Хроника современного кризиса капитализма: Долговой пузырь по кредитным картам вот-вот лопнет

30.04.2009 15:54

Хроника современного кризиса капитализма. Почти 40% опрошенных сократили потребление булочных изделий. Каждый пятый жилой проект в Москве остановлен. АвтоВАЗ сокращает девять вице-президентов. Долговой пузырь по кредитным картам вот-вот лопнет.

НАЛОГ НА НЕДВИЖИМОСТЬ ПРИШЕЛ В ДВИЖЕНИЕ

Время новостей, 29 Апреля 2009

За семь последних лет, прошедших с момента провозглашения идеи введения налога на недвижимость, правительство не сильно продвинулось в решении этой задачи. В заявлении премьера обращает на себя внимание даже не столько удивительно близкий срок введения налога, сколько отсутствие конкретики с объектом налогообложения и ставками. По словам Владимира Путина, более высокие, рыночно обоснованные налоги будут взиматься с владельцев больших квартир, дорогостоящих особняков и крупных участков земли. Для малообеспеченных людей и собственников недорогого имущества, как отметил премьер, будут предусмотрены льготы. Что называть «большой» квартирой и кого считать малообеспеченными людьми, по-прежнему неясно.

В настоящее время налог на имущество граждан рассчитывается от среднегодовой стоимости имущества по оценке бюро технической инвентаризации (БТИ), которая, как правило, существенно ниже рыночной.

Налог на землю с владельцев многоквартирных домов практически нигде не взимается — объекты налогообложения разрозненны. Идея переоценить по рыночной стоимости квартиры, дома и участки, которые находятся в собственности россиян, введя единый налог — на строение и землю под ним, — была выдвинута еще в 2002 году. С тех пор россияне живут слухами о том, каким же будет новый налог на недвижимость. По мере нарастания социальной риторики в заявлениях власти идея налога на недвижимость трансформировалась в обсуждение вопроса, кто должен платить больше и как вычленить из общей массы квартировладельцев самых богатых держателей недвижимого капитала.

Принятие решения по налогу на недвижимость неоднократно переносилось по срокам: не было ни методики оценки, ни кадастра объектов недвижимости. Если в 2004 году сроками введения нового налога на недвижимость назывались 2007 — 2008 годы, то в 2007 году сроки сдвинулись к 2009 — 2012 годам, а сегодня, в версии Минфина, уже к 2014 году.

За это время создано немало методик массовой оценки недвижимости и даже, несмотря на сетования Минфина на отсутствие единого кадастра, есть техническая возможность на основе имеющихся сегодня данных кадастра совместить для целей налогообложения здание с земельным участком. Но это штучная работа — свести налоги воедино для каждого объекта. И Минфин, и Минэкономразвития признают, что налог на недвижимость заработает не ранее чем через пять шесть лет, ведь предстоит еще определить, кто выступает заказчиком оценки недвижимости, кто ее оплачивает, как оспаривать оценку и, самое главное, как рассчитывать ставки налога.

«Классическая» версия по ставкам была разработана Минфином еще в 2002 году — было решено, что ставка налога на единый объект «земля-строение» составит 0,01 — 0,05% от рыночной цены жилья вместо действующих максимальных 2% от инвентаризационной стоимости. (Для имущества стоимостью до 300 тыс. руб. максимальная ставка составляет 0,1%; 300 — 500 тыс. руб. — 0,1 — 0,3%; свыше 500 тыс. руб. — 0,3 — 2%.) Налог на землю рассчитывается из цены участка земли, установленной в кадастре. Ставка налога на земли, занятые жилищным фондом, местными властями не может быть установлена выше 0,3%.

Время показало шаткость концепции пересчета налога арифметическим способом, исходя из рыночной стоимости недвижимости. Попытки «очеловечить» налог привели к возникновению нескольких вариантов расчетов. Взимать ли повышенный налог только с собственников двух и более квартир, «привязать» налог к доходам владельца с помощью вычетов или же учитывать в расчете не столько стоимость, сколько метраж квартиры, — с этим правительство пока не определилось. Безусловной поддержки в обществе ни одна из имеющихся концепций пока не получила.

Два года назад концепцию налога на недвижимость осовременили: Минфин заявил о возможности введения налога на элитную недвижимость или повышающих коэффициентов для жилья повышенной комфортности и домов в элитных районах. Идеи дополнительного налогообложения «богатства» в самых разнообразных вариациях — от забракованного Думой прошлого созыва налога на роскошь до отвергнутого властями Москвы предложения рассчитывать транспортный налог пропорционально стоимости автомобиля — в последние годы переживали бурный расцвет. Это неудивительно: восстановления прогрессивной шкалы подоходного налога в ближайшее время ожидать не стоит, зато взамен фактически дано добро на дифференциацию налогообложения имущества в зависимости от доходов. Однако в кризис, когда переход миллионов людей из слоя обеспеченных в средний класс, а из среднего класса — в малообеспеченный вполне вероятен, перспектива введения нового налога имеет шансы стать одной из наиболее неоднозначно оцениваемых новаций власти.

Усложнение конструкции налога, обрастание его вычетами, коэффициентами и льготами, приводит к новым срывам сроков принятия базового закона. В поиске оптимального способа налогообложения недвижимости был потерян ответ на главный вопрос — для чего нужен новый налог. Изначально целью его введения являлось вовсе не достижение справедливого налогообложения богатых и бедных, каким новый налог позиционируют сейчас, а наполнение местных бюджетов, в пользу которых зачисляются налоги от имущества граждан. Теперь эта цель оказалась размыта. Фискальной пользы от налога, который по рыночным ставкам будет уплачивать лишь небольшое число обеспеченных граждан, будет немного; значительно дороже обойдется администрирование этого налога.

Не только граждане, но и многие чиновники оценивают сегодня перспективу введения налога на недвижимость исключительно в категории «справедливо — несправедливо», игнорируя тот факт, что благополучие их быта определяется в первую очередь состоятельностью казны муниципалитетов, отчислять налоги в которую должен каждый, а не только самые состоятельные люди. Социальные блага, ассоциирующиеся со словом «государственные» — здравоохранение, образование, транспорт, обеспечение безопасности, — зависят от количества налогов, собранных местными властями. Но традиции формировать доходную часть местных бюджетов на взимании налогов с жилья в России не было и нет.

Несмотря на уверенность премьера Владимира Путина в том, что к введению налога на недвижимость все будет готово уже в следующем году, те, кому предстоит решить эту задачу, смотрят на проблему не так оптимистично. Как Минфин, так и Минэкономразвития, каждый по своей причине, заявляют, что введение налога в столь сжатые сроки технически невозможно. В версии Минфина, в кадастре недвижимости единые объекты налогообложения пока не до конца сформированы. Как заявил недавно замминистра Сергей Шаталов, для начала нужно «обкатать» схему на отдельных регионах, а затем в течение пяти-шести лет постепенно ввести единый налог.

В Минэкономразвития рассуждают немного иначе.

Как напомнил в прошлом месяце в интервью «ВН» директор департамента недвижимости Минэкономразвития Андрей Ивакин, «в Великом Новгороде прошел эксперимент по введению налога на недвижимость, в рамках которого была проведена массовая оценка объектов недвижимости. Но эксперимент пока остался экспериментом. Для повсеместного перехода к единому налогу на недвижимость необходимо рассчитать эффективную ставку налогообложения и утвердить ее в налоговом законодательстве. Величина этой ставки — с учетом перераспределения величины налога у разных категорий граждан — пока не определена».

Независимые эксперты в отличие от чиновников уверены, что все технические сложности при введении налога преодолимы, главное — политическая воля при определении категорий налогоплательщиков и размере ставок. «Если предположить, что массовая оценка рыночной стоимости жилья для целей налогообложения будет рано или поздно введена, то это будет скорее не абсолютно точная рыночная цена, а некий аналог инвентаризационной цены, которая будет пересматриваться раз в три — пять лет по схеме, которая будет закреплена в законе. Это будет не та инвентаризационная цена, которая используется сегодня для целей налогообложения и которая может в 100 раз отличаться от рыночной цены. Тем не менее, вероятно, эта цена будет заведомо ниже рыночной, для того чтобы снять возможные претензии налогоплательщиков на предмет неадекватно оцененной стоимости квартиры. Может быть, цена для налогообложения будет составлять 50 — 70% от рыночной. Если не добиваться стопроцентного попадания, то не составит большого труда промониторить уровень цен по регионам, выведя усредненные показатели», — говорит руководитель аналитического центра «Индикаторы рынка недвижимости» (IRN.RU) Олег Репченко. «Падение цен на недвижимость, которое мы видим сегодня, в перспективе будет на руку владельцам квартир с точки зрения налогов, в том плане, что налог будет рассчитан не из докризисных максимальных цен, а исходя из цен упавших. Стратегически, введя единый налог на недвижимость, который бы зависел от рыночной цены, государство, с одной стороны, выигрывает в поступлениях налога, а с другой — рискует. Дело в том, что, устанавливая ставки налога сегодня, государство рассчитывает, что цены будут расти и, соответственно, в долгосрочном плане будут расти и поступления от налога. Но если цены будут падать, то при очередной переоценке недвижимости с помощью массовой методики окажется, что соберут налога меньше», — уверяет г-н Репченко.

Директор департамента стратегического анализа компании ФБК Игорь Николаев полагает, что единый налог на недвижимость в перспективе мог бы стать надежным источником наполнения местных бюджетов.

«Неудивительно, что о налоге вспомнили в кризис: властям стало ясно, что ситуация с доходами, в том числе и с доходами местных бюджетов, обостряется. Ускорить принятие этого налога — это попытка заткнуть образующиеся бюджетные дыры. Уклон в социальную проблематику при обсуждении налога — не более чем антураж, призванный облегчить его введение. Главная цель введения налога на недвижимость — все-таки найти деньги», — говорит он. «Стоит только помнить, что в Москве и регионах разная ситуация и с ценами на недвижимость, и с доходами граждан. В столице повышенный налог на дорогую и элитную недвижимость может, действительно, оказать существенную поддержку бюджету. В регионах же и с доходами граждан, и с дорогостоящей недвижимостью, налоги с которой, по задумке, будут поддерживать бюджет, гораздо хуже», — предостерегает эксперт.

РЫНОК НЕДВИЖИМОСТИ ДОЖДАЛСЯ ПОДВИЖЕК

Коммерсант, 29 Апреля 2009

Правительственная комиссия первого вице-премьера Игоря Шувалова вчера обсуждала один из самых сложных и запутанных вопросов в антикризисной программе Белого дома — меры по поддержке жилищного строительства. Решено разработать единые для всех министерств правила расходования госсредств на закупку жилья (до 450 млрд руб. в 2009 году), не закупать жилую недвижимость дороже 30 тыс. руб. за 1 кв. м, разрешить АИЖК из своих средств (1,2 млрд руб. до июня) кредитовать постройку жилья экономкласса на землях стройфонда. Кроме того, с 1 мая будут расширены условия реструктуризации АИЖК ипотеки для физических лиц.

Как сообщили «Ъ» в правительстве, одной из главных тем вчерашнего обсуждения был вопрос консолидации бюджетных средств, выделяемых на жилищное строительство. Речь идет о 440-450 млрд руб., распределенных по разным целевым программам, контролируемым госзаказчиками. Помимо Минрегиона, который является госзаказчиком-координатором по ФЦП «Жилище», Минобороны контролирует федеральные средства в размере 58,5 млрд руб. на 2009 год на строительство и приобретение служебного жилья, Фонд ЖКХ является госзаказчиком по переселению из аварийного жилья — в 2009 году это 120 млрд руб. Скоординировать расходование всех этих средств через единый госорган Белый дом не смог. Но в результате обсуждения решено подготовить единую методологию приобретения жилья: этим поручено заняться Минрегиону.

На совещании у господина Шувалова решено определить норму стоимости жилья, приобретаемого на бюджетные средства, на уровне 30 тыс. руб. — в том числе и для Москвы и Санкт-Петербурга. Как пояснил собеседник «Ъ» в Белом доме, сейчас каждый госзаказчик руководствуется собственными правилами и нормами стоимости квадратного метра. Наиболее дорогой для бюджета норматив для Москвы — 83 тыс. руб. за 1 кв. м. Превышение новой единой нормы потребует согласования с создаваемым координирующим органом: пока предполагается создать межведомственную рабочую группу при совете по нацпроектам при президенте РФ в качестве такового.

Кроме того, на заседании был поставлен вопрос о строительстве жилья экономкласса и развитии ипотеки. Как сообщил после заседания глава АИЖК Александр Семеняка, речь шла «о предоставлении специально отобранным на конкурсной основе банкам АИЖК целевых займов» (часть из средств докапитализации агентства на 20 млрд руб. и дополнительных кредитных ресурсов от правительства в 40 млрд руб.). В настоящее время в рамках пилотного проекта АИЖК предусмотрено выделение 1,2 млрд руб. на первое полугодие 2009 года на программу нового строительства. По результатам пилотного проекта АИЖК определит финансовые параметры для реализации данной программы. Кроме того, на средства АИЖК предполагается строить и новое жилье — на землях, выставляющихся на аукцион Фонда содействия развитию жилищного строительства. Фонд под руководством Александра Бравермана, по его словам, готов выставить на аукционы участки земли, позволяющие «ввести дополнительно от 5 млн до 6 млн кв. м жилья». Аукционы могут начаться уже во втором квартале 2009 года. Получив деньги АИЖК, банки должны будут направлять их на строительство жилья, а после завершения строительства погасить полученные займы закладными по ипотеке. «Таким образом мы увязываем спрос и ипотеку с финансированием стройки», — пояснил господин Семеняка.

Наконец, с 1 мая Агентство по реструктуризации ипотечных кредитов (АРИЖК), структура АИЖК, либерализует порядок реструктуризации ипотечных кредитов неплатежеспособных граждан. Сейчас заемщик может претендовать на господдержку, если у него и членов его семьи отсутствует другое имущество, кроме недвижимости, являющейся залогом по ипотечному кредиту. Новый порядок разрешит получателю (с некоторыми исключениями) владеть имуществом, которое в случае его продажи все равно не позволит исполнить обязательства по ипотеке. Заемщик может не продавать автомобиль, стоимость которого составляет ниже 350 тыс. руб. Комиссия также одобрила новый уровень допуска заемщиков к господдержке по доходам: если сейчас воспользоваться помощью АРИЖК могут граждане, чьи доходы снизились до двух прожиточных минимумов в месяц на члена семьи (15 020 руб.), то по новым правилам достаточно падения до трех минимумов (22 530 руб.). Комиссия одобрила и отмену требования регистрации в квартире, купленной по ипотеке.

Сейчас более 50% заемщиков, обратившихся в АРИЖК, получают отказ. «Изменения на 60-110% увеличат порог семейных доходов, ниже которых заемщики могут обращаться за реструктуризацией», — прогнозирует гендиректор АРИЖК Андрей Языков. Эксперты еще более оптимистичны в прогнозах. «Только послабление, связанное с оставлением у заемщика части его имущества, позволит увеличить число претендентов на господдержку в два-три раза», — говорит гендиректор компании New Building Investment Сергей Бессонов. По его словам, отмена требования обязательной регистрации в «ипотечной квартире» позволит увеличить число потенциальных претендентов еще на 10-15%. Господин Бессонов опасается, что резкий рост числа обращающихся в АРИЖК и госрасходов заставит государство «дать обратный ход» в этом решении.

Большинство решений комиссии господина Шувалова потребуют утверждения премьер-министра и правительства.

ПОЛОЖЕНО ПО СТАТУСУ

Ведомости, 29 апреля 2009

С начала кризиса отечественный автопром получил серьезную поддержку на высшем государственном уровне. января повышены пошлины на импортные машины, с апреля бюджет субсидирует ставку по кредитам на покупку российских автомобилей стоимостью до 350 000 руб., а уже летом «АвтоВАЗ» получит от государства беспроцентную ссуду в 25 млрд руб.

«Когда наши производители вынуждены сокращать производство, считаю абсолютно недопустимым [для государства] расходовать деньги для приобретения импортных машин», — заявил премьер Владимир Путин в Набережных Челнах в декабре.

Чтобы понять, насколько чиновники всех уровней прониклись идеей поддержки отечественного автопрома, «Ведомости» и Национальный рейтинг прозрачности закупок изучили сделки, информация о которых опубликована на официальном портале zakupki.gov.ru.

ПРЕДСТАВИТЕЛЬСКОЕ СОРЕВНОВАНИЕ

Закупки представительских автомобилей, как правило, проводятся небольшими партиями или поштучно.

Одну из самых запоминающихся сделок осуществил в марте этого года Следственный комитет при Генпрокуратуре (СКП): два внедорожника Infiniti QX56 общей стоимостью 5 млн руб. поставил в Москву новосибирский торговец строительной техникой ИФК «Финсибинвест». Компания не имеет статуса официального дилера Infiniti, но это не помешало «Финсибинвесту» выполнить условие аукциона, предложив цену на 15% ниже рекомендованной для официальных дилеров (2,489 млн руб.). Машины уже поставлены, говорит сотрудник СКП, проводивший закупку. Он не смог ответить, почему СКП выбрал в качестве средства передвижения 7-местный люксовый автомобиль длиной 5,2 м. По словам гендиректора «Финсибинвеста» Даниила Федорова, его компания завезла в Россию два Infiniti QX56 этого года выпуска и для «Финсибинвеста» это была выгодная поставка. Олег Петрухин, директор по корпоративным продажам Infiniti в компании Genser (официальный дилер), говорит, что видел объявление об этой закупке, но счел условия непривлекательными: «На машины большой спрос, каждую легко реализовать в розницу по 2,489 млн руб.».

Сотрудникам Генпрокуратуры повезло меньше. Ведомство объявило аукцион на поставку бронированного по высшему классу B6/B7 автомобиля Mercedes-Benz S600L, но до 24 ноября прошлого года никто не подал заявок на поставку. Аукцион был признан несостоявшимся, хотя Генпрокуратура была готова заплатить рыночную цену — 21,6 млн руб. В Генпрокуратуре запрос «Ведомостей» вчера остался без ответа.

