09.05.2009 13:40
Хроника современного кризиса капитализма. В марте задолженность по зарплатам в стране составила 8,75 млрд руб. Недополучили зарплату около 500 тыс. человек. В апреле ввоз товаров из дальнего зарубежья сократился на 45%. Доходы телеканалов провалились.
ВЭБ ПРОРЕДИЛ БАНКОВСКУЮ СИСТЕМУ
Коммерсант, 8 Мая 2009Вчера ВЭБ сообщил о решениях, принятых наблюдательным советом банка относительно мер господдержки финансовой системы. Банки, обращающиеся в ВЭБ за помощью, должны иметь капитал не уровне не менее 3,5 млрд руб. Согласно рэнкингу «Интерфакса» на 1 апреля 2009 года, таким критериям соответствуют 97 российских банков. Ранее претендовать на получение средств господдержки мог любой частный банк: требования государства касались лишь участия в докапитализации его акционеров на сумму, равную объемам госпомощи.
О том, что государство не будет участвовать в прямой национализации российской банковской системы, а намерено помогать лишь в пополнении капитала второго уровня, премьер-министр Владимир Путин заявлял еще зимой. По его словам, ответственность за состояние частных банков должны нести собственники (см. «Ъ» от 6 февраля). Тогда же государство определило условия, при которых частные банки смогут претендовать на субординированные кредиты от ВЭБа: акционеры обязаны выкупить допэмиссию на сумму, аналогичную объему будущего кредита ВЭБа, а также выполнять обязательства по кредитованию экономики. Объем выделяемых госсредств планировался на уровне 450 млрд руб. (из них 257,1 млрд руб. уже выбраны). Позже были оглашены требования по расходованию госсредств — кредитовать ими реальный сектор и граждан сроком не менее одного года, ставка по кредиту не должна превышать ставку рефинансирования ЦБ плюс 3%. При этом премьер-министр пообещал банкам, уже воспользовавшимся госпомощью, что следующие кредиты будут выдаваться в пропорции 1:3 (три рубля от государства на каждый вложенный рубль частного акционера).
В ВЭБе вчера не стали официально комментировать критерии выбора банковского капитала для предоставления госпомощи. Источник «Ъ», близкий к руководству этой структуры, сообщил, что обсуждались и более крупные суммы, но в результате остановились на 3,5 млрд руб.
Сейчас субординированные кредиты от государства получили семь банков. Средства от ВЭБа привлекли ВТБ (200 млрд руб.), Россельхозбанк (25 млрд руб.), Альфа-банк (10,2 млрд руб.), Номос-банк (4,9 млрд руб.), Ханты-Мансийский банк (2 млрд руб.) и Газпромбанк (15 млрд руб.). Сбербанк получил субординированный кредит от ЦБ в размере 500 млрд руб. Вчера же ВЭБ сообщил, что одобрил предоставление субординированных кредитов Новикомбанку (478 млн руб.), Росевробанку (980 млн руб.), Транскредитбанку (2,9 млрд руб.), банку «Санкт-Петербург» (1,46 млрд руб.), Транскапиталбанку (729 млн руб.), Первобанку (725 млн руб.), СКБ-банку (810 млн руб.), Промсвязьбанку (4 млрд руб.), банкам «Зенит» (2,14 млрд руб.) и «Русский стандарт» (4,95 млрд руб.). Все эти банки входят в сотню крупнейших.
Число банков, обратившихся в ВЭБ за господдержкой, не раскрывается. Однако, по мнению аналитиков, введенные ВЭБом ограничения по капиталу претендентов вызваны стремлением ограничить поток желающих получить средства господдержки, чтобы оптимизировать процедуру рассмотрения заявок. «Критерий по капиталу нужен и для того, чтобы не придумывать причины отказа при обращении мелких банков», — считает экономист банка «Траст» Евгений Надоршин. По оценкам участников рынка, процедура получения суборди- нированного кредита в ВЭБе сложна и занимает много времени. Например, банк «Уралсиб» подал заявку еще в ноябре 2008 года, но до сих пор не получил одобрения. Впрочем, ему, как и МБРР, подавшему заявку уже в 2009 году, пока и не отказали. Тем не менее, по словам Евгения Надоршина, известно о банках, которым отказано в господдержке, хотя формально их показатели идентичны показателям банков, получивших по поводу кредита одобрение. «Все они жаловались на сложность и непонятность процедуры», — заключает эксперт. По подсчетам экспертов, предназначенной на субординированные кредиты суммы не хватит и на первую сотню банков.
ИМПОРТНОЕ СТАНОВИТСЯ ЗАГРАНИЧНЫМ
Коммерсант, 8 Мая 2009Согласно опубликованным вчера предварительным данным Федеральной таможенной службы (ФТС), в апреле 2009 года падение импорта ускорилось, составив фактически 45% в годовом выражении. Лидеры падения — инвестиционные товары, спрос на которые ускоренно сокращается на фоне стагнации промышленности. Опрошенные Ъ" экономисты полагают, что" условий для скорого восстановления импорта нет. Падение импорта должно обеспечить основу для стабильности рубля.
Данные ФТС показывают заметное ускорение падения импорта товаров из стран дальнего зарубежья (более 90% всего российского импорта). Если в январе 2009 года товарный импорт, по данным таможни, в стоимостном выражении сократился на 35%, то в апреле 2009 года темпы его падения достигли 45% (см. график). В январе — апреле 2009 года импорт из стран дальнего зарубежья в стоимостном выражении составил $40,63 млрд и по сравнению с аналогичным периодом 2008 года уменьшился на 39,8%.
Столь существенному сокращению ввоза товаров в РФ послужили девальвационный и кредитный шоки конца 2008 — начала 2009 года, к которым прибавилось сокращение доходов, потребительского и инвестиционного спроса.
В структуре импорта быстрее всего сокращается ввоз инвестиционных товаров. В апреле 2009 года по сравнению с апрелем 2008 года импорт продукции машиностроения уменьшился на 55,4%, прежде всего за счет сокращения закупок средств наземного транспорта в 3,7 раза, а также механического оборудования, электрооборудования, инструментов и аппаратов оптических в 2 раза.
«Компании пересматривают инвестиционные планы либо вовсе отказываются от инвестиций. Столь существенное падение инвестиционного импорта полностью увязывается с ситуацией в экономике», — говорит Владимир Тихомиров из «Уралсиба».
В то же время импорт продовольствия сократился заметно меньше — в апреле 2009 года по сравнению с апрелем 2008 года на 30,5%, текстиля и обуви — на 30,8%, химической продукции — на 40,5%. Впрочем, сокращение и удорожание импорта, судя по состоянию российской промышленности, пока не стимулирует бурного импортозамещения (см. «Ъ» от 8 апреля). «В машиностроении замещать фактически нечего. Большая часть продукции в России просто не производится. Может, будет какое-то импортозамещение в продовольствии, но только в силу падения доходов», — считает господин Тихомиров.
Опрошенные «Ъ» экономисты считают, что падение импорта продолжится, и затрудняются оценить, достигло ли оно дна в апреле. «Трудно сказать, когда будет дно. Для восстановления импорта надо, чтобы начал расти спрос, но предпосылок для этого нет», — отмечает Татьяна Олова из ING Russia.
Владимир Тихомиров соглашается, что до конца 2009 года импорт может сократиться на 30%, но считает, что уже во второй половине 2009 года его объемы в месячном выражении будут расти. «Склады были затоварены, как только товар будет распродан, импорт прекратит сокращаться столь заметными темпами», — считает он.
ВЕСНА В ЭКОНОМИКЕ
Ведомости, 8 Мая 2009В апреле российский ВВП впервые с декабря замедлил темпы падения, выяснил банк VTB-Capital. Индикатор ВВП, который VTB-Capital рассчитывает на основе активности в промышленности и сфере услуг, в апреле показал снижение на 4,7% после мартовского падения на 5,4%. Это все еще один из худших показателей за 11 лет наблюдений, однако в апреле впервые за девять последних месяцев индикатор вырос (к предыдущему месяцу).
Оба других индикатора VTBCapital — по промышленности и сектору услуг — в апреле также оказались лучше, чем в марте. Уменьшаются запасы готовой продукции, снизилась интенсивность сокращения рабочих мест, в сфере услуг медленнее падает число новых заказов. Все индикаторы находятся в красной зоне, означающей спад, но его скорость замедлилась.
VTB-Сapital первым просигнализировал о начале спада экономики России в декабре: индикатор показал сокращение ВВП на 1,1% в годовом выражении (потом оценка была пересмотрена до −0,3%). Данные Минэкономразвития, вышедшие почти месяц спустя, подтвердили начало рецессии: в декабре, по оценкам ведомства, ВВП сократился на 2,2% после роста на 0,8% в ноябре. Во II квартале Минэкономразвития ожидает оживления экономики: ВВП в отношении к I кварталу может вырасти на 1,3-2,8% (в I квартале к IV — спад на 1,6%), хотя в годовом выражении (к апрелю — июню 2008 г.) спад продолжится и составит 8,7-10% (в I квартале — минус 9,5%).
«Возможно, дно пройдено, компании перенастроились», — осторожно замечает экономист VTB-Capital Дмитрий Федоткин. О развороте тренда говорить пока рано, считает он, однако в мае ситуация как минимум не ухудшится. В апреле предприятия окончательно разуверились в том, что спрос прекратит снижаться, и занялись «трезвым расчетом и попытками прогнозирования жизни после кризиса», отмечает завлабораторией конъюнктурных опросов Института экономики переходного периода Сергей Цухло. В апреле стабилизировался денежный рынок — выросла денежная масса, снизились ставки межбанковского рынка, рубль укрепился, инфляция замедлилась, что привело к снижению ставки рефинансирования ЦБ; впервые с августа перестали снижаться международные резервы (плюс $16 млн за месяц), замедлился рост безработицы. Однако именно в апреле прогнозы экономики на 2009 г. были ухудшены: МВФ, Минэкономразвития, Всемирный банк теперь ожидают спада на 6%.
В начале года оценить масштабы спада было сложно, оправдывает прогнозистов экономист «Уралсиба» Владимир Тихомиров: «Было понятно, что минус, но непонятно какой». Без обобщающих статистических данных — Росстат опубликовал их в апреле — составить реалистичный прогноз сложно, продолжает Тихомиров, поэтому все прогнозы лишь «догоняют» процесс: «Я сам жду данных Росстата по ВВП за I квартал, до их выхода свой годовой прогноз в 0% не меняю». Спад в I квартале мог составить от 6% до 12%, выяснили Евгений Гавриленков и Антон Струченевский из «Тройки диалог», проанализировав возможные варианты изменения запасов и чистого экспорта. «Это довольно широкий диапазон, а значит, прогнозы на весь год не слишком достоверны, так как сложно провести различие между ростом на 0% и падением на 6%, — оба варианта представляются возможными», — пишут экономисты в ежемесячном обзоре экономики.
В апреле экономика начала оживать — очень похоже, что достигла дна или около него, но никакого восходящего тренда пока еще нет, говорит Тихомиров. Спад в мае — июне еще продолжится, но будет затухать, считает Евгений Надоршин из «Траста»: «Возможно, промышленность достигнет своей нижней точки именно во II квартале». Во втором полугодии начнет оживать промышленность, ожидает Надоршин, но начнет искать дно вторая часть экономики — связанные с потребительским спросом розница и сектор услуг, столкнувшиеся с ухудшением конъюнктуры: скажется сжатие спроса — то, с чем промышленность столкнулась в конце прошлого года. По оценкам Merrill Lynch, за год потребление упадет на 2,1%, что будет стоить ВВП 2,2% спада — до мая Merrill Lynch прогнозировал экономике нулевые темпы по итогам года.
СРЕДНИЕ БАНКИ ВЗЯЛИСЬ ЗА ВЫЖИВАНИЕ
Коммерсант, 8 Мая 2009Впервые с начала кризиса средние банки с капиталом от 90 млн до 180 млн руб. начали увеличивать размер собственных средств, хотя в срочной докапитализации они не нуждаются. При этом, согласно данным Банка России, мелкие банки, которые рискуют к 1 января 2010 года перестать соответствовать требованиям Банка России по размеру собственных средств, не проводят докапитализацию, что заставляет экспертов делать выводы о скором уходе с рынка свыше 150 игроков.
За март банки показали увеличение совокупного уровня достаточности капитала с 16,4% до 16,9%, говорится в обзоре банковского сектора Банка России. Суммарный объем собственных средств банков вырос на 25,5 млрд руб. и составил на 1 апреля 3,9 трлн руб. Впрочем, рост капитала наблюдался в группах банков, наименее в нем нуждающихся.
По итогам марта капитал увеличился в группе банков с капиталом свыше 180 млн руб. (на 27 млрд руб.) и в группе банков с капиталом от 90 млн до 180 млн руб. (на 1 млрд руб.), причем у последних — впервые с лета прошлого года. Совокупные собственные средства мелких банков (с капиталом от 45 млн до 90 млн руб. и ниже 45 млн руб.) продолжили снижаться, несмотря на риски несоответствия требованиям ЦБ.
Согласно поправкам к закону «О банках и банковской деятельности», вступившим в силу в феврале этого года, к 2010 году банки обязаны увеличить объем собственных средств до 90 млн руб., к 2012 году — до 180 млн руб. В противном случае они могут преобразоваться в небанковские кредитные организации либо лишатся лицензии. По данным ЦБ на 1 апреля, количество банков с капиталом ниже 90 млн руб. без учета санированных банков составило 187, с капиталом от 90 млн до 180 млн руб. — 140.
Эксперты объясняют снижение уровня капитализации мелких банков несколькими причинами. «Не исключено, что часть мелких банков поставила крест на своей деятельности», — считает старший экономист банка «Траст» Евгений Надоршин. «У некоторых банков попросту нет возможности для проведения рекапитализации», — добавляет банковский аналитик агентства «Русрейтинг» Виктория Белозерова.
Более высокую активность банков с капиталом от 90 млн до 180 млн руб., которым увеличение капитала для соответствия требованиям закона именно сейчас не требуется, эксперты объяснили стремлением собственников перестраховаться от рисков снижения капитала из-за роста просрочки. «Рост плохих кредитов непредсказуем, и в случае если расходы на формирование резервов по ним превысят операционные доходы, полученный убыток к 2010 году может привести к снижению капитала ниже установленного законом минимального уровня», — говорит аналитик «ВТБ Капитала» Михаил Шлемов.
Впрочем, среди банков с капиталом менее 90 млн руб. есть отдельные игроки, которые намерены сохранить бизнес. «Наш совет директоров уже принял решение об увеличении капитала за счет средств акционеров с нынешних 30 млн до 90 млн руб.», — сообщил «Ъ» заместитель председателя правления Квота-банка (938-е место по объему собственных средств по рэнкингу «Интерфакс-100») Олег Кужекин. О намерении докапитализи- ровать банк до необходимых 90 млн руб. «Ъ» сообщили также в Европейском индустриальном банке (капитал — 70 млн руб., 874-е место), Международном расчетном банке (капитал — 54 млн руб., 909-е место), банке «Глобус» (капитал — 62,3 млн руб., 893-е место).
То, что самые мелкие банки менее расторопны, чем их коллеги из группы с капиталом от 90 млн до 180 млн руб., и пока только говорят о намерениях по увеличению собственных средств, некритично, считают эксперты. «Процедура повышения капитала занимает приблизительно полгода, начиная от инициации этого процесса и заканчивая внесением средств в капитал, — рассуждает господин Шлемов. — Для малых банков эта процедура может занять меньше времени».
