир Брагин из «Траста».



На 30 сентября, по данным Investfunds.ru, ВЭБ занимал 3-е место из 61 управляющей компании по доходности управления пенсионными накоплениями — он заработал 1,97% годовых, тогда как 57 компаний показали убытки. Отдавать деньги в управление частным компаниям имеет смысл, если есть возможность построить бизнес-стратегию и поспекулировать, а сейчас надо покупать самое надежное, говорит Брагин, с этой работой справятся и ЦБ с ВЭБом, нет необходимости передавать эти функции.



Представитель ВЭБа ситуацию не комментирует.



Вряд ли новая госкорпорация долгое время останется богатой, говорит главный экономист Merrill Lynch по России и СНГ Юлия Цепляева: в условиях кризиса средства резервных фондов придется отправить на финансирование бюджетного дефицита, и через пару лет в управлении у госкорпорации могут остаться только пенсионные накопления и внешний долг.



Размер вознаграждения компаний, которым РФА может передать средства в управление, неизвестен. Суммарные расходы ПФР на это не могут превышать 1,1% стоимости активов, в том числе на учет — 0,1%.



Тарифообразование может быть фиксированным и даже скромным, говорит гендиректор УК «Альфа-капитал» Михаил Хабаров, например 10 млн руб. За эту цену можно организовать учет, отчетность, риск-менеджмент. Ориентиром на управление средствами, по его мнению, могут служить тарифы госкорпорации ЖКХ, которая по итогам тендера размещала свои средства за 0,1-0,2% от управляемых активов.-

РОССИЯ ЛИШИЛАСЬ СВОИХ АВТОДОЛЛАРОВ

Коммерсант, 13 Января 2009



Вчера вступило в силу постановление правительства РФ о повышении таможенных пошлин на ввоз иномарок, которое вызвало недовольство граждан и вылилось в масштабные акции протеста по всей стране. На таможенных терминалах, через которые ввозились подержанные машины, уже говорят о резком падении спроса на растаможку машин. Во Владивостоке подсчитали, что из-за нежелания предпринимателей ввозить машины по новым ставкам бюджет недополучит до $1 млрд, а в Калининграде перегонщики машин готовятся судиться с таможней. Вчера с протестом против повышения пошлин выступила и Еврокомиссия, где заявили, что действия правительства РФ противоречат соглашению о вступлении в ВТО.



Постановление о повышении ставок таможенных пошлин сроком на девять месяцев было подписано премьером Владимиром Путиным 5 декабря 2008 года, после чего, как неоднократно сообщал «Ъ», по стране прокатилась волна массовых акций протеста предпринимателей, которые жаловались, что действия властей оставят их без работы. Так, повышение пошлин привело к увеличению цен на иномарки на 20-80% в зависимости от года выпуска и объема двигателя автомобиля (см. таблицу на стр. 4). Самые громкие акции протеста прошли во Владивостоке, куда для разгона демонстрантов был даже переброшен подмосковный ОМОН «Зубр».



Вчера на Владивостокской таможне уже подсчитали, сколько средств недополучит местный бюджет из-за нежелания предпринимателей ввозить машины по новым ставкам. По словам заместителя начальника Владивостокской таможни по таможенному контролю Николая Лощинина, всего в 2008 году через его терминалы было ввезено почти 334 тыс. иномарок, что на 20% больше показателей 2007 года. За первые дни нового года таможней было оформлено 4,5 тыс. машин, и еще 3,5 тыс. автомобилей будут оформлены по старым ставкам пошлин, после чего ожидается резкое падение спроса на растаможку со стороны перегонщиков. Господин Лощинин уточнил, что склады Владивостокской таможни, которые могут вместить до 10 тыс. автомобилей и до последнего времени были заполнены на 70%, уже начали «постепенно пустеть».



В 2008 году местная таможня собрала 62 млрд руб., и 45% от этой суммы составили пошлины на ввоз иномарок. В этом году, по словам заместителя начальника Владивостокской таможни по экономической политике Леонида Гурина, сборы сократятся минимум на 40%. По подсчетам лидера движения «Общество защиты автомобилистов Приморского края» Дмитрия Пенязя, до 80 тыс. из 100 тыс. человек, занятых в регионе автобизнесом, останутся без работы уже в феврале. «Сохранится только сегмент рынка малолитражек до 1500 „кубиков“, на все остальные цены из-за пошлин будут запредельными», — прогнозирует он.



На других таможенных пунктах, через которые ввозилась основная масса подержанных иномарок, подсчет убытков еще не провели, однако там также констатируют резкое падение спроса на свои услуги. В Калининграде, где автобизнесом, по подсчетам местных дилеров, заняты до 20 тыс. человек, полностью исчезли очереди на границе. За последние две недели через местную таможню, по словам ее пресс-секретаря Оксаны Ивановой, прошло лишь 1,8 тыс. машин. Хотя в середине декабря наблюдалась обратная картина. Тогда таможня резко сократила пропускную способность «в связи с усилением контроля», из-за чего на границе скопились тысячи автомобилей. Калининградским перегонщикам пришлось жить в своих машинах «в поле», и в дни католического Рождества их даже подкармливали жители окрестных польских и литовских деревень. 26 декабря 2008 года в накопителе «Кибартай-Чернышевское» от сердечного приступа, наступившего в результате переутомления, умер 33-летний перегонщик из Калининграда. Таможенники, по словам главы местной общественной организации «Справедливость» Константина Дорошка, намеренно затягивали прием документов накануне вступления в силу новых ставок, в связи с чем калининградские предприниматели планируют в ближайшее время обратиться в суд. По мнению господина Дорошка, из-за нерасторопности таможенников перегонщики «отказались гнать машины из Европы», а уже купившие их за границей вынуждены были продавать на месте, «чтобы не работать себе в убыток». В итоге, прогнозирует Константин Дорошок, у местных перегонщиков останутся лишь единичные заказы, а большинство останется без работы.



Вчера против повышения таможенных пошлин резко выступила Еврокомиссия. По словам представителя Еврокомиссии, действия российского правительства противоречат двустороннему соглашению от 2004 года о вступлении во Всемирную торговую организацию. «Европейская комиссия серьезно сожалеет о такой позиции», — цитирует слова представителя комиссии агентство Reuters. Отметим, что ранее отменить новые ставки пошлин как «противоречащие принципам свободной торговли» призвал Россию и японский МИД. По подсчетам японского правительства, рынок экспорта автомобилей в Россию оценивается в $20 млрд, но с введением новых пошлин может сократиться вдвое.

СИЛОВИКОВ ЗАНЯЛИ БЕЗРАБОТИЦЕЙ

Независимая газета, 13 Января 2009



Вчера на встрече с генеральным прокурором страны президент сообщил, что направил в Государственную Думу законопроект, наделяющий ГП РФ дополнительными полномочиями. С этой целью претерпит изменения одна из статей Гражданского процессуального кодекса. Накануне Дмитрий Медведев провел встречу с главой Федерации независимых профсоюзов Михаилом Шмаковым, обсуждался тот же вопрос. Эксперты «НГ» усматривают в такого рода попытках государства бороться с безработицей антирыночный аспект.



Подписанный президентом документ изменит ст. 45 ГПК РФ, предоставляя право прокурору обратиться в суд с заявлением в защиту социальных прав граждан. Медведев пояснил: «Речь идет о праве на труд, пенсионное обеспечение, охрану здоровья, материнства и детства, медицинскую помощь, образование, благоприятную окружающую среду, а также на жилище в государственном и муниципальном фондах на основании обращения к прокурору граждан». И подчеркнул, что «эти положения имеют особо важное значение сейчас, учитывая напряженность на финансовом рынке и на рынке труда».



Инициативу главы государства Юрий Чайка полностью одобрил, поскольку законопроект в случае его принятия «даст возможность прокурорским работникам более весомо бороться с нарушениями закона по обеспечению прав граждан».



Озабоченность проблемой грядущей безработицы проявил вчера и глава правительства. «В первую очередь будем пристально отслеживать ситуацию на рынке труда. Эти вопросы включены в проект плана заседаний правительства», — сообщил Владимир Путин на заседании президиума правительства. Ситуация в этой области действительно выглядит критической. По данным фонда «Общественное мнение», после праздников не выйдут на работу более 8,5 млн. человек. По данным Минздравсоцразвития, на конец 2008 года 1,454 млн. безработных граждан зарегистрированы в органах службы занятости. О состоявшихся или предстоящих увольнениях сообщили 10,3 тыс. организаций из всех регионов России.



Между тем эксперты с большой осторожностью относятся к идее привлечения прокурорских работников к решению проблемы. Бывший глава экономического управления президента Антон Данилов-Данильян, ныне председатель комитета по инвестиционной политике Торговопромышленной палаты, уверен — это самый простой путь справиться с нарастающими тенденциями безработицы: «Кошмарить бизнес у нас — настолько привычное дело, что, похоже, люди не особо задумываются, когда начинают соответствующие рекомендации выдавать.



Наша правоприменительная практика зачастую расходится с соответствующими законодательными установками. Хотелось бы, чтобы спрашивали и бизнес: в какой степени прокуратура занимается собственно надзором, а в какой — она уже мешает тому самому процессу оздоровления, которым сопровождается каждый кризис».



Член научного совета Московского центра Карнеги Николай Петров увидел в наделении прокуроров дополнительными полномочиями подмену понятий: «Реальной борьбы с кризисом быть не может, а продемонстрировать заботу о трудящихся таким образом можно». По мнению эксперта, это попытка негодными методами бороться с кризисом: «Одновременно работодателей подталкивают к массовым увольнениям, потому что с 1 января 2009 года вдвое повышен минимальный размер оплаты труда. Это означает, что усиливается давление на работодателя, потому что автоматически растет средний размер оплаты труда. На уровне страны в целом это выглядит нестрашным, потому что у нас очень велик разрыв между минимальной и средней оплатой труда, а для некоторых регионов, и в первую очередь для северокавказских республик, это опасная вещь — там средняя оплата гораздо меньше, чем по стране в целом, отличается от минимальной, и, если правительство повышает минимальный размер оплаты труда, оно заставляет работодателя либо в условиях кризиса находить дополнительные средства, чтобы увеличить людям зарплату, либо увольнять их. Вот эта составляющая в действиях правительства и прямое подталкивание работодателя к увольнениям не анализируются и не учитываются. Вместо этого Медведев демонстрирует заботу о занятых, о трудящихся с помощью прокуратуры».



Удивление вызвала апелляция власти к силовикам у независимого политика Владимира Рыжкова: «В других странах такими вещами государство не занимается. Мы не слышим о том, чтобы прокуратура Германии, Италии или Америки занималась увольнениями. Во всем мире это вопрос трудового законодательства и профсоюзов. Понятно, что профсоюзы у нас чисто формально существуют, в основном только на бумаге. Но все эти прокурорские меры только усугубляют эту ситуацию в экономике. Потому что предприятиям и так сейчас очень тяжело, а когда во время кризиса приходят прокуроры, это окончательно добивает те из них, которые сегодня всеми силами стараются выжить. Лучше бы Медведев без всяких прокуроров принял другое решение — заморозил тарифы естественных монополий хотя бы на год. И одна эта мера, которая не требует ни прокуроров, ни милиционеров, такую оказала бы поддержку нашей реальной экономике, что позволила бы сохранить десятки, может, даже сотни тысяч рабочих мест».



История привлечения силовиков для разрешения экономических вопросов в России давняя, считает директор Института проблем глобализации Михаил Делягин: «Привычка использовать Генпрокуратуру как основной инструмент экономического регулирования идет со времен разборок с Гусинским».