Зато смогли реализовать свою мечту о красивой жизни судьи Верховного суда Чувашии: они получили внедорожник Toyota Land Cruiser Prado в комплектации Sol, который был оценен в 2,05 млн руб. (у московского дилера «Тойота — Лосиный остров» такой автомобиль в феврале стоил в среднем 2,25 млн руб.).

Борьбы на аукционе в Чувашии не получилось: по его условиям участник должен был иметь статус официального дилера Toyota, и потому ООО «Никко-моторс» было отказано в допуске на аукцион, а контракт был заключен с единственным в Чебоксарах дилером Toyota — ООО « Транстехсервис-21».

Суду в связи с его 85-летием были выделены деньги судебным департаментом при Верховном суде, объясняет сотрудник чувашского суда: «Один раз за 85 лет получили возможность купить иномарку представительского класса». Такие машины есть во всех областных судах, уверяет он: «Вот если бы мы купили Infiniti!» Закупка поддержала российскую экономику, убежден он: например, были уплачены таможенные сборы при ввозе машины.

ВОВРЕМЯ ОДУМАЛИСЬ

О представительских машинах мечтают и в госучреждениях второго эшелона. Государственный научный центр вирусологии и биотехнологии «Вектор» 12 мая должен был провести аукцион на закупку Mercedes-Benz S350 4Matik за 3,99 млн руб., но отказался от покупки. Представительство Карелии в Санкт-Петербурге 10 февраля решило купить Toyota Land Cruiser 200VX за 3,5 млн руб. (на средства бюджета Карелии), но спустя девять дней отказалось из-за «решения руководителя». «Машина просто не понадобилась», — объяснил сотрудник представительства, отмечая, что с поддержкой российского автопрома отказ никак не связан. «Всегда хочется жить лучше, — говорит сотрудник одного из учреждений, — но в этот раз не получилось».

ЗАПРЕТОВ НЕТ

Закупки импортных автомобилей представительского класса не нарушают законодательство — рекомендаций по закупкам машин для чиновников не предусмотрено. Минэкономразвития выпускает приказы по порядку закупок, говорит замдиректора департамента Анна Катамадзе: например, о преференциях для российских товаров перед иностранными в размере 15%. ФАС контролирует только саму процедуру торгов, объясняет начальник управления Михаил Евраев.

В некоторых ведомствах практикуют внутренние распоряжения, кому какой автомобиль положен, говорит гендиректор «Центра размещения государственного заказа» Александр Строганов: например, руководителю — BMW 7-й серии, его заместителям — 5-й серии, а начальникам департаментов или управлений — «японка». Российских машин в этих рекомендациях нет, замечает он.

13 ПРОЦЕНТОВ, ПО ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫМ ОЦЕНКАМ МИНЭКОНОМИКИ, СОСТАВИЛО СОКРАЩЕНИЕ ПРИРОСТА СБЕРЕЖЕНИЙ НАСЕЛЕНИЯ

Коммерсант, 29 Апреля 2009

…во вкладах, ценных бумагах и валюте в марте 2009 года по сравнению с мартом 2008 года. Оценка опубликована в экономическом мониторинге министерства за первый квартал 2009 года. Темпы сокращения прироста сбережений заметно увеличились: в январе падение показателя составило 6%, в феврале — всего 2%.

Столь негативная динамика прироста сбережений может объясняться существенным сокращением доходов населения на фоне менее существенного падения оборота розницы и платных услуг населению. Другими словами, потребление за счет «проедания» населением сбережений сокращается медленнее, чем доходы. Напомним, по оценкам Минэкономики реальные зарплаты в марте 2009 года в годовом выражении сократились на 5,7%, а реальные располагаемые доходы — на 0,1% (см. «Ъ» от 28 апреля). В то же время оборот розничной торговли в марте сократился на 4%, а объем платных услуг населению, вырос на 2,8% по сравнению с соответствующим периодом 2009 года.

АСВ ПРОРЕДИЛО БАНКОВСКУЮ ОЧЕРЕДЬ

Коммерсант, 29 Апреля 2009

Агентство по страхованию вкладов (АСВ) пытается снизить ажиотаж вокруг выплат вкладчикам обанкротившихся банков. Здоровые банки слишком активно пытаются получить статус агентов по выплатам, завышая свои возможности с целью получить депозитную базу проблемных банков. За это АСВ теперь будет вправе отстранить банк от участия в конкурсах.

Новая редакция «Порядка конкурсного отбора банков-агентов» содержит норму, позволяющую АСВ отстранить банк от участия в конкурсах по выплатам возмещения вкладчикам банков с отозванной лицензией. Это может произойти в случае, если АСВ получит от вкладчиков претензии по скорости и качеству обслуживания, либо в случае, если соответствующие нарушения в ходе проверок банков-агентов выявят ЦБ или АСВ. Банки-нарушители не смогут участвовать в конкурсах АСВ на выплаты вкладчикам банков-банкротов в течение шести месяцев. До сих пор единственной санкцией АСВ к банкам агентам был штраф за непредоставление отчета о выплатах.

Из-за увеличивающегося числа банкротств банки стали активнее аккредитовываться при АСВ для участия в выплатах вкладчикам банков с отозванной лицензией. Статус аккредитованных при АСВ получили 49 банков. Их цель — расширить собственную депозитную базу: доля вкладчиков банков-банкротов, переходящих на обслуживание в банки агенты вместе с полученными страховыми выплатами по депозитам, в отдельных случаях приближается к 70%.

Как пояснил «Ъ» заместитель директора департамента организации страховых выплат АСВ Александр Чумаев, дополнительные санкции вводятся для сохранения качества обслуживания вкладчиков банков-банкротов в условиях расширения числа банков-агентов. Совет директоров АСВ в середине апреля согласовал с Федеральной антимонопольной службой новые правила отбора банков-агентов. Теперь при проведении конкурсов АСВ будет уделять отдельное внимание пропускной способности отделений банка-агента, возможности вкладчиков получить возмещение в любом отделении, а также сроку, за который банк-агент способен расплатиться с вкладчиками. Ранее определяющим фактором победы в конкурсе был размер филиальной сети банка агента. Это снижало возможности коммерческих банков по конкуренции за выплаты с госбанками и в результате привело к пересмотру критериев конкурсного отбора (см. «Ъ» от 5 февраля).

Но после устранения проблемы монополизации рынка крупных страховых выплат вкладчикам банков-банкротов госбанками АСВ естественным образом пришлось решать проблему контроля над качеством работы банков-агентов. «В условиях кризиса, когда наличие статуса банка-агента АСВ приобретает все больший вес, у банков возникает соблазн переоценить свои возможности, что чревато невыполнением взятых на себя обязательств», — отмечает господин Чумаев.

Опрошенные «Ъ» участники рынка сочли введение новых санкций оправданным. «Бывают случаи, когда один банк в конкурсной заявке указывает, что имеет в каждом из, допустим, шести отделений по пять окон для выплат, а другой — по три, — говорит вице-президент Транскредитбанка Андрей Купцов. — Первая заявка выигрывает, но на поверку оказывается, что из пяти окон работают два, и эффективность у этого банка в результате ниже, чем была бы у того, который не завышал свою пропускную способность».

Впрочем, санкции будут эффективными, только если их применение будет публичным, считает заместитель председателя правления МБРР Дмитрий Ладиков-Роев. «Само по себе отстранение банков от участия в конкурсах на полгода некритично: мелкие банки, не подлежащие санации, банкротятся не только в кризис, да и кризис за полгода не закончится, — считает он. — Зато в случае огласки у банков-нарушителей возникают серьезные репутационные риски, а у их клиентов — сомнения в качестве обслуживания».

УВОЛЬНЕНИЯ НЕ КОМПЕНСИРОВАЛИ ОБВАЛА

Коммерсант, 29 Апреля 2009

К концу первого квартала 2009 года из различных отраслей промышленности было уволено около полумиллиона человек, подтвердил Минпромторг в отчете о состоянии промышленности (без оборонного комплекса) за январь — март. Пока прямым следствием кризиса стало падение, а не рост производительности труда: индекс промышленного производства в первом квартале составил 85,7% к аналогичному периоду прошлого года, тогда как занятость составила 90,5%.

Вслед за Росстатом (см. «Ъ» от 22 апреля) отраслевую статистику по подведомственным отраслям экономики опубликовал Минпромторг. В первом квартале 2009 года падение производства было зафиксировано во всех обрабатывающих отраслях, индекс промпроизводства составил 85,7% от аналогичного периода 2008 года. При этом сокращение среднесписочной численности работников промышленности составило не менее 447,6 тыс. человек (9,5%).

В металлургическом производстве, по данным Минпромторга, среднесписочная численность в январе-феврале уменьшилась и составила 1055,5 тыс. человек, что на 77 тыс. (или всего на 6,8%) меньше, чем в аналогичном периоде 2008 года. Машиностроение потеряло 210,3 тыс. рабочих мест (6,8%). В январе-феврале среднесписочная занятость по отрасли составила 2,9 млн человек, в том числе в производстве машин и оборудования 975 тыс. человек (90,4% от того же периода прошлых лет), электронного и оптического оборудования — 856,2 тыс. человек (94,6%), в транспортном машиностроении — 1,12 млн человек (95% от января-февраля 2008 года). Число занятых на предприятиях химического комплекса сократилось на 64,9 тыс. человек (8,3%). Деревообрабатывающая промышленность потеряла 46,9 тыс. человек (14,1%). Текстильное и швейное производство в январе-феврале 2009 года упало на 21,2%. Численность работников сократилась на 48,5 тыс. человек (12,2%) до 349,3 тыс.

В большинстве упомянутых отраслей сокращение производства стало существенно выше, чем сокращение штатов. Самой по себе линейной зависимости числа работающих от уровня промышленного производства в отраслях не существует. Тем не менее в общеотраслевых масштабах можно констатировать, что формальная производительность труда в этих отраслях ощутимо сократилась — на одного работающего объемы производства снизились. Однако это не исключает, что в среднесрочной перспективе кризис все же приведет к повышению производительности труда: в кризисном снижении производительности труда отразились как скрытая безработица и невозможность, так и «немасштабируемость» промпроизводства числом занятых. Напротив, «рублевый» рост производительности труда в связи с девальвацией в первом квартале в экспортно ориентированных отраслях практически отсутствовал.

Минпромторг не приводит закрытые данные о занятости в оборонно-промышленном комплексе (объем производства в 2009 году вырос на 2,1% за счет судостроения). Отсутствуют также трудно фиксируемые цифры по занятости в торговле и строительстве, в этих отраслях сокращения затронули в первую очередь гастарбайтеров, которые не фиксируются службой занятости как безработные. Исходя из данных Росстата, там производительность труда в ряде отраслей с кризисом могла вырасти уже сейчас. Правда, если в строительстве этот эффект скорее инерционный (объемы работ в отрасли начали падать лишь в начале 2009 года), то, например, в торговле — постоянный.

«Дело не в безработице, дело в занятости. Вопрос не в том, сколько людей высвободили, а в том, создаются ли новые рабочие места», — отмечает Евгений Гонтмахер из ИНСОРа. По его словам, в отраслях, подведомственных Минпромторгу, сложилась самая сложная ситуация, так как, не считая торговли, в основном это старая советская промышленность. «В 1999 году людей тоже высвобождали, но потом конъюнктура поменялась, и их приняли обратно. В данном случае эти заводы людей снова на работу не возьмут. Потому что эти рабочие места были не нужны», — полагает эксперт, отмечая, что экономика в любом случае требует создания новых эффективных рабочих мест. В Минпромторге ситуацию оценивают не столь трагично, отмечая, что темпы падения производства в марте 2009 года начали снижаться, по сравнению с февралем 2009 года все отрасли продемонстрировали рост производства, в среднем он составил 11,1%, причем очевидно — на фоне продолжающегося сокращения штатов.

ПАДЕНИЕ С ОСТАНОВКОЙ

РБК daily, 29 Апреля 2009

Сокращение промпроизводства в первом квартале по сравнению с аналогичным периодом 2008 года составило в Центральном федеральном округе 20%, сообщил вчера руководитель рабочей группы совета при полпреде президента в ЦФО по социально-экономическому развитию Игорь Зубков. Самым тяжелым месяцем выдался январь — впоследствии темпы падения экономических показателей и роста безработицы замедлились. Говорить о стабилизации пока рано, считают в полпредстве.

По словам Игоря Зубкова, спад экономики идет уже не такими темпами, как в начале года. «Наметилась положительная динамика, — заявил он вчера на расширенном заседании группы. — Однако говорить о стабилизации и тем более о качественных изменениях преждевременно. Доживем до третьего квартала, а там посмотрим».

По данным полпредства, спад продолжается во всех отраслях экономики ЦФО. Кредиторская задолженность предприятий растет, при этом увеличивается доля «плохих долгов» (по данным на 1 апреля — в 2,2 раза). «Мы вернулись в ситуацию четырехлетней давности, когда компании работали на погашение долгов, — оценил г-н Зубков. — Самая напряженная обстановка — в Московской области».

Консолидированные бюджеты регионов ЦФО сократились в среднем на 13%, Москвы — на 18,5%. Но даже подкорректированные кризисом, они далеки от реалий, уверены в Минфине. «В целом по России прогноз доходов региональных бюджетов завышен на 17%, — предупредила замдиректора департамента межбюджетных отношений Минфина Ольга Юдаева. — Налоги на прибыль сократились. Бюджетная несбалансированность может составить по регионам 826 млрд руб.».

Параллельно с ростом цен растет и безработица. По данным замруководителя Федеральной службы по труду и занятости Ивана Шкловца, в зоне риска оказались сотрудники 8744 предприятий округа. На данный момент почти 331 тыс. жителей ЦФО работают по неполному графику, 47 тыс. не работают из-за остановки предприятий, еще 12 тыс. отправлены в вынужденные отпуска. Предупреждение об увольнении в течение двух месяцев получили 185 тыс. человек. Количество официально зарегистрированных безработных приблизилось к 300 тыс. Вакансий на рынке труда почти на 100 тыс. больше, однако 60% из них заявлены в Москве.

Ростом социальной напряженности обеспокоены в ФСБ. «Оппозиционные политики уже агитируют на проходных крупных заводов за акции протеста, — признался руководитель рабочего аппарата при председателе совета начальников органов ФСБ в ЦФО Александр Братченко. — Нужно срочно обеспечить занятость населения и объяснить политику антикризисных мер государства».

ЩИТЫ ОТ КРИЗИСА

Газета, 29 Апреля 2009

Столичные операторы наружной рекламы получили право на скидку. В соответствии с распоряжением столичного правительства плата за установку и эксплуатацию объектов наружной рекламы обойдется на 30% дешевле тем рекламщикам, которые согласятся не сокращать рабочие места. Впрочем, при нынешней ситуации на рынке и такая скидка не спасет многие компании от разорения.

Этой зимой столичный департамент экономической политики и развития провел исследование, показавшее, что при нынешних ставках при сокращении объема рекламы в городе на 20% компании — операторы наружной рекламы начинают работать в убыток. Было принято решение поддержать отрасль, чтобы сохранить рабочие места. По оценкам экспертов, на этом поприще трудится около 7 тыс. москвичей. Кроме того, столичные чиновники опасаются, что более сильные участники рынка скупят разорившиеся компании.

28 февраля комитет рекламы, информации и оформления города Москвы и представители столичного рекламного сообщества подписали соглашения о совместных антикризисных действиях. Теперь соглашение формализовано распоряжением мэрии.

«Мы будем поддерживать рекламщиков по крайней мере до конца года, а потом — в зависимости от ситуации, — рассказали корреспонденту „Газеты“ в пресс-службе заместителя мэра Москвы по вопросам межрегионального сотрудничества, массовых коммуникаций, спорта и туризма Сергея Байдакова. — Участники рынка обязуются не сокращать рабочие места. Нарушители лишатся права на скидку».

Как именно столичные власти будут следить за соблюдением этого условия, чиновники не сообщают: типовое соглашение, которое будут заключать с отдельными операторами, еще находится на согласовании у Байдакова. По сведениям «Газеты», рекламщиков обяжут предоставлять по первому требованию комитета данные о своем штатном расписании. Впрочем, эксперты не уверены, что даже эта солидная скидка сможет переломить ситуацию.

СПРОС ДАВИТ НА ЦЕНЫ

РБК daily, 29 Апреля 2009

В апреле промышленные предприятия вновь начали снижать цены. По данным опроса ИЭПП, в условиях падающего спроса промышленная продукция дешевела так же интенсивно, как в январе. Сильнее всего падали цены на продукцию черной металлургии, стройиндустрии, в машиностроении и пищевой отрасли. Очередной слом ценового тренда свидетельствует о том, что дно кризиса еще не достигнуто: с точки зрения динамики производства второй квартал может быть хуже первого, полагают эксперты.

С лета прошлого года до начала 2009-го промышленная продукция дешевела из-за падения спроса и снижения цен на энергоносители. В феврале цены вновь начали расти. Повышение цен продолжилось и в марте. По данным Росстата, за март промышленная продукция подорожала на 4,1%, с начала года — на 5,1%. Более всего вслед за повышением цен на мировом рынке подорожала нефть внутри страны — на 46%. Тогда эксперты были уверены, что период снижения цен в промышленности закончился.

Надежды на повышение спроса не оправдались: предприятия вновь вынуждены обратиться к ценовым рычагам в борьбе за покупателей. Наиболее существенное снижение отпускных цен произошло в черной металлургии, стройиндустрии, машиностроении и пищевой отрасли, рассказывает заведующий лабораторией конъюнктурных опросов ИЭПП Сергей Цухло.

За исключением пищевки, в этих отраслях наблюдалось самое сильное падение выпуска. Как отмечает исполнительный директор Центра развития Валерий Миронов, падение в пищевой отрасли в феврале — марте ускорялось, «сложности нарастали».

По данным компании Profi Online Research, россияне экономят на продуктах: потребление сладостей сократили или планируют сократить почти половина опрошенных (49%), булочных изделий — 37%. Около трети респондентов отметили, что стараются меньше покупать колбасу, рыбу и безалкогольные напитки — соки, газировку, минеральную воду. Также в кризис люди готовы отказаться от приобретения дорогих марок продуктов. Популярными становятся недорогие сыры, чай и кофе, а также макаронные изделия.

