Хроника современного кризиса капитализма: Россия хуже подавляющего большинства крупных экономик мира переживет кризис, а восстанавливаться будет медленней

25.05.2009 22:49

Хроника современного кризиса капитализма: ВЦИОМ: 81% опрошенных полагают, что их трудовые права защищены недостаточно. Власти пытаются скрывать истинное положение дел, чтобы не сеять панику. МЭР опасается более глубокого падения ВВП.

МЕДЛЕННО ДОХОДИТ

Ведомости, 20 Мая 2009

К апрелю лишь треть регионов составили планы антикризисных действий. С такими планами преодолеть кризис сложно, проанализировала ФБК. За полгода с начала кризиса лишь 28 регионов из 83 приняли программы по его преодолению, выяснила компания ФБК. Это неплохо, учитывая, что у федерального правительства к апрелю появился лишь проект плана антикризисных действий, пишут авторы доклада «Российские регионы в борьбе с кризисом».

Но к борьбе с кризисом регионы подошли формально, что видно даже из формулировок программ: большинство «минимизируют возможные последствия мирового финансового кризиса», удручены авторы исследования: «Уже сполна чувствуются не какие-то там „последствия“, а полномасштабный кризис, бороться надо именно с ним».

В условиях кризиса говорить о четком и ясном плане мер вообще нельзя, считает чиновник администрации Пермского края: «Никто не знает, чем он кончится». Регион может влиять на уровень безработицы, тарифы, но вряд ли верно называть это антикризисным планом, рассуждает он.

В качестве «минимизации последствий» регионы чаще всего предпочитают соцзащиту и поддержку бизнеса. Меры реализуются и без антикризисных программ: соцзащита — в 65 регионах, которые ведут мониторинг занятости, переподготовку потерявших работу, повышают МРОТ, поддерживают отдельные категории граждан. С ростом дефицита бюджетов число таких регионов будет сокращаться, не исключает ФБК.

В I квартале дефицит был только у 11 регионов, в целом консолидированный бюджет субъектов исполнен с профицитом в 168 млрд руб. (порядка 2% ВВП). Доходы регионов сократились в реальном выражении в сравнении с I кварталом 2008 г. на 17%, в том числе собственные — на 24%, подсчитали в ЭЭГ, федеральный бюджет наращивать помощь не спешил: объем перечислений в реальном выражении остался на уровне января — марта 2008 г. Расходы сократились на 4%. О растущих проблемах с исполнением бюджетных обязательств говорит рост просроченной кредиторской задолженности, отмечают в ЭЭГ: за первые три месяца — на 24% (на 4% годом ранее).

В качестве антикризисных мер сокращают расходы 23 региона, фиксирует ФБК, 21 — на содержание аппарата. Минимизацию затрат с поиском источников повышения доходов сочетают лишь семь регионов.

Самые популярные меры — финансовая поддержка: малому бизнесу помогают в 62 регионах, реальному сектору — в 59. Копируются меры федеральных властей и их ошибки, считают в ФБК, такие шаги демотивируют бизнес: «Зачем искать потребителей своей продукции, если обещана прямая господдержка?» А вот стимулирование спроса в регионах непопулярно и в лучшем случае ограничивается протекционизмом.

Вряд ли проанализированные планы смогут переломить ситуацию, хотя ответственность за неэффективное противодействие кризису все больше будет перекладываться именно на регионы, тревожатся авторы доклада.

ДЕПУТАТЫ ПОТЕРЯЛИ ТЕМП

Независимая газета, 20 Мая 2009

Законопроект о ежеквартальном антикризисном отчете правительства и Центробанка перед Госдумой сегодня во втором чтении рассматриваться не будет. Обсуждение перенесено на пятницу. Впрочем, отсрочки и проволочки сопровождают эту инициативу руководства фракции ЕР с самого начала. А текст, который предлагается на окончательное голосование, дезавуирует саму идею оперативного контроля над действиями исполнительной власти.

Самый первый отчет правительства Госдума сможет рассмотреть только осенью. Причем, как указывается в варианте, предлагаемом ко второму чтению, сразу за два первых квартала 2009 года и последний квартал 2008-го. В этом случае депутаты получат такой огромный объем цифрового материала, который ни изучить, ни проанализировать толком у них скорее всего не получится. А ведь смысл законодательной инициативы руководства фракции ЕР заключался прежде всего в том, что в обмен на огромные дополнительные полномочия, полученные правительством, оно должно было подробно — чуть ли не до копеечных расходов — информировать парламент о потраченных государственных средствах. Закон, кстати, предполагалось применять лишь в течение 2009-го и первой половине 2010 года, а это значит, что половина отведенного для него срока фактически потеряна.

Правда, по сравнению с первоначальной редакцией, которая не предполагала очной беседы законодателей и исполнителей, теперь в документе имеется жесткая норма. Госдума должна заслушать доклад правительства и Счетной палаты в обязательном порядке, а выступление главы ЦБР — в факультативном. Как показала практика, даже устный доклад, например, председателя правительства, который, как известно, отчитывался перед Думой в апреле, может оставить больше вопросов, чем дать ответов. Судя по всему, так будет и предстоящей осенью: депутатам расскажут о действиях и решениях, на которые они уже не смогут повлиять.

Проект закона «Об отчете правительства о реализации мер по поддержке финансового рынка, рынка труда и отраслей экономики РФ» был внесен первыми лицами фракции ЕР в конце января. Экономический кризис в то время был не просто признан руководством страны — оно уже предприняло массированные антикризисные меры. В экономику были направлены триллионы рублей, а исполнительная власть получила от парламента дополнительные полномочия добавлять денег столько, сколько нужно. Тем не менее первое чтение законопроекта, призванного осуществлять минимальный надзор за правительственными решениями, состоялось лишь в конце марта. (Полную версию статьи см. на сайте «НГ»).

ЗА КРИЗИС ОТВЕТЯТ ГУБЕРНАТОРЫ

Независимая газета, 20 Мая 2009

Главными виновниками неудачной борьбы с кризисом могут быть объявлены губернаторы, которые повторяют ошибки федерального правительства при разработке и реализации собственных антикризисных мер. К такому выводу пришли эксперты компании ФБК, опубликовавшие вчера исследование о развитии экономического кризиса в регионах.

В своих антикризисных программах регионы повторяют ошибки Центра, говорится в докладе ФБК. Они недостаточно стимулируют спрос, увлекаются созданием списков системообразующих предприятий, которым гарантируют помощь, чем демотивируют бизнес, слабо укрепляют доходы бюджетов. В такой ситуации по мере обострения кризиса возрастают риски того, что ответственность за неэффективное противодействие ему будет перекладываться на региональные власти.

Однако такой перенос ответственности будет несправедливым, поскольку финансовое, валютное и кредитное регулирование — это сфера ответственности Центра, да и сам кризис является глобальным.

Влияние глобального кризиса на субъекты Федерации оказалось весьма разнообразным. В одной группе регионов производство и доходы населения упали на десятки процентов, тогда как в более стабильных субъектах отмечается даже экономический рост. По итогам первого квартала спад в промышленности зафиксирован в 67 регионах. Более чем на 30% объем промышленного производства снизился в шести субъектах: Чувашии, Самарской, Новгородской, Ульяновской, Нижегородской и Орловской областях. Худший результат: минус 38,2% — у Орловской области. В Москве промышленное производство в первом квартале 2009 года снизилось на 23,6%, в Санкт-Петербурге — на 20,1%.

Тяжело переживают кризис регионы с развитой обрабатывающей промышленностью — в частности, Уральский федеральный округ. Наибольший спад здесь отмечен в Свердловской и Челябинской областях (на 26,3% и 27,9% соответственно), где около трех четвертей производства приходилось на металлургию и машиностроение, отрасли, которые больше всего пострадали от кризиса. В целом по России в первом квартале промпроизводство упало на 14,3% по отношению к тому же периоду прошлого года.

В то же время в 15 регионах отмечен промышленный рост, а в Белгородской области показатели производства остались на уровне прошлого года. В частности, очень неплохо выглядит Калужская область, где объем промышленного выпуска вырос за первые три месяца года на 16,8%, что объясняется расширением производства на заводе «Фольксваген» и смежных предприятиях", — поясняет руководитель департамента стратегического анализа ФБК Игорь Николаев. Во многом рост производства в отдельных регионах объясняется еще докризисными инвестициями на отдельных предприятиях, тогда как падение промышленности имеет более фундаментальные причины — сокращение спроса, недоступность кредитов, неопределенность экономических перспектив.

Реальные денежные доходы в среднем по России в январе-феврале 2009 года снизились на 3,3% по сравнению с тем же периодом 2008 года. «Но снижались реальные денежные доходы, несмотря на углубление кризиса, далеко не во всех регионах: в 32 субъектах был зафиксирован рост доходов, тогда как в 50 регионах — их снижение», — говорит Николаев. Быстрый рост доходов (на 16,4%) отмечен, в частности, в Бурятии, где на 145% увеличились заработки в сельском хозяйстве, а также в сфере образования (+136%), госуправления и обеспечения безопасности (+113%). В то же время в семи регионах падение реальных денежных доходов в январе-феврале 2009 года составило более 20%. В числе самых неблагополучных в этом отношении оказался и Санкт-Петербург, где снижение реальных денежных доходов составило 21%.

«Региональные антикризисные программы к апрелю были приняты только в 28 субъектах, что свидетельствует о недостаточном понимании существа кризиса, его глубины и продолжительности в большинстве регионов России», — считают эксперты ФБК. Впрочем, эффективность региональных антикризисных программ остается весьма сомнительной. «В дополнение к федеральному списку из 295 системообразующих предприятий Минрегион и субъекты Федерации составили свое региональное дополнение из 1148 предприятий, ослабив тем самым их экономическую активность. Зачем этим предприятиям заботиться о сбыте и улучшении своего финансового положения, если обещана прямая господдержка? Зачем платить налоги, если возможна реструктуризация налоговой задолженности? Зачем вообще что-либо предпринимать, если попадание в „перечни“ обещает решение всех проблем?» — недоумевает Николаев. Таким образом, регионы повторяют ошибки антикризисных действий федерального Центра.

«Списки системообразующих предприятий субъекты составили по требованию федеральных властей. Однако денег на поддержку этих предприятий в региональных бюджетах все равно нет, и поэтому подобные списки оказались филькиной грамотой», — отмечает директор региональной программы «Независимого института социальной политики» Наталья Зубаревич. По ее словам, обвинения губернаторов в неэффективности антикризисных мероприятий являются вполне ожидаемым.

«Над каждым губернатором сегодня стоят прокурор и полпред, которые настаивают на стабилизации безработицы. В этих условиях предприятия вынуждены искусственно снижать число увольняемых, переводя их на частичную занятость или отправляя в неоплачиваемые отпуска. Такие процессы очевидны, в частности, в Челябинской и Свердловской областях», — говорит Зубаревич. По ее словам, Москва фактически толкает предприятия в «варварские 90-е», когда вместо цивилизованной безработицы процветала неэффективная занятость и низкие зарплаты.

УПРАВЛЯЕМАЯ ДЕВАЛЬВАЦИЯ БИВАЛЮТНОЙ КОРЗИНЫ

Коммерсант, 20 Мая 2009

Стоимость бивалютной корзины вернулась к значениям конца января, опустившись на вчерашних торгах ниже уровня 37 руб. Тогда, четыре месяца назад, глава ЦБ Сергей Игнатьев заявил об окончании управляемой девальвации рубля. Теперь масштабными интервенциями ЦБ пытается предотвратить укрепление национальной валюты. В ходе торговой сессии во вторник бивалютная корзина подешевела до 36,965 руб., потеряв 1% по сравнению с закрытием предыдущего дня. Стоимость корзины вернулась к отметке, на которой она находилась, когда глава ЦБ Сергей Игнатьев объявил о завершении «управляемой девальвации». Тогда же была объявлена верхняя граница колебаний цены бивалютной корзины — 41 руб.

Но если на достижение этой границы понадобилось только две недели, то на возвращение стоимости корзины на уровень конца января ушло четыре месяца. Падение стоимости корзины все это время происходило в основном за счет падения курса доллара, вчерашние торги не стали исключением. Стоимость американской валюты с поставкой «завтра» опустилась на 0,8%, до 31,87 руб. за $1, что является минимальным значением с середины января. Объем торгов составил почти $6 млрд, в два раза выше предыдущего дня. В это же время курс евро остался на уровне предыдущего дня — 43,3 руб. за 1.

Падение курса доллара участники торгов связывали с позитивными тенденциями, наблюдающимися на глобальных рынках, — ростом цен на нефть (подробнее см. материал на стр. 2) и благоприятными настроениями на рынках капитала. В понедельник правительство Китая объявило о планах создания государственных резервов топлива — по данным Reuters, к 2011 году они составят 10 млн тонн. «Одновременно с этим существенно снизилось доверие к американской валюте, которой с каждым днем в мире становится все больше», — отмечает начальник отдела торговых операций ING Wholesale Banking Станислав Ярушевичус. По словам вице-президента SI Capital Дмитрия Садового, иностранные банки «под завязку накачаны ликвидностью», но, несмотря на это, они не спешат пускать деньги в экономику, так как риски невозврата по-прежнему высоки. «На фоне растущих цен на нефть рублевые активы и рубль выглядят в глазах нерезидентов привлекательным инструментом», — отмечает эксперт. Свой вклад в укрепление курса рубля вносят и российские экспортеры, которые привлекают рубли для налоговых выплат. Сегодня предстоят выплаты НДС, которые аналитик ИБ «Траст» Евгений Надоршин оценивает не менее чем в 90 млрд руб. Основным покупателем валюты остается ЦБ, который пытается ограничить укрепление рубля. «Слабая экономика не заинтересована в сильном рубле, и поэтому ЦБ действует все более жестко», — отмечает Евгений Надоршин.

По оценкам главного экономиста ФК «Открытие» Данилы Левченко, только на вчерашних торгах ЦБ выкупил около $2 млрд. «Банк России переставляет свою заявку на покупку валюты с шагом 5 коп. после выкупа $500- 700 млн», — поясняет господин Ярушевичус. Месяцем ранее ЦБ действовал мягко: шаг был 10-15 коп. при объеме интервенций в $500 млн. В результате и суммарный объем интервенций, и их доля в общем объеме торгов стремительно растут. В марте ЦБ выкупил $3,6 млрд, что составило 6% от общего объема торгов. В апреле объем вырос до $8,2 млрд (14%). За неполные две декады мая интервенции ЦБ по оценке участников рынка составили $12-13 млрд (более 30%).

