07.04.2009 20:27
Хроника современного кризиса капитализма. Премиальные каждого члена правления Газпромбанка в 2008 г. составили в среднем 71,9 млн рублей. Объем вкладов граждан в марте сократился впервые с декабря прошлого года. Секвестр за счет солдатского пайка.
ОСАГО ТЕРЯЕТ ТВЕРДУЮ ЦЕНУ
Коммерсант, 6 Апреля 2009В распоряжении «Ъ» оказался проект поправок Минфина к постановлению правительства РФ от 8 декабря 2005 года 739 «Об утверждении страховых тарифов по обязательному страхованию гражданской ответственности владельцев транспортных средств, их структуры и порядка применения страховщиками при определении страховой премии». Министерство предлагает нынешние страховые тарифы определить как «максимальные предельные уровни страховых тарифов».
В пояснительной записке к проекту утверждается, что практика контроля Федеральной антимонопольной службы (ФАС) показала, что страховщики при участии в госконкурсах на поставки ОСАГО предлагают заказчикам тарифные ставки ниже, чем в конкурсной документации. Кроме того, как пишет Минфин, компании выдают своим страхователям компенсации части страхового платежа в размере 5-25% от стоимости полиса. «Подобные факты свидетельствуют о том, что страховые организации имеют возможность снижать размер страховых тарифов», — резюмирует в своем документе Минфин.
Согласно постановлению правительства 739 от 8 декабря 2005 года, базовый тариф ОСАГО для физлица — владельца легкового автомобиля составляет 1980 руб., для юрлица — 2375 руб. На цену полиса влияет ряд территориальных коэффициентов, система коэффициентов «бонус-малус» в зависимости от 13 классов аварийности водителя, коэффициенты мощности автомобиля, количество водителей, допущенных за руль, и длительность действия страховки. Никаких других скидок страховщик клиенту предложить не может.
По мнению Минфина, установив максимально предельные уровни страховых тарифов, страховщики самостоятельно смогут снижать страховую премию по виду, исходя из финансового положения компании.
Иными словами, компании смогут давать клиентам дополнительные скидки и, как утверждается в записке Минфина, «более гибко осуществлять деятельность по ОСАГО».
«Это отличная инициатива, — заявил „Ъ“ лидер движения автомобилистов „Свобода выбора“ Вячеслав Лысаков, — уровень убыточности у страховщиков никогда не перекрывал критические 77% от сборов в целом по рынку. И компании теперь могут не надувать комиссии своим посредникам, а продавать автомобилистам полисы дешевле». По его словам, во время кризиса это очень актуальная мера.
С ним не согласны аналитики. «Это спорное предложение, — заявил „Ъ“ заместитель главы агентства „Эксперт РА“ Павел Сами ев, — особенно оно опасно сейчас, во время кризиса, так как будет способствовать созданию страховых пирамид». По мнению эксперта, тот факт, что компания, к примеру, платит высокие комиссионные своим агентам, вовсе не говорит о ее благополучии. «Значит, у нее плохо работает центр продаж, и она будет пытаться минимизировать выплаты», — уверен господин Самиев. По его словам, тарифы должны быть рыночными, свободными как от нижней, так и от верхней границы. В целом же, по мнению аналитика, рынок ОСАГО дошел до точки ухода в минус. «Есть ряд компаний на Урале и в Сибири, где убыточность зашкаливает за 120%», — говорит он.
Крупные страховщики предложение Минфина отвергают категорически.
МИНЭКОНОМИКИ ШЛИФУЕТ НАЛОГОВУЮ ШКАЛУ
Коммерсант, 6 Апреля 2009Глава Минэкономики Эльвира Набиуллина 3 апреля направила письмо Алексею Кудрину. Как сказано в имеющемся у «Ъ» документе, «предлагаемые меры не направлены на существенные изменения в налоговой системе, которые представляется необходимым обсудить дополнительно». Поэтому прежде всего ведомство предлагает повременить с разработанной Минздравом реформой ЕСН. Необходимость переноса дискуссии объясняется тем, что компенсировать бизнесу повышение нагрузки по соцплатежам на 36-40% (снижение НДС, напомним, ведомством уже не рассматривается) сейчас нечем. Напомним, что Минэкономики и Минфин уже заявляли о желании перенести реформу (см. «Ъ» от 25 марта), поэтому письмо госпожи Набиуллиной лишь формализует позицию ведомства. Более того, по словам источников «Ъ» в правительстве, решение по ЕСН уже принято — в последний раз судьба налога обсуждалась у Владимира Путина на совещании «в узком кругу» в минувшую субботу, и уже сегодня в ходе отчета перед Госдумой премьер, как ожидается, может объявить его результат. Вероятно, реформу ЕСН будет предложено все же провести, но позже — в 2011 году.
Вместо масштабной трансформации системы соцплатежей Минэкономики в своем письме предлагает набор точечных изменений в Налоговом кодексе. При этом по налогу на прибыль предложено подправить недавно принятые новации. Так, с 1 января 2009 года действует норма о том, что в этом году компании могут списывать на расходы уплаченные по кредитам проценты в большем размере — 1,5 ставки рефинансирования вместо прежних 1,1 (то есть максимум 19,5%). Ведомство полагает, что этого недостаточно, и хочет увеличить норматив до двух ставок рефинансирования (26%). Размер выпадающих доходов бюджета — 5,5 млрд руб. Также предложено еще раз повысить размер амортизационной премии для модернизирующихся предприятий — с 30 до 50% (потери бюджета — 60 млрд руб.). За счет налогов Минэкономики намерено простимулировать предприятия и к энергоэффективности — введением нулевой ставки налога на имущество на новое энергоэффективное оборудование либо включением его в льготные амортизационные группы.
Еще одна новация позволит снизить налоговое бремя при строительстве бизнесом «навязанных» местными властями объектов инфраструктуры. Сейчас инвесторы для получения одобрения на строительство или подключение к коммуникациям вынуждены вносить «безвозмездную денежную помощь» бюджетам либо брать на себя возведение школ, больниц, инженерных сетей. Минэкономики предлагает внести в НК норму, разрешающую компаниям относить такие расходы на затраты, уменьшая тем самым сумму налога на прибыль.
Весьма необычны предложения Минэкономики по малому бизнесу. Для предприятий, использующих упрощенную форму налогообложения (с оборотом до 26,8 млн руб. в год, который ведомство, впрочем, предлагает поднять сразу до 100 млн), «в качестве временной меры» предлагается разрешить регионам снижать ставку налога до нуля. Если налог платится с прибыли, ставку можно будет устанавливать в пределах от 0 до 10% (сейчас 5-15%). Если «упрощенный» налог уплачивается с выручки — то от 0 до 4% (сейчас 6%). «Это не мера налоговой политики — мы хотим, чтобы малый бизнес сейчас генерировал рабочие места и не думал о налогах. Кроме того, это должно добавить ему конкурентоспособности», — пояснил инициативу замглавы Минэкономики Станислав Воскресенский. По его словам, предполагается, что регионы, решившиеся на снижение ставок, получат от центра компенсацию выпадающих доходов.
МИНИСТЕРСТВА УВЕЛИЧИЛИ КОНТРОЛЬ НАД ГОСРАСХОДАМИ
Коммерсант, 6 Апреля 2009Сегодня докладом премьер-министра Владимира Путина в Госдуме начнется процедура официального изменения бюджета на 2009 год парламентом. Все необходимые законопроекты внесены в Госдуму и опубликованы (за исключением поправок в секретные статьи — они также есть, что позволяет предположить сокращение расходов и по закрытой части бюджета), Минфин опубликовал вместе с ними и последние недостающие данные о предлагаемых изменениях в бюджете-2009 в разрезе федеральных целевых программ (ФЦП) и в разрезе главных распорядителей бюджетных средств (ГРБС) — ведомств и министерств, управляющих теми или иными расходами федерального бюджета.
С точки зрения сокращаемых ФЦП ситуация много проще — здесь больше именно сокращений расходов, а не перераспределения. Не изменилось ни на копейку финансирование лишь одной ФЦП — Федеральной космической программы, лишь двум программам — по развитию гражданской авиатехники и по развитию электронной компонентной базы — средств добавили (электронной ФЦП — значительно, 2,2 млрд руб., или 59,5% старого бюджета). Крупнейшие сокращения на 2009 год целевых программ — по модернизации транспортной системы (на 100,6 млрд руб., или на 26,1%), по кадровой реформе Минобороны (на 16,4 млрд руб., или на 58,4%), по социальному развитию села (на 9,2 млрд руб., на 53,1%), по автоматизации Росземкадастра (на 4,6 млрд руб., на 47,8%). Существенно, на 29,8%, сократилась ФЦП по развитию Чечни, на четверть урезаны в 2009 году ФЦП «Культура России», программа «Жилище» — на 9,7%, а атомная ФЦП — на 16,2%. В целом же за счет существенного сокращения финансирования дорожной подпрограммы транспортной ФЦП совокупное сокращение всех целевых программ составило 23,9% вместо ожидавшихся 15%.
ДВА ГОДА БОНУС НЕ ВИДАТЬ
Газета, 6 Апреля 2009Президент Дмитрий Медведев вернулся из Лондона с идеей ограничить бонусные аппетиты руководства компаний и корпораций, которые контролирует государство, а также компаний, получивших господдержку.
В субботу его фактически поддержал премьер Владимир Путин. Он заявил, что предприятиям, получившим финансовую помощь от государства, следует снижать издержки. Как бы представители названных компаний ни относились к идее отказа от бонусов, другого выхода, кроме добровольного или принудительного ограничения доходов, у них нет.
Власти могут легко заставить госкомпании и госкорпорации экономить на окладах и премиях. В советах директоров госкомпаний есть представители государства, а наблюдательные советы всех госкорпораций возглавляют чиновники.
Число предприятий, госкорпораций и банков, которым предстоит урезать бонусы руководству, велико. В первую очередь — за счет банков. Только беззалоговые кредиты у ЦБ имеют право получить около 190 банков. Все они могут подпасть под директиву властей экономить на бонусах.
Впрочем, большинство получателей госпомощи в финансовой сфере уже выплатили бонусы руководству по итогам прошлого года и собираются начать экономить только с 2009 года.
Самые крупные премиальные за 2008 год получили руководители Газпромбанка (см. таблицу). Каждый член совета директоров получил в среднем по 61,3 млн рублей, а каждый член правления — в среднем по 71,9 млн рублей. При этом за некризисный 2007 год топ-менеджеры банка получили в общей сложности лишь на 40 млн рублей больше.
На втором месте по размеру выплаченных премиальных в 2008 году стоит Сбербанк. Сумма выплат членам правления банка за прошлый год составила 934 млн. Сбербанк увеличил сумму зарплат и премий менеджерам на 5%. Правда, за 2007 год эти деньги были выплачены 17 членам правления, а за 2008-й — уже 23, что уменьшило среднюю сумму вознаграждения. Кстати, именно увеличением количества управляющих в Сбербанке объясняют повышение общей суммы бонусов.
В ВТБ бонусы по итогам 2008 года превысили выплаты в 2007 году: 554 млн рублей против 481 млн рублей соответственно. Впрочем, как заявил в минувшую пятницу на съезде Ассоциации российских банков глава ВТБ Андрей Костин, в его кредитном учреждении планируют последовать советам президента и сократить бонусы за 2008 год.
В Россельхозбанке в 2008 году выплатили 187 млн рублей бонусов против 162 млн рублей в прошлом году. Таким образом, в этом году каждый из девяти членов правления в среднем получил почти по 21 млн.
Компании реального сектора, получившие помощь от государства, оказались сдержаннее банков. Как заявила пресс-секретарь АвтоВАЗа Наталья Сидорук, компания отказалась от бонусов по итогам 2008 года и не будет выплачивать их в 2009 году. «Кроме того, в связи с переходом на четырехдневную рабочую неделю зарплаты всем сотрудникам, включая топ-менеджмент, сократились на одну треть», — заявила она.
О сокращении выплат говорят и на ГАЗе. «Вопрос был решен до встречи Кудрина и Медведева, еще в четвертом квартале 2008 года. Было принято решение не выплачивать бонусы топ-менеджерам за 2008 год, также была урезана зарплата топ-менеджерам на 30%, сокращен социальный пакет до уровня, предусмотренного трудовым законодательством», — заявила пресс-секретарь ГАЗа Наталья Анисимова. ГАЗ получит от государства госгарантии по кредитам на 4 млрд рублей, еще 2 млрд рублей переплаченных налогов, а также госзаказ на 9 млрд рублей.
Оборонка также открещивается от бонусов. «По итогам 2008 года бонусы не выплачивались. Кроме того, сейчас обсуждается программа по сокращению издержек, она будет представлена в ближайшее время. Одна из частей программы — сокращение кадрового состава за счет менеджмента, а не за счет людей, занятых непосредственно в производстве техники», — заявила пресс-секретарь МиГа Елена Федорова. МиГ получил от государства 15 млрд рублей в качестве взноса в уставный капитал.
БОНУС-ПРИЗРАК
В госкорпорациях не готовы снижать бонусы. За неимением таковых.«Как таковых бонусов по итогам года у нас не предусмотрено», — рассказал представитель «Олимпстроя». По его словам, зарплата сотрудника «Олимпстроя» состоит из двух частей: собственно оклада и премиальных. «Вице-президенты ежемесячно получают около 600 — 700 тыс. рублей», — уточнил он.
Вопрос о сокращении зарплат (хотя бы их премиальной части) руководства на наблюдательный совет госкорпорации не выносился. «И не планируется», — добавил источник.
Нет бонусов и в «Роснано», сказал член правления Андрей Трапезников. «Что касается экономии, фонд заработной платы будет сокращен на 17% главным образом за счет сокращения зарплат высшего звена. Это решение примет в ближайшее время наблюдательный совет», — уверен Трапезников.
Представитель ВЭБа отметил, что зарплаты в этой госкорпорации у большинства сотрудников и так на 20 — 25% ниже рыночных. Он добавил: «Никаких бонусов за 2008 год члены правления не получили».
В «Ростехнологиях» ни бонусов, ни премий нет, утверждает представитель госкорпорации. Будет ли обсуждаться вопрос о сокращении зарплат на ближайшем заседании наблюдательного совета, он уточнить не смог.
Единственная госкорпорация, где признались, что сократили бонусы, — Фонд содействия реформированию ЖКХ. «Это были премиальные за правильное и оперативное размещение свободных средств госкорпорации на банковских счетах. Размер этих премиальных сокращен в три раза», — рассказал корреспонденту «Газеты» представитель наблюдательного совета фонда.
Вероятно, инициатива Медведева прежде всего затронет банки и госкомпании. Руководителям же госкорпораций придется отстаивать зарплату и оклады своих сотрудников. Результатом баталий может стать хотя бы частичное повышение прозрачности госкорпораций и стандартов их отчетности.
РЕЗЕРВАМИ РОССИИ ПОДДЕРЖАТ МВФ
Независимая газета, 6 Апреля 2009Финансовые власти России рассматривают возможность размещения части международных (золотовалютных) резервов страны (ЗВР) в ценные бумаги МВФ. Об этом, как одном из итогов лондонского саммита G20, Алексей Кудрин сообщил Владимиру Путину.