Изменили предприятия и свои ценовые планы. После двух месяцев надежд на увеличение цен, по данным ИЭПП, предприятия вынуждены вновь планировать их снижение или менее быстрый рост. Подобный пересмотр ценовой политики не произошел только в химии, машиностроении и ЛПК. «Спрос продолжает падать, дно кризиса еще не достигнуто, — резюмирует Валерий Миронов. — Это значит, что второй квартал по динамике промышленного производства может быть хуже первого».

ИМПОРТ СНИЖЕН

Ведомости, 29 Апреля 2009

Минэкономразвития ждет роста торгового профицита и замедления оттока капитала из России. В новом прогнозе Минэкономразвития (копия есть у "Ведомостей « ) профицит текущего счета оценивается в $22-31 млрд против $5 млрд в прежнем прогнозе, опубликованном в марте. Прогноз повышен из-за переоценки сокращения импорта — на 30%, а не на 20% (к уровню 2008 г.) — до $198-207 млрд в зависимости от сценария. Экспорт снижается на 45% и в прежнем прогнозе, и в двух новых сценариях (в базовом — $260 млрд). Торговое сальдо увеличено с $26 млрд до $54- 62 млрд.

Если спрос разморозится и нефть подрастет до $50/барр., экспорт вырастет до $290 млрд, торговое сальдо — до $90 млрд, ожидает Владимир Тихомиров из „Уралсиба“. В худшем сценарии объем импорта меньше: ведомство учитывает падение доходов и потребления, говорит Владимир Брагин из „Траста“. Реальные зарплаты снижаются на 5,2% в базовом сценарии и на 7,6% в худшем, реальные доходы — на 8,4% и 9,8% соответственно.

ЦБ в марте в „Основных направлениях денежно-кредитной политики“ прогнозировал торговый профицит в $39,3 млрд, профицит текущего счета — в $3 млрд. За I квартал положительное сальдо текущего счета превысило $11 млрд, торговый баланс — $21,7 млрд. Чистый отток капитала в новом прогнозе Минэкономразвития — $70 млрд — теперь совпадает с оценкой ЦБ (раньше — минус $80 млрд).

Минэкономразвития „укрепило“ курс рубля до 34,1 руб./$ против 35,1 руб./$ в прежнем прогнозе, однако реальный эффективный курс будет вдвое слабее: в сравнении с 2008 г. он упадет на 10,2%. В прежнем прогнозе снижение оценивалось в 4,1%.

РЕГИОНЫ ОСТАЛИСЬ С ПРЕЖНИМИ ДОЛГАМИ

Коммерсант, 29 Апреля 2009

Согласно обнародованным вчера данным Минфина об обязательствах, отраженных в государственных долговых книгах субъектов РФ, общая задолженность регионов за первый квартал 2009 года приросла на 9% (за первый квартал 2008 года — на 6%). По состоянию на 1 января 2009 года общий долг составлял 599,6 млрд руб., на 1 апреля 2009 года — 654,5 млрд руб. Из этой суммы 285 млрд (44%) приходится на выпущенные субъектами госбумаги, 176 млрд (27%) — на привлеченные банковские кредиты, 139 млрд — на предоставленные субъектами госгарантии (21%).

Как видно из графика, основная часть учтенного Минфином прироста регионального долга (55 млрд руб.) пришлась на Москву (35 млрд руб.). Госдолг столицы вырос со 121 млрд руб. до 156 млрд руб., или сразу на 29%. Увеличение столичного долга в основном произошло за счет региональных госбумаг (17 млрд руб.) и госгарантий (14 млрд руб.). Банковские кредиты увеличили долг лишь на 3 млрд руб. — в условиях финансового кризиса банки ограничивают кредитование даже таких надежных заемщиков, как столичные власти. Значительный по сравнению с другими субъектами прирост долга может объясняться в том числе переоценкой обязательств, номинированных в валюте, проведенной из-за происшедшей девальвации рубля. Поясним, в целом Бюджетным кодексом установлен запрет регионам на выпуск валютных долговых обязательств до 2011 года. Исключение составляют случаи, когда деньги привлекаются на рефинансирование предыдущих заимствований — именно такие обязательства и есть у Москвы.

У лидера по объему госдолга, Московской области, известной своими проблемами с кредиторами, госдолг за первый квартал увеличился минимально — всего на 3% и составил 160,6 млрд руб. За счет этого разрыв между Москвой и областью по объему долга почти исчез. Как видно из графика, другие регионы из числа лидеров в начале года также практически не наращивали долговое бремя, а некоторые (Якутия и Самарская обл.) — даже снижали. Отметим, что Минфин особого беспокойства по поводу заимствований регионов не высказывает прежде всего потому, что эта сфера сейчас весьма жестко регулируется Бюджетным кодексом. В частности, установлено, что размер госдолга субъекта РФ не должен превышать объема его доходов. При этом для дотационных регионов с долей межбюджетных трансфертов в доходах свыше 60% этот норматив установлен на уровне 50%. В 2008 году по этому показателю это требование не соблюдали всего три субъекта: Северная Осетия, Алтай и Чечня.

В ДЕРЕВНЮ, К ТЕТКЕ, В РЕГИОНЫ!

Ведомости, 29 Апреля 2009

Кризис создает благоприятные условия для предпринимательской инициативы в сфере сервиса и регионального туризма, заявляют эксперты. Правда, проявившему инициативу в российской провинции, независимо от региона, придется решать одни и те же проблемы

Такую идею может реализовать каждый, причем на базе собственного жилья, — убеждена хозяйка гостевого дома „Частный визит“ в Плесе Елена Маньенан. — Главное — желание быть предпринимателем, высокая трудоспособность, дружелюбие и гостеприимство». Свой гостевой дом Маньенан создавала по образу популярных в Европе гостевых домов и сегодня одновременно может разместить до 15 человек. Сарафанное радио и сайт обеспечивают стабильный приток гостей с мая по сентябрь.

«Почему, к примеру, итальянские бизнесмены не боятся кризиса? Потому что большая часть компаний в Италии — это семейные небольшие компании, работающие в секторе туризма и общепита, — утверждает Анна Бурова, директор по развитию бизнеса Strategy Partners. — Туризм — отрасль, где, с одной стороны, велика доля малых предприятий, с другой — в ней может быть занята серьезная доля трудоспособного населения».

«Главное — правильно выбрать место для проекта, — настаивает Алексей Зюкин, управляющий туристической деревней Верхние Мандроги в Ленинградской области (260 км от Санкт-Петербурга). — В 1996 г. мы начинали строить деревню в чистом поле. Всех работников привозили из Подпорожья (23 км), ближе никто не жил. Но наше поле было на берегу р. Свирь (часть ВолгоБалтийского пути). Мы знали, что, если договоримся с круизными компаниями о зеленой стоянке теплоходов в Мандрогах, поток туристов в сезон навигации будет обеспечен».

Поначалу хозяева деревни зарабатывать планировали на ресторане и продаже сувениров. В первый сезон завлекали туристов бесплатной ухой с рюмкой водки под русские песни и танцы. Открыли музей водки. За два первых сезона в Мандрогах обслужили только 100 теплоходов (примерно 30 000 человек). В 2008 г. — уже более 120 000 человек. Еще примерно 10 000 человек в течение года приезжают в Мандроги с ночевкой, хотя расчета на такой туризм первоначально не было. «Лет пять назад друзья попросили остановиться на несколько дней. Потом друзья друзей приехали. И мы подумали, что пора развивать направление, раз есть интерес», — добавляет Зюкин. За 11 лет в чистом поле построили настоящую, а не потемкинскую деревню. Сейчас в Верхних Мандрогах живет 150 человек, есть свой детский сад, школа.

КОЗЫРНАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ

Несмотря на динамичный рост, Россия по основным показателям развития туризма пока сильно уступает ведущим странам, говорится в аналитическом отчете Strategy Partners: доля туризма в ВВП России в 2007 г. составила 6,6% против 9,7% в среднем в мире, а в занятости населения — 5,6% против 10,1% в США. Между тем, по оценке экспертов, 27 российских регионов имеют благоприятные условия для развития развлекательного туризма и 20 регионов — для делового. Кризис, учитывая относительно низкие цены на строительство, услуги по разработке мастер-планов, проектирование и низкие затраты на оплату труда, может только тому способствовать, считает Бурова.

Светлана Баранова, директор псковского бюро путешествий «Континент», отмечает, что уровень продаж компании по сравнению с докризисным временем не изменился, и это при том, что цены на основные туры за последние несколько месяцев здесь выросли на 15-20%. Компания продолжает работать за счет развития новых экскурсионных программ (экскурсии в Великие Луки, Полибино, Клин и Торопец). Еще в «Континенте» разработали экономтур в Пушкинские горы, который содержит те же экскурсии, что и обычный, но организован в будние дни. Цена его, по словам Барановой, ниже на 40%.

ТИПИЧНЫЕ ТРУДНОСТИ

Реализация туристического потенциала в России, пишут эксперты Strategy Partners, сдерживается рядом проблем, характерных почти для каждого российского региона: это инфраструктура, кадры, маркетинг, предпринимательская среда, законодательство.

В «Частном визите» кроме владельцев трудятся еще восемь человек. «Найти работников было очень трудно.

В нас никто не верил. Люди привыкли работать в госучреждениях и к частникам шли неохотно, — рассказывает Маньенан. — Гостей, которые начинали меня благодарить за отдых, я просила благодарить именно сотрудников. Когда те слышали добрые слова от людей, среди которых много иностранцев, то начинали по-другому относиться к делу, которым занимаются». В этом году, несмотря на трудности, Маньенан приняла решение не распускать на зиму коллектив: «Я готова была затянуть пояс, чуть снизить зарплату, но сохранить команду».

Что касается развлекательных туров, ставших в последнее время особенно популярными, то и здесь все непросто, говорит Баранова: «Чтобы делать костюмированные программы и интерактивные экскурсы в историю, нужны аниматоры и другие специалисты, а также деньги на реставрацию объектов старины, — обращает внимание Баранова.

— К примеру, в Пушкинском заповеднике, в усадьбе Бугрово, есть водяная мельница — она долгое время бездействовала. Деньги на реставрацию нашлись только к 200-летию поэта. Заниматься туризмом в российских регионах трудно: во-первых, на культурно-историческое наследие никогда не выделялось достаточно денег из бюджета, а во-вторых, такого рода бизнес-проекты имеют большой срок окупаемости — как минимум семь лет».

«Проблемы возникают сейчас и с использованием земель Лес фонда, — делится наболевшим Сергей Шпилько, президент Российского союза туриндустрии. — Малые предприятия, с огромным трудом создававшие турбазы, охотхозяйства, сталкиваются сейчас с тем, что освоенные ими угодья по новому Лесному кодексу могут быть перераспределены на конкурсной основе в пользу более состоятельных инвесторов без какой-либо компенсации. Недавний тому пример — участок земли, который в течение 16 лет осваивала хакасская турфирма „Родник“, в конце февраля он был выставлен на аукцион, а в марте продан одной красноярской деревообрабатывающей компании»

ГОДЫ СТАГНАЦИИ

Ведомости, 29 Апреля 2009

Что будет с добычей при $45-48 за баррель

Если к 2013 г. цена Urals не поднимется выше $48 за баррель, российская добыча нефти вернется на уровень 2005 г. (470 млн т). По экспорту нефти страна откатится на шесть лет назад (до 225 млн т), а экспорт нефтепродуктов, поднявшись немного в 2009 г., в последующие годы будет держаться на уровне двухлетней давности — 114-115 млн т. Все это описано в самом пессимистичном сценарии развития России на 2009—2012 гг. от Минэкономразвития (подробнее см. на www.vedomosti. ru). Документ рассматривался в понедельник на бюджетной комиссии правительства (копия есть у «Ведомостей») и пока отправлен на доработку.

Вчера на 20.30 МСК Urals стоила $47,2 за баррель, средняя цена с начала года — $44. За год-полтора российская нефть должна подорожать до $70, говорил на днях министр энергетики Сергей Шматко.

Но Минэкономразвития, похоже, другого мнения. Даже при самом оптимистичном прогнозе Urals подорожает до $71 за баррель только в 2011 г. (в среднем за год). А по итогам 2010 г. по тому же сценарию будет стоить $57.

Если сбудется худшее и нефть не поднимется выше $48 вплоть до 2012 г., нефтяники будут сокращать бурение на базовых месторождениях, отложат новые проекты и запустят только те, в которые уже вложились раньше (Ванкор, Талакан и проч.), констатирует аналитик «Солида» Денис Борисов. Был даже более пессимистичный прогноз по падению добычи — до 450 млн т к 2013 г. — от президента «Роснефти» Сергея Богданчикова.

Пессимистичный сценарий — это не прогноз, а оценка всех возможных вариантов, подчеркивает чиновник Минэкономразвития . И скорее всего такой вариант не сбудется, добавляет Борисов. Максимум Urals может продержаться на уровне $45-48 два года, думает эксперт. Еще раньше ждет восстановления рынка директор нефтяного аналитического центра IHS Global Insight Симон Ворделл: к концу 2010 г. нефть подорожает до $60, а к 2012 г. будет выше $70. Консенсус-прогноз Bloomberg по Brent (торгуется к Urals с премией в $1,5-2) — $51 на этот год, $90 — к 2012 г. Самый пессимистичный прогноз — у Societe Generale: $68 за баррель в 2011—2012 гг.

ПЕНСИИ НЕ ПОТЕРЯНЫ

Ведомости, 29 Апреля 2009

Вслед за управляющими компенсировать потери от инвестирования будущих пенсий обещают и фонды. Но и среди них также нет единой позиции. Негосударственный пенсионный фонд «Лукойл-гарант» решил компенсировать убыток клиентам за 2008 г. из собственных средств и страхового резерва. Будет обеспечена нулевая доходность по пенсионным накоплениям (средства, переданные Пенсионным фондом России) и 6% — по пенсионным резервам (средства вкладчиков фонда), сообщил фонд. «У нас по резервам получился небольшой плюс, а с накоплениями мы решили аналогично — все перевели в нулевую доходность и будем отыгрывать», — комментирует президент Ханты-Мансийского НПФ Максим Филатов.

Руководитель ФСФР Владимир Миловидов говорил, что в среднем по системе доходность НПФ за прошлый год примерно совпала с результатами управляющих компаний, работающих с пенсионными накоплениями, убыток которых в среднем составил 30%.

Однако не все фонды готовы покрывать потери за свой счет. Так, «Стальфонд», по словам вице-президента Дениса Атаманова, обеспечил обязательную по договорам с вкладчиками доходность в 4% по резервам, а по накоплениям убытки отражены полностью. «Иначе это был бы обман тех вкладчиков, кто придет потом», — уверяет Атаманов. Если НПФ погасит убытки за счет собственных средств, то на их восстановление сможет направить лишь 15% будущих доходов. При убытке в 20% и будущей доходности, например, в 15% годовых придется около 10 лет ждать, когда деньги вернутся. «Крупные фонды все равно будут закрывать убытки за счет вкладчиков, т. е. их будущая доходность просто из 15% превратится в 10%», — предупреждает Атаманов.

Закон не позволяет отразить убытки на счетах граждан, парирует Филатов. Учредители фондов могут пойти на издержки в уникальный год ради репутации, уверен он.

ПРОДОЛЖЕНИЕ КОРРЕКЦИИ НЕ ВЫЗЫВАЕТ СОМНЕНИЙ

РБК daily, 29 Апреля 2009

Снижение на российском фондовом рынке набирает обороты, и аналитики уверены в том, что нисходящая тенденция сохранится, по крайней мере в краткосрочной перспективе. Такие факторы, как приближение майских праздников и закрытие реестров акционеров многих компаний, будут оказывать давление на котировки отечественных акций. В целом участники рынка ждут более существенной коррекции, по крайней мере до уровня 800 пунктов по ММВБ, где цены станут более привлекательными для открытия среднесрочных длинных позиций.

Снижение длится уже третью торговую сессию подряд и, по мнению главного аналитика инвестиционной компании ITinvest Александра Потавина, это верный признак того, что в дальнейшем российский рынок может уйти на более низкие уровни. Ожидания негативного развития событий вокруг американских автоконцернов и опасения новой нехватки капитала у банков убивают желание инвесторов рисковать, что вызывает укрепление курса доллара и переток денег к защитным активам, таким как US Treasuries. Многие инвесторы сейчас задаются закономерным вопросом: с какими активами лучше уйти встречать майские праздники? Прекрасной альтернативой «голубым фишкам» эксперт считает ряд интересных бумаг второго эшелона. В связи с этим в ITinvest рекомендуют к покупке акции ТМК, которые устойчиво торгуются в восходящем тренде, а основные объемы торгов проходят в периоды роста.

Начальник отдела операций на фондовых рынках Собинбанка Артур Холаев ожидает в среду с утра увидеть отрицательные значения фьючерсов на американские индексы. Рынки длительное время росли без существенных коррекций, и вспышка гриппа явилась поводом для более агрессивной фиксации на фондовых рынках по всему миру. В ближайшее время отечественный рынок должен протестировать значение 850 пунктов по индексу ММВБ, полагает эксперт. Прохождение этого уровня вниз позволит начать игру на понижение с дальнейшей целью в 750 пунктов.

По словам ведущего аналитика ИК «Файненшл Бридж» Дмитрия Александрова, хотя многие акции достигли локальных уровней поддержки и могут наблюдаться отскоки наверх, снижение рынка в целом будет носить более масштабный характер. «Фондовый рынок может продолжить движение вниз в течение нескольких недель, и в среду мы также ожидаем увидеть нисходящую динамику», — добавил эксперт.

Наиболее вероятным сценарием для российского рынка в конце апреля старший аналитик Альфабанка Ангелика Генкель считает развитие тенденции к понижению. Психологическое давление на умы игроков оказывает рекомендация старожилов рынка, которая велит трейдерам продать все ценные бумаги в мае и уйти в отпуск до середины сентября. Уходить в отпуск до сентября г-жа Генкель не рекомендует, но прислушаться к совету зафиксировать прибыль считает разумным.