Эксперты не сомневаются, что ЦБ и дальше будет препятствовать быстрому укреплению рубля, сокращая шаг изменения стоимости корзины и увеличивая объемы интервенций. Однако политика сильного рубля «будет вступать в противоречие с необходимостью поддержать экономику через смягчение денежной политики», подчеркивает старший экономист «ВТБ Капитала» Александра Евтифьева. Однако, по мнению аналитика Номосбанка Ильи Ильина, движение курса рубля будет плавным, поскольку ЦБ не заинтересован в высокой волатильности курса национальной валюты.

ПРЕДСТОИТ ОБХИТРИТЬ СТАТИСТИКУ

Новая газета, 20 Мая 2009

18 мая Минэкономики представило правительству новую программу поддержки роста экономики, названную проектной картой. Ставку делают на малый и средний бизнес. Серьезность намерений должен подчеркнуть бюджет проекта, практически равный 1 триллиону рублей. Финансовое удовольствие для «малышей» планируется растянуть на четыре года: программа стартует уже в 2009 г. и завершится в 2012-м. Ожидаемый результат — увеличение процента экономически активного населения, занятого на малых предприятиях, с 13 до 28% и рост выпуска их продукции до 32% ВВП.

Поддерживать малый и средний бизнес на протяжении четырех лет планируют многосторонне. Гарантийным фондам, функционирующим в регионах, помогут 15 млрд рублей, на докапитализацию Внешэкономбанка и Российского банка развития (РосБР) выделят 30 млрд. Предполагается, что последние наконец смогут удовлетворить кредитные потребности малого бизнеса. Сергей Мигин, эксперт Национального института системных исследований проблем предпринимательства, оптимизма Минэкономразвития не разделяет: «В условиях кризиса кредитами банки все равно не смогут поддерживать малый бизнес на том уровне, на котором хотелось бы. Кредиты малым предприятиям как выдавали очень неохотно, так и будут выдавать. Необходимы не столько финансовые вливания, сколько нормализация процедуры получения кредита. Банкам помогают не первый день, но практика показывает, что серьезного облегчения доступа к финансовым ресурсам не происходит».

Любопытно, что только треть расходов, а именно 288 млрд рублей, Минэкономики предлагает оплатить из федерального бюджета, оставшуюся сумму должны дать регионы. Но под силу ли местным бюджетам изыскать средства такого порядка?

«Есть много способов облегчить жизнь малому предпринимательству без прямых бюджетных затрат, — объясняет Мигин. — Отменить сертификацию, например. На ее субсидирование из региональных бюджетов выделяются миллионы рублей. Не будет ее — не будет избыточного административного барьера, тормозящего развитие бизнеса, и деньги регионы сэкономят».

Надо сказать, что некоторые неэкономические пути поддержки малого и среднего предпринимательства в проектной карте все же учли: бизнесу обещают совершенствование системы бухучета, облегчение подключения к технологической инфраструктуре и значительную долю госзаказа — не менее 20%.

«Основной проблемой реализации масштабной программы, подобной этой, является всесторонний контроль, — считает Мигин. — Необходим четко прописанный механизм реализации, в противном случае благие намерения Минэкономики так и останутся намерениями. Должен быть предусмотрен эффективный механизм мониторинга изменений в сфере малого и среднего предпринимательства, а также механизм корректировки всех программных мероприятий — чтобы направлять финансовые ресурсы в те сферы, где они оказываются максимально полезными. Иначе придется в очередной раз хитрить со статистикой».

«Хитрить со статистикой» — значит получить к концу 2012 года те самые 28% экономически активного населения, задействованного в сфере малого и среднего бизнеса. Дело в том, что до настоящего времени в нашей стране существовала статистика только по малому предпринимательству. Стартовые 13% населения заимствованы именно оттуда. Таким образом, есть соблазн получить данные по среднему предпринимательству, изменить в них некоторые критерии, приплюсовать к данным по малому бизнесу и предъявить в итоге искомые 28% без реальных изменений в сфере занятости. Проще простого.

НЕ СГОВАРИВАЙТЕСЬ

Ведомости, 20 Мая 2009

Президент Дмитрий Медведев нашел причину роста цен на лекарства: это «корпоративные сговоры» участников рынка, которые нужно пресекать. Подорожание «элементарных препаратов» в несколько раз не связано ни с курсом рубля к доллару или евро, ни с изменением экономической ситуации, сказал вчера президент. «Это жлобство, когда отдельные компании пытаются садиться на шею и требовать дополнительные деньги за обычные лекарства», — заявил Медведев (все цитаты по «Интерфаксу»).

В I квартале 2009 г. лекарства подорожали примерно на 12%, сказал вчера на конференции Института Адама Смита гендиректор DSM Group Александр Кузин. За весь прошлый год рост составил 14% (7% — только за IV квартал), а с декабря 2007 г. по апрель 2009 г. цены на лекарства выросли на 28% (потребительская инфляция за этот же период составила 19%). Импортные препараты подорожали на 28%, отечественные — на 25%, говорится в материалах DSM Group. На импорт приходится три четверти российского фармрынка. Российские фармпроизводители зависят от курсов валют: 80% лекарств производится из иностранных субстанций, уточняет гендиректор «Нижфарма» Дмитрий Ефимов.

Появление корпоративных сговоров в аптечных сетях крайне маловероятно, утверждает руководитель Российской ассоциации аптечных сетей Елена Неволина. «На аптечных полках мы видим отсроченное подорожание: в январе, когда доллар был на пике, в аптеках продавались лекарства, ввезенные в Россию в октябре — ноябре. А сейчас — ввезенные в декабре — январе», — объясняет она. «Аптеки в момент заказа видят цены на один и тот же препарат, предлагаемые разными поставщиками, и могут выбрать наиболее выгодные. Какие корпоративные сговоры вообще могут быть?» — недоумевает топ-менеджер одного из крупнейших федеральных фармдистрибуторов.

Федеральная антимонопольная служба отреагировала спустя несколько часов: ФАС усилит контроль над фармацевтическим рынком, заявил глава службы Игорь Артемьев. Ведомство уже внесло в реестр лиц, занимающих доминирующее положение, российские «дочки» семи крупнейших мировых фармкомпаний и около 100 аптечных сетей.-

ЗАПРАВКА ОТ КРИЗИСА

Ведомости, 20 Мая 2009

Несмотря на резкий спад перевозок, некоторые авиакомпании умудрились закончить I квартал с прибылью. Помогли двукратное падение цен на керосин и антикризисные программы. Компании пострадали от кризиса меньше, чем ожидалось. Начало этого года стало одним из тяжелейших периодов в истории российской авиации. За три месяца российские компании перевезли 7,55 млн пассажиров — на 20,5% меньше, чем в январе — марте 2008 г., и на 23,1% меньше, чем в IV квартале 2008 г. Спад грузоперевозок оказался еще глубже: на 33% к аналогичному периоду прошлого года и на 30% меньше к IV кварталу 2008 г.

РЖД меньшее падение (пассажирских перевозок — на 12% к I кварталу 2008 г., грузовых — на 27%) грозит катастрофой: железнодорожная монополия по итогам года ожидает убыток до 100 млрд руб.

Авиакомпании же могут повторить прошлогодний результат, полагает аналитик «ВТБ капитала» Елена Сахнова.

КРИЗИС ПОМОГ

Авиаторам помогло то, что в прошлом году едва не погубило, — цена на топливо.

«Аэрофлот», «Сибирь», «Трансаэро» и «Ютэйр» в I квартале почти вдвое сократили затраты на керосин по сравнению с последним докризисным III кварталом, следует из отчетов компаний. Например, доля топлива в структуре затрат «Аэрофлота» упала с 42% в III квартале до 24% в начале года, «Сибири» — с 47,3% до 21,4% (см. рисунок на стр. Б2).

Главная причина — падение цен на топливо, отмечает Сахнова. Если в июле 2008 г. тонна керосина стоила 28 900 руб., то средняя цена I квартала была уже 15 300 руб., подсчитал ИАЦ «Кортес».

Авиакомпании также снижали издержки: меняли «прожорливые» самолеты советского производства на более экономичные иномарки (от старых «тушек» и «илов» отказались «Аэрофлот», «Сибирь»). Вся четверка переходила на прямые контракты с нефтяниками — и теперь покупают у производителей 50-80% топлива.

В итоге в I квартале «Аэрофлот» сэкономил на топливе около $100 млн, подсчитала Сахнова, остальные компании — от $40 млн до $60 млн.

Сокращение затрат на керосин стало одним из важнейших факторов, которые позволили «Сибири» получить небольшую (12 млн руб.) чистую прибыль в январе — марте, традиционно «низком сезоне» для авиаторов, сказал представитель компании Кирилл Алявдин. О том же говорит и заместитель гендиректора «Аэрофлота» Лев Кошляков (1,64 млрд руб.). Если бы не дешевый керосин, результаты были бы «просто катастрофичными», уверен гендиректор «Ютэйр» Андрей Мартиросов. (Финансовые результаты компаний ЧТО ДАЛЬШЕ?

В прошлом году цены на керосин не позволяли перевозчикам заработать (по данным IATA, в 2008 г. суммарные убытки отрасли достигли $8,5 млрд), но теперь именно этот фактор позволяет им «удержаться в небе», продолжает Сахнова.

Благодаря дешевеющему топливу авиакомпании имеют возможность закончить 2009 год на уровне 2008 г., что при падающем пассажиропотоке на 15% и снижающихся ценах на билеты на 30-40% — неплохой результат, полагает Сахнова. По ее расчетам, средняя цена нефти в этом году не превысит $50 за баррель, а керосин не подорожает. На минувшей неделе тонна топлива стоила 14 270 руб.

Правда, сами перевозчики этого оптимизма не разделяют. «Спрос на энергоносители быстроразвивающихся стран Юго-Восточной Азии в ближайшие годы будет увеличиваться, и, вероятнее всего, они [цены на нефть] вернутся на высокий уровень в скором будущем. Это снова приведет к увеличению доли топливной составляющей», — предупреждает «Ютэйр» в отчете. Керосин подешевел недостаточно, категоричен Алявдин.

НА ЧЕМ СЭКОНОМИТЬ

Авиаторам стоит снижать не только топливные издержки, советует Сахнова. Например, «Аэрофлот» и «Трансаэро» в январе — марте увеличили коммерческие расходы по сравнению с докризисным III кварталом на 44% до 5,39 млрд руб. и 896,5 млн руб. соответственно, при том что «Сибирь» сократила их почти втрое — до 228 млн руб. «Ютэйр» эти данные не раскрывает.

Эта компания стала самой экономной в части затрат на персонал, сократив среднюю зарплату в I квартале по сравнению с июлем — сентябрем 2008 г. на 8,5% (до 37 000 руб. в месяц).

«Трансаэро», наоборот, увеличила зарплату за этот период на 40% (до 59 200 руб.). Авиакомпания приняла в штат специалистов высокой квалификации — пилотов, инженеров, бортпроводников, а «они дорого стоят», объяснил представитель «Трансаэро» Сергей Быхал.

В " Аэрофлоте " зарплаты подросли на 2,4% ( 55 900 руб.), у «Сибири» не изменились — 69 000 руб. Зато «Сибирь» активнее других сокращала персонал — на 20%, «Трансаэро» — на 14% (Быхал утверждает, что сокращение не превысило 2%). «Ютэйр» и «Аэрофлот», напротив, увеличили штат на 2,3% и 0,6% соответственно. «Аэрофлот» набирает сотрудников для «Шереметьево-3», объяснил Кошляков. А «Ютэйр» стал осваивать новые типы самолетов, отмечает Мартиросов, но в «дочках» персонал сокращается.

Наиболее высокооплачиваемые менеджеры в 2008 г. были у «Сибири»: каждый из восьми членов правления получал в среднем 1,39 млн руб. в месяц. Представитель компании не смог уточнить, вошли ли в эту сумму бонусы по итогам 2007 г. «Ютэйр» в прошлом году платил девяти членам правления в среднем по 1,1 млн руб. в месяц, «Трансаэро» — 565 000 руб. (всего 11 менеджеров), «Аэрофлот» — 256 000 руб. (12).-

РОССИЯ НЕ КОНКУРЕНТ

Ведомости, 20 Мая 2009

Какие страны лучше справятся с последствиями кризиса

Россия хуже подавляющего большинства крупных экономик мира переживет кризис, а восстанавливаться будет медленней. Стресс-тест конкурентоспособности 57 стран провели исследователи из швейцарской международной школы бизнеса IMD (2 в мире в категории Executive Education в списке FT), и Россия заняла 51-е место из 57. Хуже прогноз — для Венгрии, Хорватии, Румынии, Украины, Аргентины и Венесуэлы.

Лучше прочих стресс-тест прошли небольшие государства с открытой экономикой, ориентированной на экспорт, отметила Сюзан Росле, заместитель директора центра конкурентоспособности IMD, крупным государствам труднее: Китай — 18-й, Германия — 24-я, США — 28-е.

В результатах стресс-тестов не видит ничего удивительного Сергей Гуриев, ректор Российской экономической школы. Если бы не консервативная политика властей вплоть до конца 2007 г., было бы еще хуже. В России недиверсифицированная сырьевая экономика, она растет быстрее во время подъемов, но и страдает сильнее во время спадов, сожалеет Гуриев.

Стресс-тест конкурентоспособности мировых экономик IMD провела впервые, но основан он на данных, которые собираются уже 20 лет. С 1989 г. IMD ежегодно публикует списки конкурентоспособности — World Competetiveness Yearbook. В 2009 г. конкурентоспособность 57 стран определялась по 329 критериям, две трети из которых — экономическая информация, треть — данные опроса 3960 топ-менеджеров. В этом списке Россия стоит выше — на 49-м месте, но в 2008 г. она занимала 47-е. Тройка лидеров 2009 г. не изменилась с 2008 г.: США, Гонконг, Сингапур. Под конкурентоспособностью стран исследователи из IMD понимают способность стран формировать и поддерживать среду, помогающую предприятиям создавать добавленную стоимость, а гражданам — улучшать благосостояние.

Для стресс-теста из списка критериев исследователи IMD выбрали 20, лучше описывающих способность стран справиться с кризисом, и разделили на четыре категории: экономические прогнозы, способность противостоять кризису правительств, бизнеса и общества. Результаты России иначе как печальными не назовешь (см. таблицу).

Среди основных причин того, что Россия потеряла два места, швейцарские исследователи называют демографические проблемы (с 2000 г. население уменьшилось на 3,3%), начавшиеся снижение ВВП и рост безработицы.