Эксперт отмечает важную деталь: «Нашим юристам несвойственно знание законодательства РФ, и, вполне возможно, что люди, апеллирующие к Генпрокуратуре, просто не понимают, как мало прав дает гражданам России Трудовой кодекс. Нужно создавать новые рабочие места. В условиях депрессии неизвестно, что нужно производить, чтобы все купили, поэтому нужны общественные работы. Но у нас никто не знает, что главный принцип общественных работ — стараться использовать людей по специальности. У нас вообще об этом не задумываются, потому что общественные работы — это такое слово, что все сразу воображают себе концлагерь, и на этом все заканчивается».

БЕЗРАБОТНЫХ ВЫЛОВЯТ СЕТЬЮ

Газета, 13 Января 2009



С 16 января в интернете заработает общефедеральный портал «Работа в России», сообщила вчера министр здравоохранения и социального развития Татьяна Голикова. Портал создавала Федеральная служба по труду и занятости (Роструд) вместе с Минздравсоцразвития. Сайт, по задумке его создателей, поможет гражданам, потерявшим работу в период кризиса, найти новый заработок.



Корреспонденту «Газеты» удалось ознакомиться с содержанием портала. Посетители сайта смогут найти отечественное законодательство в области защиты прав работников, узнать адреса и телефоны всех служб занятости, прочитать аналитические обзоры российского рынка труда. В рубрике «Часто задаваемые вопросы» можно будет узнать, например, какие права у работников, попавших под сокращение, или каков сейчас минимальный и максимальный размер пособия по безработице.



Процедура поиска работы в целом не будет отличаться от той, которую можно встретить на частных порталах с вакансиями. Соискателя попросят ввести название должности, на которую он претендует. Указать регион, где он живет, требуемый график работы и размер зарплаты, возраст, стаж работы и гражданство. Также безработного попросят указать, требуется ли ему жилье в том случае, если он ищет работу за пределами своего региона.



Как поясняют в Минздравсоцразвития, портал объединит вакансии всех территориальных служб занятости, а это около 700 тысяч предложений работы ( для сравнения: на частных сайтах около 30 — 40 тысяч вакансий).



То есть частным компаниям, если они хотят, чтобы их вакансии были размещены на портале, надо будет обращаться в службы занятости по месту регистрации предприятия. Не сможет напрямую пообщаться с потенциальным работодателем и соискатель работы. Подобрав вакансию, ему также надо будет сначала обратиться в службу занятости.



«Это один из главных минусов портала. Все понимают, какой уровень сервиса в службах занятости. Страшно представить, что будет, когда на них обрушится шквал звонков», — отмечает президент портала SuperJob Алексей Захаров. С идей создания похожего портала Захаров обращался в Роструд и Минздравсоцразвития прошлым летом. «Однако мое предложение отклонили, Роструд в то время уже работал над созданием своей версии портала», — вспоминает Захаров.



Адрес сайта пока не разглашается. Чиновник в Минздравсоцразвития рассказал корреспонденту " Газеты ", что у портала будет адрес Роструда (www. rostrud. info). В Роструде, однако, эту информацию не подтвердили.



По словам Голиковой, первое время база вакансий и резюме будет обновляться два раза в месяц.



«Однако уже в ближайшей перспективе обновления будут происходить в ежедневном режиме», — уверяет глава Минздравсоцразвития.



По данным Росстата, в России сейчас около 5 млн безработных ( 6,6% от экономически активного населения). Самая высокая безработица в Чеченской Республике.



В Министерстве экономического развития полагают, что к концу года в России искать работу будут 5,7 млн человек. Эксперты Института глобализации и социальных движений настроены не так оптимистично, они представили вчера доклад, согласно которому к декабрю 2009 года безработица в России по сравнению с нынешним уровнем может удвоиться.

СБЕРБАНК НЕ ВОЗЬМЕТ ЗА ВАЛЮТУ НИ РУБЛЯ

Коммерсант, 13 Января 2009



Сбербанк приступил к выполнению обещаний его президента Германа Грефа о переводе по желанию граждан валютных кредитов в рублевые. При этом, в отличие от других банков, он не будет взимать с граждан единовременную комиссию за конвертацию.



Потенциальные потери от этого шага Сбербанк сможет компенсировать за счет разницы в ставках по рублевым и валютным кредитам.



Как рассказала «Ъ» директор управления общественных связей Сбербанка Ирина Кибина, распоряжение о регламенте работы с частными заемщиками, желающими перевести свои валютные кредиты в рублевые, было выпущено 20 декабря. Однако фактически работа по переоформлению кредитов началась лишь после новогодних каникул. Теперь любой клиент Сбербанка из числа физлиц может подать заявление на переоформление кредита в рублевый. Заявление рассмотрит кредитный комитет Сбербанка. «Говорить о количестве желающих рефинансировать кредиты пока рано, так как данная работа только началась», — говорит госпожа Кибина. По ее словам, срок рассмотрения заявки не должен превышать пять рабочих дней. В случае положительного решения стоимость нового кредита будет изменена по тарифам, действующим в настоящее время. При этом заемщик не должен иметь задолженности по оплате основного долга и процентных выплат, заметила госпожа Кибина. Такие правила уже действуют во всех отделениях Сбербанка по всей стране.



Однако не всем заемщикам такая конвертация может быть выгодна. С 1 октября 2008 года по 12 января 2009 года доллар относительно рубля подорожал на 20,8%, с 25,72 руб./$ до 31,06 руб./$ по итогам вчерашних торгов на ММВБ. Однако и ставки по рублевым кредитам Сбербанка за это время выросли. С октября 2008 года Сбербанк увеличил ставки по кредитам на неотложные нужды в среднем на один процентный пункт, до 18% годовых в рублях, рублевые ставки по кредитам на покупку жилья выросли на 1,25-1,75 процентных пункта, до 12,75-15,5% годовых. В настоящий момент Сбербанк прекратил выдачу долларовых кредитов (см. «Ъ» от 25 декабря), ставки по ранее выданным валютным кредитам на приобретение жилья составляют 9,5-12,7%. В результате, например, по десятилетнему кредиту на строительство жилья, который был оформлен в Сбербанке три года назад со ставкой 11% годовых и остаток по которому сейчас составляет около $12 тыс., ежемесячный платеж сейчас около $280, или 8550 руб. по вчерашнему курсу ЦБ РФ. Если предположить, что вчера заемщик получил разрешение на перевод этого кредита в рубли, то его кредит будет стоить уже 14,75% годовых, а ежемесячный платеж составит не менее 9 тыс. руб.



Основной конкурент Сбербанка по работе с розничными клиентами ВТБ 24 начал рефинансирование валютных кредитов еще в начале декабря прошлого года (см. «Ъ» от 28 ноября 2008 года). В call-центре ВТБ 24 клиентам сообщают, что заявление о переводе ипотечного кредита из иностранной валюты в рубли будут рассматривать от двух дней до двух недель, потребительского кредита — два дня. Так же, как и Сбербанк, ВТБ 24 рефинансирует такие кредиты по ставкам, действующим сейчас для аналогичных рублевых кредитов. Однако другие условия переоформления кредита более жесткие — конвертация производится по курсу банка на дату одобрения решения, за перекредитование ипотеки ВТБ 24 возьмет единовременно 24 тыс. руб., кроме того, заемщику придется оплатить оценку квартиры от 3 тыс. до 6 тыс. руб. и заново предоставить справку с места работы и копию трудовой книжки.

ГОСПОДДЕРЖКА УБЫТКОВ

Коммерсант, 13 Января 2009



Как следует из экспресс-обзора банковского сектора ЦБ, в ноябре качество кредитных портфелей российских банков продолжило ухудшаться. К 1 декабря 2008 года совокупная просроченная задолженность российских банков выросла на 65,7 млрд руб., до 396,6 млрд руб. Октябрьский рост составил 54,7 млрд руб. Основной вклад внесли корпоративные заемщики (рост просрочки на 51,5 млрд руб., до 243,7 млрд руб.). В октябре рост просрочки корпоративных клиентов составил 50,8 млрд руб. Рост просрочки граждан был вообще взрывным: 9,6 млрд руб., до 143,5 млрд руб. на 1 декабря против 2,5 млрд руб. за октябрь 2008 года.



Продолжающийся рост просроченной задолженности вынудил банки увеличить резервы на возможные потери по ссудам почти на 123 млрд руб. (до 956,2 млрд руб. на 1 декабря против 833,4 млрд руб. на 1 ноября). В октябре резервы выросли лишь на 80 млрд руб. Число убыточных банков за ноябрь увеличилось со 113 до 115, число прибыльных сократилось с 1009 до 998 банков. При этом убытки убыточных банков за ноябрь выросли на 36,1 млрд руб. (рост в октябре был примерно таким же).



Эту сумму не смогла покрыть прибыль прибыльных банков в 35,4 млрд руб., и в итоге в целом по системе ЦБ зафиксировал убыток за ноябрь (чуть меньше 700 млн руб.) — уже второй месяц подряд. «Впрочем, благодаря девальвации рубля ноябрьский убыток банков был меньше, чем октябрьский (порядка 40 млрд руб.)», — отмечает старший аналитик банка «Траст» Евгений Надоршин.



Убытки отдельных банков оказались велики настолько, что не только «съели» имевшийся капитал, но и сделали его отрицательным. Впервые появившееся по итогам октября отрицательное значение капитала мелких банков (минус 20,7 млрд руб.) за ноябрь увеличилось до минус 48,8 млрд руб. По мнению экспертов, более чем двукратный рост отрицательного капитала произошел в основном за счет крупных санированных банков, проблемы которых все еще продолжают выявляться.



Усугубление негативных тенденций в банковском секторе привело к тому, что банки практически полностью свернули кредитование. Так, по итогам ноября темпы роста кредитования банками населения впервые с начала 2007 года стали отрицательными. Изменение объема банковских кредитов гражданам в ноябре составило минус 0,7% против 1,6% в октябре и 3,3% в сентябре. «Это означает, что погашение населением кредитов в ноябре превышало выдачу новых кредитов, — указывает старший аналитик банка „Траст“ Евгений Надоршин. — Банки сворачивают розницу, а многие заемщики, имеющие валютные кредиты, стали гасить ссуды досрочно».



Темпы роста кредитования банками корпоративных заемщиков в ноябре хоть и оставались положительными, но приблизились к нулевой отметке (0,7% по итогам ноября против 2% в октябре). Таким образом, механизм кредитования реального сектора через банковский, несмотря на огромные суммы закачанных в банки средств, так и не заработал. «Главная цель банков сейчас — не увеличение прибыльности или доли рынка, а банальное выживание, переживание остальных», — говорит Евгений Надоршин.

РЕАЛЬНО УПАЛ

Ведомости, 13 января 2009



В декабре реальный эффективный курс рубля перестал расти, упав в сравнении с ноябрем на 3,6%.



Масштаб декабрьской девальвации рубля повлиял на годовой итог: рост реального курса в 2008 г. оказался самым низким за последние пять лет



Рост реального эффективного курса рубля к иностранным валютам в декабре 2008 г. в сравнении с декабрем 2007 г. составил 4,5% против 5,1% в 2007 г., сообщил ЦБ предварительную оценку. Реальный курс российской валюты к доллару в сравнении с декабрем 2007 г. упал на 0,2% (+15% за такой же период 2007 г.), к евро — вырос на 5,3% (+5,8% в 2007 г.