МОРОЗ ПО СТРОЙКЕ

РБК daily, 29 Апреля 2009

На столичном рынке жилья зафиксировано снижение предложения готовых новостроек. По подсчетам аналитического центра «Миэль», финансовый кризис заморозил строительство порядка 800 тыс. кв. м, что составляет пятую часть начатых жилых строек. Как показал опрос РБК daily, с учетом бумажных проектов масштабы долгостроя могут увеличиться вдвое. Девелоперы прогнозируют, что по окончании кризиса в Москве возникнет дефицит жилья в новостройках. Однако эксперты рынка уверены, что квартиры вторичного рынка с лихвой его компенсируют.

По данным АКЦ «Миэль», сегодня в столице запущено 300 девелоперских проектов, которые предполагают строительство 60 тыс. квартир общей площадью 4 млн кв. м. Разразившийся в прошлом году финансовый кризис остановил работы на 20% строительных площадок, что составляет порядка 800 тыс. кв. м коммерческого жилья, отмечает генеральный директор АКЦ «Миэль» Владислав Луцков. По его словам, режим заморозки затронул в основном проекты на начальной стадии девелопмента, которая подразумевает подготовку стройплощадки, проведение работ нулевого цикла, строительство фундамента и прокладку коммуникаций.

Опрошенные РБК daily участники рынка уточняют, что этот относительно скромный масштаб бедствия не учитывает остановленные проекты на бумажной стадии. С их учетом объем долгостроя может составить 40 — 45%, считает управляющий партнер Panorama Estate Омар Гаджиев. Старший вице-президент Knight Frank Андрей Закревский напоминает, что сегодня новое строительство вообще не начинается, а заморозка коснулась заявленных ранее проектов. Приступать к строительству он советует не раньше середины 2010 года.

В ГК «ДОН-Строй» полагают, что в течение ближайших двух трех лет можно ожидать тотального снижения объемов ввода жилья, что грозит его дефицитом после окончания кризиса. Действительно, уже сегодня наблюдается постепенное сокращение предложения на рынке готовых новостроек, констатируют эксперты. «Уже в прошлом году реальный объем предложения сократился более чем на треть», — уточняет г-н Луцков. В этом году рынок новостроек ужмется в разы, считает он. По данным АКЦ «Миэль», сегодня в Москве к продаже предложено около 1,5 млн кв. м строящегося коммерческого жилья.

Дефицит новостроек может быть с лихвой компенсирован выросшим на волне кризиса предложением на вторичном рынке, успокаивает г-н Гаджиев. По его оценкам, спекулятивный спрос ранее составлял 35 — 40% от общего объема сделок. Сегодня эти квартиры выставлены на продажу, но нет платежеспособного спроса, который стал отложенным, говорит эксперт. По его мнению, оживления спроса можно ждать не раньше, чем через полгода. По прогнозам гендиректора «ДС Риэлти» Тимура Баткина, ощутимый рост начнется в 2010 году, а в 2011-м возможно возвращение прежних цен.

Девальвация национальной валюты, начавшаяся осенью прошлого года, привела к тому, что цены на столичное жилье значительно снизились: долларовые упали на 30 — 40%, рублевые — на 10 — 15%. «Сегодня на западе или юго-западе Москвы можно купить двухкомнатную квартиру в типовом панельном доме или с улучшенной планировкой за те же деньги, что в августе 2008 года однушку в менее престижных районах», — отмечает г-н Луцков.

ИПОТЕКА ЗАМОРОЗИЛА СТАВКИ

Коммерсант, 29 Апреля 2009

Согласно исследованию компании «Кредитмарт», за апрель процентные ставки по ипотечным кредитам практически не изменились. Среднерыночная ставка по рублевым ипотечным продуктам увеличилась всего на 0,05 процентных пункта и составила 19,79% годовых, ставки в долларах США не изменились вообще, средняя ставка составила 15,48% годовых. Чуть более значительное увеличение ставки (на 0,14 процентных пункта) было отмечено по рублевым кредитам на приобретение квартир на вторичном рынке. «На данный продукт на рынке все еще наблюдается спрос», — пояснила директор по маркетингу «Кредитмарта» Виктория Кочеткова.

Активный рост ставок по ипотеке начался во второй половине 2008 года. В сентябре 2008 года, по данным компании «Фосборн Хоум», среднерыночная ставка по ипотечным продуктам составляла 12,19% в рублях и 10,41% в иностранной валюте. К январю 2009 года ставки выросли до 18,22% и 14,49% соответственно, в феврале ставки выросли еще на 0,6 и 0,52 процентных пункта соответственно. Та же тенденция наблюдалась и в марте: среднерыночные ставки по итогам этого месяца достигли 19,74% годовых в рублях и 15,48% в долларах.

Банкиры связывают апрельскую остановку роста ставок по ипотечным кредитам с достижением максимально допустимого уровня. «Люди боятся брать на себя столь значительные обязательства, — считает старший вице-президент МБРР Андрей Шелковый, — если поднять ставки еще выше, выдавать эти кредиты будет некому — ипотека просто умрет». Согласен с ним и заместитель председателя правления Городского ипотечного банка Игорь Жигунов: «По сравнению с первым кварталом 2008 года объем заявок на ипотечные кредиты упал более чем в десять раз. Сейчас ставки так высоки, что дальнейшее их увеличение может привести к снижению спроса на ипотеку практически до нуля».

«Ставки по кредитам определяются стоимостью денег, привлекаемых банками, если их стоимость не меняется, то нет и предпосылок к изменению ставок», — добавляет заместитель руководителя блока «Розничный бизнес» Альфа-банка Илья Зибарев. По его словам, с начала марта существенных скачков по цене привлекаемых банками средств не было.

В краткосрочной перспективе участники рынка не ожидают существенного изменения ставок.

«Сейчас многие банки вообще свернули свои ипотечные программы, а те, у кого такой продукт еще остался, выжидают», — отмечает старший аналитик агентства «Русрейтинг» Виктория Белозерова. «Не окажет существенного влияния на уровень ставок даже недавнее снижение ставки рефинансирования ЦБ», — добавляет он. Соглашается с ним и руководитель отдела ипотечного кредитования Райффайзенбанка Анастасия Перегримова: «Такое снижение ставки рефинансирования (на 0,5 процентных пункта. — „Ъ“) вряд ли повлечет значительное снижение процентных ставок по ипотеке». Для того чтобы ипотечное кредитование восстановилось, ставки по кредитам должны вернуться на уровень начала 2007 года, то есть 11-15% годовых, считает президент компании «Нью билдинг инвестмент» Сергей Бессонов.

НЕДВИЖИМОСТЬ ВАКАНТНА

Коммерсант, 29 Апреля 2009

По всем секторам недвижимости в январе — марте наблюдалось увеличение количества вакантных площадей и снижение ставок аренды. Например, рынок качественных офисных помещений Москвы вырос на 500 тыс. кв. м — до 8,1 млн кв. м (из них 1,6 млн кв. м помещений класса А). При этом объем поглощения офисных площадей составил всего около 30 тыс. кв. м, что почти в десять раз меньше аналогичного показателя 2008 года. Сейчас офисное помещение класса А можно арендовать по ставке от $450 за кв. м в год (район МКАД, без отделки) до $1 тыс. за кв. м в год (в центре Москвы, с отделкой).

ЮРИЙ ЛУЖКОВ ОТПРАВЛЯЕТ БЕЗРАБОТНЫХ НА ЛЕСОПОВАЛ

Коммерсант, 29 Апреля 2009

На заседании правительства Москвы вчера был представлен план антикризисных мер на рынке труда. Уволенным горожанам мэрия предлагает заняться «оплачиваемыми общественными работами», в списке которых на первом месте значится лесоповал, а также присутствуют вакансии землекопов, гробовщиков, уборщиков, ремонтников дорог. Впрочем, как будут оплачиваться эти работы, пока неизвестно, а пока городу не хватает средств даже на выплату пособий по безработице, и столица рассчитывает на полмиллиона рублей из федерального бюджета.

Как говорится в проекте постановления «О реализации антикризисных мер на рынке труда города Москвы», почти весь 2008 год уровень безработицы в столице только снижался и дошел было до 0,29%, однако в четвертом квартале начал расти и сейчас как минимум удвоился. Только по официальным данным мэрии, в городе числится 48 тыс. безработных. Антикризисные меры помощи со стороны столичной мэрии в основном заключаются в организации системы правильного учета безработных. К примеру, департаменту труда и занятости населения города ставится задача организовать «мониторинг движения численности работников и рабочих мест в Москве». Сама программа «дополнительных мер по снижению напряженности на рынке труда… с учетом сложившейся ситуации» должна появиться лишь к 1 июня.

Впрочем, конкретные меры против безработицы столичные власти предлагают уже сейчас.

Речь идет о ярмарках вакансий, которые поручено проводить каждую неделю, и о довольно нетрадиционной идее привлечения уволенных граждан к «оплачиваемым общественным работам». В приложении к постановлению даже приводится список таких работ на 2009 год, который открывают услуги по лесозаготовке, далее идут вакансии землекопов, гробовщиков, уборщиков, ремонтников дорог, строителей и парикмахеров. Всего столичные власти готовы привлечь к таким работам около 4 тыс. человек, причем у мэрии имеется и расширенный план из 21 тыс. вакансий, который должен применяться «в случае угрозы массового увольнения в городе Москве». К уже описанным вакансиям в плане добавляются садоводы, медсестры, авторемонтники, курьеры, почтальоны, страховые агенты и даже «вспомогательная деятельность в области государственного управления».

Впрочем, как будут оплачиваться эти общественные работы, пока неизвестно. По словам главы департамента труда и занятости населения города Олега Нетребского, в столичном бюджете не хватает средств даже на очередную выплату пособий по безработице, которая должна пройти 8 мая. Так, пояснил чиновник, на выплату будет направлено 416 млн руб., а еще около 0,5 млн руб. столичное правительство рассчитывает получить в виде субвенций из федерального бюджета. Отметим, что в настоящее время пособие по безработице составляет 4,9 тыс. руб., к которым Москва доплачивает еще 1,7 тыс. руб. Господин Нетребский признался, что выделенные на эти цели федеральными властями 304 млн руб. мэрия «потратила за первые четыре месяца», а еще 555 млн руб., выделение которых, по словам чиновника, уже одобрено российским правительством, «хватит еще месяца на четыре». Тем не менее Олег Нетребский пообещал «не допустить момента „икс“, когда произойдет обвал на рынке труда».

ИНАЧЕ НАЦИОНАЛИЗАЦИЯ

Ведомости, 29 Апреля 2009

Четырнадцать мер борьбы за сохранение рабочих мест рекомендуют работодателям Минздравсоцразвития, РСПП и ФНПР. Лучше им следовать, предупреждают профсоюзы. Рекомендации разработаны в министерстве при участии представителей профсоюзов и работодателей, сообщил представитель Минздравсоцразвития, сегодня подписи под документом поставят министр Татьяна Голикова, председатель ФНПР Михаил Шмаков и президент РСПП Александр Шохин.

Документ (есть у «Ведомостей») предлагает бизнесменам совместно с работниками и чиновниками создавать антикризисные планы. Выработано 14 мер: отказ от совместительства и сверхурочных работ, предоставление отпусков без сохранения зарплаты, введение неполной рабочей недели или дня, помощь в трудоустройстве, передача заказов от подрядчиков собственным сотрудникам, опережающее профобучение и проч. Антикризисные планы документ советует обсуждать на собраниях работников и с органами местного самоуправления и согласовывать в комиссиях по трудовым договорам. Приветствуется создание специальных антикризисных органов.

Документ содержит опыт, накопленный с осени 2008 г., и носит рекомендательный характер, говорит зампредседателя ФНПР Нина Кузьмина, но, если собственник не пойдет навстречу работникам и будет вести себя социально безответственно, может быть поставлен вопрос о национализации предприятия. Кузьмина считает, что о критической ситуации на предприятии сотрудники должны будут заявить в профсоюз и информация будет доведена до депутатов, прокуратуры и трудовой инспекции.

Никаких ультиматумов ставить нельзя, возражает вице-президент РСПП Федор Прокопов, документ предлагает максимально использовать методы досудебного разрешения. Бизнесмены озабочены тем, что за увольнения прокуратура начала возбуждать дела, продолжает он, но нелишним будет напомнить, что право предприятий реагировать на экономические неприятности высвобождением рабочей силы записано в законе. Прокопов опасается, что чиновники, особенно местные, попытаются связать выделение помощи предприятиям со следованием документу.

Как показал опрос (18-19 апреля, 2000 работающих, фонд " Общественное мнение " ), чаще всего сотрудникам сокращают и задерживают зарплату — по 21%, 15% лишены премий, 14% переведены на неполное рабочее время, 10% — в принудительном отпуске, 13% ждут увольнения.

РЖД (1,2 млн сотрудников) согласна с рекомендациями документа, говорит ее представитель, большинство мер уже используется. РЖД заявила о сокращении 53 700 рабочих мест за счет выхода сотрудников на пенсию, увольнений по собственному желанию и сокращения вакансий.

«Росгосстрах» занимается повышением квалификации работников, говорит представитель компании Андрей Бирюков, через Школу страхового агента прошло более 35 000 человек, самые успешные имеют шанс попасть в штат компании.

«Туристический рынок специфический, основные расходы в отрасли приходятся именно на персонал, — говорит Александр Арутюнов, президент „Интуриста“. — Мы прислушаемся к мнению правительства и профсоюзов, но, если придется выбирать между закрытием компании и увольнением части сотрудников, выберем второе».

Антикризисные меры, принятые «Автофрамосом» с ноября 2008 г., направлены на сохранение персонала, говорит представитель компании Оксана Назарова, из перечисленных мер использованы все, кроме борьбы с совместителями и сокращения рабочего дня вместе с зарплатой.

«Многие из предлагаемых мер мы уже используем. Готовы переобучать высвобождающихся сотрудников и рассмотреть возможность временного отказа от подрядчиков, если на то есть экономическая целесообразность», — говорит представитель МТС Елена Кохановская.

Не хватает конкретных взаимных обязательств сторон, полагает директор Центра трудовых исследований Высшей школы экономики Владимир Гимпельсон, но главная проблема — занятость: российская экономика не создает рабочих мест.

РУКОВОДСТВО СНЯЛИ С ПРОИЗВОДСТВА

Коммерсант, 29 Апреля 2009

АвтоВАЗ намерен уменьшить на треть состав правления, сократив сразу девять вице-президентов. Это решение было принято сразу после того, как новым исполнительным вице-президентом завода назначили Игоря Комарова, которому «Ростехнологии» поручили контролировать финансовые потоки АвтоВАЗа. Однако сокращение может оказаться чисто формальным: по неофициальной информации, большинство уволенных получат новые должности на заводе.

О том, что в понедельник вечером совет директоров АвтоВАЗа одобрил сокращение сразу девяти вице-президентов завода, «Ъ» рассказал глава совета директоров завода, гендиректор госкорпорации «Ростехнологии» Сергей Чемезов. Фамилии тех, кто попадет под сокращение, он назвать отказался. Господин Чемезов отметил лишь, что на совете также было принято решение «о значительном сокращении доходной части топ-менеджеров», которые останутся работать на АвтоВАЗе. «Речь идет о сокращении должностных окладов на 20%, а также о полной отмене бонусов и всех премий: годовых, квартальных или разовых», — подчеркнул Сергей Чемезов. Он добавил, что теперь на АвтоВАЗе будет действовать новая система поощрений менеджмента, по которой вознаграждение будет высчитываться из так называемого коэффициента персональной активности. Формулу расчета вознаграждений Сергей Чемезов не уточнил.

Увольнение девяти вице-президентов означает сокращение управленческого штата АвтоВАЗа на треть.

Сейчас в состав правления завода входят 27 человек.

Это президент Борис Алешин, два его первых зама в ранге исполнительных вице-президентов Игорь Комаров (вошел в состав правления в понедельник) и Ян Венсан (представитель владельца блокпакета АвтоВАЗа французского концерна Renault), а также 10 старших вице-президентов, 13 обыкновенных и секретарь правления.

Несколько вице-президентов АвтоВАЗа, попросивших об анонимности, а также источники среди акционеров завода сказали «Ъ», что пока «понятия не имеют о том, кого могут уволить», поясняя, что решение кадровых вопросов — это прерогатива исключительно Бориса Алешина. Сам он в разговоре с «Ъ» назвать имена отказался. Большинство собеседников «Ъ» допускают сокращение части обыкновенных вице-президентов, чьи полномочия сегодня иногда дублируют полномочия старших коллег.

Однако ни один из опрошенных «Ъ» источников не только «не ожидает кадровых чисток», но и не выразил беспокойства в связи с грядущей реформой управления. Собеседники «Ъ» поясняют, что «сегодняшние вице-президенты — это в основном либо вчерашние исполнительные директора АвтоВАЗа, либо советники» и, скорее всего, следует ожидать лишения этих людей статуса вице-президентов с переводом на прежние или другие должности. То, что часть сокращаемых управленцев будет переведена «на другие позиции», не исключил и сам господин Алешин, но подчеркнул, что «какие-то люди все равно будут уходить — эти вопросы решатся в течение месяца».

То, что о сокращении штата вице-президентов АвтоВАЗа было объявлено одновременно с появлением на заводе Игоря Комарова, не случайно. Нового заместителя господина Алеши на называют креатурой заместителя главы «Ростехнологий», главы антикризисного комитета АвтоВАЗа Игоря Завьялова. Неофициально в «Ростехнологиях» давали понять, что основная задача Игоря Комарова — контроль на АвтоВАЗе за затратами и финансовыми потоками. До появления господина Комарова Борис Алешин неоднократно отмечал, что правление из 27 человек — «абсолютно нормальная управленческая надстройка, которая создана по принципу системы управления Renault». Он добавлял, что вице-президентов на заводе ровно столько, сколько и нужно для управления таким сложным производством, как АвтоВАЗ.

