07.05.2009 16:36
Хроника современного кризиса капитализма В первом квартале года реальные заработки в 10 крупнейших городах упали на 40%. Резко ухудшились показатели деятельности банков. Медведев признал ошибкой вливание 175 млрд руб. бюджетных денег в фондовый рынок прошлой осенью.
ЗРЯ ПОМОГАЛИ
Ведомости, 6 Мая 2009Дмитрий Медведев инспектирует антикризисную программу правительства. Итоги он изложит в бюджетном послании, но некоторые выводы президент уже сделал: поддержка фондового рынка «ни к чем не привела». Антикризисную программу президент обсудил на встрече с членами «Справедливой России». Одну из правительственных мер он счел ошибочной: «Надо признаться откровенно: прямая государственная поддержка фондового рынка ни к чему не привела». Фондовый рынок развивается «по собственным закономерностям», извлекло урок правительство, именно поэтому государство отказалось от прямой поддержки, разъяснил Медведев.
Еще в октябре прошлого года правительство разрешило разместить 175 млрд руб. (из средств фонда национального благосостояния) на депозитах ВЭБа, чтобы тот их пустил на выкуп акций и облигаций. Предполагалось, что срок инвестиций составит пять лет и выше, рассказывает чиновник Минфина. В реальности ВЭБу потребовалось всего два месяца, чтобы израсходовать 168 млрд руб., 7 млрд руб. так и не было использовано. Основной объем инвестиций пришелся на ноябрь, наиболее активно ВЭБ скупал акции «Роснефти», «Газпрома», Сбербанка и "другие «голубые фишки», говорит сотрудник Минфина. Портфель ВЭБа сотрудники Минфина и ВЭБа раскрывать отказываются.
Правительство изначально не считало прямой выход на фондовый рынок спасительной мерой, говорил «Ведомостям» вице-премьер и министр финансов Алексей Кудрин. «Мы понимали, что это просто выгодные инвестиции госсредств», — признался он. И не прогадали, заметил вице-премьер: ВЭБ получил отличную доходность — выше 40% годовых.
Брокеры и инвесткомпании в разгар кризиса просили правительство выйти на рынок не для того, чтобы спасти их, а скорее чтобы поддержать морально, рассказывает сотрудник Минфина. Власти вполне могут поставить себе в заслугу то, что ВЭБ сделал зимой для рынка акций, рассуждает содиректор брокерского управления «Метрополя» Александр Захаров: государство не спасало фондовый рынок, а удерживало от еще большего падения. Именно тогда государство выступило маркетмейкером, в задачу которого входит обеспечение рынка ликвидностью, добавляет Захаров. Власти помогли разрешить и ситуацию с неплатежами на рынке репо, из-за которых многие собственники успели потерять бизнес.
Сейчас готовится бюджетное послание президента, в нем Медведев даст оценку и деятельности власти по принятию антикризисных мер, объясняет сотрудник администрации президента: «Но это будет не критика, а вынесенные уроки».
ТОЧЕЧНАЯ ПОМОЩЬ ОТ КРИЗИСА
Газета, 6 Мая 2009Регионы получат кредиты по новым правиламПодкомитет Госдумы по совершенствованию межбюджетных отношений поддержал вчера проекты документов, которые должны помочь регионам смягчить последствия кризиса. Это новые правила распределения дотаций бюджетам субъектов и правила предоставления субъектам бюджетных кредитов. Документы — плод совместной деятельности правительства, депутатов и сенаторов — должны быть рассмотрены рабочей (трехсторонней) группой по совершенствованию межбюджетных отношений в Российской Федерации.
Напомним, что по данным Министерства регионального развития, в 31 регионе в этом году возникнут проблемы финансирования текущих расходов бюджетов, в 38 регионах частично смогут профинансировать какие-то капитальные вложения и лишь около 13 регионов в целом смогут выполнить принятые расходные обязательства.
Помощь регионам оказывается в первую очередь в виде межбюджетных трансфертов.
Их достаточно большое количество. Одних субсидий — более 80.
До кризиса Минфин предлагал сократить количество форм и видов перечислений средств субъектам РФ из федерального бюджета, сосредоточившись на выравнивающей финансовой помощи и предоставив регионам больше прав в использовании межбюджетных трансфертов. Теперь же с сокращением доходов федерального бюджета на 4,2 трлн рублей, естественно, не могут не сократиться и межбюджетные трансферты.
Для нормализации положения в числе прочих мер на поддержку регионов в федеральном бюджете- 2009 заложено 300 млрд рублей.
Но помощь центра будет точечной. Половина этих денег придет в регионы в виде кредитов от Министерства финансов. Ставка по ним будет льготная — до 2,5%.
По словам директора департамента межбюджетных отношений Минфина Ларисы Ерошкиной, к действующим кредитам (покрытие временного кассового разрыва, возникающего при исполнении бюджета субъекта Российской Федерации, и осуществление мероприятий, связанных с ликвидацией последствий стихийных бедствий и техногенных аварий), добавляются в результате еще два.
Это кредиты на частичное покрытие дефицита бюджета субъекта РФ, а также на строительство, реконструкцию, капитальный ремонт и содержание автомобильных дорог общего пользования (за исключением автомобильных дорог федерального значения).
Это означает, что бюджетные кредиты смогут получать даже регионы-доноры, включая Москву, в случае возникновения дефицита горбюджета (по прогнозу он может составить во втором квартале 2009 года около 100 млрд рублей).
Что касается дотаций, то они будут предоставляться не всем, а только тем регионам,
уровень фактической бюджетной обеспеченности, которых на 10% выше среднероссийского показателя.
Еще одним условием должно стать отсутствие просроченной кредиторской задолженности на начало месяца по социально значимым расходным обязательствам (заработной плате, обеспечению мер социальной поддержки ветеранов труда и тружеников тыла, выплатам ежемесячных пособий на детей, расходам на обязательное медицинское страхование и т. п.)
Правила не являются догмой.
Они могут меняться, например, в случае изменения макроэкономических показателей. В этом случае Минфином по согласованию с рабочей (трехсторонней) группой по совершенствованию межбюджетных отношений, могут быть изменены отдельные критерии предоставления финпомощи.
В целом депутаты с новыми правилами согласились.
Член комитета по бюджету и налогам Раиса Кармазина обратила внимание на то, что правила содержат норму, по которой «Министерство финансов вправе запрашивать иные сведения, необходимые для принятия решения о предоставлении бюджетного кредита». «Необходимо четко прописать, какие это сведения», — заявила Раиса Кармазина.
Лариса Ерошкина пообещала, что Минфин это замечание учтет.
ЦБ КОМПЕНСИРУЕТ ВЭБУ ЧАСТЬ ПОТЕРЬ
Газета, 6 Мая 2009Центробанк заключил соглашение с ВЭБом, по которому обязуется компенсировать часть убытков, возникших по сделкам с банками, у которых были отозваны лицензии. Об этом сообщил вчера ЦБ. Речь идет об убытках, полученных с 14 октября 2008 года по конец года текущего. ВЭБ стал 15-й кредитной организацией, с которой Центробанк подписал такое соглашение. Чтобы претендовать на госпомощь, банк должен соответствовать ряду критериев, к которым, в частности, относятся определенные рейтинги и собственный капитал не менее 20 млрд рублей.
В ближайшее время аналогичный договор будет подписан с банком «Санкт-Петербург», предложения о сотрудничестве направлены УРСА банку, Абсолют банку, Транскредитбанку, Петрокоммерцбанку, банку «Ак Барс», Ханты-Мансийскому банку и ИНГ банку (Евразия).
СЛИВАЙТЕСЬ БЕЗ ЗАДЕРЖЕК
Ведомости, 6 Мая 2009Крупнейшие банки второй сотни смогут без согласования с ФАС поглощать банки с активами менее 6 млрд руб. Поправки, упрощающие процедуру слияния банков, согласованы с ЦБ и внесены в правительство, сообщила пресс-служба Федеральной антимонопольной службы (ФАС). С 14 млрд до 24 млрд руб. будет увеличен предельный размер активов компаний, которые могут покупать другие банки без согласования с ФАС. Вырастет с 4 млрд до 6 млрд руб. и размер активов банков, поглощение которых не нуждается в одобрении службы.
Новый порядок начнет действовать после внесения изменений в постановление правительства, регулирующее слияние финансовых организаций. Правила согласования сделок не меняются: в ФАС нужно обращаться при приобретении контроля над 25%, 50% и 75% акций компании или над 1/3, 1/2 и 2/3 долей в ООО.
Из-за быстрого роста активов банков в 2008 г. ФАС пришлось контролировать слишком много сделок, говорится в пояснительной записке к поправкам. По данным ЦБ, за год к 1 января активы банков выросли на 103,4% до 56,44 трлн руб.
Благодаря поправкам из-под контроля ФАС выйдут, по данным «Интерфакс-ЦЭА» на конец I квартала, сделки банков, по размерам активов занимающих места с 95-го по 140-е. Банки с активами менее 6 млрд руб. расположены начиная с 226-го места.
На согласование сделок с ФАС уходит 30-90 дней, говорит партнер «Нерр Штифенхофер Лутц» Илья Рачков; по-прежнему придется согласовывать сделки с ЦБ, что занимает 3-6 месяцев.
Многим небольшим банкам не хватает капитала, поэтому упрощение сделок по их поглощению — логичная мера, говорит Максим Солнцев, председатель правления СДМ-банка (121-е место). Общая тенденция — укрупнение банковского сектора, считает представитель «БНП париба восток» (108-е место), а изменения ускорят проведение сделок.-
Слияние в кризисПримеров слияний банков за пределами первой сотни немало. В марте решили объединиться «Северный морской путь» (120-е место) и Международный банк торгового сотрудничества (328-е). В январе самарский банк «Солидарность» (142-е место) купил КБ «Потенциал» (268-е).
РОССИЙСКИЙ ПРИОРИТЕТ
Ведомости, 6 Мая 2009Правительство планирует разработать закон, обязывающий госорганы при закупке софта отдавать приоритет российским продуктам. Минкомсвязи подготовило предложения, стимулирующие развитие IT-отрасли, сообщил вчера вице-премьер Сергей Иванов. Их суть: у товаров российского происхождения должен быть приоритет по отношению к иностранным при муниципальных и госзакупках. Разработанные меры касаются прежде всего производителей программного обеспечения, пояснила представитель Минкомсвязи Елена Лашкина. По ее словам, эти меры будут описаны в законопроекте, разработка которого предусмотрена планом работы правительства на срок до 2012 г.
Кроме того, Минкомсвязи предлагает дополнить приказ Минэкономразвития от 5 декабря 2008 г., в котором уже идет речь о приоритете некоторых товаров российского происхождения, включив в список таких товаров продукты, работы и услуги, связанные с использованием компьютеров.
Чтобы госорганы закупали в первую очередь российское ПО, придется внести поправки и в другие действующие нормативные акты. В частности, в закон о размещении заказов на поставки товаров для государственных и муниципальных нужд и в антимонопольное законодательство.
Сейчас, продолжает Лашкина, Минкомсвязи обсуждает с производителями ПО критерии «российского происхождения товара». В частности, министерство предлагает считать российской компанию, которая зарегистрирована в России, не менее 70% доходов получает от продажи ПО, а доля добавленной стоимости в конечной цене ее продуктов должна быть не ниже 80%.
Господдержка позволила бы российским производителям ПО увеличить продажи, констатирует гендиректор «1С-битрикс» Сергей Рыжиков. Его компания почувствовала бы себя увереннее при конкуренции с западными поставщиками, например с Microsoft, говорит он.
Директор по развитию бизнеса Microsoft в России Евгений Данилов хотел бы, чтобы государство придерживалось технологического нейтралитета. Рынок должен развиваться свободно, уверен он. Возможные последствия российского протекционизма для Microsoft он комментировать не стал. Не стал давать такие прогнозы и глава российского офиса Oracle Борис Щербаков. Он заметил лишь, что, хотя государство вправе защищать местных производителей, было бы хорошо, чтобы качество их продуктов при этом было не хуже иностранных аналогов.