Реальный эффективный курс рубля отражает курс к корзине валют стран — основных торговых партнеров России с учетом инфляции. На него влияют девальвация и темпы роста потребительских цен по обе стороны — в России и странах, с которыми она ведет торговлю.



Еще в ноябре рост реального курса рубля был почти вдвое выше декабрьских темпов — 8,5%. В ноябре ЦБ четырежды ослаблял рубль к бивалютной корзине, подорожавшей с августа к началу декабря на 5,2%, но эффект девальвации нивелировался высокой инфляцией (12,5% с начала года по ноябрь). Кроме того, темпы девальвации валют торговых партнеров были более значительны, отмечает эксперт Центра развития Мария Крымская.



Во второй половине 2008 г. девальвацию провели Бразилия, Турция, Венгрия, Южная Корея, Польша, Украина (см. таблицу). В январе Белоруссия разово девальвировала свою валюту на 20%. Казахстан, где курс тенге остается стабильным, намерен защищать рынок пошлинами от получивших девальвационную фору товаров соседних стран.



Плавная девальвация, которой придерживается ЦБ, из-за инфляции не приводит к росту конкурентоспособности российских товаров, говорит экономист Центра развития Валерий Миронов. Однако и резкое ослабление рубля этой проблемы не решит, добавляет он: «Можно побежать еще быстрее, но другие-то тоже бегут». Сейчас, когда спрос падает глобально, девальвационная гонка стран за мнимой конкурентоспособностью никакого успеха иметь не может, предупреждает Николай Кащеев из МДМ-банка.



У России половина товарооборота приходится на страны еврозоны, говорит Миронов; по данным ЦБ, доля только трех крупнейших партнеров — Германии, Нидерландов и Италии — составляет почти 30%. В ноябре инфляция в еврозоне в сравнении с октябрем упала на 0,1%, а в России — выросла на 0,8%, т. е. российская продукция подорожала против европейской на 0,9%, а с начала года по ноябрь — на 7,4%, сравнивает Миронов. По итогам 2008 г. разница может увеличиться уже до 11,7%: Евростат ожидает инфляцию в странах еврозоны в декабре в 1,6%.



Разговоры о помощи промышленности сейчас — это скорее риторика, ЦБ девальвацией пытается тормозить вывод капитала и приостановить сокращение резервов, считает директор Института анализа предприятий и рынков ГУ-ВШЭ Андрей Яковлев. Пока получается плохо, но масштаб девальвации еще обусловливает проблема выплаты корпоративных внешних долгов, говорит он: предприятия могут обанкротиться. В декабре ЦБ ослаблял рубль к бивалютной корзине еще девять раз, «посадка» продолжалась первые два рабочих дня января. С августа рубль упал к корзине уже на 20%. Однако декабрьская девальвация сопровождалась и масштабными продажами валюты: ЦБ продал $70 млрд — вдвое больше, чем в ноябре. Рекордные интервенции могли сопровождаться и очень высоким оттоком капитала — вероятно, чистый отток по итогам года составит $130 млрд, полагает экономист «Траста» Евгений Надоршин.



Вчера ЦБ продал еще около $8 млрд, подсчитал он.-

ДВУЛИКАЯ МЕТАЛЛУРГИЯ

Коммерсант, 13 Января 2009



После обвала спроса на металлургическую продукцию в ноябре по итогам декабря объемы производства сталелитейных компаний к концу года перестали резко падать. Предварительные итоги 2008 года показывают, что самым резким снижение производства было у четырех крупнейших металлургических компаний (Evraz, ММК, НЛМК и «Северсталь»), а «Мечел» и «Металлоинвест», напротив, смогли уменьшить темпы вынужденного сокращения. Эксперты считают, что удержать производство им удалось за счет заключения долгосрочных контрактов в начале осени.



Согласно предварительным данным отраслевого информационно-аналитического агентства «Чермет», полученным от металлургических компаний, к декабрю объемы производства почти всех металлургических компаний прекратили резкое падение. Все металлурги за исключением НЛМК и ММК увеличили производство по сравнению с провальным ноябрем:



«Мечел» — на 54%. Evraz Group — на 11%, «Северсталь» — на 5%, «Металлоинвест» — на 2%. Незначительное снижение производства за декабрь ожидается у ММК (-2%), существенное — только у НЛМК (до 20% по сравнению с ноябрем). Начальник отдела анализа рынка акций компании РОС-ФИНАНС Мария Кальварская считает, что декабрьская стабилизация объемов производства могла быть обусловлена возобновлением спроса зарубежных потребителей, за счет которого ориентированные на экспорт компании получили возможность отыграть снижение предшествующих месяцев.



Тем не менее сравнение предварительных итогов 2008 года с удачным 2007-м показывает, что больше всех снизили производство крупнейшие металлурги. По итогам декабря компании «большой четверки» в среднем снизили объемы производства более чем на 50% по сравнению с прошлым годом (Evraz на 43,9%, ММК на −61,1%, «Северсталь» на 59,1%, НЛМК на 57,2%). Меньшие объемы снижения показал «Металлоинвест» (-24,47%), а у «Мечела» объемы производства в декабре выросли и по сравнению с прошлым годом (+0,8%). В целом по 2008 году все сталелитейщики страны продемонстрировали снижение производства по сравнению с 2007 годом, самое большое — ММК (на 9,8%, подробнее см. таблицу).



В ряде компаний подтвердили «Ъ» справедливость данных «Чермета», но от официальных комментариев отказались, так как итоги 2008 года будут публиковаться только в конце января.



Эксперты удивлены, что быстрее всех снижали объемы именно крупнейшие компании. По мнению аналитика ИК «Брокеркредитсервис» Олега Петропавловского, увеличить или не снизить объемы производства удалось тем, кто в начале осени успел договориться о поставках по долгосрочным контрактам минимум на полгода — до конца первого квартала. Что касается увеличившего объемы производства «Мечела», Дмитрий Смолин из «Уралсиба» допускает, что комбинату действительно помогла собственная дистрибуторская сеть: «Пока независимые трейдеры пытались по любым ценам распродать свои запасы, отказавшись от новых закупок, „Мечел“ имел доступ к конечному покупателю».



Аналитик ФК «Уралсиб» Дмитрий Смолин считает, что декабрьские цифры не стоит считать тенденцией: каждая компания снижала производство в разных обстоятельствах и разными темпами. Он напоминает, что производство Evraz Group значительно сократилось уже в октябре из-за практически полной остановки экспорта полуфабрикатов, а у ММК и «Северстали» доля спотовых продаж, не обеспеченных долгосрочными контрактами, превышала 50%. Мария Кальварская добавляет, что ММК предпочел работать только с платежеспособными клиентами и отказался от выпуска полуфабрикатов, отдав предпочтение продукции более глубокой переработки. «Различия в операционных результатах могут объясняться еще и различиями в товарной номенклатуре и в сбытовой политике компаний, которые могли, например, демонстрировать разную готовность отпускать свою продукцию в кредит», — соглашается старший аналитик Банка Москвы Юрий Волов.

БАНКИ ГОТОВЫ РАБОТАТЬ БЕСПЛАТНО

Коммерсант, 13 Января 2009



Оптимизируя затраты в условиях кризиса, банки из числа лидеров экспресс кредитования настаивают на отмене комиссии, выплачиваемой торговым сетям. Несмотря на то что торговые сети настроены категорически против отмены, эксперты предполагают, что сторонам придется искать компромисс. Полный отказ банков от выдачи кредитов в торговых сетях привел бы к падению их оборота на 15%.



О том, что банки, выдающие экспресс кредиты в торговых сетях, потребовали от них уменьшить или отменить комиссии за выдачу кредитов в торговых точках, «Ъ» рассказали представители сетей «Техносила», «Белый ветер цифровой», «Диксис». «На сегодняшний день идет борьба банков за снижение комиссии или ее полную отмену», — отмечает генеральный директор сети «Белый ветер цифровой» Илья Тимченко. Финансовый директор сети «Техносила» Дмитрий Мильштейн подтвердил «Ъ», что банки «не хотят платить комиссию», о чем они заявили в ноябре прошлого года. Представители банков, активно занимающихся выдачей экспресс-кредитов, подтвердили эту информацию. В Кредит Европа банке «Ъ» заявили, что в данный момент не платят комиссию торговым сетям. В «Ренессанс Кредите» «Ъ» сказали, что «коммерческие условия сотрудничества с сетями в конце 2008 года были пересмотрены и размер комиссии был уменьшен». «Действительно, сегодня многие банки, в том числе и мы, ведут переговоры о снижении размера комиссии в рамках оптимизации уровня затрат», — ответили в пресс-службе Хоум Кредит энд Финанс Банка. В «Русском стандарте», лидере рынка экспресс кредитования, отказались от комментариев.



Коммерческие условия взаимодействия банков и торговых сетей с 2001 года менялись неоднократно. В 2001—2003 годах сети платили банкам комиссию за выдачу кредитов потенциальным покупателям. В 2004- 2007 годах возросла конкуренция между банками за право присутствия в сетях, и уже банки стали доплачивать сетям. В конце 2008 года в связи с кризисом банки стали настаивать на отмене комиссии.



По сведениям участников рынка, на данный момент средний размер комиссии, взимаемой торговой сетью с банка, работающего на ее территории, составляет 1-4% от объема выданных кредитов. Двумя годами ранее комиссия в среднем по рынку составляла 7-9% (см. «Ъ» от 14 июня 2007 года). По информации пресс-службы сети «Диксис», ее комиссия сейчас равна в среднем 2%, комиссия «Техносилы», по информации сети, равна среднерыночной — 1-4%.



В четвертом квартале 2008 года объемы экспресс-кредитования резко сократились, отмечают представители торговых сетей и банкиры. Так, доля продаж в кредит от общего объема продаж сети «Техносила» снизилась с 18,1% (на 1 октября 2008 года) до 8,1% (на 1 декабря 2008 года). Объем продаж в кредит «Евросети» снизился с 24% в сентябре до 15% в декабре 2088 года. Доля продаж в сети «Белый ветер цифровой» с привлечением потребительского кредитования составляла 15%, в декабре 2008 года она снизилась до 7,5%. По прогнозам Ильи Тимченко, в 2009 году, показатель упадет до 4-5% от общего объема продаж. Доля выданных экспресс-кредитов в общем кредитном портфеле банка «Ренессанс Кредит» снизилась с 2,9% в сентябре до 0,03% в декабре 2008 года.



В условиях падения потребительского спроса торговые сети высказывают недовольство сокращением экспресс-кредитования и обвиняют банки в нарушении договоренностей. «Норма пропуска или процент отказа в выдаче кредитов была превышена на 70%. Банки не запустили кредитные продукты под акционные программы торговых сетей», — указал господин Мильштейн. В сети «Диксис» отметили, что в октябре 2008 года количество отказов по экспресс-кредитам возросло до 70%.

КРИЗИСНАЯ ЦЕНА

Ведомости, 13 Января 2009



Баррель нефти — за $30, доллар — 45-55 руб. — такие ориентиры обсуждаются в Минфине. Goldman Sachs считает, что именно $30 за баррель будет стоить нефть в среднем в I квартале



С 1 февраля экспортная пошлина на нефть может быть снижена. Средняя цена с 15 декабря по 11 января — $39,8 за баррель, подсчитал замначальника отдела Минфина Александр Сакович, если за оставшиеся три торговых дня нефть будет стоить $40-45, то пошлина на нефть снизится до $100-103 со $119,1 за 1 т. Тогда ставка пошлины на светлые нефтепродукты составит около $80, на темные — около $43 (сейчас $92,6 и $49,9).