ОБОРОНА ОТ КРИЗИСА
Газета, 8 Мая 2009Российская промышленность начинает расти. Данные Минпромторга показывают рост на 11% в марте 2009 года по отношению к предыдущему месяцу. Еще более масштабно выглядят данные по росту на предприятиях оборонно- промышленного комплекса, которые вице-премьер Сергей Иванов представил накануне Дня Победы премьеру Владимиру Путину. Здесь рост отмечен по отношению к прошлому году. «За первый квартал 2009 года по сравнению с первым кварталом прошлого года в сопоставимых ценах объем продукции, выпущенной всеми предприятиями ОПК, увеличился на 2,1%», — сообщил Сергей Иванов. При этом предприятия ОПК могут не опасаться секвестра господдержки. Посещая центр имени М. В. Хруничева, премьер-министр Владимир Путин дал понять, что создателям российских ракет беспокоиться не о чем. По словам премьера, бюджет аэрокосмической отрасли в 2009 году защищен от кризиса.
Несмотря на темпы роста оборонки, экономисты считают, что пока роль локомотива для всей российской экономики ОПК не грозит. Как не грозит и перекос экономики в область военного производства. «2,1% — не такой уж большой рост, и говорить о перекосе преждевременно», — заметил корреспонденту «Газеты» руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич.
Успехи ОПК стали возможны не только благодаря объему государственного оборонного заказа ( на 2009 год он составляет 1,3 трлн рублей), но и благодаря оперативному выделению средств. По словам Сергея Иванова, на конец апреля уже заключены контракты на 66,8% объема годового заказа. При этом 332 млрд рублей предназначены на закупку новой техники для Министерства обороны.
Кроме того, 100 млрд рублей зарезервированы для кредитных гарантий предприятиям, 15 млрд рублей выделены для субсидирования части затрат по кредитам. Чтобы не допустить банкротства стратегических предприятий, зарезервировано 8 млрд рублей ( по информации Сергея Иванова, 3,6 млрд рублей уже поступили на конкретные предприятия и сейчас рассматриваются заявки на сумму 3,8 млрд). Крупнейшие компании ОПК получили 38 млрд рублей для увеличения капитализации. Это «МиГ», КАПО имени С. П. Горбунова, центр имени М. В. Хруничева.
«Мы в этом году постарались максимально быстро распределить гособоронзаказ, потому что, по сути, это является самой эффективной поддержкой предприятий оборон но промышленного комплекса», — говорит Сергей Иванов. По его словам, эти меры позволяют сохранить
кадры и не допустить сокращения персонала.
Рост на 2,1% является сводным показателем по предприятиям оборон но промышленного комплекса.
Он стал возможен за счет того, что выпуск вооружений и военной техники увеличился на 10%. В то же время выпуск гражданской продукции на предприятиях ОПК сократился, по словам Иванова, примерно на столько же или чуть меньше. Падение спроса на гражданскую продукцию ОПК совпадает с аналогичными тенденциями в гражданских секторах экономики.
Правда, в судостроении тенденция обратная: рост в 2,4% в первом квартале был обеспечен за счет развития гражданского судостроения. Последнее, в свою очередь, было обеспечено заказами «Газпрома» — постройкой двух платформ для работ на Штокмановском месторождении. По словам Сергея Иванова, этот заказ" дал прирост сразу на две трети всего оборота гражданского судостроения".
Объемы государственной поддержки дают возможность оборонному комплексу вовлекать в свою орбиту новые перспективные предприятия. Накануне встречи с Сергеем Ивановым премьер Владимир Путин подписал распоряжение о создании концерна " Вега " . По словам Сергея Иванова, концерн в соответствии с предыдущим указом президента создается в области радиостроения. Это будет ОАО, объединяющее 20 предприятий, выпускающих продукцию радиостроения. Такое объединение позволит сконцентрировать усилия на создании наземных, авиационных и космических средств разведки и управления. При этом Сергей Иванов подчеркнул, что разработка новой продукции, а также обслуживание и сервис будут вестись в форме открытого акционерного общества.
Тем не менее экономисты полагают, что, несмотря на практически беспрецедентный объем средств, выделенных для государственной поддержки ОПК (включая и госзаказ), оборонно-промышленный комплекс не сможет претендовать на роль локомотива всей российской экономики. «ОПК до сих пор не очень поддается встраиванию в рынок. Он пока может лучше или хуже исполнять государственный заказ», — полагает Евсей Гурвич. По мнению экономиста, экспортные заказы не принесут предприятиям ОПК средств, сравнимых с теми, которые предприятия получают в рамках государственного заказа. Отвечая на вопрос " Газеты " о перспективах возможного доминирования оборонной промышленности в российской экономике, Евсей Гурвич предложил дождаться трехлетнего бюджета.
В 2009 году на боевое дежурство встанет первый ракетный полк с самоходными пусковыми установками ракет с разделяющимися боеголовками. Об этом в четверг сообщил командующий Ракетными войсками стратегического назначения (РВСН) генерал-полковник Николай Соловцов. В этом году в войска будут поступать новые ракетные комплексы «ТопольМ» стационарного и мобильного базирования. Кроме " Тополей " на вооружении РВСН, в частности, находятся стратегические ракеты РС20В и РС20Б (на Западе их называют «Сатана»), которые могут нести до 10 ядерных зарядов, ракеты РС-18 (в западной интерпретации — «Стилет») могут нести до шести зарядов.
По данным «Интерфакса», в составе РВСН находится около 500 межконтинентальных баллистических ракет. Примерно 10% из них — новые ракетные комплексы «ТопольМ».
ИЗ БРЮССЕЛЯ С ЛЮБОВЬЮ
Газета, 8 Мая 2009Темпы сокращения российской экономики в 2009 году могут не превысить 3,8%. Такой неожиданно оптимистичный прогноз со ссылкой на свой доклад дало вчера представительство Еврокомиссии в России. Напомним, Международный валютный фонд прогнозирует падение российского ВВП на 6%, Организация экономического сотрудничества и развития — на 5%, российское Минэкономразвития — от 6 до 7,4%. Свой прогноз до 6% недавно понизил и Всемирный банк, который ранее предрекал российской экономике падение на 4,5%.
Причин оптимизма относительно российской экономики в 2009 году эксперты Еврокомиссии не объясняют. В обзоре они лишь отмечают, что российский ВВП сократится в 2009 году впервые за 10 лет. Причина, как несложно догадаться, мировой кризис, который больно ударил по России прежде всего падением цен на нефть и отсутствием возможности для российских резидентов выгодно кредитоваться за рубежом.
Формально основной причиной падения российского ВВП в Брюсселе видят сокращение инвестиций. По прогнозу Еврокомиссии, объем инвестиций сократится в 2009 году на 17%, против роста на 9,8% в 2008 году, и на 22,7% в 2007 году. «Потребительский спрос сократится не так заметно, хотя уровень безработицы, по прогнозам, почти удвоится по сравнению с 2008 годом, приблизившись к 10% в 2009 году», — отмечают эксперты Еврокомиссии.
Два разнонаправленных фактора приведут к тому, что инфляция по итогам года достигнет 13,3%. Это выше официального прогноза российских властей на 0,3%. Однако представители Минфина и ЦБ уже заявляют, что прогноз в 13% — слишком пессимистичный и рост цен можно удержать в пределах 11%. В Еврокомиссии, судя по прогнозу на 2009 год, в это не верят.
Перспективы же на 2010 год у российской экономики самые радужные, уверены в Брюсселе. Инфляцию удастся удержать в пределах 9%, а ВВП вырастет на 1,5% (подобный рост эксперты Еврокомиссии назвали умеренно положительным). Будет снижаться безработица.
Причиной возобновления роста российской экономики в 2010 году будет не только оживление экономики мировой, но и антикризисные меры властей. Эксперты Еврокомиссии напоминают, что российские власти применили целый комплекс экономических и политических мер, направленных на смягчение последствий спада деловой активности.
Напомним, российские эксперты оценивают антикризисные меры правительства в 12% ВВП.
ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ ВСПОМНИЛИ О РОСТЕ
Газета, 8 Мая 2009Международные (они же золотовалютные) резервы России за неделю с 25 апреля по 1 мая выросли на $5,3 млрд и достигли $385,905 млрд, сообщил в четверг Центробанк. На резервные активы в иностранной валюте (например, наличная валюта или остатки средств на корреспондентских счетах и депозитах в банках-нерезидентах) приходится $338,592 млрд. В золоте ЦБ держит $15,44 млрд. На резервную позицию в Международном валютном фонде приходится $1,189 млрд, на SDR — $2 млн.
Рост резервов с 24 апреля по 1 мая привел к знаменательному событию: впервые с начала кризиса объем резервов в начале нового месяца оказался больше объема, который был в начале истекшего месяца. По состоянию на 1 апреля объем золотовалютных резервов (ЗВР) равнялся $383,889 млрд. Таким образом, за апрель они выросли на $16 млн. До этого с сентября по март ЗВР, если смотреть от месяца к месяцу, снижались, хотя и были отдельные недели роста.
Напомним, что наибольшего объема ЗВР достигли 8 августа 2008 года — $598,1 млрд. В начале января 2009 года было уже $426 млрд.
Снижение резервов с сентября по март включительно во многом объяснялось тем, что Центробанк распродавал валюту с целью не допустить резкой девальвации рубля. Рост резервов в апреле, скорее всего, объясняется тем, что Центробанк был вынужден валюту уже покупать, чтобы не позволить сильно укрепиться рублю. Одна из главных причин укрепления рубля — дорожающая нефть, что обеспечивает приток нефтевалюты в Россию. Сейчас цена на нефть выросла до $57 за баррель. Это на $16 дороже, чем официальный прогноз властей на 2009 год.
ПЕТЕРБУРГСКИЙ РЫНОК СВЯЗИ ПОХУДЕЛ
Коммерсант # Санкт-Петербург, Санкт-Петербург, 8 Мая 2009Вчера аналитическое агентство «Рустелеком» опубликовало отчет о доходах операторов Северо-Запада в первом квартале этого года. Это первый отчетный период, по итогам которого можно судить о влиянии кризиса на отрасль связи. По данным «Рустелекома», сильнее всего сократился объем петербургского рынка, а самыми устойчивыми регионами оказались Мурманская и Архангельская области.
«За первые три месяца этого года объем рынка уменьшился как в валютом, так и рублевом исчислении в сопоставимых ценах», — говорится в отчете «Рустелекома». Доходы операторов Северо-Запада снизились в первом квартале 2009 года на 20% — до $1,035 млрд. В рублевом исчислении (в сопоставимых ценах) рынок региона также просел на 3%. «Не помогла даже коррекция рублевых тарифов, предпринятая рядом операторов в конце прошлого года», — уточняет «Рустелеком».
Согласно отчету сильнее всего пострадал петербургский рынок связи, сократившийся в валютном исчислении на 22%. Городские операторы недосчитались в первом квартале этого года $188 млн, заработав $676 млн. Менее всего пострадали от кризиса рынки Мурманской и Архангельской областей, сократившись на 8,3% и 11,9% соответственно. «Операторы Мурманской области и до кризиса демонстрировали более высокие темпы развития, чем игроки других регионов Северо-Запада», — говорится в отчете «Рустелекома». Уменьшение рынка в рублевом эквиваленте аналитики компании объясняют снижением потребительского спроса на услуги связи, который в Мурманской и Архангельской областях оказался более стабильным, чем в Петербурге. «Например, просроченная задолженность по заработной плате в Мурманской области за первый квартал выросла всего на 50 процентов, тогда как в Петербурге долги по зарплате крупных и средних организаций — более чем в 7 раз. Кроме того, задолженность по зарплате организаций, финансируемых из бюджетов разных уровней в Мурманске равна нулю», — говорит генеральный директор «Рустелекома» Юрий Брюквин.
«За первый квартал наблюдается прирост клиентов, но вряд ли это приведет к росту выручки. С одной стороны, в новых экономических условиях идет снижение цен, с другой — организации сокращают свои расходы, в том числе и на услуги связи», — говорит директор Северо-Западного филиала ОАО «Вымпелком» Андрей Елисеев.
РЕКЛАМА ПОДОЖДЕТ
Ведомости, 8 Мая 2009Во II квартале рынок телерекламы упадет еще больше, чем в начале года, прогнозируют телеканалы. Рекламодатели переносят бюджеты на вторую половину года, объясняют они. CTC Media (телеканалы СТС, «Домашний» и ДТВ) в I квартале этого года заработала на рекламе $99,1 млн — на 26,6% меньше, чем за тот же период 2008 г., сообщила компания. В рублях рекламная выручка холдинга выросла на 2,8% до 3,4 млрд руб. Но без учета активов, приобретенных в 2008 г. (канала ДТВ и телекомпаний в СНГ), рекламная выручка холдинга в I квартале упала в рублях на 10%, указывает гендиректор CTC Media Антон Кудряшов.
Это заметно больше оценки падения рынка, которую дал в апреле гендиректор сейлз-хауза «Видео интернешнл» Сергей Васильев. По его расчетам, в I квартале российские телеканалы заработали на рекламе на 20% меньше, чем год назад. Кудряшов уверен, что CTC Media чувствует себя лучше рынка в целом и увеличивает свою долю на рекламном рынке. В 2008 г. эта доля, по оценке Кудряшова, составляла 18,5%, а в I квартале увеличилась до 20%. Выходит, что все телеканалы могли заработать на рекламе в I квартале $495,5 млн. Ассоциация коммуникационных агентств России (АКАР) не давала в прошлом году поквартальных оценок доходов каналов.
Во II квартале рекламный рынок просядет больше, чем в начале года, полагает Кудряшов. Рекламодатели переносят часть бюджетов со II квартала на третий, объясняет он, поскольку ожидают к осени оживления продаж. По национальному размещению II квартал действительно может оказаться хуже, чем первый, соглашается гендиректор сейлз-хауза «Газпром-медиа» Сергей Пискарев. Об этом свидетельствует, в частности, снижение в мае доли выкупленного рекламного времени (так называемый sell-out) на каналах, указывает Пискарев. Зато, по его словам, в апреле — мае оживились региональные рекламодатели.
У CTC, сообщила компания, доля выкупленной рекламы весной также снизилась. В прошлом году sell-out канала CTC в апреле составлял 98% от всех рекламных возможностей, а в этом — только 75%. Кудряшов связывает это не только со снижением рекламной активности, но и с тем, что у канала выросли рекламные возможности. О снижении доходов говорит и «Первый канал». Канал рассчитывает заработать во II квартале в долларовом выражении на 34% меньше, чем во II квартале прошлого года, рассказал «Ведомостям» источник в компании.
НЕФТЯНОЙ ПРИЛИВ
Время новостей, 8 Мая 2009Более 56 долл. предлагали вчера за баррель нефти WTI на нью-йоркской бирже. Это стало самым высоким показателем с ноября 2008 года. По мнению некоторых аналитиков, уже в течение нескольких ближайших недель цена барреля может дорасти до 70 долл. Впрочем, большинство экспертов рынка предостерегают от чрезмерного оптимизма, отмечая, что дальнейшее движение углеводородных котировок будет зависеть от того, как будет развиваться мировой кризис. Тем не менее растущие цены на нефть подтолкнули вверх и фондовые рынки.