«Возможно, у нас будут интересные предложения по размещению наших бумаг в ценные бумаги, допустим, МВФ. Но мы по этому вопросу не принимали решения. Будем следить за состоянием рынка», — заявил глава Минфина. По его словам, Россия размещает свои ЗВР в надежные ценные бумаги, а ценные бумаги МВФ являются достаточно надежными. Однако это — дело будущего. «Изучив ситуацию, мы сможем для себя определиться по данному вопросу», — подчеркнул Кудрин.
Независимые эксперты неоднозначно относятся к идее Кудрина начать размещение средств ЗВР в ценные бумаги МВФ. Банковский аналитик УК «Уралсиб» Леонид Слипченко говорит, что облигации МВФ едва ли будут высокодоходными, но в условиях финансового кризиса они превращаются в один из самых надежных инструментов для госинвестиций. Эксперт не исключил, что после лондонского саммита G20 Россия окажется не единственной страной в мире, пожелавшей таким способом диверсифицировать размещение своих ЗВР. Впрочем, в любом случае первые сделки по облигациям МВФ, по мнению Слипченко, могут состояться только к концу 2009 года.
Научный руководитель Института проблем глобализации Михаил Делягин критически оценивает целесообразность размещения ЗВР в ценные бумаги МВФ. Во-первых, тем самым Россия продолжит линию на поддержку чужих экономик в ущерб собственной. Во-вторых, приобретая облигации МВФ, а речь, по мнению Делягина, может идти о размещении около 5 млрд. долл., мы не получаем в ответ усиления позиций России в этой организации. «Если бы деньги передавались в уставной капитал, то у нас повышались бы возможности влиять на принятие решений МВФ — экономику какой страны поддерживать, — говорит эксперт. — Вместо этого мы собираемся просто отдать деньги на некоммерческих условиях. Конечно, убытки не будут столь значительны, как в случае с американскими ценными бумагами, но и большой выгоды получить не удастся».
В то же время эксперты не исключают, что решение о размещении ЗВР России в ценные бумаги МВФ может быть продиктовано политическими соображениями. В частности, стремлением Москвы стимулировать процессы создания новой мировой валюты. Спецвалюта МВФ — SDR — была введена в конце 60-х годов прошлого века. Сегодня ее курс привязан к курсам доллара, евро, британского фунта и японской иены. Раз в пять лет эта корзина и соотношения внутри нее пересматриваются. И хотя SDR все еще не очень активно используются, Слипченко полагает, что это платежное средство в перспективе сможет стать альтернативой доллару, превратившись в полноценную мировую валюту.
ПУТИН ОТЧИТАЕТСЯ О БУДУЩЕМ
Независимая газета, 6 Апреля 2009Поправка к Конституции о ежегодном отчете исполнительной власти перед законодательной гласит, что правительство в том числе обязано реагировать и на специально поставленные депутатами вопросы. Правда, нигде не написано, насколько полно. Тем не менее пару недель назад все фракции были буквально поставлены на уши и очень оперативно смогли подготовить свои пожелания Путину. Впрочем, потом оказалось, что дата отчета изменена со 2 апреля на 6-е.
Как уже писала «НГ», перенос случился и из-за того, что 2 апреля ожидалось выступление президента Медведева на лондонском саммите «большой двадцатки», и потому, что Минфину никак не удавалось сверстать новый бюджет, и ради дополнительной проработки антикризисного плана. Ряд источников «НГ» добавил еще одну причину переноса. Вроде бы была дана команда в течение нескольких дней этой отсрочки подобрать для премьера статистические и просто жизненные факты, свидетельствующие, что кризисные явления в России начинают отступать.
Так что, по некоторым сведениям, выступление Путина ожидается окрашенным в преимущественно оптимистические тона. А изложение антикризисных планов, в свою очередь, может сильно сократить время для собственно отчета. Как бы исходя из того тезиса, что нечего долго и впустую говорить о не слишком хорошем прошлом, лучше более конкретно обсудить более или менее светлое будущее. Интересно, что в кулуарных разговорах представители левой оппозиции ворчат: именно прошлые решения власти во многом и привели к печальному настоящему и пока к не слишком ясным среднесрочным перспективам.
Однако заранее можно предположить, что прямого упрека в лицо Путину сегодня бросить никто не решится.
СЕКВЕСТР ЗА СЧЕТ СОЛДАТСКОГО ПАЙКА
Независимая газета, 6 Апреля 2009Как сообщили в комитете Госдумы по экономической политике и предпринимательству, в 2009 году предусматривается секвестр военных расходов на 139,7 млрд. руб. Таким образом, общие расходы на оборону составят в текущем году 1 трлн. 196,7 млрд. руб., или 2,96% от нового уточненного ВВП страны. Заметим, что на большую сумму урезаются только расходы на общегосударственные вопросы (на 191,1 млрд. руб.), хотя в сравнении с прошлым годом они все равно вырастут на 22%. А статьи расходов на национальную безопасность и правоохранительную деятельность вообще планируется снизить незначительно (на 71,4 млрд. руб. — до 1 трлн. 21,8 млрд. руб.) и в сравнении с 2008 годом они подрастут по величине на 22,3%.
Для Минобороны секвестр военных расходов, видимо, будет весьма болезненным. Как заявил заместитель председателя комитета Госдумы по обороне единоросс Михаил Бабич, оборонные расходы по сравнению с ранее утвержденными будут сокращены на 10%. Секвестр произойдет за счет уменьшения объема средств, запланированных на ипотеку для офицеров, закладку на складах неприкосновенного запаса ГСМ, вещевого и продовольственного имущества, а также урезания Федеральной целевой программы (ФЦП) по переходу на контрактный принцип комплектования сержантских должностей и плавсостава ВМФ. По мнению депутата, это отрицательно скажется на состоянии боеготовности армии, а в дальнейшем ситуация может обостриться еще больше.
При этом Бабич отметил, что цифры федерального бюджета 2009 года не учитывают прогноз по росту инфляции: «Действующий бюджет сформирован с расчетом инфляции в 8,5%, а новый формируется уже под 13%. Поэтому, если экстраполировать реальные расходы на выполнение статей бюджета, снижение возможностей оборонного бюджета будет еще больше». Обращает на себя внимание, что, несмотря на критику, думские комитеты по обороне и экономической политике и предпринимательству одобрили изменения бюджета, которые предлагает правительство.
Член комитета по обороне Госдумы (фракция КПРФ), адмирал Владимир Комоедов заявил «НГ» о том, что экспертное сообщество, особенно бывших военачальников, особо беспокоит то обстоятельство, что в 2009 году дальнейшему сокращению подвергнутся статьи расходов на продовольственное и вещевое обеспечение армии и флота. Когда в прошлом году принимался трехлетний, еще не секвестрированный бюджет, комитет по обороне в своем заключении от 8 сентября уже заявлял, что бюджет на продовольственное обеспечение военнослужащих на 2009 год «не превышает 80% потребности на исполнение расходных обязательств». А «объем бюджетных ассигнований, планируемый на вещевое обеспечение ВС на 2009 год, определен в размере 34% от потребности». «Теперь эти цифры корректируются в сторону еще большего уменьшения. Это обернется в реальной жизни тем, что армия не по своей воле будет закупать продукты невысокого качества, то есть экономить на животе солдата. И эти солдаты в большинстве своем будут ходить в старой форме одежды», — считает Комоедов.
Начальник Тыла ВС РФ — замминистра обороны Дмитрий Булгаков, выступая недавно перед подчиненными, уже заявил, что, к сожалению, «случаются закупки продуктов невысокого качества, недовложения их в рацион. Не везде организовано питание военнослужащих с дефицитом массы тела. В некоторых частях ВВС и ПВО на момент проверки оно осуществлялось по давно упраздненной, обедненной норме, то есть без применения дополнительных продуктов».
Вызывает вопросы и запланированное урезание расходов по программе, предусматривающей переход к профессиональному сержантскому корпусу и плавсоставу ВМФ. По новому проекту бюджета-2009 это урезание составит около 15 млрд. руб. из тех 20 млрд., которые были запланированы ранее. То есть ранее обещанное строительство новых общежитий и другой материальной базы для потенциальных профессионалов откладывается до лучших времен. До лучших времен, видимо, в связи с этим отложена и идея дальнейшей профессионализации Российской армии.
ПЕРЕЧЕНЬ МЭР
РБК daily, 6 Апреля 2009Тотальное снижение нагрузки на малый бизнес, увеличение амортизационной премии, более гибкий подход к предоставлению рассрочек и отсрочек компаниям-должникам — вот неполный перечень мер антикризисного госрегулирования, подготовленных МЭР по поручению премьера Владимира Путина (есть в распоряжении РБК daily). Часть этих инициатив уже согласована с Минфином. Между тем фундаментально менять налоговую систему в кризис чиновники отказались: долгожданных предложений по снижению НДС и реформированию ЕСН документ не содержит.
Минэкономразвития высказалось за сохранение существующей налоговой нагрузки на фонд оплаты труда (ФОТ). Напомним, что Минздравсоцразвития настаивало на замене ЕСН страховыми взносами. При этом максимальный размер платежа увеличился бы с 26 до 34%. В МЭР подсчитали, что новация увеличит нагрузку на ФОТ в среднем на 36% в 2010 году и на 42% в 2011 году. В кризис правительству нечем было бы компенсировать бизнесу рост платежей во внебюджетные фонды. Кроме того, бизнес бы получил сигнал, что пора возвращаться к выплате зарплат «в конвертах». «В связи с этим решение по изменению налоговой нагрузки на ФОТ целесообразно отложить», — говорит замглавы МЭР Станислав Воскресенский. Консервация проблемы ЕСН устраивает бизнес. Так, глава РСПП Александр Шохин неоднократно настаивал на том, чтобы отложить реформу ЕСН как минимум на послекризисное время.
Предложений по радикальному снижению НДС Минэкономразвития также не представило. Единственное изменение может коснуться уплаты НДС с авансовых платежей: чиновники настаивают на их отмене. Зато масса новаций ожидает малый бизнес, главной задачей которого, как полагают в МЭР, является создание новых рабочих мест в период кризиса. В качестве временной (года на два) антикризисной меры чиновники предлагают позволить регионам снижать размер платежа для «упрощенцев». Для тех, кто платит 6% с оборота, размер налога может варьироваться от 0 до 4%, а для тех, кто отчисляет 15% с прибыли, величина сбора может составить от 0 до 10%. Порог перехода на «упрощенку» предлагается увеличить с 26,8 млн руб. выручки в год до 100 млн руб. Кроме того, может быть понижена величина базовой доходности для плательщиков ЕНВД. Также «малышам» могут дать право выбирать между «упрощенкой» и ЕНВД.
Определение налоговой выгоды, данное Высшим арбитражным судом, будет прописано в Налоговом кодексе (НК). Там же будет закреплен перечень расходов компаний на инфраструктурное строительство. При реализации проектов на инвесторов обычно возлагаются допобязательства по строительству или финансированию объектов транспортной, социальной или коммунальной инфраструктуры. Новация позволит уменьшить платеж по налогу на прибыль. Также необходимо с 2010 года увеличить размер амортизационной премии с 30 до 50% для части основных средств, полагают в МЭР. Предприятия, приобретающие энергосберегающее оборудование, будут уплачивать имущественный налог по нулевой ставке и получат льготы по налогу на прибыль.
ВЕРНУЛИСЬ К ЭЛЕКТРИЧЕСТВУ
Время новостей, 6 Апреля 2009Большое антикризисное совещание, посвященное ситуации в электроэнергетике, проведет сегодня первый вице-премьер Игорь Шувалов. Чиновникам предстоит подготовить решение правительства относительно того, как развивать генерацию электроэнергии и выполнять ли план по либерализации рынка в условиях экономического спада. Снижение спроса на электроэнергию со стороны промышленности, которое с большой долей вероятности будет продолжаться, по сути, не оставляет руководству страны выбора. Генеральная схема размещения объектов электроэнергетики до 2020 года и инвестиционные обязательства собственников генерирующих компаний должны быть пересмотрены.
И сейчас главный вопрос, что правительство возьмет взамен? Источники «Времени новостей» в отрасли в качестве возможной компенсации за уступки инвесторам называют перенос сроков либерализации оптового рынка электроэнергии. Согласно действующим решениям кабинета министров в 2011 году оптовая торговля электроэнергией должна проводиться по нерегулируемым ценам. И это может стать дополнительной нагрузкой на ослабленную кризисом экономику.
Антикризисная деятельность правительства в осенне-зимний период никак не касалась электроэнергетической отрасли. Даже декабрьский пересмотр тарифной политики естественных монополий, когда были снижены темпы роста цен на газ и железнодорожные перевозки, не затронул расценки на электричество. Первая зима без РАО «ЕЭС России» и с только что созданным Министерством энергетики вызывала очень большие опасения в Кремле и Белом доме. Предметно решать вопрос о развитии рынка мощности и инвестиционных обязательствах собственников генерирующих компаний в такой политической обстановке было невозможно, и совещания последовательно переносились на более поздние сроки. Г-н Шувалов планировал обсудить состояние электроэнергетики еще в минувшую пятницу, но из-за графика визита российской делегации в Лондон на саммит «двадцатки» совещание отложили на понедельник.
Игорь Шувалов возглавляет правительственную комиссию по устойчивому развитию, как назвали созданный в декабре прошлого года антикризисный штаб. Именно этот орган, несмотря на формальную подведомственность электроэнергетики другому вице-премьеру — Игорю Сечину, будет формировать пакет предложений по отрасли для принятия решения Владимиром Путиным и Дмитрием Медведевым.
Генеральный директор одной из крупных энергетических компаний сказал «Времени новостей», что еще в начале прошлой недели отправил запрошенные госорганами материалы о ситуации с инвестициями и спросом. По его словам, в ином формате обсуждение возможных решений с энергокомпаниями чиновники не проводили.
О возможности пересмотреть генеральную схему размещения объектов электроэнергетики и инвестиционные программы генерирующих компаний первым из высокопоставленных чиновников заговорил куратор отрасли в Минэнерго, замминистра Вячеслав Синюгин. В феврале он заявил, что правительство может радикально пересмотреть планы по вводу новых мощностей в связи с кризисом. С тех пор никаких подвижек не произошло. Г-н Синюгин сегодня должен выступить с основным докладом по ситуации.
В то же время нельзя не отметить кадровый кризис, который, очевидно, мешает Минэнерго занимать более активную и содержательную позицию по многим вопросам. На сайте министерства было опубликовано объявление о конкурсе на замещение вакансий в департаментах ведомства. Оказалось, что департаменту электроэнергетики требуется сразу 13 специалистов (из примерно 35 человек по штату), включая начальников отдела балансов и отдела мониторинга и аналитики. Департамент нефтегазового комплекса рассчитывает найти девять сотрудников, в том числе заместителя директора департамента и начальника отдела реализации нефтяных проектов. Восемь чиновников ищет департамент развития инвестиционной политики в ТЭК. Характерно, что и в нем имеется вакансия заместителя директора департамента, а также начальника отдела развития и инвестиционной политики в электроэнергетике. Всего же Минэнерго не хватает около 60 новых сотрудников (около 15% от штатного расписания министерства). Итоги конкурса должны быть подведены между майскими праздниками.
