03.06.2009 17:42
Хроника современного кризиса капитализма: Промышленность не компенсирует падение спроса низкими ценами. Банковский сектор провоцирует новый спад. Крупные инвесторы перевелись. В российской энергетике может произойти очередной передел собственности.
БЮДЖЕТ НАПИШУТ КРУПНЫМИ МАЗКАМИ
Коммерсант, 2 Июня 2009Минфин сохранит трехлетний бюджет. Но запланирует расходы только на первый год
Минфин определился с техникой трехлетнего бюджетирования. На вчерашнем заседании президиума правительства Минфин предложил формировать бюджет на 2010—2012 годы, не детализируя расходы на второй и третий годы его исполнения. По мнению министра финансов Алексея Кудрина, такой подход позволит сохранить гибкость при формировании документа, но жестко ограничит расходы ведомств. Эксперты предупреждают: теперь все бюджетные расходы должны будут осуществляться водном году и никаких переносов не будет. С одной стороны, это добавляет конкретики, с другой — лишает правительство свободы в инвестиционных расходах.
Вчера на заседании президиума правительство продолжило определиться со структурой бюджета-2010 в целом и процесса формирования главного финансового документа в частности. Первый шаг в этом направлении был сделан 25 мая — тогда было решено перенести сроки внесения бюджета следующего года с 26 августа на 1 октября 2008 года (см. «Ъ» от 26 мая). На вчерашнем заседании президиума вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин сообщил еще две бюджетные новости. Прежде всего, по его словам, Минфин обратился к президенту Дмитрию Медведеву с просьбой «перенести сроки внесения предложений по исполнению бюджетного послания».
После уже утвержденного ключевого сдвига бюджетного процесса в правительстве, на первый взгляд, такое предложение сугубо формальное.
На самом же деле вчера Алексей Кудрин сообщил о продолжении внутри правительства упорной борьбы за структуру расходов предстоящего бюджета. По словам министра финансов, он предлагает формировать трехлетний бюджет на 2010—2012 годы, не прописывая детально расходы на второй и третий годы его исполнения. При этом Алексей Кудрин не скрывал, что в правительстве присутствует и другая точка зрения — повторить опыт пересмотра бюджета-2009 и подготовить следующий бюджет только на 2010 год. «Мы все-таки склоняемся к трехлетнему бюджету, где второй-третий годы будут даны в более укрупненном размере, более агрегированно», — сообщил господин Кудрин. Он считает, что такой подход позволит сохранить определенную гибкость для окончательного формирования бюджета, а с другой стороны, жестко ограничит расходы, в том числе по ведомствам.
То, что в правительстве обсуждаются только эти два варианта, само по себе говорит о том, что Белый дом в условиях экономического кризиса уже отказался от ключевых принципов Бюджетного кодекса и согласен вернуть бюджетный процесс на уровень до 2007 года. Формальным поводом вчерашнего обсуждения послужил одобренный в итоге отчет Минфина об исполнении бюджета-2008, который является последним докризисным бюджетом. Этот же бюджет является составной частью и первого по-настоящему трехлетнего бюджета, так как составлялся на 2008—2011 годы в единой конструкции расходов, с учетом принципа «действующих и принимаемых обязательств». Кроме того, бюджет 2008 года, по словам Алексея Кудрина, оказался самым большим по расходам в последние годы — 18,2% ВВП. А значит, правительство уже не в состоянии обеспечивать рост пирамиды «принимаемых обязательств».
Экспертов изменения бюджетного планирования не удивили. Юлия Цепляева из Merrill lynch сказала «Ъ»: «Изменение подхода к бюджетированию было ожидаемым. Планы долгосрочного развития сейчас не столь актуальны, как поддержание страны в кризисное время. В то же время стоит задача сдерживать расходы, чтобы не получить такой же огромный дефицит бюджета, как в 2009—2010 годах, в ближайшие годы. Теперь все расходы должны будут осуществляться в одном году и никаких переносов не будет. С одной стороны, это добавляет конкретики, с другой — лишает свободы маневра, особенно в отношении инвестиционных расходов». В свою очередь, Ярослав Лисоволик из Deutsche Bank считает, что «трехлетний бюджет был способом долгосрочного планирования и расстановки приоритетов бюджетных расходов. Сейчас изменение построения бюджета — это воля обстоятельств».
Миссия МВФ, завершившая вчера же консультации в Москве, также рекомендует правительству сокращать расходы, прежде всего в области антикризисных мер и госуправления. По мнению главы миссии МВФ в России Пола Томсена, «есть риски, что укоренится нынешняя структура расходов и налогообложения, которую невозможно поддерживать, не вызывая при этом перегрев экономики и избыточно сильное укрепление реального эффективного курса рубля».
Алексей Кудрин, предлагая переходную бюджетную конструкцию, в которой на 2011—2012 годы «не все будет расписано до каждого объекта, до каждого мероприятия», сделал первый шаг к существенному сокращению расходов на 2010 год. «Нам кажется, еще такой год переходного периода в рамках уже не однолетнего, а трехлетнего бюджета мы можем себе позволить», — сказал вчера Алексей Кудрин, но не уточнил при этом, насколько поменяется при таком подходе Бюджетный кодекс. Однако уже очевидно, что сам механизм формирования бюджета изменится настолько, что к рекордному показателю в 18% ВВП по расходам бюджетная система вернется не скоро.
ВЛАДИМИРУ ПУТИНУ ОТ МИНОБОРОНЫ НУЖНЫ ДЕНЬГИ, А НЕ ПРОЦЕНТЫПремьер-министр Владимир Путин в ходе заседания президиума правительства констатировал: заключение контрактов по линии Минобороны с предприятиями оборонно-промышленного комплекса идет очень медленно. Обращаясь к начальнику Генштаба Николаю Макарову, господин Путин распорядился ускорить заключение контрактов Минобороны РФ с предприятиями оборон но-промышленного комплекса. «И вас, и министра обороны прошу — сегодня он занимается другими делами — передайте ему: нужно ускорить эту работу.
Реальные проблемы начинают возникать на предприятиях, и в принципе на голом месте. Деньги-то есть (гособоронзаказ на 2009 год подтвержден правительством на уровне в 1 трлн руб. — „ Ъ“), ускорьте пожалуйста», — сказал премьер. Вице-премьер Сергей Иванов отметил при этом: «Гособоронзаказ по линии министерства уже проавансирован на 43% годового объема, я проверял эти цифры». «Не знаю, какие там проценты, — отреагировал господин Путин, — но директора говорят: деньги не поступают, работа идет медленно».
ЛЮБЯТ КАТАТЬСЯ
Ведомости, 2 Июня 2009У парламентариев не получается жить по средствамДепутаты Госдумы, несмотря на кризис, не только не сэкономили бюджетные деньги, но и допустили перерасход на 200 млн руб. В основном за счет транспорта: они признаются, что каждые выходные летают бизнес-классом домой. Фракция ЛДПР обнаружила в бюджете Госдумы перерасход средств за плановый период. Об этом в письме на имя председателя Бориса Грызлова сообщил вице-спикер Владимир Жириновский, добавив, что чрезмерные депутатские траты — повод отказаться от традиционного банкета по итогам сессии.
Основная статья перерасхода — транспорт, констатирует руководитель фракции ЛДПР Игорь Лебедев. По его словам, перебор составляет более 200 млн руб. (при общем бюджете нижней палаты в 5,183 млрд руб.). Аппарат не контролирует передвижение депутатов и те каждые выходные бизнес-классом летают домой, посещают регионы, к которым не приписаны, добавляет Лебедев. Отказ от банкета, конечно, серьезной экономии не даст, но в условиях кризиса станет отличным морально-воспитательным жестом, убежден он.
Изначально предполагалось, что бюджетные расходы на оплату труда депутатов Госдумы вырастут в 2009 г. на 19,8%, а на аппарат — на 28,7%. Как пояснял ранее руководитель аппарата Госдумы Алексей Сигуткин, одним из главных направлений трат должно было стать оборудование депутатских приемных в регионах, обновление компьютерной техники, мебели в государственных квартирах. Однако кризис внес свои коррективы: запланированный бюджет в 5,872 млрд руб. был сокращен на 12%, став чуть меньше, чем в 2008 г. (тогда — 5,203 млрд руб.). Депутатских зарплат секвестр не коснулся.
Думские траты урезали на копейки, добавляет Лебедев, далеко не всем нужны квартиры, компьютеры и мобильные телефоны. Руководство Госдумы очень щепетильно подходит к финансовым вопросам, спорит первый заместитель руководителя фракции «Единая Россия» Валерий Рязанский. По его словам, именно на поездках, прежде всего зарубежных, а также на международных и междугородных переговорах было решено сэкономить. Ранее под контроль руководства фракций также было решено поставить депутатскую переписку, чтобы не отправляли поздравления с каждым праздником каждому своему избирателю. Что же до транспортных расходов, то их контролировать весьма сложно, регулярные поездки депутатов в подведомственные им регионы, если те находятся далеко, действительно обходятся дорого, а ведь случаются и спонтанные командировки, которые нельзя спрогнозировать, добавляет единоросс.
Напротив, средств не хватает и из-за экономии «доходит до маразма», возмущается заместитель руководителя фракции эсеров Геннадий Гудков: вопросы возникают даже при попытке отправить письма избирателям. Те статьи бюджета, которые связаны с основным направлением депутатской работы — взаимодействием с избирателями, трогать было нельзя, согласен вице-спикер от фракции КПРФ Иван Мельников. По его мнению, бюджет Госдумы изначально был составлен ошибочно и резервы надо изыскивать в других местах.
Экспертизу поправятПрезидентский закон об антикоррупционной экспертизе примут 3 июня в первом чтении. Ко второму могут появиться поправки, касающиеся объема актов, подлежащих экспертизе, также депутаты хотят разобраться с процедурой ее проведения Минюстом, говорит председатель конституционного комитета Владимир Плигин.
БАНКИ УБЫЛИ
Ведомости, 2 Июня 2009Первый раз за 10 лет …
Необходимость создавать резервы под плохие долги привела всю банковскую систему к убытку
Российская банковская система впервые с 1999 г. оказалась в убытке: по данным банка «Траст», 7 млрд руб. с начала года. По данным ежемесячного навигатора «Траста», финансовый результат всех банков на 1 мая оказался отрицательным: −7 млрд руб. До сих пор, несмотря на кризис, банковская система оставалась прибыльной (см. график на стр. А1), последний раз она показывала убыток в 1999 г. — 266 млн руб.
С 2000 г. банковская система показывала только прибыли, говорит главный эксперт «Интерфакс-ЦЭА» Алексей Буздалин. Правда, оценивать прибыльность или убыточность на промежуточные даты (о прибылях и убытках банки отчитываются раз в квартал) не совсем корректно, оговаривается он: в какой-то период банкам может быть выгодно показать убытки, а по итогам квартала цифры будут положительные.
Данные «Интерфакс-ЦЭА» не совпадают с данными «Траста»: по словам Буздалина, пока банкам удается немного зарабатывать (0,8 млрд руб. прибыли к 1 мая). Данные ЦБ о финансовом результате банков в апреле еще не опубликованы.
Картину испортил ВТБ, убыток которого в апреле составил 28 млрд руб., уточнил Буздалин. Влияние ВТБ на общий результат отмечают и аналитики «Траста». Прогнозировать убыток банковской системы по итогам квартала нельзя, считает Буздалин: возможно, ВТБ уже показал все убытки, которые хотел. ВТБ, как публичная компания, не прогнозирует свои финансовые результаты, говорит член правления банка Николай Цехомский.
Газпромбанк в апреле получил 7,2 млрд руб. убытка, а Сбербанк заработал 500 млн руб. — в 20 раз меньше, чем в апреле-2008. Зампред правления Белла Златкис сетовала, что прибыль Сбербанка съели 5-6 компаний, по кредитам которых пришлось создавать большие резервы. За месяц они выросли на 10% до 373 млрд руб.
Ухудшение качества активов быстро съедает прибыль и капитал банков, предупреждает рейтинговое агентство Moody’s. Доля проблемных кредитов к началу II квартала превысила 11% кредитного портфеля против 4,6% в начале 2008 г., пишут его аналитики. Еще 10-15% ссуд были реструктурированы, чтобы избежать дефолта. «Данные о реструктуризации — это экспертная оценка на основе анализа рейтингуемых банков. Это главным образом корпоративные кредиты», — уточнил аналитик Moody’s Семен Исаков, предупредив, что часть реструктурированных ссуд к концу года может оказаться в числе невозвращенных, если экономическая ситуация не улучшится.
«По нашим оценкам, месячное увеличение резервов на 2- 3% ведет к снижению прибыли на 22-25 млрд руб., поэтому мы все больше уверены в том, что 2009 год станет для банковской системы убыточным», — отмечают аналитики «Траста».
Это, видимо, осознали в ЦБ и Минфине, представители которых все чаще выступают за снижение, а то и отмену части надзорных требований к банкам, пишут аналитики «Траста». Например, исключить прибыльность из условий членства в системе страхования вкладов.
На докапитализацию российским банкам потребуется 1,3 трлн руб., подсчитало Moody’s. Оно обещало предоставить 500 млрд руб. в дополнение к уже выделенным 757 млрд. Сумма, по мнению агентства, достаточная, но не факт, что поддержку получат все нуждающиеся банки. Пока львиную долю госпомощи получают крупные банки, близкие к государству. Частным же банкам, по мнению Moody’s, остается лишь консолидироваться.
ЛАНДШАФТ МЕНЯЕТ ИНВЕСТОРОВ
Коммерсант, 2 Июня 2009Российские энергокомпании могут передать от необязательных собственников к более состоятельнымВ российской энергетике может произойти очередной передел собственности. Минэнерго, убедившись в неспособности ряда нынешних владельцев энергокомпаний обеспечить строительство запланированных мощностей, обещает найти для них «более состоятельных инвесторов». Глава Минэнерго Сергей Шматко заявил, что не исключает пересмотра всего «ландшафта посткризисной энергетики». Первый состоятельный инвестор уже известен. Это государственное «Интер РАОЕЭС», чей совет директоров возглавляет вице-премьер Игорь Сечин. Деньги на инвестиции компании предоставляет государство.
Вчера министр Шматко, чьи слова передал «Интерфакс», пояснил, что «большое количество инвесторов, несмотря на появление долгосрочного рынка мощности, не справляется со своими обязательствами». Говорить о создании рынка мощности еще нельзя — постановление правительства о его запуске до сих пор не подписано. Но Сергей Шмат ко отметил: «Вполне возможно, что мы попросим более состоятельных, в смысле своих целей и возможностей, инвесторов реализовать те или иные проекты, на которые у существующих инвесторов просто нет денег». В Минэнерго «Ъ» уточнили, что Сергей Шматко конкретных мер пока не имел в виду, но, возможно, в отдельные проекты инвестпрограмм «неблагонадежных компаний могут быть привлечены сторонние инвесторы».
Инвесторов, чьи инвестпрограммы вызывают у Минэнерго вопросы, ведомство называло уже не раз. Это, например, ОГК-3 (принадлежит ГМК «Норильский никель»), потратившая осенью 38 млрд руб. на покупку акций непрофильных «РУСИА Петролеум», Plug Power у Smart Hydrogen и ООО «Т-Инвест». Пока ОГК-3 инвестпрограмму выполняет, но Минэнерго ситуацией недовольно. Зато не может выполнить инвестпрограмму ТГК-2, которая должна была перейти в собственность консорциума немецкой RWE и группы «Синтез», но в последний момент немецкий партнер вышел из сделки. Неудовлетворительной господин Шматко уже называл выполнение инвестпрограммы «КЭС-холдингом» Виктора Вексельберга, который владеет ТГК-5, ТГК-6, ТГК-7 (совместная собственность с «Газпромом») и ТГК-9. В то же время западные инвесторы — итальянская Enel (владеет ОГК-5), финская Fortum (владеет ТГК-10), немецкая E.On (владеет ОГК-4) — традиционно называются Минэнерго добросовестными инвесторами. К ним также относится «Газпром», владеющий ТГК-1, «Мосэнерго», ОГК-2 и ОГК-6.
Новый инвестор в российской энергетике также уже появился. Это «Интер РАО ЕЭС», которое принимает активное участие в жизни российских энергокомпаний с тех пор, как в декабре 2008 года его совет директоров возглавил вице-премьер Игорь Сечин. Сначала «Интер РАО» помогло ОГК-1, взяв ее в управление вместе с обязательствами по финансированию инвестпрограммы.
Затем «Интер РАО» заинтересовалось ТГК-11 (подконтрольна ОАО «Группа Е4» Михаила Абы зова). Из-за того что допэмиссия в ТГК-11 была заблокирована через суд миноритарным акционером (НК «Роснефть», ее совет директоров также возглавляет Игорь Сечин), привлечь деньги для инвестиций компания не смогла. Схема, по которой «Интер РАО» станет владельцем ТГК-11, может быть принята сразу после того, как 15 июня в суде будет подписано мировое соглашение с «Роснефтью».