Российские бумаги стремительно росли в первой половине дня. Индекс РТС успел подскочить на 5%, приблизившись к отметке 950 пунктов, индекс ММВБ превысил психологическую отметку в 1000 пунктов. По мнению аналитиков, в ближайшей перспективе рынку необходима некоторая коррекция. Тем более что внутренних причин для роста у рынка пока нет, а энтузиазм в связи с успехами американских финансовых компаний, похоже, подходит к концу.
Восходящий тренд на нефтяном рынке наметился еще на прошлой неделе. Катализатором роста стало сообщение энергетического агентства США об увеличении запасов сырой нефти в американских хранилищах, которое оказалось значительно меньше ожидаемого — 600 тыс. баррелей против прогнозировавшихся 2,2 млн. Кроме того, оптимизм инвесторов был поддержан и данными об американском рынке труда, где темпы роста безработицы стали снижаться по сравнению с предыдущими месяцами. На NYMEX стоимость техасской легкой нефти за день торгов прибавила сразу 2,5 долл. Рост продемонстрировала и североморская смесь Brent (-2,03 долл.). Ее цена теперь составляет 56,15 долл. за баррель.
«Последние несколько недель котировки нефти были зажаты в узком коридоре в 4 долл. Это очень небольшая волатильность для этого сырья. Но вчера произошел сильный рывок. Мы пробили максимум этого года», — констатирует начальник аналитического управления ИК «Баррель» Сергей Юров. По его мнению, в ближайшие недели рост продолжится и стоимость барреля может достичь уровня 65 — 70 долл. Впрочем, он отметил, что затем нефтяные котировки могут уйти в боковой тренд: «Спекулятивной составляющей на рынке стало меньше, поэтому сильно, по 5 — 7% в день, расти не будет». Кроме того, говорит эксперт, рост цен на «черное золото» является благоприятным не только для самой нефтянки — по мере удорожания углеводородов будет ослабевать и давление на рубль.
Директор Института энергетики и финансов Леонид Григорьев тем не менее призывает не слишком воодушевляться начавшимся нефтяным приливом.
«Мы доросли не до цен ноября прошлого года, а до нормальных цен марта 2007 года. Это означает только то, что ОПЕК удалось несколько стабилизировать рынок. Дальнейшее же движение котировок будет зависеть от того, как будет развиваться кризис», — пояснил эксперт. Еще менее оптимистично смотрит на рост нефтяных цен аналитик компании «Атон» Инга Фокша. «Это стабилизация локальная, временная и искусственная. Запасы нефти сейчас находятся на рекордно высоком уровне, а уровень производства продолжает снижаться. Все это говорит против роста цен. В текущей ситуации мы можем рассчитывать на 60 — 62 долл. за баррель максимум, после чего неизбежно начнется коррекция», — говорит она. По ее словам, нынешний рост связан с тем, что крупные банки обладают большим количеством краткосрочных ликвидных денег, которые они вкладывают в давно опробованные отрасли. «Мировую экономику накачали антикризисными деньгами. Банки не торопятся направлять эти средства на кредитование, вложение в облигации также невыгодно из-за корпоративных долгов, а развивающиеся рынки остаются слишком рискованными для инвестиций. Поэтому деньги идут в нефть», — пояснила Инга Фокша. Она также добавила, что рост нефтяных котировок во многом обусловлен и слабеющим долларом.
Европейские рынки росли вчера благодаря отчетам финансовых компаний. Британский банк Barclays сообщил, что его чистая прибыль в первом квартале выросла на 15% в годовом исчислении. На этом фоне его котировки подскочили на 5,2%.
Акции HSBC, BNP Paribas, UniCredit, UBS и Standard Chartered подорожали на 2,5 — 3,5%. Между тем французский Societe Generale сообщил, что в первом квартале он получил убытки в размере 171 млн евро, тогда как годом ранее была зафиксирована чистая прибыль в размере 1,27 млрд евро. Тем не менее к середине торгов британский индекс FTSE 100 вырос на 1,39%, французский CAC 40 — на 1,01%, до 3316,58 пункта, немецкий DAX — на 1,13%, до 4935,96 пункта.
С открытием американского рынка тенденция сменилась. В начале торгов акции Bank of America еще выросли на 13%, а бумаги Citigroup — на 5,4% благодаря заявлению министра финансов США Тимоти Гайтнера о том, что американская банковская система в состоянии противостоять кризису. Но после ралли в среду неминуемо должна была наступить коррекция. Инвесторы посчитали, что официальное оглашение результатов стресс-тестов крупнейших банков не принесет дополнительного позитива, поскольку основные результаты уже стали известны рынку. В результате в первые часы торгов индекс Dow Jones снизился на 0,97%, NASDAQ — на 2,02%, S&P 500 — на 0,8%.
Российские акции теряли темпы роста вместе с остальными рынками. К концу дня индекс РТС вырос на 5,04%, до 942,31 пункта, индекс ММВБ, закрывшийся на 45 минут позже, поднялся лишь на 2,59%, до 1011,67 пункта. Бумаги «Газпрома» прибавили 4,28%, ЛУКОЙЛа — 4,23%, «Роснефти» — 4,12%, Сбербанка — 5,18%, «Норникеля» — 10,29%.
«Уровень в 1000 пунктов по индексу ММВБ был пройден легко и непринужденно в первые минуты торгов, — отмечает начальник отдела продаж ФЦ „Инфина“ Евгений Волков. — Это и неудивительно, учитывая, что нефть поднялась выше 57 долл. за баррель и фьючерсы на американские индексы были в положительной области. К тому же отечественные золотовалютные резервы за неделю подросли. На этом фоне наблюдался рост при очень хороших объемах. Макроэкономические данные из Америки также не подвели, однако для одного дня и так был достаточно сильный рост. А если учитывать, что он наблюдается шестой день, то даже технически настало время для коррекции. Большинство бумаг уже перекуплено, и для продолжения роста нужно хотя бы день-два передохнуть. Думаю, что в пятницу мы увидим именно это. В ближайшей перспективе мы ожидаем тестирования индексом ММВБ отметки 1050 пунктов».
«Российский рынок поддался влиянию внешнего негатива и существенно подешевел, — констатирует аналитик ИК „Брокеркредитсервис“ Александр Чабанов. — Первой ласточкой снижения было то, что на прошлой неделе американские индексы обновили максимум, а российские воздержались. Такая динамика наводит на мысль, что это двухмесячное ралли, построенное под хорошие отчеты финансовых компаний США, подошло к концу, даже несмотря на то, что эти компании действительно демонстрируют неплохие результаты. Не исключено, что падение продолжится в краткосрочной перспективе».
СВОБОДНЫЙ ГАЗ
Ведомости, 8 Мая 2009Минэнерго готовит постановление правительства об отмене квот на продажу сжиженных углеводородных газов (СУГ) внутри России. Вопрос обсуждался на нескольких совещаниях министерства в конце марта, рассказали «Ведомостям» чиновник и сотрудник компании-производителя. Эта тема обсуждалось с Минфином и Федеральной службой по тарифам (ФСТ), подтвердили представители ведомств. Представитель Минэнерго на запрос «Ведомостей» не ответил.
Впервые правительство обязало компании поставлять определенный объем СУГ по балансовым заданиям для коммунально-бытовых нужд в 1999 г., когда из-за высоких экспортных цен возник дефицит газа. С тех пор такие постановления принимались ежегодно, на их основании Минэнерго определяло объем поставок, а ФСТ фиксировала цену. В 2008 г. по балансовым заданиям компании продали 1,5 млн т СУГ из 10,6 млн т произведенных, еще около 2 млн т было экспортировано, говорит редактор Argus Media Светлана Новолодская.
В 2009 г. такого постановления правительство не приняло, но механизм административного регулирования рынка все равно действует из-за нормативно-правовых актов, принятых еще Минпромэнерго, объясняет чиновник правительства. Чтобы отменить их, нужно отдельное постановление правительства. Балансовые задания неэффективно регулируют рынок, отмечает чиновник. Все равно сырье впоследствии перепродается по высоким ценам, напоминает он, а в этом году предельная регулируемая цена 1 т СУГ (5750 руб.) почти сравнялась со свободной.
Цены на СУГ растут из-за нехватки сырья и увеличения экспорта после обнуления вывозных пошлин на СУГ ( с 29 января), утверждает представитель «Нижнекамскнефтехима» (потребитель СУГ). По его данным, в январе средняя цена составляла 3280 руб. за 1 т, а в марте — уже 6723 руб. Но Новолодская считает, что дефицита СУГ в России из-за отмены балансовых заданий не будет: внутренний рынок этого вида сырья привлекательнее экспорта. Он в январе — феврале вырос на четверть, но это предел, уверена она.
ИНВЕСТОРЫ НАГРЕЛИ РЫНОК
Коммерсант, 8 Мая 2009Индекс ММВБ вчера преодолел психологически важный уровень 1000 пунктов, достигнув максимальной отметки за последние семь месяцев. Рост котировок обеспечили инвесторы, которые в последние месяцы предпочитали хранить свои сбережения в наличной валюте. Впрочем, эксперты убеждены, что российский рынок перегрет, и уже в ближайшие дни ожидают коррекции индексов.
Вчера индекс РТС вырос на 5,04%, до отметки 942,31 пункта. Индекс ММВБ прибавил 2,59% и достиг отметки 1011,67 пункта. Оба индекса достигли рекордных значений с начала октября прошлого года. Котировки большинства «голубых фишек» прибавили 2-10%. Лидерами роста стали акции компаний финансового сектора ВТБ (+7,9%) и Сбербанка (+10,38).
Основными причинами роста стали позитивные новости с зарубежных площадок и рост нефтяных котировок. Европейский ЦБ снизил ставку рефинансирования с 1,25 до 1%, а глава банка Жан-Клод Трише сообщил при этом, что ЕЦБ планирует потратить до 60 млрд на выкуп облигаций. «Таким образом, печатный станок ЕЦБ тоже подключается к раздаче денег всем страждущим», — отмечает начальник аналитического отдела «Церих Кэпитал Менеджмент» Николай Подлевских. Кроме того, индексы поддержала позитивная статистика по рынку труда в США. За последнюю неделю число заявок на пособие по безработице снизилось на 34 тыс., при том что эксперты ожидали увеличения этого показателя. Стоимость нефти сорта Brent вчера выросла на 1,5% и достигла отметки $57 за баррель, фьючерсы на WTI прибавили 1,3% и стоили вчера $57.
С начала мая индекс ММВБ прибавил уже 10% — этот рост, по мнению аналитиков, спровоцирован спросом со стороны тех инвесторов, которые с начала кризиса предпочитали хранить свои сбережения в наличной валюте. «Долгосрочные фонды вынуждены покупать, потому что им звонят клиенты и спрашивают, почему они не инвестировали в рынок, который уверенно растет», — рассказывает руководитель группы акций «Ренессанс — Управление инвестициями» Антон Рахманов. По его мнению, таким образом, на рынке появляются вынужденные покупки тех, кто «отсиживался в кэше», предпочитая избегать инвестиций в развивающиеся рынки, в том числе в российский. «У инвесторов появилось желание купить активы, проснулся аппетит к риску», — отмечает директор отдела торговых операций ИФК «Метрополь» Александр Захаров. По мнению главного стратега «Ренессанс Капитала» Ованеса Оганисяна, для многих игроков сырьевые активы сейчас более твердая валюта, чем денежные. Инвесторы решили сократить инвестиции в долларовые активы и диверсифицировать портфель с помощью более рисковых бумаг компаний развивающихся стран, отмечает господин Оганисян.
Управляющие указывают, что сейчас на российском рынке отмечается классическое bear-market rally (ралли медвежьего рынка) — акции растут в условиях понижательного тренда, наблюдающегося в последний год. При этом каждая покупка провоцирует появление нового спроса. В прошлом году российские индексы в мае достигли максимальных значений, после которых началась коррекция. С мая до конца прошлого года индекс РТС снизился в четыре раза, до 631,89 пункта.
С начала марта индекс ММВБ вырос на 43%, то есть почти в два раза. Однако эксперты уверены, что такой резкий рост в ближайшее время должен смениться коррекцией. «Кризис еще не преодолен, и волны негативных экономических новостей будут приводить к снижению аппетита к риску», — полагает господин Оганисян. По мнению соруководителя аналитического департамента Дойче Банка Ярослава Лисоволика, сейчас российский рынок перегрет.
ДЕВЕЛОПЕРЫ ОСТАВЛЯЮТ ЗЕМЛИ В СЕЛЬХОЗНАЗНАЧЕНИИ — ТАК МОЖНО СЭКОНОМИТЬ НА НАЛОГАХ И ПРЕТЕНДОВАТЬ НА ЛЬГОТНЫЙ КРЕДИТ В РОССЕЛЬХОЗБАНКЕ
Коммерсант, 8 Мая 2009Самые крупные подмосковные землевладельцы — это девелоперские компании, скупившие за последние годы тысячи гектаров с намерением застроить большую часть территорий или перепродать их кусками. Чаще всего приобретаемые земли имели статус сельскохозяйственных — для строительства было необходимо перевести их в индустриальные или земли поселений. Но, как оказалось, девелоперы больше не торопятся переоформлять назначение своих угодий. Недавно один из лендлордов рассказал мне, что компании «с серьезным земельным банком дружно кинулись разрабатывать планы по сельхозосвоению земель». «Так можно получить дешевые кредиты в Россельхозбанке, у нас тоже есть это в планах», — пояснил он.
Консультант, работающий с землевладельцами, подтвердил, что этой весной его клиенты только и говорят о том, как засеять по возможности больший объем территорий, чтобы «с помощью урожая отбить налог на землю». Плата за одну сотку сельхозземель составляет около 400 руб. в год, для промышленных — сумма возрастает до более чем 6 тыс. руб., земли поселений обходятся еще дороже, утверждает начальник департамента маркетинга компании Nagatino i-Land, ранее занимавшая ту же должность в «Абсолют Менеджмент» (компания владеет 20 тыс. га в Московской области) Анна Шишкина. Кроме того, чтобы не потерять сельхозугодия, их необходимо начать использовать в течение трех лет, причем именно по целевому назначению. «Теперь крупные землевладельцы думают, как бы привлечь фермеров на свои земли. Или даже самим вырастить, например, кормовые культуры», — соглашается начальник отдела продажи земли Knight Frank Владислав Нигматулин.
Какие компании он имеет в виду, господин Нигмуталин уточнить отказался, пояснив, что они сами не спешат афишировать свои посевные планы. Другие консультанты неофициально упоминают корпорацию «Знак» (общий земельный банк — свыше 16 тыс. га), Coalco (23 тыс. га) и банк «Развитие столицы» (бывший «Визави»; 40 тыс. га). В «Знаке» в целом подтвердили интерес к развитию сельского хозяйства, сообщив, что под эти цели уже используется почти 8 тыс. га. В Coalco на запрос «Ъ» не ответили, а в банке и вовсе не признали наличие земли в Подмосковье.
Может быть, и группа ПИК, которая только в прошлом году купила несколько сотен гектаров земли в Подмосковье и в других регионах под строительство жилья, с удовольствием засадила бы сельхозкультурами часть из них: например, в Краснодаре были куплены земли бывших виноградников. Но только вот беда, группа намеренно приобретала участки лишь после перевода их в статус земель поселений, так что об урожаях придется забыть.