Компания-производитель ПО часто зарегистрирована в одной стране, а разработчики ее продукта трудятся в других странах, говорит менеджер западной софтверной компании. Не ясно, можно ли считать российской компанию, разработчики которой находятся в других странах, рассуждает он. Например, у российской Luxoft за пределами России — на Украине, в Белоруссии, Вьетнаме — работают почти 50% сотрудников, рассказывает президент контролирующей ее IBS Group Анатолий Карачинский. Причина проста: налог на зарплаты в этих странах ниже, чем в России, почти вдвое. Надо создавать условия, чтобы рабочие места приходили в Россию, резюмирует он.
Преференции в госзакупках — неконкурентная модель и развитию IT-отрасли не поможет, уверен Карачинский. Разумнее было бы, если бы западные компании, выигрывая в России крупные стратегические контракты, тратили часть заработанных на них денег на создание рабочих мест, в том числе в IT-отрасли, как это делается в Индии, считает он.
«Лаборатория Касперского» (ЛК) тоже участвует в рабочей группе, которая разрабатывает меры поддержки IT-отрасли, признается управляющий директор ЛК в России Сергей Зенков. Главная задача — поддержка новых российских разработок, в том числе и аналогов западного ПО, говорит он.-
Ревизия налоговВ преддверии замены ЕСН на выплаты в пенсионный фонд по плоской шкале в 34% Минкомсвязи предлагает ввести для всех производителей ПО единую шкалу прямых выплат в пенсионный фонд. В качестве образца министерство предлагает нынешнюю шкалу ЕСН для частных предпринимателей, адвокатов и нотариусов. При фонде оплаты труда до 75 000 руб. выплаты составляют 8%, до 600 000 руб. — 3,6%, больше 600 000 — 2%.
БАНКИ НЕ УСТОЯЛИ БЕЗ ГОСПОДДЕРЖКИ
Коммерсант, 6 Мая 2009В марте Банк России зафиксировал резкое ухудшение показателей деятельности банков. Эксперты объясняют это сокращением объемов господдержки, благодаря которой в предыдущем месяце банки смогли компенсировать часть убытков от основной деятельности. Согласно данным «Обзора банковского сектора Российской Федерации» на 1 апреля 2009 года, который вчера был обнародован Банком России, темпы падения основных показателей деятельности банков в марте ускорились. Так, активы банковской системы снизились за этот период на 2,3% против 1,9% в феврале, суммарная прибыль банков уменьшилась на 5,4% (в феврале снижение составило 1%). Объем кредитов, выданных банками предприятиям, снизился на 1,5% (в предыдущем месяце на 0,4%), физлицам — на 2,5% (ранее на 1,6%).
Сокращение корпоративного кредитования отчасти спровоцировало усиление оттока депозитов юрлиц — 2% против 1,5% в феврале. «Предприятия использовали свои депозиты для погашения кредитов», — считает гендиректор ЦЭА «Интерфакс» Михаил Матовников. В марте впервые с начала года был зафиксирован отток вкладов населения — 0,3% при росте в предыдущем месяце в 1,7%. Но снижение этого показателя эксперты объясняют валютной переоценкой. Доля валютных вкладов в общем объеме депозитов физлиц составляет 13% и с учетом того, что в феврале курс рубля был стабильным, а в марте он вырос по отношению к доллару более чем 6%, банки зафиксировали в отчетности снижение объема вкладов.
Эксперты называют динамику на валютном рынке лишь одной из причин резкого ухудшения показателей банковской деятельности. «Рост конца прошлого года — начала этого был связан с переоценкой, в марте эффект от переоценки окончательно завершился», — говорит главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Напомним, что плавная девальвация рубля, начатая в конце прошлого года, была завершена в январе.
В феврале банки смогли компенсировать убытки от основной деятельности за счет полученных средств господдержки (см. «Ъ» от 1 апреля), однако в марте ее объемы резко сократились. «Сокращение объема средств, предоставленных ЦБ в рамках аукционов прямого репо на 80 млрд руб. в марте по сравнению с февралем снизило активы», — поясняет старший экономист банка «Траст» Евгений Надоршин. Кроме того, в марте произошло снижение объема предоставленных банкам беззалоговых кредитов ЦБ на 225,8 млрд руб. — до 363,5 млрд руб. «Общий объем поддержки ЦБ снизился в марте на 400 млрд руб., что негативно отразилось на показателях прибыли банков и, в условиях отсутствия хороших заемщиков, на объемах кредитования», — считает Наталия Орлова.
Единственным параметром деятельности банков, показавшим в марте улучшение, стал уровень просроченной задолженности. Темпы роста просрочки в марте замедлились: по корпоративным кредитам прирост составил 11,5% вместо 25% в феврале, по розничным — прирост сократился с 6% до 4%. «Обычно просрочка показывает наибольшие темпы роста в течение первых месяцев с момента выдачи кредита, а поскольку банки прекратили активно кредитовать население и компании в октябре, то процесс „вызревания“ кредитных портфелей заканчивается и темпы роста просрочки будут сокращаться», — поясняет Михаил Матовников, добавляя, что на сокращение темпов роста просроченной задолженности повлияла также начатая банками реструктуризация долгов.
Эксперты считают, что в апреле ситуация в банковском секторе продолжала ухудшаться. «Валютные активы приносят все меньшую доходность в рублях, и у банков нет средств для возобновления кредитования в прежних объемах, поэтому процесс ухудшения показателей банковской деятельности далек от завершения», — убежден Евгений Надоршин. «Банкам сейчас важно увеличивать объемы корпоративного кредитования, поэтому они „пожертвуют“ розницей: не исключено, что по итогам года мы увидим объем портфеля кредитов юрлицам на уровне чуть выше уровня прошлого года при резком сокращении объема розничного портфеля», — резюмирует господин Матовников.
ИНФЛЯЦИЯ УСТАЛА РАСТИ
Коммерсант, 6 Мая 2009В апреле 2009 года инфляция составила 0,7% — в два раза меньше, чем в апреле 2008 года, сообщил вчера Росстат. Рост потребительских цен замедляется благодаря тому, что девальвационный эффект фактически перестал оказывать влияние на цены импорта, а потребительский спрос продолжает активно снижаться. В годовом выражении в апреле 2009 года инфляция все еще составляла 13,3%, но большинство опрошенных «Ъ» экономистов убеждены, что по итогам года потребительские цены могут снизиться до 9-10%.
Согласно опубликованным вчера данным Росстата, инфляция в апреле 2009 года выросла всего на 0,7% — ровно в два раза меньше, чем в апреле 2008 года. При этом в последние две недели апреля еженедельные темпы роста потребительских цен сократились до 0,1%. Существенное замедление инфляции в апреле послужило тому, что накопленный с начала 2009 года рост потребительских цен оказался меньшим, чем за соответствующий период 2008 года, 6,2% и 6,3% соответственно. Базовая, или монетарная, инфляция, которая в определении Росстата «исключает изменение цен на отдельные товары, подверженные влиянию факторов, которые носят административный, а также сезонный характер», в апреле 2009 года замедлилась до 0,8% по сравнению с 1,3% в апреле 2008 года.
Как правительство, так и независимые экономисты ожидали замедления темпов роста потребительских цен, но апрельская цифра оказалась для всех неожиданной. «Я не думал, что инфляция сократится столь существенно», — говорит Владимир Тихомиров из «Уралсиба». Минэкономики ожидало, что в апреле цены вырастут на 1,1-1,2%. Господин Тихомиров отмечает, что основными краткосрочными факторами, повлиявшими на сокращение инфляции в апреле, стали падение цен на бензин — на 14,8% по сравнению с апрелем 2008 года и падение цен на плодоовощную продукцию — на 3% в годовом выражении.
По мнению экономиста, основнымфактором снижения цен на бензин, фрукты и овощи стало сокращение потребительского спроса — традиционно весной цены на плодоовощную продукцию растут.
Большинство опрошенных «Ъ» экономистов полагают, что начиная с апреля произошел перелом тенденции: теперь потребительские цены будут снижаться. Главным образом это будет происходить благодаря тому, что эффект девальвации рубля, который отражался в росте импортных цен весь первый квартал 2009 года, в апреле фактически был исчерпан, а сокращение доходов домохозяйств (см. «Ъ» от 28 апреля) и рост безработицы будут в обозримой перспективе существенно ограничивать спрос и цены. «По товарным группам, где доля импорта высока, рост цен существенно замедлился», — говорит Олег Солнцев из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования. «Те, кто сейчас борется с инфляцией, борются с ветряными мельницами», — отмечает Алексей Моисеев из «Ренессанс Капитала» и добавляет, что факторов, которые могут привести к росту потребительских цен до конца года, нет. С ним соглашается и Юлия Цепляева из Merrill Lynch, добавляя, что официальный прогноз инфляции на уровне 13% в 2009 году в сопровождении рецессии является нелогичным.
В апреле годовая инфляция еще составляла 13,3%, но в Merrill Lynch полагают, что в 2009 году она сократится до 9%, прогноз «Ренессанс Капитала» чуть более пессимистичный — 10%. В начале апреля первый заместитель председателя ЦБ Алексей Улюкаев не исключал, что по итогам года рост потребительских цен может составить меньше 12%.
Впрочем, Владимир Тихомиров из «Уралсиба» не торопится пересматривать свой прогноз и считает, что инфляция в 2009 году будет не менее 13%, связывая это с набором рисков, включающих в себя вероятность низкого урожая, возможность всплеска инфляции в мировой экономике, накачанной «антикризисными» деньгами, и ухудшение мирового экономического климата, что может привести к повторной девальвации в России.
КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ РАЗОШЛИСЬ С КРИЗИСОМ
Коммерсант, 6 Мая 2009Российские рейтинговые агентства, невзирая на нисходящую динамику показателей российской банковской системы, не снижают рейтинги банкам, следует из отчетности агентств за последние полгода. С тех пор как в конце 2008 года Центробанк стал учитывать российские рейтинги для оценки кредитоспособности банков на беззалоговых аукционах, динамика рейтингов российских банков, оцененных российскими агентствами, расходится с оценкой международных S&P, Moody’s и Fitch.
Агентство «Русрейтинг» опубликовало данные по динамике рейтингов российских банков за последние полгода. За этот период агентство повысило рейтинг каждому второму банку из 52, которые оно рейтингует. Ни одного понижения рейтингов за этот период не было. Не снижало рейтинги и Национальное рейтинговое агентство (НРА) — семи банкам из 36 рейтинги были повышены. Агентство «Эксперт РА» понизило рейтинги двум банкам и еще трем планирует понизить в ближайшее время. Агентство АК&M понизило одному банку и повысило двум.
Действия российских рейтинговых агентств расходятся с позицией международных Moody’s, Standard & Poor’s и Fitch. За последние полгода из тройки международных агентств только Moody’s дважды повышало рейтинг — Барклайс банку и ЮНИАСТРУМ банку. Как пояснили в агентстве, это было связано с продажей этих банков иностранным акционерам.
Международные агентства Standard & Poor’s и Fitch ratings за последние полгода вообще не повышали рейтинги. Напротив, практически каждому третьему банку рейтинги были понижены. Fitch понизило рейтинги 23 банкам из 59 российских кредитных организаций, которые имеют его оценки.
Агентство S&P рейтингует 35 российских банков, и 12 из них оно пересмотрело рейтинги в сторону снижения. Moody’s за этот период снизило рейтинги 13 банкам из 130.