СТИМУЛЫ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ
Газета, 6 Апреля 2009Депутаты предлагают освободить от подоходного налога сделки физлиц с российскими ценными бумагами. Правительство поддержало инициативы депутатов, которые предусматривают предоставление имущественного налогового вычета при реализации ценных бумаг. Поправки в главу 23 "Налог на доходы физических лиц " и главу 25 « Налог на прибыль организаций» Налогового кодекса (имеются в распоряжении редакции) были внесены в парламент.
Предлагается освободить от подоходного налога сделки физических лиц с российскими ценными бумагами и паями ПИФов. От имущественных вычетов предлагается освободить граждан, которые владеют ценными бумагами менее года, вне зависимости от размера дохода от сделок: « Имущественный налоговый вычет предоставляется по выбору налогоплательщика при расчете и уплате налога в бюджет у источника выплаты дохода (брокера, доверительного управляющего, управляющей компании, осуществляющей доверительное управление имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд, или у иного лица, совершающего операции по договору поручения или по иному подобному договору в пользу налогоплательщика) при предоставлении налогоплательщиками документов, подтверждающих срок владения такими ценными бумагами и заявлениями о применении имущественного налогового вычета, либо по окончании налогового периода при подаче налоговой декларации в налоговый орган».
Кроме того, изменения в Налоговый кодекс регламентируют учет убытков от операций с ценными бумагами — их можно будет перенести на будущие налоговые периоды. Поправки, касающиеся убытков, будут иметь обратную силу, поскольку их действие предлагается распространить на правоотношения, возникшие с 1 января 2008 года.
В отношении дивидендов, получаемых юридическими лицами, законопроект предусматривает изменение критериев стратегического инвестора. Так, порог владения долей в организации снижается с 50 до 25%, исключается порог в виде величины вклада, которым владеет стратегический инвестор, установленный действующей редакцией в размере 500 млн рублей.
ПЕРВАЯ БЮДЖЕТНАЯ ПОМОЩЬ
Время новостей, 6 Апреля 2009В конце минувшей недели комитет Госдумы по охране здоровья рекомендовал парламенту принять поправки в закон «О бюджете Федерального фонда обязательного медицинского страхования на 2009 год и на плановый период 2010 — 2011 годов», разработанные Министерством здравоохранения и социального развития. Этот документ предусматривает фактически трехкратное увеличение федеральных поступлений в систему ОМС. «Мы с удовлетворением отмечаем, что доля государственной поддержки существенно возрастает: объем поступлений из федерального бюджета увеличивается с 8,6 млрд руб. до 25,5 млрд руб.», — сообщила председатель комитета Ольга Борзова. «Дотацию увеличивают для того, чтобы в случае недобора регионами единого социального налога были выполнены все обязательства перед населением. Таким образом выравнивается уровень оказания медицинской помощи по всей стране», — прокомментировали «Времени новостей» эту инициативу в Минздравсоцразвития.
Но это «трехкратное» увеличение ассигнований на самом деле всего на 15 — 20% сократит дефицит, уже возникший в территориальных фондах ОМС из-за недобора ЕСН. «Не удалось собрать около 120 млрд руб., а дополнительный трансферт из федерального бюджета составляет всего 17,1 млрд руб., — пояснил „Времени новостей“ заместитель председателя комитета Госдумы по охране здоровья Сергей Колесников. — Недостающие средства еще предстоит где-то изыскивать, чтобы компенсировать выпадающие доходы. Например, сейчас обсуждается возможность предоставления региональным бюджетам нецелевого трансферта в размере 300 млрд руб., средства которого губернаторы могут направить в том числе и в территориальные фонды ОМС».
Но у губернаторов много разных забот, а медицину в регионах традиционно финансируют по остаточному принципу. Поэтому в условиях экономического кризиса некоторые российские регионы уже сократили размер тарифа ОМС, то есть, по сути, урезали зарплату медиков, затраты на покупку медикаментов для стационаров и мягкого инвентаря. В частности, на заседании комитета Госдумы депутаты обсуждали 25-процентное сокращение зарплаты медиков с начала года в Иркутской области. Усугубляет ситуацию тот факт, что в прошлом году была проведена обширная пропагандистская кампания, обещавшая медикам прибавку к жалованью с нового года до 30% в результате перехода на новую систему оплаты труда. Эта мера должна было сократить разрыв в оплате врачей-специалистов и медиков «первичного звена», возникший после того, как участковым прибавили по 10 тыс. руб. к зарплате.
Бюджетные вливания в ОМС, готовящиеся в Госдуме, скорее всего окажутся только первым траншем. И далеко не последним в этом году. На недавнем расширенном заседании коллегии Минздравсоцразвития министр Татьяна Голикова говорила, что при необходимости средства будут поступать «из дополнительного резерва Федерального фонда обязательного медицинского страхования, объем которого может составлять от 30 до 50 млрд рублей».
ДЕНЬГИ В ОБМЕН НА СНИЖЕНИЕ ЦЕН
РБК daily, 6 Апреля 2009Объем денежной массы с 1 октября 2008 года в период кризиса стал резко снижаться, сообщил Сергей Игнатьев на XX съезде Ассоциации российских банков (АРБ). По его словам, «денежные агрегаты М2 снижаются с 14,4 трлн руб. на 1 октября до 13,5 трлн руб. на 1 января 2009 года и до 12 трлн руб. на 1 февраля». С февраля начался небольшой рост, и уже на 1 апреля показатель составил 12,1 трлн руб. За год денежная масса в экономике, по оценке г-на Игнатьева, вырастет на 9 — 11%.
Макроэкономисты не согласны с оценкой ЦБ. По мнению партнера ФБК Игоря Николаева, денежная масса вырастет больше: антикризисная стратегия предполагает «заливание» экономики деньгами, а значит, следует ожидать роста инфляции и второй волны девальвации. По прогнозу Центра развития, в котором также опасаются высокой инфляции, денежная масса в этом году может вырасти на 17,3%. Банковские аналитики прогноз ЦБ считают, напротив, чересчур оптимистичным.
По мнению главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой, показатель вырастет не более чем на 5%: девальвационные ожидания еще не исчерпаны, а государственные антикризисные вливания будут использованы участниками рынка на погашение внешнего долга и частично на покупку валютных активов.
«Мы обращаемся к Центральному банку с предложением как можно быстрее начать плавное и последовательное снижение ставки рефинансирования, тем самым дать сигнал рынку на снижение процентов по кредитам для производства», — заявил на съезде глава АРБ Гарегин Тосунян. ЦБ же следует озвученному ранее приоритету правительства — политике по снижению инфляции. «Ставка рефинансирования сейчас высокая — 13%, — ответил банкирам Сергей Игнатьев. — Во многих других странах — 1 — 2% и даже ниже. Но и инфляция у нас пока высокая — 13,9% в годовом выражении. По мере ее снижения мы будем снижать и ставку рефинансирования». Он не исключил, что такое решение может быть принято уже в мае.
ПОКОНЧИЛ С КРИЗИСОМ
Ведомости, 6 Апреля 2009Второй волны кризиса не будет, рубль устоит, экономика скоро начнет расти, а замедление инфляции позволит снизить ставки, заявил председатель ЦБ Сергей Игнатьев. Острая фаза кризиса пройдена, «в ближайшие месяцы возобновится пусть и медленный, но рост экономики» — условия для этого уже хорошие, заявил Игнатьев на съезде Ассоциации российских банков.
Выступление Игнатьева — «одно из самых уверенных со стороны представителей государства», радуется главный экономист Deutsche Bank Ярослав Лисоволик. Российские чиновники давно не излучали такой оптимизм, разве что в начале кризиса, когда его масштаб еще не был очевиден. Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев говорил в конце марта, что экономика достигла дна, но пробудет на нем год-два; первый вице-премьер Игорь Шувалов ожидал «некий подъем» в отдельных секторах в течение года; помощник президента Аркадий Дворкович советовал говорить о достижении дна не ранее, чем возобновится кредитование (в феврале его объемы упали на 0,6%); министр экономразвития Эльвира Набиуллина обещала восстановление экономики в 2010 г. Ну а министр финансов Алексей Кудрин и вовсе ожидает вторую волну кризиса из-за роста плохих долгов компаний.
Рост просрочки — «серьезная проблема», признал Игнатьев, добавив: «Но я не разделяю мнения о неизбежности второй волны кризиса».
На 1 марта доля просрочки составила 3,1% по корпоративным кредитам (втрое выше, чем в сентябре) и 4,4% по розничным, напомнил глава ЦБ, и все же «причин для суеты нет». Он надеется, что реальному сектору помогут антикризисные меры правительства и девальвационная фора — реальный эффективный курс рубля с ноября по март упал на 13,6%.
С ликвидностью все в порядке, рублевые вклады растут, а валютные — снижаются, ЦБ не продает, а скупает валюту, нефть стабилизировалась выше заложенных в правительственный прогноз $41/барр., перечислил Игнатьев позитивные факты, отток капитала почти прекратился (чистый отток за квартал — $38,8 млрд, из них $30 млрд — в январе), в течение года может возобновиться приток, так что верхняя граница бивалютной корзины в 41 руб., установленная ЦБ в январе на несколько месяцев, может держаться в течение года.
Банкам выгоднее кредитовать реальный сектор, чем проводить операции с валютой, резюмировал глава ЦБ.
Угроза для рубля на какое-то время миновала, согласны опрошенные «Ведомостями» экономисты. Это подтверждает и неожиданно высокое сальдо счета текущих операций в I квартале (см. статью на стр. А3).
Банкиры тем не менее «суетятся»: они ожидают резкого роста просрочки и поэтому сомневаются, что стабилизация на валютном рынке вызовет рост кредитования и экономики.
ВТБ второй месяц подряд сокращает кредитный портфель (см. статью на стр. Б5), Сбербанк в феврале увеличил его лишь на 1,8%. Пять госбанков за год могут увеличить корпоративный кредитный портфель примерно на четверть, но у других портфели будут сокращаться и совокупный портфель вырастет на 5-6%, прогнозирует предправления «Уралсиба» Андрей Донских.
Доля плохих кредитов по МСФО (свыше 90 дней) — уже 5-7%, а к середине года может увеличиться до 10-12%, отмечает Донских. 10% к лету ждет и Олег Солнцев из ЦМАКП.
Еще большую долю — 15-20% — прогнозировал президент Альфа-банка Петр Авен. По прогнозу Банка Москвы, к концу года 29% корпоративных облигаций будет в дефолте (см. статью на стр. Б5).
Рост просроченной задолженности повлияет на капитал банков, не все смогут найти средства, чтобы его нарастить, поэтому они выбирают другой путь — сокращение бизнеса под тот капитал, что есть, говорит главный эксперт «Интерфакс-ЦЭА» Алексей Буздалин.
Не ожидают роста и предприятия. «Мы не считаем, что кризис в недвижимости миновал, — говорит гендиректор „ДС-риэлти“ Тимур Баткин.
— По нашим оценкам, сложная ситуация, вызванная падением спроса … продлится примерно до конца года».
«Состояние пациента устойчиво тяжелое», — характеризует экономическое положение своей компании гендиректор «Автотора» Валерий Горбунов. Кризис дал долгосрочный эффект. Спад привел к безработице и снижению потребительского спроса, говорит он. Автопрому могло бы помочь автокредитование, а здесь оживления не заметно. Розничное кредитование «теряет приоритетное значение» и к концу года сократится на 2- 3%, подтверждает Донских.
Залог возможного роста экономики — стабилизация цен на нефть, говорит главный экономист по России и странам СНГ Merrill Lynch Юлия Цепляева, но и тогда говорить об окончании кризиса рано: основная преграда для роста — рост плохих активов у банков. Их реальную долю сложно оценить, банки зачастую пытаются ее скрыть, но очевидно, что она растет: когда предприятия берут кредит под 24-25%, возможность его возврата становится минимальной, говорит она.
Именно «привычкой» банков улучшать отчетность объяснял расхождение статистики ЦБ и реальности Кудрин.
В пятницу он ответил Игнатьеву, что в ближайшее время серьезных оснований для роста спроса нет, а напрасные надежды на лучшее обернутся новой волной кризиса: «Надо прямо говорить о диагнозах».
Есть риск, что осенью может быть вторая негативная волна, связанная с ухудшением финансового состояния предприятий, — из-за недостаточного спроса и отсутствия достаточной кредитной поддержки, согласен с ним замминистра экономического развития Андрей Клепач.
Он рассчитывает избежать нового кризиса, если банки начнут «новый этап кредитования», для этого антикризисной программой предусмотрено 555 млрд руб.
Пока не заметно, что дно пройдено, говорит директор по корпоративным финансам «Камаза» Елена Милинова: признаков восстановления кредитования реального сектора еще не видно, банки по-прежнему если и готовы давать кредиты, то на невыгодных условиях.
ВКЛАДЫ ВЗЯЛИ КУРС НА СНИЖЕНИЕ
Коммерсант, 6 Апреля 2009Объем вкладов граждан в марте сократился впервые с декабря прошлого года. Более 32% вкладов сделаны в иностранной валюте, и их объем упал вместе с курсом, а роста рублевых вкладов пока не достаточно для того, чтобы компенсировать это снижение.
Объем вкладов населения, выраженный в рублях, за март снизился на 0,1% и составил на 1 апреля 6,245 трлн руб. (6,253 трлн на 1 марта), сообщил в пятницу председатель Банка России Сергей Игнатьев. Сокращение объема депозитов произошло за счет снижения вкладов в иностранной валюте на 3,4%, до 2,007 трлн руб., вклады в рублях выросли на 1,5%, до 4,238 трлн руб.
Это первое снижение объема вкладов после ноября, когда они уменьшились на 0,2% от общего объема. В декабре вклады выросли на 6,9%, в январе — на 3,5%, в феврале — более чем на 2,2%. Однако вклады росли в основном за счет иностранной валюты (см. «Ъ» от 21 января). Это было обусловлено «плавной девальвацией» рубля. Граждане стали активно перекладывать средства в иностранную валюту, в итоге у многих банков доля таких депозитов физлиц превысила 60%. При этом на 1 ноября прошлого года доля вкладов в иностранной валюте не превышала 16,6%. Отдавать предпочтение отечественной валюте граждане стали только в конце февраля, когда курс рубля стабилизировался (см. «Ъ» от 20 февраля). Однако в целом по системе доля вкладов в иностранной валюте по-прежнему составляет 32,1%, и с падением курса доллара объем вкладов стал уменьшаться. За месяц курс доллара, по данным ЦБ, снизился на 4,7%, с 35,72 руб./$ на 1 марта до 34,01 руб./$ на 1 апреля, курс евро упал на 1,3%, с 45,5 руб./ до 44,8 руб./ .