Конкурентоспособность стран по IMD — это просто характеристика среды, в которой оперируют экономические агенты, объясняет Валерий Миронов из Центра развития при Высшей школе экономики. Конкурентоспособность стран определяется не только экономическими показателями или темпами их роста, но и такими «мягкими факторами», как качество жизни в стране, уровень развития технологий, знания и навыки жителей, уточняет Росле: поэтому США, Япония, Великобритания, Северная Европа и небольшие страны с открытой экономикой (Гонконг, Швейцария, Сингапур) сумели сохранить или улучшить позиции, несмотря на кризис 2008—2009 гг.

К результатам стресс-теста следует относиться осторожнее, чем к общему списку конкурентоспособности стран, предупреждает Миронов: стресс-тест рассчитывался на основе относительно небольшого набора опросных показателей. Большее число показателей помогло бы подкорректировать недостатки методологии, считает он. В опросе принимали участие топ-менеджеры, но исследователи спрашивали не о работе их предприятий, а об экономических проблемах, лежащих за пределами их компетенции. Да и в прошлые годы эксперты IMD зачастую предвзято относились к России, помнит Миронов: например, в 2005 г. вероятность спада в России считалась более высокой, чем в Казахстане, а Украина в годовых списках IMD то и дело оказывалась выше России, что необоснованно, заключает он.

Стране по-прежнему необходимы структурные реформы, уверен Гуриев, но провести их непросто. В сытые времена у государства не хватает мотивации, в голодные — денег. Возможно, благодаря кризису ситуация в российской экономике будет складываться так, что структурные реформы наконец-то придется проводить — даже несмотря на нехватку средств, надеется Гуриев.-

СТРАНА СТАТИСТИЧЕСКИХ ПАРАДОКСОВ

Независимая газета, 20 Мая 2009

Россия все больше становится страной социально экономических парадоксов. Несмотря на углубление падения ВВП и промпроизводства, в стране сокращается безработица и задолженность по зарплате. Вчера Минздравсоцразвития сообщило о снижении в стране вторую неделю подряд числа официально зарегистрированных безработных. Днем ранее Росстат рапортовал, что в апреле задолженность по зарплате снизилась сразу на 9,5%. Этим сведениям можно было только порадоваться, если бы одновременно Росстат не выдал порцию информации, свидетельствующей об ухудшении положения в отечественной экономике — падении ВВП в первом квартале сразу на 9,5%, а промышленного производства в апреле — на 16,9%. Если верить статистике, выходит, что положение предприятий только ухудшается, в то время как жизнь работающих на них граждан становится все лучше.

Официальная статистика впервые с начала острой фазы кризиса стала отмечать улучшение социальных показателей. По данным Минздравсоцразвития, численность зарегистрированных безработных по состоянию на 13 мая составила 2 млн. 256,7 тыс. человек, уменьшившись за две недели мая на 0,5%. Днем ранее Росстат сообщил о сокращении в апреле с 8,755 млрд. до 7,926 млрд. руб., то есть сразу на 9,5%, задолженности по зарплате.

Улучшение социальных показателей происходит на фоне катастрофического ухудшения дел в экономике.

По данным Росстата, в апреле промышленное производство сократилось на рекордные 16,9% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, а ВВП в первом квартале упал на 9,5%.

Если верить статистике, выходит, что производственные показатели в промышленности, сельском хозяйстве и сфере услуг стремительно ухудшаются, предприятия и организации при этом не просто умудряются выживать. Несмотря на все невзгоды, они снижают долги по зарплате и даже ухитряются трудоустроить часть безработных. Такое возможно только в двух случаях — если официальная статистика не отражает настоящего положения дел, то есть попросту врет. Либо предприятия и организации под административным нажимом вместо того, чтобы увольнять ненужных работников, решили любой ценой сохранять их рабочие места, да еще и повысили при этом дисциплину по выплате зарплат. Иными словами, не только законсервировали, но и ухудшили показатели собственной неэффективности. Эксперты считают, что имеют место обе эти проблемы.

Отметим, что в апреле Росстат отказался давать ежемесячные оценки числа безработных по методологии Международной организации труда (МОТ), согласно которым реальная безработица в России в три раза выше, чем число официально зарегистрированных безработных.

Произошло это после того, как оценки Росстата разошлись с заявлениями чиновников Минздравсоцразвития, объявившими, что безработица стала снижаться. Глава Росстата Владимир Соколин сказал, что ежемесячные оценки далеки от действительности, реальные измерения в ежемесячном режиме потребуют выделения миллиарда рублей в год, поэтому Росстат будет публиковать лишь квартальные измерения безработицы по методологии МОТ.

Не многим лучше обстоят дела и при расчете задолженности по зарплате. Росстат учитывает данные лишь крупных и средних предприятий, не учитывая малый бизнес. Между тем именно в малом бизнесе наиболее высока доля серых зарплат, которые попавшие в сложную ситуацию предприниматели могут задерживать неопределенно долго.

Аналитик юридической группы «Яковлев и Партнеры» Роберт Смирнов отмечает, что с первых дней кризиса были отчетливо видны попытки властей скрыть реальное положение дел, чтобы не сеять панику в рядах граждан. В свою очередь, руководитель Центра социальной политики Института экономики РАН Евгений Гонтмахер указывает, что для серьезного анализа данные официальной статистики практически никем не рассматриваются. Нельзя также не учитывать и административное давление на работодателя. «Задолженность по зарплате — это худшее, что может допустить работодатель, поскольку в этом случае он рискует нарваться на санкции со стороны властей, в том числе и уголовные, — отмечает эксперт. — Разумеется, в результате реальная картина будет наверняка искаженной».

Партнер компании «2К Аудит — Деловые консультации» Максим Перов обращает внимание, что безработные далеко не всегда встают на биржу труда. «Причиной формального сокращения роста зарегистрированной безработицы могло стать и административное давление на работодателей, особенно в регионах, когда действительность подгоняют под нужные цифры.

Работников отправляют в неоплаченные отпуска или занимают на неполный рабочий день, и в официальной статистике они безработными не числятся», — говорит эксперт.

Примером подобного сохранения рабочих мест может служить АвтоВАЗ. Вчера он сообщил о новом графике работы. В июне сборка автомобилей Priora, Samara, Lada 2105/2107 и Lada 4×4 будет проходить пять дней в неделю в одну 8-часовую смену. Lada Kalina будут собирать три дня в неделю. Такое решение объясняется «необходимостью жесткой экономии затрат на производство при сохранении рабочих мест». Еще год назад завод работал в три смены. «Лишние» сотрудники за вынужденный простой будут получать две трети от оклада.

ГОНКА ПРОГНОЗОВ

РБК daily, 20 Мая 2009

МЭР опасается более глубокого падения ВВП

Как заявила вчера в интервью Bloomberg TV глава Минэкономразвития (МЭР) Эльвира Набиуллина, падение российского ВВП в 2009 году может составить 8%. Обновленный макроэкономический прогноз на 2009 год МЭР внесет в правительство к концу месяца. Эксперты говорят, что коррекция прогноза является результатом значительного падения промпроизводства в апреле, данные по которому были обнародованы Росстатом позавчера. Кроме того, настаивают эксперты, чиновникам надо не соревноваться в прогнозах, а предлагать реальные пути выхода из кризиса.

Эльвира Набиуллина подчеркнула, что Минэкономразвития делает «разные подсчеты, пессимистические и оптимистические, но многое будет зависеть от степени нашей эффективности». По ее словам, возможно, что сокращение ВВП составит 4%, а возможно, и 8%. Напомним, что на данный момент сделанный в январе официальный прогноз МЭР по падению ВВП в 2009 году составляет 2,2%. Однако результаты первого квартала, когда экономика упала на 9,5%, показали нереалистичность этого прогноза. В итоге в апреле вслед за Всемирным банком и МВФ Минэкономразвития скорректировало прогноз падения российского ВВП до 6%.

Показатели промпроизводства за апрель, когда, по данным Росстата, оно сократилось на 16,9%, снова подвигли МЭР к корректировке прогноза, говорит старший экономист ИК «Тройка Диалог» Антон Струченевский. «Видимо, раньше чиновники надеялись на некоторое восстановление показателей, опираясь на еженедельные данные, но этого не произошло», — отметил г-н Струченевский. Между тем глава Минпромторга Виктор Христенко вчера заявил, что по итогам года падение промпроизводства составит 4,5 — 6%.

Впрочем, новый прогноз г-жи Набиуллиной имеет право на существование, говорят эксперты. Сейчас ситуация крайне неопределенная, и никто не знает, что будет дальше. «Но прогнозное снижение ВВП на 8% все же подразумевает некоторое оживление экономики, — рассуждает г-н Струченевский. — Хотя я думаю, что экономические результаты будут лучше прогнозов МЭР».

То, что цифры прогнозов меняются, как в калейдоскопе, не было бы страшно, если бы их озвучивали эксперты, а не чиновники экономических ведомств. «Плохо, что каждую неделю появляются заявления о дальнейшем экономическом спаде именно от чиновников, — говорит директор центра макроэкономических исследований „БДО Юникон“ Елена Матросова. — Как раз от чиновников хотелось бы услышать о причинах и путях выхода из кризиса». В частности, говорят эксперты, правительство должно не просто корректировать прогнозы, но и объяснять, какие меры им принимаются для преодоления негативных тенденций в экономике.

В ПРЯМОМ СТРАХОВАНИИ СНИЖАЕТСЯ НАДЕЖНОСТЬ

РБК daily, 20 Мая 2009

«Эксперт РА» прогнозирует, что мировой финансовый кризис может перечеркнуть будущее компаний прямого страхования России. В настоящий момент их надежность при прочих равных условиях ниже, чем у традиционных страховых компаний. Однако аналитики агентства уверены, что при наличии у компании прямого страхования акционера, готового финансировать компанию даже в условиях кризиса, у нее есть все шансы пережить его.

Как говорится в обзоре «Эксперт РА» под названием «Direct insurance: опасности прямой дороги», в 2008 году впервые в России стало возможно продвигать прямое страхование как концепцию, создавать компании прямого страхования в качестве альтернативы традиционным компаниям, имеющим развитую агентскую сеть. На Западе на долю прямого канала продаж приходится значительная часть розничных страховых премий — от 5 до 40% в зависимости от страны.

«В России компании прямого страхования являются инвестиционными проектами.

Средний срок окупаемости такого проекта составляет четыре-пять лет, — говорит замгендиректора „Эксперт РА“ Павел Самиев. — В настоящий момент издержки компаний прямого страхования превышают издержки компаний, использующих агентский канал продаж».

Экономия клиента компании по прямому страхованию, пишет «Эксперт РА», должна быть существенной, так как среднее комиссионное вознаграждение страховым посредникам составляет от 20 до 30% от совокупной страховой премии, а порой оно достигает и 50%. По словам представителей компаний прямого страхования, исключение этой статьи расходов позволяет им предлагать тарифы на 15 — 20% ниже цен лидеров рынка. Кроме того, компании прямого страхования по сравнению с компаниями, имеющими развитую агентскую и филиальную сеть, также тратят меньше денег на арендные платежи и заработную плату штатных сотрудников, так как имеют лишь один общий офис и call-центр и не содержат штатных агентов. Мировой финансовый кризис приведет к сокращению российского страхового рынка, в том числе страховой розницы. По оценкам «Эксперт РА», в 2009 году объем рынка страхования автокаско сократится на 29%. В этих условиях резко возрастает уровень конкуренции на российском страховом рынке, обострится ситуация с демпингом.

«На развитие компаний прямого страхования приоритетное влияние оказывает не кризис, а не получившая достаточного развития финансовая грамотность населения, — говорит замгендиректора ВСК Евгений Уфимцев. — В крупных городах прямое страхование получило развитие, выход в регионы невозможен без демпинга. Потребителями этой услуги является определенная целевая аудитория — средний класс и выше, активные пользователи Интернета». По мнению г-на Уфимцева, в ближайшие три-пять лет приоритетом останется классическое страхование через агента, точку в автосалоне или ГИБДД. При этом Евгений Уфимцев отмечает, что "тарифные ставки, предлагаемые компаниями прямого страхования, ниже рыночных на величину комиссионного вознаграждения. «Многие российские страховщики с традиционными каналами продаж работают не первый десяток лет и до сих пор являются убыточными», — говорит глава ИК «Генезис Капитал» (владеет 50% акций прямого страховщика «Контакт Страхование») Виктор Юн.

РЫНОК КАРТ ЖИВЕТ НА ОДНУ ЗАРПЛАТУ

Коммерсант, 20 Мая 2009

В первом квартале 2009 года банки выпустили почти в четыре раза больше пластиковых карт, чем кварталом ранее, свидетельствуют данные ЦБ. По мнению экспертов, большая часть из 2,7 млн выпущенных карт приходится на зарплатные, в то время как количество эмитированных кредитных карт продолжает сокращаться в связи с общим спадом кредитования.

Банк России опубликовал отчет об операциях по банковским картам за первый квартал 2009 года. По данным ЦБ, в первом квартале российские банки выпустили 2,7 млн карт, общий объем эмитированных в России карт составил 121,7 млн. В четвертом квартале 2008 года наблюдалось резкое замедление темпа роста эмиссии карт, по данным ЦБ, тогда российскими банками было выпущено всего 700 тыс. карт (см. «Ъ» от 20 февраля). Сокращение темпов роста в четвертом квартале прошлого года было вызвано общим сокращением кредитования. До кризиса наблюдался равномерный рост эмиссии карт, по данным ЦБ, в третьем квартале прошлого года было выпущено более 6,8 млн карт.

Рост эмиссии «пластика» обеспечили дебетовые, а не кредитные карты. Доля выпущенных в первом квартале этого года кредитных карт по сравнению с четвертым кварталом 2008 года значительно не увеличилась, и рост темпов эмиссии в первом квартале связан с увеличением выпуска банками дебетовых карт, сообщили «Ъ» в ЦБ. Ранее рост актуальности дебетовых карт в период кризиса прогнозировал глава представительства MasterCard в России Илья Рябый. «В ближайшее время дебетовые карты окажутся в фокусе внимания как потребителей, так и банков», — заявил он в интервью «Ъ» (см. «Ъ» от 29 апреля). По его словам, ряд партнеров MasterCard в период роста актуальности дебетовых карт стали активно развивать карты как инструмент доступа к вкладам.

Банкиры подтверждают рост актуальности дебетовых карт на рынке в связи с общим спадом кредитования, причем особый интерес в данный момент у банков вызывает участие в зарплатных проектах. «В четвертом квартале произошел перелом, с рынка стали уходить банки, активно занимавшиеся эмиссией кредитных карт, а банки с собственной банкоматной сетью и обширной корпоративной клиентурой увеличивают активность в выпуске дебетовых карт», — считает заместитель председателя правления банка «Возрождение» Марк Нахманович. По состоянию на 18 мая количество эмитированных банком «Возрождение» карт составляет 1,33 млн, и большая часть их — дебетовые, выпущенные в рамках зарплатных проектов, добавляет он. В Транскредитбанке также сообщили, что прирост эмиссии карт банком связан в первую очередь с реализацией зарплатных проектов. Подтвердили интерес к развитию дебетового направления и в ОТП-банке, который традиционно эмитирует кредитные карты. «С начала года число карт, выпущенных в рамках зарплатных проектов, увеличилось на 9%», — рассказал президент ОТП-банка Алексей Коровин.