Заявление о возможном снижении пошлины поддержало акции нефтяных компаний, котировки которых вчера, по данным Thomson Reuters, повысились на ММВБ (подешевел только «Сургутнефтегаз»).



Нефть же дешевеет: фьючерсы WTI и Brent c поставкой в феврале — на 7,57% до $37,74 и на 4,32% до $42,5 соответственно ( данные Thomson Reuters на 20.00 МСК). Баррель российского сорта Urals стоил вчера $40,22 (спот).



В I квартале 2009 г., по прогнозу Goldman Sachs, нефть будет стоить $30: на рынке будут доминировать «слабые базовые экономические факторы», а запасы сырья высоки.



Затем нефть подорожает, обещает Goldman Sachs: «Мы понижаем прогноз среднеквартальных цен до $30 за баррель, средних за полгода — до $42, а за год — с $80 до $45».



Минэкономразвития в базовом сценарии надеется, что российский сорт Urals будет стоить $50 за баррель, в пессимистическом и необнародованном сценарии министерство допускает $30-32 за баррель. При принятии финансовых решений необходимо исходить из пессимистического сценария, говорит сотрудник Минфина: цена нефти — $30 в среднем за год, курс — 45-55 руб. за доллар.



При цене Urals в $26 и курсе 30 руб. за доллар государство получит в I квартале от экспортной пошлины 136 млрд руб., подсчитала Александра Суслина из Экономической экспертной группы, в 2008 г. столько же казна получала ежемесячно. Если Urals будет стоить $32, доходы бюджета сократятся в 2009 г. до 6,2 трлн руб. с 10,7 трлн (среднегодовой курс доллара — 34 руб.), дефицит составит около 2,8 трлн руб. В конце 2008 г. помощник президента Аркадий Дворкович признал, что в 2009 г. дефицит бюджета может превысить 3-5% ВВП.



Если Brent в феврале будет стоить $30, то убыток от экспорта барреля российской Urals (цена — около $26) составит $5-7, подсчитал Денис Борисов из «Солида» (сейчас доход — $4-6), при среднегодовой цене в $30 компании будут получать доход в $2-4 с вывезенного барреля.



Но осуществлять инвестиции, необходимые для планомерного развития, нефтяники смогут только при цене $42- 43, считает Борисов.



Бюджет ТНК-BP на 2009 г. сверстан исходя из цены Brent $60, «Роснефти» — $50, консервативный прогноз " Лукойла « — $45.



При кризисном варианте — $32 за баррель — бюджет „Газпром нефти“ может сократиться по сравнению с 2008 г. на 45%, говорил в декабре предправления компании Александр Дюков.



Государство может поддержать нефтяную отрасль, новую модель налогообложения нефтяных компаний правительство обсудит в июне. По оценке Суслиной, снижение с 2009 г. налога на прибыль до 20% с 24% уже уменьшило налоговую нагрузку на нефтяников с 66% (в 2007 г.) до 64%. Нагрузка на отрасль может быть и дальше снижена, допускал в конце декабря высокопоставленный чиновник.

ОПЕК ДО МАРТА ЖДЕТ

Известия, 13 Января 2009



Страны — члены ОПЕК на предстоящей в марте очередной сессии, возможно, примут решение о дальнейшем сокращении объемов добычи нефти, если продолжится падение цен на углеводороды. Об этом заявил постоянный представитель Ирана при ОПЕК Мохаммад Али Хатиби, передает ИТАР — ТАСС. В прошлом месяце ОПЕК приняла решение о рекордном сокращении объемов добычи нефти — на 2,2 млн баррелей в сутки. Таким образом, ее производство странами картеля в целом снижено на 4,2 млн баррелей в сутки, что эквивалентно 5% от общего объема добычи углеводородов. „Следует дать оценку влияния последнего сокращения объемов добычи нефти на рынок, и, в случае если оно будет признано неэффективным в предотвращении падения цен, картель продолжит свои усилия. Они будут прилагаться до тех пор, пока рынок сырой нефти не стабилизируется“, — подчеркнул представитель Ирана.

НЕФТЬ ПОДЕШЕВЕЛА В НЬЮ-ЙОРКЕ НА 3,24 ДОЛЛ ДО 37,59 ДОЛЛ; НЕГАТИВНАЯ ДИНАМИКА НАБЛЮДАЕТСЯ 5-Й ДЕНЬ ПОДРЯД

ПРАЙМ-ТАСС (prime-tass.ru), 13 Января 2009



Цены фьючерсов на сырую нефть упали в понедельник в Нью-Йорке, так как спрос на черное золото в условиях экономического кризиса оказался недостаточным для того, чтобы справится с ростом предложения в краткосрочной перспективе.



На торгах на Нью-йоркской товароной бирже /New York Mercantile Exchange, NYMEX/ цена февральского контракта на легкую малосернистую нефть снизилась на 3,24 долл за баррель, или 7,9 проц, до 37,59 долл за баррель, вопреки разговорам о том, что Организация стран-экспортеров нефти ОПЕК может вновь уменьшить поставки после снижения квот на добычу нефти с 1 января на рекордные 2,2 млн баррелей в день.



В результате, цены фьючерсов на сырую нефть опустились до самого низкого уровн с 24 декабря. В Лондоне цена февральского контракта на нефтяную смесь марки Brent снизилась на 1,51 долл до 42,91 долл за баррель.



С тех пор как 5 января цены на нефть закрылись на уроне 48,81 долл за баррель, их падение составило 23 проц, или 11,22 долл, из-за того что слабость экономики подрывает спрос на нефть.



Большим ударом для рынка стала публикация Министерства труда США в пятницу о том, что в конце года уровень безработицы подскочил в стране до 7,2 проц — самого высокого уровня за 16 лет.



В результате, слабость экономики оказалась более значимым для участников рынка фактором, чем усилия ОПЕК, направленные на достижения баланса на рынке нефти.



„ОПЕК говорит о дальнейшем снижении квот, но это не имеет значения“, — сказал Фил Флин, аналитик Alaron Trading Corp. в Чикаго. Ухудшение ситуации в экономике привело к снижению цен и на другие сырьевые товары, например золото, серебро и медь, отмечает он.



Из-за продолжающегося ослабления на рынке нефти Саудовская Аравия, крупнейший экспорт нефти в мире, может снизить добычу в следующем месяце на более значительную величину, чем согласовано с ОПЕК, сообщило агенство Reuters со ссылкой на высокопоставленного менеджера в нефтяной отрасли. По его словам, ходят слухи о том, что Саудовская Аравия может снизить добычу в феврале до 7,7 млн баррелей в день, чтобы поддержать цены и предотвратить наращивание запасов нефти, тогда как ее согласованная квота составляет 8,051 млн баррелей,



Страны-члены ОПЕК Иран и Ливия заявили, что может возникнуть необходимость в переговорах о дальнейшем сокращении квот до очередного заседания картеля, намеченного на 15 марта. Глава нефтяной промышленности Ливии, Шокри Ганем, сообщил, что дата переговоров о дальнейшем сокращении квот пока не назначена. По его словам, ОПЕК „серьезно“ относится к снижению добычи в рамках существующих договоренностей. Влияние этих договоренностей на рынок может проявиться лишь во втором квартале, добавил он.



„Придется подождать два-три месяца, прежде чем рынок нам поверит“, — сказал он.



По словам Том Бентца, брокера и аналитика BNP Paribas в Нью-Йорке, среда может оказаться ключевым днем для направления цен на рынке. В этот день ожидается публикация еженедельного отчета о запасах сырой нефти в США, а на Нью-йоркской товарной бирже истекают февральские опционы на нефть. По его словам, цены могут упасть до 35 долл за баррель из-за истечения опционов.



Аналитики, опрошенные Dow Jones Newswires, считают, что запасы сырой нефти в США выросли на 2 млн баррелей, а запасы бензина — на 1,7 млн баррелей, запасы дистиллятов, т. е. топочного мазута и дизельного топлива, — на 600 тыс баррелей. Они также считают, что отчет Министерства энергетики США покажет снижение загруженности нефтеперерабатывающих мощностей на 1 процентный пункт в ответ на снижение спроса на нефтепродукты. Публикация данных за неделю 3-9 января намечена Управлением энергетической информации Минэнерго США на 15:30 по Гринвичу в среду.



Неделю назад управление сообщило, что запасы сырой нефти в Кушинге, штат Оклахома, который является местом поставки по фьючерсным контрактам в Нью-Йорке, достигли самого высокого уровня за всю архивную историю наблюдений с апреля 2004г и превысили уровень прошлого года на 81,5 проц.



Как отмечают аналитики Goldman Sachs, запасы нефти растут во всех промышленно развитых странах, что оказывает давление на цены. Запасы нефти, принадлежающие компаниям, в странах Организации экономического сотрудничества и развития /ОЭСР/ в следующем месяце, как ожидается, вырастут до 10-летнего максимума, что может привести к падению цен до среднего прогнозируемого уровня за первый квартал в 30 долл за баррель.



Неделю назад ряд факторов привел к росту цен на нефть почти до 50 долл за баррель — нестабильность на Ближнем Востоке и конфликт между Россией и Украиной, приведший к снижению объема поставок природного газа в Европу, но, как считают в Goldman Sachs, эти факторы „были либо надуманными либо временными и не создают оснований для устойчивого роста цен“.

ЦБ СЫГРАЛ НА ПОВЫШЕНИЕ ИНДЕКСА ММВБ

Коммерсант, 13 Января 2009



Вчера, как и на торгах предыдущего дня, валютные и рублевые котировки российских ценных бумаг демонстрировали разную направленность. В результате, в то время как индекс ММВБ весь период торгов оставался выше значений предыдущего дня, индекс РТС находился ниже этих значений. Впрочем, благодаря росту котировок компаний нефтегазовой отрасли в конце торговой сессии индекс РТС также смог показать рост, хотя и не такой уверенный, как индекс ММВБ. По итогам торгов индекс ММВБ вырос на 2,8% и закрылся на отметке 653,28 пункта, индекс РТС прибавил всего 0,4%, достигнув отметки 629,49 пункта.



Столь существенные различия в показаниях индикаторов были вызваны действиями ЦБ, который второй день подряд проводит девальвацию российской валюты. „Рост рублевого индекса ММВБ вновь обусловлен исключительно девальвацией национальной валюты“, — подчеркнул заместитель начальника аналитического департамента УК „Арбат Капитал“ Алексей Павлов. Вчера Центральный банк ослабил рубль к бивалютной корзине ($0,55 и 0,45) почти на 50 коп. — до 35,82 руб. В результате курс доллара к рублю укрепился еще на 1,7% и превысил отметку 31 руб. за $1 (см. материал на стр. 2). Отличие вчерашних торгов от дня предыдущего был в росте их активности. С возвращением иностранных инвесторов объемы торгов на российском рынке акций существенно возросли. На ФБ ММВБ объем торгов с акциями удвоился и превысил 16 млрд руб.



Лидерами роста вчерашних торгов стали акции компаний металлургической отрасли, которые прибавили в цене по 2-7%. Подъем котировок продолжался, несмотря на то что стало известно о сокращении объема средств инвестфонда РФ, выделяемых на реализацию инфраструктурных проектов (с 113 млрд до 64 млрд руб.). По словам аналитиков, инвесторы питают больше надежд в отношении аналогичных проектов за рубежом, в первую очередь в США.