Международные рейтинговые агентства объясняют свои действия тем, что банки теряют капитал на формировании резервов, а качество их активов стремительно ухудшается. «Сегодня мы также обращаем повышенное внимание на уровень капитализации банков и их возможности по созданию резервов для покрытия ожидаемого увеличения проблемной задолженности», — говорит аналитик Fitch ratings Александр Данилов. «Как правило, за очень редким исключением капитализация банков находилась и до кризиса практически „на пределе“, по нашему определению, примерно в диапазоне или ниже 10%», — добавляет аналитик Standard & Poor’s Елена Романова. Она считает, что в 2009 году возможности развития бизнеса ухудшатся и финансовые показатели российских банков окажутся под давлением.
В российских агентствах указывают, что международные коллеги перестраховываются после того, как в 2007 году SEC возложила на них вину за финансовый кризис в США. Он был спровоцирован тем, что высокорискованным ипотечным облигациям были присвоены высшие рейтинги ААА. «Наши рейтинги в целом соотносятся с международными с тем лишь отличием, что международные агентства учитывают страновой риск и их потолок — суверенный рейтинг России», — говорит заместитель гендиректора «Эксперт-РА» Павел Самиев. По словам заместителя гендиректора НРА Марии Семеновой, российские рейтинговые агентства стремятся не навредить рынку. «В данной ситуации надо было бы понизить и отозвать рейтинги всем банкам, потому что однозначно ухудшилось положение всех банков, но мы пересмотрели рейтинговую модель», — говорит она. Глава агентства «Русрейтинг» Ричард Хейнсворт объясняет свой оптимизм тем, что в последние десять лет банковский рынок сильно окреп, «кроме того, колоссальную поддержку ему оказывает государство». «Образование системы, в которую входят все российские банки, качественно снижает риск для каждого российского банка в отдельности, и это дает основание для повышения рейтингов, — говорит он. — Господдержка также является существенным фактором для повышения рейтингов».
Позиция российских рейтинговых агентств в части повышения рейтингов российским банкам сформировалась после того, как в декабре 2008 года Центробанк стал учитывать их рейтинги для допуска банков к беззалоговым аукционам сроком не более пяти недель. За это время 67 банков получили рейтинги «Эксперт РА», 32 банка получили рейтинги НРА, 16 банков — AK&M, 10 банков — «Русрейтинга». По словам зампреда правления ОТП-банка Евгения Егорова, текущие рейтинги российских агентств слишком очевидно расходятся с оценками уровня кредитоспособности международных рейтинговых агентств. Эксперты напоминают, что, в то время как международные агентства понижали рейтинги банку «Союз», «Русрейтинг», напротив, повысил. Кроме того, среди повышенных оказались и рейтинги других санируемых банков — Собинбанка и Банка 24.ру. «Скорее всего, это политика привлечения клиентов, но если банки будут этим злоупотреблять, это может сыграть против них», — полагает аналитик «КИТ Финанса» Мария Кальварская.
ДОЧКИ ИЛИ ДИЛЕРЫ: КАКАЯ РОЗНИЦА?
Ведомости, 6 Мая 2009На Западе сотовые компании обыкновенно продают свои sim-карты в собственной розничной сети, часто вместе с субсидированным телефоном (так называемая монобрендовая модель). Россия пошла другим путем: рынок поделили независимые сети салонов сотовой связи, в которых продавались контракты всех операторов и телефоны любой марки (мультибрендовая модель). По данным Mobile Research Group (MRG), в середине прошлого года из 18 500 салонов лишь 2350 (около 13%) были монобрендовыми. Через такие салоны, по оценке аналитика J’son & Partners Сергея Савина, до кризиса продавалось порядка 15% контрактов. Операторы предпочитали пользоваться услугами независимых ритейлеров, не желая брать на себя риски и расходы чужого для них торгового бизнеса.
Проще платить комиссию.
В 2008 г. МТС, как следует из ее отчетности, за одного привлеченного абонента отдавала дилерам в среднем $14,3. Бывший президент крупнейшей в России сети сотового ритейла «Евросеть» Элдар Разроев говорит, что сейчас средняя дилерская комиссия колеблется в районе $12-15. Президент МТС Михаил Шамолин называет диапазон $10-15. Недавнее соглашение «Евросети» с «Мегафоном» заключено из расчета $20 за абонента. Часть комиссии сеть обычно получает с продажи контракта, часть — в виде процента от выручки с абонента в течение некоего периода (у МТС — половина выручки за первые шесть месяцев, при этом есть ограничение по максимальной сумме выплат в зависимости от региона и дилера, рассказывает Шамолин; похожие схемы в «Вымпелкоме» и «Мегафоне»). Распространять контракты через независимых дилеров выгоднее, чем развивать собственную розницу, говорит Шамолин.
ЧТО СЛУЧИЛОСЬМультибрендовые сети в России развивались на заемные деньги, причем ликвидностью их менеджеры управляли «по наитию», утверждает Разроев. Постоянно наращивая оборот, сети могли существовать и с отрицательной рентабельностью (в конце прошлого года основатель «Евросети» Евгений Чичваркин признавался, что компания работает в убыток). В прошлом году начался кризис, кредиты кончились. Телефонный рынок стал из растущего падающим: в 2007 г. было $6,81 млрд, в 2008 г. — $7,48 млрд, в 2009 г. будет $4,49 млрд, оценивает бывший вице-президент «Евросети» по маркетингу Владимир Богданов. «Уже к лету 2008 г. стало понятно, что почти вся индустрия сотового ритейла может обанкротиться», — говорит Шамолин.
Розница стала закрываться.
По данным MRG, с лета прошлого года количество салонов сократилось с 18 500 до 12 000. Для операторов это означало, что они могут утратить связь с абонентом.
Добавилась и другая проблема. По данным AC&M-Consulting, в 2007 г. абонентская база операторов выросла на 21 млн, в 2008 г. — на 26,6 млн. Но рост числа активных sim-карт при этом замедляется: в 2007 г. — плюс 7,1 млн, в 2008 г. — уже плюс 4,8 млн (оценка MForum Analitics).
Операторы платят дилерам комиссию за подключение качественных абонентов, поэтому «Евросеть» активно предлагает клиентам перейти на тариф другого оператора или на новый номер того же с более выгодным тарифом, объясняет представитель «Евросети» Наталья Аристова. Грубо говоря, заплатили операторы за 26,6 млн подключений, а получили в результате всех переходов 4,8 млн. Затраты на переподключаемых абонентов растут, а доходы — нет, согласен Шамолин.
Операторы поняли, что им придется брать розницу на себя. Делать это большая сотовая тройка стала тремя разными путями.
«Мегафон» собирался купить Dixis и «Цифроград», но обе сделки развалились (оператор был не в восторге от состояния этих активов), а вместе с ними и сети. Тогда компания решила пойти путем органического развития розницы. В апреле заместитель гендиректора «Мегафона» по коммерции Лариса Ткачук объявила о планах компании за 18 месяцев добавить к своей сети 500 салонов. Сейчас в нее входит 1500 точек (здесь и далее по числу салонов — данные компаний). 1200 из них партнерские, т. е. их владельцы за определенную плату согласились перевести салоны под бренд «Мегафона». На те же 18 месяцев «Мегафон» заключил соглашение с «Евросетью», которая обязалась продать 7,2 млн контрактов оператора за $146 млн, причем $97 млн выплачиваются авансом.
МТС заключила было партнерское соглашение с «Беталинком», но затем раздумала продлевать контракт, и эта сеть практически прекратила работу. Оператор решил развивать собственную розницу путем приобретений. В I квартале 2009 г. МТС купила «Телефон.ру» (около 500 салонов) за $60 млн и «Эльдорадо» (400) за $18 млн, добавив их к 1700 своим монобрендовым салонам (1200 — партнерские). Также оператор заключил договор с Максимом Ноготковым — владельцем третьего по размеру российского сотового ритейлера «Связной». По договору в МТС перешла команда менеджеров «Связного» во главе с вице-президентом Сергеем Румянцевым. Единственное, что отличает хороший ритейл от плохого, — это команда менеджеров, которая им управляет, объясняет Шамолин. Сейчас через собственную сеть МТС продает порядка 30% контрактов, задача в том, чтобы довести эту долю до 60-70%, говорит он.
«Вымпелком» пошел по третьему пути, купив 49,9% «Евросети» (4400 салонов на момент покупки, сейчас — 3700) за $226 млн. При этом у «Вымпелкома» есть своя сеть из более чем 2000 салонов (около 1900 — партнерские). Федеральная антимонопольная служба обусловила сделку по покупке «Евросети» тем, что ритейлер останется мультибрендовым. У клиента должна быть возможность выбора, согласна представитель «Вымпелкома» Ксения Корнеева.
Но выбрать МТС в «Евросети» уже нельзя — в апреле оператор разорвал с ней контракт. «Евросеть» — мощнейшая машина по переключению абонентов с одного оператора на другого, объясняет
Шамолин. Ежемесячно происходило 6 млн визитов абонентов МТС в «Евросеть» для пополнения счета, а каждый визит — это потенциальная продажа абоненту МТС контракта конкурента, считает он. По его данным, к апрелю доля новых подключений МТС через «Евросеть» снизилась до 11-13% по сравнению с 40% летом прошлого года. В целом по России, по данным J’son & Partners, в I квартале 2009 г. 50% всех новых подключений пришлось на «Вымпелком», 14% — на МТС и 7% — на «Мегафон». Выход из «Евросети» для МТС означал автоматическое сокращение оттока абонентов, заключает Шамолин.
Представитель «Вымпелкома» переадресовал все вопросы о продаже контрактов в «Евросети» к «Евросети». «Евросеть» продает контракты всех операторов по стандартным договорам, настаивает представитель компании Аристова. Но, добавляет она, по отдельным договорам с операторами сеть проводит акции по продвижению их товаров и услуг.
По оценкам MRG, без учета последних покупок («Евросеть», «Телефон.ру» и «Эльдорадо») у операторов было в апреле всего 2850 монобрендовых салонов. Эта цифра гораздо меньше, чем получается, если сложить данные самих операторов. Расхождение ведущий аналитик MRG Эльдар Муртазин объясняет тем, что MRG считает лишь салоны с площадью от 15 кв. м, где продаются не только контракты, но и телефоны. По его словам, часто в регионах в формально монобрендовых салонах продаются контракты разных операторов — их MRG не учитывает как монобрендовые. Но и эта цифра показывает, что менее чем за год доля монобрендовых салонов на рынке выросла почти вдвое — до 24%.
Рынок определенно двигается к операторской модели, говорит Муртазин, на переход может уйти полтора-два года; при этом независимая розница в лице «Связного» и некоторых более мелких сетей останется. Разроев с этим согласен. Савин из J’son & Partners предполагает, что, когда операторы завершат строительство своих сетей, доля продаж контрактов через них может достичь 50%. Но полностью операторский рынок в ближайшие год-два мы точно не увидим, уверен он.
Ниша для независимого ритейла, считает Савин, в более широком ассортименте — как показывает западный опыт, операторы обычно предлагают ограниченную линейку аппаратов. Хотя, оговаривается он, многое зависит от развития продаж субсидированных телефонов — его может, в частности, подтолкнуть развитие сетей третьего поколения.
ПОСЛЕДНИЙ ПРОЦЕНТ
Ведомости, 6 Мая 2009Банки готовы кредитовать коллег как никогда дешево — ставка LIBOR достигла абсолютного минимума, опустившись ниже 1% годовых. Вчера трехмесячная долларовая ставка LIBOR впервые за всю историю опустилась ниже 1% и была зафиксирована на уровне 0,986%. Предыдущий минимум — 1% — держался с июня 2003 г.
Ставка LIBOR в евро вчера составила 1,34%, в фунтах — 1,43%. «Доверие возвращается на рынки, и пока все идет хорошо, — отмечает трейдер Bank of Ireland Брайан Делейни, — вопрос в том, насколько это будет устойчиво» (цитата по Bloomberg).
Ставка предложения на лондонском межбанковском рынке LIBOR ежедневно рассчитывается Ассоциацией британских банков на основании котировок коммерческих банков. LIBOR определяет ставки для финансовых продуктов на сумму $360 трлн — от ипотечных кредитов до корпоративных облигаций.