Рост эмиссии зарплатных карт в первом квартале обеспечили крупные банки, в которые перешли на обслуживание многие компании, отмечают эксперты. «Данный эмиссионный рост произошел за счет притока клиентов из мелких банков в более крупные стабильные банки», — предполагает директор департамента банковских карт Росбанка Андрей Гамольский. Это мнение разделяет аналитик инвесткомпании «Метрополь» Марк Рубинштейн. «В четвертом квартале многие компании практически остановили свою деятельность, а возобновив работу в 2009 году, они предпочли сотрудничать с более крупными и надежными банками. Перетекание фирм из мелких банков в крупные потребовало перевыпуска зарплатных карт сотрудников», — поясняет он.

КИТАЙ ПОСТАВИТ ЗАСЛОН

РБК daily, 20 Мая 2009

В условиях резкого падения спроса на металл экспортные поставки в Китай оказались одним из главных источников доходов для ряда крупных отечественных сталелитейных компаний. Между тем, по сообщениям местных СМИ, Министерство торговли Китая начнет антидемпинговое расследование в отношении импорта российского горячекатаного проката. Сами российские участники рынка пока не спешат бить тревогу, считая, что Китаю невыгодны протекционистские меры.

Как сообщили вчера китайские СМИ, Министерство торговли этой страны начнет антидемпинговое расследование в отношении горячекатаного листа российского производства. По приводимым данным статистики, за первый квартал 2009 года в Китай было импортировано из России 0,103 млн т подобной продукции. По мнению г-на Сю Сянчуна, директора специализированного портала Mysteel, российский горячекатаный лист и электротехническая сталь представлены в избытке, что ухудшает ситуацию на внутреннем рынке Китая. По его мнению, российские производители благодаря кризису получили преимущества за счет доступа к сырью, энергии и дешевой рабочей силе, что ставит их в более выгодное положение по сравнению с китайскими металлургами.

Китай в марте — апреле этого года стал нетто-импортером стальной продукции, впервые за последние несколько лет. Так, в апреле КНР экспортировала 1,41 млн т стальной продукции (на 15,6% меньше, чем в марте 2009 года, и на 70,5% меньше, чем в апреле 2008 года), тогда как импортировала 1,62 млн т (на 30% больше, чем в марте). Нынешняя ситуация стала возможной благодаря тому, что внутренние китайские цены из-за стабильного спроса превышают мировые.

Так, стоимость горячекатаной стали в Китае (410 — 470 долл. за тонну) на 30 — 50 долл. выше европейской.

Желание Китая ограничить импорт проката вполне ожидаемо, считают эксперты. «Российские меткомпании могут серьезно пострадать, — считает Олег Петропавловский из БКС. — Ведь все они заявляли, что практически единственной возможностью для них по сохранению загрузки мощностей на текущих уровнях является экспорт в Китай. Если этот рынок закроется, то можно ожидать снижения загрузки российских мощностей до уровней ноября — декабря 2008 года, на 30 — 40%, и ухудшения ситуации с ликвидностью». Дмитрий Баранов из «Финам Менеджмент» отмечает, что нашим металлургам и не стоило рассчитывать на долгосрочное преимущество на китайском рынке.

По мнению экспертов, волна протекционистских мер может существенно изменить расстановку сил на мировом рынке.

Впрочем, на апрельском саммите в Лондоне страны «двадцатки» пообещали не прибегать к протекционизму, указывая на то, что в противном случае мировой торговле будет нанесен существенный урон.

Сами участники рынка к инициативе Китая отнеслись хоть и настороженно, но сдержанно. «Изменение торгового баланса в Китае оказало положительное влияние на позиции российских металлургов в целом на азиатском рынке, — признает собеседник РБК daily в одном из российских метхолдингов. — Причем не только тем, что увеличились продажи в Китай, но и тем, что Китай освободил место на соседних рынках». Но пока говорить о том, что Китай пойдет на масштабные защитные меры, рано. «Такие меры нанесут в первую очередь удар по конкурентоспособности внутренних потребителей стали, а также отсрочат реструктуризацию самой китайской металлургии, которую правительство страны пытается провести уже третий год, — говорит источник РБК daily в отрасли. — Да и договоренности на недавнем саммите „двадцатки“ сбрасывать со счетов не стоит».

НЕФТЬ РАСТЕТ НА ЦЕНЕ БУМАГ

Коммерсант, 20 Мая 2009

Вчера цены на нефть поднялись до наивысшего значения с 10 ноября 2008 года. На NYMEX июньские фьючерсы на WTI вчера поднимались до $60,48 за баррель, затем цена стабилизировалась на уровне $59,90 за баррель, что все равно на $0,87 выше цены закрытия на торгах в понедельник. Цена июльских фьючерсов на WTI вчера доходила до $60,99 за баррель. На лондонской ICE июльские фьючерсы на североморскую Brent в ходе торгов поднимались до $59,65 за баррель, откатившись затем до уровня $59,05 за баррель, что на $0,58 выше цены понедельника.

Особенность вчерашней динамики нефтяных цен заключалась в том, что трейдеры уже полностью игнорировали фундаментальные факторы мирового рынка нефти. В прошлую пятницу нефтяные цены опустились на 4% после того, как Международное энергетическое агентство (IEA), а также управление энергетической информации США и ОПЕК снизили свои прогнозы мирового потребления нефти. Напомним, что IEA в очередной раз понизило прогноз мирового спроса в 2009 году еще на 0,2 млн баррелей в день, до 83,2 млн баррелей в день, что на 2,6 млн, или на 3%, меньше, чем в 2008 году. При этом, несмотря на введенные ОПЕК ограничения, предложение нефти на мировом рынке в апреле выросло на 230 тыс. баррелей в день, достигнув 83,6 млн баррелей в день. При этом промышленные запасы в странах ОЭСР продолжали расти — в марте запасы выросли на 2,745 млн баррелей, до 15,4 млн баррелей, что на 6,7% больше, чем годом ранее. Покрытие спроса составило 62,4 дня, что на 8 дней больше, чем годом ранее.

Отмечая рост производства нефти в странах — не членах ОПЕК, эксперты IEA отметили, что производство нефти в России в последние месяцы оказалось «выше, чем ожидалось». По данным Росстата, в апреле производство нефти в России выросло на 1,9%. При этом в среднем с начала года отрицательная динамика сохранилась — снижение составило 0,5%. Как пояснили «Ъ» в RusEnergy, падение и последующий рост добычи объясняется технической паузой в добыче на сахалинских месторождениях.

Фактор, управляющий поведением трейдеров, — резкий рост американского рынка акций. Индекс DJIA, по данным Bloomberg, вчера вырос на 2,85%, до 8504 пунктов. Индекс Nikkei в Азии вырос на 2,78%, до 9290,29. Лишь в Европе после взлета в начале дня индексы вернулись почти к прежним значениям — рост индекса Stoxx 50 составил 0,59%. Судя по всему, трейдеры увидели в происходящем признаки выхода мировой экономики из рецессии, несмотря на предостережения IEA. «Последние данные о росте мировых финансовых рынков не дают сигналов о начале восстановления спроса на нефть, фундаментальные факторы говорят о слабости нефтяного рынка», — говорится в последнем обзоре агентства. Кроме того, трейдеры могли придать значение краткосрочным факторам для рынка США:

такими стали взрыв и пожар на НПЗ компании Sunoco в Пенсильвании и также приостановка экспорта нефти из Нигерии, вызванная очередной атакой повстанцев на объекты инфраструктуры. Рост цен в США подстегнул и европейский рынок.

Впрочем, аналитики уверены, что перебои с бензином в Пенсильвании не способны повлиять на мировой рынок нефти.

ФАС СДЕЛАЕТ ЖИЛЬЕ ДЕШЕВЛЕ

РБК daily, 20 Мая 2009

Глава Федеральной антимонопольной службы (ФАС) Игорь Артемьев предложил наказывать чиновников за «ценовые сигналы», которые препятствуют снижению цен на рынке жилья. В числе первых жертв ФАС может оказаться первый заместитель столичного мэра Юрий Росляк: именно он в начале года утверждал, что жилье в Москве дешеветь не будет. Сами девелоперы констатируют снижение себестоимости строительства с начала кризиса почти на 13%, а дисконт по готовым объектам уже нередко достигает 50%. Российский рынок жилья наконец достиг дна, считают эксперты, но не исключают, что в конце года будет «еще одна ступенька вниз».

«Для меня является совершенно недопустимым, когда официальные лица говорят, что не будет снижения цен на жилье. За ценовые сигналы есть статья, запрещающая координацию предпринимательской деятельности», — заявил вчера г-н Артемьев на пресс-конференции. Он посетовал, что современное законодательство не наказывает за подобные сигналы чиновников, и предложил внести соответствующие поправки. «Я бы предлагал за это вначале штрафовать, а затем дисквалифицировать на три года», — заявил глава ФАС.

Цены на рынке жилья в условиях кризиса должны снижаться, уверен он, а заявления чиновников о возможном повышении цен тормозят этот процесс. «Это противоречит интересам обычных российских граждан», — уверен г-н Артемьев. Он заметил, что цены на жилье для госнужд тоже должны сбиваться. «Нечего беспокоиться за строительные компании, которые получали в последние годы рентабельность в 300%. Мы будем с правоохранительными органами вмешиваться в этот процесс, у нас есть такое поручение правительства», — подчеркнул он.

Участники рынка недвижимости замечают, что такая заоблачная доходность была характерна лишь для отдельных сегментов рынка, например для элитного жилья в период высокого спроса. По словам руководителя аналитического центра корпорации «Инком» Дмитрия Таганова, рентабельность проекта в эконом-классе составляла около 50%. «Что немало», — говорит эксперт, но добавляет, что годовая доходность не превышает 15 — 20%.

В начале января Юрий Росляк уверял, что СМИ дезинформируют покупателей информацией об удешевлении жилья. Всем желающим приобрести квартиру в Москве не стоит ждать падения цены на квадратные метры, заявил он в начале года, добавив, что для падения цен на 50% нет экономического обоснования. «Жилье дешеветь не будет, а ипотечная схема покупки жилья в городе будет развиваться», — поддержал коллегу первый замруководителя департамента строительства Москвы Владимир Хайкин.

По подсчетам Ассоциации строителей России (АСР), с начала кризиса себестоимость жилого «квадрата» снизилась на 12,6%. В качестве основной причины удешевления квартир эксперты АСР называют падение цен на стройматериалы — в период с сентября по май оно составило 16%. «Судя по себестоимости цемента, арматуры, топлива и стоимости труда, в отдельных случаях имеет место снижение себестоимости строительства жилья до 40%», — отмечает президент НП «Центррегион» Кирилл Шалин.

Однако реальная стоимость квартир на рынке не упала пропорционально этому показателю, ему соответствуют лишь скидки по отдельным объектам. «В кризис застройщики предлагают квартиры в новостройках с дисконтом до 50% от продажной цены, снижая цены вплоть до границы рентабельности», — отмечает г-н Таганов. По данным АСР, с начала кризиса вторичное жилье в регионах России подешевело в рублях на 15,9%, новостройки — на 10,27%.

Пик снижения цен на стройматериалы был пройден в апреле, и сейчас можно говорить о том, что ожидавшееся всеми дно рынка достигнуто, считают в АСР. Дальнейшее развитие рынка может происходить по двум равновероятным сценариям, считает г-н Таганов. «Первый основан на том, что спрос постепенно вернется на рынок. Второй — пессимистический: волна сегодняшнего спроса пройдет, а новому взяться неоткуда, ведь денег у населения не прибавляется», — объясняет он. Эксперт замечает, что во втором случае после третьего квартала следует ожидать «новой ступеньки вниз».

КИНО БЕЗ ПОПКОРНА

Независимая газета, 20 Мая 2009

Кризис меняет привычки москвичей. Довольно долго знакомые, работа которых не связана с информацией, смеялись над моими рассказами о кризисе. Из раза в раз повторяя фразу: «Кризис — он в головах». И, слушая ее, казалось, что я даже знаю в чьих. Потом, после волны сокращений, из голов кризис как-то быстро стал перемещаться в кошельки, и привычки когда-то самоуверенных менеджеров стали меняться. Не сразу, но в общей массе стало заметно.

Не так давно руководитель Московского метрополитена Дмитрий Гаев отчитывался об убытках, которые несет подземка из-за уменьшения пассажиропотока. А как же она не будет нести? Количество пассажиров стало пусть и не резко, но снижаться. Любопытно, что стали меняться сами пассажиры. Например, с осени прошлого года довольно резко возросло количество людей, обутых в дорогую обувь, которая для уличных прогулок, а уж тем более для поездок в метро не годится. Часто встречались люди, которые одеты явно не по погоде, словно они вышли на улицу лишь для того, чтобы дойти до теплого автомобиля.

Следующим признаком изменения ситуации в кошельках стали переезды. Несмотря на уверения риелторов в различных СМИ, что недвижимость не дешевеет, платить за дорогую явно перестали. Сейчас на различных интернет-сообществах множатся объявления о поиске соседей в свою квартиру. То хозяева ищут жильцов, то сами квартиросъемщики соседей, чтобы меньше платить. Например, одна из таких квартиросъемщиц — москвичка — занимала со своим сыном двухкомнатное жилье в районе станции метро «Проспект Вернадского». Обычная квартира советского типа, со старой мебелью и пожелтевшими обоями. Она рассказала, что теперь денег стало очень мало и приходится как-то выкручиваться, искать соседку. Люди читают ее повторяющееся изо дня в день объявление, приходят посмотреть. Но желающих пока нет жить с человеком, который всем своим видом демонстрирует, что сосед ему не нужен и будет сильно мешать, просто деньги очень нужны, а мириться с чужой жизнью как-то не очень собирается. В целом же люди, которые пытаются к себе подселить, способствуют тому, что другие ранее сдаваемые квартиры освобождаются. И вот на них как раз цены и падают. Риелторы берут за свои услуги 50, 30 и даже 20% комиссионных. Есть и более заманчивые предложения, когда посредники говорят, что их услуги теперь оплачивает владелец квартиры, а не съемщик. Среди предлагаемых вариантов находятся помещения, которые ремонтировали явно для себя, а не для сдачи. Появились и замечания самих работников рынка недвижимости, где они прогнозируют, что может дойти до того, что сдавать квартиры будут за коммунальные услуги. Миф — не миф, а цены явно упали. Уже сейчас хорошая квартира недалеко от метро может стоить 18-20 тыс., в недалеком прошлом аналогичная обошлась бы в 25-30 тыс. А за 30, если поискать, можно найти даже трехкомнатную.