Акции компаний нефтегазовой отрасли выросли по итогам торгов на 2-4%. „Трейдеры сочли благоприятными факторами для нефтегазового сектора возможное сокращение экспортных пошлин на нефть и нефтепродукты и возобновление поставок газа в Европу через территорию Украины“, — отметил управляющий директор по работе с корпоративными клиентами ИФ „Олма“ Сергей Шейков. С 1 февраля пошлина на нефть может быть снижена со $119 до $100-103 за тонну. При этом, как отметил эксперт, обстановка на мировых рынках остается неопределенной, „что пока не позволяет говорить об устойчивом подъеме на российском рынке акций“. На этом положительном фоне выделялись акции „Сургутнефтегаза“. По итогам вчерашних торгов капитализация компании снизилась на 1,5%, за два дня снижение составило 5,5%. По словам участников торгов, после роста котировок в конце прошлого года в этом году крупные игроки стали фиксировать прибыль. „Первые продажи начались в Лондоне, и только после возобновления торгов в России продажи перекинулись на внутренний рынок“, — отметил аналитик Банка Москвы Владимир Веденеев.

ДАННЫЕ ИЗ США МОГУТ ПОДОРВАТЬ РОСТ

РБК daily, 13 Января 2009



Несмотря на негативный внешний фон, снижение западных индексов и падение стоимости нефти, российский рынок акций сумел сохранить восходящий тренд, а „голубые фишки“ продолжили дорожать. Сложившаяся ситуация напоминает начало 2008 года. Тогда российскому рынку также удавалось игнорировать внешний негатив и индексы в первые торговые сессии года умеренно росли на мизерных объемах торгов. Продолжалось это недолго, и уже на второй неделе торгов акции существенно просели. На текущий момент аналитики не имеют единой точки зрения на перспективы движения российских индексов в ближайшее время, однако большинство настроены пессимистично.



Начальник аналитического департамента „Арбат Капитала“ Сергей Фундобный считает, что наиболее важным с точки зрения краткосрочной динамики является вопрос о дальнейшей поддержке российского фондового рынка государством. Он ссылается на появление информации, согласно которой Банк развития уже израсходовал большую часть выделенных в 2008 году 175 млрд руб., а какие-либо сведения о выделении дополнительных средств на скупку акций пока отсутствуют. В компании не исключают, что уход государства с рынка может вызвать еще одну волну продаж российских акций, особенно в свете того, что внешний фон в целом по-прежнему остается негативным. Однако даже в этом случае падение индексов будет несопоставимо с динамикой в августе — октябре 2008 года, поскольку многие игроки в преддверии новогодних праздников предпочли закрыть позиции и уйти в кэш.



Аналитик ФК „Открытие“ Гельды Союнов считает, что рынок российских акций постепенно набирает обороты после длительных январских выходных. В ближайшую торговую сессию можно ожидать роста активности участников торгов. Однако следует учитывать, что торги будут сопровождаться высокой волатильностью. Инвесторы в условиях низкой ликвидности российских акций в первую очередь будут ориентироваться на динамику торгов расписками на западных торговых площадках. Немаловажным фактором станет стоимость нефти. Однако эти спекулятивные настроения будут носить краткосрочный характер. В целом на рынке начинает прослеживаться слабый восходящий тренд в акциях нефтегазовых компаний в ожидании роста цен на нефть в конце первого квартала 2009 года.



Как отмечает аналитик ГК „Алор“ Анна Люканова, ориентиром на открытие сессии во вторник станут итоги торгов в США, на которые значительное влияние может оказать отчетность Alcoa. В целом на прошедшей неделе торги в США проходили в негативном ключе, поэтому в случае нейтрального отчета существует шанс на технический отскок. Вторник, 13 декабря, будет насыщен статистическими данными. Существенно повлиять на ход торгов может выступление главы ФРС Бена Бернанке по вопросам экономического кризиса. В выступлении он может указать на новые рычаги, с помощью которых ФРС будет пытаться оздоровить экономику США.

LADA ПРИТОРМОЗИЛА

Ведомости, 13 Января 2009



АвтоВАЗ» в прошлом году продал на российском рынке на 6% меньше, чем в 2007 г. Результат — 622 000 машин, на 41 000 меньше, чем годом ранее, сообщила компания. Общий объем продаж с учетом экспорта (106 000 машин) снизился на 5,4%. Всего «АвтоВАЗ» продал 728 000 Lada против 770 000 в 2007 г.



Еще в середине ноября президент компании Борис Алешин заявлял, что автоконцерн в 2008 г. готов продать больше, чем в 2007 г. Тогда для оптимизма были основания: в разгар кризиса в октябре Lada показала результат в 56 700 машин — это больше среднемесячного уровня 2008 г. (около 53 000 машин). Впрочем, суммарные продажи уже за девять месяцев прошлого года были на 1,6% ниже, чем за тот же период 2007 г.



Но провал случился в декабре — было продано лишь 37 000 машин. Это на 40% меньше результата декабря 2007 г. Меньше 40 000 Lada в месяц завод продавал только в кризисные для него годы — 2002-й и 2007-й. С ноября 2002 г. по февраль 2003 г.



" АвтоВАЗ « продавал по 26 000-32 000 в месяц, в марте 2007 г. из-за конкуренции с бюджетными иномарками и поздней зимы рынок принял только 34 598 Lada.



„АвтоВАЗ“ рассчитывал на рост продаж, поэтому наращивал объемы производства. В ноябре завод планировал выпустить за год 786 027 автомобилей (108 000 из них — на экспорт). „ АСМхолдинг“ сообщил, что завод за 11 месяцев произвел 742 000 машин, что на 10,3% больше, чем за тот же период 2007 г. То есть объем производства „АвтоВАЗа“ даже без учета декабря превысил его объем продаж за полный год на 14 000 машин, а если план был выполнен, перепроизводство составило 58 000 Lada. Но в декабре завод выпустил на 10 000 машин меньше плана, знает один из московских дилеров автозавода. Сам завод производство за прошлый год не раскрывает. Разгрузить склады завода и дилеров помогут новогодние каникулы — конвейер будет стоять до 2 февраля, месяц отпуска позволит ему выпустить примерно на 50 000 машин меньше.



Сравнить объем продаж „АвтоВАЗа“ пока не с чем — другие автопроизводители и импортеры об итогах 2008 г. еще не отчитались. Но уже за 11 месяцев видно, что рынок сильно сбавляет темпы: продажи иномарок, как импортируемых, так и выпущенных в России, выросли только на 31%. За те же 11 месяцев 2007 г. продажи иномарок выросли на 63%.



Но антикризисные меры правительства помогут „АвтоВАЗу“ в 2009 г. выглядеть лучше других, считает аналитик „ВТБ капитала“ Елена Сахнова. Она убеждена, что „АвтоВАЗ“ увеличит объем продаж не меньше чем на 10% ( до 685 000 машин).



Первые три-четыре месяца будут тяжелыми из-за большого объема ввезенных перед повышением пошлин подержанных иномарок, говорит эксперт. Но во втором полугодии Lada, особенно в регионах, будет очень конкурентоспособной из-за снижения платежеспособного спроса, кризиса кредитования и субсидирования процентов по автокредитам на машины стоимостью до 350 000 руб.



По прогнозу „Автостата“, в России в 2008 г. будет продано 2,75 млн машин. Если так, доля „АвтоВАЗа“ на российском рынке снизилась с 23,84% (в 2007 г.) до 22,6%. Но весь рынок новых легковых автомобилей в 2009 г., по прогнозу Алешина, может уменьшиться до 1,5-1,8 млн штук. Таким образом, если продажи Lada в этом году вырастут, концерн может увеличить свою долю до 38-45%.-

ПИК ПРИДАВИЛО ДОЛГАМИ

Коммерсант, 13 Января 2009



ВТБ вчера подал иск к группе ПИК о неисполнении обязательств по кредиту — 26 декабря девелопер должен был погасить долг банку в размере 2,7 млрд руб. Юристы предупреждают, что после появления первого иска потребовать досрочного погашения займов могут и остальные кредиторы. Долговая нагрузка группы на середину 2008 года составляла $1,32 млрд, из них почти $700 млн она должна была погасить до конца года и более $200 млн — в 2009-м.



Исковое заявление (дело номер А40-617/09) банка ВТБ к ОАО „Группа компаний ПИК“ о „неисполнении обязательств по договорам (кредит)“ на сумму 2,7 млрд руб. вчера было опубликовано на сайте Московского арбитражного суда. Как следует из отчетности группы ПИК за третий квартал 2008 года, речь идет о кредите, взятом девелопером 27 декабря 2007 года. ПИК должна была погасить его 26 декабря 2008 года. „Так как заемщик не выполнил своих обязательств, мы обязаны были обратиться в суд в рамках внутренних банковских процедур“, — объяснили в пресс-службе ВТБ. „Сейчас мы ведем с ВТБ переговоры о реструктуризации долга, которые завершатся в ближайшие дни. Скорее всего, информация о планируемом рефинансировании была неизвестна тем работникам банка, которые подавали иск“, — комментирует представитель группы ПИК Наталья Коновалова. От других комментариев в компании отказались. Источник „Ъ“, близкий к переговорам, отмечает, что они „были начаты только в конце декабря и никаких договоренностей не достигнуто“.



В мае 2007 года ОАО „Группа компаний ПИК“ провела крупнейшее в своей отрасли IPO, продав 15% акций за $1,85 млрд, из них почти $900 млн поделили между собой ее основные акционеры Кирилл Писарев и Юрий Жуков (принадлежало по 42,18% акций). Тогда группа была оценена в $12,3 млрд. В 2007 году выручка группы составила $2,7 млрд, EBITDA — $939 млн. Вчера акции ПИК на LSE подешевели на 1,05%, капитализация составила $444,6 млн.



Последние официальные данные о долговой нагрузке группа опубликовала в начале октября: по итогам первого полугодия чистый долг составлял $1,32 млрд. Примерно половину этой суммы (около $700 млн), по подсчетам аналитиков JPMorgan, ПИК должен был вернуть до конца 2008 года. JPMorgan в отчете, опубликованном в середине ноября, отмечает, что девелопер не предоставляет подробную информацию об источниках погашения долга (см. „Ъ“ от 18 ноября 2008 года), из-за чего банк отказался определять целевую цену акций ПИК и дал рекомендацию „продавать“ бумаги.



Согласно отчету группы ПИК за третий квартал 2008 года, до конца года 2009-го она должна погасить рублевые кредиты на 3,391 млрд руб. и займы в валюте почти на $100 млн. Ближайшая выплата — 25 января АКБ „Абсолют Банк“ на сумму 1,41 млрд руб. Другие кредиторы, с которыми ПИК должен расплатиться в текущем году, — Сбербанк (960 млн руб., погашение 20 мая), Райффайзенбанк ($47,67 млн, до 31 декабря), Еврофинанс Моснарбанк (1 млрд руб., до 25 июля), Европа Банк ($10 млн, до 6 марта), Промсвязьбанк ($55 млн, до 16 февраля). Кроме того, девелопер должен погасить инвестиционные векселя на 683 млн руб., держателем которых является БК „Регион“. Летом 2010 года ПИК должен погасить два кредита Сбербанку на 4,199 млрд руб. и 5,915 млрд руб.