При этом у «Интер РАО» есть надежный источник финансирования инвестиций — государство. Вчера компания сообщила о параметрах допэмиссии в пользу ВЭБа и Росатома, в результате которой получит 25,7-33,7 млрд руб. Вырученные средства планируется потратить на проекты «Интер РАО» и инвестпрограмму ОГК-1. В первом квартале 2010 года в пользу ВЭБа может быть проведена еще одна допэмиссия.
Эксперты не считают предложение министра неожиданным. Аналитик компании «Фи нам» Дмитрий Терехов полагает, что части активов могут лишиться в первую очередь ТГК-2, ОГК-3 и КЭС. «Думаю, эти инвесторы сами рады будут расстаться с некоторыми инвестпроектами», — уточняет аналитик. В группе «Синтез» вчера «Ъ» подтвердили желание найти партнера, поскольку «в ТГК-2 мы приходили не как стратеги, а изначально хотели опираться на надежного соинвестора». «Это нормальная бизнес-практика, существующая во всем мире, — привлекать партнеров на соинвестирование крупных проектов, — соглашаются в КЭС. — Тем более по проектам, не обеспеченным гарантированным финансированием». В «Газпроме», E.ON, Enel и Fortum комментировать планы Минэнерго отказались.
Однако аналитик ИК «Сов линк» Екатерина Трипотень полагает, что Минэнерго могло бы подойти к разрешению проблем энергетиков и по-другому. К примеру, ведомство и «Системный оператор» могли бы выбрать площадки для новых мощностей и выставить их на тендер для инвесторов. Пока же остается неясным, как именно Минэнерго собирается просить новых инвесторов приходить в проекты энергокомпаний и по каким критериям будет определяться состоятельность этих инвесторов.
ПРОМЫШЛЕННОСТЬ НЕ КОМПЕНСИРУЕТ ПАДЕНИЕ СПРОСА НИЗКИМИ ЦЕНАМИ
Коммерсант, 2 Июня 2009Опережающие индексы указывают на замедление темпов падения промышленности в мае 2009 года. Опубликованное вчера майское значение индекса менеджеров по снабжению (ИМС) банка VTB Capital составило 45,3 пункта, что на 1,9 пункта больше, чем в апреле, и на 3,3 пункта больше мартовского показателя (см. график). "В мае снижение активности в промышленности было минимальным за последние семь месяцев. Значение индекса говорит о том, что во втором квартале 2009 года темпы снижения объемов производства будут ниже, чем в первом квартале 2009 года (минус 14,3%. — « Ъ») ", — подчеркивают авторы исследования по результатам опроса менеджеров более 300 крупнейших промышленных предприятий РФ. Улучшение в мае демонстрирует и индекс промышленного оптимизма Института экономики переходного периода (ИЭПП). «Значение индекса выросло на пять пунктов по сравнению с апрелем и на девять пунктов к декабрю 2008 года. Промышленность чувствует сейчас себя лучше, чем когда бы то ни было в ходе текущего кризиса», — отмечают в ИЭПП.
Впрочем, как индекс VTB Capital, так и показатель ИЭПП не указывают на восстановление спроса. Аналитики VTB Capital отмечают «значительное падение объемов новых заказов и сокращение экспортных заказов в мае» даже на фоне продолжающегося сокращения цен на выпускаемую продукцию и скидки. «Явного изменения в динамике спроса за пять месяцев не зарегистрировано. В мае удовлетворенность спросом после небольшого апрельского провала вернулась на уровень 23%, стабильно регистрируемый с января 2009 года», — замечают экономисты ИЭЭП. В то же время оценки запасов готовой продукции в индексе промышленного оптимизма улучшились сразу на 12 пунктов и фактически вышли на предкризисный уровень. Это может означать, что в мае, как и предсказывал «Ъ» (см. «Ъ» от 19 мая), промышленность работала на склад.
Откуда возьмется спрос на промышленную продукцию, неизвестно. Четверть опрошенных компаний VTB Capital заявила о продолжении «существенного сокращения рабочих мест» в мае. «Ъ» неоднократно писал о том, что львиная доля антикризисных мер правительства не направлена на стимулирование спроса. Вчера глава постоянного представительства МВФ в РФ Одда Пер Брекка заявил, что фонд рекомендует реструктуризировать бюджетные расходы и отдать предпочтение стимулированию внутреннего спроса — в частности, социальным расходам, расходам на домохозяйства, которым недоступны кредиты, и расходам на инфраструктурные проекты, которые готовы к реализации.
ПОХВАЛА СКУПОСТИ
Время новостей, 2 Июня 2009МВФ рекомендует России уменьшить объемы господдержки экономикиЕжегодная миссия Международного валютного фонда (МВФ), проведшая в Москве всю прошлую неделю, представила вчера результаты своей работы. По мнению специалистов фонда, российские власти слишком много собираются потратить на поддержку экономики и чересчур смутно представляют истинное положение дел в банковском секторе. В связи с этим МВФ несколько ухудшил свой предыдущий прогноз относительно перспектив российской экономики. В этом году Россию ожидает падение ВВП на 6,5% и нулевой рост на следующий год. Ранее фонд прогнозировал 6% падения ВВП России в 2009 году. Российские власти пока не определились со своим видением ситуации.
Официальный прогноз по ВВП на 2009 год пока составляет минус 2,2%, но всю весну Министерство экономического развития работает над его пересмотром. Согласно рабочей версии прогноза, пока невнесенной в правительство, падение ВВП может составить до 8%. Для сравнения: Всемирный банк прогнозирует спад 4,5%, Организация экономического сотрудничества и развития — 5,6%, Европейский банк реконструкции и развития — 7,5%. Самым большим оптимистом на сегодняшний день является Еврокомиссия, по прогнозу которой падение ВВП в России составит «всего» 3,8%.
Как пояснил вчера журналистам глава миссии МВФ Пол Томсен (на снимке), положение дел в мире не дает оснований ожидать значительного повышения цен на нефть в обозримом будущем. Одновременно происходящее в мировых масштабах сокращение долгового финансирования означает, что приток капитала в Россию, как и в другие страны с развивающимся рынком, вряд ли достигнет предкризисного уровня. Эти два фактора оказались ключевыми в падении ВВП.
Однако ситуация может оказаться еще хуже. По мнению г-на Томсена, расчеты на то, что на следующий год Россию, как и мир в целом, ждет стагнация, а не дальнейшее падение вниз, зависят от состояния банковской системы. Вообще наибольшее количество пожеланий международных экспертов пришлось как раз на Центральный банк. «Мы считаем необходимым, чтобы Центробанк проводил более системный анализ банковской системы. На его основе можно продумать необходимые действия, в том числе по рекапитализации банков», — полагает г-н Томсен. По его словам, невозможно даже прогнозировать параметры просроченной задолженности в этом году из-за отсутствия детального анализа финансового состояния банковской системы. «На данном этапе у ЦБ нет полной картины состояния каждого конкретного банка. Чрезмерные зарубежные заимствования привели к уязвимости в банковском и корпоративном секторе. Частично уязвимость объясняется и недостатками надзора», — заявил глава миссии.
Зато больших похвал удостоилось Министерство финансов. «Многие страны завидуют России», — заявил г-н Томсен, имея в виду значительные резервы, накопленные в годы нефтяного благоприятствования.
Но главная рекомендация МВФ направлена против мер налогово-бюджетного стимулирования. Как известно, значительные государственные средства, направляемые в экономику с тем, чтобы смягчить удар от кризиса, воспринимаются российским правительством как одно из самых больших достижений. Международные эксперты придерживаются обратного мнения. Объем таких мер, составляющий порядка 10% ВВП, на их взгляд, попросту опасен. Его необходимо понизить хотя бы до 7 — 8%, убеждены эксперты фонда, иначе существует опасность, что даже когда экономика восстановится, предусмотренное в 2009 году изменение бюджетной позиции будет сложно отменить и вернуться к прежней бюджетной политике.
Также есть риски, что укоренится структура расходов и налогообложения, которые невозможно поддерживать, не вызывая при этом перегрев экономики и избыточно сильное укрепление реального эффективного курса рубля. Более адресные, хотя и менее объемные налогово-бюджетные антикризисные меры могут оказать на экономику не менее значительное положительное воздействие, но позволят избежать при этом изменений в структуре налогообложения и бюджетных расходов.
Другой совет МВФ — призыв к Центробанку более гибко относиться к курсу рубля. «ЦБ должен позволить валютному курсу двигаться в соответствии с изменениями фундаментальных показателей. Мы приветствуем повышение гибкости обменного курса, которая должна сыграть важнейшую роль в борьбе с высокой инфляцией», — заявил г-н Томсен. Более того, экономическая политика должна быть сосредоточена именно на борьбе с инфляцией, а не на валютном курсе. «Высокая инфляция означает, что никто не захочет размещать долгосрочные требования», — пояснил он.
Впрочем, по оценкам г-на Томсена, ситуация понемногу выправляется. «Сложно сказать, какой именно будет инфляция к концу года, 10%, чуть больше или меньше, потому что сложно предсказать, что произойдет за следующие пару месяцев. Но я считаю, что инфляция будет стабильно снижаться, и в течение следующего года она достигнет однозначной величины», — заявил г-н Томсен.
Этот прогноз вчера на встрече с президентом Дмитрием Медведевым подтвердил глава Банка России Сергей Игнатьев. «Я считаю, что в ближайшие месяцы инфляция продолжит тенденцию к уменьшению, и это позволит нам снижать процентные ставки», — заявил он.
БАНКОВСКИЙ СЕКТОР ПРОВОЦИРУЕТ НОВЫЙ СПАД
Независимая газета, 2 Июня 2009Объем выданных кредитов падает Агентство Moody’s снизит рейтинги российских банков
Снабженцы предприятий почувствовали замедление падения производства
Нарастающие проблемы российских банков могут вновь увеличить темпы промышленного спада во второй половине года. Вчера международное агентство Moody’s предупредило о скором понижении рейтингов российских банков, которые теряют способность кредитовать заемщиков. Отечественные эксперты подтверждают, что в РФ впервые после начала кризиса началось абсолютное сокращение объема выданных кредитов и надежды на замедление спада могут быть преждевременными.
Доля проблемных кредитов российских банков увеличится за год более чем в 4 раза и достигнет к концу 2009 года 20%. Такой прогноз вчера был опубликован международным рейтинговым агентством Moody’s. По оценкам экспертов агентства, уровень проблемных кредитов в России уже вырос более чем вдвое и в начале второго квартала 2009 года достиг 11,0% от общего объема выданных кредитов. В начале 2008 года этот показатель составлял 4,6%. Согласно расчетам агентства Moody’s, еще 10-15% кредитов были реструктурированы банками во избежание дефолта.
Эксперты Moody’s считают, что снижение капитализации банков станет основным фактором, который вызовет дальнейшее понижение их рейтингов в 2009 году. «Обесценение банковских активов в условиях кризиса станет основной проблемой для 102 российских банков, рейтингуемых агентством», — говорится в отчете Moody’s, где также отмечается, что государственная поддержка в форме вливаний капитала оказывается преимущественно «крупным банкам с государственным участием, в то время как меньшие по размеру частные банки до сих пор не получили от правительства какой-либо заметной финансовой помощи». При этом финансовые вливания со стороны ЦБ на конец 2008 года составили 13,5% от общего объема фондирования российских банков, тогда как в 2007 году они не превышали 0,2%. Потребность российских банков в дополнительной рекапитализации из внешних источников в 2009 году составит приблизительно 1,3 трлн. руб., или 40 млрд. долл.
«В условиях кризиса ослабление макроэкономических показателей приведет к ухудшению качества активов и снижению показателей прибыли банков до создания резервов, что, в свою очередь, вызовет обесценение их капитальной базы», — говорит автор отчета — аналитик агентства Moody’s Семен Исаков. Российским банкам будет сложно получить
финансовую помощь со стороны акционеров, поскольку те также испытывают трудности в сложившейся экономической ситуации. Общий объем финансовой помощи, уже оказанной в форме вливаний в капитал банков, составляет 757 млрд. руб. «Дополнительно правительство обещало выделить помощь в размере 500 миллиардов рублей. Эта цифра примерно соответствует нашим оценкам потребности российской банковской системы в рекапитализации в 2009 году. Но это вовсе не означает, что правительство удовлетворит потребность в капитале всех российских банков», — отмечается в отчете Moody’s.
По мнению российских экспертов, проблема плохих кредитов не станет в 2009 году критической для российских банков, однако наверняка ухудшит показатели реального сектора, где, по некоторым признакам, в мае наметилось замедление спада. «Доля дохода от кредитования не превышает для банков 11,5%, тогда как около 62% доходов банки получают за счет валютных операций», — отмечает директор департамента стратегического анализа ФБК Игорь Николаев. По его мнению, "проблема нарастания плохих кредитов часто используется в качестве страшилки для выбивания государственной поддержки. Тем не менее увеличение доли проблемных кредитов продолжится, и это значит, что банки вряд ли станут охотнее кредитовать реальный сектор. «По последним данным, общий объем выданных кредитов достиг максимума в 13 триллионов рублей в феврале 2009 года и с тех пор начал снижаться, что является весьма тревожным индикатором ухудшения условий для предприятий», — отмечает Николаев. В связи с этим, по его словам, не стоит надеяться на скорое снижение стоимости кредитов и, следовательно, на оживление производства.
Между тем данные опросов менеджеров по снабжению, которые проводит банк VTB Capital, зафиксировали, что в мае промышленные предприятия показали наименьшее сокращение за восемь месяцев кризиса. «Майские исследования конъюнктуры российского промышленного сектора предоставили дальнейшие доказательства того, что сокращение во втором квартале еще более замедлилось по сравнению с сокращением, зарегистрированным в первые три месяца 2009 года», — сообщил VTB Capital. Показатель сезонного откорректированного ИМС промышленного сектора России повысился с рекордно низкого декабрьского показателя 33,8 балла до 45,3 балла в мае. При этом эксперты банка подчеркивают, что, несмотря на замедление темпов падения, российская промышленность продолжает переживать более длительный и резко выраженный спад, чем в период финансового кризиса 1998 года. «Текущий период сокращения длительностью в восемь месяцев является на сегодняшний день самым длительным», — указывают исследователи.
«В марте мы наблюдали некоторую стабилизацию экономической обстановки, но апрельские данные показали, что говорить о пройденном пике кризиса пока преждевременно. Основная проблема предприятий — это закрытое окно рефинансирования. Если раньше предприятия и холдинги имели возможность перекредитоваться, то теперь брать средства на погашение долгов неоткуда. Предприятия продолжают испытывать финансовый голод:
привлечь финансирование по-прежнему невозможно, оборотные средства в дефиците», — отмечает замгендиректора компании «2К Аудит — Деловые консультации» Павел Розенфельд. По его данным, многие банки переходят сейчас на крайне консервативную политику выдачи денежных средств предприятиям, и оживление реального сектора без решения проблемы доступа к финансовым ресурсам — невозможно.
В то же время некоторые экономисты предсказывают вторую волну кризиса в виде массового выхода предпринимателей из бизнеса из-за резкого снижения прибыли, что не обязательно будет напрямую связано с ростом плохих кредитов в банковском секторе. «К банковскому кризису государство готовится независимо от того, что оно говорит официально. Другое дело, хватит ли у него ресурсов, чтобы с ним справиться. А вот ко второй волне кризиса государство явно не готово и даже, похоже, не подозревает, что это такое», — предупреждает руководитель консалтинговой компании «Неокон» Михаил Хазин.
КРИЗИС ОБЩЕЧЕЛОВЕЧЕСКИХ ЦЕННИКОВ
Время новостей, 2 Июня 2009России пока далеко до нулевой инфляции еврозоныИнфляция в зоне обращения евро в мае впервые с момента введения единой европейской валюты составила 0% в годовом исчислении. Россиянам это «горе» понять и тем более разделить будет, пожалуй, сложно — у нас по состоянию на конец апреля за 12 месяцев «набежало» 13,2%. В мае темпы роста цен в годовом исчислении должны еще немного замедлиться, но и тогда в лучшем случае составят не ниже 12,5%. Вместе с тем и у нас, и в ЕС наблюдаются весьма схожие экономические процессы, и даже сценарии развития событий примерно совпадают по срокам. Казалось бы, это должно немного успокаивать, но усложняет ситуацию прежде всего масштаб проблем в России — для выхода из кризиса такой глубины усилия должны быть в разы серьезнее.
Как сообщило вчера статистическое агентство Еврокомиссии Евростат, в зоне евро (напомним, что не все страны Евросоюза ввели в обращение единую валюту) впервые с момента введения этой валюты в обращение зафиксирована нулевая инфляция по итогам 12 месяцев. Эти данные уже объявлены беспрецедентными, предыдущий рекорд был повторен месяц назад, в апреле этого года накопленная инфляция составила 0,6%, равно как и в марте. В феврале же, наоборот, наблюдалось небольшое ускорение темпов роста цен до 1,2% по сравнению с 1,1% в январе. За весь прошлый год цены в зоне обращения единой валюты выросли на 1,6%, при этом почти всю вторую половину 2008 года цены падали после достижения максимума роста в 4% в июне — июле.