Сильно изменилась форма рекламных объявлений. Содержание, впрочем, только слегка корректируется. Теперь копирайтеры предлагают не «быть достойным совершенства», а «инвестировать в себя», причем форма инвестиций предлагается как в виде дорогого крема, так и в виде курсов иностранного языка.

И само собой развлечения — они также кризис но деформировались. Цены на билеты в кино не сильно изменились, но теперь самый большой спрос не на вечерние — дорогие сеансы, а на утренние, где билеты были и остаются дешевле. Зал при этом набирается полный. Но есть одно явное отличие. Посетители кинозала намного меньше покупают попкорна, чипсов и газировки. Уборщицу почти оставляют без работы. Меньше ожидают начала своего кино в близрасположенных кафе, а предпочитают диванчики возле касс.

Что касается поездок на отдых — самые популярные теперь турагентства, которые способны подыскать наиболее дешевый тур. Есть даже такие, которые находят скидочные билеты на самолет и места в хостелах.

БЕЗРАБОТИЦА СПРЯТАЛАСЬ НА ДАЧЕ

Газета, 20 Мая 2009

Официальная безработица продолжает снижаться третью неделю подряд. По данным вчерашнего мониторинга Минздравсоцразвития, на 13 мая 2009 года численность зарегистрированных безработных составила 2,256 млн человек (3% экономически активного населения). Снижение составило 0,3%, за предыдущую неделю этот показатель снизился на 0,2%, еще неделей раньше — на 0,7%.

Наиболее существенное снижение численности безработных произошло в Еврейской автономной области, Забайкальском крае, республиках Хакасия, Алтай и Башкортостан, в Курганской, Амурской, Тюменской, Астраханской, Магаданской областях.

Всего за отчетную неделю численность зарегистрированных безработных граждан снизилась в 59 регионах. В ряде российских регионов есть незначительный рост зарегистрированных безработных. Среди них Республика Тыва, Тульская и Калининградская области, города Москва и Санкт-Петербург.

Стабильно число работников, которые работают неполный рабочий день или находятся в отпусках по инициативе администрации.

На 13 мая таких потенциальных безработных насчитывается 1,6 млн человек.

Есть кажущийся парадокс. Предприятия продолжают сокращать работников. Согласно данным мониторинга, численность потерявших работу постоянно растет. Так, по сведениям на 5 мая, когда впервые было зафиксировано снижение официальных безработных, численность уволенных с начала октября 2008 года достигла 360 тыс. человек. На 13 мая этот показатель достиг 384 тыс. человек. Однако этот показатель не приводит к росту безработных: число трудоустроенных из числа уволенных растет. На 5 мая трудоустроено 113,9 тыс. человек, в том числе 63,9 тыс. человек — в прежних организациях, на 13 мая — 119,2 тыс. человек, из них 66,5 человек — в прежних организациях.

Общее число безработных — тех граждан, которые, потеряв работу, не пошли в службу занятости, а ищут работу самостоятельно, по данным на 1 апреля, составляет 7,1 млн человек, или 9,5% экономически активного населения. Свежих данных нет: в апреле Росстат перешел на ежеквартальную публикацию данных по общей безработице, новая статистика появится в июле.

Минздравсоцразвития объясняет улучшение положения на рынке труда успешной реализацией региональных программ по поддержке занятости. Однако, вероятнее всего, главную роль сыграл сезонный фактор: уволенные решили уделить неожиданно появившееся свободное время дачным участкам, отложив регистрацию в службе занятости на потом.

С этим согласен вице-премьер Александр Жуков. Выступая на последнем президиуме правительства, он отметил, что снижение безработицы отчасти связанно с полевыми работами.

По данным доклада "Российские регионы в борьбе с кризисом ", подготовленного в компании ФБК, в 49 российских регионах главное направление по поддержке рынка труда — создание новых рабочих мест, 47 регионов приоритетом считают профпереподготовку как уже уволенных работников, так и находящихся под риском увольнения. Как отмечается в докладе, выбор регионов «объясняется наличием существенного стимула — софинансирования из средств федерального бюджета». На поддержку региональных рынков труда в 2009 году в федеральном бюджете зарезервировано почти 44 млрд рублей.

ТРУД БЕЗ ПРАВИЛ

За 15 лет россияне не изменили своего мнения о степени защищенности их трудовых прав. Это показало майское исследование ВЦИОМа, проводившееся в 140 населенных пунктах 42 областей, краев и республик страны. Как и в 1994 году, подавляющее большинство опрошенных полагают, что их трудовые права защищены недостаточно (81%). Доля тех, кто придерживается противоположной точки зрения, возросла с тех пор незначительно — с 6 до 9%. По мнению социологов, о недостаточном уровне защищенности трудовых прав населения наиболее склонны сообщать квалифицированные рабочие, специалисты с высшим образованием на производстве и вне его и служащие без высшего образования (85 — 86%). Госслужащие чаще придерживаются противоположной точки зрения (33%).

ГАЗПРОМБАНК ЗАПИСАЛСЯ НА ПОВТОРНЫЙ ПРИЕМ

Коммерсант, 20 Мая 2009

Газпромбанку не хватает 75 млрд руб.

Он первым из банков — получателей господдержки объявил о намерении повторно обратиться за средствами в ВЭБ

за средствами господдержки

Газпромбанк первым из банков — получателей господдержки объявил о намерении повторно обратиться за средствами в ВЭБ. Ему необходимы 75 млрд руб. субординированного кредита для того, чтобы сохранить достаточность капитала на необходимом уровне. Другие банки считают неправильным торопиться с повторным получением средств господдержки, поскольку новые условия ее предоставления еще не утверждены.

Вчера Газпромбанк сообщил об одобрении советом директоров решения об увеличении капитала для повторного привлечения средств от Внешэкономбанка. Для получения нового субординированного кредита ВЭБа объемом 75 млрд руб. Газпромбанк привлечет от акционеров субординированные депозиты на 25 млрд руб.

Газпромбанк первым среди банков объявил о намерении повторно привлечь финансирование от ВЭБа. Средства господдержки для увеличения капитала предоставляются банкам в виде субординированных кредитов. Однако если ранее государственное финансирование можно было привлечь на условиях равного с акционерами участия, то недавно условия предоставления субординированных кредитов были изменены. Так, банкам, уже получавшим средства от ВЭБа, кредиты будут выдаваться в пропорции 1:3 (3 руб. от государства на каждый вложенный акционерами рубль, см. «Ъ» от 8 мая). При этом банки должны в течение года с момента получения средств кредитовать компании, входящие в список стратегических предприятий экономики, по ставке не выше ставки рефинансирования ЦБ плюс 3 процентных пункта. Объем выданных кредитов должен быть не ниже суммы полученного финансирования.

Новая схема получения субординированных кредитов была представлена премьер-министром Владимиром Путиным в апреле, затем наблюдательный совет ВЭБа ее одобрил. Соответствующие документы находятся в стадии подготовки, заявили «Ъ» в ВЭБе.

Совет директоров Газпромбанка не стал дожидаться, пока новая схема и условия привлечения средств господдержки будут утверждены — пополнение капитала банку необходимо в любом случае. Согласно отчетности банка по МСФО, убытки банка в 2008 году составили 60,1 млрд руб. Тогда эксперты прогнозировали, что банку потребуется докапитализация, чтобы не допустить снижения уровня достаточности капитала. По итогам первого квартала норматив достаточности капитала (Н1) банка составлял, согласно его отчету по ценным бумагам, 11,01%, в то время как на начало года он составлял 11,18%. Допустимым показателем для крупных банков является 10%, следует из нормативов ЦБ.

По оценкам Газпромбанка, увеличение капитала позволит повысить его достаточность до 13%. Однако средства ВЭБа в повышении норматива достаточности могут быть задействованы лишь частично, указывают аналитики. «Согласно действующему порядку расчета Н1, банк сможет учесть в расчете Н1 не более 23 млрд руб. из 75 млрд руб.», — подсчитал аналитик «ВТБ-Капитала» Михаил Шлемов.

Теоретически этого будет достаточно, чтобы не увеличивать капитал до конца года. «При условии если качество портфеля не будет ухудшаться и банку не придется формировать повышенные резервы», — добавляет Михаил Шлемов.

Однако, получив от ВЭБа повторное финансирование, Газпромбанк исчерпает лимит господдержки. «С учетом привлеченных от ВЭБа средств соотношение капитала первого и второго уровня у банка составит 50 на 50, а это максимально допустимое значение, — добавляет господин Шлемов. — Поэтому, чтобы вновь обратиться за поддержкой ВЭБа, банку понадобится снова увеличить основной капитал». Это можно сделать за счет проведения допэмиссии либо за счет полученной прибыли. Однако в нынешних условиях это вряд ли возможно.

Другие банки пока не заявляли о намерении повторного обращения в ВЭБ, поскольку не готовы привлекать кредиты на любых условиях. «Дальнейшие шаги акционеров по увеличению собственного капитала зависят от содержания документов, вносящих изменения в существующие правила предоставления средств от ВЭБ, и времени их появления», — считает президент Транскредитбанка Сергей Пушкин. «Мы заинтересованы в получении средств ВЭБа, но пока порядок не утвержден, мы не готовы обсуждать детали», — сообщили в пресс-службе Номос-банка. Напомним, что средства господдержки в виде субординированных кредитов в период кризиса привлекли кроме Газпромбанка ВТБ (200 млрд руб.), Сбербанк (500 млрд руб.), Россельхозбанк (25 млрд руб.), Альфабанк (10,2 млрд руб.), Номосбанк (4,9 млрд руб.), Ханты-Мансийский банк (2 млрд руб.).

АВТОВАЗ СОКРАТИЛ СМЕНУ

Коммерсант, 20 Мая 2009

Вчера АвтоВАЗ сообщил, что с июня переходит на односменный режим работы: завод будет собирать автомобили пять дней в неделю по восемь часов. Сейчас АвтоВАЗ работает в двухсменном режиме: четыре дня в неделю по двенадцать часов. Фактически речь идет о сокращении работы конвейера на восемь часов в неделю — с нынешних 48 часов до 40. Несмотря на это, на заводе уверяют, что «в июне значительного сокращения производства не будет»: как и в апреле, АвтоВАЗ выпустит около 33 тыс. автомобилей (в мае выпуск будет меньше: завод не работал в праздники).

Необходимость перехода на односменный режим на АвтоВАЗе объяснили намерением «сократить производственные затраты при сохранении объема выпуска и рабочих мест». За счет чего будет идти сокращение затрат, на заводе не уточнили. Аналитик Банка Москвы Михаил Лямин считает, что ресурсом для сокращения издержек может стать зарплата сотрудников конвейера. Если сейчас завод оплачивает полный оклад двум сменам рабочих, то с июня будет оплачивать только одной. Остальным предложат две трети заработной платы за временный простой, поясняет господин Лямин. Это разумное решение, поскольку сокращений персонала завод позволить себе не может, считает аналитик. Сколько именно денег завод сможет сэкономить, Михаил Лямин оценить не смог.

На АвтоВАЗе подтвердили, что «неотработанные часы сотрудникам конвейера (которые сейчас задействованы в производстве. — „Ъ“) будут оплачены как временные простои». Однако на заводе подчеркнули, что решение согласовано с профсоюзным комитетом АвтоВАЗа. Как долго АвтоВАЗ будет работать в одну смену, пока не решено: свой производственный график на июль завод обнародует только 20 июня.

В ежедневном режиме с июня будут собираться все модели Lada, за исключением одной — Lada Kalina, которую будут собирать три дня в неделю. Это решение выглядит странно, говорит Михаил Пак из ИФК «Метрополь», по словам которого более новые и дорогие модели АвтоВАЗа (Priora и Kalina) в кризис продаются лучше, нежели более дешевые «классика» и Samara (если падение продаж первых было на уровне 30%, то вторых — на уровне 40-50%). Это так, соглашается один из топ-менеджеров АвтоВАЗа, но поясняет, что по модели Kalina сейчас образовался крупный сток на уровне 15 тыс. машин (общие складские запасы АвтоВАЗа и его дилеров — 80 тыс. машин).

На прошлой неделе президент АвтоВАЗа Борис Алешин заявил, что в 2009 году завод выпустит 475 тыс. машин. Нормальным складским запасом завода является остаток в 60 тыс. — чтобы снизить запасы до этого уровня, завод должен продать в 2009 году 495- 500 тыс. автомобилей, говорит господин Пак. Он считает это малореальным, потому что выйти на такой объем АвтоВАЗ сможет, только если с июня начнет продавать по 45-50 тыс. машин в месяц. Пока же, отмечает аналитик, завод продает практически столько же, сколько производит (33-35 тыс. машин), — расширить объем продаж будет трудно без стимулирования автопродаж в России государством.

«ИЖАВТО» ДО СЕНТЯБРЯ СОКРАТИТ БОЛЕЕ 50% ПЕРСОНАЛА

Газета, 20 Мая 2009

Администрация ОАО «ИжАвто» во вторник приняла решение о сокращении более 50% персонала автозавода, сообщил «Интерфаксу» источник на Ижевском автозаводе. «Сегодня подписан приказ о сокращении 56% персонала», — сказал он.

По его словам, это почти 3 тыс. человек. «Все сокращения должны быть произведены к осени», — уточнил собеседник агентства. Напомним, что накануне Ижевский автозавод сообщил в своей ежеквартальной отчетности о том, что по итогам первого квартала 2009 года компания получила чистый убыток в 1,257 млрд рублей. За аналогичный период 2008 года чистая прибыль предприятия была зафиксирована в размере 92,233 млн рублей. Выручка от продаж «ИжАвто» за первые три месяца 2009 года сократилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 26,72%.

РОСБАНК СОКРАТИТ 1700 ЧЕЛОВЕК

Труд, 20 Мая 2009

Росбанк сократит 10% персонала в течение года. Об этом сообщил первый заместитель председателя правления Игорь Антонов. Ранее об этом заявил Северин Кабанн, заместитель исполнительного директора Societe Generale — этому банку принадлежит 50% акций Росбанка. Части сотрудников вместо сокращения предложат пройти курсы переобучения.

В Росбанке в настоящее время работает около 17 тысяч человек. Таким образом, к концу года могут быть сокращены около 1700 человек, планируется закрыть несколько неэффективных отделений банка. Нельзя назвать это сокращение радикальным, тем более что в прошлом году банк активно расширял сеть — были открыты 100 новых отделений.