На межбанковском рынке кризис начал проявляться в августе 2007 г., а в сентябре 2008 г., после краха Lehman Brothers, LIBOR взлетела до 4,82%. По данным Bloomberg, потери финансовых компаний за время кризиса достигли $1,4 трлн, но благодаря $12,8 трлн, выделенных или обещанных сектору по всем программам правительства США, межбанковский рынок успокоился. «Общий тренд по ставкам LIBOR и всем спрэдам, связанным с ними, многообещающий, — сказал Reuters аналитик UniCredit Корнелиус Перпс, — он соответствует улучшению ситуации на рынке, снижающимся рискам и отношению к банковскому сектору».
Спрэд LIBOR-OIS (показывает разницу между рыночной ставкой LIBOR и фьючерсом на ставку ФРС, свидетельство доступности денег на межбанковском рынке) вчера снизился до 78 базисных пунктов (б. п.) — наименьшего значения с 1 сентября 2008 г. За пять предкризисных лет среднее значение спрэда составляло 26 б. п., а в октябре 2008 г. он достигал 364 б. п. По мнению бывшего председателя Федеральной резервной системы США Алана Гринспэна, рынки вернутся к нормальному состоянию, когда спрэд снизится до 25 б. п.
В России трехмесячные межбанковские кредиты гораздо дороже. Ставка MosPrime (формируется Национальной валютной ассоциацией на основе объявляемых 10 ведущими операторами рынка ставок) вчера снизилась с 15,9% до 15,7% годовых.
ВЭБ И ДОЛЛАР ПРОТИВ РЕЗЕРВОВ
Ведомости, 6 Мая 2009Без господдержки капитал банковской системы в I квартале сократился бы на 130 млрд руб., но субординированные кредиты ВЭБа и девальвация рубля обеспечили 100-миллиардный рост. Основные показатели банковской системы в марте продолжили снижение (см. врез), свидетельствуют данные ЦБ. Активы сократились на 2,3% — в нынешних условиях ни банкам, ни заемщикам не до кредитов.
Сложнее стало и привлекать средства, а укрепление рубля портит и без того нерадостную статистику. Из-за переоценки валютные вклады за месяц сократились на 70,8 млрд руб., говорит аналитик Максим Осад чий: «Население не повелось на рост рубля». ЦБ зафиксировал и отток средств корпоративных клиентов.
В плюсе по итогам марта и всего квартала лишь капитал: +0,7% и +2,4% соответственно (30 млрд и 100 млрд руб.).
Основными источниками его роста являются дополнительные вклады акционеров либо прибыль, рассуждает директор планово-экономического департамента Банка Москвы Сергей Грошников, но о прибыли в марте говорить не приходится.
За квартал, по данным ЦБ, прибыль банковской системы составила 58,2 млрд руб. — в семь раз меньше, чем в октябре — декабре 2008 г., и в 2,3 раза меньше, чем в I квартале 2008 г.
Прирост капитала обеспечили акционеры, уверен Грошников. Прежде всего это государство, вложившее в капитал ВТБ 200 млрд руб. в виде субординированного кредита. Всего за три месяца государство через ВЭБ выделило банкам таких кредитов на 232 млрд руб. Кроме ВТБ их получили Альфа-банк, Номос-банк, Ханты-Мансийский банк и Газпромбанк.
«Без этих вливаний роста капитала мы бы не увидели», — уверен главный экономист банка «Траст» Евгений Надоршин. Без них капитал банковской системы за квартал сократился бы на 130 млрд руб. Надоршин считает эту арифметику некорректной: без госпомощи вообще не известно, что бы было с банками. Прирост капитала обеспечили крупнейшие банки, которым помогло государство, и банки с иностранным капиталом, добавляет он.
В марте на прирост капитала повлияли в первую очередь переоценка активов и эмиссионный доход, подсчитали на основании данных ЦБ аналитики «Уралсиба». Они изучили данные 29 крупнейших банков без учета Сбербанка — их балансовый капитал за квартал вырос на 8% против 4% в целом по системе.
«То, что в принципе капитал растет, — это странно, ведь банки создают резервы на сотни миллиардов рублей (см. врез. — „Ведомости“), — удивляется руководитель одного из банков. — Думаю, отчасти это получилось благодаря субординированным кредитам ВЭБа, недостачу от просрочки банки заполнили деньгами, заработанными на девальвации»
РАСЧЕТ ПРОТИВ КРИЗИСА
Коммерсант, 6 Мая 2009Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) разработала законопроект, регламентирующий порядок исполнения обязательств между участниками фондового рынка и работу центрального контрагента по сделкам. Эксперты уверены, если бы соответствующий документ появился раньше, сентябрьский коллапс на фондовых биржах удалось бы предотвратить.
ФСФР вчера разместила на своем сайте проект федерального закона «О клиринге и клиринговой деятельности», который уже разослан в профильные ведомства — Минэкономики, Минфин и ЦБ. Документ определяет понятия института взаиморасчетов участников биржевых торгов, описывает порядок работы и функции центрального контрагента на биржах.
Наличие центрального контрагента на биржах позволяет минимизировать риски неисполнения обязательств участниками рынка. В России центральный контрагент функционирует на бирже РТС. Например, в секции RTS Standard перед совершением сделки участник должен внести 15-30% от стоимости бумаги в клиринговый центр. И если бумага падает или растет, производится перерасчет внесенного обеспечения. Основная сумма в оплату ценных бумаг перечисляется на четвертый день, в момент поставки бумаги контрагенту. Если участник не исполняет обязательства перед контрагентом, это делает биржа, используя средства из клирингового центра. Сейчас гарантийный резервный фонд клирингового центра составляет 500 млн руб., а средства, внесенные участниками рынка по состоянию на 4 мая, находились на уровне 12,6 млрд руб. На ММВБ центрального контрагента нет, однако стратегия развития биржи предполагает его появление в ближайшие годы.
Согласно законопроекту, центральным контрагентом может выступать не только клиринговая, но и кредитная организация, не осуществляющая операции по приему вкладов физических лиц. В то же время центральный контрагент не вправе осуществлять деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, то есть не может работать в рамках биржи, а должен выделяться в отдельное юридическое лицо.
Планы по разработке законопроекта о клиринге были намечены еще в стратегии развития финансового рынка на 2006—2008 годы. Впрочем, работа над документом была осложнена многолетними спорами между Минфином, МЭРТом и ФСФР. «Не была ясна концепция закона: ведомства никак не могли согласовать свою позицию», — рассказывает председатель правления МДМ-банка Олег Вьюгин. Финансовый кризис способствовал включению этого документа в стратегию развития финансового рынка до 2020 года, утвержденную премьер-министром Владимиром Путиным, согласно которой законопроект должен быть внесен в Госдуму в июне нынешнего года.
Эксперты уверены, что появление законодательной основы осуществления клиринга и описание работы центрального контрагента может снизить риски взаиморасчетов между участниками рынка. «Закон будет способствовать обеспечению гарантированных расчетов между участниками рынка, — полагает руководитель Федеральной службы по финансовым рынкам Владимир Миловидов, — во время кризисных явлений на рынке нужен посредник, который брал бы риск на себя». В сентябре 2008 года проблемы с исполнением обязательств на рынке репо на ММВБ привели к остановке работы фондовых бирж и стали причиной массового краха банков и брокерских компаний, в том числе «КИТ Финанса», Связь-банка, «Антанта Капитала». «Центральный контрагент будет заинтересован в том, чтобы прогнозировать и предотвращать риски, — полагает председатель совета директоров компании „Алор“ Анатолий Гавриленко, — а в прошлом году биржа не брала на себя ответственность, поэтому многие решения были приняты с опозданием». Председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев уверен, если бы законодательство о клиринге было принято раньше, система управления рисками формировалась бы вокруг центрального контрагента, что могло бы предотвратить прошлогодние проблемы на рынке репо.
НОВЫЕ РЕКОРДЫ ДАЮТСЯ ВСЕ ТЯЖЕЛЕЕ
Коммерсант, 6 Мая 2009На вчерашних торгах «быкам» удалось вновь обновить максимумы российских фондовых индексов с начала этого года. В ходе торгов индекс ММВБ достигал 965,75 пункта, индекс РТС — 873,81 пункта. Однако удерживать новые вершины становится все труднее. В результате индекс РТС закрылся на отметке 871,58 пункта, что на 1,9% выше значения понедельника. Индекс ММВБ (торги на этой бирже продолжаются на час больше, чем на РТС) по итогам дня составил 957,07 пункта, что уже на 0,08% ниже значения предыдущего дня.
Выход иностранных инвесторов на российский рынок (накануне торги в Лондоне были закрыты из-за праздничных дней) увеличил предложение ценных бумаг. В результате возросли и объемы торгов. На ФБ ММВБ объем операций с акциями превысил 47,8 млрд руб., что в 1,2 раза выше среднего показателя предыдущих трех дней.
Пока поддержку российскому рынку оказывает стабильная ситуация на рынке нефти. Вчера цены на средиземноморскую нефть Brent поднимались выше $54 за баррель. Российская Urals торговалась выше отметки $53 за баррель. Несмотря на то что к концу дня цены на топливо опустились соответственно к отметкам $53 и $52 за баррель, они остаются близкими к максимальным в этом году.
Лидерами торгов стали ценные бумаги эмитентов, по которым позитивные корпоративные новости. Так, акции ВТБ в начале торгов поднимались в цене более чем на 7%. По мнению аналитика ВТБ 24 Станислава Клещева, так инвесторы отреагировали на сообщения о подготовленном менеджментом банка выкупе акций у миноритарных акционеров (см. « Ъ» от 5 мая). Рассматривается вариант выкупа акций ВТБ у существующих акционеров по цене размещения (13,6 коп. за акцию), пакетов акций на сумму не более 300 тыс. руб. Несмотря на то что по итогам торгов цены снизились (превысив уровень предыдущего дня всего на 0,6%), объем сделок с акциями банка стал рекордным с середины апреля, превысив 2,7 млрд руб.
Во втором эшелоне лидерами роста стали акции «Седьмого континента». На ФБ ММВБ их цена выросла на 30% на новостях о подписании предварительного договора о покупке пакета акций ритейлера французской Carrefour (см. « Ъ» от 5 мая).
ПОКУПАТЕЛИ ПОШЛИ В РАЗВЕДКУ
Ведомости, 6 Мая 2009Оживление на рынке московской недвижимости, о котором несколько месяцев говорят его участники, подтверждается официальными данными. В марте — апреле в Москве было зарегистрировано почти вдвое больше сделок купли-продажи квартир на вторичном рынке, чем в январе — феврале: 9124 против 4626, свидетельствуют данные управления Федеральной регистрационной службы (ФРС) по Москве. Регистрация происходит в течение месяца после сделки. «Цифры марта — апреля отражают всплеск спроса, который мы фиксировали в феврале — марте. А низкие показатели января — февраля — падение спроса в конце того года», — комментирует Дмитрий Таганов, директор аналитического центра корпорации «Инком».
Безусловно, сделок стало больше — если сравнивать с январем — февралем, согласен Григорий Полторак, президент «Бест-недвижимости». «Люди приходят в себя: им обещали жилье чуть ли не даром, но чуда не случилось, и продавцы не снижают цены в разы», — объясняет он. Спрос постепенно возвращается, соглашается Алексей Кудрявцев, руководитель департамента маркетинга МИ АН, покупатели все чаще идут на сделку. «Мы не заметили существенных перемен. В целом ситуация не ухудшилась, но и не улучшилась. Спрос активизировался, но он больше носит разведывательный характер — сделок немного», — не соглашается Омар Гаджиев, управляющий партнер компании Panorama Estate. В сравнении с прошлым годом сделок заключается «в разы меньше», говорит Полторак.
Но данные ФРС это не подтверждают: в январе прошлого года была зарегистрирована 1951 сделка, этого — 2674, в феврале эти цифры — 3655 и 1952, в марте — 6174 и 4360, в апреле — 6733 и 4764. В среднем за четыре месяца получается падение в 1,35 раза, или на 26%, а не «в разы».