Но нельзя сказать, чтобы европейцы сильно радовались такому развитию событий: ведь замедление и отрицательные темпы инфляции прежде всего вызваны падением покупательной способности населения и сокращением спроса практически во всех секторах экономики в результате кризиса. Согласно последним прогнозам Еврокомиссии, ВВП стран ЕС в 2009 году упадет на 4% и стабилизируется в 2010 году. Ожидается, что цены несколько стабилизируются во второй половине года и инфляция по итогам 2009 года в странах ЕС составит около 1%, а в зоне евро 0,5%, в 2010 году прогноз по инфляции для стран ЕС — 1,25%. При этом стоит отметить, что нормальным для еврозоны, по расчетам Европейского центрального банка, считается уровень роста цен в 1,5 — 2% в год.
В России же темпы инфляции в годовом исчислении начали замедляться только в апреле. Зато замедление сразу, действительно, существенное — на 0,8%, с 14 до 13,2%. «Волны» инфляции в России и ЕС примерно совпадают: у нас наибольший накопленный уровень инфляции отмечался в мае — июне прошлого года — 15,1%, затем темпы то замедлялись, то ускорялись, но, разумеется, лишь по отношению к предыдущему периоду. О дефляции, как в еврозоне, речи не шло. В начале этого года инфляция в РФ несколько прибавила и к марту достигла 14%, постепенно замедляясь в апреле, и, уже очевидно, в мае (на 25 мая инфляция с начала месяца составляла 0,6%, тогда как в прошлом году за весь май темп роста цен достиг 1,4%). Прогноз по инфляции на этот год — 13%, на 2010-й — 10%.
В целом можно отметить, что происходящие в России и ЕС процессы схожи: сокращение покупательского спроса, девальвация валют (евро также упал по отношению к доллару примерно в те же сроки, что и рубль — начиная с конца прошлого лета). Можно утешать себя, что это еще одно подтверждение глобальности происходящих в экономике процессов, и наше правительство пусть не лучше, но и не хуже прочих борется с кризисом.
Но есть и существенные различия: главная беда российской экономики, а точнее, большинства россиян заключается в том, что темпы роста доходов населения (и без того значительно меньших, чем в цивилизованном мире) начали отставать от темпов роста цен. Реальные доходы с начала года падают в сравнении с аналогичными предыдущими периодами: в январе на 6,7%, в феврале — минус 4,7%, по минус 0,1% в марте и апреле. Еще одним кардинальным отличием является политика государства в банковской сфере: в то время как основные экономики мира снижают процентные ставки, чтобы стимулировать экономику — во всех сферах: от производства до потребления, — наш Центробанк лишь в апреле — мае этого года демонстративно снизил ставку рефинансирования на 1% — до 12% . Для сравнения: базовая ставка Европейского центрального банка 1%, базовая ставка ФРС находится в диапазоне от 0 до 0,25%.
ПАЦИЕНТ СКОРЕЕ ЖИВ
Газета, 2 Июня 2009БАНКИ ВНОВЬ АКТИВИЗИРУЮТСЯ НА РЫНКЕ АВТОКРЕДИТОВАНИЯМировой финансовый кризис серьезно подорвал российский рынок продаж автомобилей в кредит. За первый квартал этого года, по оценкам банков, количество автокредитов упало минимум в два раза. Серьезно ужесточились требования к заемщикам, исчезли заманчивые предложения кредитов без первоначального взноса. Рынок фактически вернулся на уровень 2004 года, говорят банкиры. И только сейчас он начинает оживать. Помочь ему пытается государство, запустившее в апреле через несколько госбанков программу льготного кредитования на покупку недорогих автомобилей. Эксперты предсказывают появление до конца года и других новых интересных автокредитных продуктов. Однако до возращения на утраченные позиции рынку пока еще очень далеко.
С осени 2008 года банки стали менее охотно выдавать кредиты. В первую очередь они свернули кредиты без первоначального взноса и ипотеку на первичное жилье. Однако затем стали заметно снижаться и объемы выдачи автокредитов. Причиной стало снижение уровня доходов населения и девальвация рубля.
По данным рекрутингового агентства «Империя кадров», с февраля 2008 года по март 2009-го зарплаты снизились в разных секторах экономики России на 10 — 40%. Зарплаты служащих среднего звена, которые как раз и были основными покупателями автомобилей в кредит, упали за это время на 20 — 30%.
На этом фоне усиливалась тенденция падения продаж автомобилей. Так, по данным Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ), за четыре месяца 2009 года продажи новых автомобилей в России снизились на 44%. При этом в апреле они упали на рекордные 53%. «Фактор сезонности уже не работает: традиционного весеннего роста продаж в этом году не было» , — отмечает заместитель начальника департамента розничных продаж Русского банка развития Сергей Костюков.
Невыносимая жесткостьПадение объемов автокредитования объясняется резким ужесточением условий выдачи таких кредитов. В первую очередь клиентов отпугивают повысившиеся проценты по кредитам. По оценке заместителя начальника управления розничных операций банка " Возрождение " Александра Васильева, средние ставки по автокредитам в апреле 2009 года составили в рублях 25%, в долларах и евро — около 16%. При этом еще осенью 2008 года средняя ставка по автокредитам составляла 14% в рублях, 12% в валюте.
«Среднюю ставку по рынку определить довольно сложно, ведь она во многом зависит от условий кредита, а также от приобретаемого автомобиля ( нового или подержанного). В целом можно говорить о ставках 18 — 20% в рублях, в валюте они, как правило, на 4 — 5% меньше», — считает руководитель группы кредитных продуктов BSGV Екатерина Забелина.
«Средний размер кредита по рынку на сегодняшний день колеблется в пределах 450 — 500 тыс. рублей. Основной спрос сместился в сторону автомобилей среднего ценового сегмента и экономкласса», — отмечает вице-президент, начальник управления автокредитования ВТБ24 Алексей Токарев.
При этом заемщики предпочитают брать кредиты в рублях. Если еще год назад существовали региональные различия в выборе заемщиками валюты автокредита, то сейчас выбор клиента склоняется в пользу российской валюты, говорят банкиры. Несмотря на укрепление рубля в последнее время и на то, что валютные ставки, как правило, ниже, россияне хорошо запомнили урок зимней девальвации. Выяснив, насколько может взлететь размер обязательств, взятых в иностранной валюте, они предпочитают не рисковать.
«В основном кредиты сегодня выдаются в рублях, так как у населения все еще сильны девальвационные ожидания», — говорит начальник управления потребительского и автокредитования ОТП банка Денис Сергеев.
Кроме повышения ставок банки ужесточили требования к общему стажу работы и, в частности, стажу на последнем месте работы, возрасту, кредитной истории, наличию иждивенцев, к сфере деятельности работодателя. Если раньше, например, риэлторы были желанными клиентами любого банка, то теперь продавцы квартир все чаще наталкиваются на отказ в автокредите. Профессии, связанные со строительством, банкиры вообще причисляют теперь к числу потенциально самых опасных.
Во многих банках требования по первоначальному взносу стали доходить до 20 — 30% стоимости автомобиля. " При оценке заемщика сегодня на первый план выходят доходы. Рассчитывать на автокредит сегодня в большинстве российских банков могут лишь клиенты с белой зарплатой " , — говорит Александр Васильев.
Впрочем, часть банков готова пойти на некоторое послабление по отношению к заемщикам: принимать на рассмотрение справки о доходах, составленные не только по форме 2-НДФЛ ( налог на доходы физических лиц), но и в произвольной форме. В то же время ряд банков просто отказался от кредитования подержанных автомобилей и коммерческого автотранспорта, отмечает Сергей Кос тюков.
В основном же кредит получают мужчины в возрасте от 28 — 40 лет, имеющие стабильную работу и семью. Зачастую это служащие крупных компаний, отмечают в банке BSGV.
Льготный проездВесной правительство объявило о запуске государственной программы льготного автокредитования. В трех госбанках — Сбербанке, ВТБ24 и Россельхозбанке — можно получить кредит на покупку произведенного в России автомобиля стоимостью не выше 350 тыс. рублей и входящего в специальный список Минпромторга.
Первоначальный платеж в этой программе составляет не менее 30% стоимости автомобиля, а срок кредита должен быть не более трех лет. Процентная ставка по госпрограмме составляет разницу между действующей публичной ставкой банка по соответствующему продукту автокредитования и 2/ 3 ставки рефинансирования ЦБ на дату выдачи кредита. Ставка рефинансирования на сегодня составляет 12%.
" Таким образом, минимальная ставка по автокредитам в рамках госпрограммы составляет 10%, в то время как минимальная ставка по действующим базовым продуктам автокредитования составляет 18% " , — говорит вице-президент, начальник управления автокредитования ВТБ24 Алексей Токарев.
Спрос на льготные автокредиты в банке достаточно высокий, так как экономия на кредите получается в среднем в два раза, отмечает он.
По прогнозам Минпромторга, всего по такой схеме будет продано за 2009 год 145 — 150 тыс. авто. Пока, по данным ведомства, с момента старта программы ( начало апреля) все три банка — ее участника приняли лишь 11,8 тыс. заявок на выдачу таких автокредитов. Из них пока одобрено только 4 тыс. И даже на нынешнем сильно просевшем рынке от общего числа автомобилей эти 4 тыс. — лишь капля в море. Они составляют всего 2,9% проданных за прошлый месяц новых автомобилей.
И хотя банкиры утверждают, что отказов мало, меняющиеся условия жизни могут не позволить человеку получить даже такой льготный кредит. " Причины отказов аналогичны отказам по базовым автокредитам " , — говорят в ВТБ24. Одна из наиболее частых причин — недостаточный уровень доходов заемщика. К тому же берущему кредит гражданину стоит помнить, что важно не только набрать денег на первый взнос, но и заплатить за целый ряд сопутствующих услуг.
Например, далеко не все желающие воспользоваться программой знают, что при оформлении кредита по государственной программе страховой полис каско не включается в тело кредита и оплачивается отдельно за наличный расчет.
Другие путиКак бы то ни было, пока должного эффекта программа льготного кредитования не дает. Возможно, российским властям стоило бы обратиться к зарубежному опыту. В качестве образца эксперты рекомендуют немецкий вариант.
Немецкая программа поддержки автопрома заключается в том, что за старую машину в возрасте девяти лет и старше владелец получает компенсацию в 2,5 тыс. евро при покупке нового автомобиля. При этом условия программы допускают прием машины в любом состоянии. Эта схема дала блестящие результаты: в апреле 2009 года продажи в Германии выросли на 19,4% ( до 380 тыс. авто) при том, что в целом по Западной Европе продажи сократились больше чем на 17%.
Впрочем, в последнее время улучшение ситуации происходит и на авторынке Франции и Италии, которые также ввели премии за утилизацию старых машин. Такая программа, убеждены банкиры, стала бы намного более понятной и востребованной потребителями и у нас.
В любом случае государство уже обратило внимание на недостаточную эффективность программы льготного кредитования. Минпромторг на днях предложил внести в нее заметные изменения.
Он предлагает поднять с 350 тыс. до 600 тыс. рублей максимальную цену покупаемого автомобиля и снизить минимальный первоначальный взнос с 30 до 15% стоимости машины. Правда, при этом размер субсидирования ставки остается прежним — 2/3 ставки рефинансирования ЦБ. При ее нынешнем значении дисконт составляет 8%. Таким образом, покупая сейчас автомобиль в рамках госкредитования, клиент экономит до 28 тыс. рублей. Если максимальная сумма кредита будет увеличена до 600 тыс., экономия составит до 48 тыс.
Также министерство выступает за продление максимального срока погашения кредитов до 36 месяцев ( сейчас кредит должен быть возвращен до декабря 2011 года) и за предоставление возможности покупать не только легковые, но и легкие коммерческие автомобили.
Банкиры приветствуют возможное повышение максимального размера кредита. Сегодня клиенты, приходя в автосалон, сталкиваются с тем, что, например, автомобили Ford Focus и Chevrolet Niva в той комплектации и по той цене, которая заявлена в программе субсидирования, просто отсутствуют, говорит директор департамента автокредитования Москоммерцбанка Виктор Хребет. Если брать Ford Focus в трехдверном кузове с двигателем 1,8 л без кондиционера и с минимальным набором опций, то срок его ожидания составит четыре месяца, при этом его цена составит у крупного московского автодилера 500 тыс. рублей. Что касается имеющихся в наличии автомобилей, то они стоят 500 — 600 тыс. рублей. Моделей в базовой комплектации нет в наличии практически ни у одного дилера, а срок ожидания автомобиля под заказ, например у Volkswagen, составляет около четырех месяцев.
В случае же принятия правительством предложенных Минпромторгом изменений в программу субсидирования у потребителей появится более широкий выбор марок и моделей автомобилей, которые могут уложиться по стоимости в рамки программы. Например, можно будет купить UAZ Patriot, Volga Siber, большинство комплектаций Ford Focus, а также собранные в России Volkswagen Polo, Fiat или Skoda Octavia. Кроме того, при условии небольшого снижения стоимости сюда же теоретически могут попасть Ford Mondeo или Volkswagen Jetta. Также это нововведение позволило бы расширить количество банков — участников программы субсидирования.
Впрочем, по словам экспертов, стоило бы также рассмотреть предложение об увеличении размера средств, субсидируемых государством, так как если раньше предполагалось стимулировать продажу около 120 — 140 тыс. автомобилей, произведенных на территории нашей страны, то с учетом предлагаемых условий цифра будет значительно ниже. Правда, пока поправки не одобрены правительством, возможны любые изменения предложений Минпромторга.
Пособники возвратаАвтокредиты в кризис не только непросто получать, но порой и нелегко обслуживать. При потере работы эта проблема встает перед многими. И в отличие от ипотечного кредита, где объектом залога выступает недвижимое имущество, являющееся для большей части заемщиков единственным жильем, в автокредитовании залогом является сравнительно легко реализуемое транспортное средство.
«Автомобиль в кризис для неработающего заемщика является роскошью, так как помимо платежей по кредиту есть еще обязательные траты на его содержание (ремонт, бензин, стоянка, ТО и т. д.). Поэтому мы, как правило, рекомендуем заемщику реализовать автомобиль и полностью или частично, вернув основную часть долга, погасить кредит» , — рассказывает Виктор Хребет.
Впрочем, по словам банкиров, бывают ситуации, когда банк может рассмотреть вопрос о реструктуризации долга, но это, как правило, единичные случаи, когда автомобиль является единственным средством дохода, а его рыночная стоимость значительно ниже остатка ссудной задолженности.
«Райффайзенбанк всегда рассматривал и продолжает рассматривать каждую конкретную ситуацию индивидуально, чтобы предложить возможные пути решения для каждого клиента, попавшего в затруднительное положение» , — говорит член правления Райффайзенбанка, руководитель дирекции обслуживания физических лиц Андрей Степаненко.
«Тем, кто столкнулся со сложностями в выплате кредита, мы предлагаем воспользоваться условиями нашей собственной программы реструктуризации задолженности, — рассказывает заместитель председателя правления Абсолют банка Олег Скворцов. — Согласно ее условиям возможны удлинение срока кредитования, пересчет аннуитетного платежа, отсрочка по основному долгу. Данные меры позволяют снизить размер ежемесячного взноса. Кроме того, в исключительных случаях мы готовы временно предложить заемщику вносить минимальный платеж, что позволит ему избежать дефолта в трудный период и продолжить выплачивать кредит после его преодоления. Стоит отметить, что в каждом конкретном случае мы внимательно изучаем кредитную историю заемщика, а вариант реструктуризации будет строго индивидуален» , — отмечает эксперт.
Клиент в обязательном порядке должен сообщить банку об изменении своего финансового положения. Банк рассматривает заявление клиента и принимает решение в индивидуальном порядке. " Изменение даты ежемесячного платежа по кредиту возможно в случае, если заемщиком предоставлены справки, подтверждающие период осуществления выплаты зарплаты " , — рассказывает Александр Васильев из банка " Возрождение " .
Задний ход«Автокредитование является наиболее сбалансированным с точки зрения рисков банковским продуктом, и потому банки вновь начинают работать в этом направлении» , — говорит Екатерина Забелина. Но торопиться банкиры не собираются, опасаясь второй волны кризиса, вызванной ростом просроченной задолженности из-за увеличения уровня безработицы и снижения уровня жизни. По их оценкам, рынок вернулся в 2003 — 2004 годы. Разница лишь в том, что, хотя объемы рынка автокредитования остались примерно теми же, количество игроков и их опыт заметно выросли.