На смену кредитным экспертам, которые разбирались в конкретных кредитах — ипотечных, автомобильных, потребительских, — придут клиентские менеджеры. Фактически они станут специалистами широкого профиля: будут разбираться в разных видах кредитов, будут уметь работать с депозитами, смогут заниматься реструктуризацией задолженностей, что очень востребовано во время кризиса.

«Особенностью их работы станет индивидуальный подход к каждому клиенту и широкий функционал — консультация и обслуживание по всему спектру розничных продуктов», — сообщил «Труду» Игорь Антонов. Кроме того, сокращения пройдут в операционно-кассовых подразделениях и подразделениях поддержки, включая административно-хозяйственные службы.

«Сокращаемым сотрудникам будут предложены курсы переобучения, и часть из них будет трудоустроена в банке: к примеру, в подразделениях реструктуризации или работы с предприятиями малого и среднего бизнеса», — добавил Антонов.

БЕЛОРУССИЮ ЛЕЧАТ ВАЛЮТНЫМ ГОЛОДАНИЕМ

Коммерсант, 20 Мая 2009

Вчера решением совмина Белоруссии государственным и частным банкам было рекомендовано не принимать заявок на покупку иностранной валюты для оплаты импортных контрактов на Белорусской валютной фондовой бирже (БВФБ), на что они незамедлительно отреагировали. Для покупки валюты под импорт даже на внебиржевом рынке частные структуры обязаны согласовать свои заявки с местными властями. Вчера же белорусское Агентство финансовых новостей, ссылаясь на источник в банковских кругах, сообщило, что со вчерашнего утра НББ, ссылаясь на закрытое совместное постановление с совмином 388 от 30 марта 2009 года (не зарегистрировано в Национальном реестре правовых документов. — «Ъ»), запретил банкам продажу валюты на БВФБ до 1 июня 2009 года, за исключением оплаты медицинских препаратов, и рекомендовал удовлетворять заявки клиентов на внебиржевом рынке. Это стало очередным сюрпризом для белорусских предпринимателей: на внебиржевом рынке курс валюты заметно выше устанавливаемого НББ, кроме того, валютной ликвидности на белорусском рынке часто не хватает.

Курс доллара на межбанковском рынке Белоруссии сразу превысил официальный на 4%, однако банкирам напомнили о существовании другой рекомендации нацбанка: курс на внебиржевом рынке не должен превышать «официальный курс НББ + 2%». Рыночные агенты пребывают в неведении и ждут разъяснений нацбанка о том, какой будет теперь политика курсообразования. НББ для комментариев недоступен. На вопрос АФН: «Что случится 1 июня?» — в НББ ответили: «Пока не знаем».

Официальный Минск отрицает существенные проблемы в экономике республики. Президент Александр Лукашенко в обращении к парламенту в феврале отметил, что «Беларусь, в отличие от России или Украины, кризис обошел стороной: если в России национальная валюта девальвирована на 50%, то у нас на 30%». Тем не менее валютные ограничения денежные власти республики стали вводить еще в начале 2009 года, когда правительство запретило авансовые платежи при поставках импортной продукции, что привело к банкротству нескольких крупных компаний-импортеров. Кроме того, НББ указал всем действующим в стране банкам принимать у населения валютные вклады под 15%. В середине апреля вышло постановление НББ, в котором задним числом указывалось, что с 1 апреля ставки снижаются до 10%, а с 1 мая — до 8%. При этом вкладчики не имеют права снимать со своих счетов больше $1 тыс. После этого Александр Лукашенко подписал указ, предоставляющий НББ право устанавливать размер обязательной продажи валюты на внутреннем валютном рынке. По сообщениям республиканских СМИ, ОАО «Газпром» уже перечислил в Минск $625 млн для покупки акций «Белтрансгаза», хотя белорусские власти должны были получать эти деньги только в 2010 году. Несмотря ни на что белорусская экономика испытывает явный валютный голод.

Руководитель Научно-исследовательского центра Мизеса Ярослав Романчук вчера сообщил «Ъ», что вчерашние решения совмина и нацбанка республики готовят Белоруссию к новой девальвации национальной валюты. В данный момент Минск ведет переговоры с МВФ о предоставлении стабкредита, условиям предоставления которого является, по словам господина Романчука, девальвация белорусского рубля. Александр Лукашенко уже запрашивал о кредитах Москву, о чем «Ъ» неоднократно писал. «Москва в качестве условия выдачи кредита выдвигает политические требования — признание независимости Абхазии и Осетии, переход на единую валюту и передачу под контроль белорусских предприятий. В этом случае Лукашенко просто перестанет быть полноценной главой независимого государства», — утверждает Ярослав Романчук.

УШЕЛ ЗА ДОЛГИ

Ведомости, 20 Мая 2009

Apollo купила завод Amtel-Vredestein в Голландии за долги. Индийская Apollo Tyres закрыла сделку по покупке Vredestein Banden, голландского подразделения обанкротившейся Amtel-Vredestein. Теперь голландское предприятие будет называться Apollo Vredestein Banden, говорится в пресс-релизе Apollo.

Сумму сделки представители Amtel и Apollo не раскрывают.

The Wall Street Journal со ссылкой на неназванный источник сообщила, что голландский завод обошелся Apollo в 175 млн евро ($239 млн). Источник «Ведомостей», близкий к Amtel, слышал о 150 млн евро ($204 млн). Деньги пойдут кредиторам Vredestein Banden, долг которой составляет чуть меньше $200 млн, сказал заместитель гендиректора Amtel Николай Халько. Amtel получит то, что останется после погашения долга. Сумму Халько не раскрывает. Аналитик ИФК «Метрополь» Александр Назаров думает, что речь пойдет не более чем о $30 млн.

Amtel Holding стала владельцем Vredestein Banden в 2005 г. (после этого Amtel была переименована в Amtel-Vredestein). С покупкой Amtel хотела стать крупным игроком на европейском рынке. Для сделки был привлечен кредит в 138 млн евро, заемщиком выступил сам Vredestein Banden. С того момента долг Amtel начал расти как снежный ком и к концу 2008 г. достиг $561 млн, или 14 EBITDA. Вместо того чтобы гасить старые кредиты, компания начала брать новые — на покупку активов для розничной сети AV-TO. На приобретения Amtel растратила и $139 млн, привлеченных во время IPO в 2009 г. Но AV-TO с момента создания генерировала только убытки.

Apollo покупает Vredestein Banden также с прицелом на Европу; в Индии компания занимает почти четверть рынка. Основной владелец Apollo — ее основатель Онкар Канвар.

В России у Amtel-Vredestein также есть «дочка» — «Амтел-Фредештайн» (владеет заводами в Кирове и Воронеже). Ее долг на 31 марта 2009 г. — $211,2 млн, Amtel готовит заявление на ее банкротство. В рамках этой процедуры предлагается продать завод в Воронеже.-

ИНФЛЯЦИЯ ВЫЛЕЧИТ

Ведомости, 20 Мая 2009

Рост инфляционных ожиданий вдохнет жизнь в экономику США, считают эксперты. Но отпустить цены может только президент Барак Обама. Экономике США нужна инфляция в 6%, чтобы «обезвредить долговую бомбу и реструктурировать рискованные рыночные позиции», заявил Bloomberg Кеннет Рогофф, профессор Гарвардского университета, бывший главный экономист МВФ. Инфляционные ожидания стимулируют потребителей тратить, а не копить, поясняет он.

Поскольку ФРС больше не может опускать ставку рефинансирования (в декабре 2008 г. коридор снижен до 0-0,25%), правительство CША должно присягнуть «высокой инфляции», согласен Грегори Менкью, президент группы экономических советников Белого дома при Джордже Буше: реальные процентные ставки станут отрицательными, что заведет кредитный механизм. Высокая инфляция лучше роста безработицы и госдолга, убежден Менкью.

Лучше рецессия, чем инфляция, не согласен Марвин Гутфренд, профессор Университета Карнеги Мелоун, в прошлом чиновник ФРС: «Любой, кто работал в Центральном банке, будет против роста инфляционных ожиданий».

Цель ФРС — удержать в этом году инфляцию в коридоре 1,5- 2%. Но пока решить эту задачу не удается: в апреле цены не изменились относительно марта, по отношению в прошлому году выросли на 0,7%. И хотя из-за антикризисных мер дефицит бюджета США этом году достигнет рекордной с 1942 г. величины — 12,6% ВВП ($1,84 трлн), ситуация пока не улучшается. Уровень безработицы вырос до 8,9% (25-летний максимум), ВВП в I квартале снизился на 6,1%. Число новостроек в США сократилось в апреле на 12,8% — с 525 000 домов до 458 000, рекордный минимум с 1959 г., объявило минторговли.

Последнее слово в дискуссии о стратегии антикризисных мер будет за президентом США, уверен старший директор A.T. Kearney Мартин Волкер: «Сейчас мы видим битву умов, у Обамы сильный блок экономических советников, но единой стратегии пока нет».

РАСПЛАТИТЬСЯ С ГОСУДАРСТВОМ

РБК daily, 20 Мая 2009

Крупные финансовые игроки США хотят уменьшить свою зависимость от государства, возникшую в ходе борьбы с последствиями глобального кредитного кризиса. Банки Goldman Sachs Group, JP Morgan Chase и Morgan Stanley подали заявки на возврат в общей сложности 45 млрд долл., полученных ими от правительства США в рамках программы спасения проблемных активов (TARP). Как сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники, в случае получения согласия от Федеральной резервной системы (ФРС) это станет самым крупным возвратом кредитных средств государству с момента начала реализации программы в прошлом году.

TARP была запущена в октябре 2008 года, когда правительство выделило на поддержку различных финансовых институтов, пострадавших от кредитного кризиса, 700 млрд долл. JP Morgan, Goldman Sachs и Morgan Stanley оказались в числе девяти банков, которых тогдашний министр финансов Генри Полсон включил в список получателей первого транша помощи в размере 125 млрд долл. Теперь для выхода из TARP банкам вновь необходимо разрешение властей.

В середине мая 14 небольших американских банков уже до- срочно рассчитались с государством по кредитам. В то же время 19 ведущих банков страны были вынуждены ждать результатов стресс-тестов со стороны государственных финансистов, которые проверяли, насколько успешно национальные финансовые институты способны бороться с подобными проблемами в будущем. Проверка показала, что Goldman Sachs и JP Morgan не нуждаются в увеличении оборотного капитала. Morgan Stanley, который в рамках TARP должен вернуть 25 млрд долл., получил предписание от госрегулятора усилить подушку безопасности путем привлечения 1,8 млрд долл. Шестой по величине американский банк почти сразу же перевыполнил эту задачу, продав активов на 4,57 млрд долл.

Эксперты отмечают, что отрицательным моментом досрочного погашения кредита государству для банков может стать отсутствие возможности получить подробную помощь в дальнейшем, даже если в ней возникнет острая необходимость. Однако на данный момент плюсов в возврате капитала гораздо больше. Досрочный выход из TARP — это хороший способ выделиться на рынке и привлечь новых клиентов и капитал.

«Вполне вероятно, что причиной таких заявлений стало желание банков повысить свой имидж на общем фоне с целью привлечения новых клиентов и средств с рынка, а также стремление избавиться от наложенных ограничений со стороны ФРС, касающихся выплат персоналу, распределения дивидендов и бонусов», — сказала РБК daily аналитик Avanko Capital Анна Аралова. По ее словам, намерение банков выйти из TARP должно свидетельствовать об определенном улучшении их финансового состояния в глазах клиентов.

Аналитики отмечают, что во многом из-за жестких ограничений, которые налагаются на получающие государственные средства компании, TARP становится все менее популярна среди американских финансовых институтов. В то время как одни банки стараются быстрее вернуть полученные кредиты, другие просто не хотят принимать предложенную помощь. «Несколько крупных страховщиков, например, уже заявили, что не нуждаются в средствах TARP, — сказал РБК daily экономист IHS Global Insight Брайн Бетюн. — Это очень трудное решение — получить преимущества от увеличения оборотного капитала, но при этом из-за заимствований в рамках TARP снизить дивиденды и ввести другие неприятные ограничения».

AMERICAN EXPRESS ПОДВЕЛИ КЛИЕНТЫ

РБК daily, 20 Мая 2009

Компания сокращает рабочие места из-за роста неплатежей

Американский оператор кредитных карт American Express Co планирует сократить четыре тысячи сотрудников, что составляет 6% от общего числа служащих. В обнародованном на этой неделе официальном заявлении компании главной причиной называется увеличение объема неплатежей со стороны клиентов на фоне экономической рецессии в США. Эксперты полагают, что второе с прошлой осени сокращение штата и расходов поможет American Express уже в этом году начать восстанавливать прибыль.

Увольнение части сотрудников является одним из пунктов новой программы руководства American Express по сокращению издержек на 800 млн долл. до конца 2009 года. Другие значимые пункты плана — сокращении расходов на маркетинг и развитие бизнеса. В октябре 2008 года American Express уже сократила 7 тыс. рабочих мест в попытке сэкономить 1,2 млрд долл. Однако по итогам первого квартала этого года стало очевидно, что финансовые трудности не преодолены. В январе — марте выручка American Express снизилась на 18%, до 5,9 млрд долл., а чистая прибыль — на 56%, до 437 млн долл.

В минувшую пятницу American Express сообщила, что количество долгов, которое она уже не надеется вернуть, выросло в апреле до 10,1% с 8,8% в марте. В то же время, по данным Capital one Financial Corp., средний показатель невозвратных долгов по кредитным картам в США в апреле снизился до 8,56% по сравнению с 9,33% в марте. Основной причиной дефолтов держателей карт называется растущая безработица, которая в США достигла максимальной отметки с 1983 года.

По словам генерального директора American Express Кеннета Шено, средства, полученные в результате сокращения расходов, будут в нужный момент реинвестированы в бизнес. Компания должна быть уверена, что сможет получить конкурентные преимущества, когда экономика начнет восстанавливаться, подчеркнул гендиректор.

По мнению аналитика Friedman, Billings, Ramsey & Co. Скота Вален тайна, второе крупное сокращение расходов в течение трех кварталов должно благоприятно сказаться на прибыли American Express по итогам года. Впрочем, на докризисный уровень доходы компании в ближайшее время не вернутся.

В целом эксперты не считают финансовое положение American Express крайне затруднительным. Об этом, в частности, говорят результаты так называемых стресс-тестов правительства США, позволяющих определить финансовую устойчивость банков и компаний. American Express оказалась в числе финансовых институтов, которые успешно прошли проверку и не нуждаются в увеличении оборотного капитала. На этом фоне руководство American Express даже заявило, что хотело бы вернуть 3,4 млрд долл., полученных от правительства в рамках Программы спасения проблемных активов.