Больше половины этого падения можно объяснить резким снижением количества ипотечных сделок в силу закона. Их за четыре месяца этого года зарегистрировано всего 1094 против 3622 за тот же период прошлого. Если бы не упущенные из-за ипотеки сделки, падение год к году составило бы всего 12%, рассуждает директор департамента продаж ипотечного брокера «Кредитмарт» Алексей Дорош.
По данным IRN.ru, темпы снижения долларовых цен предложения на квартиры в Москве замедлились и к концу апреля находились на уровне 0,5-0,8% в неделю, что в разы меньше, чем в январе — феврале. IRN.ru зафиксировал долларовый максимум 6 октября прошлого года — $6122 (158 499 руб.) за 1 кв. м; сейчас — $4206 (138 672 руб.).
«Рынок жилья, падение на котором длится уже три года, демонстрирует некоторые признаки достижения дна», — сказал глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке, выступая вчера в конгрессе. Среди них, по его словам, достаточно стабильные показатели продаж на вторичном рынке жилой недвижимости, рост продаж на первичном рынке и сокращение количества выставленных на продажу домов. Впрочем, объемы продаж по-прежнему остаются на низком уровне, признал Бернанке.
ДОХОДЫ ПАДАЮТ НА ФОНЕ ЗАРПЛАТ
Коммерсант, 6 Мая 2009Центр аналитических исследований кадрового холдинга «Анкор» представил «Общеотраслевое исследование заработных плат, льгот и компенсаций сотрудников» за первый квартал 2009 года. Изучив ситуацию на рынке труда в 10 крупнейших городах России и опросив представителей 271 российских и иностранных компаний, аналитики пришли к выводу, что размер зарплат сократился несущественно. В среднем в первом квартале по сравнению с данными конца 2008 года зарплаты сократились на 0,6%. Максимальное снижение зафиксировано в Екатеринбурге (4,5%) и Краснодаре (4%). Самый большой рост отмечен в Воронеже (3,5%) и Перми (3%). В столице работодатели в среднем снизили зарплаты на 1,6%. Директор Центра аналитических исследований Наталья Данина отмечает, что данные по зарплатам «колеблются, но несущественно». «Мы зафиксировали отрицательный рост зарплат в 50% исследуемых регионов. Но в целом можно говорить, что зарплаты заморожены, и подобная ситуация будет сохраняться до конца года», — прогнозирует она.
При этом, по словам госпожи Даниной, из-за девальвации рубля и отсутствия индексации инфляции реальные заработки значительно сократились. С этим согласен и президент «ЭКОПСИ Консалтинг» Марк Розин: «От премий отказалось подавляющее большинство компаний, многие их снизили. А что касается фиксированной части заработка, то она фактически стоит на месте». По словам господина Розина, реальные заработки падают — в том числе и за счет выплат в рублях. «Доходы снизились более чем на 40%», — резюмирует он.
Управляющий партнер консалтинговой компании AXES Management Сергей Львов отмечает, что в первом квартале 2009 года более 50% компаний сократили зарплаты на 10-15% по сравнению с августом 2008 года, но оптимистичен в прогнозах. «Сокращая зарплаты, премии, льготы, работодатели обещали все вернуть в июне. Вполне возможно, уже больше половины компаний сдержат обещание», — предполагает господин Львов.
Директор отделения «Кадровый консалтинг» Kelly Services Вероника Онищенко отмечает, что фиксированную часть оклада снизить «очень проблематично», поэтому работодатели предпочитают сокращать премии. По данным госпожи Онищенко, сохранили оклады более 70% компаний. До 10% существенно — от 20% до 40% — снизили зарплаты сотрудникам, изменив структуру должностей или функционал либо переписав трудовые договоры. Еще около 20% повысили зарплату сотрудникам.
Руководитель проекта «Работа@mail.ru» Алена Владимирская отмечает, что рост или сокращение зарплат во многом определяется отраслевой принадлежностью работодателя. Так, в фармацевтике в первом квартале 2009 года зафиксирован рост на 10-15%, а в недвижимости — снижение на 50%, в автопроме и у дилеров — на 30-40%. «Кризис в представлении соискателей отличался от кризиса работодателей, но ожидания первых все же изменились. Например, топ-менеджеры редактируют свои запросы очень резко — с 300 тыс. до 150 тыс. руб.», — отмечает она.
ОКТЯБРЬ В АПРЕЛЕ
Ведомости, 6 Мая 2009Рынок труда постепенно оживает: сокращения продолжаются, но растет и набор новых специалистов, констатируют эксперты. Апрельский баланс вакансий и резюме соответствует осенним показателям начала кризиса. В этом году 23% компаний планируют сократить численность персонала, 22% собираются его увеличить, 55% не собираются ничего менять, утверждают исследователи кадрового холдинга «Анкор», опросившие в марте 271 российскую и иностранную компанию различных секторов бизнеса в 10 крупнейших городах страны (см. таблицу).
«Это может свидетельствовать о некотором оживлении на рынке труда», — считает Наталья Данина, директор центра аналитических исследований «Анкора». В феврале, по данным опроса «Анкора» в 33 городах, 18% компаний заявляли о желании сокращать персонал, 33% признавались, что не приняли пока никакого решения, 49% говорили о том, что не планируют увольнений.
По данным Росстата, в марте официально были уволены 503 400 человек — на 11% больше, чем в феврале (месяцем ранее рост составил 6%). Впрочем, и число официально принятых на работу за первые три месяца тоже выросло: в марте — на 6,6% (принято 327 200 человек), а в феврале — на 9% (306 800 человек).
УВОЛЬНЯЮТ И НАНИМАЮТДочернее предприятие петербургского Кировского завода — ЗАО «Металлургический завод „Петросталь“ уведомило госинспекцию труда по Петербургу, что из-за почти двукратного сокращения объема заказов с июля планирует сократить 1200 из 2400 работающих. „Это коснется и рабочих, и управленцев. Мы уведомили о сокращении 1200, но рассчитываем сократить меньше — 800 человек, из которых 200 — управленцы“, — рассказывает представитель Кировского завода Чеслав Германович. Основные заказы на поставки металла „Петросталь“ получала от „АвтоВАЗа“, ГАЗа, „Камаза“, которые сократили объемы производства и заказов. Вместо 26 000 т металла в месяц „Петросталь“ с начала года выпускает не больше 15 000-16 000 т, говорит Германович.
По данным профсоюза работников автомобильного и сельскохозяйственного машиностроения Нижегородской области, группа ГАЗ собирается высвободить в июле 6677 работников нижегородской площадки. ГАЗ, ведущий с банками переговоры о реструктуризации долга в 40 млрд руб., активно сокращает издержки. С октября 2008 г. по март 2009 г. численность персонала группы (всех 17 российских заводов) уже снизилась в 1,4 раза до 84 500 человек, и в презентации для кредиторов компания обещала к июлю довести численность работников до 60 000. В группе ГАЗ не комментируют предстоящие сокращения.
На самарском „Моторостроителе“ и СНТК им. Кузнецова в течение 2009—2010 гг. планируют сократить 10% персонала (всего работает около 11 000 человек). Уведомления об увольнении уже получили 560 человек на „Моторостроителе“, но 200 из них будут просто переведены на рабочие специальности, говорит представитель Объединенной двигателестроительной корпорации Анастасия Денисова. По ее словам, СНТК в режиме про стоя, а на „Моторостроитель“ ежедневно выходят не более 60% рабочих для выполнения заказов Роскосмоса.
На прошлой неделе гендиректор „ЭМАльянса“ Олег Голиков заявил, что на таганрогском котлостроительном заводе „Красный котельщик“ (входит в „ЭМАльянс“) сократят до 400 человек управленческого персонала (всего работает 4100 человек). В пресс-службе „ЭМАльянса“ пояснили, что сокращения начались в конце 2008 г. и теперь процесс завершается. Голиков сообщил, что завод намерен набрать дополнительно производственных сотрудников. Так компания рассчитывает ликвидировать диспропорцию между управленцами и производственниками, пояснил он. В январе — феврале на работу приняли около 40 человек, дальнейший набор будет зависеть от объема полученных заказов (в I квартале компания увеличила отгрузку готовой продукции на 36% по сравнению с январем — мартом 2008 г. — до 1,14 млрд руб.), уточнил Голиков. В пресс-службе „ЭМАльянса“ отметили, что объем заказов „Красного котельщика“ до 2011 г. достиг 35 млрд руб.
ВЗГЛЯД ИЗ ИНТЕРНЕТА„В апреле соотношение вакансий и резюме приблизилось к уровню начала кризиса, хотя с тех пор общее число объявлений о трудоустройстве упало более чем вдвое“, — утверждает Александр Казаков, заместитель гендиректора Exclusive Personnel. Опираясь на данные мониторинга восьми крупнейших рекрутинговых порталов, аналитики его компании отмечают в апреле рост числа вакансий на 17% и снижение количества резюме на 5%. Индекс же рынка труда вырос с 0,052 (март) до 0,149 (апрель) и приблизился к октябрьскому в 0,143 (индекс ExPe рассчитывается сопоставлением фондов вакансий и фондов резюме с учетом уровня зарплат).
„Соотношение резюме и вакансий в апреле не соответствовало предкризисному уровню“, — возражает Валерия Чернецова, аналитик исследовательского центра портала SuperJob.ru. — Если по количеству вакансий в базе сейчас мы можем провести параллель с ноябрем 2008 г., то количество активных резюме теперь значительно выше». В марте на одну вакансию в среднем приходилось 43 резюме, в апреле — 37. Для сравнения: в ноябре прошлого года — 28.
С ЧИСТОГО ОБХОДНОГО ЛИСТА
Новая газета, 6 Мая 2009Ижевск может превратиться в город безработных. Все давно знают, что Иваново — город невест, а с некоторых пор стало известно, что «Ижевск — город рабочих». Под таким названием два года назад в столице Удмуртии прошла серия родительских собраний, организованных городским Центром занятости. Замысел был понятен: родителям старшеклассников предлагалось сориентировать детей на приобретение рабочих профессий. Дескать, человек в спецовке и с гаечным ключом в руках — это вам не мерчендайзер какой-нибудь и не супервайзер даже, а хозяин своей судьбы. И любая невеста из города Иванова почтет за честь иметь такого жениха.
Неплохо, оказывается, мы жили два года назад, но вот уже впору проводить родительские собрания с повесткой «Ижевск — город безработных». Тоже проявилась бы связь школы с жизнью. Пусть выпускники научатся правильно оформлять документы на получение пособий по безработице и грамотно писать заявления на частично оплачиваемый административный отпуск. Кстати, этот отпуск в Ижевске давно уже сокращенно называют ЧАО.
— Чао! Гуляйте себе! — уже сказали на предприятиях города тысячам работников.
К концу апреля официальное число безработных в Ижевске превысило 9 тысяч человек, а временно гуляющие в эту графу, понятно, не вносятся. Тем временем Ижевский завод пластмасс 6 апреля вынужден был отправить в ЧАО 525 работников из 774 имеющихся.
А сейчас появилась новая информация, что и в мае завод работать не будет.
По-прежнему нет ясности с крупнейшим предприятием города — автозаводом.
Объявлено, что ИжАвто остановил конвейер на весь май, хотя президент Удмуртии Александр Волков, съездив в Москву к Владимиру Путину, заявил, что ситуация с автозаводом улажена. Якобы премьер-министр взял ее под личный контроль, и в мае выпуск автомобилей будет возобновлен.
Будет ли он возобновлен хотя бы в июне — никто определенно сказать не может.
Обремененному долгами заводу ищут нового хозяина, а если он не найдется, то, как заявил генеральный директор Михаил Добындо, «придется принимать меры по консервации завода, а персонал сократить». Персонала же тут — более 5 тысяч.