НОВАЯ МОДЕЛЬ РОССИЙСКОГО АВТОРЫНКА
Газета, 2 Июня 2009КРИЗИС УСКОРИЛ ПРОЦЕСС ЕВРОПЕИЗАЦИИ РОССИЙСКОЙ АВТОМОБИЛЬНОЙ ОТРАСЛИ
До кризиса в 2008 году мировые эксперты прочили России безоговорочное первое место по продажам новых автомобилей в Европе. Однако в начале года российский авторынок скатился на пятое место и только в апреле 2009 года поднялся на четвертое, обогнав Великобританию. Рынок, по мнению экспертов, начнет восстанавливаться в 2010 году, но уже в совсем новых условиях. В частности, в ближайшие два года практически все россияне, мечтающие об иномарках, будут покупать автомобили, произведенные в России. Ранее такой сценарий казался фантастическим из-за дешевизны импорта и удобного режима кредитования, позволяющего покупать более дорогие машины. Сменится и модель продаж автомобилей. Дилеры будут укрупняться, а торговля подержанными автомобилями и сервисное обслуживание будут играть большую роль в пироге прибыли, чем реализация новых машин.
Покупайте отечественноеВо многом благодаря падению продаж доля машин, произведенных в России, в общем объеме продаж значительно увеличится. По мнению эксперта по автомобильной отрасли Ernst & Young Ивана Бончева, рыночная доля только иномарок, произведенных в России, уже в 2009 году увеличится на 40%, в то время как в 2008 году таких машин купили только 25%. В 2010 году их доля составит, по его прогнозу, уже 50%.
Причина — рост импортных пошлин на новые и подержанные иномарки, а также девальвация рубля.
Переломилась и тенденция снижения доли исконно отечественных машин. Если в 2008 году доля АвтоВАЗа была 19%, то уже на 2009-й концерн прогнозирует ее повышение до 25 — 26%. Ранее PricewaterhouseCoopers ( PwC) прогнозировал дальнейшее снижение доли АвтоВАЗа на рынке до 18% в 2009 году и до 7% в 2020-м. По прогнозам консалтинговой компании Boston Consulting Group ( BCG), на руку традиционным отечественным производителям играют не только девальвация рубля и увеличение пошлин, но и лояльность населения вне крупных городов и остановка экспансии дилеров иномарок в регионы.
Из иностранных брендов, по мнению экспертов BCG, выиграют те, у которых есть производство в России.
Пока, однако, против рынка двигается только Volkswagen. По результатам продаж, которые ежемесячно подсчитывает комитет автопроизводителей Ассоциации европейского бизнеса ( АЕБ) в России, бренды среднего класса только этого концерна показывают рост ( на 3% в апреле 2009 года).
Кроме того, это один из немногих производителей, который в 2009 году запускает на российском заводе новые модели. В июне начнутся продажи Golf калужской сборки, а позже — модели Passat CC и Multivan T5. Также в 2009 году Ford начал выпускать на заводе во Всеволожске модель Mondeo.
Лучше сервис, больше б/уПретерпят значительные изменения и дилерские сети. В частности, PwC ожидает значительную консолидацию в отрасли. Мелкие дилеры либо исчезнут, либо будут приобретены крупными сетями.
Тенденция уже набирает обороты. Особенно в регионах у мелких дилеров участились проблемы с возвратом платежей банкам и оплатой автомобилей автопроизводителю. Первые жалобы от покупателей, которым не выдают автомобиль из-за того, что дилер направил его деньги на погашение кредита, а не на оплату автомобиля автопроизводителю, начали появляться в апреле — мае 2009 года.
В наиболее благоприятном положении окажутся дилеры, имеющие диверсифицированный портфель брендов, как российских, так и зарубежных.
Как полагают аналитики, консолидация будет происходить в основном за счет поглощения московскими и петербургскими дилерскими сетями региональных дилеров.
С одной стороны, на Москву и СанктПетербург приходилось в последние годы примерно 65% общероссийских продаж, рынок насытился. Во-вторых, в регионах падение продаж оказалось более резким, и дилеры там находятся в более критичной ситуации.
Покупать региональных дилеров дешевле, чем проводить экспансию с нуля. Этого мнения придерживается совладелец Genser Игорь Пономарев. По его оценке, в ближайшее время рынок пойдет по пути, близкому к англоамериканской модели, которая предусматривает создание суперхолдингов.
Один из источников денег на экспансию для крупных дилеров — сервисное обслуживание и развитие системы tradein. Уже сейчас, имея более развитые сети, они получат больше доходов от ремонта сильно выросшего в последние годы автопарка, который начинает стареть.
По данным PwC, если в 2008 году парк иномарок в возрасте от трех до семи лет составлял 1,4 млн штук, то в этом году этот показатель резко подскочит до 2,2 млн штук. В нынешнем году за возрастную черту в три года начнут переходить автомобили, купленные в рекордном с точки зрения продаж 2006 году.
Кроме того, сменится акцент работы дилеров. До сих пор наибольшую прибыль они получали от продажи новых автомобилей, в то время как в Западной Европе именно продажа подержанных авто и сервисное обслуживание являются основным источником прибыли.
По данным PwC, на европейском рынке на обслуживание приходится 42% прибыли, на продажу подержанных авто — 24%, а на продажу новых — только 31%. По такому же пути, скорее всего, предстоит движение и отечественным дилерам.
Активизируется продажа подержанных автомобилей, а также улучшатся сервисные услуги. И это несмотря на то, что после введения заградительных пошлин на подержанные авто их импорт с начала 2009 года упал практически до нуля.
Подержанные автомобили будут продаваться благодаря трем факторам. Во-первых, на новые иномарки цены сильно выросли — до 25% в зависимости от модели. Их подержанные ( например, трехлетние) аналоги покупались по старым ценам, а с учетом еще и старения разница в цене с новыми может составлять 25 — 50%. Для торговли подержанными авто такой разрыв открывает хорошие перспективы. Во-вторых, с 1 апреля вступил в силу федеральный закон " О внесении изменений в статьи 154 и 164 части второй Налогового кодекса РФ " об отмене второго НДС при перепродаже подержанных автомобилей. До этого дилеру надо было платить НДС два раза: первый раз при покупке автомобиля у старого владельца ( например, по программе tradein) и второй раз — при продаже того же авто новому владельцу. Отмена двойного НДС при продаже подержанных автомобилей будет способствовать росту их продаж через дилерские центры. В-третьих, автомобили " сбрасывают " оказавшиеся в сложном финансовом положении граждане — имеющие больше одной машины в семье или не справляющиеся с кредитом.
" Многие дилеры, например " Рольф ", уже активно занялись вторичным рынком и предлагают покупателям различные программы " , — говорит аналитик ИФК " Метрополь " Михаил Пак.
Группа компаний " Рольф ", в частности, открыла 17 площадок по выкупу и продаже автомобилей с пробегом в Москве и Санкт-Петербурге по системе tradein. Несколько больших площадок для подержанных машин оборудовала компания " Мэйджор авто " . Дилер " Фаворит Моторс " пошел еще дальше и организовал вместе с японцами первый общероссийский автомобильный интернет-аукцион YOSHIDA. Кроме того, летом в России открывает свои филиалы крупнейший в Восточной Европе игрок на вторичном автомобильном рынке — голландская компания " ААА Авто ", имеющая на своих площадках парк в 11 тыс. машин. Дилер работает в Чехии, Словакии, Венгрии, Польше, Румынии и Голландии и имеет 42 дилерских центра.
В сервисном обслуживании выиграют те дилеры, которые продают автомобили, производимые на территории России, поскольку эти марки не испытывают недостатка в запасных частях.
Этот фактор позволит снизить стоимость новых автомобилей. Благодаря увеличению выручки от послепродажного обслуживания дилеры смогут максимально снижать маржу при продажах новых машин, чтобы стимулировать спрос.
Меньше пробокЕще одна тенденция — изменение плотности автопарка. Согласно прогнозу PricewaterhouseCoopers, предполагаемый уровень насыщения — 400 автомобилей на 1 тыс. человек — в России будет достигнут только в 2025 году, а не пятью годами раньше, как ожидалось в докризисные времена. По данным Ernst & Young, сейчас на 1 тыс. человек в России приходится 200 автомобилей, в то время как в США этот показатель составляет 450 машин на 1 тыс. человек, а в Германии — 565 машин.
Уменьшится и средний уровень выбывания автомобилей. Это означает, что российский автомобильный парк будет медленнее омолаживаться. PwC приводит аналогии с периодом 1990-х годов: сложная экономическая ситуация не позволяла продажам резко расти, однако автопарк все равно показывал рост из-за того, что практически не происходило выбывания старых автомобилей.
Для сравнения: средний возраст автомобиля в России сегодня составляет, по данным аналитического агентства " Автостат " , 12 лет. В Европе этот показатель равен 8,5 года, в США — 9,2 года.
Это объясняет отсрочку ужесточения экологических норм для автотранспорта. Планы сделать обязательным производство топлива не ниже стандарта " Евро-3 " с 2009 года исполнены не были. Срок был сначала перенесен на 2010 год, а затем на 2011-й. Не исключено, что продление действия норм " Евро-2 " на территории России произойдет еще раз.
Какие новинки ожидаются в 2009 годуНесмотря на кризис и пессимистичные прогнозы, автопроизводители в 2009 году выпустят на российский рынок не меньше новинок, чем в прошлые годы. Традиционно россияне ждут новые модели класса С, или гольф класса. Именно здесь ожидается самая сильная конкуренция. Так, в ближайшее время в салонах у дилеров появится новая Mazda 3. Чуть позже — ее одноклассник Volkswagen Golf нового, шестого поколения. На подходах — новое поколение Renault Megane.
Поступит в салоны дилеров и Chevrolet Cruze, который придет на смену Lacetti. Автомобиль будет иметь ценовое преимущество перед новинками конкурентов, поскольку будет выпускаться на заводе GM в СанктПетербурге.
Ожидаемая новинка от Opel — модель Insignia, заменившая поколение Vectra. Порадует и Toyota. Она привезет в Россию новые версии Avensis и кроссовера RAV 4. Также Toyota впервые официально обещает в этом году привезти в Россию давно продаваемый и популярный в США гибридный автомобиль Prius.
Из класса поменьше — новое поколение Honda Jazz, Hyundai i 20 ( преемник Hyundai Getz), а также обновленный Mitsubishi Colt.Премиумкласс обновится за счет нового Mercedes E-класса, Lexus RX350, BMW Z4, Cadillac CTS Sport Wagon.
БАНКОМАТЫ УСТУПИЛИ POS-ТЕРМИНАЛАМ
Коммерсант # Санкт-Петербург, Санкт-Петербург, 2 Июня 2009в перспективах роста
В первом квартале 2009 года количество банкоматов в Санкт-Петербурге и Ленобласти сократилось на 7%. Банки при этом увеличили сеть терминалов, установленных в торговых точках, почти на 11%. Во время кризиса банки намерены конкурировать в сфере качества. До конца года рынок POS-терминалов может вырасти на 5-10%, а банкоматов — останется на прежнем уровне, уверяют эксперты. в перспективах роста
В первом квартале 2009 года количество банкоматов в Санкт-Петербурге и Ленобласти сократилось на 7%. Банки при этом увеличили сеть терминалов, установленных в торговых точках, почти на 11%. Во время кризиса банки намерены конкурировать в сфере качества. До конца года рынок POS-терминалов может вырасти на 5-10%, а банкоматов — останется на прежнем уровне, уверяют эксперты.
В I квартале количество банкоматов в Петербурге и Ленобласти сократилось на 7% до 2,851 тыс. штук, говорится в отчете Ассоциации банков Северо-Запада (АБСЗ). В частности, незначительные изменения коснулись Балтийского банка, у которого количество банкоматов сократилось с 425 до 417, и ОАО «МБРР» — с 21 до 16. Банкоматы Инкасбанка, потерявшего лицензию, перешли в банку ВЕФК. Количество банкоматов банка «ВТБ Северо-Запад» сократилось с 403 единиц до 165. В пресс-службе банка это объяснили переводом сети банкоматов в «ВТБ-24». Однако, согласно данным АБСЗ, количество банкоматов банка «ВТБ-24» выросло с 57 лишь до 74 единиц. Аналогичная информация и на сайте банка, однако в пресс-службе «ВТБ-24» заверили, что в Санкт-Петербурге и Ленобласти у банка сейчас 361 банкомат.
Согласно отчетности АБСЗ, госбанки и банки, близкие к госструктурам, открывали новые банкоматы, правда, в очень ограниченном количестве. Так, на 1 апреля 2009 года количество банкоматов Северо-Западного банка Сбербанка выросло с 1087 до 1096, банка «Санкт-Петербург» — с 411 до 414, банка «Россия» — с 29 до 31. Также выросло и количество банкоматов банка ВЕФК — с 224 до 241, что связано с передачей ему банкоматов предприятий, входящих в группу ВЕФК, но лишившихся в первом квартале 2009 года лицензий (Петро-аэро-банк, Инкасбанк).
Обратная ситуация была на рынке POS-терминалов. С начала года количество терминалов, установленных в торгово-сервисных точках, выросло на 10,8% до 13,8 тыс. штук. Так, Альфа-банк увеличил число точек с 1081 до 1100, Балтийский банк — с 413 до 427, Северо-Западный банк Сбербанка — с 6344 до 6428, банк ВЕФК — с 179 до 187, банк «ВТБ-Северо-Запад» — с 2792 до 2867 единиц. Больше всех выросло количество точек у банка «Санкт-Петербург» — примерно с 1100 до 1698 штук.
«Для нас терминалы — это стратегический продукт, который мы активно развивали в первом квартале», — говорит Павел Филимоненок, заместитель председателя правления банка «Санкт-Петербург». По его словам, сейчас рынок терминалов покрыт на 80%. Остаются лишь магазины шаговой доступности, которые не хотят платить комиссию от оборота. Сейчас в среднем по рынку комиссия составляет примерно 2,5%.
По словам господина Филимоненка, конкуренция сейчас идет за качество. «Мы стараемся улучшать именно качество работы сети. Для этого проводим обучение кассиров, делаем беспроводные терминалы, вовремя поставляем бумагу в терминалы, колл-центр банка работает в доступном режиме», — поясняет банкир.
По его словам, по банкоматам конкуренция сейчас ослабла. Банкоматы у всех одинаковые, разве что по размеру сети можно конкурировать, считает банкир.
Между тем участники рынка уверены, что рынок карт в Санкт-Петербурге насыщен. Так, в первом полугодии 2009 года количество карт, эмитированных банками в Петербурге и Ленобласти, выросло лишь на 1,8% до 7,448 млн штук. На карты VISA приходится 4,478 млн штук, а на MasterCard — 2,784 млн. В первом квартале население стало волноваться за свои накопления, что привело к падению остатков средств на карточных счетах. Так, в январе-марте 2009 года объем средств в рублях сократился на 15,7% до 68,095 млн рублей, в долларах — на 7% до 101,936 млн рублей, в евро — на 13% до 32,482 млн рублей.
«На рынке пластика не стоит ждать в этом году сильных изменений», — считает независимый эксперт Александр Шаплавский. По его мнению, в условиях кризиса банки не хотят вкладывать средства в дорогие программы с «железом», поэтому рынок практически не изменится. Господин Филимоненок ожидает роста сети терминалов примерно на 5-10% до конца года. «По банкоматам, скорее всего, роста почти не будет, разве что незначительные изменения в ту или другую сторону», — полагает банкир.
ПОМОГЛО ДОРОГОЕ СЫРЬЕ
Ведомости, 2 Июня 2009Нефтегазовый дефицит сокращаетсяНа финансирование дефицита федерального бюджета в мае из резервного фонда было потрачено 260 млрд руб., с начала года — 1,26 трлн, сообщил Минфин. Тратить резервный фонд Минфин начал в марте, перечислив в бюджет 600 млрд руб., в апреле — еще 400 млрд. Всего на покрытие дефицита в этом году из резервного фонда будет потрачено 2,7 трлн руб. Из резервного фонда также перечисляются средства и на покрытие дефицита нефтегазового трансферта — составной части доходов федерального бюджета. Фактически это еще один способ борьбы с бюджетным дефицитом, отмечает Александра Суслина из Экономической экспертной группы.
Нефтегазовый трансферт на апрель рассчитывался на основе прежнего бюджета, в котором была заложена цена на нефть в $95. В новом же цена снижена до $41. Чтобы компенсировать снижение трансферта, Минфин потратил в апреле 91 млрд руб. Но в мае размер компенсации снизился до 42,2 млрд руб.
Помимо пересмотра бюджета помогло и подорожание нефти, благодаря чему стали расти нефтегазовые доходы и в первую очередь экспортная пошлина, говорит Суслина. С 1 июня пошлина на нефть увеличилась на $15,1 до $152,8, на светлые нефтепродукты — на $10,1 до $115,2, на темные — на $5,5 до $62,1. Пошлина рассчитана исходя из средней цены нефти за период мониторинга (с 15 апреля по 14 мая) в $51,057 за баррель, говорит замначальника отдела Минфина Александр Сакович. Если баррель Urals будет дороже $50, то дефицита нефтегазового трансферта не будет вовсе, объясняет чиновник Минфина.