Реального оттока с вкладов в марте не было, граждане продолжали размещать средства в банках, уверен Сергей Игнатьев.
Действительно, если оценить текущий объем вкладов в иностранной валюте (2,007 трлн руб.) по курсу на 1 марта, то есть без учета снижения курса доллара, то рост составит порядка 1,2% (2,107 трлн руб.). Таким образом, без учета переоценки валюты общий объем вкладов увеличился на 1,01%, до 6,3 трлн руб.
Стоит также отметить, что при увеличении объема рублевых срочных вкладов объем средств физлиц на счетах до востребования сократился на 1%, до 800 млрд руб. «Сокращение незначительное, часть средств могла быть переведена во вклады, но, скорее всего, речь идет об их расходовании, — считает старший аналитик банка „Траст“ Евгений Надоршин. — Пока не доступна статистика относительно объема наличных, однозначный вывод сделать невозможно».
Переоценка повлияла и на данные о просроченной задолженности по ипотечным кредитам в иностранной валюте, которая впервые с начала острой фазы кризиса снизилась за февраль на 127 млн руб., до 7,615 млрд руб. (данные ЦБ на 1 марта, данные на 1 апреля пока недоступны), или на 1,2%. За февраль столько же потерял и курс доллара, снизившись с 36,17 руб. на 1 февраля до 35,72 руб. на 1 марта. При этом просрочка по рублевым ипотечным кредитам за февраль выросла на 12,5%, до 7,01 млрд руб.
СТОЛИЦЫ ДРОГНУЛИ
Ведомости, 6 Апреля 2009Кризис добрался до Москвы и Санкт-Петербурга. Обе столицы вычеркнуты из списка стабильных регионов. Февральский мониторинг Минрегиона ( есть у " Ведомостей " ) демонстрирует ухудшение ситуации в развитых регионах. Если в январе к стабильно развивающимся министерство причисляло 26 субъектов Федерации, то по итогам февраля их оказалось в два раза меньше. Группу стабильных покинули, например, Москва, Санкт-Петербург, Ленинградская и Московская области.
Наибольшее уменьшение сводного индекса произошло (среди крупных регионов) в Москве — на 0,232 балла (индекс рассчитывался из объемов производства, строительства, розничного товарооборота, задолженности по зарплате, потребления электроэнергии, безработицы и доходов бюджетов). Рейтинг столицы съехал сразу на два пункта — она переместилась в список регионов с неудовлетворительным состоянием и оказалась в компании Башкирии, Липецкой и Омской областей. Упали налоговые поступления (на 43%) и в целом доходы городской казны — столица недополучила 34,3% от запланированного (в среднем по России доходы выросли на 4,2%). В 3,2 раза упали темпы строительства, промышленное производство снизилось на треть.
Состояние экономики в Москве все равно значительно лучше, чем в других регионах, говорит представитель Мин региона. Но кризис затронул и ее — островков стабильности не осталось.
Вице-мэр Москвы Юрий Росляк считает, что Минрегион сгущает краски по поводу налоговых поступлений в столице. А вот в строительстве действительно проблемы — сейчас стройки идут только за счет средств бюджета, а частные инвестпроекты приостановлены.
В Петербурге сильно упали доходы населения — на 24,1%, в Ленинградской области проблемы с розничным товарооборотом (падение на 5,9-15%), в Московской — с долгами (доля государственного и муниципального долга в доходах превышает 45%), констатировал Минрегион. Кроме того, Московская область слишком оптимистично оценивает свои доходы, говорится в мониторинге. По расчетам Минрегиона, бюджет области разбалансирован на 98,9 млрд руб., а региональная администрация надеется остаться в плюсе и планирует профицит в 8 млрд руб.
КАЗНА ГОТОВИТСЯ К НЕДОБОРУ
Независимая газета, 6 Апреля 2009Устойчивость госбюджета и перспективы наполнения казны вызывают тревогу у чиновников и экономистов. В субботу руководители Минфина впервые признали угрозу неисполнения новой версии бюджета-2009 из-за недобора налогов и невозможности внутренних заимствований. Эксперты считают, что бюджетный кризис разразится в 2010 году, когда правительство вынужденно сократит расходы даже в случае роста цен на нефть.
Новый бюджет-2009, за который Госдума должна проголосовать в ближайшие дни, может оказаться невыполнимым из-за недобора налогов и невозможности внутренних заимствований. «Риски исполнения бюджета в условиях волатильности на мировых и внутренних рынках — очень велики», — заявила замминистра финансов Татьяна Нестеренко на заседании думского комитета по бюджету и налогам в прошлую субботу.
«Мы вчера на коллегии Счетной палаты говорили об этих рисках — рисках более высокой инфляции, рисках недосбора доходов и рисках того, что мы не займем на рынке заложенные в проект более 500 миллиардов рублей», — пояснила замминистра. Поправки в бюджет-2009 предполагают привлечение в этом году на внутреннем рынке заимствований в объеме 529 млрд. руб.
«У нас огромные риски привлечения. Наши попытки выйти на рынок заканчивались не очень удачно. Мы на сегодняшний день очень мало взяли», — сказала замминистра.
Кроме того, сама идея отвлечения денег коммерческих предприятий в интересах государства вызывает сомнение, поскольку лишает средств реальный сектор экономики.
Ситуация в России такова, отметила Нестеренко, что с точки зрения экономики было бы неправильно выходить на рынок внутренних заимствований. «В то время, когда мы должны стимулировать, чтобы шли инвестиции в производство, отсасывать деньги в бюджет на этом фоне — не самое хорошее решение», — признает заместитель Алексея Кудрина.
В реалистичности нового варианта бюджета-2009 усомнилась коллегия Счетной палаты (СП). В заключении на законопроект о бюджете ведомство Сергея Степашина тактично указывает на «отсутствие обоснований изменений поступлений отдельных налоговых и неналоговых доходов» и «недостаточную прозрачность показателей уточненного прогноза доходов федерального бюджета на 2009 год». Коллегия СП рекомендует Госдуме принять бюджет в первом чтении, хотя и указывает, что убедительных аргументов в пользу сбора необходимых доходов в проекте фактически нет.
Признает угрозу для бюджета и сам Минфин. «Риск недопоступления налогов в бюджет исключать нельзя», — заявила в субботу Татьяна Нестеренко. Однако Счетная палата отмечает недобор налогов не как потенциальный риск, а как свершившийся факт. «Текущие налоговые поступления в 2009 году снизились более чем на 100 миллиардов рублей по сравнению с аналогичным периодом прошлого года», — сообщил председатель СП Сергей Степашин на заседании думского комитета в субботу. По его словам, «ситуация со сбором налогов складывается достаточно напряженная», что подтверждается результатами первых двух месяцев и сохранившейся тенденции недобора налогов в марте. «Сокращение собираемости налогов идет по всем позициям», — отмечает Степашин. Он сказал, что тенденция очень сложная, и «главное — не наделать ошибок, чтобы мы окончательно не уничтожили ростки мелкого и среднего бизнеса, да и крупных экономических предприятий».
В то же время для страховки самых неотложных расходов Минфин создает в бюджете-2009 внутренний резерв для оперативного реагирования.
Как пояснила Нестеренко, в пакете антикризисных мероприятий предусматривается резерв в 125 млрд. руб., который позволит правительству реагировать на «макроэкономические изменения, которые могут возникнуть в процессе исполнения бюджета». Этот резерв, полагает Минфин, позволит в случае изменения уровня инфляции быстро индексировать социальные пособия, позволит реагировать на изменение потребностей в обеспечении бесплатными лекарственными средствами. «Мы резервируем часть ресурсов для того, чтобы минимизировать риски неисполнения гарантий по оказанию бесплатной медицинской помощи», — сказала заместитель министра.
Однако независимые экономисты считают, что бюджет-2009 скорее всего будет исполнен благодаря эмиссии и высокой инфляции, которая увеличит номинальные налоговые поступления. Кризис же бюджетной политики разразится в 2010 году. «Использование средств Резервного фонда для финансирования расходов федерального бюджета с марта текущего года неизбежно приведет к разогреву инфляционных процессов и повышению темпов роста цен в 2009 году до 15-17%. Стабилизация темпов инфляции будет достигнута весной 2010 года на уровнях 15-20%», — считает директор по макроэкономическим исследованиям Высшей школы экономики Сергей Алексашенко.
По его словам, бюджет-2009 с большой вероятностью будет перевыполнен благодаря инфляционной премии. При этом суммарные доходы бюджета при среднегодовом уровне нефтяных цен в 40 долл. за баррель окажутся даже выше ожиданий правительства. Это означает, что Минфин не будет иметь проблем с исполнением расходов в 9,7 трлн. руб., в границах утвержденного дефицита в 7,4% ВВП и даже получит небольшой резерв.
«Устойчивость федерального бюджета-2009 при использовании средств Резервного фонда практически не вызывает сомнений, однако в 2010 году федеральный бюджет, который предполагает дефицит в размере 5% ВВП, может потерять свою устойчивость и потребует серьезного изменения в бюджетной политике», — считает Сергей Алексашенко. Чтобы вписаться в ограничения по дефициту, расходы бюджета должны сократиться на 1,7% ВВП, с 24,3 до 22,7% ВВП. На практике это означает, что примерно 60% госрасходов будет невозможно увеличить в 2010 году даже в номинальном выражении. Что при двузначной инфляции означает их реальное сокращение. «В 2010 году оставшегося объема Резервного фонда не хватит для финансирования дефицита бюджета, и правительству придется пойти на привлечение заимствований либо на изменение правил использования Фонда национального благосостояния (ФНБ)», — подчеркивает Сергей Алексашенко. Между тем, по его словам, правительство уже сегодня активно использует неприкосновенный запас ФНБ. «Средства ФНБ размещаются на депозиты в ВЭБ — Банке развития, который за их счет финансирует квазибюджетные расходы. По нашим оценкам, к концу 2010 года примерно четверть ФНБ уже будет израсходована», — отмечает эксперт.
ИМПОРТ НЕ ОТСТУПАЕТ
РБК daily, 6 Апреля 2009За январь — сентябрь 2008 года в России было продано 31,1 млн шин, что лишь немногим меньше, чем за весь 2007 год (35,8 млн штук). Но российским заводам рост рынка существенных дивидендов не приносил: продажи росли в основном за счет премиального сегмента А, плотно оккупированного иностранными производителями. Если в 2007 году доля импорта легковых шин составила 39%, то за девять месяцев 2008 года — уже 48% (14,8 млн штук). Даже в традиционном для российских шинников сегменте В их стали теснить южнокорейские и тайваньские марки.
Провальный четвертый квартал 2008 года изменил ситуацию. По итогам года продажи в сегменте А сократились на 0,9 млн, до 11,75 млн штук. Сегмент В оказался более устойчив и показал прирост на 1,3 млн, до 15,75 млн штук. Доля импорта сократилась до 46%. Из отечественных шинников воспользоваться ситуацией удалось компании «Си бур — Русские шины» («СибурРШ»): в денежном выражении доля компании в сегменте В по итогам 2008 года выросла с 19 до 28%, но «Нижнекамскшина» (доля упала с 11 до 8%) и AmtelVredestein (доля упала с 44 до 32%) сдали свои позиции.
В январе — феврале 2009 года, по данным Росстата, в России было произведено всего 2,11 млн шин для легковых автомобилей, то есть на 53,1% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Несмотря на пугающие цифры, производители уже начали оправляться от зимнего шока, ведь в январе этого года уровень производства легковых шин вовсе составил лишь 22,5% от показателей 2008 года. Но опасения вызывает тот факт, что непосредственно продажи импортных шин в России в начале года просели куда меньше, чем отечественных, и восстанавливаются быстрее. В январе 2009 года продажи импортных покрышек составили около 560 тыс. штук (63,13% от уровня января 2008 года), а отечественных — упали почти в 16 раз, до 127 тыс. штук (без учета экспорта, составившего около 200 тыс. штук). И хотя в феврале отечественных шин было продано уже в девять раз больше, чем месяцем ранее (1,13 млн штук, экспорт составил 410 тыс. штук), а импортных — лишь в 2,2 раза (1,21 млн штук), впервые за три последних года месячные продажи российской продукции уступили импорту.
Отечественные шинники говорят, что в нынешних условиях вслед за повышением пошлин на импортные автомобили необходимо увеличить и ввозные ставки на шины с 15 — 20% до 25 — 30%.
Также шанс им дает то, что отказывающийся от дорогой «имиджевой» продукции потребитель переходит в сегмент В. Кроме того, кризис, по всей видимости, заставит иностранцев повременить с созданием шинных заводов в России с нуля, по крайней мере в течение ближайших нескольких лет. «Эффективной стратегией для них станет создание альянсов с существующими локальными производителями», — считают в «Сибур-РШ». Преимущества местному производству дала и девальвация рубля. Правда, сетуют в «Сибур-РШ», эффект этого незначителен: большая часть импортируемых шин производится в странах, валюты которых девальвировались наравне с российской.
Но само окно возможностей также может оказаться небольшим. В «антикризисном» плане Pirelli на 2009 — 2011 годы заявлен рост мощностей на новых рынках (с наибольшим спросом и низкими промышленными затратами), в частности в России. Согласно материалам Nokian, производство одной шины в России на 5 — 10 евро дешевле, чем в Восточной Европе. При этом борьба за ставший более привлекательным сегмент В может развернуться уже в этом сезоне благодаря усилиям «местных» иностранцев. Nokian в 2009 году представляет новинки не только в премиальном сегменте, но и в сегменте В, шины которого (Nordman SUV и Nordman 4) будут более доступны. В Мichelin также намерены адаптировать ценовую политику к нынешним условиям и выводят на российский рынок новую марку — Tigar, относящуюся в классификации компании к более доступным брендам «второй линии».
ОПТИМИСТ ЧУБАЙС
РБК daily, 6 Апреля 2009Объем производства нанопродукции в России к 2015 году планируется довести до 900 млрд руб., заявил Анатолий Чубайс на встрече с премьер-министром Владимиром Путиным, сообщает информационное агентство РБК. В настоящее время объем производства нанопродукции составляет лишь 5 — 8 млрд руб., тогда как объем производства инновационной продукции — 935 млрд руб. В числе приоритетных проектов г-н Чубайс назвал солнечную энергетику, производство светодиодов и нанокомпозитных материалов, а также нанотехнологии в сфере медицины.
В конце марта этого года «Роснано» объявила, что готова перечислить обратно в бюджет 85 млрд руб., выделенных на 2009 год. 21 млрд руб. из 50 млрд оставшихся в распоряжении госкорпорации средств приходится на проекты, уже одобренные «Роснано». Таким образом, в распоряжении госкорпорации на 2009 год остается 29 млрд руб. Анатолий Чубайс планирует, что с третьего квартала 2009 года «Роснано» будет утверждать по пять проектов в месяц со средней стоимостью по 1,5 млрд руб. каждый.