Чтобы окупить, например, приобретение земельного участка на Новой Риге в 15 км от Москвы (продавался примерно по $15 тыс. за сотку), высадив там картошку, понадобится около 80 лет, рассуждает гендиректор «Гео девелопмент» Максим Лещев. Но иным способом сохранить эти участки и минимизировать затраты на их содержание вряд ли удастся.
ЗАЛОЖНИКИ КРИЗИСА
Ведомости, 8 Мая 2009В марте, по данным Росстата, задолженность по зарплатам в стране составила 8,75 млрд руб. Недополучили зарплату около 500 000 человек.
Только в Ростовской области с начала года было подано 1020 письменных жалоб на работодателей — вдвое больше, чем за аналогичный период прошлого года. «К сожалению, работодатели, прикрываясь финансово-экономическим кризисом, стали чаще идти на нарушение трудового законодательства, — говорит руководитель госинспекции труда в Ростовской области Виктор Пашков. — Не выплачивают работнику причитающиеся ему суммы, пытаются оказать давление и заставить уволиться „по собственному желанию“, отправляют в отпуска без содержания». Постановлением мирового судьи судебного участка 1 г. Каменска-Шахтинского Ростовской области от 3.04.2009 за неоднократные нарушения трудового законодательства генеральный директор ЗАО "Завод газового оборудования «Терма» Владимир Бондарчук дисквалифицирован сроком на один год.
25 мая состоится суд по иску к Анатолию Масликову, руководителю ЗАО «БазэлцементПикалево», по ч. 2 ст. 5.27 КоАП РФ, ему грозит дисквалификация за задолженность по зарплатам в 2009 г. на общую сумму около 17 млн руб. Гендиректор ЗАО «БазэлцементПикалево» Масликов занял этот пост полгода назад. По егословам, задержка зарплаты была вызвана простоем завода (только за IV квартал минувшего года убыток составил 350 млн руб.). Убытки, в свою очередь, стали следствием высокой себестоимости производства глинозема.
Сейчас ситуация с выплатой зарплаты и погашением задолженности находится под пристальным контролем государства, говорит заместитель главного государственного инспектора труда России Андрей Селиванов.
"Дисквалификация гендиректора за задолженность по зарплате не редкость, — комментирует юрист Дмитрий Кофанов из NS Consulting. — К тому же закон не делает скидок на кризис. За задолженность по зарплате свыше месяца КоАП РФ предусматривает штрафы, отстранение от работы и запрет занимать руководящие посты до трех лет. За задолженность свыше двух месяцев руководителю согласно ст. 145.1 УК РФ может грозить дисквалификация на срок до пяти лет, лишение свободы сроком до двух лет, а в случаях, повлекших тяжкие последствия (ухудшение здоровья работника, попытка самоубийства, прерывание беременности и т. д.), — лишение свободы до семи лет. Чтобы избежать задержки зарплат, у руководителя, по мнению Кофанова, есть альтернатива: остановка производства (простой), сокращение рабочего времени на шесть месяцев (если работники предупреждены за два месяца, можно и без их согласия), а также сокращение штата или начало процедуры банкротства.
«Наверное, моя репутация была бы спасена, если бы мы запустили процедуру банкротства, — размышляет Масликов. — Но это градообразующее предприятие. Поэтому возможности для увольнений почти нет. Мы отправили в отпуск 900 человек (с сохранением 2/3 оклада) и ввели сокращение рабочего времени для 1200 человек, но эти методы неэффективны в период кризиса». По мнению директора Центра трудовых исследований Высшей школы экономики Владимира Гимпельсона, если государство одновременно будет настаивать на том, чтобы работодатель воздерживался от увольнений, с одной стороны, не задерживал зарплаты, не сокращал рабочее время и не отправлял людей в неоплачиваемые отпуска — с другой, работодатели окажутся в сложной ситуации: в конечном итоге это затруднит и замедлит выход российского бизнеса из кризиса.
Игорь Чугай, консультант Amrop Hever Russia, считает, что менеджеры уже сейчас опасаются стать крайними в ситуации кризиса, когда приходится решать экономические проблемы компании и при этом оказываться заложниками проблем социальных. После дисквалификации им трудно будет найти работу прежнего уровня — владельцы компаний (в отличие от 90-х гг.) теперь довольно щепетильно относятся к репутации топ-менеджера.
Хедхантеры утверждают, что с начала кризиса топы стали более осторожно принимать предложения о новой работе, а переговоры о назначении — занимать больше времени. «Если год назад вопрос о назначении руководителя решался за 1,5-2 месяца и 2-4 встречи кандидата с работодателями, то теперь — за 2-4 месяца и 6-10 встреч», — говорит Артур Шамилов, партнер TopContact. По его наблюдениям, молодежи среди антикризисных менеджеров стало меньше, тем же, кто рвался в бой после 1998 г., сегодня 35-40 лет и они тщательнее взвешивают ситуацию.
С мнением Шамилова не вполне согласен Чугай из Amrop Hever: «И раньше переговоры о назначении могли вестись до полугода. Но теперь свободных специалистов стало больше — владельцы могут тщательнее выбирать».
"Кандидатов условно можно разделить на тех, кто активно откликается на предложения о смене работы, предчувствуя сокращения, и тех, кто категорически ничего не рассматривает. Работающие кандидаты теперь более внимательно относятся к предложениям, руководствуясь принципом «лучше синица в руках», — говорит Ольга Чеботкова, руководитель петербургского офиса Transearch International.
«Совсем недавно у нас был заказ на топ-менеджерскую позицию на рынке недвижимости, требовался генеральный директор регионального филиала, — рассказывает Ольга Ворошилова, руководитель департаментов „Недвижимость и строительство“, „Фармацевтика“ хедхантинговой компании Cornerstone. — Позиция была срочная: в течение месяца уходил прежний директор, нужно было успеть передать дела и ввести в курс нового человека. От взятия позиции в работу до подписания договора прошла всего одна неделя». Впрочем, по ее словам, это скорее исключение из правил: если раньше от месяца до двух шли переговоры с выбранным специалистом, то сейчас закрытие позиции может занять до шести месяцев.
УМНОЖЕНИЕ С ВЫЧИТАНИЕМ
Время новостей, 8 Мая 2009Бюджетных мест для студентов в этом году станет больше — 420 на 1 тыс. выпускников школ. О планах Министерства образования и науки, сообщил замруководителя этого министерства Юрий Сентюрин, выступая вчера в Совете Федерации. Заместитель Андрея Фурсенко особо подчеркнул, что количество бесплатных мест в вузах значительно (в полтора раза) увеличилось, в сравнении с прошлым годом: в 2008-м министерство выделило 299 бюджетных мест на тысячу студентов. Это, как подчеркнул г-н Сентюрин, одна из «дополнительных антикризисных мер», принятых министерством во исполнение поручений президента наряду с переводом бюджетных мест на платную основу.
Комментируя по просьбе «Времени новостей» инициативу чиновников Минобрнауки, член комиссии Общественной палаты по образованию и науке, директор центра образования 548 «Царицыно» Ефим Рачевский заметил: хотя, безусловно, увеличение числа бюджетных мест создаст дополнительные ресурсные возможности для получения высшего образования, не надо забывать, что самих абитуриентов в ближайшем будущем станет меньше. «Если речь идет об увеличении количества бюджетных мест для будущих первокурсников, необходимо учитывать такой фактор, как „демографическая яма“, — отметил педагог. — Не следует забывать, что в нынешнем году число выпускников школ, а следовательно, и потенциальных абитуриентов снизится примерно вдвое в сравнении с тем, что мы видели год назад». Поэтому, когда количество бесплатных мест на тысячу достигнет 420, самих «тысяч» станет меньше, вновь подчеркнул г-н Рачевский.
«Для тех студентов, которые учатся на платной основе, в условиях падения платежеспособности населения перевод на бесплатные места станет, конечно, очень мощным средством социальной поддержки», — заметил член комиссии ОП по образованию и науки.
По словам замглавы Минобрнауки Юрия Сентюрина, государство намерено поддержать 57 вузов, прошедших конкурсный отбор Минобрнауки (в числе которых вновь создаваемые Национальные исследовательские университеты). На финансовую подпитку высших школ планируется выделить более 30 млрд руб., сообщил замминистра. Еще 5 млрд руб. будет дополнительно выделено в рамках софинансирования образовательных проектов.
С другой стороны, министерство обещает провести отсев вузов, качество подготовки в которых не соответствует образовательным стандартам — с этой целью, как заверил Сентюрин, в Минобрнауки сейчас готовит около полутора сотен различного рода нормативов. «Министерством также разработаны новые требования по лицензированию, которые должны будут отвечать прежде всего требованиям рынка труда», — сообщил замминистра, и пообещал, что «вузы, которые не будут соответствовать этим требованиям, переведут на другой уровень образования». «Общее количество вузов действительно может значительно сократиться, — предполагает Ефим Рачевский. — Причем не только из-за мер, которые намерено предпринять Минобрнауки, или по вине экономического кризиса, но опять же в силу демографической ситуации».
Юрий Сентюрин, кроме всего прочего, заверил сенаторов и других участников совещания, что государство не оставит без внимания негосударственные университеты и институты. «У этой категории вузов нет льгот по налогообложению, и банки не выдают им кредитов на льготных условиях», — посетовал замглавы Минобрнауки. По его словам, для ликвидации этого пробела в законодательстве об образовании министерство сейчас разрабатывает нормы, «которые предусматривают одинаковый подход в вопросах приема как в государственные, так и негосударственные вузы». «В Минобрнауки разработан интегрированный законодательный акт об образовании в России, — добавил Сентюрин. — Его концепция внесена на рассмотрение правительством, и мы надеемся, что по итогам его рассмотрения у нас появится полноценный закон об образовании».
«СЕВЕРСТАЛЬ» ПОШЛА НА КОНСЕРВАЦИЮ
Коммерсант, 8 Мая 2009Вчера «Северсталь» выпустила сообщение о мерах оптимизации издержек на своих американских заводах. В частности, ранее остановленные мощности по производству стали (2,5 млн тонн) и горячему прокату (3,6 млн тонн) Severstal Wheeling (бывший Esmark) не возобновят свою работу до улучшения рыночной конъюнктуры. Кроме того, мощности по производству холоднокатаного листа и листа с покрытием приостановят свою работу в ближайшие несколько недель. Сокращение производства произойдет и на Severstal Warren (бывший WCI Steel) мощностью 1,2 млн тонн в год. Там с 27 февраля была временно приостановлена работа на линии по оцинковке стали мощностью 33 тыс. тонн в месяц, которую пока запускать не планируется. Напротив, теперь решено остановить все мощности по производству и обработке на неопределенный срок. Штат американских предприятий «Северстали» в течение нескольких следующих месяцев будет сокращен на 3 тыс. человек.
Кроме двух заводов, которых коснутся сокращения, «Северсталь» в Северной Америке владеет Severstal Dearborn (бывший Rouge Steel) производительностью 3,3 млн тонн стали в год, Severstal Sparrows Point (бывший Sparrows Point) — 3,6 млн тонн и Severstal Columbus (бывший SeverCorr) — 1,5 млн тонн в год. Оптимизация может затронуть и их. По крайней мере на днях американские СМИ со ссылкой на директора по экономическому развитию округа Балтимор Дэвида Иннучи сообщили о грядущей в июне частичной остановке производства на Sparrows Point, которая будет сопровождаться отправкой в отпуск не менее трети из 2,5 тыс. сотрудников. В «Северстали» эту информацию не комментируют, так же, как и данные Financial Times о том, что компания продает американские активы.
Представитель профсоюза американских сталелитейных компаний USW Тони Монтана рассказал вчера «Ъ», что USW начал переговоры с менеджментом «Северстали» по поводу нового контракта на трудовую деятельность с повременной оплатой. Сейчас временно действует продленный прежний контракт, срок действия которого истек еще в ноябре 2008 года. Господин Монтана подчеркнул, что профсоюз понимает причины, заставляющие «Северсталь» прибегать к сокращениям: «Почти все сталелитейные компании в США временно увольняют работников из-за падения спроса на сталь». Так, U. S. Steel в марте объявила о временном закрытии в Канаде завода Hamilton и большинства предприятий в районе озера Эри. AK Steel закрыла производство в Мидлтауне (штат Огайо).
Аналитики согласны, что действия «Северстали» логичны. «В России себестоимость производства тонны стали у компании сейчас с учетом 70-процентной загрузки составляет порядка $250-280, в то время как в США при загрузке в 40-50% себестоимость была на уровне $350-400», — объясняет аналитик ФК «Уралсиб» Николай Сосновский. По его мнению, сокращения на заводах «Северстали» говорят о том, что она не будет продавать эти активы. Ведущий эксперт УК «Финам Менеджмент» Дмитрий Баранов уверен, что восстановление рынка автопроизводителей начнется как раз в США, что позволит заводам «Северстали» при своевременном запуске очень быстро выйти на прежнюю загрузку. В крайнем случае, полагает Баранов, «Северсталь» могла бы продать один из заводов с наименее востребованной сейчас продукцией, чтобы иметь деньги для поддержания режима консервации производств на остальных своих предприятиях и не уходить с рынка совсем. По данным американской службы новостей Steel Business Briefing, обсуждается продажа Severstal Warren компании AK Steel.
SMART MONEY ВЫВЕЛИ ИЗ ДЕЛА
Коммерсант, 8 Мая 2009Руководство ЗАО «Бизнес Ньюс Медиа» (в числе совладельцев News Corp. и российский издательский дом Independent Media Sanoma Magazines) приняло решение о приостановке выпуска делового еженедельника Smart Money, выходящего в России с 2006 года. Компания рассматривает возможность перезапуска издания в ежемесячном режиме. Еженедельные журналы пострадали от кризиса сильнее других сегментов: в первом квартале 2009 года рекламные доходы этих изданий, по прогнозам экспертов, упали на 40-50%.
Как рассказал «Ъ» гендиректор ЗАО «Бизнес Ньюс Медиа» Михаил Дубик, последний номер Smart Money выйдет 18 мая. Потом выпуск журнала будет приостановлен на то время, пока руководство компании будет тестировать концепцию нового ежемесячного журнала о частных инвестициях, который, возможно, сохранит название Smart Money. «Если концепция будет одобрена акционерами, новый журнал может быть запущен до конца этого года», — пояснил господин Дубик. Журнал, по его словам, будет нишевым изданием и распространяться преимущественно по подписке.
КОМИССИЯ ВЭБА
Ведомости, 8 Мая 2009Правительство впервые официально оплатит агентские услуги Внешэкономбанка (ВЭБ) за расчеты по внешнему долгу. Госкорпорация в 2009 г. получит из бюджета 630 млн руб. ВЭБ в этом году получит из федерального бюджета вознаграждение в размере до 630 млн руб., сказано в опубликованных в «Российской газете» поправках к бюджету 2009 г. Во столько правительство оценило услуги ВЭБа как своего агента, сказано в поправках.
Представитель Минфина сказал, что речь идет о вознаграждении за все функции ВЭБа, которые осуществляет госкорпорация в интересах государства. Это оплата услуг по работе с внешним долгом, уточняет сотрудник ВЭБа:
«Антикризисная деятельность ВЭБа не в счет». ВЭБ совершает все международные расчеты по государственным кредитам и займам, в том числе проводит операции учета, обслуживания и погашения. Антикризисные меры не оплачиваются государством отдельно, потому что они по своей сути обычные банковские операции, сказал собеседник «Ведомостей». Например, на рефинансирование внешних займов ВЭБ получил средства от ЦБ по ставке LIBOR + 1% годовых, говорит близкий к госкорпорации источник, а выдавал кредиты под LIBOR + 5%.