С 15 мая по 1 июня средняя цена нефти — $59,25, уточняет Сакович.
Фонды таютК 1 июня в резервном фонде осталось 3,1 трлн руб., за месяц его объем снизился на 400 млрд руб., сообщил Минфин. Объем фонда нацблагосостояния уменьшился на 85 млрд до 2,8 трлн руб.
КРУПНЫЕ ИНВЕСТОРЫ ПЕРЕВЕЛИСЬ
Коммерсант, 2 Июня 2009Крупные инвесторы перевелись в деньги
Отток средств из паевых инвестиционных фондов в мае составил 347 млн руб. На сжавшийся за десять месяцев непрерывного оттока инвестиций рынок решающее влияние оказывают действия нескольких крупных игроков, а они в мае предпочли выводить средства из ПИФов. По расчетам «Ъ», основанным на данных Investfunds.ru, в мае отток средств инвесторов из ПИФов составил 347 млн руб., что почти на 100 млн руб. больше, чем в апреле. Всего за десять месяцев чистый отток из ПИФов составил около 13 млрд руб. Лидерами по оттоку средств пайщиков в мае стали управляющие компании «Уралсиб», «Тройка Диалог» и Deutsche UFG Capital Management («ОФГ Ин вест», см. таблицу). Второй месяц подряд лидерами по притоку средств пайщиков стали управляющие компании «Райффайзен Капитал» и «Ингосстрах инвестиции».
Отток по-прежнему продолжается практически из всех категорий фондов. Больше всего средств — 188 млн руб. — пайщики вывели из фондов акций. Фонды смешанных инвестиций и индексные фонды потеряли 174,6 млн руб. и 60,6 млн руб. Из фондов фондов было выведено 5,5 млн руб. Лидером по оттоку стал ПИФ «Добрыня Никитич» (управляющая компания «Тройка Диалог»), из которого было выведено 110,2 млн руб. Пайщики ПИФа «ЛУКОЙЛ фонд первый» (управляющая компания «Уралсиб») забрали из него 95,7 млн руб. «В мае стоимость паев фонда „ЛУКОЙЛ фонд первый“ вернулась на докризисный уровень. В результате наиболее слабонервные пайщики, выйдя в ноль и компенсировав убытки от кризиса, предпочли перевести капитал в „защитные“ инструменты», — поясняет руководитель аналитического управления «Уралсиба» Александр Головцов.
Господин Звездочкин указывает, что «в прошлом месяце сложилась традиционная ситуация: как только после падения рынок акций начинает расти, пайщики в ожидании коррекции начинают фиксировать прибыль или переводят свои средства в другие инструменты». «Если раньше на ПИФы у нас приходилось 10% привлечений, то сейчас этот показатель опустился до 5%.
Большим спросом у частных инвесторов пользуются индивидуальное брокерское обслуживание и брокерские счета», — сказал он. Индекс ММВБ в мае вырос на 22,1%, РТС — на 27,1%, индекс корпоративных облигаций Cbonds — на 1,7%.
Исключением из общей тенденции второй месяц подряд стали лишь фонды облигаций, до этого являвшиеся одними из лидеров по оттоку: пайщики выводили из них средства в течение восьми месяцев. Чистый приток в эти ПИФы в мае составил 80,6 млн руб. Наибольшей популярностью инвесторов пользовались фонд «Ингосстрах — фонд облигаций». «Доходность и степень риска в фондах облигаций сейчас наиболее оптимальны для инвесторов, и поэтому они предпочитают их остальным категориям фондов», — говорит исполнительный директор компании «Ингосстрах-инвестиции» Фарид Юнусов.
Настроения на рынке коллективных инвестиций в прошлом месяце определяли в основном крупные инвесторы, признают эксперты. По словам господина Юнусова, именно за счет средств крупного корпоративного клиента «Ингосстрах — фонд облигаций» смог выйти в лидеры рынка. Однако в большинстве случаев крупные клиенты выводили свои деньги из ПИФов. Так, «ЛУКОЙЛ фонд консервативный» (управляющая компания «Уралсиб») за день лишился 70 млн руб. Господин Головцов объясняет это тем, что «в этом ПИФе всегда была высока доля крупных частных клиентов, которые с середины прошлого года, когда рынок начал падать, стали забирать свои деньги для личных нужд практически ежемесячно». Единовременные выводы крупных сумм в мае зафиксированы также в управляющих компаниях «Атон менеджмент», «ОФГ Ин вест», «Сибиряк».
Пока крупные пайщики определяют тенденцию на рынке коллективных инвестиций, мелкие частные инвесторы снова начинают обращать внимание на ПИФы, уверяют участники рынка.
По словам гендиректора сети финансовых супермаркетов «Цивилизация 41» Евгения Очковского, впервые с начала года в мае в целом по стране число заявок на приобретение паев превысило их число на погашение, а в Москве число желающих купить паи ПИФов в два раза превышает число желающих погасить их. Впрочем, господин Очковский отмечает, что пока в денежном эквиваленте объем заявок на погашение все же больше. «Мы видим достаточно много потенциальных пайщиков, готовых покупать, но все они ждут коррекции для входа в рынок», — говорит господин Головцов. «Когда котировки снизятся хотя бы процентов на 15, мы увидим серьезный приток в ПИФы», — считает он.
РЫНКИ В ЭЙФОРИИ
Ведомости, 2 Июня 2009Непонятная эйфория …
Фундаментальных факторов для такого роста сырьевых и фондовых рынков нет, но они растут Фондовые индексы развивающихся стран и цены на сырье стремительно растут.. Деньги, впрыснутые в финансовую систему мировыми центробанками, и вера инвесторов в то, что худшее для экономики уже позади, привели к взлету цен на сырьевые товары и фондовых индексов. Но если эта вера ослабнет, падение обещает быть драматическим
Фондовые индексы стремительно растут
В основе продолжающегося роста на рынках лежит крепнущая уверенность инвесторов в воcстановлении мировой экономики в сочетании с улучшением ситуации на финансовых рынках" — это объяснение в отчете Ли Хардмана из Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ в последние месяцы, как мантру, повторяют аналитики и инвесторы. Уверенность эта в значительной степени базируется на данных о росте производства и спроса на сырье в Китае, который в глазах многих сменил США в качестве экономического лидера. Если смотреть только на спрос в США, сложно объяснить, почему цены на нефть выросли почти в два раза, говорит президент Paul Ting Energy Vision Пол Тин. Импорт нефти в Китай вырос в апреле на 13,6% по сравнению с апрелем-2008, меди — на 149%, железной руды — на 24%, соевых бобов — на 55%.
Индекс Baltic Dry, показывающий стоимость фрахта судов для перевозки сырьевых товаров, вырос за май на 96%, в китайских портах образовались очереди из кораблей.
Июльский фьючерс WTI вчера вырос на 2,3% до $67,86 за баррель. В Лондоне цены меди и никеля достигли максимума с октября 2008 г.: медь перевалила за $5000/т, никель подорожал на 4% до $14 485/т, алюминий — на 3% до $1477/т.
С конца прошлого — начала этого года сильно выросли не только промышленные металлы и энергоресурсы, но и драгметаллы, сельхозтовары, лес, отмечает аналитик Fullermoney Йон Трейси. «Единственное объяснение одновременного роста не связанных друг с другом товаров — массовый спрос со стороны инвесторов. Последние полгода Китай выделяет средства на закупку сырья для пополнения долгосрочных запасов. Инвесторы знают и об этом, и о возможных инфляционных последствиях накачивания финансовой системы ликвидностью», — говорит он.
В борьбе с кризисом только Федеральная резервная система США пообещала потратить до $12,8 трлн, что немногим меньше ВВП США, многие центробанки снизили процентные ставки почти до нуля. По мере нормализации ситуации деньги потекли на фондовые и товарные рынки. К тому же во время обвала в 2008 г. многие инвесторы продавали все, что можно, и теперь ищут применения накопленной наличности, добавляет Трейси.
Помимо сырья деньги пошли на развивающиеся фондовые рынки. По данным EPFR Global, с начала года нетто-приток средств в глобальные фонды развивающихся рынков составил $49,8 млрд.
В фонды, ориентированные на Россию, за 11 недель безостановочного притока пришло $535,2 млн, теперь в них $4,31 млрд. Это помогло российским индексам показать лучшие результаты в мире. С дна в октябре 2008 г. индекс ММВБ вырос на 135% до 1206,2 пункта, РТС с январского минимума поднялся на 134% до 1167,4. Вчера оба прибавили более 7%. Самой популярной «голубой фишкой» были вчера акции Сбербанка (+17,6% на ММВБ). UBS повысил прогнозную цену его бумаг в два раза до $2, рекомендуя «покупать» их. Экономика России начнет расти в III квартале, что наряду с ростом корпоративных прибылей и снижением процентных ставок должно помочь банкам, снизив риски потерь по кредитам, считают аналитики UBS. Они полагают, что к концу года РТС может вырасти еще на 30%.
«Дорожающая нефть, растущий оптимизм относительно мировой экономики и огромный провал российского рынка [в 2008 г.], обесценивший акции, были очень, очень важными факторами, объясняющими резкий подъем», — говорит Шахин Вал ли, аналитик по развивающимся рынкам BNP Paribas.
Помогло и отсутствие в последние месяцы политических и крупных корпоративных конфликтов.
Сила России может стать ее слабостью, если нефть, которая с минимума в декабре подорожала ровно вдвое, снова начнет дешеветь.
Цены на нее растут быстрее, чем меняется спрос, заявил вчера исполнительный директор Международного энергетического агентства (МЭА) Нобуо Танака. Спрос со стороны Китая может в большей степени объясняться наполнением резервов дешевой нефтью, а не ростом потребления энергоресурсов, в других же странах роста спроса не наблюдается, говорит Рэйчел Зимба, аналитик по энергетике RGE Monitor. К тому же в США запасы нефти в хранилищах на 16,5% выше, чем год назад, а в странах ОЭСР, по данным МЭА, в конце марта они были больше на 14,7%. Даже если потребность в нефти начнет расти, эти запасы должны уравновесить спрос. Если же высокие цены начнут его подрывать или ситуация в экономике снова ухудшится, инвесторы могут вывести деньги с нефтяного рынка так же быстро, как они их вкладывали, предупреждает Адам Симински, главный аналитик по энергетике Deutsche Bank.
То, что быстрее всего растет, может быстрее всего упасть, предупреждает старший аналитик по развивающимся рынкам RBC Capital Markets Найджел Ренделл: «Россия — самая слабая из ведущих развивающихся экономик, и там легко может начаться серьезная коррекция. Это может произойти из-за падения цен на нефть, банкротства компаний или непредвиденного политического события».
После достижения российскими индексами пика в мае 2008 г. предвестниками обвала стали резкое высказывание Владимира Путина в адрес «Мечела» и конфликт между российскими и британскими акционерами ТНК-ВР. Потом разразилась война на Кавказе, а финансовый кризис добил российские фондовые индексы.
ПЕНСИИ ЗАЩИТЯТ ОТ КРИЗИСОВ
РБК daily, 2 Июня 2009Для этого будет создан специальный фондРСПП подготовила концепцию законопроекта о страховании пенсионных накоплений, где предлагается сформировать фонд для покрытия возможных потерь ПФР и НПФ. Разработчики документа рассчитывают, что создание подобного фонда позволит компенсировать гражданам, формирующим пенсионные накопления, как возможные убытки от инвестиций, так и банкротства фондов. В документе предполагается создание специального фонда страхования средств пенсионных накоплений, находящихся на счетах ПФР, а также НПФ. Управление фондом возьмет на себя специальная структура — Агентство по страхованию пенсионных накоплений.
Средства спецфонда предполагается использовать для выплаты компенсаций гражданам, если выплата назначенной пенсии прекратилась или была снижена. Выплаты будут производиться при условии, что объем имущества пенсионного фонда (ИОУД) недостаточен для обеспечения выплат клиентам. Кроме того, средства спецфонда могут быть использованы, если на момент обращения за назначением накопительной части пенсии в ПФР или НПФ произошло уменьшение пенсионных активов. В частности, из-за инвестиционных потерь. Разумеется, это не коснется тех клиентов ПФР и НПФ, срок пенсионных выплат которых еще не наступил: убытки от инвестиций НПФ и ПФР компенсировать никто не будет.
Как полагают разработчики концепции, в период кризиса возможное снижение стоимости пенсионных портфелей может достигать 30%. Причем для клиентов одной возрастной группы максимальные убытки в части уплаченных страховых взносов не превысят 10%.
Даже при ставке взносов в страховой фонд 1% от сумм, поступающих в ПФР и НПФ, его объема должно хватить, чтобы компенсировать убытки до 50% от накоплений. Таким образом, делают вывод авторы документа, наличие фонда позволит гарантировать сохранность пенсионных сбережений для лиц, выходящих на пенсию в течение пяти кризисных лет.
Сейчас общий объем пенсионных накоплений на счетах НПФ и ПФР составляет свыше 400 млрд руб. Исходя из этого активы фонда страхования могут составить порядка 4 млрд руб. Воспользоваться этими деньгами смогут все негосударственные фонды за исключением банкротов. В этом случае все обязательства разорившегося НПФ переходят к страховому агентству, а также права требования на имущество фонда за исключением прав требования на средства пенсионных резервов, сформированных в рамках добровольного пенсионного страхования.
Президент НПФ «ЛУКОЙЛ Гарант» Сергей Эрлик согласен с необходимостью введения системы страхования накоплений. «Пенсионный рынок подвержен колебаниям, довольно резким, как показывает практика, — говорит он. — Поэтому появляется необходимость создания комплексной, реально действующей системы обеспечения сохранности средств пенсионных накоплений, гарантийных механизмов обязательного пенсионного страхования». Отметим, что помощник президента Аркадий Дворкович на этой неделе сообщил, что сейчас концепция обсуждается в ведомствах и Госдуме. Он полагает, что введение системы страхования пенсий позволит активнее развиваться системе негосударственного пенсионного страхования. Вместе с тем помощник президента не исключает, что не все НПФ смогут войти в систему страхования.
КРИЗИС ВЫМЫВАЕТ СТРОИТЕЛЕЙ
РБК daily, 2 Июня 2009Экономический кризис, оставивший строителей без финансирования, может выкосить до 80% участников рынка недвижимости.На рынке может остаться только пятая часть игроков
Экономический кризис, оставивший строителей без финансирования, может выкосить до 80% участников рынка недвижимости, подсчитали эксперты. Опрошенные РБК daily игроки полагают, что выжить удастся преимущественно крупным девелоперам, специализирующимся на доступном жилье, и строительным компаниям полного цикла, которые могут компенсировать отсутствие спроса на недвижимость госзаказами. В результате массового падежа девелоперов остановилась пятая часть строительных проектов в России. По данным Росстата, в январе — апреле 2009 года объем работ в строительстве по сравнению с аналогичным периодом 2008 года снизился на 18,4%. Строительный регресс может поставить крест на запущенном федеральными властями нацпроекте «Доступное и комфортное жилье гражданам России», в рамках которого чиновники планировали увеличить к 2010 году объем ввода нового жилья до 80 млн кв. м.
В нынешней ситуации эти цифры, по мнению строителей, нереальны. Так, президент Российского союза строителей Виктор Забелин открыто заявил: «Мы не можем выполнить нацпроект и тем более начать строить по одному квадратному метру на жителя России в год к 2020 году». Среди основных причин срыва нацпроекта эксперты называют отсутствие финансирования застройщиков.
Кредиты на новые проекты сегодня не выдаются, кредитование девелоперов осуществляется только в рамках реструктуризации текущей задолженности, констатирует главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова. Надеяться на скорое оживление кредитования строителям не приходится. «Перспективы девелоперского бизнеса в России довольно туманные, вот главная проблема», — объясняет аналитик ИК «Ренессанс Капитал» Петр Гришин.
Наряду с нежеланием банков кредитовать новое строительство, которое входит в зону повышенного риска, финансирование девелоперов замораживается из-за крайне низкого спроса на готовую и достраиваемую недвижимость. С начала кризиса потенциальные покупатели жилья в надежде на обвал цен отложили сделки до лучших времен. Прошло полгода, цены действительно слегка скорректировались в сторону покупателя, но вернуть его на рынок в массовом количестве пока не удалось. Тем не менее, чтобы привлечь к себе нуждающихся в новом жилье граждан, некоторые компании, среди которых «Интеко», ГК «ПИК», СУ-155, «Мосстройреконструкция», МГСН, «М-Индустрия», разработали схемы длительной рассрочки платежей — от года до 10 — 15 лет. Группа компаний СУ-155 при поддержке местных администраций запустила в ряде регионов программу по льготному ипотечному кредитованию покупателей.
Острый дефицит кэша, необходимого девелоперам для текущей операционной деятельности, и обрушившийся на них шквал судебных претензий со стороны кредиторов способствуют ре-структуризации отечественного рынка недвижимости. По прогнозам экспертов, в ходе ожидаемых банкротств и уже начавшихся сделок слияний и поглощений с рынка может уйти порядка 80% игроков. Выживут, как всегда, сильнейшие.