Если большинство вице-президентов действительно не уйдут, а будут переведены на другие должности, то структура управления АвтоВАЗом, по сути, не поменяется, и затраты в связи с этим снизятся незначительно, говорит Михаил Пак из ИФК «Метрополь». Конечно, желание завода контролировать издержки, в том числе за счет сокращения штата, нельзя не приветствовать, но «вряд ли что-то глобально изменится», соглашается Михаил Лямин из Банка Москвы. Он напоминает, что АвтоВАЗ с конца 2008 года разрабатывает антикризисную программу, согласно которой планирует сократить 20 млрд руб. издержек (на заводе говорят, что программа утверждена в марте, но детали не раскрывают). Программа — более важная вещь, чем отставки нескольких вице-президентов, добавляет Михаил Лямин, но пока о ходе ее выполнения ничего не известно.

АЛЬФА-БАНК ПОГАСИТ «СЕВЕРНОЕ СИЯНИЕ»

Коммерсант, 29 Апреля 2009

Александр Сенаторов уступает офисы за долги

Kopernik Group Александра Сенаторова, ранее известная как группа компаний МИАН, начинает передавать кредиторам часть заложенного имущества. Альфа-банку должен достаться бизнес-центр «Северное сияние» на северо-востоке Москвы, который девелопер пытался еще в конце 2008 года продать за $174 млн.

Kopernik Group (до октября 2008 года именовалась группой компаний МИАН) передает за долги Альфа-банку построенный в 2006 году на Савеловской площади на северо-востоке Москвы бизнес-центр «Северное сияние» общей площадью почти 38 тыс. кв. м, рассказал «Ъ» один из банкиров. Эту информацию подтвердили два консультанта и представитель девелоперской компании, знакомые с ситуацией. По словам одного из них, помимо «Северного сияния» Kopernik Group банку также переходит объект на Красной Пресне (площадь около 15 тыс. кв. м), где находятся офисы структур самой Kopernik Group.

В пресс-службе Альфа-банка от комментариев отказались. Представитель Kopernik Group Евгения Сазонова подтвердила, что сейчас «началась процедура по смене собственника залогового имущества, но тем не менее группа продолжает переговоры с Альфа-банком». По ее словам, если даже залог перейдет кредиторам, это никак не повлияет на оперативную деятельность Kopernik Group, в том числе и на агентство недвижимости МИАН.

Управляющий партнер «Нового качества» Михаил Гец говорит, что еще осенью прошлого года МИАН выставил на продажу бизнес-центр «Северное сияние» по цене $174 млн, но уже в декабре объект был снят с продажи. «Вероятно, первоначально компания планировала продать объект и вырученные средства направить на погашение задолженности перед банком», — отмечает господин Гец. По его словам, при продаже «Северного сияния» Kopernik Group утверждала, что по итогам 2008 года чистый доход от сдачи в аренду площадей в бизнес-центре должен превысить $17 млн.

В Альфа-банке не раскрывают общую сумму, которую ему задолжали структуры Kopernik Group. В самой же компании не раскрывают даже кредиторскую задолженность всей группы. В августе прошлого года основной совладелец Kopernik Group Александр Сенаторов раскрывал «Ъ» долговую нагрузку одной из «дочек» группы — «МИАН девелопмент», которая на конец первого квартала 2008 года составляла 5,051 млрд руб. «В сфере финансового обеспечения партнерами компании являются такие столичные банки, как Альфа-банк и МДМ-банк», — говорится на официальном сайте Kopernik Group.

Kopernik Group, экс-группа компаний МИАН, создана в 1995 году, объединяет около 20 компаний, которые занимаются девелопментом, риэлтерскими услугами и т. д. По собственным оценкам, оборот группы в 2007 году достиг $500 млн (позже данные не раскрывались).

Господину Сенаторову еще до начала кризиса в России не всегда удавались переговоры с кредиторами: прошлой осенью арбитражный суд Москвы по заявлению ЗАО ИФК «Гианея» признал банкротом ЗАО МИАН, которое до октября 2006 года являлось управляющей компанией группы (см. «Ъ» от 31 октября 2008 года).

РУБЛЬ ПОПУТАЛ

Ведомости, 29 Апреля 2009

Газпромбанк подсчитал убытки. Единственным крупным российским банком, получившим убыток по МСФО за 2008 г., может оказаться Газпромбанк: на срочных валютных сделках и переоценке ценных бумаг в IV квартале он потерял 80 млрд руб.

Прогнозный убыток группы Газпромбанка по международным стандартам за 2008 г. составил 60,1 млрд руб., сообщила пресс-служба банка. Отчетный 2007 год банк закончил удачнее — с прибылью в 33,6 млрд руб. Причем итоговый минус в 60 млрд руб. получился в III—IV кварталах 2008 г.: по итогам первого полугодия банк заработал прибыль в 27,4 млрд руб., но уже в III квартале лишился ее.

Потери связаны со срочными валютными операциями и отрицательной переоценкой ценных бумаг, рассказал «Ведомостям» зампред правления Газпромбанка Александр Соболь. Общий убыток от инвестиционных операций он оценивает в 80 млрд руб.

27 млрд руб. — бумажный убыток от переоценки инвестиций. Но, напоминает Соболь, портфель бумаг не продан и убыток не реализован. Его стоимость по итогам года, включая акции, облигации и инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи, — 210 млрд руб. Долю инвестиций в ценные бумаги банк снизил за год с 15% до 9% от активов. Портфель ценных бумаг банк планирует сокращать и в дальнейшем, но по нынешним ценам этого делать не будет, только в случае роста рынка, говорит Соболь.

Убыток (его размер Соболь не называет) принесли и форвардные контракты и опционы «на бивалютную корзину против рубля»: «Мы не закладывались на столь существенное падение рубля против корзины». Однако часть этих убытков банк отыграет, заверяет Соболь, поскольку захеджировал часть рисков по форвардным контрактам путем покупки валюты на спотовом рынке (на бирже). «Сейчас обязательства и активы в валюте сбалансированы — у банка есть обязательства поставки рублей по фиксированному курсу и есть валюта, купленная для их выполнения, так что и при росте, и при падении курса мы не будем иметь ни прибыли, ни убытков», — замечает он. Разница в учете текущих и срочных сделок дала убыток также в 27 млрд руб. По мере закрытия сделок он компенсируется, например в I квартале — более чем на 16 млрд руб, объясняет Соболь.

Еще 5-10 млрд руб. банк отбил за счет кредитования — Соболь утверждает, что примерно столько составит прибыль от основной деятельности. 13,8 млрд руб. принесли непрофильные активы (см. врез).

Реальные потери — около 33 млрд руб., говорит Соболь.

Участники рынка давно говорят об убытках Газпромбанка на валютных операциях. Отношения с валютой у банка специфические: по данным на 1 марта 2009 г. банк получил от переоценки валюты прибыль в 71,4 млрд руб., но уже в марте потерял 19 млрд руб., напоминает аналитик «Ренессанс капитала» Андрей Марков. Полученные по итогам квартала 52,4 млрд руб. практически отбивают потери прошлого года, указывает он.

Руководство решило не выплачивать бонусы членам правления за 2008 г., сообщила пресс-служба Газпромбанка. МСФО группы будет опубликовано в конце мая, обещает Соболь.

УШЛА В МИНУС

Ведомости, 29 Апреля 2009

Evraz потеряла почти $2 млрд — из-за обесценивания активов и курсовых разниц. Но сумела сократить долг на $1 млрд. Выручка Evraz Group в 2008 г. по МСФО выросла на 58,5% до $20,38 млрд, EBITDA — на 46,9% до $6,3 млрд, а вот чистая прибыль упала на 11,2% до $1,87 млрд. Компании помогли рекордно высокие цены на сталь в первых трех кварталах, но IV оказался провальным: выручка по сравнению с III кварталом упала в 2 раза до $3,28 млрд, EBITDA — в 6 раз до $372 млн; Evraz получил чистый убыток.

Причина, как и у большинства компаний, — кризисные списания на $1,857 млрд. На переоценке приобретенных в 2008 г. украинских и американских активов Evraz потеряла $756 млн, на падении стоимости запасов — $314 млн. Убытки от курсовых разниц составили $471 млн. Оценка инвестиций в китайского производителя стали Delong Holdings и австралийскую железорудную Cape Lambert снижена на $150 млн. Конкуренты Evraz уже отчитались об убытках в последнем квартале: НЛМК ушла в минус на $480 млн, «Cеверсталь» — на 1,2 млрд руб.

Инвесторам не понравился отчет Evraz — бумаги компании подешевели на LSE к 20.30 МСК на 4,7%. Показатели оказались ниже консенсус-прогноза аналитиков: выручку они прогнозировали в $21,07 млрд, EBITDA — в $6,7 млрд.

Были и хорошие новости: за I квартал Evraz сократила чистый долг на $1 млрд до $8 млрд. Помогли, в частности, $508 млн, полученные от продажи 49% акций американской NS Group ТМК. Компания выкупила евробонды на $600 млн и договорилась с зарубежными банками о продлении срока кредитов на $650 млн. Тем не менее до конца года Evraz предстоит вернуть $3 млрд, говорит старший вице-президент компании Павел Татьянин. А условия на кредитных рынках остаются тяжелыми, сетует он: «Долгосрочные займы на несколько лет сейчас недоступны, ставки по краткосрочным кредитам — LIBOR + 6-7%». На конец I квартала Evraz использовала уже $1,2 млрд из кредитной линии ВЭБа и рассчитывает потратить оставшиеся $600 млн до конца года.

Если ситуация на мировом рынке стали не улучшится, компания может нарушить условия кредитов, предупредила Evraz. Эти условия Татьянин не раскрыл. На конец года чистый долг Evraz превышает ее EBITDA на 27%. Но по итогам 2009 г. это соотношение может достигнуть 4, прогнозирует Вячеслав Смольянинов из «Метрополя», тогда компании придется договариваться с кредиторами.

Долги, снижение спроса и цен заставили Evraz уменьшить капитальные вложения в 2009 г. более чем в 2 раза — до $500 млн и отказаться от дивидендов за 2008 г. (за I полугодие компания заплатила $1,9 млрд). Evraz планирует сократить расходы на персонал более чем на 40% и почти на 50% снизить стоимость закупок сырья и сервисных услуг.

БАНКРОТСТВО ЗА 2,6 МЛН РУБ.

Ведомости, 29 Апреля 2009

«Стройтрансгаз» зовут в суд

Кредиторы одного из крупнейших нефтегазовых подрядчиков страны — «Стройтрансгаза» требуют его банкротства из-за долга в 2,6 млн руб. Признать «Стройтрансгаз» банкротом требует ООО «Норвес», которому подрядчик и задолжал 2,6 млн руб. Об этом говорится на сайте Арбитражного суда Орловской области (там зарегистрирован «Стройтрансгаз»). Суд принял заявление «Норвеса» и до 18 мая решил разобраться, насколько обоснованны требования, говорится в определении.

По данным Единого госреестра юрлиц, «Норвес» создан в 2000 г. в г. Котласе Архангельской области, занимается лесозаготовкой и производством изделий из бетона. Единственный учредитель — гендиректор компании Анатолий Громов.

Он учредил еще несколько фирм, связанных со строительством. По словам Громова, с 2008 г. «Стройтрансгаз» задолжал его компаниям по меньшей мере 11 млн руб. за бетон и аренду техники (этот долг подтвержден актами сверки). Фирмы Громова работают с подрядчиком около трех лет, раньше никаких проблем не было, утверждает менеджер, а сложности начались в 2008 г. после смены руководства «Стройтрансгаза» (в конце 2007 г. подрядчик, по данным близких к нему источников, перешел под контроль структур, дружественных Газпромбанку. — «Ведомости»). «Нор вес» вел переговоры со «Строй- трансгазом», тот даже предложил расплатиться векселями Газпромбанка, рассказывает Громов, но потом выяснилось, что этих векселей у него нет и переговоры застопорились.

Иск о банкротстве подан только по долгу на 2,6 млн руб., уточняет юрист «Норвеса». Иски по другим долгам (в судах Архангельской области и Салехарда) поданы с требованием «взыскать» эти суммы. «Норвес» уверен, что ничего не потеряет, потребовав банкротства «Стройтрансгаза», добавляет собеседник «Ведомостей»: подрядчик ценит свою репутацию и потому «ускорится» в решении вопросов с кредиторами. А если нет, то иски о взыскании будут рассмотрены раньше, чем «Стройтрансгаз» в рамках процедуры банкротства получит временную защиту от кредиторов (мораторий на выплату долгов), уверен юрист «Норвеса».

Долг «Стройтрансгаза» перед «Норвесом» невелик. Но банкротство может быть на руку руководству подрядчика, допускает партнер «Нерр Штифенхофер Лутц» Илья Рачков: на втором этапе процедуры банкротства «дружественный» внешний управляющий может принимать решения в обход владельцев компании.

«АШАН» ПОСТРОИТ САД

Ведомости, 29 Апреля 2009

О новом проекте Auchan в России по строительству садовых гипермаркетов «Ведомостям» рассказал поставщик ритейлера. Эту информацию подтвердила руководитель по внешним коммуникациям Auchan в России Мария Курносова. По ее словам, компания решила перенести в Россию концепцию садовых гипермаркетов, которые Auchan уже два года развивает во Франции, Венгрии и Португалии. «Мы отмечаем высокий спрос на товары для дачи, садовые растения у российских покупателей. В рамках гипермаркетов „Ашан“ эти потребности становится сложно удовлетворить, поэтому мы решили вывести категорию товаров „для дачи и сада“ в отдельную сеть», — объясняет Курносова.

Новая сеть будет работать под брендом «Ашан сад». В ближайший месяц компания планирует открыть три магазина «Ашан cад» — два в Москве (ТЦ «Тройка» в Сокольниках и ТЦ в Мытищах) и один — в Самаре. В среднем торговые площади этих магазинов составят около 3000 кв. м, ассортимент — более 6000 наименований товаров. По словам Курносовой, поставлять товар в «Ашан сад» будут 60 поставщиков.

Прямых конкурентов в России у «Ашан сада» немного. На рынке садовых товаров в России работают всего несколько игроков — сеть «Зеленая страна» и отделы в крупных гипермаркетах товаров для дома и DIY — OBI, «Касторама», «Твой дом» и др. Марина Горбачева, генеральный директор компании «Керамоптторг», поставщика «Ашан сада», считает концепцию Auchan удачной:

«Это сеть магазинов с низкими ценами, в ассортимент которых входит полный спектр товаров первой необходимости для садоводов и дачников любого возраста. Также компания выбрала удачное решение торгового пространства — в отличие, к примеру, от OBI и „Касторамы“, „Ашан сад“ не загромождает верхние уровни торгового зала складским хранением».

По оценке руководителя отдела аналитики консалтинговой компании Info line Михаила Бурмистрова, с учетом того, что новые магазины сети Auchan открывает на собственных площадях, инвестиции в строительство таких гипермаркетов минимальны — не более $5 млн. Для сравнения: затраты «Зеленой страны» на открытие одного садового центра площадью 10 000 кв. м составили около $20 млн.

EUROPOLIS БЕЗ БАШНИ

Ведомости, 29 Апреля 2009

Австрийская инвесткомпания Europolis, собиравшаяся вложить в России около 1 млрд евро, выходит из проекта «Волгоград-сити», говорится в ее отчете за 2008 г. В рамках «Волгоград-сити» до 2015 г. в центральной части города планировалось построить около 1 млн кв. м жилья и коммерческой недвижимости. Основным инвестором проекта выступает Московский индустриальный банк, который собирался вложить около 20 млрд руб.

Первая очередь проекта подразумевала возведение 150 000 кв. м жилья и 100 000 кв. м торгово-офисной недвижимости. Австрийцы должны были инвестировать в строительство многофункционального центра «Волгоградская башня» (55 000 кв. м, объем инвестиций не был определен). Оценка доходности проекта, сделанная год назад, т. е. до кризиса, была слишком позитивной, признается директор по маркетингу Europolis Александр Босак. О выходе Europolis знает представитель GVA Sawyer, консультанта проекта. Получить комментарии в Московском индустриальном банке вчера не удалось.

«Волгоград-сити» — единственный проект бизнес-центра класса А в городе, говорит представитель GVA Sawyer.

Сейчас в Волгограде полностью отсутствует спрос на офисную недвижимость, поэтому логично, что Europolis, не понимая, что будет дальше, вышла из проекта, считает Владимир Авдеев, партнер S. A. Ricci / King Sturge.

Europolis вышла на российский рынок в прошлом году, пообещав вложить около 1 млрд евро. Вместе с канадской инвесткомпанией Ivanhoe Cambridge она приобрела торговый центр «Времена года» (65 000 кв. м) на Кутузовском проспекте у фирмы «Октан + альфа» (создана частным девелопером Юрием Тюменцевым, «Марр капитал», принадлежащей семье сенатора Ралифа Сафина, а также зампредом правления банка «Славянский кредит» Паатой Гамгонеишвили). Сумма сделки составила около $500 млн. Кроме того, ей принадлежит торговый комплекс «Кантемировский» (105 000 кв. м) в Санкт-Петербурге.

«ГАЗПРОМ»

Коммерсант, 29 Апреля 2009

Основной причиной падения показателей «Газпрома» стало сокращение поставок газа в Европу. Согласно прогнозам аналитиков «Тройки Диалог», объем поставок газа в Европу в конце прошлого года сократился относительно показателя годичной давности на 17%, до 42,6 млрд кубометров. Повышение цен на газ для потребителей в Европе до $452 за тысячу кубометров (на 51% выше, чем в 2007 году, и на 3% выше, чем в предшествующем квартале) лишь частично компенсировало снижение выручки от сокращения объемов продаж.