В конце ноября ПИК получил одобрение Банка развития (ВЭБ) на получение кредита в качестве господдержки на сумму $262 млн (см. „Ъ“ от 26 ноября 2008 года). Как отмечает источник „Ъ“ в одном из банков-кредиторов, эта сумма пойдет на погашение внешнего долга, оставшегося с 2008 года — прежде всего перед Morgan Stanley и Nomura International (согласно отчету компании, у этих иностранных банков она взяла по $150 млн, срок погашения не указан). ПИК также рассчитывал до конца 2008 года получить часть из примерно $1 млрд от продажи более чем 300 тыс. кв. м жилья правительству Москвы, но итоги тендера от 15 октября были отменены (см. „Ъ“ от 23 октября и 11 ноября).

ЗАРПЛАТНЫЙ СЕКВЕСТР ИГОРЯ КИМА

Ведомости, 13 Января 2009



Одним из первых решений нового руководителя МДМ-банка стало сокращение зарплат. Доход топ-менеджеров уменьшится на треть. В ноябре в банке прошла волна увольнений сотрудников. А с нового года понижена зарплата оставшемуся персоналу, рассказали „Ведомостям“ источник в МДМ и экс-сотрудник банка. По их словам, зарплаты будут понижены дифференцированно — от 5% до 30% в зависимости от уровня компенсации и позиции сотрудника. Это подтвердил один из топ-менеджеров МДМ, отметивший, что сокращение зарплаты на треть коснется только высшего руководства. Еще один бывший менеджер МДМ рассказывает, что снижение зарплат — личное решение нового предправления Игоря Кима. На 30% уменьшится зарплата членов правления (всего их 10), знает он, а доходы основной массы сотрудников снизятся на 10-20%.



Решение о сокращении фонда оплаты труда было принято по инициативе правления и поддержано советом директоров, говорит председатель совета директоров МДМ-банка Олег Вьюгин: „Мы ожидаем сокращения экономической активности и бизнеса, и в связи с уменьшением работы у сотрудников будет правильно скорректировать оплату, что позволит сохранить рабочие места“. Он подтвердил диапазон в 5-30%. По словам Вьюгина, речь идет о добровольном и постепенном сокращении зарплат: „Топ-менеджеры для себя уже приняли решение и будут работать с подразделениями, обосновывая необходимость этого“.



Расходы на оплату труда в МДМ за девять месяцев 2008 г. составили 4,8 млрд руб. Их сокращение на 5% дало бы экономию на уровне 27 млн руб. в месяц. К началу октября в МДМ работали 6953 человека, т. е. среднемесячная зарплата одного сотрудника — 57 000 руб.



Банки могут сократить расходы на 10% только за счет уменьшения зарплат, рассуждает консультант Pynes & Moerner Елена Биренберг. По ее словам, МДМ не единственный банк, который прибегает к такому способу. „Зарплаты банковских работников последние 3-4 года были непомерно раздуты, и кризис — хороший повод подсократить их и сэкономить как в 2009 г., так и в следующих даже для тех, у кого дела идут хорошо“, — резюмирует она.

НАШЕЛСЯ МИЛЛИАРД

Ведомости, 13 Января 2009



Уральская „дочка“ „Связьинвеста“ договаривается с ВТБ о двух кредитных линиях на 1 млрд руб. Другие „дочки“ собираются последовать ее примеру, а общий объем их долга может сократиться за 2009 г. на 10-12 млрд руб.



Вчера не состоялся аукцион „Уралсвязьинформа“ на привлечение двух кредитных линий — на 400 млн руб. и 600 млн руб., так как был только один участник, екатеринбургский филиал ВТБ, рассказал пресс-секретарь „Уралсвязьинформа“ Валерий Костарев. ВТБ отвечает всем требованиям аукциона и в течение 10 дней оператор предложит банку заключить договор по ставке не выше 19% годовых (максимальная ставка на аукционе) сроком на год, добавил он. Представитель ВТБ подтвердил участие в аукционе, отказавшись от деталей.



Если договор будет подписан, средства пойдут на рефинансирование долга, говорит Костарев. В частности, в марте „Уралсвязьинформ“ ждет оферта по облигационному займу на 3 млрд руб. Оператор уже объявил о сокращении инвестпрограммы на 2009 г. почти вдвое — до 5 млрд руб. и планирует ее выполнить за счет собственных средств или товарных кредитов поставщиков, напомнил Костарев. Все межрегиональные компании (МРК) холдинга сократили инвестпрограммы и планируют их финансировать (за исключением разве что ЮТК) за счет собственных средств, уточнила замгендиректора „Связьинвеста“ Елена Сельвич. По ее словам, холдинг „активно сотрудничает“ со всеми четырьмя крупнейшими банками (Сбербанком, ВЭБом, ВТБ и Газпромбанком) и договорился о привлечении кредитов для разных „дочек“. В этом году МРК планируют сократить долг на 10-12 млрд руб., добавила она.



В условиях кризиса „Связьинвесту“ вряд ли удастся существенно сократить долги, считает Константин Чернышев из „Уралсиба“. Но в отличие от сотовых операторов, у которых значительная часть долгов в иностранной валюте, МРК в более выгодном положении: они занимали преимущественно в рублях.-

ТЕХНИЧЕСКИЙ ДЕФОЛТ ПЕРЕХОДИТ В ФАКТИЧЕСКИЙ

Коммерсант, 13 Января 2009



Правительство Московской области рассматривает возможность ликвидации ряда дочерних компаний, в том числе крупного эмитента облигаций МОИТК. Бумаги, частично гарантированные областью, рухнули еще до конца 2008 года. Инвесторы считают, что могут получить по части из них не более 16% — при общей сумме обязательств более 30 млрд руб.



Пресс-служба губернатора Московской области сообщила о том, что комиссия по финансовому оздоровлению области под руководством вице-губернатора Алексея Пантелеева решила 26 декабря „рекомендовать ликвидировать ряд акционерных обществ, в частности Московскую областную трастовую корпорацию (МОИТК), региональные ипотечное агентство (МОИА) и ипотечную корпорацию (ИКМО): в их деятельности были допущены серьезные финансово-экономические нарушения“.



Первыми вскрыли финансовые проблемы ликвидируемых компаний аналитики рейтингового агентства Standard & Poor’s (S&P) — в октябре 2008 года кредитный рейтинг МОИТК, „Мострансавто“ и ИКМО был понижен до преддефолтного уровня СС, рейтинг Московской области также был понижен сразу на четыре ступени B-. Позже область не исполнила оферту по облигациям МОИА (5,2 млрд руб.), так как бумаги были арестованы судом по уголовному делу о мошенничестве против Людмилы Бездель, гендиректора „РИГрупп-Финанс“, организатора выпусков облигаций МОИА (см. „Ъ“ от 20 декабря). S&P признало дефолт техническим, но понизило рейтинг области до SD — выборочный дефолт.



Источники в банковской сфере поясняли, что с проблемы связаны со схемой привлечения инвесторов, построенной бывшим министром финансов области Алексеем Кузнецовым и его замом Валерием Носовым. Схема работала до лета 2008 года, когда правоохранительные органы сообщили о ряде уголовных дел о незаконном выделении подмосковной земли фирмам, связанным с девелоперской компанией „РИГрупп“, возглавляемой женой Алексея Кузнецова Жанной Буллок. В июле 2008 года господин Кузнецов уволился с поста и покинул Россию, ряд кредиторов областных компаний обнаружили, что не имеют обеспечения по кредитам, кроме устных гарантий экс-чиновника. Возможно, от этих обязательств и намерена отказаться область в ходе ликвидации компаний.



Вчера в областном правительстве не смогли пояснить, в какой форме будет проходить ликвидация и что будет с обязательствами компаний. Юридические последствия „рекомендаций“ комиссии Мособласти не совсем ясны даже членам правительства области. „Единственный смысл ликвидации компаний в том, чтобы списать часть обязательств, которые на них висят. Иначе в операции просто нет смысла“, — заявил „Ъ“ кредитный аналитик S&P Феликс Эйгель.



Он пояснил, что в данном случае речь, скорее всего, идет не об оферте, а о „каких-то спорных обязательствах и сомнительных поручительствах. Возможно, область столкнулась с очень сложными финансовыми взаимоотношениями, решение призвано разрубить гордиев узел“ „У Московской области существует всего два пути прекращения деятельности ОАО МОИТК — добровольная ликвидация, решение о которой принимают акционеры, или банкротство. Публикация решения о ликвидации общества влечет за собой выплату по всем обязательствам в порядке, определенном ГК, и держатели облигаций МОИТК попадают в этом случае в последнюю очередь кредиторов“, — пояснил „Ъ“ Денис Быков из компании „Пепеляев, Гольцблат и партнеры“. В течение двух месяцев ликвидационная комиссия, в состав которой по закону обязан войти представитель министерства имущественных отношений области, должна определить порядок выплаты средств. В приемной Минимущества области „Ъ“ вчера не смогли прокомментировать своего участия в процессе ликвидации МОИТК.



Всего на публичном рынке обращаются долговые обязательства „дочек“ областного правительства на 34 млрд руб. (без учета данных по досрочному выкупу с рынка, которые официально не раскрывались). Среди них три выпуска облигаций МОИА на общую сумму 9,5 млрд руб. и два выпуска МОИТК на 7 млрд руб. Долги имеют и другие „дочки“ правительства Московской области — „Мособлгаз“, „Мострансавто“, и „внучки“ — „Спецстрой“ и „Энергоцентр“. Обязательства приближенных к правительству Московской области компаний были популярны. „Инвесторы воспринимали риск по ним как квазириск Московской области, — говорит директор инвестиционного департамента Транскредитбанка Роман Журков. — Участники рынка достаточно легко использовали их в сделках репо“.



„Если средств МОИТК окажется недостаточно, единственным способом прекращения деятельности компании становится процедура банкротства. При этом держатели облигаций и здесь попадают в последнюю очередь кредиторов“, — пояснил „Ъ“ Денис Быков, оговорив, что это затянет процесс выплат по обязательствам компании на несколько месяцев, а то и лет. Просьба областной комиссии „провести проверку деятельности“ должностных лиц МОИТК и МОИА может увеличить этот срок.



Большинство держателей бумаг уже не надеются на погашение долгов. По словам аналитика Райффайзенбанка Михаила Никитина, судить о кредитном качестве компаний можно по их балансам, а они пока недоступны инвесторам. „С точки зрения баланса МОИА выглядит достаточно слабо и напоминает банк, — отмечает аналитик МДМ-банка Михаил Галкин. — На 30 сентября 2008 года капитал МОИА составлял 1,6 млрд руб., то есть лишь около 16% пассивов“. Он предполагает, что при ликвидации кредиторам наверняка не удастся полностью вернуть свои средства. Впрочем, два дня назад компания „Энергоцентр“ („дочка“ МОИТК) выплатила купон по своему дебютному выпуску, и это дает основание держателям облигаций надеяться и на исполнение оферты, которая должна произойти уже сегодня (объем выпуска „Энергоцентра“ — 3 млрд руб.). Отметим, уже в конце 2008 года бумаги МОИТК рухнули до 30-31% от номинала.

ПРАЗДНИК КОНЧИЛСЯ

Ведомости, 13 Января 2009



Американская розница, только что пережившая наименее удачный праздничный сезон в истории, может понести потери. Сами ритейлеры утверждают, что все наладится, но, по мнению многих аналитиков, в условиях отсутствия финансирования, обильного в последние годы, многим придется подать на банкротство или вовсе ликвидировать предприятие.



В течение последнего десятилетия бурный рост спроса позволял розничным сетям расширяться и много занимать, но теперь банки менее охотно вкладывают в розницу. Крупнейшие из них, такие как GE Capital, CIT Group и Wachovia Corp., ужесточают условия кредитования. Это означает, что заемщикам сложнее провести реструктуризацию в рамках процедуры банкротства и многие компании просто исчезнут.