«Скорее всего заявленные планы выполнить не удастся, — считает Татьяна Менькова, аналитик ИК „Финам“. — Конечно, в докризисный период цифры выглядели даже консервативными — получалось, что Россия в 2015 году будет занимать 2 — 3% мирового рынка нанотехнологий. Однако сейчас, с одной стороны, очевидно, что инвестиционная политика „Роснано“ не столь активна, да и ориентирована компания скорее на высокие технологии в широком смысле, а не только на наносектор. С другой — продажи нанопродукции ориентированы на мировой рынок, а спрос на нем начнет восстанавливаться не раньше 2012 года, то есть он вряд ли успеет переварить такой объем российских технологий, даже если они появятся. Ведь кроме самих технологий нужен еще и маркетинг, работа с потребителями требует времени. В итоге реализация прогноза г-на Чубайса может перенестись на три-пять лет».
ВКЛАДЧИКОВ ВЫВОДЯТ В РУБЛЬ
Независимая газета, 6 Апреля 2009Интерес россиян к сбережению накоплений на валютных депозитах начинает падать. Как сообщил в минувшую пятницу глава Центробанка Сергей Игнатьев, доля средств, размещенных на валютных вкладах, упала с 34% по состоянию на 1 февраля до 33% по состоянию на 1 апреля. Эксперты сомневаются в полной достоверности этих цифр и утверждают, что граждане по-прежнему предпочитают открывать именно валютные депозиты.
Кризис и девальвация рубля резко снизили доверие граждан к сбережению средств в отечественной валюте. Если до октября только 14% банковских накоплений были размещены на валютных счетах, то с началом острой фазы кризиса и обесценивания рубля наметился пере ток денег с рублевых депозитов на валютные. В период с ноября по январь до 90% новых вкладов открывались в долларах и евро.
Проявилась также тенденция роста вкладов до востребования в ущерб срочным счетам. Напуганные кризисом и предложениями депутатов о запрете досрочного снятия денег со срочных вкладов, граждане старались обеспечить своим сбережениям максимальную мобильность и защиту от девальвации рубля.
После того как в феврале рубль перстал девальвироваться и даже начал отыгрывать часть потерянных к доллару и евро позиций, россияне снова оказались перед выбором, в какой валюте выгоднее хранить деньги. В марте ЦБ обнаружил признаки перелома в распределении средств на валютных и рублевых депозитах. Впрочем, методика перерасчета заставляет сомневаться в достоверности утверждений, что граждане стали перекладывать деньги с валютных депозитов на рублевые.
К 1 марта, как сообщил в пятницу Сергей Игнатьев, на рублевых вкладах до востребования хранилось 8,08 млрд. руб., а на срочных — 3,365 трлн. руб. Через месяц — к 1 апреля — вклады до востребования снизились до 8 млрд. руб., а срочные выросли до 3,438 трлн. При этом вклады в иностранной валюте, которые в начале марта составляли 2,081 трлн. руб., к 1 апреля снизились до 2,007 трлн. «Видно, что рублевые вклады в целом выросли, а по валютным, может быть, немного упали», — отметил глава ЦБ, добавив, что, возможно, население начало переводить вклады из валютных в рублевые.
При этом, как сообщил ЦБ, объем наличной иностранной валюты в банковской системе страны с 1 октября по 1 февраля вырос на 38 млрд. долл., однако в феврале-марте увеличение этого показателя приостановилось.
Как отмечают опрошенные «НГ» эксперты, в марте некоторые крупные банки начали снижать ставки по валютным вкладам и повышать их по депозитам в рублях. Причиной стал рост валютных депозитов. При этом обеспечивать доходность по таким вкладам стало сложнее, поскольку инвестировать эти средства практически некуда — кредиты в валюте перестали пользоваться спросом.
Теперь, как считает заместитель гендиректора компании «ФинЭкспертиза» по работе с кредитными организациями Наталья Борзова, следует более внимательно следить за процентными ставками по рублевым депозитам. В последнее время они стали достаточно привлекательными для клиентов. «Если есть свободные средства, то их стоит поделить в пропорции примерно 70 на 30, где большая часть будет состоять из рублевых депозитов, а меньшая — из валютных, — отмечает аналитик. — Все-таки надо закладываться на то, что дальнейшее развитие событий будет не совсем радужным, о чем оговорился и сам глава Минфина Алексей Кудрин, говоря о приближающейся второй волне кризиса».
Аналитик «Арбат-Капитал» Михаил Завараев сомневается в достоверности предположений руководства Центробанка.
ИНФЛЯЦИИ НЕ ХВАТИЛО САХАРА
Время новостей, 6 Апреля 2009Инфляция снова не оправдала ожидания российского правительства, но на сей раз в лучшую сторону. За первые три месяца этого года рост цен, по данным «Росстата», составил 5,3%, и это меньше прогноза Министерства экономического развития на первый квартал — 6%. Впрочем, пока темпы подорожания товаров и услуг все равно превышают график прошлого года, когда инфляция достигла 13,3%.
Некоторые эксперты продолжают говорить о вероятности даже 20-процентного роста цен по итогам года. Но есть и вполне утешительные прогнозы: из-за сокращения спроса и оттока капитала во второй половине года рост цен замедлится настолько, что по итогам 12 месяцев составит не более 9%, полагает Merrill Lynch.
Инфляция в России в марте составила 1,3%, с начала года — 5,3%: для сравнения в прошлом году по итогам марта 2008 года цены выросли на 1,2%, а с начала года потребительские цены поднялись на 4,8%.
Наибольший вклад в рост цен в начале этого года предсказуемо внесли тарифы, которые, как известно, повышаются одномоментно. Продовольственные товары в марте 2009 года подорожали на 1,7%, за первый квартал — на 5%, непродовольственные — на 1,4% и 3,8% соответственно, услуги, включая регулируемые тарифы, — на 0,6% и 8,5%.
Рекордсменом среди отдельных наименований остается сахар-песок: в первый месяц весны рост цен на него составил 6,4%, а за три месяца достиг 28,7%. Скорее всего виноват не потребительский ажиотаж — сказалось отложенное влияние повышения импортной пошлины на сахар-сырец, которая была введена с 1 декабря прошлого года. В марте продолжилось повышение цен на импортные овощи и фрукты, в среднем цены на плодоовощную продукцию выросли на 4,5%. Больше прочих подорожали апельсины — на 16,7%, бананы и виноград — на 14,4 и 6% соответственно. Дорожают рыба и морепродукты — в среднем на 2,8% за месяц. Выросли цены на рис, мясные консервы, мясокопчености, макаронные изделия, кетчуп, сухие молочные смеси, оливковое масло и отдельные виды кондитерских изделий — на 2,3 — 3,5%. Но нашлись и «совестливые» продукты питания: на 0,6% за месяц подешевело пшено, на 0,2 — 0,3% — творог, пастеризованное молоко и куриные окорочка.
А вот рост цен на лекарства уже настолько велик, что правительство всерьез задумалось об отдельных антикризисных мерах по этому пункту: в марте медикаменты в среднем подорожали на 5,3%, при этом цены на отдельные виды лекарств увеличились на 8,1 — 14,3%. В случае с бензином административные меры помогли, и топливо продолжает дешеветь. Автомобильный бензин и дизельное топливо в марте подешевели на 2,5 и 3,2% соответственно. Рост тарифов и цен на услуги ЖКХ в марте уже не столь впечатляющий по сравнению с началом года, но проценты продолжают «капать»: рост цен на жилищно-коммунальные услуги в марте составил 0,1%, регулируемые тарифы на услуги связи выросли на 2,4%, в том числе городская телефонная связь стала дороже на 7,3%, телеграфная — на 6,3%.
Базовый индекс потребительских цен, исключающий изменения цен на отдельные товары, которые наиболее подвержены влиянию факторов административного и сезонного характера, в марте вырос на 1,4% против 1,1% год назад, а за первый квартал — на 4,3% против 3,2%. Напомним, что в 2008 году инфляция в РФ составила 13,3%, и это было максимальным показателем с 2002 года, когда рост цен был равен 15,1%.
Планы на этот год аналогичны планам на прошлый и позапрошлый: не допустить роста цен выше показателей предыдущего года, в данном случае — удержать инфляцию в пределах 13%. Минэкономразвития прогнозирует инфляцию во втором квартале 2009 года в 3,9% против 5,3% в первом квартале. В третьем квартале 2009 года (сентябрь к июню) рост индекса потребительских цен запланирован в размере 0,7%, в четвертом (декабрь к сентябрю) — 1,9%. В 2010 году темпы годовой инфляции должны снизиться до 10%, а в 2011 году — до 7,5%.
БАНКИ НЕ ВЕРЯТ ЦЕННЫМ БУМАГАМ
Коммерсант # Санкт-Петербург, Санкт-Петербург, 6 Апреля 2009В 2008 году объем вложений банков Северо-Запада в ценные бумаги упал примерно на 40% до 67,058 млрд рублей. Инвестиции в долговые обязательства упали на 20%, а в акции — на 61,5%. Экономическая ситуация не улучшается, ресурсы ликвидности очень дорогие, крупнейшие компании испытывают резкий дефицит средств, — сетуют участники рынка. Инвестиции банков в акции и облигации в 2009 году по Северо-Западу, как и по стране, не вырастут, уверены они.
По итогам прошлого года объем вложений банков Северо-Запада в долговые обязательства упал более чем на 20% и составил 49,883 млрд рублей. В частности, вложения банков в долговые обязательства Российской Федерации и Банка России упали на 69,1% до 6,180 млрд рублей. Объем инвестиций банков в акции сократился на 61,5% до 10,895 млрд рублей. Такие данные приводятся на сайте ЦБ РФ в интернете.
Кроме того, согласно материалам ЦБ РФ, участие банков Северо-Запада сократилось в дочерних зависимых обществах по итогам года на 95,2% до 24,8 млрд рублей.
«Тенденция снижения доли вложений в ценные бумаги в активах банков обозначилась еще в начале 2008 года, а ситуация на фондовых рынках во второй половине 2008 года способствовала дальнейшему обесценению вложений в акции», — говорит Денис Демин, директор информационно-аналитического депертамента ЗАО ИК «Энергокапитал». В последние месяцы сокращение объемов ценных бумаг в портфелях банков замедлилось благодаря относительной стабилизации рынка и девальвации рубля, говорит аналитик. «Начиная с середины — конца мая, когда большинство российских бумаг достигло своих максимальных уровней, на рынке началось понижательное движение. В целом уже летом локально определялась тенденция к выходу из акций в пользу облигаций. Обвал с сентября по ноябрь в существенной степени обусловил и снижение цен облигаций», — рассуждает Роман Дзугаев, ведущий аналитик ИК «БФА».
Сокращение инвестиций банков в акции свидетельствует о том, что банки в большинстве своем не успели своевременно выйти из акций, когда падение только началось, и падение инвестиций вызвано падением цен на акции, продолжающие оставаться в банковских активах, считает Михаил Макаров, аналитик «Броко».
Динамика вложений кредитных организаций Северо-Запада в ценные бумаги носит более или менее стабильный характер. Столь слабая зависимость портфелей от рыночной конъюнктуры, возможно, связана с тем, что большинство банков в регионе, в том числе Северо-Западный банк Сбербанка России, придерживается скорее консервативной политики управления портфелем и не участвовало в осенних распродажах, считает начальник управления анализа долговых рынков инвестбанка «Открытие» Владимир Малиновский. По его словам, поведение портфелей в 2009 году менее предсказуемо: с одной стороны, объем размещений облигаций резко сократился, в то время как часть бумаг погашается, с другой стороны, намечавшиеся масштабные размещения инфраструктурных облигаций могут способствовать увеличению портфеля.
Ждать роста вложений в ценные бумаги преждевременно: скорее всего, в отчетности еще не отражены все потери от фактического обесценивания, а произошедший рост рисков на рынке ценных бумаг будет удерживать банки от активных операций на нем, резюмирует господин Демин.
СЛОМАЛСЯ ДВИГАТЕЛЬ ТОРГОВЛИ
Ведомости, 6 Апреля 2009Уменьшение бюджета не всегда ведет к снижению рекламной активности. В том, что их рекламы стало меньше, признались только 43% респондентов, 19% рекламируются больше или на уровне прошлого года, а 38% не смогли оценить свою рекламную активность, указав, что снижение бюджета компенсировалось падением цен на размещение и специальными предложениями. «Cнизив расходы, компании сумели купить не меньше рекламы, чем год назад», — считает представитель PR Technologies Ольга Тищенко.
В первую очередь рекламодатели сэкономили на прессе — об этом заявили половина опрошенных, тогда как доля сокративших расходы на ТВ-, наружную и интернет-рекламу почти одинакова: около 40%. Возможно, это объясняется тем, что пресса дает самые большие скидки: о снижении цен на размещение в печатных СМИ заявили 38% респондентов, тогда как теле и наружная реклама стала дешевле для 31% опрошенных, интернет — для 30%, радио — для 25%.
64% заявили, что ждут дальнейшего снижения цен на размещение. Лишь 15% считают, что цены больше падать не будут. При этом несколько респондентов признались, что намеренно сократили текущие бюджеты — с целью давления на рекламные площадки, рассказывает Тищенко.
НЕПРЕДСКАЗУЕМОЕ ДНОМеждународные медийные агентства сейчас соревнуются в драматичности прогнозов для российского рынка: на прошлой неделе Carat предсказывала снижение долларового объема рынка рекламы на 8,6% (до $7,18 млрд против $7,86 млрд в 2008 г.). Но эта оценка кажется радужной на фоне прогноза ZenithOptimedia, согласно которому рублевые расходы по сравнению с прошлым годом могут сократиться на 24% до 202,8 млрд руб.
Эксперты Ассоциации коммуникационных агентств России и аналитического центра «Видео интернешнл», на основе данных которых медиаагентства делают свой прогноз, предсказывать итоги 2009 г. не берутся, указывая, что большинство рекламодателей перешло на квартальное планирование, готовясь корректировать бюджеты в зависимости от конъюнктуры. Многие рекламодатели отказываются и от непрерывной работы в течение года, переходя на «сезонные флайты», т. е. размещая рекламу в наиболее подходящее время года, указывает Тищенко. Пока сохраняются ожидания, что бюджеты будут и дальше падать, но все зависит от бизнес-результатов рекламодателей в I—II кварталах, добавляет Бартенев.
Действительно, 33% респондентов PR Technologies не знают, сколько в этом году потратят на рекламу, потому что ситуация меняется и уровень цен непонятен. А 27% планируют и дальше резать расходы. Впрочем, есть и оптимисты: 21% респондентов не будут менять объем расходов, а 19% надеются его увеличить. В исследовании по итогам IV квартала 2008 г. тех, кто собирался сохранять или увеличивать затраты, было почти 60%.
КТО КУДАТоп-менеджеры медиаагентств не раз заявляли, что считают производителей товаров массового потребления (FMCG) самыми надежными рекламодателями, ведь люди покупают продукты и шампуни, несмотря на экономические потрясения. Тем не менее исследование показало: расходы на рекламу сократили 69% респондентов из FMCG-компаний — столько же, сколько в финансовой сфере (см. рисунок). Зато в сфере hitech и телеком меньше тратить на рекламу стали лишь 12% респондентов, а 38%, напротив, увеличили расходы. Рекламодатели-автомобилисты раскололись на два лагеря: 25% уменьшили в I квартале рекламные бюджеты, а 25% — увеличили. Производителям FMCG без рекламы в этом году все же не обойтись — многим потребуется в условиях уменьшения потребительских расходов «перенацелить» покупателей на более доступные продукты в своей линейке, уверен Бартенев.