К таковым эксперты относят структуры, не обремененные большими долгами, а также компании, имеющие развитую производственную базу и гарантированный рынок сбыта. А его может обеспечить господдержка, которая сегодня выражается преимущественно в покупке готового жилья и предоставлении госзаказов на строительство объектов недвижимости. Это является наиболее эффективным инструментом поддержки рынка недвижимости, считает управляющий директор УК «Велес Менеджмент» Станислав Бродский. По оценкам экспертов, в тройку крупнейших строительных компаний полного цикла, которые продолжают инвестировать в производственную базу и могут рассчитывать на господдержку, входят «Интеко», СУ-155 и группа ЛСР.
Весной столичный стройкомплекс договорился с Минобороны о привлечении таких крупных компаний, как ПИК, СУ-155, «Главстрой», ДСК-1, «Моспромстрой» и МСМ-5, в строительство 90 тыс. квартир в разных регионах. К примеру, благодаря СУ-155 столичные власти в 2009 году смогут передать военному ведомству около 8 тыс. квартир, которые компания строит в Москве и регионах. По оценкам экспертов аналитического центра IRN.ru, эти подряды могут принести строителям 377 млрд руб.
ОТДЫХ НЕ СВЕТИТ
РБК daily, 2 Июня 2009Существенная часть россиян либо вообще откажется от традиционного летнего отпуска (32%), либо проведет его дома (12%).Треть россиян отказалась от летнего отпуска
Согласно исследованию портала SuperJob.ru, существенная часть россиян либо вообще откажется от традиционного летнего отпуска (32%), либо проведет его дома (12%). Это объясняется отсутствием денег или работы. Подавляющее большинство тех, кто все же собирается в отпуск, проведут его в России: в путешествии с палатками по необъятным просторам отчизны, на малой родине или вовсе на даче. На популярные ранее курорты Турции и Египта собираются только 5% респондентов, в другие страны дальнего зарубежья — 6%.
По данным Минсоцразвития, число официально зарегистрированных безработных на конец мая составляло более 2,2 млн человек. Росстат подсчитал, что реальная безработица в стране достигла 7,7 млн человек (10,2% от экономически активной части населения) — просто не каждый стремится стать на учет как из-за самой процедуры, так и из-за небольшой величины пособия.
Сокращение доходов и рост безработицы сказались на планах россиян относительно летнего отпуска. По данным исследования SuperJob.ru (опрошены 1800 экономически активных россиян во всех федеральных округах), треть респондентов решила совсем от него отказаться. «У безработных отпуска не бывает», — говорят они. 14% респондентов, так же признавшихся, что ввиду безработицы находятся в сплошном отпуске, затруднились с ответом — будут ли они отдыхать вне дома.
54% респондентов уверенно заявили о том, что собираются летом отдохнуть. Половина из них нацелилась на романтический и дешевый отдых в пределах России: проехаться своим ходом по старинным русским городам, избороздить с палаткой необъятные просторы отчизны, навестить малую родину либо вовсе провести отпуск на даче. Еще 12% опрошенных пояснили, что ввиду отсутствия денег проведут отпуск в собственной квартире.
За границу собираются всего 15% респондентов — почти вдвое меньше, чем в прошлом году. Ставшие уже почти русскими курорты Турции и Египта этим летом могут себе позволить только 5% опрошенных. Они до сих пор уверены, что отдыхать нужно с комфортом. В другие страны дальнего зарубежья хотят отправиться 6%. Все остальные (4%) отдали предпочтение ближнему зарубежью — в основном курортам Украины. Другие страны СНГ намерены посетить только 1% опрошенных.
Эксперты полагают, что экономия на отпуске в условиях кризиса вполне разумна — спад безработицы объясняется сезонностью. «К концу августа можно будет ожидать увеличения количества людей, которые будут обращаться за помощью в службы занятости», — считает президент Национальной ассамблеи специалистов в области труда и социальной политики Николай Волгин.
ВРЕМЕННОЕ ОБЛЕГЧЕНИЕ
Ведомости, 2 Июня 2009Безработица падаетТемпы сокращения безработицы на прошлой неделе ускорились более чем в три раза. Но улучшение ситуации может оказаться временным. За неделю к 27 мая уровень регистрируемой безработицы снизился на 1% до 2,229 млн человек, сообщила министр здравоохранения и соцразвития Татьяна Голикова. Безработица сокращается пятую неделю подряд ускоряющимися темпами — за предыдущую неделю показатель уменьшился на 0,3%.
По данным Минздравсоцразвития, безработица за неделю уменьшилась в 68 из 73 регионов, наиболее существенно — в Сахалинской, Еврейской автономной, Тюменской областях, Бурятии и Карелии. Незначительно она выросла в Калмыкии, Карачаево-Черкесии и Москве.
С начала октября прошлого года, по данным Минздравсоцразвития, уволено 417 624 человека, из них уже трудоустроено 126 710, в том числе 70 410 — в прежних организациях.
На прошлой неделе вице-премьер Александр Жуков объяснил снижение безработицы сезонными явлениями (приток работников в сельское хозяйство) и эффективностью госпрограмм поддержки занятости (в бюджете зарезервировано 43,7 млрд руб.). Но тогда же он и Голикова допустили, что осенью тенденция может измениться и безработица начнет расти. А Голикова сообщила, что ее ведомство в июне — июле будет работать над коррекцией региональных программ (из зарезервированных средств в запасе еще 20 млрд руб.).
Между тем уровень общей безработицы, по данным Росстата, существенно выше — 7,7 млн человек (10,2% экономически активного населения) в апреле. Такой показатель уже выше ожиданий Международной организации труда по мировой безработице, которая ухудшила прогноз на 2009 г. с 210 млн до 239 млн человек (6,5% и 7,4% экономически активного населения соответственно). В странах Центральной и Восточной Европы (не членах ЕС) и государствах СНГ в 2009 г. безработица может возрасти на 35%. Общая безработица в СНГ может достигнуть 12%.
В ближайшие месяцы ситуация может стабилизироваться благодаря сезонным факторам, но осенью их влияние закончится и рост безработицы возобновится, уверен руководитель Центра социальной политики Института экономики РАН Евгений Гонтмахер. Общая безработица, по его прогнозу, к концу года может достигнуть 11-12% трудоспособного населения.-
ВЕРНУЛ ПОЛБАНКА
Ведомости, 2 Июня 2009Голландцы сдуваются …
«ИНГ банк Евразия» отдал кредит ЦБ и крупный депозит клиенту, и его активы уменьшились вдвое ING вдвое сократил объем банковского бизнеса в России
Бизнес группы ING в России сокращается — за два месяца активы «ИНГ банк (Евразия)» уменьшились вдвое из-за выплат российскому ЦБ и иностранным банкам. Российская «дочка» крупнейшего голландского банка ING — «ИНГ банк (Евразия)» за март — апрель 2009 г. более чем вдвое сократила объем активов. На 1 мая они составляли 86,5 млрд руб., подсчитал аналитик Максим Осадчий. Активы «ИНГ банк (Евразия)» сокращались гораздо быстрее, чем у сопоставимых по размеру банков, — за этот период у первой тридцатки они уменьшились на 4%. Скромнее были потери и других иностранных банков в России: за март — апрель у Ситибанка — на 17,5%, БСЖВ — 17,2%, Райффайзенбанка — 10,2%, «Юникредита» — 6,37%.
Основная причина уменьшения активов в марте связана с возвратом ЦБ 22,8 млрд руб., еще 19,8 млрд руб. из банка забрали корпоративные клиенты, отмечает Осадчий. В марте банк возвращал средства ЦБ, которые привлек на беззалоговых аукционах, теперь перед ним долгов нет, подтвердил предправления «ИНГ банк (Евразия)» Александр Писарук.
Возврат средств ЦБ Писарук увязал с привлечением более дешевого финансирования от материнского банка. В голландском ING комментарии получить не удалось — в понедельник там был выходной.
Апрельское снижение, указывает Осадчий, произошло из-за возврата кредитов банкам-нерезидентам на 39,5 млрд руб. Это могли быть в том числе средства материнской компании, полагает старший аналитик «Метрополя» Марк Рубинштейн. В отличие от голландского банка российский ING получил прибыль по итогам I квартала — 1,5 млрд руб., хотя у головного банка в этот период были убытки — 305 млн евро, указывает Осадчий.
По словам Писарука, в конце 2008 г. материнская компания предоставила финансирование российскому бизнесу примерно в 360 млн евро (15 млрд руб. по курсу на 1 января 2009 г.).
Однако причины, по которым банк вернул кредиты банкамнерезидентам, он не объяснил.
Российское подразделение достаточно успешно работает на финансовых рынках даже в такое непростое время, считает руководитель инвестиционного бизнеса одного из крупнейших российских банков.
Хотя и у ING был отток средств, связанный с уходом части клиентов с российского рынка, вспоминает он. И полагает, что ING потребовались деньги: «Случаи вывода средств из дочерних компаний в Восточной Европе сейчас нередки».
Россия — ключевой рынок в регионе и сокращения бизнеса здесь не будет, ранее уверял Писарук.
Группа ING около месяца назад обнародовала планы свернуть розничные банковские операции на Украине, а российский НПФ — продать британской Aviva. ING не планирует расставаться с активами ни в банковском, ни в лизинговом, ни в страховом секторе в России, уверял тогда представитель ING. Всего группа планировала продать 10-15 бизнесов и выручить за них 6-8 млрд евро, чтобы снизить риски и увеличить капитал. Это планируется сделать «с течением времени и если позволит ситуация на рынке», отмечалось в заявлении ING.
К концу мая группа намеревалась свернуть розничный банковский бизнес на Украине.
Будет меньшеВ 2009 г. доля нерезидентов в совокупном капитале российских банков будет снижаться, ожидает директор департамента лицензирования деятельности и финансового оздоровления ЦБ Михаил Сухов. В III квартале, по его словам, он будет формироваться в основном за счет российских акционеров в пропорции 4:1, поэтому доля иностранцев снизится до 29-30%, сейчас она — 31,2%.
METRO СПУСТИЛОСЬ В ПЕТЕРБУРГ
Коммерсант, 2 Июня 2009Шведский концерн признался в покупке газетыМировому лидеру бесплатной прессы концерну Metro International принадлежит 58,5% ИД «Три короны», выпускающего с 2005 года в Петербурге по франшизе газету Metro. Хотя о новом приобретении Metro International объявил только вчера, участники рынка уверены, что сделка состоялась еще несколько лет назад. Просто в кризис, когда убытки концерна выросли в разы, Metro International стало выгодно консолидировать в своей отчетности прибыльный российский актив.
Metro International реализовал опцион на покупку 58,5% своего франчайзи в Петербурге, говорится в опубликованных вчера материалах к допэмиссии концерна. Российский актив будет консолидирован в финансовой отчетности Metro International с третьего квартала 2009 года, когда сделка будет окончательно закрыта. При этом концерн будет и дальше получать от российской компании франчайзинговые выплаты за использование концепции и бренда Metro.
Издателем Metro в Петербурге является ЗАО "Издательский дом "Три короны "", на 100% принадлежащий кипрской Russian Press Services. Один из основателей «Трех корон» Борис Белостоцкий уточнил, что Metro International получит контрольный пакет в кипрской компании.
Газета Metro — самая популярная ежедневная газета в Петербурге. Аудитория одного номера, по данным TNS на апрель этого года, 639 тыс. человек старше 16 лет.
Для сравнения: аналогичный показатель «Комсомольской правды» — 199 тыс.
Metro International издает 56 бесплатных газет в 18 странах (с учетом франчайзи). Выручка в 2008 году — 4 млн. Капитализация вчера — 32,6 млн.
Бесплатная газета «Метро» появилась в Петербурге в 1997 году. В июле 2005 года Metro International заключил с ИД договор о выпуске в Петербурге газеты Metro по франчайзингу на базе уже существующего издания. Позже в годовом отчете концерн признался, что приобрел у владельцев ИД за $1,5 млн товарные знаки Metro и «Метро» в обмен на будущие роялти от использования франшизы. В 2008 году поступления Metro International от своих франчайзи в пяти странах, в том числе в России, превысили 2,6 млн.
Концерн уже давно контролирует ИД «Три короны», уверен Григорий Кунис, председатель совета директоров российского представительства норвежской медиагруппы Schibsted (издает в Петербурге бесплатный еженедельник «Мой район»). «Об этом неофициально заявляли и представители Metro International, и сами экс-владельцы „Трех корон“, — рассказывает он. — Просто раньше концерн не включал этот актив в свою отчетность». Источник, близкий к основателям ИД, не стал опровергать эту информацию. Президент Metro International Пер Микаэль Йенсен настаивает, что сделка состоялась недавно. В 2005 году весь бизнес «Трех корон» стоил в лучшем случае несколько миллионов долларов, при этом основным его активом было и остается право распространять газету в петербургском метро, считает вице-президент Гильдии издателей периодической печати Василий Гатов.
В январе — марте этого года петербургское издание сохранило операционную прибыль при падении выручки, говорится в последнем квартальном отчете Metro International. При этом из шестнадцати стран, где у концерна есть активы, прибыльны в 2008 году были только девять подразделений. По итогам первого квартала чистый убыток концерна вырос более чем в два раза, до 15,3 млн, при снижении выручки на 24%, до 55,6 млн. В этой ситуации включение в отчетность прибыльного российского подразделения будет положительно воспринято инвесторами, признает господин Гатов.
В декабре 2008 года Metro International заключил франчайзинговое соглашение также с московской газетой «Метро», основным владельцем которого является группа ЕСН Григория Березкина. Концерн даже получил 0,81% ОАО «Газета „Метро“». В марте газета была перезапущена уже под международным брендом Metro. У ЕСН есть опцион на долю в петербургском ИД «Три короны», уточнял в декабре Metro International.
Пресс-секретарь ЕСН Марианна Белоусова подтвердила заинтересованность группы в исполнении опциона, однако не уточнила его параметры и срок реализации.
НА ЧЕМ ТЕРЯЕТ «РОСГОССТРАХ»
Ведомости, 2 Июня 2009Минус 250 млн руб. Но убытки головной компании покрыла группа «Росгосстраха», заработав 1 млрд
Подвели акции и госконтракты
Чистый убыток ОАО «Росгосстрах», головной компании одноименной страховой группы, составил в 2008 г. почти 255 млн руб., говорится в документах Росимущества. Доналоговый убыток ОАО — 296,4 млн руб., чистые активы — 795,1 млн руб. Убыток возник из-за уменьшения дохода от инвестиционной деятельности в связи с последствиями мирового финансового кризиса, а также из-за роста потерь от операций страхования и перестрахования. Выросли объемы выплат по госконтрактам обязательного государственного страхования жизни и здоровья военнослужащих, поясняется в документе.
Представитель «Росгосстраха» подтвердил эти цифры, а также причины, по которым ОАО понесло убытки. По его словам, 10 межрегиональных «дочек» «Росгосстраха» и компания «Росгосстрах-жизнь» в 2008 г. заработали 1,3 млрд руб. прибыли, т. е. прибыль по группе в целом превысила 1 млрд руб.
Сейчас «Росгосстрах» ожидает президентского указа о выводе ОАО из списка стратегических предприятий. С его появлением акционеры смогут определить цену размещения акций для допэмиссии «Росгосстраха» на 32-34 млрд руб., при этом государство решило не участвовать в увеличении капитала страховщика.
При определении цены размещения допэмиссии будут учитываться будущие доходы «Росгосстраха» и консолидация компаний, которые так или иначе контролируются ОАО «Росгосстрах», говорит директор департамента Минэкономразвития Иван Осколков.
«ДИКСИ» В УБЫТКЕ
Ведомости, 2 Июня 2009Чистая выручка «Дикси» в I квартале 2009 г. составила 13 281 млн руб. (рост на 9,2% к аналогичному периоду 2008 г.). Показатель EBITDA снизился на 23,6% до 472 млн руб. Чистый убыток составил 790 млн руб.
ВЭБ ПРОЛОНГИРУЕТ КРЕДИТЫ ДЛЯ ПРОБЛЕМНЫХ КОМПАНИЙ
Время новостей, 2 Июня 2009Наблюдательный совет ВЭБа принял решение о пролонгации на год кредитов для компаний, испытывающих трудности с погашением внешней задолженности, сообщил глава ВЭБа Владимир Дмитриев. Он напомнил, что из 50 млрд долл., выделенных на допкредитование, востребованы были 10,5 млрд долл. «Некоторые компании испытывают затруднения с погашением в полном объеме ресурсов, которые были привлечены за счет использования золотовалютных резервов», — сказал г-н Дмитриев. «Наблюдательный совет согласовал общие принципы подхода к заемщикам: при необходимости кредиты будут пролонгированы на год с безусловным исполнением обязательств, которые брали на себя заемщики по этим кредитам», — подчеркнул он.