Фактически ВЭБ выходит из серой схемы в белую, объясняет чиновник в одном из экономических ведомств: «Раньше правительство как будто не платило ВЭБу за услуги, но было джентльменское соглашение о том, что ВЭБ может крутить бюджетные деньги, которые лежали на его счетах и которыми он погашал внешний долг». Это была очень непрозрачная схема, подтверждает сотрудник ВЭБа.
ВЭБ всегда выступал агентом правительства по выплатам внешнего долга, рассказывает Андрей Черепанов, возглавлявший в 2000—2001 гг. департамент внешнего долга Минфина. Действовала приблизительно одна и та же схема, вспоминает он. За 1-3 дня до даты выплаты по долгу Минфин переводил ВЭБу сумму, которая обычно превышала сумму выплаты долга. Остатки, находившиеся в течение нескольких дней в распоряжении ВЭБа, и были его премией, объясняет Черепанов. С каждых выплаченных $10 млрд долга госкорпорация могла получить около $1,5 млн в день. В прошлом году за выполнение функций агента по выплатам ВЭБ таким образом мог получить несколько миллионов долларов, с учетом того что ставки по однодневным краткосрочным кредитам были уже не такими высокими, как в прошлые годы, добавляет Черепанов.
Представитель ВЭБа Андрей Мазуров отказался от комментариев. Схема размещения средств, предназначенных для выплат по внешним долгам, изменилась еще в прошлом году, отмечает источник, близкий к ВЭБу. «В 2008 г. Минфин стал перечислять только сумму платежа непосредственно перед самой проводкой», — рассказывает он. Переговоры о сумме вознаграждения шли почти год, ВЭБ не хотел работать бесплатно, вспоминает чиновник Минфина. «Сумма вознаграждения не такая уж большая, — говорит сотрудник ВЭБа. — Мы и так по многим позициям работаем на волонтерских началах». Представитель Минфина заметил, что выплаты могут быть меньше указанной суммы.
Странно, что государство готово платить госкорпорации отдельное вознаграждение, рассуждает Черепанов, любой крупный банк только приплатил бы за то, чтобы стать агентом правительства.
«РОСНЕФТЬ» РАСПЛАТИЛАСЬ С СОТРУДНИКАМИ
Коммерсант, 8 Мая 2009«Роснефть» вслед за частными конкурентами решила не отказываться от выплаты сотрудникам бонусов по итогам 2008 года. Зато компания может сэкономить на своих независимых директорах, получивших год назад по $200 тыс. В этом году сумма может быть снижена более чем вдвое. Для «Роснефти» это минимальная экономия и практического смысла в ней нет, говорят аналитики. Но так компания, где прошло народное IPO, сможет продемонстрировать лояльность своим миноритариям — они всегда критиковали выплаты независимым директорам.
«Роснефть» на этой неделе выплатила своим сотрудникам бонус по итогам 2008 года, рассказали «Ъ» несколько работников компании. В конце прошлого года топ-менеджеры обещали сделать это в январе, добавляет один из них. В «Роснефти» бонус выплачивается по итогам полугодий, его размер может быть сопоставим с доходом за этот период, хотя в отношении каждого сотрудника принимается отдельное решение, говорит один из собеседников «Ъ».
«Роснефть» — последняя нефтекомпания из пятерки крупнейших, которая выплатила своим сотрудникам бонусы. Ее конкуренты также начисляют своим сотрудникам выплаты, размер которых колеблется от нескольких ежемесячных окладов до годового. Первой заплатила премию «Газпром нефть». По словам сотрудников компании, это произошло еще в декабре. В январе деньги получили сотрудники «Сургутнефтегаза», затем премию платили в ТНК-ВР. ЛУКОЙЛ перечислил деньги своим работникам в конце апреля, говорит представитель компании.
Расплатившись с сотрудниками, «Роснефть» сможет сэкономить на вознаграждении своих независимых директоров. В этом году они могут получить за свою работу в разы меньше, чем годом ранее. У компании три независимых директора, которые появись в 2006 году, после того как «Роснефть» провела «народное IPO». Это президент ВТБ Андрей Костин, глава правления Barclays Capital Ханс-Йорг Рудлофф и вице-президент Российской академии наук Александр Некипелов. За свою работу в совете с середины 2007 по середину 2008 года первые двое получили по $200 тыс., а Александр Некипелов — $185 тыс.
Размер вознаграждения обсуждался на совете директоров «Роснефти», который прошел на прошлой неделе, однако окончательного решения о снижении не принято, говорит один из источников «Ъ», близких к компании. Размер вознаграждений снизят обязательно, но окончательная цифра не определена, уточняет другой собеседник «Ъ», знакомый с итогами заседания. Один из обсуждаемых вариантов — уменьшить объем выплат в 2,5 раза, добавляет он. Размер вознаграждения независимым членам совета директоров утверждает собрание акционеров, которое у «Роснефти» состоится 19 июня. Предложения по вознаграждению директорам должны содержаться в бюллетенях к собранию, рассылка которых начнется за месяц до его проведения. В «Роснефти» вчера не стали комментировать размер выплат независимым директорам. Александр Некипелов говорит, что сумма пока не известна, в ВТБ обсуждать этот вопрос отказались.
Именно Андрей Костин еще в конце прошлого года выходил с инициативой отказа или сокращения выплат независимым членам совета директоров, говорят собеседники «Ъ». Быть скромнее и ограничить себя по размерам бонусов руководителям российских компаний, получающих господдержку, и госкомпаний рекомендовал президент Дмитрий Медведев в начале апреля. Он тогда пообещал, что после возвращения в Москву даст соответствующие рекомендации правительству. Но вторая нефтекомпания страны — ЛУКОЙЛ даже не рассматривал возможность сокращения выплат членам совета директоров. «Мы у государства денег не берем, у нас есть прибыль, мы выплачиваем дивиденды. Какой смысл в отказе от выплат?» — говорил в середине апреля вице-президент компании Леонид Федун. Он напомнил, что компания по итогам года показала прибыль в сумме более $9 млрд, а «на этом фоне экономия $100 тыс. ничего не дает».
Прибыль «Роснефти» по итогам 2008 года — $11,12 млрд, то есть и для нее экономия на независимых директорах не может быть ощутимой. Но миноритарии «Роснефти», которая в 2006 году провела «народное IPO», на каждом годовом собрании критикуют менеджмент компании за низкие дивиденды и все время предлагают снизить вознаграждение независимым директорам. Экономия для компании получается мизерная, соглашается Денис Борисов из ИК «Солид». Но, добавляет Виталий Крюков из ИФД «Капиталъ», снижение выплат может стать имиджевым шагом, демонстрирующим лояльность компании к миноритариям.
СМАРТС УШЛА В МИНУС
Ведомости, 8 Мая 2009Выручка поволжской группы сотовых компаний СМАРТС в I квартале этого года оказалась на 35% ниже, чем годом ранее. Основная причина — СМАРТС перестала учитывать показатели компаний, которые она не контролирует. Общая выручка компаний группы СМАРТС ( агрегированные данные по РСБУ) составила в I квартале 2009 г. 1,22 млрд руб., сообщила вчера группа. Годом ранее этот показатель был на 35% выше — 1,88 млрд руб.
Дело в том, объяснил «Ведомостям» гендиректор СМАРТС Андрей Гирев, что с этого года группа перестала включать в объединенную выручку доходы «ОренбургGSM», в которой ей принадлежит лишь 49% акций. Кроме того, в июне 2008 г. СМАРТС продала принадлежавшие ей 40% «Ульяновск-GSM» «Волгателекому» за 985 млн руб., так что из отчета оказались исключены и показатели этой компании. В итоге СМАРТС отразила выручку лишь шести «дочек» (см. справку), которая уменьшилась по сравнению с показателем годичной давности не так драматично — примерно на 13%, говорит Гирев.
Говорить меньше абоненты не стали: средняя продолжительность разговора на одного пользователя (MOU) в январе — марте даже немного увеличилась по сравнению с I кварталом 2008 г. (138 против 134 минут в месяц). Тем не менее средний счет на абонента (ARPU) снизился на 4,2% до 123,7 руб., как следует из пресс-релиза СМАРТС, «ввиду жесткой ценовой конкуренции». Впрочем, по словам Гирева, тарифы «дочки» СМАРТС почти не снижали. Снижение выручки группы он объясняет в основном другими причинами — в частности, сокращением поступлений от корпоративных клиентов и уменьшением доходов от других операторов, на которые традиционно приходится около 30% всей выручки группы. Из-за пересмотра конкурентами тарифов их абоненты стали реже звонить абонентам СМАРТС, в результате уменьшились и платежи этих операторов поволжской группе, объясняет он.
Рентабельность группы по OIBDA сохранилась на уровне годичной давности — 37%, но вместо чистой прибыли, полученной в I квартале прошлого года (181,4 млн руб.), СМАРТС завершила последний квартал примерно с 300 млн руб. убытка, говорит Гирев. В результате совет директоров головной компании группы — самарской СМАРТС рекомендовал акционерам отменить выплату ранее утвержденных дивидендов (150 млн руб.).
Основная причина убытка — отрицательные курсовые разницы, возникшие в результате девальвации рубля, на сумму 448,5 млн руб. В валюте номинирована большая часть задолженности СМАРТС: головная компания на конец 2008 г. была должна кредиторам $36,6 млн, 516,2 млн руб. (на тот момент — $17,6 млн) и 14,2 млн евро. Чистый долг всей группы, по данным СМАРТС, составлял в конце марта 2009 г. $106,8 млн — на 11,5% меньше, чем в конце декабря 2008 г.
Операторы сотовой «большой тройки» — МТС, «Вымпел ком» и «Мегафон» — за I квартал еще не отчитывались; динамику финансовых показателей за этот период их представители не комментируют. Если рублевая выручка этих компаний и сократится по сравнению с тем же периодом 2008 г., то ненамного и в основном из-за того, что абоненты, испытав на себе кризис, стали экономнее тратить деньги на связь, ждет аналитик «Уралсиба» Константин Белов. В целом по итогам 2009 г. доходы этих компаний в рублях вырастут на 5-6%, полагает он: ARPU останется на текущем уровне, но самих абонентов прибавится. Выручка СМАРТС может снижаться, так как эта компания уступает конкурентам в темпах подключения новых клиентов, добавляет Белов.
НЕ РАССЧИТАЛИ КРИЗИС
Ведомости, 8 Мая 2009Вслед за «Главмосстроем» группа ПИК подала в московский арбитраж иск с просьбой изменить условия кредитного договора с ВТБ — из-за кризиса. Иск поступил в Арбитражный суд Москвы вчера. ВТБ предоставил 2,7 млрд руб. девелоперу в декабре 2007 г. с погашением 26 декабря 2008 г. Но ПИК не смогла расплатиться вовремя, и в январе банк попытался взыскать деньги через суд. В апреле ВТБ выиграл суд, но ПИК не выплатила деньги. Тогда ВТБ подал четыре иска (каждый на 2,858 млрд руб., с учетом неустоек и претензий к поручителям) к «дочкам» ГК ПИК, выступающим поручителями по кредиту.
Теперь группа решила пойти по другому пути. «Из-за того что случился мировой финансовый кризис и обстоятельства существенно изменились, мы просим суд изменить условия кредитного договора с ВТБ», — сообщил «Ведомостям» представитель группы ПИК Дмитрий Ивлиев. Компания хочет пролонгировать кредит, об изменении ставок речь не идет, добавляет он.
«Мы рассматриваем иск как противодействие процессу урегулирования задолженности группы», — отвечает представитель ВТБ Максим Лунев. Шансы истца на выигрыш невысоки: никто не мог разумно предвидеть такое изменение рыночной ситуации, предупреждает Алексей Коневский, руководитель практики земельного права «Пепеляев, Гольцблат и партнеры». Он приводит в пример судебные разбирательства после кризисного 1998 года: тогда изменение валютного курса суды не признавали существенным обстоятельством.
К 3 апреля 2009 г. долговой портфель группы составлял 44,8 млрд руб., основная часть кредитов — краткосрочные. Основные кредиторы — Сбербанк ( 14 млрд руб.), ВЭБ ($262 млн), Промсвязьбанк (около $100 млн).
ВТБ ПОДСЧИТАЛ УБЫТОК ЗА ЧЕТЫРЕ МЕСЯЦА
Время новостей, 8 Мая 2009ВТБ, второй по величине российский банк, в апреле получил рекордный убыток 27,86 млрд руб., превзойдя потери марта — 14,80 млрд руб., из-за отрицательной переоценки средств в иностранной валюте. «Снижение показателя чистой прибыли банка в апреле было в основном обусловлено результатами закрытия срочных валютных сделок, а также отрицательной переоценкой средств в иностранной валюте», — говорится в сообщении ВТБ.
Кроме того, на результаты деятельности банка в апреле оказал влияние рост отчислений в резервы на возможные потери по ссудам, объем которых на 1 мая составил 3,2% корпоративного кредитного портфеля. Чистый убыток ВТБ за январь — апрель текущего года составил 25,87 млрд руб., что практически полностью перекрывает объем чистой прибыли, полученной банком за весь 2008 год. В первом квартале текущего года, несмотря на убытки марта, банк получил чистую прибыль по РСБУ в 1,99 млрд руб. Чистая прибыль ВТБ за четыре месяца прошлого года составила 6,61 млрд руб. За май прошлого года банк заработал 5,44 млрд руб. чистой прибыли.
«ЕВРОЦЕМЕНТ» НЕ ДОЖДАЛСЯ ГОСГАРАНТИЙ
Коммерсант, 8 Мая 2009«Евроцемент груп» Филарета Гальчева объявила о получении кредита в Сбербанке на сумму 15 млрд руб. Компания договорилась с банком без поддержки государства: ее заявка на получение госгарантий находится в Минрегионразвития. Деньги пойдут на пополнение оборотных средств: покупатели цемента не оплачивают поставки вовремя. В залоге по этому кредиту могла оказаться половина активов «Евроцемента», посчитали эксперты.
Вчера Сбербанк и компания «Евроцемент груп» (ЕЦГ) распространили совместный пресс-релиз об открытии кредитной линии на 15 млрд руб. сроком на 36 месяцев. Первый транш будет предоставлен уже в мае, говорится в сообщении. Президент ЕЦГ Михаил Скороход отказался сообщить, по какой ставке получен кредит и что выступит залогом. Детали отказались уточнить и в пресс-службе Сбербанка.
Игроки цементного рынка отмечают, что Сбербанк рассматривает кредиты со ставкой от 17-18% и выше. В ЕЦГ отмечают, что ставка по их кредиту соответствует этому показателю. Это уже второй кредит в Сбербанке, полученный в этом году ЕЦГ. Первый в размере 6 млрд руб. также на пополнение оборотных средств был одобрен банком в середине февраля. Как стало известно «Ъ» из документов компании, подготовленных для Минрегионразвития, кредитная ставка по нему была в размере 21% (в компании уточняют, что ставка плавающая и 21% — верхняя граница), а залогом выступил один из крупнейших заводов холдинга ЗАО «Осколцемент» (мощность 3,7 млн тонн, все заводы — 37,5 млн тонн). Сбербанк давно сотрудничает с ЕЦГ, выдавая компании кредиты с 2003 года, кроме того, основной владелец холдинга Филарет Гальчев является акционером банка: в интервью «Ъ» в январе 2008 года он заявлял, что владеет 1,8% акций Сбербанка.