Тревожная обстановка и на ОАО «Ижсталь». Здесь еще до кризиса затеяли модернизацию производства, а танцевать решили от мартеновской печи. Реконструкция мартеновского цеха требует больших денег. На одну только растаможку прибывшего из Германии оборудования нужно 100 миллионов рублей. Этих денег у головного предприятия «Мечел» (Челябинск) никак не находится, и на складе Удмуртской таможни уже полгода лежит литьевая машина стоимостью около 60 миллионов евро. На одном из корпусов «Ижстали» кто-то начертал краской «Все будет хорошо!», но местные журналисты шутят, что эта надпись — для прессы. А освобождающиеся в связи с затянувшейся реконструкцией работники завода ждут от начальства других аргументов. В мартеновском цехе работают 900 человек, еще 600 человек в других подразделениях связаны с ними производственным циклом. На одном из апрельских митингов протеста городские активисты эти цифры сложили и записали в резолюции: «Полторы тысячи работников предполагается уволить на заводе „Ижсталь“ после закрытия мартеновского цеха».
Вряд ли увольнения будут столь массовыми, кого-то куда-то постараются пристроить, но заметно, что «город рабочих» с каждым месяцем утрачивает этот славный статус. В общем, пока не кончился учебный год, школам надо бы провести соответствующие обстановке родительские собрания. Тем более что многим родителям уже не надо для этого отпрашиваться с работы.
БОНУС ЗА СОКРАЩЕНИЕ
Ведомости, 6 Мая 2009За прошедший год консультанты Hay Group исследовали практики вознаграждения топ-менеджеров три раза: до кризиса (весной 2008 г.), в самый его разгар (в ноябре 2008 г.) и недавно (весной 2009 г.). В недавнем опросе приняли участие представители 2000 организаций из 88 стран.
По данным Hay Group, в 71% европейских компаний бонусы, выплаченные по итогам 2008 г., оказались ниже ожидаемых, причем в 36% случаев сокращение превысило 70%. Почти половина компаний прогнозируют дальнейшее снижение бонусов по итогам 2009 г.
Больше чем для половины европейских топ-менеджеров в 2009 г. не будет никакого увеличения фиксированной части вознаграждения (зарплаты), отмечают в Hay Group. В 43% случаев их ждет
замораживание зарплаты, каждая десятая компания прибегает к временному урезанию зарплат топ-менеджеров, еще 10% используют сокращение зарплат топ-менеджеров по решению работодателя и 14% — сокращение зарплат по соглашению сторон, утверждают консультанты. Доходы синих воротничков страдают в меньшей степени: зарплаты будут заморожены у 27% таких сотрудников, временно урезаны — у 7%, сокращены решением работодателя — у 5% и сокращены по соглашению сторон — у 9%.
В России общая компенсация топ-менеджеров тоже заметно уменьшилась, утверждает Карасев. В первую очередь — за счет падения переменной части: значительного сокращения краткосрочных бонусов и снижения ожидаемой стоимости долгосрочных планов за счет падения капитализаций, говорит он.
До осени 2008 г. российские компании росли вместе с экономикой, и не нужно было быть хорошим управленцем, чтобы показывать впечатляющие результаты. Теперь компаниям приходится измерять успехи и неудачи с помощью совсем других показателей эффективности, подчеркивает Карасев.
Но, судя по всему, ни компании, ни менеджеры к этим изменениям оказались не готовы. Чуть больше трети опрошенных организаций готовы вносить существенные изменения в системы вознаграждения топ-менеджеров и сотрудников, утверждают в Hay Group. Большинство поступает так, чтобы отразить изменения в стратегии или бизнес-модели, 12% организаций поддались давлению общественности, еще 11% отреагировали на требования регулирующих органов.
В спокойные времена около двух третей компаний закладывали будущие мотивационные выплаты в бюджет, а теперь таких осталось около 50%, говорит Сергей Львов, гендиректор консалтинговой компании Axes management.
Зато практически удвоилась (с 11% до 20%) доля компаний, принимающих решение о размере мотивационных выплат после подведения итогов квартала или года, отмечает Львов.
Если до кризиса 18% компаний не закладывали бонусы в бюджет, а выплачивали их постфактум, как заранее оговоренную, к примеру, долю прибыли, то теперь их число возросло до 30%. Только на прибыль рассчитывать могут немногие. Поэтому растет число случаев использования других экономических показателей, например связанных с размером экономии, достигнутой на том или ином участке работы. «Какие затраты отожмешь, в том и поучаствуешь» — описывает подобные схемы Львов. Например, менеджеры, работающие с персоналом, могут в качестве премиальных получать долю от экономии, достигнутой за счет фонда оплаты труда; менеджеры по работе с поставщиками — часть средств, сэкономленных за счет поставщиков и т. д.
Распределение части сэкономленного фонда оплаты труда среди оставшихся сотрудников, в том числе и руководителей, Львов считает вполне этичным: в кризис люди в организациях чувствуют себя как на падающем воздушном шаре: либо шар рухнет, либо кого-то придется сбросить.
Затраты на персонал — одна из крупнейших статей расходов компаний, пишут консультанты Hay Group. Поэтому за нее в кризис берутся в первую очередь. Но торопливые способы снижения этих затрат приносят компаниям больше вреда, чем пользы. Сокращения, проведенные без учета индивидуальных показателей сотрудников, могут оказать глубоко деморализующий эффект.
Любое сокращение штатов приводит к негативным последствиям, обнаружили сотрудники американского Университета Висконсин-Мэдисон Чарли Тревор и Энтони Найберг. Их статистический анализ HR-практик компаний, подавших заявки на участие в конкурсе «100 лучших работодателей года», показал, что сокращение всего 1% персонала приводит к увеличению текучести кадров на 31% в компаниях с передовыми методами управления персоналом и на 112% — в компаниях, в которых HR-практики далеки от совершенства.-
МЕТАЛЛООБЛОМ
Коммерсант, 6 Мая 2009Вчера арбитражный суд Москвы рассмотрел заявление о признании банкротом ОАО «Моспромстрой материалы» (МПСМ) и ввел в компании процедуру наблюдения. «Среди строительных активов Олега Дерипаски ОАО МПСМ было одним из немногих, приносивших до кризиса стабильный доход», — говорит президент ФСК «Лидер» Владимир Воронин. На долю МПСМ приходится 27% от общего объема производимых в столице и Подмосковье железобетонных изделий для строительства социального жилья. Согласно выпущенному в июне 2008 года меморандуму «Главстроя», в 2007 году в структуре консолидированной выручки корпорации (31,86 млрд руб.) на производство стройматериалов приходился 41% (около 13 млрд руб.).
Заявление о банкротстве компании МПСМ подало 17 марта ООО «Карбофер металл центр». Ему ОАО МПСМ оказалось должно около 288 млн руб. 27 апреля Федеральный арбитражный суд Московского округа вынес постановление, в котором сказано, что долг возник в связи с неоплатой МПСМ металла, поставленного компании в период с июня по сентябрь 2008 года. А сам договор поставки, написано в постановлении суда, был заключен 17 апреля 2006 года «между ООО „Евраз металл центр“, которое переименовано в ООО „Карбофер металл центр“, и ОАО „Моспромстройматериалы“».
Весной 2007 году Evraz Group продала «Евраз металл центр» швейцарской Carbofer Group. Глава Carbofer-Russia и член правления Carbofer Group Пьеро Пикколо в конце 2007 года публично объявил, что материнская холдинговая компания зарегистрирована в Люксембурге, а ее единственным владельцем является Александр Катунин. Он известен как один из трех основателей и бывший (до 2003 года) совладелец самой Evraz Group. По мнению экспертов, Evraz Group продала сбытовые компании как непрофильный актив, получив в лице господина Катунина надежного партнера. По данным на 2008 год, совладельцами Evraz Group остаются два других ее основателя — Александр Абрамов (24,29%) и Александр Фролов (12,15%), а 36,44% акций Evraz с 2006 года принадлежат через кипрскую Lanebrook Роману Абрамовичу. По информации, размещенной на сайте торгового дома «Евразхолдинг», ООО «Карбофер металл центр» и ряд других компаний Carbofer Group входят в список официальных дилеров холдинга.
Александр Катунин вчера отказался ответить на вопросы «Ъ», касающиеся отношений с Evraz Group. По словам господина Катунина, причиной подачи заявления о банкротстве МПСМ стало то, что компания уже около года не погашает задолженность.
Представитель «Главстроя» Виталий Королев заявил «Ъ», что предприятия, входящие в МПСМ, будут работать «в обычном режиме». «Компания пыталась договориться с акционерами заявителя о пролонгации платежей, но поставщик не пошел на уступки», — добавляет господин Королев. Впрочем, на вчерашнем заседании суда представитель «Карбофер металл центр» сообщил, что обладает информацией о выводе активов из МПСМ путем уступки прав на взыскание дебиторской задолженности и путем обращения взыскания на имущество, находящееся в залоге у других кредиторов. В «Главстрое» это не комментируют, однако источник «Ъ», знакомый с ситуацией в МПСМ, утверждает, что более 60% активов компании находятся в залоге. В частности, в начале этого года ОАО МПСМ официально сообщало, что передало Банку Москвы в залог по кредитам на 3 млрд руб. 80 объектов недвижимости в столице и подмосковном Видном, а также 39,9 тыс. акций ОАО ДОК 1.
МПСМ и «Главстрою» будет сложно расплатиться по долгам. На конец 2008 года чистый долг «Главстроя» достиг 47,95 млрд руб., а убыток составил 6,56 млрд руб. Самый крупный кредитор — Сбербанк, которому «Главстрой» должен 25 млрд руб. (49% кредитного портфеля корпорации). ОАО МПСМ оказалось первой компанией Олега Дерипаски, имеющей значительную коммерческую ценность и попавшей в процесс банкротства по инициативе кредиторов. Ранее заявление о собственном банкротстве подала подконтрольная господину Дерипаске сеть книжных магазинов «Букбери», выручка которой не превышала 50 млн руб. в месяц. 3 апреля арбитражный суд Москвы ввел в «Букбери» наблюдение.
«ВЫМПЕЛКОМУ» РАСКРЫЛИ УБЫТКИ
Коммерсант, 6 Мая 2009В первом квартале 2009 года девальвация рубля стоила «Вымпелкому» $276,6 млн убытка, говорится в отчете норвежской Telenor (принадлежит 29,9% акций оператора). Основная часть долга «Вымпелкома» номинирована в долларах, только в этом году компании предстоит выплатить кредиторам $1,8 млрд. Девальвация рубля не единственная проблема «Вымпелкома», предупреждают аналитики. Консолидация Golden Telecom и, возможно, «Евросети» может привести к снижению рентабельности оператора.
Убытки оператора связи «Вымпелком», который еще не опубликовал собственную отчетность за 2008 год, стали известны из отчета акционера оператора — норвежской Telenor. Выручка норвежской компании в первом квартале 2009 года составила $4,16 млрд, что больше прошлогоднего показателя на 3,15%, говорится в отчетности компании. Чистая прибыль холдинга снизилась на 64,5%, до $250 млн. В отчетности оценивается убыток холдинга от деятельности «Вымпелкома», который российский оператор получил главным образом от девальвации рубля. Telenor оценивает их в $276,6 млн (в пересчете с норвежских крон по курсу, приведенному в отчетности). Непосредственно Telenor получил от «Вымпелкома» $87,9 млн убытков. Руководитель службы корпоративных коммуникаций «Вымпелкома» Елена Прохорова отказалась вчера от комментариев, сославшись на то, что финансовая отчетность оператора еще не готова.
«Вымпелком» — универсальный оператор связи, оказывает услуги в России и СНГ. Выручка по итогам третьего квартала 2008 года — $2,8 млрд, OIBDA — $1,39 млрд. Капитализация вчера на NYSE — около $10,6 млрд.