Среди крупнейших производителей FMCG «Ведомостям» не удалось найти ни одной компании, готовой говорить хотя бы о динамике своих рекламных расходов.
Торговцы автомобилями более открыты. Крупнейший автомобильный рекламодатель прошлого года — Nissan, потратившая в 2008 г., по оценке OMD Media Direction, около $37 млн, в этом году снизит затраты, говорит представитель «Ниссан мотор рус» Татьяна Натарова. Toyota (в 2008 г. расходы с учетом дилеров превышали $25 млн) существенно сократила рекламный бюджет на год, сообщила специалист по маркетингу «Тойота мотор» Екатерина Пономарева. Зато Kia, в прошлом году потратившая менее $9 млн (ОMD MD), в этом намерена стать одним из крупнейших рекламодателей в своей категории, говорит руководитель отдела общественных связей дистрибутора «Киа мотор рус» Андрей Матвеев. Это должно помочь Kia попасть в пятерку самых продаваемых иномарок в России. Сейчас она занимает 8-е место.
И «Вымпелком», и МТС рекламную активность не снижали. Причем дефляция на основных медиаканалах позволила операторам заключить выгодные сделки, признались представители этих компаний.
Промсвязьбанк сократил рекламный бюджет, но не медиаактивность, свидетельствует Михаил Сафран, руководитель блока «Маркетинг» банка. А вот «Уралсиб», в 2008 г. размещавший рекламу в наружке, на радио и в интернете, в 2009 г. решил «напомнить о своих бизнес-позициях максимально широкой аудитории» и начал федеральную рекламную кампанию на ТВ. При этом медийные затраты банка в первом полугодии останутся на уровне соответствующего периода прошлого года (за весь 2008 год «Уралсиб» потратил немногим более $10 млн), говорит старший вице-президент финансовой компании Максим Савицкий: «Нам удалось оформить сделку, в которой стоимость контакта с целевой аудиторией оказалась ниже, чем в 2007 г., во время предыдущей кампании „Уралсиба“ на ТВ». Но все же, считает Савицкий, рублевая медиаинфляция на ТВ есть: около 10% — у «Видео интернешнл» и около 5% — у «Газпром-медиа». По его оценке, снижение цен на наружную рекламу и размещение на радио доходит до 30%.
ПАЙЩИКАМ ПОЗОЛОТИЛИ ВЫРУЧКУ
Коммерсант, 6 Апреля 2009На прошлой неделе ФСФР зарегистрировала правила доверительного управления первого на российском рынке паевого инвестиционного фонда товарного рынка. Им стал ПИФ «Серебряный бор — драгоценные металлы» управляющей компании Банка Москвы. Как рассказала «Ъ» гендиректор компании Елена Касьянова, формирование фонда начнется 15 апреля. «Идея создания такого ПИФа возникла у нас еще в прошлом году. Мы хотели сделать продукт, альтернативный фондовому рынку и являющийся защитным инструментом в период падения курсов акций», — поясняет госпожа Касьянова.
Управляющие получили возможность создавать фонды товарного рынка еще прошлым летом, однако, согласно положению о структуре и составе таких фондов, они могут быть только интервальными или закрытыми. Новые типовые правила интервальных ПИФов ФСФР утвердила лишь в феврале. Таким образом, до сих пор активы ПИФов запрещалось инвестировать в золото или металлы платиновой группы, а частные инвесторы могли заработать на этом рынке только через открытие в банках обезличенных металлических счетов (ОМС).
По словам госпожи Касьяновой, большую часть активов нового фонда будут составлять ОМС на платину, золото, серебро и палладий, незначительную часть составит наличность для поддержания необходимой ликвидности. «Правила фонда товарного рынка не задают управляющему жестких пропорций при покупке тех или иных активов, как это происходит, например, в фондах акций», — говорит госпожа Касьянова.
«Мы также анализировали эффективность такого фонда и пришли к выводу, что он необходим: это хорошее антикризисное предложение», — говорит гендиректор управляющей компании «Альфа-капитал» Михаил Хабаров. По его мнению, фонды товарного рынка привлекательны прежде всего потому, что дают возможность частному инвестору зарабатывать, несмотря на падение фондового рынка. За последний год (апрель к апрелю) индекс ММВБ снизился на 49,2%. Учетные цены Центрального банка на золото за это же время выросли на 42,8%, на серебро — на 6,1%, цены на палладий и платину снизились на 33,8% и 21,7% соответственно. При этом курс доллара за последний год вырос на 43,8%.
На падающем фондовом рынке управляющие компании изыскивают разные способы удержания пайщиков, которые выводят свои средства из ПИФов восемь месяцев подряд (см. «Ъ» от 1 апреля). Кроме создания альтернативных инструментов управляющие меняют стратегию существующих ПИФов ради улучшения показателей доходности. Так, в конце минувшего года многие управляющие превратились в валютных спекулянтов, переведя часть рублевых средств в валюту, заработав за неполный месяц 9-18% прибыли на вложенные средства. По оценке «Ъ», объем таких вложений на 31 декабря в открытых и интервальных фондах составлял 2,5 млрд руб., что превышало 11,5% от стоимости чистых активов (СЧА) этих фондов, а валютный портфель некоторых из них и вовсе достигал 30% от СЧА. С учетом закрытых ПИФов объем вложений в валюту на начало года составлял 6 млрд руб.
«Если грамотно продавать новый продукт, используя широкую филиальную сеть, то спрос на него наверняка будет», — признает управляющий директор компании «Эверест Эссет Менеджмент» Дмитрий Ивлюшин. Он отмечает, что нынешние высокие цены на металл — это результат инвестиционного спроса, в то время как промышленный спрос на него снижается. Интервальный фонд — «тяжелый для дистрибуции инструмент», не соглашается гендиректор управляющей компании «КИТ Фортис Инвестментс» Владимир Кириллов.
«Инвестор может захотеть купить паи сегодня, но не сможет этого сделать, так как интервал откроется лишь через месяц и за это время он может передумать», — поясняет господин Кириллов.
ДОМ, КОТОРЫЙ ДОСТРОИТ ПРАВИТЕЛЬСТВО
Газета, 6 Апреля 2009В пятницу первый вице-премьер Игорь Шувалов принял представителей российского бизнеса, предложивших механизм покупки квартир в новостройках при отсутствии спроса на рынке жилья. Речь идет о реализации одного из пунктов антикризисной программы: государство становится соинвестором граждан, рискнувших купить квартиры в недостроенных домах. Напомним, принципиальное решение поддержать строительные компании и, соответственно, граждан, доверивших им свои средства, премьер-министр Владимир Путин принял еще в октябре 2008 года.
«Выкупая недостроенные типовые дома, государство окажет финансовую поддержку строительному сектору. Одновременно появляется надежная гарантия, что граждане, купившие квартиры на стадии строительства и отчасти профинансировавшие их, получат свое жилье», — сказал тогда Путин.
План, предложенный правительству бизнесменами, предусматривает гарантии выкупа государством квартир по цене строительно-монтажных работ плюс 10%. Один из его авторов, глава «Деловой России» Борис Титов, подчеркнул, что предложения касаются проектов, поиск финансирования по которым только ведется. Предлагается заранее сформировать условия для инвесторов, застройщиков и их кредиторов с учетом того, что проект по строительству типового дома может занимать один-два года.
До кризиса строительные компании могли рассчитывать на кредитные ресурсы, которые позволяли довести стройку до госкомиссии и возможности регистрации будущих жильцов.
В настоящее время кредитные ресурсы дороги и недоступны и для компаний-застройщиков, и для граждан. Сокращение доходов, рост безработицы и ее ожидание резко снижают число потенциальных покупателей. Все это может привести к тому, что деньги граждан, уже вложившихся в строительство будущего жилья, пропадут в недострое.
Предложенный механизм фактически переводит рынок жилья в систему госзаказа, где строительные компании умеют работать достаточно прибыльно. «Строители умеют работать со сметами, и предложенные 10% увеличатся до 20%. Строительство — это очень творческая профессия», — заметил корреспонденту «Газеты» представитель одной из крупных компаний-застройщиков.
Кроме того, существуют и чисто объективные причины для увеличения сметы. За время реализации проекта могут существенно вырасти цены на материалы. Президент «Евроцемент групп» Михаил Скороход заявил «Интерфаксу», что падение цен на стройматериалы в ближайшее время остановится, так как «они уже ниже издержек, которые несут производители».
ЕДИНОРОССЫ ОПИСАЛИ КРИЗИС В ПРОЗЕ И СТИХАХ
Газета, 6 Апреля 2009В пятницу в московском Манеже единороссы, пригласив более тысячи известных политологов, членов Общественной палаты и представителей шоу-бизнеса, до позднего вечера искали точки соприкосновения краткосрочной антикризисной программы с долгосрочной стратегией, рассчитанной на ближайшую дюжину лет.
В последний раз все участники форума собирались полтора года назад, тогда их задачей было объединить различные общественные среды и обеспечить победу "Единой России " на выборах в Государственную думу.
«Теперь встал вопрос: как разработать антикризисную программу, совместив ее со „ Стратегией-2020“, как сделать так, чтобы нынешние тактические действия не противоречили стратегическим целям, а с ними совпадали, — делился своими впечатлениями в кулуарах депутат Госдумы Сергей Марков. — И сейчас главными тактическими задачами стали снижение безработицы, сохранение экономического роста и обеспечение социальной стабильности».
«Мы огромные ресурсы направляем на то, чтобы преодолеть последствия кризиса, — сказал на открытии форума председатель высшего совета Борис Грызлов. — Мы укрепляем политическую систему, развиваем институты власти, гражданского общества, создаем действенную систему, которая будет обеспечивать обратную связь от общества к власти. Мы создаем именно действенные механизмы, а не работаем по англоязычным учебникам, нравится это кому-то или не нравится».
Пока политики совещались, как смягчить последствия кризиса, бок о бок с ними поэты воспевали его очистительную роль. "Пусть сильнее грянет кризис! / Девелоперов румяных, креативщиков поганых / И пиарщиков вонючих — / всех снесет волной могучей. / Всех до кучи! Всех до кучи! / Пусть сильнее грянет кризис! / Ты купил билет на выезд? " — доводил до дрожи аудиторию в секции «Культура» поэт Всеволод Емелин.
В неожиданном русле развивался спор в секции «Наша демократия». Там публицист Михаил Леонтьев высказал мнение, что выполнение антикризисных решений блокирует глобальная политическая система: «Мы сейчас видим, что именно политическая система останавливает любые содержательные антикризисные меры. Пример этого — Обама, на которого почему-то возложили глобальные надежды, а он сам тихо скулит, что у него ничего не получится. Кризис закончится только с крахом системы».
Леонтьева поддержали сопредседатель Совета по национальной стратегии Иосиф Дискин и Сергей Марков. По мнению первого, есть запрос руководства страны на ясную формулу смены политической повестки дня. А второй предложил расширить участие населения в электоральных процессах, в частности, сделав выборным формирование Совета федерации, а также вернув выборы губернаторов: «Например, президент предлагает несколько кандидатур, а избиратели выбирают из них. СССР распался именно из-за того, что институт президентства имел недостаточную электоральную базу».
Уже после окончания форума директор Фонда эффективной политики Глеб Павловский заявил корреспонденту «Газеты», что хотя участникам форума, возможно, и удалось доказать самим себе, что «Стратегия-2020» с кризисом никуда не исчезла, главное теперь — доказать то же и обществу. «На раскрутку стратегии Обамы в Америке почти ничего не тратится, но многие американцы могут сказать, в чем она заключается. Многие россияне, напротив, так и не знают, какие проблемы решает наша стратегия», — подытожил Павловский.
«РОСТЕХНОЛОГИИ» РАЗДАЧИ ДЕНЕГ
Коммерсант, 6 Апреля 2009Госкорпорация получит и распределит антикризисные 100 млрд руб. среди своих предприятийОтказавшись от борьбы за статус распорядителя и получателя бюджетных средств, «Ростехнологии» тем не менее нашли способ получить доступ к распределению государственных денег. Как стало известно «Ъ», госкорпорация достигла договоренности с Минфином и Минпромторгом о централизованной подаче заявок на получение госпомощи входящими в нее оборонными предприятиями в рамках антикризисных программ, размер которых оценивается в 100 млрд руб. В «Ростехнологиях» рассчитывают стать получателем и распределителем этих средств, в Минфине этого не исключают.
О том, что «Ростехнологии» будут лоббировать интересы входящих в госкорпорацию оборонных предприятий в ведомствах, ответственных за оказание антикризисных мер, «Ъ» рассказал источник в одном из ведомств. По его словам, в конце прошлой недели соответствующие договоренности были достигнуты с Минфином и Минпромторгом. «Речь идет о том, чтобы заявки на получение мер господдержки в рамках антикризисных мероприятий подавали не предприятия, а сами „Ростехнологии“», — пояснил собеседник «Ъ», уточнив, что переговоры с министерствами вел заместитель главы госкорпорации Игорь Завьялов. Сам господин Завьялов подтвердил «Ъ» эту информацию, переадресовав к советнику главы «Ростехнологий» Юрию Коптеву, который в ближайшее время возглавит рабочую группу по взаимодействию с госорганами, создаваемую в рамках госкорпорации.
«После утверждения внутреннего регламента — а это может произойти уже в середине следующей недели — любая просьба со стороны предприятий „Ростехнологий“ о мерах господдержки будет подаваться централизованно», — пояснил «Ъ» господин Коптев. При этом, по его словам, отбором претендентов займутся создаваемые в рамках госкорпорации холдинговые компании (до конца года будет создано 19 оборонных холдингов). Сама же госкорпорация «может стать получателем средств господдержки, которые будет распределять между предприятиями», говорит Юрий Коптев. Напомним, что на эти цели государство готово потратить до 100 млрд руб.
Сейчас, по данным «Ростехнологий», в госкорпорацию входит 440 предприятий, госпакеты акций которых прошлым летом были переданы указом президента РФ в капитал «Ростехнологий». Однако с учетом того, что среди них есть интегрированные структуры, всего в «Ростехнологиях» оказалось примерно 600 предприятий. В феврале госкорпорация завершила аудит 244 предприятий ОПК, в ходе которого выяснилось, что общий объем их просроченной кредиторской задолженности составляет около 12,2 млрд руб., а объем займов и кредитов — 30 млрд руб. (из них на 2 млрд руб. просрочены). Как сообщили «Ъ» в госкорпорации, более 30% из проверенных предприятий можно отнести к категории проблемных.