Кроме того, из-за девальвации рубля внутренние цены на газ упали в долларовом выражении к уровню третьего квартала на 11%, до $61 за тысячу кубометров. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков десяти российских и иностранных инвестиционных компаний, выручка «Газпрома» за четвертый квартал 2008 года ожидается на уровне $31,17 млрд, что на 5% выше показателя четвертого квартала 2007 года и на 9% ниже значения предшествующего квартала. Одновременно с этим эксперты ожидают EBITDA на уровне годичной давности $10,1 млрд, что на треть ниже показателя третьего квартала. Слабую динамику этого показателя аналитики компании «Юникредит Секьюритис» объясняют ростом операционных расходов на 15% по сравнению с предшествующим кварталом, который был вызван существенным повышением затрат на закупки нефти и газа у сторонних производителей. Даже снижение прямых производственных издержек в долларовом выражении не смогло нивелировать высокие операционные расходы. При этом из-за потерь в курсовой разнице в четвертом квартале компания, согласно прогнозам аналитиков, получит чистую прибыль в размере $3,52 млрд, что втрое ниже прибыли за тот же период 2007 года ($9,4 млрд) и на треть ниже, чем в предшествующем квартале ($5,43 млрд). По оценке аналитиков «Ренессанс Капитала», убыток от курсовой разницы достигнет 53,6 млрд руб. Помимо этого, по мнению аналитиков «Тройки Диалог», компания получит убыток от переоценки опциона на покупку акций «Газпром нефти» в размере $321 млн.

SIBIR В УБЫТКАХ

Ведомости, 29 Апреля 2009

Sibir Energy объявила, что ее убыток по итогам 2008 г. может составить около $100 млн. Основная причина — возможное списание около $400 млн, которые, как сейчас предполагается, были выведены из компании в результате сделок с ее совладельцем Шалвой Чигиринским (Sibir ведет с ним переговоры и надеется вернуть значительную часть этой суммы). Кроме того, Sibir раскрыла, что на ее балансе есть векселя региональных авиакомпаний на $34,8 млн, которые были получены в оплату топлива и вряд ли будут погашены. Также у компании есть банковский депозит на $37,3 млн, который банк не в состоянии вернуть из-за собственных финансовых трудностей.

РУБЛЬ ПОДВЕЛ ЕВТУШЕНКОВА

РБК daily, 29 Апреля 2009

В 2008 году АФК «Система» отразит в отчетности убытки около 1 млрд долл. от курсовых разниц, прогнозируют аналитики. Основные потери придутся на четвертый квартал прошлого года, в результате, согласно консенсус-прогнозу, чистый убыток «Системы» составит 583 млн долл. против прибыли 467 млн долл. годом ранее. Дальнейшая стратегия холдинга зависит от ряда вопросов: предполагаемой продажи доли в индийском операторе Sistema Shyam, планируемого объединения МТС и «Комстара», а также от судьбы пакета АФК в «Связьинвесте», считают аналитики.

Сегодня АФК «Система» опубликует результаты по US GAAP за четвертый квартал и весь 2008 год. Аналитики ожидают, что основным фактором, который повлияет на результаты четвертого квартала, будут неденежные потери от курсовых разниц. В результате, согласно консенсус-прогнозу, в четвертом квартале чистый убыток «Системы» составит 583 млн долл. против прибыли 467 млн долл. годом ранее, выручка — 4,007 млрд долл., OIBDA — 1,056 млрд долл., маржа OIBDA — 46,4%.

Аналитик UniСredit Aton Securities Анна Голубева не ждет от отчетности АФК «Система» больших сюрпризов. По ее словам, после того как отчитались другие компании, входящие в холдинг, можно было смело говорить об итогах самой «Системы». По прогнозам аналитика, выручка холдинга за 2008 год составила порядка 16,9 млрд долл., чистая прибыль — 196 млн долл., EBITDA — 5,75 млрд долл., маржа EBITDA — порядка 34%. «При этом убытки от разницы валют по итогам года составят 949 млн долл.», — говорит г-жа Голубева.

По подсчетам аналитика банка «Уралсиб» Константина Белова, в четвертом квартале выручка АФК составит около 3,982 млрд долл., OIBDA — 1,047 млрд долл., маржа OIBDA — 26,3%. Немалую долю занимают и потери от разницы валют — 806 млн долл., говорит г-н Белов. По его словам, есть ряд факторов, которые будут влиять на годовую отчетность АФК: влияние неденежных статей, убытки после консолидации «Системы Галс», график погашения долга «Системы Галс». «При этом я не думаю, что у „Системы“ могут быть проблемы с ликвидностью, ведь в ее активе есть МТС и „Комстар“. Я думаю, что сейчас холдинг вплотную подошел к вопросу об объединении МТС и „Комстара“. Но когда этот вопрос будет решен, неизвестно», — заключил аналитик.

«По нашим прогнозам, по итогам 2008 года выручка АФК „Система“ составила порядка 16,47 млрд долл., EBITDA — 5,852 млрд долл., маржа EBITDA — 35,5%, а чистая прибыль — 744 млн долл., убытки от разницы валют достигли 650 млн долл.», — говорит аналитик «Тройки Диалог» Анна Лепетухина. По словам г-жи Лепетухиной, холдинг проведет ряд списаний по некоторым инвестиционным проектам, которые были переоценены. "На наш взгляд, серьезных изменений в стратегии развития холдинга не будет. Есть ряд вопросов, на которые было бы довольно интересно получить ответы: продажа доли в Sistema Shyam, которая даст возможность «Системе» продолжить развитие проекта; объединение МТС и «Ком стара», а также судьба пакета в «Связьинвесте», — заключила аналитик.

Аналитик «Велес Капитал» Илья Федотов также не ждет от «Системы» особых сюрпризов.

АНТИКРИЗИСНЫЙ ПОДАРОК ВЭБА

Газета, 29 Апреля 2009

Вчера ВЭБ совершил крупнейшую с начала кризиса инъекцию денежных средств в проблемный банк. Он, как сообщила пресс-служба Связьбанка, выкупил допэмиссию акций этого банка на 70 млрд рублей. Благодаря дополнительной эмиссии уставный капитал банка увеличится в 14 раз — до 75,1 млрд рублей. Дополнительный выпуск 7 трлн обыкновенных акций Связь-банка номиналом 0,01 рубля Центробанк зарегистрировал еще 11 марта. «Это наш подарок к 1 мая», — отшутился вчера заместитель председателя ВЭБа Сергей Лыков.

За процессом освоения этих средств будет наблюдать специальная комиссия, в которую на днях премьер-министр Владимир Путин предложил включить в том числе представителей правоохранительных органов. Проблемы у Связьбанка возникли осенью 2008 года из-за сделок репо. Тогда объем ссудной задолженности кредитной организации эксперты оценивали в 90 млрд рублей, четверть выданных кредитов считалась проблемными. В октябре за символические 5 тыс. рублей Связь-банк перешел под контроль ВЭБа, в котором Центробанк разместил депозит на $2,5 млрд в рамках программы финансовой поддержки. Из этих средств Связь-банку выделялось 59 млрд рублей.

С появлением проблем Связь-банк перестал публиковать свою финансовую отчетность. А без этого, как отмечают аналитики, сложно понять, что же происходит в банке. Вчера пресс-служба банка также не стала комментировать подробности предстоящего увеличения капитала.

Связь-банк специализировался на работе с корпоративными клиентами. Согласно его отчетности за первое полугодие 2008 года, объем депозитов в банке составлял менее 8 млрд рублей. «Это не очень большая сумма, поэтому банкротство банка не привело бы к серьезным убыткам клиентов. Агентство по страхованию вкладов легко покрыло бы все долги», — отмечает главный эксперт «ИнтерфаксЦЭА» Алексей Буздалин. По его мнению, ВЭБ увеличивает уставный капитал, чтобы покрыть убытки банка. «ВЭБу важно сохранить за Связьбанком банковскую лицензию, — говорит Буздалин. — Возможно, эта лицензия позволяет госбанку проводить банковские операции, которые он не может проводить сам. А, может быть, он просто пытается не допустить крупного банкротства».

«Вероятно, у самого банка большие долги. Однако 70 млрд рублей — слишком большая сумма, чтобы покрывать долги одной компании. Возможно, на баланс Связь-банка ВЭБ планирует перевести как банковские, так и небанковские проблемные активы», — говорит ведущий аналитик ФК «Открытие» Валерий Пивень.

На данный момент Агентство по страхованию вкладов (АСВ) санировало 16 банков: «Электроника», «Союз», «Северная казна», Русский банк развития, «Потенциал», «Нижний Новгород», Нижегородпромстройбанк, «Московский капитал», Московский залоговый банк, «Губернский», "Губернский банк «Тарханы», Газэнергобанк, банк ВЕФК, Башинвестбанк, Банк24.ру, банк «ВЕФК-Сибирь». Функции по оздоровлению банков агентство получило после принятия закона 175 «О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2011 года», известного как закон о санации. До принятия закона о санации экстренные меры по спасению банков были приняты в отношении шести банков: «КИТ Финанс», Связь-банка, Собинбанка, «Глобэкс», Ярсоцбанка, банка «Российский капитал». Как сообщала недавно «Газета», банк «Российский капитал» взявший его владелец Национальной резервной корпорации Александр Лебедев вскоре передаст АСВ.

ГАЛС НА УБЫТКИ

РБК daily, 29 Апреля 2009

Вчера девелоперская компания «Система-Галс» отчиталась по итогам прошлого года. Как и остальные игроки рынка недвижимости, компания получила значительный чистый убыток — 381,1 млн долл. против прибыли в 2007 году. Однако девелоперская «дочка» АФК «Система», которая вскоре должна перейти под контроль ВТБ, понесла потери не только из-за переоценки подешевевших активов и падения доходов от продаж, но и от проблемного проекта Siemens Tower, от участия в котором отказалась компания Siemens. Помимо этого, конвертация валютного долга перед ВТБ в рубли добавила к убыткам 138,4 млн долл.

Согласно отчетности ОАО «Система-Галс» по US GAAP, в прошлом году компания получила чистый убыток в размере 381,1 млн долл. против чистой прибыли в 34,7 млн долл. за 2007 год. Отрицательная динамика доходов была отмечена еще по итогам первого полугодия, когда девелопер зафиксировал убыток 99,6 млн долл. Тогда финансовые потери объяснялись включением в отчетность неденежного расхода на опционную программу для топ менеджмента компании, а также увеличением затрат на многочисленные проекты, находящиеся на ранних стадиях.

В начале 2008 года девелопер делал акцент на расширение присутствия на рынке и покупку активов. В кризис активная экспансия сыграла с компанией злую шутку: именно с сегментом «Девелопмент» связаны ее наибольшие потери — 148,5 млн долл. В числе прочих расходов «Система-Галс» признала убыток по проекту Siemens Tower в размере 24,5 млн долл.

Напомним, в 2003 году «Система-Галс» подписала контракт с Siemens о строительстве двух башен класса A на Ленинградском проспекте. Соглашение зафиксировало стоимость реализации объекта, однако в 2007 году девелопер решил пересмотреть условия контракта, сославшись на значительное удорожание стройматериалов и услуг на рынке недвижимости. Немцы не согласились с новой ценой, и «Система-Галс» была вынуждена вернуть партнеру 64 млн долл. и начать с Siemens новые переговоры. Как утверждает директор департамента по связям с инвесторами компании «Система Галс» Ульяна Деньга, соглашение с Siemens не заключено до сих пор.

В сумму потерь «Система-Галс» также включила 138,4 млн долл., которые были получены за счет отрицательной курсовой разницы от конвертации долга в размере 700 млн долл. перед ВТБ в рубли. Согласно отчетности, на конец 2008 года краткосрочный долг девелопера составил 414,2 млн долл., долгосрочный — чуть более 1 млрд долл., причем 78,1% суммарной задолженности номинируется в рублях. Помимо этого, «Система-Галс» сообщила о погашении в марте — апреле 2009 года большей части задолженности перед Альфабанком, срок выплаты по которой истек 20 февраля. «Оставшаяся сумма долга — 22 млн долл. — была пролонгирована до конца апреля, и сейчас ведутся переговоры о ее дальнейшей реструктуризации», — сообщила г-жа Деньга.

12 ИЗБРАННЫХ

Ведомости, 29 Апреля 2009

Наблюдательный совет Внешэкономбанка (ВЭБ) одобрил в понедельник 12 заявок на субординированные кредиты банкам, сообщил «Ведомостям» директор департамента финансовых институтов ВЭБа Александр Зеленов. Имена счастливых претендентов он не назвал. Ранее представители ВЭБа рассказывали, что общая сумма заявок была более 19 млрд руб. Получатели этих кредитов должны кредитовать реальный сектор экономики на срок не менее года и со ставкой не более чем ставка рефинансирования Центрального банка плюс 3 процентных пункта, напомнил председатель наблюдательного совета ВЭБа Владимир Путин. «Так что необходимо будет провести дополнительные переговоры с банками и договариваться о работе на этих условиях», — добавил он. Ведь новые условия были выдвинуты Путиным лишь на прошлой неделе. Тогда как заявки в ВЭБ стали поступать с прошлого года.

В кредитные договоры будет включен пункт о максимальной ставке и минимальном сроке и о том, что, кредитуя на этих условиях, в течение определенного времени банк должен нарастить свой кредитный портфель на сумму, равную субординированному кредиту, говорит Зеленов. Какой период дадут для этого банкам, еще не решено, утверждает он. Раньше субординированные кредиты выдавались под обязательство кредитовать реальный сектор тем банкам, у которых в портфеле уже были кредиты на сумму запрашиваемого капитала, выданные более чем на полгода, напоминает Зеленов. А вот требований к стоимости кредитов не было.

По сведениям топ-менеджера Транскредитбанка, одобрена была его заявка, по информации Reuters, одобрены также кредиты Промсвязьбанку и «Русскому стандарту». Их представители этого не комментируют, но источник, близкий к Промсвязьбанку, подтвердил, что одобрен кредит на 4 млрд руб.

Субординированные кредиты, как и раньше, будут выдаваться банкам ВЭБом под 8% годовых. Но если раньше от собственников банка требовалось внести рубль собственных средств, чтобы получить еще рубль от государства, то теперь ВЭБ готов выделять втрое больше, объявил на прошлой неделе Путин. Так что 12 банкам может достаться 57 млрд руб.

До сих пор из изначально выделенных государством на пополнение капитала частных банков 225 млрд руб. было выбрано лишь 32 млрд руб. — субординированные кредиты получили Альфабанк, Номос-банк, Ханты-Мансийский банк и Газпромбанк. Последний получил кредит в феврале. Вскоре чиновники заговорили о необходимости пересмотреть условия предоставления субординированных кредитов ВЭБом. А председатель Счетной палаты Сергей Степашин подверг критике продолжительные сроки рассмотрения заявок банков.

ФК «ЕВРОКОММЕРЦ» ПОГРЯЗЛА В ДОЛГАХ

РБК daily, 29 Апреля 2009

Вчера «Инг Банк Н. В. Венское отделение (ING Barings)» и еще шесть компаний подали в Арбитражный суд Москвы иск к факторинговой компании «Еврокоммерц» на сумму 1,414 млн долл. Вместе с тем должны начаться слушания по существу, связанные с иском к «Еврокоммерцу» Национального резервного банка (НРБ). Всего в картотеке суда числится 47 дел, по которым ответчиком выступает «Еврокоммерц».

Вместе с подразделением ING Group иск к «Еврокоммерцу» подал фонд FrontPoint Global Emerging Markets Fund (Кайма новы острова) — подразделение FrontPoint Partners — дочерней компании банка Morgan Stanley, а также принадлежащий американской инвесткорпорации Main Street Capital одноименный офшорный фонд и подразделение канадской инвесткомпании Red Barn Capital. Кроме того, истцами выступают «Л. П. Макс Партисипейшенз П. С.А. Р.Л.» (Люксембург), «Ви-Ар глобал партнерс» (Каймановы острова), «Элэм Моор» (Багамы), «Мейн стрит кэпитал» (Уилмингтон).

Напомним, что в марте этого года в Арбитражный суд Москвы исковое заявление о взыскании с «Еврокоммерца» свыше 208 млн руб. в связи с неисполнением обязательств по кредитному договору подал НРБ (см. РБК daily от 4 марта). Как заявили вчера РБК daily в НРБ, «иски не отзывались, проблема с „Еврокоммерцем“ не решена». Между тем НРБ «готов рассматривать конструктивные предложения заемщика».

По оценке «Эксперта РА», за 2008 год объем денежных требований, уступленных «Еврокоммерцу», оценивался в 93 млрд руб. В прошлом году в составе основных участников рынка факторинга произошли значительные изменения, связанные в том числе с тем, что «Еврокоммерц» — лидер по итогам 2007 года — объявил дефолт. По словам замгендиректора «Эксперт РА» Павла Самиева, спасение «Еврокоммерца» от банкротства зависит от того, договорится ли компания о реструктуризации долгов, а также от готовности акционеров влить в нее деньги. «Если акционеры компании до сих пор этого не сделали, значит, их оценка будущего компании пессимистична, — говорит г-н Самиев. — Исходя из текущей деятельности компании она не сможет сгенерировать достаточно денежных потоков, чтобы расплатиться с долгами». Как добавляет г-н Самиев, сейчас компания не привлекает новых клиентов, а занимается коллекторской деятельностью, собирая деньги от дебиторов.

США ПРЕДПИСАНО ЗАНИМАТЬ И ТРАТИТЬ

Коммерсант, 29 Апреля 2009

Объем госзаимствований во втором квартале текущего года в годовом выражении вырастет в 28 раз, сообщил минфин США. За счет займов с рынка правительство намерено финансировать гигантский дефицит бюджета в $1,75 трлн и затраты на выполнение программы TARP. Расчеты Федеральной резервной системы (ФРС) показывают: полученные взаймы средства США нужно вкладывать в себя любой ценой, даже уводя учетную ставку ЦБ в область отрицательных значений.

Минфин США вчера заявил, что оценивает объем заимствований в текущем квартале в рекордные $361 млрд ($13 млрд во втором квартале 2008 года, рост год к году на 2777%). Отметим, что обычно на второй квартал приходится годовой минимум госзаимствований из-за поступления в минфин средств от уплаты налогов. Казначейство также оценило, что оно должно будет заимствовать $515 млрд в третьем квартале (чуть менее $530 млрд, заимствованных в тот же период год назад). В четвертом квартале минфин готов занять еще $569 млрд.