Убытки «Вымпелкома» возникли из-за того, что оператор получает выручку в рублях, а долг номинирован в долларах, поясняет аналитик ФК «Уралсиб» Константин Белов. Он отмечает, что убытки «Вымпелкома» от девальвации были ожидаемы. В 2009 году компания должна выплатить около $1,8 млрд (вся задолженность компании оценивается приблизительно в $8 млрд), а остаток денежных средств на 30 сентября 2008 года составлял $727 млн.
Аналитик ИФК «Метрополь» Сергей Васин также считает, что убытки «Вымпелкома» были прогнозируемы. «Что касается перспектив оператора в этом году, то, на мой взгляд, проблем прибавят купленный в прошлом году оператор фиксированной связи Golden Telecom и сотовый ритейлер „Евросеть“», — говорит господин Васин. По его словам, консолидация Golden Telecom может снизить рентабельность «Вымпелкома». «Сейчас у „Вымпелкома“ маржа по OIBDA составляет около 49%, а у Golden Telecom — в районе 20%, — рассказывает господин Васин. — Что касается „Евросети“, то аудитор „Вымпелкома“ может обязать оператора консолидировать показатели розничной сети. Такая процедура предусмотрена US GAAP: если формального контроля нет, но, по сути, компания контролируется». Консолидация «Евросети» может еще сильнее снизить рентабельность «Вымпелкома», предупреждает Сергей Васин.
Из-за высокой долговой нагрузки и девальвации рубля «Вымпелком» вынужден был не выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям за 2008 год (см. «Ъ» от 5 февраля 2009 года). В конце прошлого года бывший генеральный директор «Вымпелкома» Александр Изосимов заявлял, что приоритетом для компании является выплата долга.
КРИЗИС ПРОГНАЛ
Ведомости, 6 Мая 2009Якоб Вестерлакен покинул «Росгосстрах». Первый иностранный топ-менеджер в крупнейшем российском страховщике проработал лишь год. Прошлой зимой совладелец «Росгосстраха» Данил Хачатуров назначил Якоба Вестерлакена главным исполнительным директором. Пришедший из Fortis голландец должен был подготовить «Росгосстрах» к конкуренции с пришедшими в Россию зарубежными гигантами — Axa, Allianz, Zurich и др., рассказывал Хачатуров.
Сам он остался гендиректором и президентом группы, но планировал больше заниматься стратегией, развитием «Росгосстраха», сделками M&A. Вестерлакену достался страховой блок: разработка продуктов, маркетинг, андеррайтинг и отчетность. Голландец собирался за 2-3 года потратить на развитие бизнеса и системы IT около $200 млн.
Но недавно он покинул пост CEO и уехал в Европу, рассказали бывший и нынешний сотрудники «Росгосстраха». Причиной стал кризис, во время которого компанией нужно управлять иначе, и к оперативному управлению вернулся сам Хачатуров, рассказал «Ведомостям» Вестерлакен. Он добавил, что остался советником Хачатурова по развитию бизнеса и рассматривает предложения о работе.
Партнер Amrop Hever Антон Стороженко сравнивает перестановки в «Росгосстрахе» с возвращением Олега Дерипаски к управлению «Русалом»: видимо, Вестерлакену недоставало навыков антикризисного управления. Затраты «Россгосстраха» на голландца, по оценке Стороженко, могли с учетом бонуса достигать $1 млн. Вестерлакен это обсуждать не стал.
ПЕРЕСЧИТЫВАЙТЕ
Ведомости, 6 Мая 2009Чистый убыток РЖД по РСБУ может достичь в этом году 97,1 млрд руб. ( в 2008 г. была прибыль в 13,4 млрд руб.). Об этом на прошлой неделе руководство монополии доложило совету директоров, рассказали «Ведомостям» два директора РЖД и чиновник, знакомый с ее прогнозами. Одно из предложений менеджмента, как при таких убытках помочь компании, — проиндексировать грузовые тарифы больше, чем предполагалось (5,7% с 1 июля), и предоставить госсубсидии, продолжают собеседники «Ведомостей». Представитель РЖД комментировать это не стал.
В апреле у РЖД был другой прогноз по убыткам — 49,7 млрд руб. Он был построен на результатах I квартала (когда РЖД получила 26,8 млрд руб. убытка) и учитывал программу сокращения расходов.
Но, возможно, именно на первом прогнозе РЖД и придется остановиться. Чиновники отправили расчеты монополии на доработку и ждут их к следующей неделе. Предполагается, что прогноз убытка сократится до 50-60 млрд руб., говорят два директора РЖД. Прежний расчет особенно не понравился вице-премьеру Александру Жукову, возглавляющему совет РЖД, делится источник, близкий к совету (представитель Жукова это не комментирует). Все дело в том, как монополия посчитала этот убыток, объясняют собеседники «Ведомостей»: почти 25 млрд руб. из общей суммы — убытки от курсовых разниц, и именно они вызвали недоверие директоров.
Эксперты тоже удивлены подсчетами РЖД. Основной убыток от курсовых разниц возникает из-за переоценки общей суммы кредитов в иностранных валютах, говорит аналитик «ВТБ капитала» Елена Сахнова. Даже если взять все валютные кредиты РЖД, дополнительные рублевые расходы получаются на уровне 10 млрд руб.; 25 млрд руб. никак не набирается, отмечает она.
РЖД не первый раз просит госпомощи, прогнозируя убытки. В 2003 г., когда монополия только создавалась на базе МПС, ее будущее руководство посчитало, что для начала работы нужен резервный фонд в размере 65 млрд руб. И этот фонд должен наполняться из чистой прибыли РЖД. Но чиновники не разрешили ей выводить средства из оборота.
Пока РЖД не предоставит точные расчеты и антикризисный план, правительство не станет решать вопрос об индексации ее тарифов с 1 июля, говорит чиновник Минэкономразвития.
ПРОТОРЕННОЙ ДОРОГОЙ
Ведомости, 6 Мая 2009Одна за другой компании Олега Дерипаски через суд требуют от Альфа-банка рассрочки платежей. Вслед за «Главмосстроем» и структурами группы ГАЗ такой иск подали «дочки» UC Rusal. Вчера « Русал Саяногорск» и «Суал» подали иски в Арбитражный суд Москвы к Альфа-банку с требованием изменить условия договоров, говорится в материалах суда. Представитель UC Rusal подтвердил эту информацию. По его словам, иск подан по ст. 451 ГК. По ней одна из сторон получает право на изменение договора, если обстоятельства изменились настолько, что, если бы стороны могли это предвидеть, договор вообще не был бы ими заключен или был бы заключен на других условиях, отметил представитель UC Rusal.
Речь идет о реструктуризации кредитов, говорит источник, близкий к UC Rusal. «Русал Саяногорск» и «Суал» заняли у Альфа-банка $85,4 млн в январе 2008 г. Сроки погашения истекли в феврале и марте. Тогда же Альфа-банк подал иски с требованием погасить долг.
С момента заключения соглашений цены на алюминий упали в 2,5 раза, кредиты стали менее доступны, мировая и российская экономика — под гнетом кризиса, объясняет позицию компании источник, близкий к UC Rusal. В I квартале UC Rusal работала с нулевой прибыльностью, при этом должна банкам $14 млрд. Она пытаетcя реструктурировать этот долг. Альфа-банк, которому UC Rusal должна около $90 млн, — единственный, кто не согласился на переговоры, напоминает сотрудник UC Rusal.
Кроме UC Rusal схожие иски к Альфа-банку уже подали другие компании Дерипаски — «Главмосстрой» и «дочки» группы ГАЗ. Признать договоры с «Альфой» недействительными в суде требуют компании мясного холдинга «Продо». Иски к другим банкам подают и другие заемщики. Адвокат Алексей Мельников полагает, что шансов на победу у UC Rusal мало. Но тяжба даст дополнительное время на переговоры с «Альфой». Этой практикой уже заинтересовался Высший арбитражный суд, обещавший подготовить рекомендации судам, как рассматривать такие дела. По его мнению, иски банков и встречные заявления заемщиков должны рассматриваться одновременно.
ЗАВОД ВМЕСТО КВАРТИР
Ведомости, 6 Мая 2009Объединенная промышленная корпорация (ОПК), владеющая контрольными пакетами Балтийского завода и «Северной верфи», отложила снос Балтийского завода и застройку его территории жильем как минимум на несколько лет, рассказал сотрудник одного из научно-исследовательских институтов, сотрудничающих с корпорацией.
До конца 2012 г. завод загружен заказами, говорит гендиректор Балтийского завода и «Северной верфи» Андрей Фомичев. Закрытие Балтийского завода невозможно без полной модернизации «Северной верфи» стоимостью около $1 млрд, а ОПК планирует потратить на ее обновление максимум $400-500 млн, утверждает сотрудник НИИ. Это подтвердил чиновник петербургской администрации. Представитель ОПК отказался от комментариев.
ОПК приобрела около 90% акций Балтийского завода летом 2005 г. В 2006 г. ЦНИИ технологии судостроения разработал концепцию сноса цехов предприятия одновременно с модернизацией «Северной верфи». Проект планировалось завершить к 2011 г. На 70 га, которые занимает завод, корпорация собиралась построить жилой квартал «Васильевский остров» общей площадью 2,2 млн кв. м. Тогда эксперты оценивали стройку в $3 млрд.
Проект, скорее всего, остановлен из-за невозможности получить кредиты, полагает гендиректор «Knight Frank Санкт-Петербург» Олег Барков. Банки кредитуют девелоперов не менее чем под 18-20% годовых, говорит гендиректор группы ЛСР Игорь Левит, а при нынешнем низком спросе на квартиры начинать проект бессмысленно. По данным «Петербургской недвижимости», типовое жилье в I квартале подешевело на 3% по сравнению с I кварталом 2008 г., жилье комфорт-класса — на 4,2%.
«АТЛАНТ-СОЮЗ» ВЫЛЕТАЕТ С РЫНКА
Коммерсант, 6 Мая 2009Перевозки авиакомпании упали на 64%Росавиация вчера опубликовала итоги марта на рынке авиаперевозок. Лидером падения стала авиакомпания правительства Москвы «Атлант-Союз», которая перевезла на 63,9% меньше пассажиров, чем в прошлом году. Городские власти обвиняют в проблемах компании правительство, не компенсировавшее авиакомпании расходы на развоз пассажиров AiRUnion, и предупреждают, что, если деньги не выделят до 15 мая, компания может остановиться. В таком случае участие Москвы в создании новой авиакомпании «Росавиа» может оказаться под вопросом.
Вчера Росавиация опубликовала данные по перевозкам пассажиров крупнейших российских авиакомпаний в марте. Большинство авиакомпаний удержались в пределах среднерыночного падения на 21,8% (см. таблицу), а некоторые, например «Оренбургские авиалинии», Red Wings и «Владивосток Авиа», даже показали рост. Среди авиакомпаний первой пятерки больше всех упала «Сибирь» (-40,1%). Но принадлежащая частным акционерам «Сибири» Владиславу и Наталье Филевым авиакомпания «Глобус» (создана весной 2008 года) перевезла 63,6 тыс. пассажиров, так что совокупное падение к марту прошлого года составило всего 25,7%.
Лидером падения уже третий месяц подряд остается авиакомпания правительства Москвы «Атлант-Союз», объем перевозок которой упал на рекордные 63,9% (в январе — феврале — 59,8%). Руководитель департамента имущества правительства Москвы и председатель совета директоров «Атлант-Союза» Владимир Силкин вчера, как и ранее, объяснил проблемы авиакомпании финансовыми потерями, накопленными осенью прошлого года при развозе пассажиров остановившегося альянса AiRUnion. «Мы до сих пор не получили обещанной компенсации этих затрат, теперь нам обещают вернуть деньги до 15 мая. Если этого не произойдет, компания встанет», — сказал вчера «Ъ» господин Силкин.