Как заявил премьер-министр Владимир Путин на заседании наблюдательного совета ВЭБа, «предоставленные ВЭБом средства позволили не допустить распродажи по бросовым ценам стратегических активов российских предприятий, заложенных за рубежом». Однако, заметил он, помощь с рефинансированием долгов — «это не подарок государства крупным компаниям, а кредиты, которые необходимо возвращать и должным образом обслуживать — платить проценты». Прибыль ВЭБа по итогам работы в 2008 году превысила плановые показатели и уровень 2007 года и составила 9,3 млрд руб., сообщил также г-н Дмитриев. Он также отметил, что у банка хороший кредитный портфель, где свыше 70% составляют долгосрочные кредиты, выданные сроком более чем на три года. Дмитриев сообщил, что на наблюдательном совете была дана высокая оценка работе банка в кризисных условиях. «Особенно с середины августа, когда кризисные явления дошли до России, банк показал возможность стать многофункциональным: наряду с деятельностью в качестве института развития ВЭБ встроился в деятельность по реализации антикризисных мер», — подчеркнул г-н Дмитриев.
ГОССРЕДСТВА ПОЕХАЛИ К АВТОВАЗУ
Коммерсант, 2 Июня 2009Но не в полном объеме
Правительство в недельный срок должно обеспечить выделение АвтоВАЗу 25 млрд руб. госпомощи, обещанной премьером Владимиром Путиным. Однако с получением еще 85 млрд руб., которые необходимы для реализации инвестпрограммы завода, могут возникнуть проблемы. Существенную часть средств должен был предоставить Сбербанк, у которого теперь появились собственные интересы в автопроме — немецкий автоконцерн Opel, на выведение которого из кризиса тоже требуются деньги.
Вчера на заседании президиума правительства премьер Владимир Путин поручил министру финансов Алексею Кудрину в недельный срок «обеспечить финансирование АвтоВАЗа».
Речь идет о выделении заводу 25 млрд руб. из федерального бюджета на пополнение оборотных средств. Пресс-секретарь премьера Дмитрий Песков уточнил «Ъ», что вчера же Владимир Путин подписал распоряжение о внесении 25 млрд руб. в качестве имущественного взноса в капитал «Ростехнологий», владельца блокпакета АвтоВАЗа. «Ростехнологии» должны передать деньги заводу в виде беспроцентной ссуды.
В «Ростехнологиях» «Ъ» пояснили, что все корпоративные процедуры по выделению ссуды «завершат в июне», не уточнив, впрочем, реально ли это сделать в недельный срок. Источник «Ъ» в одном из федеральных ведомств говорит, что после выхода распоряжения премьера «Ростехнологии» должны провести два наблюдательный совета: первый одобрит пополнение капитала госкорпорации из бюджета, второй — предоставление ссуды АвтоВАЗу. Уложиться в недельный срок вряд ли реально, полагает чиновник. Впрочем, по словам источника «Ъ» в руководстве АвтоВАЗа, если завод получит деньги не на следующей неделе, а к середине июня, «это не создаст ему проблем».
Ссуда позволит АвтоВАЗу «полностью погасить долг перед поставщиками», говорит топ-менеджер завода, как денежный, так и обязательства по векселям (ими завод рассчитывается с февраля). Расчеты могут потребовать от полутора до двух месяцев, уточняет источник «Ъ». Одна из причин задержки в том, что сейчас на АвтоВАЗе меняется руководство финансовым блоком (вместо прежнего вице-президента по финансам Сергея Фомина приходит Олег Лобанов). Мобильный телефон президента АвтоВАЗа Бориса Алешина вчера не отвечал, в пресс-службе от комментариев отказались.
Глава Минпромторга Виктор Христенко вчера упомянул, что деньги АвтоВАЗу нужны в том числе на инвестпрограмму, а это еще 85 млрд руб. АвтоВАЗ подписал меморандумы о партнерстве со Сбербанком, ВТБ и Газпромбанком, но кредитные
соглашения с ними еще не заключил. Более того, один из работающих с АвтоВАЗом банкиров и федеральный чиновник говорят, что «ситуация, когда Magna и Сбербанк покупают контрольный пакет Opel, создала неопределенность в вопросе финансирования АвтоВАЗа».
Они отмечают, что Сбербанк становится одним из крупнейших акционеров Opel с долей 35% акций, что может означать его стремление отдавать приоритет финансированию проектов немецкого автоконцерна, а не АвтоВАЗа, тем более что они требуют меньших денег (не более 700 млн).
Мнение господина Грефа играет не последнюю роль при принятии решений Алексеем Кудриным, от позиции которого во многом зависит финансирование инвестпрограммы АвтоВАЗа, отмечает один из источников «Ъ». Сделка по покупке Opel уже воспринимается правительством как удачная возможность развивать российское легковое автомобилестроение: по выражению Владимира Путина, она вписывается «в стратегию развития российского автопрома». В Сбербанке вчера от комментариев отказались.
Михаил Пак из ИФК «Метрополь» соглашается, что для «Сбербанка ситуация двусмысленная». Он напоминает, что банк — один из кредиторов группы ГАЗ, которая неплатежеспособна и контрольный пакет которой уже заложен в Сбербанке. Несмотря на это, продолжает аналитик, господин Греф публично обещал не банкротить группу ГАЗ, то есть перед ним «невольно встал вопрос, что тогда с ней делать». Сделка по покупке Opel должна разрешить ситуацию, поскольку Magna хочет загрузить сборкой его моделей простаивающий конвейер ГАЗа по выпуску легковых авто. Насколько Сбербанк будет готов поддерживать конкурирующие проекты АвтоВАЗа, неизвестно, заключает господин Пак. Если инвестпрограмма АвтоВАЗа не будет поддержана, это будет означать, что у «завода вообще нет будущего», отмечает Михаил Лямин из Банка Москвы.
КОНТЕКСТ
АВТОВАЗ МОЖЕТ ВЫКУПИТЬ ДОЛЮ В СП У GMАвтоВАЗ может выкупить долю обанкротившегося автоконцерна GM (подробнее см. на этой же странице) в СП «GM-АвтоВАЗ», сообщили «Интерфаксу» несколько источников в российской компании. По соглашению о ЗАО «Джи ЭМ — АвтоВАЗ» в случае несостоятельности одного из основателей СП другой получает преимущественное право на выкуп его доли (по 41,6%, еще 16,8% у ЕБРР). «Этот вопрос будет решаться в течение 10-15 дней», — пояснил один из собеседников агентства.
СЧЕТА «ГЛАВМОССТРОЯ» ОСТАЛИСЬ ПОД АРЕСТОМ
Коммерсант, 2 Июня 2009Компания «Главмосстрой» Олега Дерипаски не смогла освободить счета из-под ареста, наложенного арбитражным судом Москвы по иску Альфа-банка о взыскании 502,6 млн руб. Иск был подан 16 января, суд принял по нему обеспечительные меры, а 20 марта вынес решение о взыскании задолженности по кредиту (см. « Ъ» от 23 марта). «Главмосстрой» безуспешно обжаловал арест счетов во всех инстанциях, и вчера кассационную жалобу компании отклонил Федеральный арбитражный суд Московского округа.
На заседании представители Альфа-банка сообщили, что на арестованных счетах «Главмосстроя» находится менее 1 млн руб. — это выяснилось в ходе исполнительного производства. Теперь «Главмосстрой» обжалует в апелляционном суде само решение о взыскании 502,6 млн руб., рассмотрение жалобы назначено на 10 июня.
УРАЛВАГОНЗАВОД ПРОСИТ ГОСПОДДЕРЖКИ
РБК daily, 2 Июня 2009Рассчитывая получить из бюджета 4 млрд рублейКрупнейший в России вагонный завод — Уралвагонзавод (УВЗ), на котором недавно сменилось руководство, рассчитывает, что государство поможет предприятию выйти из достаточно сложной финансовой ситуации. Уже в ближайшее время может быть рассмотрен вопрос о проведении допэмиссии акций в пользу государства на 4 млрд руб. Кроме того, на УВЗ надеются, что правительство одобрит выделение дополнительных средств «Российским железным дорогам» на закупку подвижного состава.
Как рассказал РБК daily гендиректор УВЗ Олег Сиенко, в скором времени комиссия Минфина и Минпромторга под руководством замминистра финансов Антона Силуанова должна рассмотреть вопрос о возможности и целесообразности предоставления компании государственной финансовой помощи. «Мы хотим получить 4 млрд руб. в уставный капитал и на 900 млн руб. госгарантий, чтобы подкрепить некоторые заимствования», — сообщил г-н Сиенко. Он добавил, что 4 млрд руб. в случае их получения будут направлены на пополнение оборотных средств УВЗ. Получить комментарии у представителей Минфина вчера не удалось. В Минпромторге отметили, что не могут комментировать работу комиссии до принятия конкретных решений.
Кроме этого, на УВЗ надеются на увеличение заказов от железнодорожных компаний, в первую очередь со стороны РЖД. «В правительстве рассматривается программа поддержки РЖД в объеме 20 млрд руб. для заказа подвижного состава», — сказал Олег Сиенко, уточнив, что это в том числе связано с необходимостью утилизировать значительное количество вагонов. «Мы активно в этом участвуем и активно помогаем. Это позволит дополнительно разместить заказы на нашем производстве», — заметил гендиректор УВЗ. В Минтрансе вчера оказались не в курсе подобных планов правительства. В РЖД отмечают, что поддерживают любое действие правительства, направленное на поддержку вагоностроителей и обновление парка вагонов.
Одновременно с этим УВЗ пытается договориться с кредиторами о реструктуризации своей задолженности, которая достигла 39 млрд руб. По словам г-на Сиенко, завод рассчитывает договориться с банками о реструктуризации долгов на несколько лет, а пока что предприятию удалось добиться трехмесячной отсрочки по выплатам процентов, что позволило «накопить оборотку» и приступить к выполнению уже имеющихся заказов.
Как отметил Олег Сиенко, сегодня основным кредитором УВЗ является Сбербанк (примерно 30% задолженности), остальные крупные заимодавцы — ВЭБ, ВТБ, Газпромбанк, Банк Москвы, Транскредитбанк, НРБ и Альфа-банк. «Долги не очень дорогие: максимальная ставка — ниже 20%, но, к сожалению, много заимствований в валюте», — оценил ситуацию новый гендиректор УВЗ.
Стоит отметить, что из-за резкого падения заказов в этом году Уралвагонзавод трижды останавливал производство вагонов, отправляя тысячи рабочих в вынужденные отпуска. Так, в мае в отпуска были отправлены 20 тыс. рабочих, ожидается, что такая же ситуация будет и в июне. Однако уже в июле гражданское производство УВЗ должно перейти на трехсменную работу, включая субботу и воскресенье. «Мы поставим, наверное, рекорд», — заметил Олег Сиенко.
Экспертам импонирует идея госпомощи УВЗ. «В ситуации, когда спрос на вагоны падает, госзаказ мог бы очень помочь компании. Ведь частникам сейчас дешевле купить с рынка почти новый вагон, чем заказывать новый», — говорит Анастасия Михарская из Банка Москвы.
ПРЕДЛОЖЕНИЕ, ОТ КОТОРОГО НЕЛЬЗЯ НЕ УЖАТЬСЯ
Коммерсант, 2 Июня 2009«Газпром» признал, что в прежних объемах и ценах туркменский газ ему не нужен«Газпром» впервые официально прокомментировал остановку закупок газа в Туркмении. Монополия пояснила, что предложила Ашхабаду либо сократить объемы поставок во втором квартале на 80%, либо снизить цену. Решение о полной остановке поставок принято Туркменией, утверждают в «Газпроме». Вчера зампред правления «Газпрома» Валерий Голубев сообщил: «Мы предложили туркменским коллегам ограничить некоторый объем поставок газа — так же, как это сделал сам „производители Газпром“ и другие газа российские — НОВА ТЭК, ТНК-BP, ЛУКОЙЛ, „Итера“». Валерий Голубев пояснил, что такое предложение продиктовано сложившейся ситуацией: «Основной рынок поставки туркменского газа — Украина сократила объем потребления с 40 млрд до 22 млрд кубометров газа в год». В первом квартале «Газпром» сократил экспорт на 39%, а поставки на внутренний рынок — на 5% (по данным ЦДУ ТЭК). Независимые производители газа сократили продажу на 25-80%.
Это первый официальный комментарий монополии по поводу отношений с Туркменией. Поставки газа из этой страны были остановлены 9 апреля из-за взрыва на газопроводе Средняя Азия — центр-4. В качестве основной причины взрыва Ашхабад называл резкое сокращение прокачки газа по инициативе «Газпрома». «Газпром» это категорически отрицал и отрицает. Туркмении предложили сократить объем поставок во втором квартале на 80%, говорят в «Газпроме». «Мы вводили ограничение до уровня 27 млн кубометров посуточно», — подтвердил Валерий Голубев. По данным директора East European Gas Analysis Михаила Корчемкина, в 2008 году Туркмения поставила на экспорт в Россию 42,4 млрд кубометров, или 115 млн кубометров в среднем в сутки.
Источник в «Туркменнефтегазе» уточнил «Ъ», что «Газпром» предложил сократить стоимость контракта в целом по году до 40% от договоренностей, достигнутых 31 декабря 2008 года. «Нам предложили самим определить и сократить либо цену, либо объемы, поскольку Украина в этом году берет меньше половины», — пояснил собеседник «Ъ». Но на самом деле «Газпром» продает газ из Туркмении в этом году в основном в Европу. Валерий Голубев вчера подтвердил: «Туркменский газ закупался по ценам, по которым мог быть реализован только на европейском рынке. Поэтому если сегодня Европа газ не берет — мы сказали: уважаемые коллеги, сегодня некуда ваш газ с вашей ценой реализовывать».
По оценкам Михаила Корчемкина, «Газпром» предложил уменьшить ежемесячные доходы Туркмении с $0,8-1 млрд до $200 млн.
В минувшую пятницу (см. «Ъ» от 1 мая) директор исследовательского геологического института госкорпорации «Туркмен геология» Одек Одеков заявил, что Туркмения может обратиться в Международный арбитражный суд, если «Газпром» не признает свою вину во взрыве газопровода. «Газпром» свою вину не признает, но вчера глава Минэнерго РФ Сергей Шматко выразил надежду, что «Газпром» и «Туркменгаз» смогут прийти к компромиссу по аварии на трубопроводе во внесудебном порядке. Валерий Голубев уточнил, на что рассчитывает «Газпром»: у Ашхабада «альтернативы нет — других газопроводов из Туркмении в ЕС в ближайшие пять лет просто не может появиться». Кроме того, по его словам, российский и европейский рынки «для производителей газа из Средней Азии — самые предпочтительные, например, по сравнению с китайским».
Валерий Нестеров из «Тройки Диалог» согласен с российскими чиновниками и менеджерами монополии: «Туркмения вынуждена будет пойти на уступки по цене и по объемам, потому что этот газ некуда поставлять. Китай в этом году выберет до 4 млрд и проблемы экспорта не решит. Пока Россия и Туркмения взаимозависимы и заинтересованы в сотрудничестве». Но Михаил Корчемкин полагает, что Ашхабад будет настаивать на возмещении $2,5-3 млрд средств, недополученных во втором квартале. Прямой ущерб от аварии туркменская сторона неофициально еще в апреле оценивала в $200-300 млн.
ДЕНЬ БАНКРОТСТВ
Ведомости, 2 Июня 2009Независимая история General Motors и Chrysler кончилась, их активы перейдут в новые компании
Что будет с General Motors и ChryslerСуд по банкротствам США разрешил продажу Chrysler группе инвесторов во главе с Fiat. Вчера же General Motors (GM) подала иск о банкротстве. Поздно вечером в воскресенье судья Артур Гонзалез одобрил продажу активов Chrysler за $2 млрд группе инвесторов во главе с итальянской Fiat. Формально покупателем выступит новая компания, 20% акций которой получит Fiat (позже доля может быть увеличена до 35%), 12% — правительство Канады, 68% — страховой фонд работников компании. Альтернативой была немедленная ликвидация Chrysler, объясняет в решении Гонзалез.
Fiat будет управлять новой компанией, но еще может выйти из сделки, если она не будет закрыта до 15 июня.
Chrysler подала иск о банкротстве 30 апреля. $2 млрд, привлеченные в ходе сделки, должны пойти на погашение части долга компании (всего должна $6,9 млрд). В суд поступило более 300 возражений против этой сделки, в том числе от дилеров Chrysler и фонда медицинского страхования работников штата Индиана. Ведь восемь заводов, которые не попадают в сделку с Fiat, будут закрыты. Гонзалез, который принимал решения по банкротствам Enron и WorldCom, отверг почти все возражения.
Правительства США и Канады выдали Chrysler кредиты на $4,9 млрд и согласовали выделение $ 8 млрд новой компании, покупающей активы Chrysler.