MITSUBISHI UFJ СПОТКНУЛСЯ

РБК daily, 20 Мая 2009

По итогам завершившегося хозяйственного года ведущая в Японии банковская группа Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) понесла убытки. Это случилось впервые с момента ее создания в 2005 году. Основные причины неудачи — экономическая рецессия и потери ввиду падения стоимости пакетов акций банка в других компаниях.

MUFG, крупнейший в мире банк, образован в 2005 году в результате слияния стоимостью 30 млрд долл., которое осуществили два крупных японских банка — Mitsubishi Tokyo Financial Group и UFJ Holdings. После завершения сделки объединенная корпорация отобрала пальму первенства в банковском секторе у американского Citigroup, до объединения японских банков считавшегося крупнейшим в мире. MUFG располагает 80 тыс. служащих, имеет обширную зарубежную сеть, а в 2006 году получил лицензию на операции в России.

Как сообщили в японской банковской корпорации во вторник, ее убытки на 31 марта составили ввиду глобального финансового кризиса 256,9 млрд иен (2 млрд евро), а ведь еще годом ранее MUFG рапортовал о прибыли в размере 636,6 млрд иен. Доходы упали на 11,2%, до уровня 5,68 трлн иен. Таким образом, все три крупнейших банка Японии завершили год с убытками, однако рассчитывают, что завершающийся 31 марта 2010 года текущий финансовый год снова закончится для них с прибылью. Так, MUFG прогнозирует получение чистой прибыли в объеме 300 млрд иен.

Один лишь четвертый квартал минувшего года принес банку убытки в размере 1,65 млрд евро. Годом ранее завершающий квартал был ознаменован прибылью почти в 2,5 млрд евро. Теперь же на результаты MUFG негативное воздействие оказали прежде всего такие факторы, как рост стоимости кредитов и необходимость увеличения объемов резервирования средств на проблемные кредиты. Кроме того, упала стоимость долей MUFG в других компаниях. По существующей в Японии традиции банки владеют пакетами акций тех фирм, с которыми они сотрудничают по бизнесу. Считается, что это способствует упрочению взаимных связей. Однако это делает банки и более уязвимыми в ситуациях, когда курсы акций на фондовом рынке резко снижаются, что как раз имело место в 2008-м и в начале 2009 года.

Что же касается текущего 2009/10 (до конца марта) хозяйственного года, MUFG прогнозирует возвращение в зону прибыли. Планируется, что чистая прибыль составит 300 млрд иен (2,3 млрд евро). Прогноз этот примерно совпадает с расчетами аналитиков.

Во вторник MUFG подробных квартальных показателей презентовать не стал, ограничившись цифрами по завершившемуся году в целом. Таким образом, ссылки на показатели четвертого квартала являются лишь результатом расчетов агентства Reuters, которое вычло итоги девяти месяцев из общих показателей за год. Чуть раньше о минусовых итогах года сообщили также второй и третий по величине японские банки — Mizuho Financial Group и Sumitomo Mitsui Financial Group. У Mizuho убытки составили 4,5 млрд евро, а у Sumitomo Mitsui — 2,8 млрд евро.

И все же, как считают эксперты, с учетом глобальной ситуации всей финансовой отрасли ведущие банки Японии находятся еще в сравнительно хорошем положении.

ЛОКАЛЬНЫЕ УСПЕХИ VODAFONE

РБК daily, 20 Мая 2009

По итогам финансового года прибыль крупнейшего в мире оператора мобильной связи Vodafone (без учета налогов и амортизации) выросла на 9%, а объем продаж — на 16%. Впрочем, эти показатели объясняются ослаблением английского фунта, а также выходом на бурно растущие рынки развивающихся стран. Между тем чистая прибыль компании сократилась более чем вдвое, а в нынешнем году, по прогнозам экспертов, у Vodafone снизятся абсолютно все финансовые показатели.

Для британского телеком-гиганта Vodafone результаты завершившегося в марте финансового года оказались неоднозначными. С одной стороны, прибыль без учета налогов и амортизационных расходов (EBITDA) выросла на 9%, с 13,2 млрд фунтов до 14,5 млрд (22,3 млрд долл.), а общий объем продаж увеличился на 16%, составив 41,02 млрд фунтов. Причем данные результаты оказались даже немного выше, чем прогнозировали эксперты.

Однако эти относительно успешные показатели объясняются, во-первых, благополучным началом года, когда кризис еще не набрал обороты. А во-вторых, благодаря ослаблению английской валюты доходы от зарубежных продаж в пересчете на фунты выглядят внушительнее (например, по сравнению с евро фунт опустился на 14%). При этом львиную долю прибыли (почти две трети) компании обеспечил прорыв на рынки развивающихся стран, который Vodafone осуществляет последние три года.

«Результаты демонстрируют преимущества нашей географической диверсифицированности», — сказал генеральный директор Vodafone Витторио Колао. Начиная с 2006 года компания вышла на рынки Турции, Индии и Ганы, скупая контрольные пакеты крупнейших местных операторов. В итоге за счет бурного роста рынка в странах с малым проникновением мобильной связи Vodafone в этом году удалось привлечь 303 млн новых клиентов.

Между тем обесценивание ряда активов компании (по большей части в Испании) составило 5,9 млрд фунтов, из-за чего чистая прибыль Vodafone упала на целых 54%, с 6,7 млрд фунтов до 3,08 млрд. По мнению экспертов, текущий год не станет для мобильного гиганта успешным ни по одному из критериев. «Экспансия на развивающиеся рынки скорее всего будет приостановлена, поскольку местные операторы покупались в основном в кредит, — сказал РБК daily аналитик ИК „Финам“ Владислав Кочетков. — Рынки, где компания успела закрепиться, вроде индийского, продолжат расти, но из-за кризиса этот рост серьезно замедлится. При этом в Европе продолжат существенно снижаться доходы от роуминга, а также от неголосовых услуг, вроде мобильного Интернета или рассылки MMS».

БАНК АНГЛИИ ПОЛУЧИЛ МАКСИМУМ ПРИБЫЛИ ЗА 300 ЛЕТ

РБК daily, 20 Мая 2009

Может ли банк в условиях кризиса получить сверхприбыль? Может, если это центральный банк, который активно борется с этим кризисом. Так, Банк Англии благодаря массированной поддержке финансовой системы по итогам прошлого года увеличил прибыль на 400%, до 1,5 млрд долл., рекордного уровня за все 300 лет своего существования. Впрочем, Банк России за прошлый год заработал вдвое больше — 3 млрд долл.

Доналоговая прибыль Банка Англии в прошлом финансовом году (закончился в феврале) увеличилась со 197 млн до 995 млн фунтов стерлингов (1,5 млрд долл.) — это стало лучшим результатом деятельности британского центробанка с момента его основания в 1694 году. В то же время многие крупнейшие британские банки, например HBOS и Royal Bank of Scotland (RBS), понеся многомиллиардные убытки, были поставлены на грань банкротства, от чего их спасла только частичная национализация. Масштабные денежные вливания властей в финансовую систему с помощью кредитных инструментов Банка Англии и объясняют его рекордную прибыль: он хорошо заработал на комиссиях и процентах, которые ему выплачивали коммерческие банки. Например, по антикризисной программе краткосрочного кредитования банков (SLS) под залог неликвидных активов Банк Англии одолжил банкам 185 млрд фунтов в прошлом году, заработав на этом 664 млн фунтов. Поддержка национализированного Northern Rock принесла ему 4 млн фунтов.

Банк России тоже заработывает на кризисе. Так, его прибыль за прошлый год увеличилась в четыре раза, причем ее абсолютный показатель — 97,8 млрд руб. (3 млрд долл.) — вдвое выше прибыли Банка Англии. Однако если посмотреть на показатели двух регуляторов в соотношении с числом сотрудников, то на первое место выходит все же британский регулятор: на каждого из его 1,85 тыс. сотрудников приходится порядка 807,8 тыс. долл., в то время как на каждого из 70 тыс. работников Банка России приходится «всего» около 42,86 тыс. долл.

Рекордная прибыль Банка Англии дала повод для критики. Его обвиняют в стремлении нажиться на кризисе. «Прибыль Банка Англии — это следствие политических решений по борьбе с кризисом. Он предоставил существенную поддержку ликвидности банковской системы, — заявил РБК daily официальный представитель британского центробанка. — И это совершенно правильно, что банк получает комиссии, это задает правильные стимулы для финансовых учреждений и позволяет банку защитить себя и налогоплательщиков от потенциального кредитного риска».

Одновременно с рекордным увеличением прибыли Банк Англии также в 2008 году провел самый значительный набор сотрудников с 1987 года, увеличив их число на 6%, до 1857 человек. Вырос также и объем бонусного пула — с 7% от зарплаты до 8,1%. «Повышение выплат своим сотрудникам на фоне публичного давления на другие банки с целью заставить их снизить бонусы несправедливо», — отметил РБК daily аналитик одного из лондонских банков на условиях анонимности. Увеличилась и компенсация председателя Банка Англии Мервина Кинга: объем его персональной пенсии вырос на 11%, до 5,4 млн фунтов, это лишь в три раза меньше, чем пенсионный пакет бывшего главы RBS Фреда Гудвина (16,6 млн фунтов), объем которого спровоцировал широкую кампанию за ограничение бонусных выплат, в рамках которой, как отмечает The Daily Telegraph, сам г-н Кинг критиковал банки за «выплату огромных сумм, невообразимых для обычных людей». В самом центробанке, однако, рост выплат денег сотрудникам оправдывают возросшей нагрузкой на них. «Некоторые исключительные выплаты были проведены, чтобы компенсировать возросшее давление на отдельных сотрудников осенью 2008 года», — заявили в Банке Англии.

КАПИТАНЫ ПРОТИВ

РБК daily, 20 Мая 2009

Большинство капитанов немецкой экономики выступают решительно против вмешательства государства путем оказания финансовой поддержки пострадавшим от кризиса компаниям. «Никаких госдотаций» — так звучит сегодня кредо народнохозяйственной элиты Германии. Финансовый кризис привел к тому, что политика все заметнее вмешивается в дела экономики. Лучшей иллюстрацией этой тенденции является ситуация вокруг автоконцерна Opel, который за минувшие недели превратился в игрушку в руках различных политических сил. Основная роль в поисках инвестора для Opel принадлежит правительству ФРГ. С просьбой о предоставлении им финансовой помощи в Берлин обратились также такие концерны, как Schaeffler и Arcandor.

Однако, как свидетельствуют результаты проведенного по заказу Handelsblatt и консалтинговой компании Droege & Comp опроса почти 800 менеджеров, большая часть экономики эти планы не одобряет. На вопрос, надо ли в случае необходимости путем государственных вливаний спасать такие концерны, как Opel, почти две трети (65%) немецких менеджеров ответили однозначно отрицательно. Согласно опросу Института исследований рынка Psephos, противников госдотаций среди представителей крупных компаний (с числом работников более 5 тыс. человек) заметно меньше (58%).

Вмешательство же государства в экономику, причем еще не в любой форме, поддерживает явное меньшинство немецких фирм. Так, госгарантии по душе почти одной трети менеджеров, а вот частичную национализацию приемлет лишь 8%, прямые дотации — всего 2% капитанов немецкой экономики.

До сих пор правительство Германии выделило в общей сложности 115 млрд евро на финансовую поддержку отечественных компаний — при условии, что фирмы эти могут доказать, что проблемы их возникли в результате именно финансового кризиса. При этом объем госгарантий составляет 75 млрд евро, а на кредитование предусмотрено 40 млрд евро.

Большинство топ-менеджеров негативно относятся к финансовым вливаниям государства и в том случае, если речь идет об их собственных фирмах. 56% руководителей заявили, что их компании «в принципе не хотят никакой госпомощи», а 39% респондентов такую господдержку представить себе могут, но надеются, что она им не понадобится. Планируют же воспользоваться государственной помощью всего-навсего 3% опрошенных. Несколько выше этот показатель в случае с крупными компаниями (5%).

В то же время топ-менеджеры поддерживают линию правительства ФРГ на оказание помощи отечественным банкам в плане очистки их балансов от особо токсичных ценных бумаг. В принципе концепцию кабинета министров Германии создания так называемого плохого банка они одобряют, ответили 57% респондентов. Согласно этой концепции, токсичные бумаги должны быть с банковских балансов убраны и на несколько лет сконцентрированы в специально созданных целевых фондах. С помощью этого компромисса правительство пытается сделать своего рода шпагат, одновременно помогая банкам и минимизируя нагрузку на налогоплательщика, впрочем, за счет того, что проблемы отодвигаются на будущее.

В целом же кризисный менеджмент правительства Германии заслуживает в глазах респондентов оценку «удовлетворительно». Согласно общепринятой в ФРГ шкале отметок от 1 («очень хорошо») до 5 («очень плохо»), немецкий кабинет министров получил 2,7 балла. Более благодушно настроенными оказались топ-менеджеры крупных компаний: более половины опрошенных оценили антикризисные действия своего правительства на «хорошо».

УНИВЕРМАГИ БЕЗ БУДУЩЕГО

РБК daily, 20 Мая 2009

Волна банкротств захлестнула немецкие универмаги. В начале мая начата процедура банкротства кельнской сети магазинов одежды Pohland, немногим ранее — сети Woolworth. Концерн Arcandor, в который входит сеть Karstadt, просит помощи у государства, Metro Group хочет расстаться с универмагами Kaufhof. Аналитики рассуждают о том, есть ли будущее у немецких универмагов. Именно этот формат в условиях кризиса продемонстрировал свою недееспособность.

Около 150 лет назад универмаги и крупные торговые центры начали продвигать вперед торговлю в городах Германии. После Второй мировой войны Hertie, Horten, Karstadt и Kaufhof помогли совершить экономическое чудо. Но затем их успехи пошли на спад. В 70-е годы оборот универмагов составлял около 14% от всего оборота розничной торговли, а сейчас составляет только 3,3%.

Для существования традиционного универмага, в котором есть продовольственный отдел, в Германии остается все меньше возможностей, полагает торговый эксперт Томас Реб, профессор высшей школы Bonn-RheinSieg. Крупным сетям придется закрывать нежизнеспособные филиалы. У Karstadt и Kaufhof на данный момент более 200 универмагов. Karstadt намерена закрыть девять магазинов, Kaufhof до конца 2010 года ликвидирует до восьми филиалов.