За счет заимствований минфин планирует финансировать дефицит, возникший из-за затрат по программе TARP ($700 млрд) и худшего спада в экономике со времен Второй мировой войны: рецессия в США вызвала спад налоговых поступлений и рост правительственных расходов по программам социального страхования и выдаче пособий по безработице и продовольственных талонов. Дефицит федерального бюджета США по итогам финансового года, который закончится 30 сентября, составит рекордные $1,75 трлн против прошлогодних $454,8 млрд. Чтобы обеспечить рост финансовых аппетитов Белого дома, конгресс в феврале законодательно повысил верхнюю планку государственного долга до $12,1 трлн, вписав этот пункт в президентский план спасения национальной экономики («план Обамы», $787 млрд). Сейчас госдолг США достигает $11,1 трлн.

Правительство опубликовало свою оценку квартальной потребности в заимствованиях перед сегодняшней пресс-конференцией, на которой чиновники должны обнародовать точный план: сколько средств, под какой процент и на какой срок правительство планирует привлечь (каждый квартал казначейство продает часть долговых обязательств с аукциона).

В то же время, согласно внутренним исследованиям ФРС, проведенным к последней встрече ее руководства (их цитирует The Financial Times), идеальная процентная ставка для экономики США в нынешних условиях составила бы минус 5%. Анализ основан на так называемой формуле Тейлора, которая увязывает идеальную процентную ставку центробанка страны с реальными показателями безработицы и инфляции. Идеальная учетная ставка ЦБ РФ, рассчитанная по упрощенной «формуле Тейлора», укладывается в 10-15%.

Учетная ставка ЦБ даже теоретически не может быть отрицательной, однако исследователи полагают, что ФРС надлежит принимать нестандартные меры и предоставлять экономике поддержку, которая фактически сдвинет реальную ставку регулятора в область отрицательных значений. Специалисты ФРС посчитали, какой размер и тип нетрадиционных мер по поддержке экономики, включая скупку активов, может обеспечить такой уровень стимулирования. Согласно их исследованию, ФРС надлежит расширить выкуп активов с рынка даже в сравнении с уже объявленной программой на $1,150 млрд (в нее входит и план по покупке казначейских обязательств на $300 млрд).

Отметим, что одновременно идти на заимствования на рынке, покупку на нем же активов и собственных казначейских обязательств правительство США вынуждает неоднородность экономики США. Ведомство Бена Бернанке, используя зачастую разнонаправленные методы, старается стабилизировать американскую экономику и устранить наиболее заметные перекосы в распределении ликвидности на американском рынке. Объяснения ФРС непредставимой в рядовой ситуации политики выпуска новых займов при покупке с рынка старых сводятся к тому, что рынки в настоящий момент работают не так эффективно, чтобы найти баланс самостоятельно. Впрочем, возможно, что то состояние равновесия, которое установилось бы без этих действий, ФРС и президента США просто не устраивает.

КОМУ CHRYSLER

Ведомости, 29 Апреля 2009

Контроль над General Motors может получить правительство США. А 55% Chrysler могут достаться профсоюзу UAW, если он согласится на увольнение рабочих, сокращение зарплат и снижение отчислений в фонд медицинского страхования, пишет WSJ со ссылкой на договор компании и профсоюза. Предварительное соглашение достигнуто, профсоюз должен окончательно проголосовать за план сегодня. Chrysler в свою очередь согласилась выпустить облигации на $4,59 млрд, а деньги направить в фонд медицинского страхования, которым будет управлять профсоюз.

Еще 35% в американском автогиганте может получить Fiat, а правительство США и нынешние кредиторы, согласившиеся поменять долг на акции, — до 10%, пишет WSJ. Предварительно Chrysler договорилась с 46 банками, что из $6,7 млрд долгов вернет только $2 млрд, остальное конвертирует в акции, сообщает Bloomberg со ссылкой на источник, знакомый с ходом переговоров. Банки должны ратифицировать соглашение, что маловероятно, отмечает собеседник агентства. Если согласия не будет, Chrysler начнет процедуру банкротства. В этом случае Fiat купит часть активов Chrysler, заявил вчера вице-президент итальянского концерна Джон Элканн.

А вот нынешних акционеров у Chrysler, похоже, не останется. Немецкий автоконцерн Daimler объявил вчера, что просто погасит 19,9% акций Chrysler. Daimler купила Chrysler в 1998 г. за $36 млрд, но в 2007 г. продала 80,1% акций фонду Cerberus за $7,4 млрд. С новым планом доля фонда просто размоется.

БАНКАМ ГРОЗИТ НОВАЯ ОПАСНОСТЬ

РБК daily, 29 Апреля 2009

Долговой пузырь по кредитным картам вот-вот лопнет

Финансовый кризис развивается пока под знаком токсичных ценных бумаг и второсортных ипотечных кредитов, однако вскоре он может приобрести новую окраску. Эксперты предупреждают об опасности, исходящей от готового лопнуть пузыря долгов по кредитным картам. Эта проблема грозит не только американской финансовой системе, ведь, как и в случае с ипотечными кредитами, банки занимались структурированием долгов по кредитным картам и их дальнейшей продажей, как ценных бумаг, по всему миру.

Угроза нависла и над странами Европы с высоким уровнем задолженности потребителей, например Испанией и Великобританией. В отличие от Германии жители этих государств пользуются кредитными картами не только для того, чтобы несколько отложить сам момент оплаты, но и для того, чтобы наращивать свои долгосрочные долговые обязательства. Все последние месяцы объем просрочки платежей у крупнейших операторов кредитных карт в США постоянно нарастал. По данным рейтингового агентства Moody’s, к концу 2009 года квота плохих потребительских кредитов может превысить уровень 10%, тогда как в 2008 году этот показатель не превышал 6 — 7%.

Хотя испанские банки основную борьбу ведут с кризисом, свирепствующим на рынке недвижимости, но наивысший уровень неплатежей они регистрируют в сегменте потребительских кредитов. Так, Banesto — «дочка» банка Santander сообщила по итогам первого квартала 2009 года о просрочке платежей по кредитам на уровне 1,97%, что в три раза больше показателя прошлого года.

В то время как невозврат ипотечных кредитов составляет лишь 1,46%, тот же показатель в потребительском кредитовании уже достиг 4,5%. И главная причина этого находится опять-таки в бизнесе, связанном с кредитными картами.

По данным Центрального банка Испании, в 2008 году финансовые институты этой страны зарегистрировали невозврат потребительских кредитов в сумме 4,5 млрд евро, что составляет 5,2% от всего объема потребительских заимствований.

Это вдвое больше, чем годом ранее, и намного выше уровня плохих кредитов по всей системе в целом (3,3%). По оценке испанских банков, сегодня просрочка платежей по кредитным картам уже регистрируется на уровне 7%. По информации кредитного агентства Equifax, в феврале 2009 года этот показатель в Испании вырос по сравнению с показателем предыдущего года на 77%.

Одновременно в Испании заметно снизилась активность использования кредитных карт. Объем транзакций в последнем квартале прошлого года упал на 3%, а в феврале — на 7%. Причина такого падения в том, что банки в качестве контрмеры волне невозврата кредитов стали вводить ограничения на использование кредиток. Меры по сокращению кредитных линий ненадежных клиентов доходили до радикальных — в виде аннулирования кредитных карт. Таким образом, за период с октября по декабрь 2008 года испанские банки вывели из обращения почти 1% всех кредитных карт.

Не менее тревожно развивается ситуация и в Великобритании. Еще в конце 2008 года рейтинговое агентство Fitch предупреждало, что уровень просрочки по обеспеченным «карточными» долгами кредитам достиг абсолютного рекорда. С тех пор положение еще более ухудшилось: в феврале текущего года индекс Fitch Charge Off, который замеряет уровень списания долгов по кредитным картам, поднялся с 6,8 до рекордных 7,4%. Рост объема неплатежей в сегменте потребительского кредитования, по сведениям английских банков, начался еще в середине 2007 года. Гора долгов британских потребителей, включая и кредиты по ипотеке, на сегодняшний день уже превысила 1 трлн фунтов стерлингов, что больше ВВП этой страны.

PETROCHINA СНИЖАЕТ ОБОРОТЫ

РБК daily, 29 Апреля 2009

Прибыль ведущей китайской нефтяной компании PetroChina Ltd. по итогам первого квартала этого года упала на 35,3%, до 18,96 млрд юаней (2,78 млрд долл.). Об этом говорится в официальном сообщении корпорации. Выручка PetroChina снизилась на 30%, до 181,6 млрд юаней (26,58 млрд долл.). Основной причиной называются падение цен на энергоносители и снижение потребления нефти на внутреннем рынке на фоне глобального экономического кризиса. Однако, по прогнозам экспертов, во втором квартале PetroChina может начать восстанавливать свои позиции в связи с оживлением национального производства.

Итоги первого квартала PetroChina не стали неожиданностью. Темпы роста ВВП Китая замедлились до рекордно низких показателей за последние почти двадцать лет. По итогам 2008 года экономика выросла на 9%, а в этом подъем составит 6 — 7% (в январе — марте ВВП вырос на 6,1%). Как следствие, уменьшился спрос на энергоносители среди национальных потребителей. В первом квартале объем добычи нефти PetroChina упал на 5,7%, до 205,7 млн барр., объем продаж продуктов нефтепереработки снизился на 2,8%. Согласно опросу, проведенному среди экономистов агентством Bloomberg, в 2009 году прибыль PetroChina может упасть на 27%, до 83,3 млрд юаней (12,2 млрд долл.).

Вместе с тем у PetroChina, как и у всех китайских нефтепроизводителей, есть повод для оптимизма: согласно последним отчетам, экономика страны уже начала выходить из кризиса. Правительство направило в различные сферы значительную часть антикризисного финансового пакета на 586 млрд долл., что должно стимулировать рост потребления энергоносителей в промышленности. PetroChina прогнозирует увеличение роста выручки по итогам второго квартала.

Жизнь нефтяникам облегчат и последние законодательные инициативы властей. Чиновники, в частности, разрешили нефтепереработчикам вводить наценку на свою продукцию более 5%. Власти также продолжают постепенно отпускать цены на продукты нефтепереработки на внутреннем рынке (в марте они выросли на 3 — 5%). Поддержка нефтяных компаний имеет стратегическое значение: правительство даже во время кризиса хочет использовать все возможности для усиления энергетической безопасности страны.

«Я не вижу особых проблем для китайской нефтяной отрасли, поскольку национальные компании принадлежат государству и их цель не только показать хорошую доходность, но и обеспечить безопасность энергопоставок, — сказала РБК daiy экономист Оксфордского университета Линда Юэ. — Китай в целом стремится к усилению энергобезопасности на фоне падения цен на нефть, и нефтепроизводители будут очень активны».

DAIMLER РАССТАЛСЯ С CHRYSLER

РБК daily, 29 Апреля 2009

После многомесячных трудных переговоров с Cerberus, новым владельцем Chrysler, автомобильный концерн Daimler AG расстался с еще остававшимися у него 19,9% акций американского автоконцерна. Завершение развода с Chrysler обойдется для Daimler «в копеечку»: немецкому концерну придется потратить порядка 700 млн долл.

Долю в Chrysler немецкий концерн уже списал почти полностью, однако ему придется снова достать свой кошелек, чтобы оплатить связанные с окончательным разводом расходы. Как сообщили в концерне поздним вечером в понедельник, Daimler согласился отказаться от своих требований по возврату предоставленных Chrysler ссуд. Кроме того, Daimler обязался выплатить в ближайшие два года по 200 млн долл. на пенсионное обеспечение работников своей бывшей «дочки». В целом же, по предварительной информации, его прощальные расходы составят во втором квартале 700 млн долл. (529 млн евро).

В качестве ответного шага Cerberus и Chrysler пообещали отказаться от ряда исков к Daimler. Кроме того, как сообщили в немецком концерне, объем возложенных на него пенсионных гарантий сокращается с 1 млрд долл. до 200 млн долл., а их действие ограничивается августом 2012 года.

Данное соглашение является важным этапом на пути спасения концерна Chrysler, т. к. они вместе с Cerberus ведут сейчас непростые переговоры о плане санации с правительством США, профсоюзами и кредиторами. Время поджимает, ведь из-за глобального кризиса продаж Chrysler, как и General Motors, крайне остро нуждается в ликвидности. В конце марта американское правительство предоставило концерну Chrysler срок 30 дней для того, чтобы он переработал свою концепцию санации и подготовил слияние с итальянским автомобилестроителем Fiat.

В середине 2007 года Daimler после девяти лет брака положил конец семейным отношениям с постоянно приносившим убытки американским автоконцерном.

Тогда владельцем 80,1% акций Chrysler стал финансовый инвестор Cerberus, который вложил в свою новую «дочку» миллиарды долларов, а Daimler получил лишь небольшую компенсацию наличными.

О продаже остававшейся у него доли Chrysler немецкий концерн начал переговоры с Cerberus еще в сентябре. Однако переговоры эти постоянно буксовали, так как новый владелец требовал от Daimler слишком большого приданного. Еще на прошлой неделе глава Daimler Дитер Цетше оценивал шансы завершить переговоры до конца года как «более 50%».

Сейчас Chrysler живет за счет чрезвычайных государственных кредитов в размере 4 млрд долл., а в воскресенье ему удалось преодолеть важное препятствие на пути к своему спасению: влиятельный американский профсоюз автомобилестроителей UAW одобрил временное соглашение, заключенное Сhrysler, Fiat и правительством США. Теперь для предотвращения краха Chrysler нужно, чтобы кредиторы отказались от ряда требования и согласились на альянс с Fiat.

Во вторник, 28 апреля, Daimler провел на своих заводах производственные совещания, в ходе которых коллектив проинформировали о мерах, за счет которых немецкий автоконцерн намерен добиться многомиллиардного сокращения издержек. В частности, предусматривается передвинуть на более поздние сроки ранее намечавшееся на май повышение заработной платы. Кроме того, десяткам тысяч рабочих в Германии она будет даже уменьшена на 8,75%. В целом Daimler намерен сократить расходы на персонал в объеме 2 млрд евро.

ПРИБЫЛЬ С ОПТИМИЗМОМ

Время новостей, 29 Апреля 2009

Флагман германского финансового рынка Deutsche Bank продемонстрировал, что можно выстоять и в условиях глобального кризиса. Deutsche Bank вернулся к прибыльности в первом квартале 2009 года, превзойдя ожидания аналитиков, поскольку восстановление на кредитноденежных рынках позволило улучшить финансовые результаты, говорится в пресс-релизе банка. После катастрофических результатов прошлого года главный коммерческий банк Германии за первые три месяца 2009 года не только вышел в «зону красных цифр», но и наработал собственного капитала почти на 1,2 млрд евро. Из болота убытков Deutsche Bank удалось выбраться главным образом благодаря росту показателей инвестиционного бэнкинга.

Главный исполнительный директор Deutsche Bank Йозеф Аккерманн вплотную подошел к достижению поставленной им цели — довести показатель прибыльности возглавляемого им концерна до 25%. Как следует из данных самого банка, реальностью стали 22%. Тем не менее аналитики не торопятся с заявлением о потенциальном повороте тренда в сторону выхода германских банков из кризиса. Ведь с уверенностью никто не может сказать, например, сколько на самом деле «плохих» кредитов и «тухлых» ценных бумаг покоится в сейфах Deutsche Bank. Недоверие биржевиков оптимизму топ-менеджера Deutsche Bank выразилось вчера почти в 7-процентном падении бумаг этого финансового института.

«Лучшие, чем ожидалось, показатели отмечены в инвестиционном бэнкинге и торговле ценными бумагами, — отметил Михаэль Дунст, аналитик Commerzbank. — Вместе с тем прибыли других направлений деловой активности до уплаты налогов находятся на уровне, который оказался ниже прогнозируемого».

Кстати, вчера же стало известно о том, что 61-летний Йозеф Аккерманн, вопреки широко распространенным ожиданиям, не покинет пост главы Deutsche Bank в будущем году, а сохранит за собой эту должность еще минимум на три года — до 2013-го. Как известно, в конце прошлого года г-н Аккерманн демонстративно отказался от любых видов государственной поддержки. «Мне было бы стыдно принимать такую помощь для Deutsche Bank», — заявлял он тогда.

Однако вчера глава Deutsche Bank был более сдержан. «Что касается дальнейших перспектив, то здесь мы должны иметь в виду сохраняющиеся трудности в нашем бизнесе», — сказал он. Однако в отношении апрельских показателей г-н Аккерманн сохраняет запас оптимизма: «В текущем месяце мы снова показали солидное развитие». Текущий год, по его словам, «хотя и не эйфоричен, но, собственно, весьма уверен». Топ-менеджер снова подчеркнул, что Deutsche Bank располагает необходимым капиталом, чтобы достойно выстоять в условиях кризиса.

ПОЧТИ КАЖДОМУ — ПО ПОТРЕБНОСТЯМ

Время новостей, 29 Апреля 2009

Крупнейшим американским банкам — Bank of America Corp. и Citigroup Inc. потребуется дополнительная капитализация. К такому выводу можно прийти по результатам стресс-тестов крупнейших банков США. С нехваткой средств столкнутся и некоторые региональные банки. Пополнение денежных запасов может быть сделано за счет частных инвестиций в течение полугода либо правительство вновь проведет вливание средств. По мнению аналитиков, у властей возникнут трудности с оценкой потребностей банков в этом и следующем году, поскольку позитивные финансовые результаты первого квартала могут оказаться неустойчивыми.

Как отмечает газета The Wall Street Journal со ссылкой на информированные источники, по результатам проведенных стресс-тестов регуляторы рекомендовали Citigroup и Bank of America увеличить капитал. В частности, по данным издания, дефицит капитала Bank of America составляет несколько миллиардов долларов.

Впрочем, руководство обоих банков не согласно с предварительными результатами стресс-теста, и представители компаний пообещали выступить с опровержением.