GM — БАНКРОТА в 6 утра по Нью-Йорку пришла очередь GM. Первым подразделением автогиганта, подавшим заявление о банкротстве, стала Chevrolet-Saturn Harlem, за ним последуют другие. Активы GM в рамках реструктуризации выкупит новая компания. В обмен на $20 млрд кредитов, выданных правительством США, и дополнительную помощь в $30,1 млрд государство получит 60% акций «новой GM». Еще 12% будет у правительства Канады (предоставило займы на $9,5 млрд). Фонд медицинского страхования профсоюза UAW получит 17,5% акций компании.
Реорганизация GM предполагает ликвидацию бренда Pontiac и продажу брендов Hummer и Saturn, а также закрытие 14 заводов.
Банкротство GM станет третьим по величине в США после Lehman Brothers и WorldCom Inc. Активы американского концерна оцениваются в $82,29 млрд, долг — в $172,81 млрд.
БЕЛОРУССИЯ ОСТАЛАСЬ С НДС
Коммерсант, 2 Июня 2009Александр Лукашенко отложил налоговую реформуГлава Белоруссии Александр Лукашенко отложил намеченное на 1 июня 2009 года вступление в силу изменений в налоговый кодекс страны. Ради борьбы с импортом белорусские власти обещали поднять НДС с 18% до 22%, отменив взамен ряд оборотных налогов и снизив налог на прибыль с 24% до 20%. Официальной причиной переноса реформы названа нехватка времени для подготовки заявленных изменений. Однако белорусские эксперты связывают спонтанное решение Александра Лукашенко с необходимостью пересмотра бюджетной политики после срыва переговоров о получении Белоруссией очередного транша российского кредита.
О предстоящем 1 июня 2009 года вступлении в силу реформированного варианта белорусского налогового кодекса на прошлой неделе сообщил первый заместитель премьер-министра страны Владимир Семашко. С этой даты ставка НДС должна была повыситься с 18% до 22%. Это, обещали власти, не привело бы к росту фискальной нагрузки, поскольку одновременно с повышением НДС планировалась отмена последнего существующего в стране оборотного налога — сбора в фонд поддержки сельхозпроизводителей в размере 1% от выручки. Одновременно с 24% до 20% должна была снизиться ставка налога на прибыль и отменялись два местных налога: сбор с розничных продаж (5% от цены товаров) и сбор на приобретение автотранспортных средств (3% от цены покупки). Целью изменений было названо стимулирование экспорта и снижения импорта.
Господин Семашко заявлял, что реформа одобрена президентом, однако 29 мая Александр Лукашенко сообщил о ее переносе на неопределенный срок. Первый заместитель министра по налогам и сборам Белоруссии Владимир Полуян объяснил, что новации откладываются из-за нехватки времени для подготовки всех необходимых документов. «Реализовать этот проект на практике невозможно, ведь задним числом вводить 22-процентную ставку нельзя», — объяснил чиновник. Он сообщил, что проект соответствующего президентского указа все еще готовится в министерстве финансов.
При этом, вопреки прежним заявлениям властей, налоговый замминистра пояснил, что по вопросу повышения ставки НДС до 22% «решения пока нет».
Напомним, ранее отложенный вариант налогового кодекса Белоруссии планировалось ввести только с 1 января 2010 года, однако вызванное кризисом резкое падения экспорта и нехватка валюты для закупки импорта подтолкнули Минск форсировать этот процесс. Многие белорусские эксперты назвали поспешное решение о повышении НДС плохо просчитанным.
Прежде всего потому, что увеличение ставки с 18% до 22% привело бы к росту цен на 15-20% и еще больше подорвало бы экономику белорусских предприятий, работающих на импортируемом российском сырье. Решением о переносе реформы Александр Лукашенко фактически поддержал сомневающихся в ее эффективности.
Впрочем, по мнению экспертов, спонтанное решение президента может быть связано с отказом России выдать Белоруссии транш кредита в размере $500 млн. По словам независимого белорусского экономиста Михаила Залеского, теперь белорусские власти «совершают судорожные движения»: «Отсутствие реформ, зависимость бюджета от российских подачек привели к тому, что экономике Белоруссии сейчас грозит обвал. В такой ситуации правительство явно растерялось и не знает, что делать», — сказал господин Залесский «Ъ».
Отметим, что, не решившись на налоговую реформу, Александр Лукашенко провел бюджетную. Своим указом от 28 мая он сократил расходы республиканского бюджета Белоруссии сразу на 20%, или на 11 трлн белорусских рублей ($1 равен 2785 белорусским рублям). План по доходам при этом сокращен меньше — на 15%, или на 8 трлн рублей. В результате новые доходы и расходы на 2009 год утверждены в сумме 55 трлн рублей — с нулевым дефицитом вместо ранее планировавшегося дефицита в размере 2,8 трлн рублей, или 1,8% ВВП. В первую очередь сокращение расходов коснулось финансирования госпрограмм и капиталовложений бюджета.
НАШЛИ КРАЙНИХ
Ведомости, 2 Июня 2009BaFin советует немецким банкам идти в «плохой банк»У немецких банков выявляется все больше проблем. Власти убеждают рынок, что банки справятся с трудностями, и обвиняют рейтинговые агентства. Плохие кредиты немецких банков взорвутся «как граната», если они не воспользуются помощью правительственного «плохого банка», заявил на прошлой неделе президент Федерального управления финансового надзора Германии (BaFin) Йохен Санио британской The Daily Telegraph. По его словам, «рынок убьет» банки, которые не захотят пользоваться госпомощью. «Мы уверены, что через месяц-два наши банки почувствуют на кредитных портфелях всю силу самой острой за всю историю рецессии», — отметил Санио.
Немецкие банки выдали 200 млрд евро плохих кредитов, а общие списания могут достичь 816 млрд евро — вдвое больше их резервов, пишет The Daily Telegraph, ссылаясь на внутренний документ BaFin. Больше всего проблемных активов у Hypo Real Estate Holding (HRE) — 268 млрд евро, HSH Nordbank — 105 млрд и Commerzbank — 101 млрд евро.
Это можно пережить, уверен Санио: «Не все токсичные активы немецких банков обжигающе токсичны, — говорит он. — Германия более чем в состоянии справиться с токсичными активами на 200 млрд евро» (цитата по Bloomberg).
Большую опасность, по его мнению, представляют «брутальные» снижения рейтингов ипотечных инструментов. «Свободу, которой пользуются рейтинговые агентства, трудно объяснить, — сказал Санио Bloomberg, — „…“ лучшей формой контроля за рейтинговыми агентствами было бы глобальное надзорное ведомство с правом проведения регулярного аудита».
Представитель BaFin уверяет, что Санио не использовал сравнение со взрывом гранаты, но назвал публикацию The Daily Telegraph корректной.
BaFin не может решить все проблемы банков. О трудностях HRE, который считался жертвой банкротства Lehman Brothers, было известно еще в марте 2008 г., показало расследование бундестага. Выполнение HRE ключевых требований к управлению ликвидностью и другими рыночными рисками «нужно рассматривать как несуществующее», говорится в отчете. В BaFin об этом знали, но не могли ничего сделать, поскольку HRE принадлежит холдинговой компании, которые BaFin не регулирует.
В июле руководство HRE по требованию BaFin написало письмо в минфин с просьбой передать компанию в регулирование HRE. Но адресат письма его так и не увидел, поскольку был в отпуске.
Письмо прочли его подчиненные, а когда чиновник вернулся, вопрос уже был закрыт.
В сентябре правительство Германии организовало кредит HRE на 50 млрд евро (доля государства — 26,5 млрд). Министр финансов Пэр Штайнбрюк тогда утверждал, что до коллапса Lehman банк «привлекал краткосрочное финансирование без затруднений», но такие трудности были у дублинского банка Depfa, который HRE купил за 5,7 млрд евро в октябре 2007 г. Санио говорил об этом в парламенте, но BaFin не мог помешать трансграничной сделке.
Сегодня акционеры HRE будут голосовать за допэмиссию, которая увеличит долю государства с 47,3% до 90%. Это даст правительству право выкупить доли остальных акционеров. Крупнейший из них — фонд прямых инвестиций JC Flowers. Он не будет голосовать за эмиссию, говорит его основатель Кристофер Флауэрс, признав, что правительство сможет продавить ее.
СМЕНА СОСТАВА
Ведомости, 2 Июня 2009В тридцатке Dow Jones больше нет GM и CitiGeneral Motors и Citigroup исключены из индекса Dow Jones. Их места займут Cisco Systems и Travelers. GM вчера объявила о банкротстве, а несостоятельные компании не могут входить в индекс Dow Jones Industrial Average. «Ужасающее положение GM не оставило нам выбора, банкротство незамедлительно дисквалифицирует акции, какой бы ни была история компании или ее статус символа культуры», — заявил главный редактор Dow Jones Роберт Томсон. Акции GM входили в расчет индекса DJ с 1925 г., из нынешних компаний только одна General Electric была включена в этот индекс раньше автоконцерна — в 1907 г. Последним прибыльным годом для GM был 2004-й, в 2008 г. автоконцерн показал худшие результаты среди коллег по индексу DJ, сообщает Bloomberg. С начала года GM потеряла 77% стоимости, а 29 мая ее акции стоили уже менее $1.
Citi исключается из расчета индекса, поскольку банк проходит реструктуризацию, в результате которой 34% его акций получит правительство. Впрочем, это решение может иметь обратный ход.
«Мы искренне надеемся, что, когда Citi завершит реструктуризацию, мы сможем вернуться к вопросу о его включении в индекс, — сказал Том сон. — Citigroup — знаменитый институт не только в США, но и в мире».
С 8 июня место GM в индексе Dow Jones Industrial Average займет производитель сетевого оборудования Cisco Systems, а место Citigroup — страховая компания Travelers. Cisco выбрана заменой GM, поскольку «коммуникационные продукты жизненно важны для экономики, так же как были важны автомобили для Америки в XX в.», — говорится в сообщении DJ. А «Travelers была выбрана, чтобы финансовый сектор был полностью представлен в Dow Jones», говорит Томсон.
Citigroup был включен в индекс DJ в марте 1997 г., когда он назывался еще Citicorp. В 1998 г. Citicorp и Travelers слились, а получившийся «финансовый супермаркет» был назван Citigroup. В 2002 г. Citigroup выделил Travelers в отдельную компанию, поскольку этот бизнес медленно рос и приносил меньше прибыли, чем остальные подразделения Citi.
В прошлом году из DJ были исключены акции трех компаний — AIG, Altria и Honeywell. Как пишет Bloomberg, это были первые изменения с 2004 г. Место этих компаний в индексе заняли соответственно Kraft Foods, Bank of America и Chevron.
ТИХАЯ ПОЛЬСКАЯ ГАВАНЬ
РБК daily, 2 Июня 2009Варшава проходит кризис без рецессииВ то время как остальные страны Восточной Европы тяжело переживают последствия мирового кризиса, польская экономика демонстрирует рост. В первом квартале он составил 0,8%. Таким образом, Польша стала единственной страной из числа «новых европейцев», кто показал позитивную динамику, и второй страной в ЕС по темпам экономического роста. При этом в стране вырос и уровень потребления, и розничные продажи, и даже строительная отрасль.
По данным Центрального статистического управления Польши, в январе — марте 2009 года экономический рост в стране составил 0,8% по сравнению с тем же периодом годом ранее. Среди 20 стран ЕС, обнародовавших итоги первого квартала, это второй результат, уступающий только Кипру, где экономика за это время выросла на 1,4%. Динамика, которую демонстрирует польская экономика, выглядит особенно впечатляюще, учитывая ситуацию в других восточных странах ЕС, по которым сильно ударило падение спроса на их продукцию, крах кредитной системы и отток иностранных инвестиций. Так, в соседней Венгрии спад составил 2,3%, в Чехии — 3,4%, в Словакии — 5,4%, а в Литве — аж 13,6%. При этом в других прибалтийских странах ситуация еще хуже: в Эстонии экономика сократилась на 15,6%, а в Латвии — и вовсе на 18%. Не блещут результатами и балканцы: румынский ВВП уменьшился на 2,6%, а болгарский — на 3,5%.
Пока не представила свою статистику Словения, одна из наиболее развитых стран Восточной Европы. Как заверил РБК daily эксперт словенского Nova Kreditna Banka Грэгор Лобник, для этой страны «итоги первого квартала будут ниже нуля: спад составит от 0,25 до 1% ВВП». «В случае с Польшей ключевую роль сыграли два фактора, — рассказал РБК daily старший экономист варшавского ING Bank Рафал Бенецки. — Во-первых, в Польше не было такого сумасшедшего роста кредитования, как в Прибалтике или Румынии. При этом выдаваемые кредиты покрывались в основном местными депозитами, а не заемными средствами из-за рубежа, поэтому всеобщий кредитный коллапс по нам ударил не так сильно. Во-вторых, польская экономика больше зависит не от экспорта, а от внутреннего спроса, и в этом ее преимущество по сравнению с той же Чехией (там экспортные доходы составляют 70% ВВП, в Польше — 40%. — РБК daily). При этом если чешский экспорт ориентирован на автопром, то польский достаточно диверсифицирован». По итогам 2009 года чиновники предсказывают рост ВВП от 0,5 до 1,7%, однако аналитики считают, что из-за дальнейшего падения внутреннего спроса (оно уже составило 1%) рост экономики замедлится почти до нуля. Впрочем, и это выглядит успехом на фоне последнего прогноза ООН, по которому сокращение экономики Восточной Европы в среднем составит 1,9%.
GOLDMAN SACHS НЕ УТЕРПЕЛ
Газета, 2 Июня 2009Инвестбанк продает 20% акций Торгово-промышленного банка КитаяОдин из крупнейших мировых инвестбанков Goldman Sachs намерен пополнить ликвидность, продав часть принадлежащих ему акций Торгово-промышленного банка Китая (ICBC). Вчера он предложил к продаже 3,03 млрд акций, что составляет 20% от его пакета. Выручить за акции американский банк планирует $ 1,92 млрд. Продажу оставшейся доли он отложил как минимум до весны 2010 года по просьбе китайской стороны.
Напомним, что недавно свои доли в ICBC существенно сократили германский страховой гигант Allianz (до 0,97%) и компания American Express (до 0,2%), выручившие совместно от этого почти $ 2 млрд.
В настоящее время доля Goldman Sachs в ICBC cоставляет 4,93%. В число инвесторов ICBC Goldman Sachs, Allianz и American Express вошли в январе 2006 года незадолго до проведения китайским гигантом IPO (ставшего крупнейшим в истории и привлекшего $19 млрд).
По договору с ICBC срок, в течение которого они не могли продавать свои доли в банке, истек 28 апреля этого года, после чего AmEx и Allianz немедленно реализовали часть своих пакетов.
Согласно опубликованным в начале мая данным стресс тестов американских банков, Goldman Sachs является одним из наиболее устойчивых на рынке и ему не надо обязательно пополнять капитализацию. Однако инвестбанк ранее заявлял, что стремится быстрее рассчитаться с государственным кредитом, полученным в прошлом году по программе TARP ($ 10 млрд). В апреле для этого он уже разметил на рынке акции на сумму $ 5 млрд.
"Тот факт, что сразу же после этого они бросились продавать прибыльные активы банка, входящего в пятерку крупнейших в мире, только подтверждает то, что компании всеми силами сейчас стараются улучшить ликвидность, вернуть госкредиты и освободиться от государственного участия, — уверен аналитик " БКС Экспресс « Андрей Диргин. — Они опасаются ужесточения мер регулирования банков и, как следствие, уменьшения размера собственных бонусов. Именно поэтому сейчас на рынке наблюдается вынужденная распродажа западными компаниями азиатских активов, с которыми в другой ситуации они бы не расстались».
АМЕРИКАНСКИЙ ПРОИЗВОДИТЕЛЬ АВТОКОМПЛЕКТУЮЩИХ DELPHI ДОСТИГ СОГЛАШЕНИЯ О ФИНАНСИРОВАНИИ
РИА РосБизнесКонсалтинг (rbc.ru), 2 Июня 2009Американский производитель автомобильных комплектующих Delphi Corp. объявил о достижении сделки, спасающей компанию от банкротства, передает Associated Press. Согласно условиям сделки, частная инвестиционная компания Platinum Equity через свое дочернее предприятие Parnassus Holdings II LLC получит контроль над основными активами Delphi в США и за рубежом и будет ими управлять. Взамен в настоящее время она инвестирует в компанию 3,6 млрд долл., а в дальнейшем дополнительно еще некую неназванную сумму.
Кроме этого, часть активов Delphi, включая некоторые производственные предприятия в США, приобретет бывший владелец компании — General Motors. Некоторые непрофильные активы будут проданы позднее.
Компания сообщает, что данная сделка была единственно возможной для Delphi. Если бы она не состоялась, то вся собственность компании была бы продана с аукционов.
Delphi — бывшее подразделение и крупнейший поставщик автоконцерна General Motors, убытки и сокращение производства которого привели компанию на грань банкротства. В 2008-2009гг. Delphi сократила около 2 тыс. сотрудников.
KPRF.RU - по материалам СМИ