Представитель ЕЦГ Елена Рудовская уточнила, что кредиты предоставлены Сбербанком не в рамках господдержки — документы по получению госгарантий компанией еще не переданы на утверждение в межведомственную комиссию при Минэкономразвития. Согласно протоколу заседания рабочей группы министерства от 5 мая, с которым ознакомился «Ъ», Минрегионразвития рекомендует компании в недельный срок согласовать с ВТБ вопрос о предоставлении кредита на 5 млрд руб., после чего вопрос о предоставлении госгарантий по этому кредиту на сумму 2,5 млрд руб. рассмотрит Минэкономразвития.
«Сбербанк, как и другие банки, в сегодняшней ситуации выдает крупные кредиты под залог активов компании, причем с 50-процентным дисконтом», — говорит один из участников рынка, также кредитующийся в Сбербанке. «По новому кредиту Сбербанку может быть заложено около половины активов ЕЦГ исходя из того, что в 2008 году произведено 24 млн тонн цемента, а значит, оборот компании мог составить порядка 60 млрд руб.», — подсчитал глава Ассоциации поставщиков и потребителей цемента Виктор Ковшевный. Он предполагает, что это могут быть либо акции компании, либо, как и в случае с прошлым кредитом, заводы.
Сбербанк является основным кредитором крупных цементных компаний. Так, в июле Сбербанк выдал кредит на 8,2 млрд руб. на развитие цементного производства «Интеко». Под кредит банку заложены активы «РАТМ-Цемента» — 50% плюс одна акция завода ОАО «Искитимцемент» и 100% строящегося по соседству нового предприятия. Кредиты Сбербанка «Сибирскому цементу» на начало года достигали 1 млрд руб.
В ЕЦГ отказались пояснить, как компания будет тратить кредитные деньги. Опрошенные «Ъ» участники рынка считают, что эти средства нужны холдингу для компенсации дебиторской задолженности и предоставления товарных кредитов. «Клиенты сейчас платят очень плохо, но компании лучше отгружать продукцию, чтобы заводы работали», — рассуждает гендиректор одного из сети заводов «Бетон 222» Тимофей Кухарев. По мнению господина Ковшевного, ЕЦГ ожидает дальнейшего повышения спроса, планируя кредитовать покупателей: «Сейчас рынок продаж несколько оживился, спрос на цемент в апреле по сравнению с мартом вырос еще на 15% (в марте в стране было реализовано примерно 2,3 млн тонн, что на 15% больше, чем в феврале; см. „Ъ“ от 1 апреля). Однако спрос по большей части неплатежеспособный, поэтому всем крупным игрокам приходится отгружать в долг». «Это делают ЕЦГ, „Новоросцемент“, „Мордовцемент“ и другие», — подтверждает господин Ковшевный. По его оценке, дебиторка ЕЦГ может составлять около 4 млрд руб.
СПАСЕНИЮ НЕ ПОДЛЕЖИТ
Ведомости, 8 Мая 2009Неприятности саратовского Поволжского немецкого банка (ПНБ), начавшиеся в сентябре — октябре 2008 г. (тогда вкладчики сняли с его счетов более 500 млн руб.), закончились вчера отзывом у него лицензии и введением временной администрации. Среди причин — недостоверность отчетности и утрата собственного капитала.
9 апреля акционеры ПНБ приняли решение о самоликвидации банка, после чего ЦБ инициировал проверку его финансового состояния для определения возможностей его санации, пояснил представитель Агентства по страхованию вкладов (АСВ). Но анализ показал, что банк санации не подлежит.
ЦБ отмечает, что, «проводя высокорискованную кредитную политику, банк не создавал адекватные резервы на возможные потери по ссудам». Судя по отчетности банка в базе «Скрин», основными получателями его кредитов были предприятия, входящие в группу WDB. Банк активно кредитовал проекты владельцев, в том числе в сфере недвижимости и строительства. Вернуть эти кредиты сейчас практически невозможно, а чтобы получить отдачу от этих проектов, требуются еще дополнительные инвестиции в них, рассказывал банкир, изучавший ситуацию в ПНБ.
С осени прошлого года ЦБ старался не отзывать лицензии у банков, где объем вкладов превышает 1 млрд руб. Исключение составил лишь Тюменьэнергобанк. Там также неудачей закончилась попытка найти инвестора (хотя изначально было около 10 претендентов). Этот страховой случай стал самым крупным за все время работы АСВ по объему страхового возмещения — 4,9 млрд руб. и около 80 000 вкладчиков.
На начало года, по данным " ИнтерфаксЦЭА ", активы ПНБ составляли 5 млрд руб., а объем привлеченных вкладов — 2,5 млрд руб.
НАШЛИ КОМПРОМИСС
Ведомости, 8 Мая 2009Совет директоров «Аэрофлота» решил снизить дивиденды за 2008 г. с 700 млн руб. до 450-500 млн руб., рассказали «Ведомостям» сотрудник авиакомпании и член совета директоров. Вопрос о дивидендах рассматривался дважды, последний раз — 5 мая. Но рекомендация для годового собрания акционеров (пройдет 20 июня) до сих пор не утверждена: нет директивы правительства. Теперь «Аэрофлот» ждет ее подписания, а новый совет планируется созвать в 20-х числах мая, говорят собеседники «Ведомостей». Представитель Росимущества (готовит директиву) от комментариев отказался.
Выплатить 700 млн руб. предлагал прежний менеджмент во главе с бывшим гендиректором Валерием Окуловым, рассказывает сотрудник «Аэрофлота». Новый гендиректор Виталий Савельев посчитал, что дивиденды не нужно платить совсем, говорят оба источника. В итоге совет решил, что сумму выплат просто нужно снизить. Александра Лебедева, контролирующего через НРК 30% «Аэрофлота», такой компромисс в целом устраивает.
С 2002 г. «Аэрофлот» направлял на дивиденды минимум 10% прибыли. Четверть доходов (по рекомендации Росимущества), он перечислил акционерам за 2007 г. (в сумме 1,5 млрд руб., рекорд для перевозчика). Предлагаемые дивиденды за 2008 г. возвращают «Аэрофлот» на пять лет назад, акционеры получат 7,4-8,2% прибыли.
ПАДЕНИЕ ПЕРЕВОЗОК ВОШЛО В СТАБИЛЬНУЮ КОЛЕЮ
Коммерсант, 8 Мая 2009Вчера ОАО «Российские железные дороги» (РЖД) опубликовало данные об итогах работы в апреле, свидетельствующие о продолжении спада перевозок железнодорожным транспортом. Объем грузовых перевозок снизился на 22,7% по сравнению с апрелем 2008 года — до 89,2 млн тонн. По сравнению с мартом (-21,8% к прошлому году) спад незначительно уменьшился. В среднем за четыре первых месяца 2009 года погрузка в сети ОАО РЖД упала на 26%. По данным госмонополии, больше всего пострадали перевозки каменного угля (спад на 20,4%) и кокса (на 40,8%), железной и марганцевой руды (на 26,4%), черных металлов (на 32,5%) и металлолома (на 48,9%). Выросли только перевозки зерна и продуктов перемола — на 21,9%.
В пассажирском комплексе спад развивается примерно такими же темпами: в апреле ОАО РЖД перевезло 94,4 млн человек, что на 13,8% ниже, чем в апреле прошлого года. Перевозки пассажиров последовательно снижаются начиная с начала года: в январе снижение составило 4,5%, в феврале — 10,9%, в марте — 13%. Для предотвращения лавинообразного спада в летний период с 1 июня по 31 августа ОАО РЖД впервые ввело систему скидок на билеты от 20% до 40% в зависимости от направлений и условий перевозки и ее оплаты. Вчера президент ОАО РЖД Владимир Якунин доложил об этом президенту страны Дмитрию Медведеву, подчеркнув, что снижение цен на билеты в вагонах СВ и купе (эти тарифы не регулируются государством) принято монополией в отношении всех категорий граждан. В ОАО РЖД говорят, что планируемый финансовый эффект от скидок составит 3 млрд руб.
Эксперты констатируют, что спрос на услуги железной дороги отражает текущую ситуацию в экономике. Глава аналитического департамента компании «Ингосстрах-инвестиции» Евгений Шаго отмечает, что динамика промышленного производства в России имеет схожую картину: после резкого спада в начале года объемы несколько стабилизировались.
«Динамика последних месяцев придает уверенности в том, что и в целом по году падение железнодорожных перевозок останется на уровне 25%», — говорит глава исследовательского агентства Infranews Алексей Безбородов. Правда, ОАО РЖД в своих предположениях пока исходит из более оптимистичного прогноза среднегодового падения в 19%. Алексей Безбородов отмечает, что положительная тенденция — оживление одного из крупнейших торговых партнеров России, Китая: в апреле впервые с начала года китайские порты перевалили 500 млн тонн, меньше апрельских показателей 2008 года всего на 1,9%. В связи с этим, по мнению эксперта, экспорт массовых грузов из России, по крайней мере, в восточном направлении скоро начнет восстанавливаться. Но угрозы второй волны кризиса все равно остаются. «Кризис неплатежей по кредитам может дестабилизировать банковскую систему, вследствие чего сократится и кредитование реального сектора», — полагает Алексей Безбородов, добавляя, что в таких условиях промпроизводство, а за ним и погрузка снова могут пойти вниз.
СЛИЯНИЕ ВМЕСТО ПОГЛОЩЕНИЯ
Ведомости, 8 Мая 2009Кризис примирил родственников — акционеров Porsche и Volkswagen (VW). На планах Porsche установить полный контроль над Volkswagen Group поставлен крест, вместо этого они образуют единую компанию. В новой корпоративной структуре « в единой компании будут собраны 10 брендов, при этом должна быть обеспечена независимость всех брендов, и в особенности Porsche», говорится в совместном заявлении Volkswagen Group и Porsche Automobil Holding. Девять брендов принадлежат VW, которая является подразделением Porsche Automobil Holding, десятый — собственно Porsche (другое подразделение холдинга).
Решение об объединении было принято после встречи в Зальцбурге представителей семьи Порше и Пьех (две ветви семьи — потомки основателя VW Фердинанда Порше), которые контролируют 100% голосующих акций Porsche Automobil Holding, и гендиректоров обоих автопроизводителей. Рабочая группа из топ-менеджеров Porsche и VW, представителей профсоюзов и правительства земли Нижняя Саксония (владеет 20,1% акций VW) должна в ближайшие четыре недели разработать окончательную структуру объединенной компании, которой потребуется дополнительный капитал.
Porsche наращивала свой пакет в VW, надеясь поставить под контроль крупнейшего автопроизводителя Европы и своего главного поставщика. Весной 2007 г., собрав 30,9% голосующих акций и став де-факто контролирующим акционером VW, Porsche учредила новую компанию Porsche Automobil Holding, куда передала 100% собственных акций и 30,9% VW. В январе 2009 г. Porsche уже контролировала 51% акций VW и собиралась весной довести свою долю до 75% — в этом случае Porsche смогла бы принимать решения без учета мнения правительства Нижней Саксонии, где находятся основные заводы VW. Различные представления о стратегии Porsche и VW поссорили патриархов двух кланов акционеров, владеющих компаниями, — председателя правления VW Фердинанда Пьеха и председателя правления Porsche Вольфганга Порше. Каждый намеревался сместить другого, заручившись поддержкой членов обеих семей.
Однако финансовый кризис разрушил планы Porsche и заставил акционеров забыть о разногласиях. Porsche потратила на скупку акций VW $23 млрд, а сейчас ее долг составляет $9 млрд, и компания испытывает проблемы с его погашением. Чтобы довести долю до 75%, Porsche, по оценкам аналитиков, потребовалось бы еще как минимум 13 млрд евро. «Планы Porsche получить максимальный контроль над VW похоронены, — цитирует Bloomberg аналитика немецкого Института автомобильной промышленности Манфреда Вильке. — Теперь культовый бренд будет включен в модельный ряд VW. Porsche не рассчитала своих финансовых возможностей».
По данным Financial Times, перед созданием новой холдинговой компании Porsche увеличит капитал на 5 млрд евро. Обе ветви семьи договорились участвовать в допэмиссии. Объединенная компания также может привлечь сторонних инвесторов; представители Катара уже обсуждали этот вопрос с руководителями Porsche.
Технологически Porsche уже давно тесно связана с VW: по оценкам журнала Fortune, в автомобилях под маркой Porsche лишь 20% сделано руками собственных рабочих, остальное приходится на долю поставщиков. Вопрос — кто станет гендиректором объединенной компании и смогут ли ужиться под одной крышей харизматичные руководители Porsche и VW Венделин Видекинг и Мартин Винтеркорн.
СТАВКИ МЕНЬШЕ, ДЕНЕГ БОЛЬШЕ
Ведомости, 8 Мая 2009Центробанки Европы еще больше смягчили денежную политику. Европейский центробанк решил-таки напрямую покупать облигации, Банк Англии увеличил соответствующую программу на 50 млрд фунтов. Вчера ЕЦБ, как и предполагалось, снизил ставку с 1,25% до нового минимума — 1%. Евро подорожал до $1,34 на 21.00 МСК с $1,3317 накануне. Банк Англии тоже не удивил рынок, оставив ставку на уровне 0,5%. Курс фунта снизился с $1,512 до $1,5.
Сюрпризом стали объявления банков о планах наполнения финансовой системы дополнительной ликвидностью. ЕЦБ выделит 60 млрд евро ($80,4 млрд) на скупку обеспеченных корпоративных облигаций. Он также готов давать банкам кредиты на срок до 12 месяцев на неограниченную сумму. Ранее председатель ЕЦБ Жан-Клод Трише отказывался следовать примеру Банка Англии и Федеральной резервной системы (ФРС) США, начавших скупку государственных, ипотечных и обеспеченных облигаций с целью снизить долгосрочные рыночные процентные ставки. Компании в Европе в большей степени зависят от банковских кредитов, а не от рынков капитала, как в США и Великобритании, говорил Трише, поэтому ЕЦБ активно кредитовал банки, чтобы у них было достаточно дешевых средств для финансирования компаний и потребителей.
«Эти шаги направлены на то, чтобы стимулировать уже идущее снижение ставок на денежном рынке, побудить банки сохранять и увеличивать объемы кредитования, повысить рыночную ликвидность в важных сегментах рынка частных обеспеченных заимствований и облегчить фондирование банков и предприятий», — заявил Трише. Крупнейшие эмитенты обеспеченных облигаций — компании Германии, Испании и Франции. ЕЦБ будет покупать наименее рискованные бумаги с самыми высокими рейтингами.
В этом году спад ВВП еврозоны, по прогнозу Еврокомиссии, составит 4%, восстановления не ожидается до 2010 г. ЕЦБ фактически следует концепции ФРС, которая берет более слабые, худшего кредитного качества облигации и обменивает их на госбонды, говорит Эндрю Буш из BMO Capital Markets: «Это позволяет участникам рынка брать на себя дополнительный риск». Аналогичным путем, указывает он, идет Банк Англии, вчера объявивший об увеличении скупки облигаций, главным образом государственных, с 75 млрд ($112,6 млрд) до 125 млрд фунтов ($187,7 млрд). В I квартале экономика Великобритании сократилась на 1,9% (самый слабый результат с 1979 г.), этот год может стать худшим за послевоенное время.
ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС ПРИРАВНЯЛИ К ТЕРАКТАМ 11 СЕНТЯБРЯ
Коммерсант, 8 Мая 2009Палата представителей конгресса США проголосовала за создание специальной комиссии, которая должна расследовать причины возникновения нынешнего мирового экономического кризиса. Эту идею поддержали 367 конгрессменов при 59 высказавшихся против. «Американцы должны быть уверены, что мы сделали все возможное, чтобы избежать таких потрясений в будущем», — заявила в этой связи спикер палаты представителей Нэнси Пелоси. Аналогичная комиссия в свое время была создана для расследования обстоятельств теракта 11 сентября 2001 года.
По замыслу авторов нынешнего проекта, в состав будущей комиссии войдут десять человек, «обладающих серьезными знаниями и опытом в таких областях, как банковское дело, регулирование рынков, налоговая сфера и тому подобное». Шесть человек в комиссии представит Демократическая партия и четыре — Республиканская. Их предполагается наделить самыми широкими полномочиями, что позволит им оценить роль, которую сыграли в развитии кризиса различные регулирующие органы США, а также Федеральная резервная система. Кроме того, члены комиссии изучат, как повлияли на рынок многомиллиардные планы по оказанию помощи национальной экономике.
Впрочем, авторы идеи отметают подозрения в том, что их главная цель найти и наказать виновников финансового кризиса. «Задача комиссии не указать пальцем на кого-то, чтобы обличить его, — уверяет один из вдохновителей проекта, конгрессмен-республиканец Даррелл Исса. — Ей надо найти причины кризиса, выявить ошибки, которые привели к нему, чтобы не повторить подобного в будущем. Нельзя решить проблему, не поставив предварительно диагноз». Законопроект о создании комиссии еще должен утвердить сенат. После этого документ поступит на подпись к президенту США Бараку Обаме. Как полагает спикер палаты представителей, в случае создания комиссии она обнародует свои выводы не позднее декабря 2010 года.
АМЕРИКАНСКИЕ БАНКИ ИСПЫТЫВАЮТ КАПИТАЛЬНЫЙ СТРЕСС
Коммерсант, 8 Мая 2009Сегодня ночью по московскому времени, спустя час после закрытия биржевых торгов в США, ФРС США опубликовала результаты так называемых стресс-тестов крупнейших американских банков. Стресс-тесты проводились для того, чтобы проверить их на устойчивость, возможные убытки, а также оценить потребность в привлечении дополнительного капитала.
В минувшую среду ФРС опубликовала совместное заявление Бена Бернанке, министра финансов Тима Гайтнера и главы Федеральной корпорации по страхованию депозитов Шейлы Бэйр, в котором без указания конкретных компаний говорится, что «у всех компаний коэффициент достаточности и структура капитала первого уровня существенно превышает необходимый минимум в 4%». Вечером в минувшую среду министр финансов США Тим Гайтнер успокоил рынок, заявив, что «ни один из 19 банков не находится под угрозой банкротства».
По последним данным, опубликованным вчера Bloomberg и The Wall Street Journal, дополнительный капитал в размере $34 млрд, по мнению ФРС, понадобится Bank of America, для Citigroup — $5 млрд, для Wells Fargo — $13-15 млрд, для бывшего финансового подразделения GM, GMAC, занимающегося жилищным и автокредитованием — $11,5 млрд, для Morgan Stanley — $1-2 млрд. Одновременно с этим JP Morgan Chase, Goldman Sachs, Bank of New York Mellon, American Express могут обойтись без привлечения дополнительных средств.
В общей сложности потребность американских банков в капитале оценивается экспертами в $70 млрд. При том что в так называемом фонде Полсона, созданном в США для спасения финансовой системы, осталось еще около $110 млрд.
За последние два дня финансовый сектор США показал существенный рост котировок: в среду акции Bank of America выросли в цене на 17%, Citigroup — на 16,6%, Morgan Stanley — на 4,8%, JP Morgan Chase — на 6,9%. Рост продолжился и вчера при открытии рынков в США: акции Bank of America подорожали на 18%, Citigroup — на 10,6%, Wells Fargo — на 3,8%.
НЕСЛАДКИЙ ПРОГНОЗ
Ведомости, 8 Мая 2009Мировой дефицит сахара в этом году может оказаться вдвое выше предыдущих прогнозов, а цена — вырасти на 30%, считает Международная организация по сахару (ISO). Согласно прогнозам ISO, в текущем году мировой спрос на сахар превысит производство на 7,8 млн т, что вдвое выше предыдущей оценки, сообщил Bloomberg.
Ожидаемый уровень дефицита сахара был повышен из-за снижения урожаев в Азии, в частности в Индии, которая будет вынуждена импортировать на 33% больше сахара (т. е. 4 млн т в год) из-за падения внутреннего производства. Ранее прогнозировалось, что производство сахара в Индии в этом году опустится ниже 15 млн т, что более чем на 40% меньше показателя прошлого года (26,3 млн т). Бразилия ожидает увеличения урожая на 20%.
Вчера к моменту подписания номера ближайший фьючерс стоил в Нью-Йорке 15,51 цента за фунт (20.30 МСК). С начала года сырец подорожал в Нью-Йорке уже на 30%. В IV квартале он может подорожать еще на 30% и к началу следующего года цена может достигнуть 20 центов — рекорда с 1981 г., ожидает ISO. Commerzbank AG и Standart Chartered Bank в конце апреля прогнозировали, что в IV квартале цена может составить 15 центов за фунт (консенсус прогноз Bloomberg).
Президент «Продимекса» Игорь Худкормов говорит, что ISO не учитывает в своих прогнозах важный фактор: что именно из сахарного тростника произведет Бразилия. В прошлом году 60% урожая пошло на этанол и 40% — на сахар. Даже соотношение 50/50 даст дополнительные 7,5 млн т сахара — это сопоставимо с прогнозируемым ISO дефицитом, говорит Худокормов.
По данным Института конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР), рекордное производство сахара из свеклы в 2008 г. — 3,55 млн т — привело к тому, что к началу 2009 г. в России образовался запас в 2,91 млн т сахара (включая сырцовый). Запасы сырца на начало года тоже оказались рекордными — в 1,5 раза выше прошлогодних (301 000 т). Этого даже при нулевом импорте сырца хватило бы до середины июля. В апреле ИКАР сообщил о приходе в Россию в апреле — мае 310 000 сахара-сырца. Удельный вес свекловичного сахара в 2008 г. составил 59,3% .
Для России колебания биржевых цен на сырец не критичны — они нивелируются механизмом регулирования, напоминает Худокормов. «В этом сезоне мы всего лишь получим снижение запасов „…“ можем позволить себе в текущем сезоне импортировать примерно в 1,5 раза меньше, чем в прошлом», — говорит эксперт ИКАР Евгений Иванов.
SOCIETE GENERALE
Коммерсант, 8 Мая 2009объявил, что чистый убыток по итогам первого квартала составил 320 млн. Банк объясняет потери списаниями, связанными со страхованием обязательств в США и ростом расходов по высокорисковым кредитам. Акции SocGen вчера на торгах в Париже упали на 5%.
«РЫНКАМ ПОНРАВИЛИСЬ КОНКРЕТНЫЕ ЦИФРЫ»
Время новостей, 8 Мая 2009На момент подписания номера официальные результаты стресс-тестов, которые провели финансовые власти США в отношении 19 крупнейших банков, оглашены не были. Впрочем, еще накануне, по сообщениям СМИ «из достоверных источников», стало ясно, что гиганты рынка нуждаются в дополнительном финансировании на общую сумму 100 млрд долларов.
Это оказалось хуже многих прогнозов. Однако инвесторы остались довольны: главное — они избавились от неопределенности и получили четкий сигнал для дальнейших действий. Теперь участники рынка ожидают, что банки начнут возвращать государству «экстренную помощь», полученную в прошлом году.
Согласно последним сообщениям со ссылкой на источники в финансовых кругах, Bank of America потребуется 34 млрд долл., Citigroup — 5 — 10 млрд долл., Wells Fargo нуждается в 15 млрд долл., крупному ипотечному кредитору GMAC LLC понадобится 11,5 млрд долл., а Morgan Stanley — 1,5 млрд долл. Также некоторая сумма потребуется банкам Regions Financial Corp, Fifth Third Bancorp, KeyCorp, PNC Financial Services Group Inc и SunTrust Banks Inc. При этом Bank of New York Mellon, American Express Co, Capital One Financial Corp, Goldman Sachs Group Inc, JPMorgan Chase & Co и MetLife Inc не нуждаются в дополнительных средствах. По мнению аналитика Citigroup Кейта Хоровитца, банкам может потребоваться дополнительный капитал на общую сумму 75 млрд долларов.
Впрочем, финансовые власти США уже сделали основные выводы по результатам проверок. Министр финансов Тимоти Гайтнер заявил, что ни один из 19 банков не находится под угрозой банкротства, и правительство не намерено вводить своих управляющих в эти компании. Ранее президент Барак Обама и представители финансовых властей заявляли, что пополнение капитала будет осуществлено благодаря средствам частных инвесторов. Вчера же глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке призвал все без исключения кредитные организации «пересмотреть свою политику в различных сферах». Стресс-тесты, по его словам, были «комплексными, доскональными и проводились объединенными усилиями различных регуляторов».
Между тем сумма в 34 млрд долл. более чем втрое превышает предыдущие оценки потребности крупнейшего банка США Bank of America в дополнительных средствах. Выявленный недостаток капитала может сказаться на карьере гендиректора банка Кеннета Льюиса, который на прошлой неделе был вынужден покинуть пост президента по настоянию акционеров. Возможно, в результате ему придется покинуть компанию, в которой он проработал более 40 лет. Критики г-на Льюиса считают, что он должен был отказаться от поглощения Merrill Lynch или раскрыть инвесторам финансовое состояние этой компании. Однако г-н Льюис не сделал этого по настоянию властей.
Эксперты считают, что банк может привлечь капитал путем конвертации части своих привилегированных акций в обыкновенные.
Общая сумма этих бумаг составляет около 30 млрд долл. Также компания может продать свои доли в китайском China Construction Bank и бразильском Brazil-s Itau Unibanco.
Wells Fargo, получивший 25 млрд долл. правительственной помощи, не получил господдержку при покупке банка Wachovia Corp. за 12,5 млрд долл. в конце прошлого года. Глава банка Дик Ковачевич в марте назвал правительственные стресс-тесты глупостью. Знаменитый инвестор Уоррен Баффет, являющийся крупным акционером банка заявил, что Wells Fargo не нуждается ни в каком дополнительном капитале. Однако многие аналитики считают, что этому банку может понадобиться «подушка безопасности», защищающая от «плохих» кредитов.
GMAC предстоит побороться с потерями по ипотечным и автокредитам. Во вторник банк заверил, что банкротство его бывшего владельца и партнера General Motors не отразится на деятельности финансовой компании.
Несмотря на то что нехватка капитала у многих банков оказалась больше, чем ожидалось аналитиками, акции финансовых компаний стремительно росли, поскольку инвесторы наконец получили более ясную картину о том, как крупнейшие игроки сектора справляются с, возможно, самой серьезной рецессией со времен второй мировой войны. Бумаги Bank of America закрылись в среду ростом 17,1%, Citigroup — 16,6%, Wells Fargo & Co — 15,6%, хотя все эти кредитные организации нуждаются в дополнительных деньгах. Индекс финансового сектора Standard & Poor-s Financials прибавил 8,1%.
«Рынкам понравилась определенность, выраженная в конкретных цифрах, которые показали, сколько денег банкам потребуется при наихудшем сценарии развития событий», — отмечает аналитик Al Frank Asset Management Крис Армбрастер.
Банкам, успешно прошедшим стресс-тесты, а затем и остальным банкам, которые привлекут достаточно средств и решат текущие проблемы, предстоит вернуть государственные деньги, полученные в рамках программы по выкупу проблемных активов (TARP). Для этого они должны будут доказать, что могут привлекать заемные средства от частных инвесторов без гарантий Федеральной корпорации по страхованию вкладов.
По словам источников, JPMorgan, Goldman Sachs и Bank of New York Mellon в прошлом месяце уже продали облигации без помощи госгарантий. Представители Bank of New York Mellon заявили, что скоро будут готовы вернуть 3 млрд долл., полученные ими в рамках TARP.
«В дальнейшем нам будет нужно от банков, чтобы они могли выпускать облигации без поддержки регулятора. Это будет следующим рубежом на пути к восстановлению уверенности инвесторов относительно их финансового состояния», — подчеркивает портфельный управляющий Security Global Investors Марк Бронцо.
РАЗГОННАЯ ПОЛОСА
Время новостей, 8 Мая 2009ЕЦБ снизил базовую ставку до 1%Европейские финансовые регуляторы продолжают оживлять экономику, направляя в нее значительные государственные средства. Вчера Европейский центробанк снизил базовую ставку до 1% годовых, а Банк Англии оставил ее на уровне 0,5%, что соответствовало ожиданиям аналитиков. Впрочем, в обоих случаях остается определенный резерв для дальнейшего разгона: ЕЦБ может произвести очередное снижение стоимости кредитов, а британский регулятор в состоянии добавить дополнительные средства для выкупа государственных и корпоративных ценных бумаг.
Европейский центробанк по итогам вчерашнего заседания снизил базовую ставку на 0,25%, до 1% годовых, что стало новым историческим минимумом. До этого ставка была понижена в начале апреля с уровня 1,5 до 1,25%. Ранее в этом году ЕЦБ ослаблял денежно-кредитную политику более резкими шагами. 5 марта и 15 января ставка снижалась сразу на 0,5%.
По словам президента ЕЦБ Жан-Клода Трише, уровень базовой ставки в 1% годовых соответствует сложившейся ситуации, однако не исключено, что в будущем произойдет ее дальнейшее сокращение. Кроме того, глава ЕЦБ отметил, что последние статданные свидетельствуют об улучшении ситуации в экономике еврозоны. В частности, инфляционное давление продолжает снижаться.
Г-н Трише сообщил и о других мерах по оживлению экономики. В ближайшее время регулятор начнет реализовывать программу по выкупу обеспеченных облигаций, номинированных в евро и выпущенных эмитентами еврозоны. На эти цели будет потрачено 60 млрд евро. Кроме того, ЕЦБ продолжит выдавать банкам неограниченные кредиты в рамках операций по рефинансированию, а срок таких кредитов будет увеличен с 6 до 12 месяцев.
Деятельность европейского регулятора, который всегда придерживался политики сильного евро и удержания инфляционного уровня, осложнилась из-за разногласий внутри руководства банка. Сам Жан-Клод Трише склоняется к снижению базовой ставки, но многие его коллеги считают, что было бы неправильно опускать ее ниже 1% годовых. В середине апреля из-за неслаженных действий ЕЦБ курс евро на мировом рынке опустился по отношению к доллару до месячного минимума в 1,31 долл. за евро.