Замминистра финансов Антон Силуанов, возглавляющий межведомственную комиссию по поддержке стратегических предприятий и организаций ОПК, подтвердил «Ъ» факт договоренностей с «Ростехнологиями». Он не исключил, что меры господдержки предприятиям «Ростехнологий» будут оказываться не напрямую, а через холдинговые структуры или саму госкорпорацию. В качестве примера господин Силуанов привел ситуацию с НПО «Сатурн», когда госсредства на покупку его акций были выделены не самому предприятию, а материнской компании ОАО «Оборонпром». «Если бы государство выделило средства на выкуп допэмиссии, то акции перешли бы на баланс Росимущества», — пояснил он «Ъ». В Минпромторге «Ъ» также подтвердили, что готовы сотрудничать с представителями «Ростехнологий» в рамках деятельности комиссии по повышению устойчивости развития отраслей промышленности и торговли и профильной рабочей группы.
Нынешняя договоренность с ведомствами позволит «Ростехнологиям» получать и распределять госсредства, формально не обладая такими функциями.
Прошлой осенью глава госкор- порации Сергей Чемезов заявил, что намерен добиваться законодательного закрепления статуса госзаказчика по шести федеральным целевым программам с общим объемом финансирования более чем 1 трлн руб. Однако соответствующий законопроект до сих пор не принят, и в феврале «Ростехнологии» официально объявили об отказе от претензий на статус распорядителя и получателя бюджетных средств. Соответствующая договоренность была достигнута в ходе консультаций с ведомствами в обмен на выделение «Ростехнологиям» более 262 млрд руб. в виде денежных средств и госгарантий (см. «Ъ» от 12 февраля).
КРЕДИТОРЫ НЕДОВОЛЬНЫ СИБИРСКИМ СЕРВИСОМ
Коммерсант, 6 Апреля 2009Пятница была последним днем, когда Сибирская сервисная компания (ССК), одним из акционеров которой является экс-министр энергетики Юрий Шафраник, должна была заплатить за еврооблигации, предъявленные квыкупу. Объем выпуска — $100 млн. Денег инвесторы не получили. Теперь кредиторы готовы банкротить компанию, на долю которой приходится до 10% российского рынка бурения.
ССК допустила технический дефолт по облигациям на $100 млн, размещенным год назад, рассказали «Ъ» в одном из банков — соорганизаторов займа. ССК продала инвесторам бумаги 28 марта 2008 года, их срок обращения два года, но покупатели могли предъявить бумаги к досрочному выкупу уже через год. «В документах, регламентирующих размещение, указано, что опцион может быть исполнен в течение пяти рабочих дней. То есть если в полночь с пятницы на субботу деньги инвесторам не поступили — по облигациям наступает технический дефолт», — говорит первый вице-президент банка «Петрокоммерц» (соорганизатор займа) Виктор Жидков. Он не называет, на какую сумму были предъявлены к выкупу облигации. В банке «Траст», который также был соорганизатором размещения, говорят, что «информировали инвесторов о текущем статусе кредитных нот», но статус этот не уточняют. Представитель другого организатора — Royal Bank of Scotland — этот вопрос обсуждать отказался.
По данным одного из фондов — покупателей бумаг, инвесторы предъявили к выкупу всю эмиссию. По словам сотрудника фонда, в конце прошлой недели пришло сообщение, что денег ССК не перевела. Компания намерена договариваться о реструктуризации долга, слышал он. Но ее чистая прибыль по итогам 2008 года составила $60 млн, и она могла бы погасить долг, уверен собеседник «Ъ». В самой ССК ситуацию не комментируют.
ССК принадлежит кипрской Siberian Drilling Services Ltd, по неофициальной информации, значительную часть компании контролирует экс-министр энергетики Юрий Шафраник. На долю компании, по разным оценкам, приходится 7,5-10% рынка бурения. В конце 2008 года менеджеры ССК заявляли, что выручка по итогам года должна составить 22 млрд руб. В меморандуме к размещению бондов компании говорилось, что ее долг на конец 2008 года составит 5,45 млрд руб. ($231 млн по курсу на конец марта 2008 года без учета лизинговых платежей).
У держателей облигаций два пути: договариваться о новых условиях погашения или идти в суд, говорит аналитик ФК «Открытие» Владимир Малиновский. Условия размещения предусматривают, что владельцы 25% бумаг могут требовать банкротства, говорит один из держателей. Такой «консорциум недовольных» уже создан, уверяет он. У сервисных компаний сложная ситуация: снижаются портфель заказов и цены, отмечает аналитик ИК «Солид» Денис Борисов. Есть опасение, что стагнация продолжится, компании стараются экономить, и их нежелание выкупать бонды понятно, говорит он. Но теперь, даже если ССК удастся договориться с инвесторами, рассчитывать на привлечение заемных средств в ближайшие годы ей не придется, уверены эксперты.
ИНВЕСТОРЫ РАЗГУЛЯЛИСЬ
РБК daily, 6 Апреля 2009В пятницу группа «Разгуляй» допустила технический дефолт, не сумев пройти оферту по третьему выпуску облигаций, эмитированному на 3 млрд руб. Почти половина держателей облигаций не откликнулись на предложение агрохолдинга о реструктуризации выпуска: компании принесли почти 44% ценных бумаг. Аналитики полагают, что «Разгуляй» все же сможет договориться с владельцами облигаций о новых условиях их погашения, поскольку в банкротстве компании никто не заинтересован.
Группа «Разгуляй» создана в 1992 году. В настоящее время имеет два отраслевых холдинга — зерновой и сахарный, а также создает третий холдинг — «Разгуляй-агро», который займется реструктуризацией и развитием земельных активов группы. В составе — 36 перерабатывающих предприятий в различных регионах России. По предварительным данным, в 2008 году выручка компании составила 39,5 млрд руб., EBITDA — 2 млрд руб.
Облигации третьей серии объемом 3 млрд руб. «Раз гуляй» разместил 23 марта 2007 года сроком на пять лет. В минувшую пятницу, 3 апреля, агрохолдинг должен был пройти плановую оферту по этому выпуску. За неделю до этого срока, 26 марта, руководство агрохолдинга предложило инвесторам провести реструктуризацию трех выпусков облигаций на 8 млрд руб. (второго, третьего и четвертого). По третьему выпуску группа предложила держателям выкупить у них 20% ценных бумаг 6 апреля с условием, что они не будут предъявлять облигации этой серии к оферте 3 апреля. Через несколько дней, 31 марта, агрохолдинг повысил предложение до 25% с возможностью предъявления к погашению оставшихся облигаций в 2010 году.
Однако многие инвесторы не откликнулись на предложение. Как говорится в сообщении «Разгуляя», 3 апреля к погашению предъявили 1,33 млн облигаций на сумму 1,34 млрд руб. В эту сумму вошли также выплаты по купону. Компания не смогла исполнить оферту, объяснив это отсутствием достаточных денежных средств на момент исполнения обязательств.
«Мы ожидали, что держатели облигаций согласятся с предложенными „Разгуляем“ условиями, поскольку никто не заинтересован в банкротстве, — отмечает аналитик „Тройки Диалог“ Михаил Красноперов. — Возможно, держатели посчитали, что у компании есть деньги на выкуп, полученные в результате октябрьского выпуска облигаций». Напомним, в октябре 2008 года «Разгуляй» разместил пятый выпуск облигаций на 2 млрд руб. со сроком обращения пять лет. Оферта по нему состоится в конце октября 2009 года.
СЭКОНОМИТЬ НА РЕГИОНАХ
РБК daily, 6 Апреля 2009Группа компаний «Вестколл», не так давно начавшая предоставлять услуги доступа в Интернет на региональном рынке ШПД для частных пользователей, планирует снизить свою активность в этом сегменте. В 2009 году общие капитальные затраты компании будут снижены на 10%, при этом «Вестколл» сосредоточится на рынке корпоративных пользователей и развитии услуг зоновой связи. Аналитики считают это решение обоснованным: по их прогнозам, число абонентов на общероссийском рынке ШПД в 2009 году увеличится несущественно — рост составит только 20% против 85% в прошлом году.
Группа компаний «Вестколл» основана в 1996 году и предоставляет услуги фиксированной телефонии, доступа в Интернет в Москве, Санкт-Петербурге, Волгограде и Рязани. В июле 2007 года неназванный пакет акций оператора приобрел фонд прямых инвестиций Russia Partners II. По неофициальным данным, к фонду перешел пакет из 40 — 50% акций оператора. В начале 2008 года Russia Partners II приобрел также московскую сеть «Искрателеком», которая фактически была объединена с «Вестколлом».
Капитальные затраты «Вестколла» на развитие в 2009 году будут на 10 — 15% меньше, чем планировалось ранее, рассказал РБК daily гендиректор компании Михаил Решетов. «В этом году мы приняли решение снизить активность на региональных рынках частных пользователей и сосредоточиться на корпоративном сегменте. Кроме того, в ближайшие полгода мы планируем стать зоновым оператором в ряде регионов. В том числе уже готовится к сдаче проект в Рязани. В ближайшее время начнется строительство сетей зоновой связи в Московской и Ленинградской областях», — говорит Михаил Решетов. По его словам, CAPEX компании в 2009 году продолжит расти, однако не так активно, как раньше: если по итогам 2008 года затраты компании выросли на 40%, то в 2009 году этот показатель составит только 25%.
Совокупный доход «Вестколла» в 2008 году превысил 1,5 млрд руб., увеличившись по сравнению с прошлым годом на 44%. В 2008 году количество частных абонентов ШПД «Вестколла» достигло 50 тыс., рост за год составил более 250%. Количество корпоративных пользователей выросло на 25%, до 15 тыс. Показатель EBITDA в компании не раскрывают, однако сообщают, что он увеличился на 64%. В 2007 году рост совокупной выручки составил 51%, показатель EBITDA вырос на 31%. «Разумеется, кризис скорректировал финансовые показатели многих игроков рынка. На наш взгляд, в 2009 году эта тенденция продолжится и в целом рынок вырастет примерно на 20%. Мы заложили в бюджет 25-процентный рост показателя EBITDA», — говорит генеральный директор ГК «Вестколл» Михаил Решетов.
EFES ПОГОРЕЛ НА РУБЛЕ
РБК daily, 6 Апреля 2009Ослабление рубля к доллару продолжает оказывать негативное влияние на финансовые показатели FMCG-компаний, работающих в России. Вслед за «Вимм-Билль-Данном», получившим убыток в четвертом квартале из-за курсовой разницы, об аналогичных проблемах заявила пивоваренная компания Efes Breweries International, около 80% продаж которой приходится на российский рынок. Чистый убыток пивовара в 2008 году составил 58,8 млн долл. против прибыли в размере 37,3 млн долл. в 2007 году.
Согласно отчетности компании, объем продаж в 2008 году увеличился на 24% по сравнению с предыдущим годом и составил 1 млрд долл. Операционная прибыль снизилась на 8,7%, до 73,6 млн долл., показатель EBITDA — на 1,6% (до 153,5 млн долл.). При этом компания получила чистый убыток в размере 58,8 млн долл., который объясняется, в частности, курсовой разницей между долларом и местными валютами, включая российский рубль.
Как говорится в сообщении Efes, на российском рынке в течение первого полугодия 2008 года отмечался умеренный рост продаж компании, который сменился снижением в третьем и четвертом кварталах. В прошлом году, по оценке пивовара, российский пивной рынок сократился на 1%. Снижение покупательской активности в Efes объясняют финансовым кризисом, а также повышением стоимости продукции в связи с подорожанием сырья из-за разницы курсов валют. В 2009 году российский пивной рынок сократится на 2% по отношению к 2008 году, прогнозирует Efes.
В марте, например, «ВиммБилль-Данн» также ссылался на курсовую разницу, объясняя снижение чистой прибыли в 2008 году в целом и чистый убыток в четвертом квартале.
Среди пивоваров до Efes за 2008 год уже отчитались многие ключевые игроки российского рынка. У «Балтики» чистая прибыль увеличилась на 11%, до 15,5 млрд руб., выручка — на 17,2%, до 92,5 млрд руб. Heineken сократила чистую прибыль на 74%, до 209 млн евро, при этом выручка увеличилась на 27%, до 14,32 млрд евро. Чистая прибыль Anheuser-Busch InBev снизилась на 41,4%, до 1,29 млрд евро, выручка прибавила 11,6%, составив 16,1 млрд евро.
«Л’ЭТУАЛЬ» НЕ НАКРАСИЛАСЬ
Коммерсант, 6 Апреля 2009Задолженность ООО «Алькор и Ко» (оператор парфюмерно-косметических магазинов «Л’Этуаль» и Sephora) перед поставщиками и подрядчиками увеличилась с 1,392 млрд руб. на январь 2008 года до 2,774 млрд руб. на начало 2009 года, следует из опубликованной в пятницу отчетности ООО за четвертый квартал. Из-за задержек по оплате товара поставки в сеть, в частности, прекратил холдинг «Единая Европа» (дистрибутор Hugo Boss, Dolce & Gabbana, Moschino, Max Factor и другие).
Долгосрочные обязательства ООО «Алькор и Ко» по кредитам и займам на 31 декабря составили 3,1 млрд руб. по сравнению с 0,893 млрд руб. на начало 2008 года. Краткосрочные обязательства достигли 5,813 млрд руб., в том числе задолженность перед поставщиками и подрядчиками — 2,774 млрд руб. Для сравнения: годом ранее долг пред поставщиками составлял всего 1,392 млрд руб.
Увеличение банковского долга, согласно отчетности ООО, произошло главным образом из-за кредита на 50 млн от Альфа-банка, который компания взяла 18 апреля 2008 года, а погасить должна 18 апреля 2011 года. Причины увеличения задолженности перед поставщиками в отчете не указаны. Связаться с гендиректором «Л’Этуали» Кириллом Мурадовым вчера не удалось.
Первый магазин «Л’Этуаль» открылся в сентябре 1997 года. В настоящее время под брендами «Л’Этуаль» и Sephora работают 614 магазинов, из которых 583 арендуют помещения (в собственности только три, франчайзинговых точек — 28). Бенефициарный владелец — Максим Климов. Выручка в 2008 году — 14,278 млрд руб., в 2007-м — 8,247 млрд руб.
Как пояснил «Ъ» один из поставщиков сети, еще прошлой осенью компания «Алькор и Ко» начала задерживать оплату товара. «Отсрочка могла доходить до трех месяцев, хотя договор предусматривал в некоторых случаях даже предоплату. Все были готовы идти на такую отсрочку, поскольку потеряли свой основной рынок сбыта — сеть „Арбат Престиж“», — поясняет он. Топ-менеджер конкурирующей парфюмерной сети утверждает, что «Алькор и Ко» пока погашает задолженность только своим основным поставщикам, остальные «находятся в листе ожидания». «У дистрибуторов косметики, особенно среднеценового и массового сегментов, альтернатив немного, поэтому все соглашаются на большую отсрочку и не обращаются в суд», — добавил он. В арбитражном суде Москвы исков к ООО «Алькор и Ко» от поставщиков не зарегистрировано.