О возможности такого исхода на прошлой неделе сообщила сеть Circuit City Stores, после того как ее переговоры с потенциальными инвесторами или покупателями не увенчались успехом. Еще раньше Goody’s Family Clothing сообщила о закрытии 287 магазинов. По данным Standard & Poor’s, девять американских розничных и ресторанных сетей находятся на грани дефолта. В прошлом году в черном списке S&P таких было шесть, три из них обанкротились.

ЕЩЕ $150 МЛРД

Ведомости, 13 Января 2009



В случае углубления кризиса МВФ не сможет помочь всем нуждающимся в поддержке странам в ближайшие полгода, признал вчера директор распорядитель фонда Доминик Стросс-Кан. Если в предстоящие шесть месяцев кризис углубится и многим нашим членам понадобится помощь, их потребности могут превысить те средства, которыми мы располагаем», — заявил Стросс-Кан в интервью Bloomberg. Кризис оказался серьезнее, чем предполагалось раньше, признал он: прогноз мировых убытков в $1,4 трлн будет повышен. По оценкам руководства фонда, для помощи бедным странам МВФ могут потребоваться дополнительные $150 млрд, что увеличит ресурсы фонда до $500 млрд (вдвое больше, чем в начале 2008 г.).



С начала кризиса большая часть помощи со стороны фонда была адресована странам Восточной Европы. Украина получила в 2008 г. $16,5 млрд, Венгрия — $16,1 млрд, Белоруссия получит $2,5 млрд. России же, полагает СтроссКан, пережить кризис помогут значительные международные резервы ($438,2 млрд на 26 декабря 2008 г.).



Стросс-Кан надеется, что МВФ удастся найти необходимые средства. Фонд может обратиться с просьбой увеличить отчисления к государствам с большими валютными резервами — например, к Китаю и Саудовской Аравии. Еще в октябре Китай, обладающий крупнейшими в мире золотовалютными резервами (более $1,8 трлн), заявил о готовности совместно с МВФ участвовать в программах помощи странам, пострадавшим от кризиса.

КИТАЙЦАМ РАЗДАДУТ КРЕДИТЫ

РБК daily, 13 Января 2009



Власти Китая корректируют приоритеты финансовой политики. Как заявил вчера глава Комитета по банковскому регулированию КНР Лю Минкан, правительство готово в целом смягчить правила кредитования, в частности, ослабив борьбу с невозвратными кредитами. В последние годы Пекин потратил на чистку банковских балансов более 500 млрд долл., но теперь главной задачей властей стало любой ценой поддержать высокие темпы экономического роста.



Еще в 2003 году невозвратные кредиты составляли почти 20% от всего объема кредитов в КНР, и правительству пришлось потратить немало усилий и средств на приведение в порядок банковской системы, которая находится под контролем государства. Процесс продолжается до сих пор. В октябре 2008 года власти выделили 19 млрд долл. Сельскохозяйственному банку Китая — последнему из «большой четверки» ведущих финансовых институтов страны, который готовится к IPO.



Новые поправки в порядок кредитования, в частности, разрешают банкам выдавать ссуды даже тем предприятиям, которые испытывают временные трудности из-за мирового экономического кризиса. Кредиторы также смогут провести реструктуризацию задолженности, а Комитет по банковскому регулированию обязуется оказать помощь в секьюритизации и продаже этих долгов, подчеркнул Лю Минкан.



Правительство еще в конце прошлого года начало подталкивать банки к активизации кредитной политики. В ноябре крупнейший в стране и мире по капитализации Торгово-промышленный банк Китая объявил о расширении программы выдачи ссуд населению.



В декабре финансовые институты КНР выдали новых кредитов на 740 млрд юаней (108 млрд долл.) — рекордный показатель с января 2008 года. Вместе с тем этих усилий недостаточно для поддержания высоких темпов роста ВВП. Согласно большинству прогнозов, экономика Поднебесной в 2009 году вырастет всего на 7,5%, что станет самым низким показателем за последние двадцать лет. Падение мирового потребления уже привело к резкому снижению китайского экспорта и падению доходов предприятий.



Эксперты неоднозначны в оценках действий Пекина. «Это рискованное решение, хотя оно и отражает тревогу Китая по поводу замедления промышленного роста, увеличения безработицы и усиления социальной напряженности, — сказала РБК daily экономист Оксфордского университета Линда Юэ. — Позволить банкам аккумулировать больше плохих кредитов, в то время как это является одним из главных слабых мест переходной экономики, — не слишком разумная политика. Это поможет пережить нынешний кризис, но создаст предпосылки для более серьезных проблем в среднесрочной перспективе».



«Очевидно, что стремление правительства ради спасения экономики пожертвовать интересами банков, заставив их действовать вопреки экономическому циклу, приведет лишь к ухудшению ситуации с плохими кредитами», — уверен аналитик инвесткомпании China Asset Management Ван Ихань.



Вместе с тем, по словам Лю Мин кана, власти проявят «разумную терпимость» к увеличению объема плохих кредитов. У правительства есть поле для маневра. По состоянию на сентябрь 2008 года объем невозвратных кредитов в среднем упал до 5,49% по сравнению с 6,3% шестью месяцами ранее. Кроме того, финансовый регулятор по-прежнему запрещает компаниям брать деньги под новые проекты, не расплатившись по старым долгам, а банкам секьюритизировать рисковые активы.

ДЕФОЛТ КЛАССА ЛЮКС

РБК daily, 13 Января 2009



В начале недели о сокращении штата сообщил аукционный дом Christie’s: по словам его топ-менеджеров, кризис привел к радикальному уменьшению спроса на антиквариат и предметы искусства. Ранее к аналогичным мерам был вынужден прибегнуть менеджмент аукциона Sotheby’s, в расчете на значительное уменьшение издержек. Эксперты уверены, что реструктуризация «гламурного» сегмента мировой экономики будет продолжаться и затронет всех участников рынка luxury, значительную часть которого составляют производители одежды, аксессуаров и ювелирных украшений.



Поводом для реализации планов по сокращению персонала в Christie’s послужили результаты осенних аукционов, когда продажи по сравнению с аналогичным периодом 2007 года сократились почти наполовину. Несмотря на это аукционный дом сумел выйти в плюс: за счет продажи уникального голубого алмаза годовая прибыль Christie’s в 2008 году составила 24,4 млн долл. Однако господствующий на аукционном рынке спад, вызванный кризисом, заставляет торговцев предметами роскоши сокращать издержки, и, по мнению экспертов, сокращения затронут не только аукционные дома, но и модную индустрию.



«Сокращения в аукционных домах во время кризиса — вполне нормальное явление. Рынок роскоши, на котором работает аукционный дом Christie’s, был значительно перегрет в последнее время, и на нем закономерно наступил структурный кризис. Экономический спад только усугубил положение этого сегмента. Это явление в еще большей степени затронуло модную индустрию, — сообщила РБК daily ведущий специалист по маркетингу компании Fashion Consulting Group Екатерина Петухова. — Новости об увольнении персонала и банкротстве крупнейших сетей розничной торговли постоянно появлялись еще в прошлом году. Серьезный спад продаж наблюдался в крупнейших универмагах верхнего ценового сегмента Saks Fifth Avenue, Harvey Nichols, Neiman Marcus, Nordstrom.



Будут закрыты 11 магазинов Macy’s. Не помогли даже беспрецедентные для люксовых брендов скидки в период рождественских распродаж». По словам Екатерины Петуховой, наступивший 2009 год будет максимально трудным для участников рынка luxury.

ЕВРОСОЮЗ ПРИОБРЕЛ НОВЫХ СОЮЗНИКОВ

Коммерсант, 13 Января 2009



В Брюсселе вчера прошло заседание Европейского энергетического совета, на котором министры энергетики стран Евросоюза решили сокращать энергетическую зависимость от России. Первым шагом ЕС станет форум на высоком или высшем уровне участников проекта Nabucco по строительству газопровода в обход РФ, который пройдет в Будапеште в конце января. Теперь даже давние партнеры Москвы по Nord Stream и South Stream вроде Германии и Венгрии заявляют о готовности работать над конкурирующими проектами. Эксперты уверены, что снижение доли «Газпрома» на европейском газовом рынке неизбежно.



Вчерашнее заседание 27 министров энергетики ЕС в Брюсселе закончилось ближе к ночи. В перерыве дискуссий к журналистам вышел министр промышленности и торговли председательствующей в ЕС Чехии Мартин Риман и объявил, что «совет министров призвал стороны незамедлительно возобновить поставки газа — ЕС ожидает, что это произойдет, как и обещано российской стороной, во вторник в десять часов по Москве». Министры приветствовали подписание Россией, Украиной и ЕС документа о механизме контроля над транзитом газа в Европу.



Но одними дискуссиями вокруг нынешнего конфликта вчерашнее заседание не ограничилось. «27 министров обсудили и стратегические, долгосрочные последствия нынешнего кризиса между Россией и Украиной для энергобезопасности ЕС. Все заинтересованы в том, чтобы такое никогда больше не повторилось, — заявил „Ъ“ источник в Еврокомиссии. — Министры подтвердили курс на диверсификацию источников поставок энергоносителей в Европу и все меры, которые указаны в согласованной в ноябре энергостратегии ЕС до 2020 года („Ъ“ писал о ней 13 декабря), включая увеличение доли энергии из возобновляемых источников. Следующее, более подробное обсуждение этой темы пройдет в феврале».



Таким образом, Брюссель подтвердил намерение диверсифицировать маршруты и источники поставок энергоносителей для снижения зависимости от России. Об активизации работы на этом направлении ЕС договорился сразу после августовской войны между Россией и Грузией.



Nabucco предполагает строительство газопровода протяженностью 3300 км из турецкого Эрзурума до австрийского Баумгартена, который также пройдет через Болгарию, Румынию и Венгрию. Стоимость — около 7,9 млрд. Строительство первой очереди газопровода намечено на 2010—2012 годы. В 2013 году его пропускная способность составит 8 млрд кубометров, а с 2018 года Nabucco сможет поставлять в ЕС 31 млрд кубометров газа ежегодно. Уже был заключен первый контракт на покупку газа по Nabucco: в июне прошлого года Болгария решила покупать у Азербайджана 1 млрд кубометров газа начиная с 2013 года (около 18% от потребностей страны).



После войны в Грузии Венгрия выступила с инициативой провести в январе в Будапеште саммит государств — участников Nabucco, на который приглашены представители стран — поставщиков газа из Закавказья и Центральной Азии, руководства ЕС и администрации США. Это известие вызвало особое недовольство в Москве, поскольку Венгрия является одним из партнеров «Газпрома» по South Stream. Вчера официальный представитель компании-оператора проекта Nabucco Gas Pipeline International Кристиан Долецаль сообщил, что саммит в Будапеште пройдет 26-27 января: «Приедут министры, а возможно, и главы правительств Австрии, Болгарии, Германии, Румынии и Турции». «Эта встреча особенно актуальна в связи с последними событиями вокруг Украины», — говорят собеседники «Ъ» в компании. Получается, что среди друзей проекта, который в Кремле считают антироссийским, оказались и ключевые союзники Москвы в ЕС.



Политическую поддержку Nabucco окажут США. «Создание новых путей транспортировки каспийского газа на европейские рынки все более срочная задача после того, как Россия перекрыла весь транзит газа в ЕС через Украину, — заявил „Ъ“ заместитель помощника госсекретаря США Мэтью Брайза, курирующий Закавказье. — Проект Nabucco, по нашим оценкам, будет доставлять газ в Европу на 40-50% дешевле, чем South Stream».