Почти половину выручки торговым домам приносит продажа одежды, поэтому главными их конкурентами являются специализированные сети магазинов одежды, такие как H&M или Zara. Как недавно установил Томас Реб, в категории одежды Karstadt уже «практически не играет никакой роли». И вообще ни в какой группе товаров этот универмаг не является самым популярным магазином. «Около половины покупателей там если что-то и покупают, то только такие мелочи, как канцтовары, DVD или товары для дома», — отмечает г-н Реб. Чтобы выжить в условиях конкуренции, торговым центрам нужно специализироваться на определенных группах товаров, уверен эксперт.

С этим соглашается торговый эксперт BBE Retail Experts Клаус Петер Тайпель: «Торговым центрам и универмагам необходимо сфокусироваться на нескольких группах товаров и при этом тщательно разработать целевые группы и ценовую политику». Кроме того, универмагам нужно переориентировать организацию с закупок на сбыт, уверен г-н Тайпель. Они должны сконцентрироваться не на товарах средней стоимости, а либо на дорогих, либо, наоборот, на дешевых товарах.

Эксперт по рознице и партнер консалтинговой компании Oliver Wyman Зирко Симссен также считает, что тщательный подбор ассортимента является решающим для универмагов. В том числе магазинам стоит больше уделять внимания выпуску товаров под собственным брендом, уверен он. Г-н Симссен полагает, что сейчас в Германии существует слишком много универмагов. В среднесрочной перспективе только 110 из них он считает жизнеспособными.

Г-н Тайпель более оптимистичен: по его мнению, в Германии существует до 750 населенных пунктов, где потенциально могут находиться универмаги и торговые центры. Около трети из них — города с населением более 100 тыс. человек.

GENERAL MOTORS СПАСЕТСЯ КИТАЕМ

Независимая газета, 20 Мая 2009

Американский автогигант готовится к банкротству и последующей экспансии в Азию

Американская корпорация GM (General Motors), крупнейший автопроизводитель в США и второй — в мире, неудержимо идет к банкротству. Решение о нем должно быть принято до 1 июня, когда истекает срок, отведенный Белым домом для составления планов реформы компании. GM намерена в дальнейшем избавиться от неприбыльных моделей, закрыть часть заводов в США и расширить выпуск автомашин в Азии, прежде всего в КНР.

С конца прошлой недели правление GM разослало 1,6 тыс. своих дилеров извещения о намерении отказаться от продления контрактов с ними в 2010 году. Затем, как ожидают, пойдут новые сокращения. В конечном счете вместо нынешних шести с лишним тысяч дилеров останется 3,6 тыс. Сбытовые точки GM работают по схеме франчайзинга, их владельцы осуществили немалые инвестиции в свой бизнес и вправе попытаться оспорить решение компании в судах, но только не в случае ее признания банкротом.

Ныне GM, в которой по всему миру заняты 244,5 тыс. человек, работает себе в убыток и держится на плаву лишь благодаря выделенным ранее 14,5 млрд. долл. федеральной помощи. Ее акции в течение минувшего года потеряли 94% стоимости и ныне продаются по 1,18 долл. за штуку. На руках у кредиторов облигации фирмы на сумму 27 млрд. долл. И хотя генеральный менеджер фирмы Фриц Хендерсон говорит о вероятности банкротства GM, в действительности оно стало неизбежным.

Аналитики рынка считают, что о банкротстве будет объявлено в ближайшее время. Они заметили, в частности, что шесть ведущих руководителей GM недавно продали имеющиеся у них акции фирмы, несмотря на их крайне низкую стоимость — после банкротства эти ценные бумаги вообще ничего не будут стоить. Кроме того, поставщикам объявили, что оплатят их услуги 28 мая, а не 2 июня, как обычно, — явно исходя из перспективы замораживания банковских счетов в случае банкротства.

Объявленное в конце апреля банкротство другого производителя — Chrysler, как отмечают аналитики, проложило путь для более крупной GM. Ныне руководство последней ведет переговоры с Объединенным профсоюзом автомобилестроителей, добиваясь его согласия на снижение зарплаты, закрытие части предприятий в Северной Америке и увольнения (ранее было объявлено о предстоящем закрытии 16 из 47 заводов фирмы в Северной Америке и увольнении 21 тыс. человек).

Одновременно идут переговоры с юристами, представляющими владельцев облигаций GM. Хотя конкретные детали переговоров не раскрываются, американским СМИ известны некоторые данные планируемой финансовой и производственной перестройки GM. В частности, предполагается, что 50% акций реорганизованной компании будут принадлежать государству, 40% — страховому медицинскому фонду сотрудников компании и 10% — кредиторам. GM откажется от ряда брендов легковых автомашин: прекратит выпуск Pontiac и перепродаст Opel, Hummer, SAAВ и Saturn.

Параллельно с закрытием части заводов GM в США и Канаде планируется расширить выпуск автомашин на предприятиях за рубежом, прежде всего в таких азиатских странах, как КНР, Южная Корея, Япония, а также в Мексике. Все это не только для реализации за рубежом, но и в целях наращивания импорта автомашин в США (ныне фирма импортирует до 30% своих автомашин из-за границы). При этом особое место в планах руководства GM занимает Китай, где совместное с китайской фирмой предприятие Shanghai-GM уже 10 лет выпускает самую популярную в этой стране иностранную модель — Buick.

КНР, по прогнозам, в этом году может выйти на первое место в мире по производству автомашин. Однако сделает ли это выпущенные в Китае автомашины, даже модели GM, привлекательными для американцев, до настоящего времени часто с недоверием относившихся к импорту сложной техники из КНР? Эксперты отрасли считают, что психология рынка в одночасье не меняется. Они не исключают, что на данный момент возможность переноса значительной части производства за рубеж используется руководством GM как аргумент на переговорах с профсоюзами: согласитесь на снижение зарплаты или деньги вместо вас получат китайские рабочие. Ультимативный характер этого послания объясняется тем, что на достижение договоренности осталось всего несколько дней.

Планы GM и других западных фирм по увеличению производства в Китае в сочетании с активным наращиванием выпуска автомашин китайскими компаниями подкрепляют амбиции Пекина на повышение своей роли в мировом автомобилестроении. Как считает бывший менеджер этой отрасли Джек Перковски, «лет через 20 мы будем рассматривать 2009 год как время, когда лидерская эстафета в мировой автопромышленности перешла от США к Китаю».

СПАСТИ ВЫСОКОЕ НАПРЯЖЕНИЕ

Время новостей, 20 Мая 2009

В период кризиса перед электроэнергетическими компаниями, как и в большинстве других отраслей экономики, стоит весьма непростая задача — выстоять и при этом реализовать свои долгосрочные планы. В опубликованном докладе PricewaterhouseCoopers «Мировой энергетический рынок в 2009 году: мир после кризиса» приведены результаты опроса, в котором руководители 65 крупнейших энергетических компаний из 39 стран рассказали о своих рецептах спасения отрасли. Около 67% опрошенных топ-менеджеров посетовали, что перебои с финансированием стали препятствием для реализации крупных и средних энергетических проектов. Большинство опрошенных PwС (83%) полагает, что выходом могло бы стать увеличение инвестиций в строительство новых энергогенерирующих мощностей. В то же время около 79% респондентов указали, что их компании намерены вкладываться и в передающие мощности.

Однако абсолютное большинство респондентов сошлось на том, что основным локомотивом дальнейшего развития в энергетической сфере станет применение высоких технологий и всевозможных новаций. В частности, говорится о возобновляемых источниках энергии. «На смену традиционным границам и сферам деятельности придут новые, более масштабные функции и задачи. Уже сегодня энергетические компании ряда стран рассматривают возможность развития сетей зарядных станций для электромобилей с использованием электроэнергии в период ночного снижения потребления. Нанотехнологии, возможно, помогут совершить прорыв в повышении КПД солнечных батарей до уровня, который позволит им конкурировать с атомной энергетикой», — отмечает Александр Чмель, руководитель отдела аудиторских и консультационных услуг предприятиям электроэнергетического сектора PricewaterhouseCoopers в России. В то же время в самом докладе PwC говорится о том, что лишь 28% респондентов считают, что несубсидируемые возобновляемые источники энергии могут в промышленном масштабе конкурировать с ископаемыми источниками энергии.

Однако, по мнению президента центра инновационных технологий «Инвектор» Эльгиза Качаева, разработка и внедрение новых технологий может встретить целый ряд препятствий. «Люди, которые обладают достаточным количеством средств, хотят получать отдачу от их вложения как можно скорее, поэтому они предпочитают инвестировать в энергетику, работающую на топливе. Производство же энергии за счет воды, солнца и ветра хотя и сулит в отдаленной перспективе большие прибыли, в то же время требует долгосрочных инвестиций», — пояснил эксперт. С ним соглашается и руководитель международной практики PwC по предоставлению услуг предприятиям электроэнергетического сектора Манфред Виганд: «Совершенно очевидно, что невозможно достаточно быстро инвестировать средства в альтернативные источники, чтобы вытеснить углеводородную электроэнергию. Это потребует высокоэффективных экономических стимулов и ценовых сигналов». Г-н Качаев также добавил, что существенную поддержку энергетическим предприятиям могла бы оказать модернизация. «За счет модернизации уже существующих мощностей можно впоследствии достичь реального энергосбережения на уровне от 20 до 40%», — отметил специалист. Кроме того, он сообщил, что для России одним из рецептов борьбы с кризисом могло бы стать развитие так называемой малой энергетики. «Компании, занимающиеся этим бизнесом, внедряют и используют только лучшие, новейшие технологии, позволяющие получить максимальный КПД. Создаваемые ими котельные способны производить не только электричество, но и тепло. Эти технологии могут успешно применяться там, куда не доходит большая энергетика», — считает эксперт.

ДЕНЬГИ ПРОТИВ КРИЗИСА

Независимая газета, 20 Мая 2009

Для России нынешний кризис является кризисом открытой сырьевой модели хозяйства. Кризис может отбросить страну назад, но и дать шанс для развития. Кризис меняет представления о мировой экономике. Важно понять, в чем состоит шанс и каковы риски? Совершенно новыми явлениями долгосрочного характера стали критическая масса проблемных активов и ослабление доллара США как резервной валюты.

Развитые страны используют против кризиса стандартные методы — снижение учетной ставки центробанков и денежная эмиссия. В 2009 году масштабы вливаний ликвидности в финансовую систему США равны 4% мирового ВВП. Сомнительная эффективность таких вливаний заставляет вспомнить о мягких бюджетных ограничениях теории экономики дефицита Корнаи. Глобальная экономика, построенная по неоклассической модели, начинает показывать пороки планового хозяйства. Сверхкритичная масса плохих активов и аннигиляция резервной валюты как эталона стоимости — начинают влиять на экономику так же, как жесткие плановые цены. Они снижают адаптацию мирового рынка к кризису.

Как в России учесть риски возникновения токсичных активов? Россия лучше других подготовилась к кризису. Золотовалютные запасы позволяют финансировать дефицит бюджета до 2010 года. Девальвация стабилизировала обменный курс рубля. Девальвация не включала шоковой составляющей. В последнем квартале 2008 года Банк России показал индикаторы изменения курса, дав время создать задел для подготовки к новым условиям. На прогнозируемый уровень обменный курс был выведен в январе 2009 года.

На 1 февраля 2009 года доля наличных средств в обращении с учетом остатков средств на счетах в банковской системе составила 86% денежной базы в широком определении — самое высокое значение с 1998 года. В экономике есть ликвидность для текущих операций. Нет ее искусственного дефицита — alter ego шоковой терапии. Однако денежная база сократилась в феврале по сравнению с началом текущего года с 5579 млрд. руб. до 4331 млрд. руб. Она приведена в соответствие с падением экспортной выручки. Денежное обращение по-прежнему основывается на currency board — предложении денег в зависимости от экспортной выручки.

В российской экономике формируется конкурентная среда. Возникли общенациональные сбытовые сети и кластеры новых производств. Это здоровая основа для развития. Однако текущие проблемы будут иметь долгосрочные последствия. Речь идет о сокращении доходов от экспорта энергоносителей, дефиците бюджета и просроченной задолженности по кредитам.

Когда закончатся золотовалютные запасы для покрытия дефицита бюджета, можно использовать внешние займы, увеличить налоговую нагрузку на экономику. Эти рецепты уже предложены. Они могли бы работать дальше, если бы не фундаментальный риск.

Модель сырьевой экономики экспортной ориентации становится все более рискованной для России в будущем мировом рынке. Одно энергосбережение в сочетании с ростом издержек на разведку, добычу и транспортировку энергоносителей загонит российскую экономику в ловушку сырьевого производства с падающей рентабельностью. Изношенная инфраструктура потребует дополнительных вложений. Мы накопим критическую массу финансовых активов, которые станут дефолтными при малых колебаниях мировых цен на сырье.

Модель currency board, консервируя структуру экономики с падающей рентабельностью и узким внутренним рынком, провоцирует возникновение критической массы токсичных активов.

Выход видится в кредитной эмиссии — увеличении предложения денег под вновь создаваемую добавленную стоимость для внутреннего рынка. Возражения известны. Вместо вновь созданной стоимости мы получим стагфляцию и всплеск коррупции.

Все же есть доводы в пользу кредитной эмиссии. Она может помочь росту внутреннего рынка и укреплению конкурентных начал в экономике — поддерживать новые отраслевые кластеры. Кредитная эмиссия должна компенсировать дефицит долгосрочных кредитов в экономике. Если в 11 субъектах РФ с крупнейшими инвестиционными программами на 2008—2020 годы потребность в кредитах для проектов вне нефтегазового сектора оценивается в 3500 млрд. руб., то таким может быть объем кредитной эмиссии на несколько лет.

Ограничение денежного предложения — не лучшая стабилизационная политика. Практически политика «жестких денег» сводится к следующему:

— денежное предложение ограничивается до кризисных явлений;

— запоздалая денежная инъекция купирует кризис;

— увеличивается инфляция, с которой борются ограничением денежного предложения и т. д.

Такая денежная политика будет лишь увеличивать вероятность возникновения критической массы токсичных активов. Наоборот, кредитная экспансия может быть компонентом стабилизационных программ, ориентированных на увеличение предложения (supplyside stabilization). Стандартным вариантом таких программ является сокращение налогообложения, ослабление административных барьеров, стимулирование инвестиций, развитие конкуренции. Возможен активный вариант стабилизационных программ увеличения предложения, связанный с кредитной эмиссией. Цель остается прежней — увеличить внутренние сбережения, капиталовложения и платежеспособный спрос.

Разработка и реализация таких программ является «штучной работой», требующей знания отраслевой и региональной специфики, а также умения трансформировать социальный контекст в политические рекомендации. Опыт создания и реализации таких программ минимален, но в новых условиях они становятся приоритетом.

KPRF.RU - По материалам СМИ