Bank of America по итогам первого квартала продемонстрировал прибыль, многократно превысившую прогнозы. Чистая прибыль банка выросла в 3,5 раза и достигла 4,25 млрд долл. по сравнению с 1,21 млрд долл. в первом квартале прошлого года. В расчете на одну акцию прибыль составила 0,44 долл., тогда как эксперты прогнозировали примерно 0,04 долл. на акцию. Выручка банка выросла в первом квартале более чем вдвое, до 35,76 млрд долл., тогда как аналитики прогнозировали лишь 27 млрд долл. Впрочем, по мнению участников рынка, причина таких показателей — проведенное банком успешное поглощение компаний Merrill Lynch и Countrywide Financial. Между тем объемы некачественных кредитных активов банка выросли на 41% с конца года, составив 25,74 млрд долл. Общий объем просроченных кредитов в портфеле банка составил 2,65% против 1,96 в четвертом квартале и 0,9% в первом квартале 2008 года.

Третий по величине американский банк Citigroup продемонстрировал убытки в размере менее 1 млрд долл., однако эти результаты стали хорошей новостью, поскольку потери сократились более чем на 4 млрд долл. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общие доходы выросли почти вдвое, до 24,79 млрд долл., тогда как аналитики предсказывали лишь 21,73 млрд долларов.

За время кризиса эти кредитные организации получили правительственную поддержку в размере 95 млрд долларов.

Как известно, американские регуляторы провели специальные стресс-тесты, чтобы определить финансовую устойчивость банков. Ранее Федеральная резервная система (ФРС) США сообщала, что уровень капитала большинства банков, прошедших тест, достаточен для того, чтобы считать эти банки хорошо капитализированными. Однако, по мнению ФРС, значительные убытки существенно снизили капитализацию и подкосили кредитование.

Эксперты и инвесторы прогнозируют, что некоторые региональные банки, особенно те, в портфелях которых большой объем кредитов, обеспеченных коммерческой недвижимостью, продемонстрируют крайне негативные результаты по итогам стресс-тестов. Основными кандидатами на дополнительную капитализацию аналитики называют банки Regions Financial Corp., Fifth Third Bancorp и Wells Fargo & Co.

Некоторые банки со слишком слабым запасом капитала должны будут в течение полугода найти частные источники финансирования, другим может понадобиться немедленное вливание средств из госбюджета.

Многих экспертов волнует вопрос о том, как правительство планирует поддерживать доходность банков в 2010 году. Оптимисты полагают, что ФРС сумеет определить перспективы банков на ближайшие два года, используя финансовые показатели первого квартала. Между тем эти результаты нельзя считать устойчивыми.

В США широко освещали факт тестирования 19 крупнейших банков, однако многие глобальные инвесторы ожидали больше сведений о том, насколько точны данные тесты. Официально результаты исследований будут публиковаться с 4 мая. Регуляторы надеются, что, оценив методологию тестов, инвесторы смогут лучше понять их результат.

Впрочем, для банкиров США и Европы уже очевидно, что необходимо создавать дополнительные запасы. Британские финансовые власти заявили в понедельник, что реформа банковского сектора «будет многогранной и усилит основные требования по достаточности капитала».

«Неуверенность в Великобритании и Европе является свидетельством того, что беспокойство по поводу капитализации банков не испарилось, — отмечает аналитик Shore Capital Дэнни Кларк. — Инвесторам сложно оценить, существует ли дефицит средств среди американских банков без полной картины стресс-тестов».

На фоне сообщения о нехватке капитала акции Bank of America и Citigroup упали более чем на 7% и потянули вниз глобальные рынки, усилив негативные настроения, вызванные информацией о распространении инфекции свиного гриппа.

«Американские стресс-тесты имеют решающее значение в настроениях рынка. Они не только позволят определить справедливые цены акций, но также продемонстрируют, увенчались ли успехом попытки вернуть доверие в банковскую систему», — отмечает аналитик Morgan Stanley Хув Ван Стеенис.

«УЖЕ СЕЙЧАС МНОГИЕ БАНКИ ДЕ-ФАКТО РАБОТАЮТ С НЕГАТИВНЫМ ЭКОНОМИЧЕСКИМ КАПИТАЛОМ»

РБК daily, 29 Апреля 2009

Интервью с директором группы рейтингов финансовых институтов парижского офиса S&P Екатериной Трофимовой. О перспективах российского банковского сектора специальному корреспонденту РБК daily ИГОРЮ ПЫЛАЕВУ рассказывает директор группы рейтингов финансовых институтов парижского офиса Standard & Poor’s (S&P) ЕКАТЕРИНА ТРОФИМОВА.

- Как вы оцениваете текущую ситуацию в российском банковском секторе?

— Сейчас основной проблемой является ухудшение качества активов: ее решение намного сложнее преодоления кризиса ликвидности осенью 2008 года, да и стоит она дороже. Пик не преодолен, и это связано с тем, что не полностью проявился эффект кризиса в реальном секторе экономики: пока этот этап не будет пройден, говорить об устойчивом переломе в динамике мирового кризиса не приходится. По прогнозам S&P, в лучшем случае лишь ко второй половине 2010 года мы можем ожидать первые устойчивые признаки стабилизации на мировых финансовых рынках. Россия во многом интегрирована в мировое экономическое сообщество, поэтому говорить о преодолении кризиса локально, без преодоления мирового пика кризиса, также нельзя. Сейчас много говорят о возможном новом витке кризиса осенью 2009 года, который связывают с качеством активов, однако, по нашим наблюдениям, качество активов не так быстро трансформируется в реализацию массовых дефолтов банков.

Как показывает опыт Казахстана, который находится в кризисе почти два года и практически все это время переживает кризис плохих активов, потребовалось полтора года на то, чтобы кризис проблемных кредитов трансформировался в проблему ликвидности. При том что в Казахстане уровень поддержки банков в пропорциональном и абсолютном соотношении в разы меньше, чем в России. Хотя стоит признать, что первые почти полтора года казахстанского кризиса проходили на фоне значительно более высоких цен на природные ресурсы.

- Как обстоят сейчас дела в России?

— Обеспокоенность состоянием российского банковского рынка осенью 2009 года у нас также присутствует, но она связана не напрямую с качеством активов, а опять-таки с ликвидностью, которая неуклонно снижается, в частности, в связи с нарастающими выплатами по иностранным обязательствам. На осень приходятся крупные выплаты по стабилизационным кредитам перед Банком развития — это ставит вопрос по их возвратности или же рефинансированию. Также мы наблюдаем, что банки все более и более активно начинают проедать подушку ликвидности, накопленную к концу 2008 года и в первом квартале 2009 года, о чем свидетельствует и официальная статистика Банка России, в частности, на показатель размещения средств банков на счетах ЦБ. А ведь подушка ликвидности во многом была накоплена за счет заимствований у того же ЦБ. По нашим прогнозам, еще более заметное снижение показателя ликвидности будет наблюдаться к началу и середине лета. Для некоторых банков объемы ликвидных активов, включая некоторые крупнейшие банки, сократятся в разы. Впрочем, общая ситуация с ликвидностью в секторе в целом, по нашим прогнозам, даже ко второй половине лета будет находиться на достаточно приемлемом уровне для обеспечения адекватной работы банковской системы, но при условии сохранения стабильности вкладов и продолжения поддержки со стороны ЦБ. У банков есть возможность управлять своей ликвидностью даже при плохом качестве портфеля: мировой опыт имеет ряд примеров банковских систем, которые с очень большим объемом проблемных кредитов функционируют вполне достойно десятки лет, например, Китай, Египет или Тунис. В некоторых банках этих стран объем проблемных кредитов превышает 20 — 25% на протяжении уже многих лет.

- По какому варианту пойдет развитие ситуации в российском банковском секторе: по китайскому, казахстанскому? Или Россия, как всегда, пойдет своим путем?

— Объективных предпосылок для прекращения роста проблемных кредитов в российских банках пока нет. Если сравнивать российскую ситуацию с казахстанским кризисом, то у российских банков проблема ухудшения качества активов проявилась значительно быстрее, чем на том же этапе развития кризиса в Казахстане, что связано с более краткосрочными кредитами российских банков.

В российских банках доминирующая доля портфелей — до года, в казахстанских — более трех лет. Негативный опыт Казахстана лишний раз доказывает, как важно продолжение расширения совокупного кредитного портфеля в рамках всей банковской системы для смягчения кредитного шока. В Казахстане власти не смогли простимулировать банки на прирост кредитной деятельности, и это оказало дополнительное негативное давление на качество активов. Многие страны прибегают к прямому или скрытому ограничению ставок по кредитованию, что вряд ли можно считать либеральной экономической мерой.

Однако данные ограничения призваны снизить проблему качества активов банков, особенно в условиях, когда государство финансирует такие проекты. Но не всякая банковская структура и система может себе позволить участвовать в подобных акциях из-за высоких кредитных рисков и операционных издержек. По нашим расчетам, предложенная недавно российским правительством расчетная маржа 3% может быть экономически эффективной только в отношении узкого круга наиболее кредитоустойчивых и нересурсоемких кредитных проектов, в частности, для некоторых крупнейших российских компаний. Только показатель совокупных неоперационных расходов у многих банков превышает 5% активов, не говоря уже о премии за риск.

- Какие банки упадут в первую очередь?

— Небольшие банки структурно уязвимы в текущих рыночных условиях, поскольку у них нет адекватного доступа к системе рефинансирования ЦБ. А на ближайший период все-таки риски ликвидности будут определяющими для риска дефолта. Однако ситуация на рынке складывается таким образом, что именно некоторые крупные и средние банки показывают наиболее серьезное ухудшение качества кредитных портфелей, что истощает их капитальную базу и рентабельность и повышает уязвимость к внешним и внутренним шокам. Поэтому я не увязывала бы степень уязвимости с размером банка, все зависит от индивидуального характера принимаемых рисков и профиля кредитной организации. Оборотной стороной массированной и беспрецедентной поддержки со стороны государства в отношении банковской системы в России является то, что маловероятны серьезные структурные изменения в системе, которые так необходимы. Поддержка банковской системы необходима, но важен дифференцированный подход. Экономическая целесообразность и эффективность поддержки некоторых банков в последние месяцы в России выглядит весьма спорно. В последнее время усилие регуляторов было сфокусировано на сокращении количества банков в системе, в частности, через вывод с рынка мелких банков. Но и большинство крупных российских банков являются мелкими, если судить по их доле на рынке, рентабельности, эффективности или отдаче для экономики. На российском рынке мы не видим краткосрочных предпосылок для укрупнения ведущих банков, несмотря на некоторые законодательные послабления в этой области. Текущая же финансовая поддержка государства расслабляет и снижает заинтересованность банков что-то менять. Мы не призываем к отмене этой поддержке, но банковскую систему необходимо реформировать более глубоко. И об этом недавно говорил в одном из своих выступлений премьер-министр Владимир Путин. Проблемы, с которыми столкнулись российские банки в последнее время, и необходимость столь массовых государственных расходов на их поддержку (которые только будут возрастать) во многом связаны с рыхлой, раздробленной структурой банковской системы России. И это ставит на повестку дня вопрос о ее долгосрочной устойчивости и эффективности.

- И насколько она устойчива?

— Мы не ожидаем коллапса в ближайшее время. Массовые банкротства тоже маловероятны. Регулятор просто этого не допустит, хотя уже сейчас многие банки де-факто работают с негативным экономическим капиталом. Ухудшение качества активов не провоцирует риск дефолтов в резкой форме, что могло бы привести к массовому исходу банков. Государство продолжает оказывать всемерную поддержку банкам как через прямое финансирование, так и через регулятивные послабления. И здесь главное не переусердствовать. В долгосрочной перспективе такая суперподдержка чревата тем, что ситуация на банковском рынке останется такой же, какой она была до кризиса 2008 года. Структурные реформы, проведенные в Турции во время и после жесточайшего кризиса 2001 года, заложили прочную основу для процветания турецкой банковской системы, которая на данный момент оказалась одной из наиболее устойчивых банковских систем в регионе к текущему кризису. Худшие времена могут быть лучшими временами, если правильно воспользоваться открывающимися возможностями.

- Ваш прогноз развития ситуации в банковском секторе на начало 2010 года?

— Уровень проблемной задолженности, с учетом реструктурированных кредитов, может превысить 30% к концу 2009 года. Ожидается чистый отток иностранного капитала, особенно кредитных ресурсов, и это будет все глубже истощать ликвидность банковской системы. К осени 2009 года мы ожидаем большей волатильности клиентских вкладов — это связано с «проеданием» своих запасов ликвидности населением и компаниями. Без доступа к кредитным ресурсам они начнут активнее изымать деньги из банков — по нашим оценкам, это коснется прежде всего юрлиц.

- На чем банки заработают прибыль или все уйдут в минус?

— Этот год можно назвать годом борьбы за плюс в финальной строчке отчета о прибыли и убытках. Кто-то будет полагаться на качество своего антикризисного управления, а кто-то на умение специалистов по формированию отчетности. Основная неизвестная переменная — это объем резервов. Политика создания резервов очень нетранспарентна и отличается от банка к банку, особенно если мы говорим об отчетности по МСФО.

И здесь, как это ни анекдотично звучит, мы зачастую видим, как банки создают резервы по остаточному принципу, рассчитывая их в зависимости не от качества портфеля, а от планируемого уровня прибыли. То есть сначала планируется уровень прибыли (основываясь на ожиданиях акционеров и неких нормах приличий), а все, что осталось, — это и будут резервы. Основной угрозой для рентабельности являются резервы, тогда как многие банки уже продемонстрировали завидную операционную гибкость по сокращению текущих расходов. Уровень рентабельности российских банков очень невысок, и можно однозначно сказать, что за счет собственной прибыли рекапитализироваться до необходимого уровня банкам не удастся. Нужны внешние вливания в капитал, но нет ясности с его источниками. Возможности частных акционеров по рекапитализации своих банков резко сократились, а государство пока не приняло решения по поводу возможности внесения капитала первого уровня для частных банков. Привлечение капитала второго уровня в виде субординированных кредитов со стороны Банка развития единичны.

Уровень необходимого капитала должен быть определен в зависимости от ожидаемых финансовых потерь, определение которых затрудняется из-за отсутствия статистики и беспрецедентности переживаемого кризиса. По оценкам S&P, банкам удастся реализовать вполне достойную возвратность по многим категориям проблемных на сегодня кредитов, особенно реструктурированным. Но на это понадобятся годы, и не все банки могут дотянуть до реализации возвратов — чтобы пережить этот период, и необходим капитал в максимально доступных объемах.

РОСТ ОБЪЕМА ВКЛАДОВ И СТАБИЛЬНОСТЬ РУБЛЯ

РБК daily, 29 Апреля 2009

Пообещали эксперты с «Финансового олимпа»

В 2009 году курс рубля останется на текущем уровне, а рост депозитов в российской валюте может составить до 15%. Такие прогнозы вчера дали эксперты на вручении премии «Финансовый олимп» в Совете Федерации. Аналитики также полагают, что курс рубля останется стабильным в ближайшем будущем, что повысит доверие к национальной валюте.

Глава Агентства по страхованию вкладов Александр Турбанов на конференц-брифинге премии «Финансовый олимп» заявил, что, если политика ЦБ будет внушать населению доверие и валютный курс продолжит оставаться стабильным, доля валютных вкладов совсем скоро начнет снижаться. «Доля вкладов в иностранной валюте росла в последние месяцы, так как эти вложения были более прибыльными, — признает г-н Турбанов. — Сегодня в иностранной валюте размещено около трети вкладов в российских банках». Но стабильность курса российской валюты, по словам Александра Турбанова, может изменить эту тенденцию.

Вместе с тем г-н Турбанов полагает, что в 2009 году ожидается и общий рост объемов вкладов населения. «В 2008 году общий прирост вкладов населения составил 15%, — напоминает Александр Турбанов. — Но этот результат был достигнут в основном за счет первого полугодия, во втором полугодии прирост значительно сократился и составил всего 3%». Это было вызвано начавшимся кризисом и потерей доверия к банкам со стороны граждан. Сейчас же, по мнению г-на Турбанова, ситуация в финансовом секторе несколько стабилизировалась, что и дает основания делать прогнозы по росту объема депозитов.

Вице-президент ММВБ Владимир Гусаков разделил финансовый оптимизм Александра Турбанова, заявив, что уровень курса рубля, по его личному мнению, останется примерно на текущем уровне. Напомним, что ЦБ, объявив политику «плавной девальвации», контролировал курс рубля путем валютных интервенций. С октября 2008 года по январь 2009-го Банк России активно продавал иностранную валюту, усиливая рубль. А в феврале и марте ЦБ начал понемногу скупать доллары и евро (см. РБК daily от 21.04.09) и уже второй месяц подряд выступает в качестве покупателя на валютном рынке. «Таким образом, Банк России сначала плавно понизил курс рубля до приемлемого уровня, который выгоден государству, — говорит аналитик ФК „Метрополь“ Марк Рубинштейн. — А сейчас ЦБ выступает неким эквилибристом, который пытается сохранить курс рубля на текущем уровне». «При этом точка равновесия курса рубля уже где-то рядом», — считает г-н Гусаков. Поэтому, по его словам, ни значительного ослабления, ни сильного укрепления рубля в 2009 году уже особо ждать не стоит.

Однако уверенности аналитиков хватает лишь на ближайшее время, поэтому они советуют смело увеличивать позиции в рублях, но лишь на короткий срок. «Можно открывать рублевые депозиты на три месяца», — заявил аналитик УК «КапиталЪ» Федор Наумов. По его словам, текущая макроэкономическая ситуация и цены на энергоресурсы не вызывают существенных опасений за курс рубля в ближайшее время.

Оптимизмом по поводу перспектив финансового сектора с РБК daily поделился и президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян, отметив, что в последние месяцы просрочка по кредитам росла довольно активно, однако не превысила 4,5 — 5%. «Динамика внушает опасения, но это лишь отложенная реакция на конец прошлого года», — полагает г-н Тосунян. По его словам, в ближайшее время рост просрочки сохранится и при негативном сценарии в 2009 году она может дойти и до 15%. «И если негативный сценарий реализуется, эти просроченные задолженности отразятся на финансовом рынке, тогда возможна и вторая волна кризиса», — подчеркнул Гарегин Тосунян.

После озвученных прогнозов и мнений относительно будущего российской финансовой системы гости приступили к вручению премии «Финансовый олимп»: дипломы получили 38 лауреатов.

KPRF.RU - По материалам СМИ