В последнее время активизировалась и работа по поиску ресурсной базы для Nabucco. Так, 29 ноября прошлого года в Туркмении впервые прошел трехсторонний форум между президентами Азербайджана, Туркмении и Турции, на котором они обсуждали возможности сотрудничества трех стран в сфере энергетики. А в октябре британская аудиторская фирма Gaffney, Cline & Associates заявила, что запасы месторождения Южный Иолотань — Осман составляют по меньшей мере 4 трлн кубометров газа, а значит, у Ашхабада есть возможность продавать газ и Москве, и Брюсселю, и даже Пекину.



Проблемы подключения Туркмении к Nabucco должен решить транскаспийский газопровод, ТЭО которого сейчас проводит компания Granherne на грант правительства США. «В детали вдаваться не буду, но работа идет полным ходом», — сообщил «Ъ» источник в лондонском офисе компании. Кроме того, в конце декабря прошлого года австрийская OMV и германская RWE (обе участвуют в Nabucco) создали компанию Caspian Energy Company для проведения исследований по прокладке газовой трубы по дну Каспия. «Туркменистан наверняка будет участвовать в Nabucco. Ресурсы у него есть, причем все покупатели предлагают строить экспортную трубу за свой счет», — заключает Михаил Корчемкин из East European Gas Analysis.



Таким образом, газовая война между Россией и Украиной, по сути, подтолкнула ЕС к поиску маршрутов энергоносителей в обход РФ. По мнению Валерия Нестерова из «Тройки Диалог», в среднесрочной перспективе ЕС не сможет найти равноценную замену российскому газу. «Однако для России война все равно будет иметь негативные последствия. Еще недавно „Газпром“ хотел контролировать треть европейского газового рынка, но из-за подобных событий к 2020 году его доля может сократиться до 20%», — резюмирует он.



Действия Москвы в случае, если ЕС начнет искать других поставщиков, 8 января обнародовал премьер Владимир Путин. «Для „Газпрома“ это (сокращение закупок ЕС российского газа. — „Ъ“) будет иметь серьезные последствия, но „Газпром“ справится. Будем активнее работать в направлении азиатского рынка. Мы сейчас уже строим нефтяную трубу к Тихому океану, параллельно с этой трубой будем строить газовую трубу в Китай и на свободный рынок Азии», — заявил Владимир Путин. Помимо этого премьер РФ пообещал «строить заводы по сжижению, строить танкерный флот, сжижать газ и направлять на североамериканский рынок». «Мы основную часть продукта со Штокмановского месторождения переориентировали на европейский рынок, но если так будет дальше продолжаться, пересмотрим, будем в Америку направлять», — пригрозил он.



Впрочем, эксперты оценивают угрозы Владимира Путина весьма скептически. «Китай не готов к импорту газа по рыночным объемам», — уверен аналитик «Тройки Диалог» Валерий Нестеров. Действительно, вопрос цены на протяжении последних лет заводил в тупик все переговоры «Газпрома» с руководством КНР. Кроме того, не особо движется даже строительство упомянутой Владимиром Путиным нефтяной трубы в Китай. Несмотря на подписанный между Россией и КНР в октябре меморандум о сотрудничестве в сфере ТЭКа, «Роснефть» и «Транснефть» за прошедшие два месяца так и не смогли договориться с китайской CNPC об условиях предоставления кредита в $25 млрд в обмен на поставки российской нефти в Китай. Директор East European Gas Analysis Михаил Корчемкин уверен, что, даже если Москва и Пекин смогут преодолеть эти трудности, переориентация потоков газа на Китай будет иметь катастрофические последствия для российской экономики. «Уровень выручки в этом случае упадет, а компенсировать ее падение „Газпром“ и бюджет РФ смогут только за счет повышения внутренних цен на газ. По предприятиям и так ударил кризис и январское повышение тарифов на энергию, а эта мера похоронит промышленность», — завил он «Ъ». Не особо перспективны и другие азиатские рынки. «Японский и тайваньский рынок заняты, а Южная Корея сейчас может импортировать не больше 10 млрд кубометров газа. Это даже отдаленно непохоже на объемы европейского рынка», — заявил «Ъ» Валерий Нестеров. Не лучше для «Газпрома» выглядит и американский рынок. «Рынок в США развивается эволюционно, а не революционно. Там много других претендентов, например, Катар, Австралия и Венесуэла, — говорит аналитик. — Наконец, в США для работы „Газпрома“ будут существовать такие же политические ограничения, как и в Европе, если не сильнее».



Отсутствие маневра не оставляет Москве другого выбора, кроме как рано или поздно начать договариваться с Европой. «Это может быть достигнуто только благодаря установлению четких правил игры, — говорит Валерий Нестеров. — Первым шагом для всех участников должно стать отделение своих хозяйственных интересов от политических».

РАСПРОДАЖА БУДУЩЕГО

Ведомости, 13 Января 2009



Убытки Citigroup за IV квартал прошлого года могут превысить предрекаемые аналитиками $4 млрд.



Citigroup 22 января, когда будет отчитываться за IV квартал, может объявить об операционном убытке на $10 млрд и чистом убытке примерно на $6 млрд, ссылается WSJ на данные источников. Это больше консенсус-прогноза аналитиков Уолл-стрит, ожидающих убыток на $4,1 млрд. Разница в оценках зависит от того, будет ли включена в квартальные итоги сделка по продаже Citibank Deutschland, закрытая в декабре.



Сейчас форсированными темпами Citigroup готовится к продаже контрольного пакета Smith Barney. За 51%ную долю в капитале брокера Morgan Stanley может заплатить до $3 млрд. Совместный брокерский бизнес Smith Barney и Morgan Stanley может стоить $16-20 млрд, сообщает Thomson Reuters. По оценке Bloomberg, продажа доли в Smith Barney позволит Citigroup после уплаты налогов пополнить капитал на $5-6 млрд. Но произойдет это только после закрытия сделки, а пока банк готовится подводить итоги худшего года за всю свою историю. За январь — сентябрь его совокупный убыток составил $10,4 млрд, а в IV квартале 2007 г. банк получил рекордный квартальный убыток — $9,8 млрд.



«Продаешь свое будущее, чтобы пережить настоящее, — в кризис у них, к сожалению, небольшой выбор», — говорит аналитик Fox-Pitt Kelton Cochran Caronia Waller Дэвид Троун.



Citigroup, обслуживающий 200 млн клиентов более чем в сотне стран и пару лет назад по капитализации занимавший 1-е место среди финансовых компаний мира, сейчас стоит $33,95 млрд. В 2008 г. его акции подешевели на 77%. «Финансовый супермаркет», созданный Сэнфордом Уэйллом и объединявший банковское обслуживание, управление активами богатых инвесторов и страховые продукты, пострадал от кризиса гораздо сильнее, чем большинство конкурентов. Правительство США выделило Citigroup $45 млрд и предоставило гарантии на $300 млрд по самым проблемным активам.

ЯПОНСКАЯ SONY ИЗ-ЗА ГЛОБАЛЬНОГО КРИЗИСА В ЭТОМ ФИНАНСОВОМ ГОДУ СВЕДЕТ СВОЙ БАЛАНС С ДЕФИЦИТОМ ВПЕРВЫЕ С 1995 Г

ПРАЙМ-ТАСС (prime-tass.ru), 13 Января 2009



Японский электротехнический гигант Sony в нынешнем финансовом году впервые с 1995 г сведет свой баланс с дефицитом под влиянием глобального экономического кризиса, передает ИТАР-ТАСС. По оценкам самой корпорации, дефицит составит около 100 млрд иен — более 1,1 млрд долл, сообщили сегодня источники в отрасли.



Еще в октябре Sony утверждала, что получит в нынешнем финансовом году, который заканчивается 31 марта, прибыль в размере 200 млрд иен /более 2,2 млрд долл/. Однако оптимистические оценки пришлось резко пересмотреть из-за глобального падения спроса в первую очередь на плоские телевизоры и общего сокращения сбыта в первую очередь в США и странах ЕC. Болезненный удар по корпорации нанес также рост курса иены, который уменьшает ее доходы от продаж за рубежом при их пересчете в национальную валюту.



Чтобы сократить издержки, Sony сейчас начала решительную реструктуризацию своих производств и объявила о намерении уволить 16 тыс работников. В предыдущем финансовом году она получила чистую прибыль в размере 369,4 млрд иен.

МВФ ОДОБРИЛ ВЫДЕЛЕНИЕ МИНСКУ $2,46 МЛРД КРЕДИТА

РИА РосБизнесКонсалтинг (rbc.ru), 13 Января 2009



Исполнительный совет директоров Международного валютного фонда (МВФ) одобрил выделение Белоруссии кредита в размере 2,46 млрд долл., передает Reuters.



Первый транш в размере 788 млн долл. будет выделен немедленно, остальные средства будут перечисляться в соответствии с ежеквартальным отчетами белорусского правительства.



Окончательно все условия кредита были согласованы 31 декабря. В настоящее время Белоруссия переживает не самый простой период: экономика с хорошими темпами роста, отмеченными в последние годы, сейчас проявляет признаки «перегретости» и испытывает пагубное влияние мирового финансового кризиса, отметил французский экономист Доминик Стросс-Кан, избранный новым директором-распорядителем МВФ.



Однако, добавил он, серьезные меры, которые применяет Минск с целью исправления текущей ситуации и сбережения резервов, демонстрируют, что Белоруссия достойна получить кредит на 420% выше ее квоты в рамках МВФ. Кредит в совокупности с программой действий от МВФ должен помочь стране защитить наиболее уязвимые места и минимизировать внешние воздействия.



В 2009г. МВФ прогнозирует рост ВВП Белоруссии на уровне 1,4%, а в 2010г. — на уровне 2,3%. По словам экспертов, мировой экономический кризис приведет к снижению спроса на белорусский экспорт, что усугубит существующие экономические проблемы внутри страны.



Между тем аналитики подчеркивают, что Минск ведет ясную и грамотную политику, что значительно снижает риски в отношении будущего белорусской экономики. В качестве примеров были упомянуты пересмотр налоговой политики и снижение государственных расходов.

ПРАВЯЩАЯ В ГЕРМАНИИ КОАЛИЦИЯ ДОГОВОРИЛАСЬ О ДЕТАЛЯХ ПАКЕТА МЕР В 50 МЛРД ЕВРО ПО СТИМУЛИРОВАНИЮ ЭКОНОМИКИ

РИА РосБизнесКонсалтинг (rbc.ru), 13 Января 2009



Правящая в Германии коалиция, в которую входят Христианско-демократический союз (ХДС), Социал-демократическая партия Германии (СДПГ) и Христианский социальный союз (ХСС), окончательно договорилась о деталях пакета мер по стимулированию национальной экономики в условиях финансового кризиса. Об этом Associated Press сообщил анонимный источник, близкий к переговорам. По его словам, окончательные детали плана будут обнародованы сегодня.



Ранее лидеры коалиции согласовали общую сумму антикризисного пакета, которая, как предлагала канцлер Германии Ангела Меркель, составит 50 млрд евро. (67 млрд долл.). Ожидается, что эти средства будут направлены, прежде всего, на инфраструктурные и образовательные проекты.



Напомним, ранее на поддержку экономики немецкое правительство уже выделило 23 млрд евро (32 млрд долл.).

По материалам дайджеста компании «Медиалогия»