Однако, как сообщал «Ъ» 10 февраля, отгрузки в «Л’Этуаль» приостанавливал французский концерн L’Oreal — крупнейший мировой производитель парфюмерии и косметики (ТМ Garnier, Maybelline, Lancome, Giorgio Armani, Cacharel, Ralph Lauren, Victor & Rolf, Biotherm, Diesel и другие). В своем годовом финансовом отчете L’Oreal указывал, что рост продаж like-forlike-подразделений компании в Восточной Европе в 2008 году составлял 21,1%, но в четвертом квартале компания столкнулась с трудностями на рынках России и Украины. Позже сотрудничество возобновилось (см. «Ъ» от 18 февраля). Тогда господин Му радов говорил, что сеть «договаривается о пересмотре условий и получает кредитование от большинства поставщиков, среди которых LVMH и Procter & Gamble».
Президент холдинга «Единая Европа» (сеть магазинов Ile de Beaute, оптовая компания и другие) Игорь Денисов сообщил, что с 2009 года его компания не является поставщиком «Л’Этуали». «Сейчас ведутся переговоры о возобновлении поставок (эксклюзивный дистрибутор Nina Ricci, Paco Rabanne, Hugo Boss, Dolce & Gabbana, Moschino, Salvador Dali, Valentino, Max Factor и другие. — „Ъ“), но уже на других условиях», — добавил он.
ИПОТЕК-БАНК ЗАКРЫЛ ИПОТЕКУ
Коммерсант, 6 Апреля 2009Банки, специализировавшиеся до кризиса на ипотечном кредитовании, сейчас или расширяют спектр услуг, или сворачивают бизнес. Собственники Ипотек-банка выбрали второй вариант и выставили на продажу фактически банковскую лицензию, за которую могут получить, по оценкам экспертов, $3-7 млн.
Инициатором создания специализированного Ипотек-банка в сентябре 2007 года выступил входящий в Альфа-групп фонд Alfa Capital Partners. На конец 2008 года собственный капитал банка составлял 34,3 млн руб., активы — 117,8 млн руб. Количество акций, которыми владеет Alfa Capital Partners, не раскрывается. По 19,9% акций Ипотек-банка владеют физические лица — бывший председатель правления Вадим Юрьев, финансовый директор Андрей Ларкин и Михаил Сычев.
О том, что Ипотек-банк «закрыл проект», «Ъ» рассказали в компаниях «Ипотечный брокер» и «Независимое бюро ипотечного кредитования», которые ранее работали с заемщиками Ипотек-банка. По телефонам, указанным на сайте банка для потенциальных заемщиков, автоответчик сообщает, что «номер временно недоступен». По словам источника «Ъ», близкого к руководству банка, акционеры сейчас «ведут процесс реализации чистой банковской лицензии». «Несмотря на закрытие ипотечного проекта, сам банк не закрывается», — пояснил исполняющий обязанности председателя правления Ипотек-банка Андрей Ларкин. По словам господина Ларкина, процесс реализации банковской лицензии должен привлечь достаточное число потенциальных покупателей, потому что «всего за год из регионального банка удалось сделать хорошо работающий банковский механизм с современной операционной системой и офисами в восьми регионах». В Alfa Capital Partners отказались от официальных комментариев по этому поводу.
Ипотек-банк приостановил выдачу кредитов на покупку жилья еще осенью прошлого года (см. «Ъ» от 27 октября 2008 года). Тогда руководитель банка Вадим Юрьев заявлял о том, что менеджеры работают над новой стратегией банка. Смена бизнеса для банков, выбравших узкую специализацию в розничном кредитовании, стала вынужденной из-за закрытия зарубежных рынков, где ранее банки привлекали длинные и сравнительно дешевые денежные ресурсы. Банк жилищного финансирования, например, недавно начал выдавать короткие авто и потребительские кредиты, а владельцы банка «РЕСО-кредит» сейчас разрабатывают новую концепцию развития.
Однако другие участники рынка предпочитают освободить баланс от длинных кредитов и реализовать банковскую лицензию.
ЭКОНОМИКА КИТАЯ ВЫЗДОРАВЛИВАЕТ
РБК daily, 6 Апреля 2009Китай шлет обнадеживающие для всей мировой экономики сигналы: в марте индекс активности EMI в перерабатывающем секторе снова поднялся выше отметки в 50 пунктов. Эксперты считают, что этот факт говорит о начале выздоровления третьей по величине в мире экономики.
Сенсационный рост важного индикатора возродил надежды на перелом ситуации в Китае. «Подъем индекса EMI свидетельствует вместе с другими обнадеживающими моментами в различных сферах, что экономика Китая снова разогревается», — заявил в прошлую пятницу директор Государственного бюро статистики КНР Ма Дзянтань. По его словам, после февральских 49 пунктов индекс поднялся в марте до уровня 52,4 пункта. Таким образом, индикатор впервые с сентября превысил уровень в 50 пунктов, что следует рассматривать как сигнал о начале экономического роста.
Ма Дзянтань объясняет данную тенденцию теми усилиями, которые правительство Китая приложило для оживления конъюнктуры: «Пакет направленных на это мер в объеме почти 440 млрд евро показал свою эффективность». Положительно оценили ситуацию в Китае и экономисты из Morgan Stanley Стивен Чжань и Квинг Ван: «Нынешние показатели свидетельствуют, что после пяти месяцев, когда экономика Китая сокращалась, теперь она начинает расти снова». Эксперты считают, что критическим уровнем индикатора EMI являются 50 пунктов: если показатели ниже, то это означает экономический спад, а если выше, то речь идет о подъеме экономики.
Вместе с итогами саммита «двадцатки» обнадеживающие новости из Китая способствовали общему подъему азиатских фондовых рынков. Трейдеры прониклись надеждами на смягчение экономического кризиса в США и временно отправили важнейший в Азии фондовый индекс японский Nikkei на самую высокую за последние три месяца орбиту. Ввиду падающей иены наибольшим спросом пользовались экспортные активы. Индекс Nikkei, в котором котируются 225 ведущих японских компаний, вырос на 0,3%, до уровня 8749 пунктов, а до этого в ходе утренних торгов он поднимался даже до самого высокого за минувшие три месяца уровня в 8884 пункта. Индекс Topix поднялся до 831 пункта, прибавив 0,6%. Укрепились также фондовые рынки Южной Кореи, Гонконга, Шанхая, Тайваня и Сингапура.
То, что итоги саммита «двадцатки» были положительно восприняты в Азии, подтвердили в Nikko Cordial, где отмечают, что «фондовый рынок растет с воодушевлением и за нынешним развитием стоит больше, чем просто кратковременный подъем». Аналитик Ютака Ми ура прогнозирует, что на будущей неделе Nikkei сможет перешагнуть планку в 9 тыс. пунктов. По его мнению, случится это в том случае, если уровень безработицы в США не окажется намного хуже ожидаемого показателя. «Зарубежные инвесторы снова проявляют готовность рисковать», — пояснил г-н Миура. Курсовой рост в США и Европе ведет к тому, что оживились трейдеры и на азиатских биржах. Так, по сравнению с минувшими днями значительно вырос объем торгов в Токио. По мнению эксперта Йошинори Нагано, незначительный курсовой подъем фондовых рынков в Азии объясняется тем, что многие трейдеры стремились зафиксировать прибыль — «опасаясь перегрева рынка после резкого подъема, они решили сделать паузу».
Среди концернов накануне отличились, например, Toyotа и Sony. Акции Toyota подорожали на 7,3%, Sony — на 3,2%, Honda прибавила 1,7%, Nissan — 5,9%. В банковском секторе курс акции Mitsubishi UFG Financial понизился на 0,4%. По сведениям из информированных источников, этот крупный японский банк является основным претендентом на покупку брокерского подразделения Citigroup в Японии. Решение по сделке может состояться уже в мае. Несмотря на положительную информацию из США, снизились курсы и других японских банков.
БАНКИРОВ НАУЧАТ СПИСЫВАТЬ ПРАВИЛЬНО
РБК daily, 6 Апреля 2009Американские регуляторы сделали послабления финансовым компаниям в отношении оценки справедливой стоимости их активов. Потенциально этот шаг сможет, с одной стороны, сократить масштабы финансовых потерь банков, а с другой — помочь им скрывать истинные масштабы потерь. Однако аналитики считают, что изменения в правилах отчетности не столь значительны, чтобы изменить ситуацию с плохими долгами в банковском секторе США.
Совет по стандартам финансовой отчетности (FASB), устанавливающий правила, по которым банки оценивают свои балансы, в конце прошлой недели сделал серьезное послабление для банков. В обычной ситуации они должны ежеквартально корректировать справедливую стоимость своих активов, основываясь на их оценке при рыночных сделках. Представители банков с начала кризиса 2007 года жаловались, что в ситуации финансовых потрясений, когда из-за паники инвесторов рыночная стоимость отдельных активов падала в десятки раз, оценка активов на основе этого правила была неадекватной. Они требовали скорректировать правила, отмечая, что во многом именно из-за них были вынуждены списать свыше 500 млрд долл. различных кредитных активов. В конечном счете пожелания банков были удовлетворены после того, как получили поддержку со стороны конгресса США.
FASB разрешил банкам использовать внутренние математические модели для оценки активов, адекватных рынков для которых в настоящий момент не существует. В частности, речь идет о различных инструментах, обеспеченных долговыми обязательствами. Причем банкиры должны будут обосновывать адекватность своей оценки перед регуляторами. Новое правило банки смогут использовать уже при подготовке финансовых отчетов за первый квартал этого года. По подсчетам экспертов в области бухучета, изменение правил FASB может увеличить прибыль банков на 20%. Впрочем, есть также опасения, что изменение банковской отчетности позволит кредитным организациям скрывать истинные масштабы их потерь по неликвидным активам.
Эксперты, однако, считают, что изменения настолько незначительны, что не позволят банкам ни сократить свои потери, ни обмануть кого бы то ни было. «Определенно необходимость в послаблении была. Это может временно снизить потребности банков в новом капитале. Но это очень небольшое послабление, так что вряд ли оно позволит банкам дурачить кого-либо. В то же время оно не сильно поможет банкам, так как, пока цены на жилье в США продолжают падать, стоимость этих активов по любым подсчетам будет снижаться», — отметил РБК daily стратег Miller Tabak Питер Бук вар. Потери по кредитам нарастают, а потому правило не сильно улучшит проблемы банковского сектора. «Наш основной прогноз заключается в том, что банки не достигнут дна до тех пор, пока темпы роста неликвидных активов на их балансах не сократятся. Пока же объем плохих долгов растет быстрее, чем банки зарабатывают деньги», — отметил аналитик банка Goldman Sachs Ричард Рамсден.
Регулирующие органы США могут вынудить Bank of America, Citigroup и другие крупные банки страны списать до 1 трлн долл., вдвое больше, чем они уже потеряли на кризисе, сообщило Bloomberg в пятницу. Информагентство ссылается на предварительные данные Федеральной корпорации по страхованию депозитов США (FDIC), согласно которым регуляторы могут заставить банки продавать их активы по 32 цента за каждый доллар их номинальной стоимости в рамках программы отчистки балансов от токсичных активов. Впрочем, как отмечает агентство, банки могут отказаться от участия в госпрограмме.
AIRBUS УХОДИТ В ШТОПОР
РБК daily, 6 Апреля 2009Концерн Airbus испытывает серьезные трудности в отношениях с клиентами. Проблемы возникли как с реализацией договоренностей по поставкам гражданских лайнеров A380, так и с началом серийного производства военно-транспортного самолета А400М. Если срыв контрактных обязательств станет реальностью, это может негативно отразиться на капитализации компании — с начала апреля ее акции подешевели на 15%, а за первый квартал 2009 года капитализация Airbus снизилась на 23%.
По данным Bloomberg, в текущем году Airbus не сможет реализовать заявленное ранее число двухпалубных аэробусов А380. Клиенты компании и эксперты считают, что продать удастся лишь 15 из 18 лайнеров, что принесет Airbus не менее 1 млрд долл. убытков. Одновременно с этим стало известно и о трудностях в создании военно-транспортного самолета А400М, судьба которого обсуждалась на саммите НАТО 3 — 4 апреля.
Причиной проблем авиагиганта стал финансовый кризис, приведший к сокращению авиаперевозок и, как следствие, к снижению рентабельности авиакомпаний-клиентов. По словам главы Airbus Томаса Эндерса, опубликованных в газете La Liberation, уже в 2009 году продажи корпорации могут упасть на 50%. Падение спроса, если оно произойдет, угрожает выполнению контрактных обязательств по А380. Для того чтобы производство этих лайнеров было рентабельным, Airbus должен продать не менее 400 самолетов такого типа, однако пока в портфеле есть лишь 200 заказов.
ДЕНЗНАКОВАЯ РЕЧЬ
Газета, 6 Апреля 2009Глава Федеральной резервной системы США (ФРС) Бен Бернанке в пятницу заявил, что его ведомство может свернуть программы вливания денежных средств в экономику. Правда, только «когда кризис начнет ослабевать». Впрочем, не исключено, что сделать это финансовые власти США могут довольно быстро. По крайней мере именно так многие эксперты расценили напоминание Бернанке о том, что ФРС изначально таким образом разрабатывала стратегию ослабления напряженности в кредитной сфере, чтобы ее можно было быстро прекратить.
«Экстренные меры ФРС не должны ограничивать осуществление монетарной политики в том виде, который необходим для выполнения наших обязанностей по стимулированию роста числа рабочих мест и стабильных цен», — сказал глава ФРС.
Тема возможного сворачивания программ поддержки экономики деньгами просквозила в речи Бена Бернанке еще месяц назад. 10 марта, выступая в совете по международным отношениям, он сказал, что "государство должно быть готово к изъятию денежных стимулов во избежание инфляционных рисков " . Правда, и тогда, и сейчас от конкретики, когда именно и каким образом будут сворачиваться программы поддержки, глава ФРС воздержался.
Озвученное ФРС намерение прикрыть программы вливаний денег в экономику эксперты связывают с желанием властей найти пути для сокращения расходов в ситуации, когда бюджет страны становится все более дефицитным.
Одобренный конгрессом США бюджет на 2010 год предусматривает дефицит в $1,2 трлн. В связи с этим аналитики по бюджету в конгрессе подняли свои оценки чистых расходов средств налогоплательщиков на программу правительства по поддержке экономики до $356 млрд, что на $167 млрд выше, чем предыдущие прогнозы.
По мнению руководителя отдела анализа мировых рынков ИК «Фи нам» Михаила Аристакесяна, положение с бюджетом США может оказаться еще более плачевным, чем это видится сейчас. «Уже в нынешнем финансовом году дефицит бюджета может составить $1,7 трлн», — говорит он. Увеличение дефицита бюджета требует продолжения эмиссии денег, что в конечном итоге может неблагоприятно отразиться на долларе. Однако пока макроэкономические данные остаются весьма противоречивыми, а безработица в США достигла максимального уровня за 25 лет (более 8%). В такой ситуации возникают сомнения в необходимости замораживать программы поддержки экономики.
Подтвердил это и вице-председатель ФРС Дональд Кон. «Чтобы забрать с рынка избыток ликвидности, у ФРС есть другие возможности», — сказал он.
По материалам дайджеста компании «Медиалогия»