В частности, член управляющего совета ЕЦБ, президент Bundesbank Аксель Вебер уверен, что нельзя опускать стоимость кредитования ниже 1% и не надо приобретать долговые ценные бумаги для поддержки финсектора. Глава ЦБ Австрии Эвальд Новотны также считает, что ставка не должна быть ниже 1%, однако поддерживает идею покупки центробанком долговых бумаг. При этом глава ЦБ Греции Георгиос Провопулос и президент кипрского центробанка Атанасиос Орфанидис, напротив, готовы пойти на значительное снижение процентных ставок и на покупку активов для борьбы с дефляцией.
Между тем очевидно, что по мере распространения финансового кризиса в Западной Европе регулятору придется последовать примеру американских коллег и активно стимулировать экономический рост, несмотря на угрозу инфляции.
Федеральная резервная система США, Банк Англии и Банк Японии уже перешли к политике «количественного смягчения», то есть вливания на рынок необеспеченных денег. Они снизили свои ставки почти до нуля и уже выкупают облигации, усиленно печатая деньги, чтобы вернуть экономику к прежним уровням.
«Сегодняшние решения — это существенное изменение прежней политики ЕЦБ, — считает экономист Bank of America-Merrill Lynch Гийом Менуэ. — Однако другие центробанки намного более агрессивны в своих действиях».
Банк Англии вчера принял решение не изменять базовую ставку, которая сейчас находится на уровне 0,5% годовых. До этого уровня ставка дошла 5 марта, и многие аналитики полагают, что она останется таковой вплоть до начала 2010 года.
Вместо этого британский регулятор расширил программу по выкупу государственных и корпоративных облигаций на 50 млрд фунтов стерлингов, до 125 млрд, или 188,75 млрд долл. Ранее объем программы составлял 75 млрд фунтов, из которых 54 млрд уже были израсходованы. Это фактически означает дополнительное печатание денег для выкупа государственных и корпоративных ценных бумаг. Эксперты, впрочем, ожидали, что программа поддержки увеличится еще больше, поскольку казначейство было намерено потратить на меры по количественному смягчению до 150 млрд фунтов, или 226,5 млрд долларов.
По мнению руководства Банка Англии, несмотря на нестабильность мировой банковской системы, есть и положительные сигналы. Последние отчеты показали, что британский индекс деловой активности PMI показывает рост пятый месяц подряд, аналогичные показатели в обрабатывающей и строительной отраслях также растут. Кроме того, объем розничных продаж в Великобритании увеличился за последний месяц на 0,3%.
Вчера на фоне решений европейских регуляторов евро поднялся на 0,7% к доллару, до 1,342 долл. за евро. К британскому фунту европейская валюта подорожала на 1,3%.
На распродаже золота европейские ЦБ потеряли 40 млрд долл., пишет Financial Times на основе результатов собственного анализа. Ровно десять лет назад, 7 мая 1999 года, Лондон объявил о продаже значительной доли золотовалютных резервов в пользу различных активов, в том числе государственных облигаций. Примеру Банка Англии затем последовали многие ЦБ Европы. В их числе были ведущие банки Франции, Испании, Нидерландов и Португалии, решившиеся в конце 1999 года на распродажу золотого запаса. В то время золото стоило около 280 долл. за унцию, или треть от нынешней цены в более чем 900 долл. С тех пор они продали 3,8 тыс. тонн золота. Доходы по приобретенным в обмен на золото ценным бумагам составили 12 млрд долл. Однако если бы центробанки сохранили свои золотые резервы, то вдобавок к этой сумме получили бы еще 40 млрд долл. Главным проигравшим оказался Швейцарский национальный банк, продавший 1550 тонн золота и потерявший, таким образом, 19 млрд долл. Инициатору же этой затеи — Банку Англии — ошибочная ставка обошлась в 5 млрд долл.
ЕС ОДОБРИЛ ГОСПОМОЩЬ COMMERZBANK
Время новостей, 8 Мая 2009Антимонопольные регуляторы ЕС одобрили предоставление немецкому Commerzbank, сильно пострадавшему из-за мирового финансового кризиса, госпомощи в размере 18 млрд евро в рамках плана немецкого правительства по приобретению ряда активов. Банк потеряет свое ипотечное подразделение Eurohypo и ряд других активов и операций, сообщила Еврокомиссия. Изучив полученные планы, Еврокомиссия осталась довольна тем, что «была доказана долгосрочная жизнеспособность Commerzbank, а объем помощи будет сокращен до минимума, и ее предоставление не приведет к нарушениям конкуренции».
Банк продаст около 45% активов текущего платежного баланса. Кроме того, банк приостановит выплату дивидендов и процентов владельцам гибридного капитала. На данный момент немецкое правительство выделило банку 8,2 млрд евро, пообещав позднее предоставить еще 10 млрд. Помимо этого власти выступили поручителями по облигациям банка еще на 15 млрд евро.
ОБАМА ОБЕЩАЕТ СЭКОНОМИТЬ 17 МЛРД ДОЛЛАРОВ
Время новостей, 8 Мая 2009Президент США Барак Обама обещает экономию в размере 17 млрд долл. только в следующем финансовом году благодаря сокращениям бюджетных расходов. «Мы изучаем бюджет статью за статьей, строчку за строчкой… Это тяжелая и неблагодарная работа, но мы взяли ее на себя», — сказал он в специальном заявлении по бюджету на следующий финансовый год, который начнется в октябре. В настоящее время вариант бюджета, одобренный обеими палатами конгресса, обсуждается депутатами, экспертами и представителями администрации президента.
По словам г-на Обамы, некоторые программы, получавшие до сих пор бюджетное финансирование, вообще никогда не имели смысла, другие просто устарели и стали неэффективными. Больше половины сокращений бюджетных статей пришлось на оборонные программы. «Например, мы ликвидировали программу по разработке навигационной системы. Ведь у нас есть теперь GPS», — отметил президент США. Урезание расходов по некоторым программам окажется довольно болезненным, однако оно необходимо, заявил он. «121 сокращение, о которых я объявляю сегодня, позволят только в следующем году сэкономить 17 млрд долл.», — подчеркнул г-н Обама. «К концу моего первого срока мы сократим дефицит бюджета в два раза», — заявил он.
ЧИСТЫЕ УБЫТКИ AIG ПО ИТОГАМ I КВАРТАЛА 2009 ГОДА СОСТАВИЛИ $4,35 МЛРД
РИА Новости (rian.ru), 8 Мая 2009Чистые убытки страхового гиганта American International Group (AIG) по итогам первого квартала 2009 года составили 4,35 миллиарда долларов против чистых убытков в размере 7,81 миллиарда долларов за аналогичный период годом ранее, говорится в пресс-релизе американской компании, опубликованном на ее официальном сайте. Убытки AIG в пересчете на одну обыкновенную акцию за первые три месяца текущего года были зафиксированы на отметке 1,98 доллара. Аналогичный показатель за период январь-март 2008 года составлял 3,09 доллара.
Компания AIG является ведущим американским страховщиком, который однако удерживает от банкротства только государственная финансовая поддержка. В прошлом году компания уже получила от администрации США три займа на общую сумму в 173 миллиарда долларов, что фактически перевело ее под государственный контроль.
Но, несмотря на это, по итогам 2008 года общая сумма чистого убытка работающей более чем в 130 странах компании достигла 99,289 миллиарда долларов, а по итогам четвертого квартала 2008 года AIG зафиксировала рекордные потери за всю историю корпораций США в размере 61,66 миллиарда долларов.
Ситуацию вокруг страхового гиганта усугубила также скандальная история с выплатами многомиллионных бонусов топ-менеджерам. Почти сразу же после поступления помощи компания из полученных денег заплатила премии и бонусы на сумму в 165 миллионов долларов, что вызвало бурную реакцию в обществе и правительственных кругах.
Более полугода назад тогдашний глава AIG Эдуард Лидди заявил, что проблемы этого некогда крупнейшего страховщика мира «разрешимы». За прошедший с этого времени срок компания потеряла более 85% своей рыночной стоимости.
SOCIETE GENERALE СОКРАТИТ 10% СОТРУДНИКОВ В РОСБАНКЕ
Время новостей, 8 Мая 2009Societe Generale (SG) планирует сократить 10% сотрудников Росбанка, заявил заместитель председателя правления SG Северин Кабан. Французский банк также планирует закрыть несколько банковских отделений в России, сказал он. Как сообщалось ранее, Societe Generale пересмотрел стратегию развития своей крупнейшей российской «дочки» в 2009 году, которая в связи с этим отказалась от планов агрессивного роста.
В группу Societe Generale в РФ входят банк «Сосьете Женераль Восток», «Русфинанс», специализирующийся на потребительском кредитовании, ипотечный банк «Дельтакредит», а также Росбанк, входящий в число десяти крупнейших банков РФ. Контролирующим акционером Росбанка в феврале 2008 года в результате сделки с «КМ Инвест», на тот момент принадлежавшим Владимиру Потанину и Михаилу Прохорову на паритетных началах, стала французская группа Societe Generale. Сейчас ее доля составляет 57,5%. Еще 37,3% акций банка контролирует г-н Потанин через компанию Pharanco Holdings.
ПЕРЕКРЫЛИ КИСЛОРОД
Ведомости, 8 Мая 2009Главную угрозу банковской системе представляет слишком жесткая денежно-кредитная политика ЦБ, считают аналитики «Ренессанс капитала». Рост объема проблемных активов в банковской системе может потребовать рекапитализации многих банков из числа крупнейших (см. таблицу), опасаются аналитики «Ренессанс капитала» Андрей Марков и Алексей Моисеев. Счет, по их оценке, пойдет на миллиарды долларов в зависимости от доли просрочки. Вчера ВЭБ одобрил предоставление субординированных кредитов еще 10 банкам на 19,2 млрд руб. (см. стр. Б1). Однако даже вливания свежих средств может оказаться недостаточно для возобновления кредитования, ведь денежно-кредитная политика ЦБ этому не способствует, предупреждают эксперты.
Проблем с ликвидностью у банков нет, отмечают они, ЦБ накачал банковскую систему деньгами. Он сокращал резервы во время активной фазы девальвации, в результате банки аккумулировали более $100 млрд, поэтому проблема выплаты внешнего долга остро не стоит. К апрелю долг банков перед ЦБ по беззалоговым кредитам составлял около 1,5 трлн руб., говорится в статье первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева из журнала «Деньги и кредит». Регулятор ограничен кредитными рисками для отдельных банков, поэтому не сможет дать дополнительно банкам больше 1 трлн руб.
Структура этой ликвидности такова, что «мотивирует банки сокращать кредиты среднему и малому бизнесу и населению, что входит в явное противоречие с заявленной политикой правительства», предостерегают Марков и Моисеев. Основной риск для банков, по их мнению, в усугублении спада в реальном секторе экономики, которое является следствием мер ЦБ.
«Государство требует [от банков] лояльности по отношению к заемщикам и снижения стоимости кредитов, хотя само держит базовую ставку на высоком уровне, а если и помогает, то ограниченному кругу банков», — возмущается президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян. Снижение учетной ставки ничего не дало, уверяет совладелец российского банка, цена аукционных денег остается практически на прежнем уровне. Средства сроком на шесть месяцев на беззалоговом аукционе 8 мая можно занять у ЦБ минимум под 14,75% годовых.
По подсчетам аналитиков " Тройки диалог ", в марте просроченная задолженность продолжила расти — с 3,4% до 3,7% кредитного портфеля. Темп ее роста замедлился вдвое до 9% в месяц, указывают они, но это заслуга активной реструктуризации долгов, что по-прежнему негативно влияет на фактическое состояние активов. Поддержку банкам должно оказать снижение процентных ставок, уверены в «Тройке» и ждут очередного понижения базовой процентной ставки от ЦБ: «Это может способствовать росту кредитов и облегчит реструктуризацию долга в секторе».
ЧУЖАЯ ЭТА КОЛЕЯ
Ведомости, 8 Мая 2009Развивающимся экономикам досталось больнее, чем развитым. Виной тому и резкий отток капитала, и сокращение спроса на продукцию экспорта со стороны развитых рынков, и падение цен на сырье — основу процветания для многих развивающихся стран. Им не поздоровится еще сильнее, если они станут копировать антикризисную политику развитых стран, полагает МВФ. Бороться с кризисом развивающиеся страны должны своим собственным путем, уверены эксперты фонда. В докладе Coping with the Crisis: Policy Options for Emerging Market Countries говорится, какой должна быть эта особенная дорога.
Фонд советует развивающимся экономикам не бояться девальвации. Она необходима, чтобы создать новый баланс между курсом национальной валюты и сократившимся притоком капитала, а также ухудшившимися условиями внешней торговли. Правда, переусердствовать в этом тоже не стоит. Странам, чьи валюты привязаны к валютам развитых стран, нужно еще раз взвесить, не слишком ли дорого в новой ситуации обходится для них поддержание этой привязки. А странам с плавающими валютными курсами нужно найти золотую середину между стремлением избежать слишком сильной девальвации и желанием вообще не дать рынку выйти на новый равновесный валютный курс.
Следующий пункт — процентные ставки. Традиционно в условиях оттока капитала рекомендуется повышать процентные ставки, чтобы приток капитала стал более привлекательным, а спекулятивные атаки — более дорогостоящими. Но стимулирование экономики, наоборот, требует снижения процентных ставок. Выбор между этими двумя стратегиями нелегкий, но МВФ все-таки советует развивающимся экономикам осторожно снижать ставки. Правда, при условии, что они сумели поставить инфляцию под контроль.
Экономисты фонда не питают больших иллюзий насчет способности развивающихся стран проводить полноценную контрциклическую политику. При всех имеющихся резервах у них для этого недостаточно средств. Но накопленные государственные резервы помогут частному сектору пережить дефицит внешнего финансирования. Господдержка частного сектора, с точки зрения МВФ, не является большим злом. Он даже рекомендует ее развивающимся странам — в первую очередь для реструктуризации долгов. Государство может помочь должникам рекапитализацией, временными кредитами на выплату долга, выкупом части плохих активов.
В отдельных случаях государство может даже брать на себя иностранный долг компаний, замещая его гособлигациями. Не грех и просто помогать ликвидностью компаниям и банкам из государственного кармана, поскольку дефицит внешнего финансирования и недостаток денег в системе чреват чрезмерным количеством банкротств. Избежать массовых банкротств помогут не только государственные вливания, но и честные правила банкротства, а также возможность экстренной продажи активов.
В самом крайнем случае развивающиеся экономики могут пойти даже на введение валютного контроля. Это поможет приостановить отток капитала, хотя совершенно не поможет его привлечь (о чем нужно помнить, взвешивая «за» и «против»). А если уже ничего не помогает и с долгами не могут расплатиться ни государство, ни компании, следует объявить мораторий на выплату внешних долгов. Правда, лучше в этом случае заключить добровольный договор с кредиторами.
Российская антикризисная политика в общем похожа на то, что рекомендует МВФ: проведена девальвация рубля, крупным корпорациям помогли реструктурировать внешний долг, частный сектор и банковская система получили государственные вливания. Процентные ставки остаются очень высокими, зато не пришлось возвращаться к валютному контролю.
Но вот результаты почему-то далеко не блестящи: в I квартале 2009 г. ВВП рухнул на 9%, промышленное производство — на 14,3%, а обрабатывающая промышленность обвалилась на 20,8%. Безработица выросла на 34,4%. Это плохой рецепт, неправильное применение лекарства или просто выздоровление еще впереди?
KPRF.RU - По материалам СМИ