Источник «Ъ» в Минтрансе не знает, получит ли авиакомпания деньги до 15 мая. «Под действие недавно принятого постановления о порядке компенсаций перевозок пассажиров остановившихся авиакомпаний „Атлант-Союз“ не попадает, решение по нему должно приниматься Минфином и правительством отдельно», — сказал собеседник «Ъ». С представителем Минфина вчера связаться не удалось. По словам Владимира Силкина, долг «Атлант-Союза» составляет 5,5 млрд руб. Пять заказанных компанией самолетов Boeing 737-800 с февраля арестованы за неуплату лизинговых платежей (см. «Ъ» от 16 февраля). При этом господин Силкин выразил надежду, что приход в компанию нового гендиректора (этот пост предложен экс-главе Росавиации Евгению Бачурину) поможет ее оживить.
Эксперты отмечают, что «Атлант-Союз» подкосило резкое падение чартерного сегмента авиаперевозок, на который в прошлом году приходилось 98% пассажиропотока компании. «От кризиса пострадали наиболее дешевые чартеры, на которых „Атлант-Союз“ использовал отжившие свой век Ил-86», — говорит глава аналитической службы агентства «Авиапорт» Олег Пантелеев. Гендиректор консалтинговой компании Infomost Борис Рыбак констатирует, что, если новое руководство не сможет наладить управление авиакомпанией, ей придется уйти с рынка. Олег Пантелеев отмечает, что катастрофических последствий для рынка остановка «Атлант-Союза» не создаст. Но в случае прекращения полетов Москва не сможет сделать адекватный взнос в создаваемый с госкорпорацией «Ростехнологии» проект «Росавиа», в котором правительство Москвы рассчитывает на 49% акций, добавляет он.
С ТРАКТОРОВ НА КОРАБЛИ
Коммерсант # Санкт-Петербург, Санкт-Петербург, 6 Мая 2009Судостроительное предприятие «Северная верфь» планирует трудоустроить часть рабочих, которые будут уволены летом с ОАО «Кировский завод». Кировский завод сокращает минимум 800 человек со своего металлургического предприятия. Верфь готова принять от 400 до 1 тыс. рабочих для обеспечения производства по портфелю заказов, сформированному до 2013 года. Таким образом, проблема трудоустройства граждан после наиболее массового сокращения в промышленности Петербурга с начала кризиса может быть решена. Эксперты отмечают, что выполнение заказов государства и крупных корпораций позволяет Петербургу относительно благополучно справляться с социальными последствиями кризиса.
Судостроительное предприятие «Северная верфь» планирует трудоустроить часть рабочих, которые будут уволены летом с ОАО «Кировский завод». Кировский завод сокращает минимум 800 человек со своего металлургического предприятия. Верфь готова принять от 400 до 1 тыс. рабочих для обеспечения производства по портфелю заказов, сформированному до 2013 года. Таким образом, проблема трудоустройства граждан после наиболее массового сокращения в промышленности Петербурга с начала кризиса может быть решена. Эксперты отмечают, что выполнение заказов государства и крупных корпораций позволяет Петербургу относительно благополучно справляться с социальными последствиями кризиса.
О возможном переходе рабочих с ЗАО «Металлургический завод „Петросталь“» группы «Кировский завод» на ОАО «Северная верфь» заявила вчера губернатор города Валентина Матвиенко. По ее словам, на заводе «Северная верфь» производится набор около 400 человек и сокращенные сотрудники Кировского завода, обладающие достаточной квалификацией для работы в судостроении, смогут трудоустроиться на оборонное предприятие. Как ранее писал «Ъ», Кировский завод на прошлой неделе заявил о планах сократить в июле не менее 800 человек в одном из основных активов группы — ЗАО «Металлургический завод „Петросталь“». В компании отметили, что уведомление о возможном сокращении получило более 1 тыс. человек. Всего на заводе «Петросталь» работает 2,5 тыс. человек. Машиностроительный холдинг «Кировский завод» — одно из крупнейших промышленных предприятий Петербурга, и объявленное сокращение станет одним из крупнейших в городе с начала кризиса. В пресс-службе завода оптимизацию персонала объяснили тем, что объемы поставок основным потребителям — отечественным автомобильным заводам сократились почти вдвое.
Грядущее сокращение вызвало реакцию на высоком уровне. Против сокращения выступил депутат Законодательного собрания Петербурга Евгений Самойлов. После этого председатель высшего совета партии «Единая Россия», председатель Госдумы Борис Грызлов попросил главу правительства РФ Владимира Путина оказать поддержку Кировскому заводу и «дать указание рассмотреть предложение о включении его в перечень системообразующих организаций, имеющих стратегическое значение, и об иных возможностях его поддержки со стороны государства».
Теперь проблема трудоустройства может быть решена при участии судостроительного предприятия. Пресс-секретарь генерального директора ОАО «Кировский завод» Чеслав Германович подтвердил вчера, что вопрос находится в стадии проработки с ОАО «Судостроительный завод „Северная верфь“». По словам Валентины Матвиенко, в настоящее время портфель заказов «Северной верфи» сформирован до 2013 года. В данный момент на верфи строится 14 судов, в том числе для Норвегии, Алжира и России.
Представитель судостроительного предприятия сообщила, что в связи с возросшим объемом заказов возможно увеличение числа вакансий до 1 тыс. человек. Сейчас, согласно данным сайта предприятия, ему требуются такие специалисты, как сборщик корпусов металлических судов, судовой трубогибщик и судовой изолировщик, маляр по металлу, слесарь-монтажник судовой, электромонтер, машинист крана и прочие. Собеседник добавил, что компания готова принимать специалистов с Кировского завода, а если их квалификации будет недостаточно, то предприятие возьмет на себя обязательства переподготовить специалистов. «Рабочие „Петростали“ являются в основном специалистами по производству стали, а на „Северной верфи“ им потребуются навыки в металлообработке, поэтому переквалификация неизбежна, но высокий профессионализм рабочих позволит им быстро освоить новый технический процесс», — отмечают эксперты.
Директор информационно-аналитического департамента ИК «Энергокапитал» Денис Демин считает, что государственный, в том числе оборонный, заказ в период рецессии становится одним из основных инструментов поддержки промышленности. «В условиях быстрых изменений экономической конъюнктуры активный переток кадров внутри и между отраслями промышленности неизбежен, но сбалансированная экономическая структура города может минимизировать негативный эффект. Наличие ряда крупных предприятий, обеспечивающих растущие заказы государства и крупных корпораций, пока позволяет Петербургу относительно благополучно справляться с социальными последствиями охлаждения экономики», — говорит господин Демин. Он напоминает, что судостроительная отрасль региона традиционно испытывает некоторый недостаток кадров и сложившаяся ситуация может быть использована для решения этой проблемы.
НЛМК СНИЖАЕТ ОБОРОТЫ
Ведомости, 6 Мая 2009Выручка Новолипецкого меткомбината (НЛМК) по РСБУ снизилась в I квартале на 33,4% до 25,7 млрд руб., чистая прибыль упала почти вдвое — до 138,8 млн руб., говорится в отчете компании. Выручка «ВИЗ-стали», входящей в группу НЛМК, снизилась в 3,8 раза (до 1,27 млрд руб.), прибыль — вчетверо (до 573 млн руб.). Выручка Стойленского ГОКа упала в 2,1 раза (2,85 млрд руб.), прибыль — в 3,3 раза (1,06 млрд руб.). Выручка «Алтай-кокса» снизилась в 2,3 раза (2,75 млрд руб.), прибыль — в 1,4 раза (528 млн руб.).
ИСТОЧНИК СТРЕССА
Ведомости, 6 Мая 2009В понедельник Standard & Poor’s поставило на пересмотр с возможностью снижения рейтинги 23 банков США, в том числе 10 банков из тех, в которых проводились стресс тесты: BofA, BB&T, Capital One, Citigroup, Fifth Third, KeyCorp, PNC Financial, Regions Financial, U. S. Bancorp и Wells Fargo. Впрочем, председатель Федеральный резервной системы США (ФРС) и министр финансов Тимоти Гайтнер неоднократно заявляли, что на данный момент все 19 банков хорошо капитализированы, власти не допустят банкротства ни одного из них и готовы при необходимости выделить им новую госпомощь. Вчера Бернанке заявил, что у банков «будут значительные возможности для привлечения капитала без помощи минфина».
Неприятных сюрпризов от итогов стресс-тестов рынок, похоже, не ждет. В понедельник акции BofA подорожали на 19%, Citigroup — на 7,7%, Wells Fargo — на 24%. Вчера на 19.00 МСК акции Citigroup прибавили еще 4%, акции BofA подешевели на 0,87%, Wells Fargo — на 5,44%. С начала марта котировки акций этих банков выросли втрое. Не понадобится новый капитал, судя по всему, Goldman Sachs и JPMorgan Chase. Эти банки готовы вернуть госпомощь, которую в октябре 2008 г. получило большинство крупных банков США.
Goldman Sachs тогда было предоставлено $10 млрд, JPMorgan Chase — $25 млрд. «Банковская система в состоянии справиться с огромным стрессом и остаться в порядке», — утверждает гендиректор JPMorgan Chase Джеймс Даймон.
Одной из причин необходимости нового капитала ФРС может назвать риски, связанные с кредитами на коммерческую недвижимость. По оценке Foresight Analytics, сильно уязвимы более 500 банков с активами свыше $1 млрд. В таких банках стресс-тесты не проводились, и спасать их власти не обещают. Во время жилищного бума в США крупные банки теснили с рынка ипотечных кредитов середнячков, которым из-за этого приходилось наращивать кредитный портфель на рынке коммерческой недвижимости.
В ближайшие пять лет аналитики прогнозируют несколько сотен банкротств в США.
При заложенной в стресс-тестах 10,3%-ной безработице к концу 2010 г. потери банков в коммерческой недвижимости могут достичь 12%, или $216 млрд от портфеля объемом $1,8 трлн. С такими убытками «нужно говорить о депрессии в экономике США и крупномасштабном кризисе в банковской системе», полагает аналитик Rochdale Securities Ричард Боув. Помимо кредитов на банковских балансах были секьюритизированы и проданы инвесторам ссуды на $700 млрд.
За время кризиса в США обанкротились 58 банков с активами на $400 млрд. Активы банков, у которых кредиты сектору коммерческой недвижимости на 300% превышают размер капитала (этот порог регуляторы считают опасным), составляют около $2 трлн. Активы BofA (1-е место в США) — $2,3 трлн. Много кредитов сектору коммерческой недвижимости у Regions Financial, BB&T, Fifth Third Bancorp и KeyCorp.
HYPO REAL ESTATE ДОВЕЛ НАЦИОНАЛИЗАЦИЮ ДО 41%
Коммерсант, 6 Мая 2009Один из наиболее проблемных в Германии банков, ипотечный Hypo Real Estate (HRE), вчера отчитался о своей деятельности в первом квартале 2009 года. Убытки банка составили 148 млн. В начале этого года банку также пришлось списать стоимость обеспеченных долговых обязательств (CDO) на 35 млрд, а затем приняло решение национализировать. После того как в марте бундестаг принял соответствующий закон, немецкий государственный фонд SoFFin, созданный для стабилизации финансового рынка, начал покупку акций HRE. Вчера, за несколько часов до публикации квартального отчета HRE, SoFFin сообщил, что довел свой пакет в этом ипотечном банке до 41%.
UBS ПОДТВЕРДИЛ УБЫТКИ
Коммерсант, 6 Мая 2009Крупнейший банк Швейцарии, UBS, вчера представил полный отчет о своей деятельности в первом квартале 2009 года. Официальные данные квартального отчета UBS подтверждают анонсированные в середине апреля самим банком результаты: убытки составили 2 млрд швейцарских банков ($1,8 млрд), отток средств клиентов — 23,4 млрд франков ($20,7 млрд) — из-за согласия банка выдать американским властям данные по некоторым своим клиентам, уклонявшимся от уплаты налогов (см. « Ъ» от 16 апреля). После публикации отчета акции UBS на Швейцарской фондовой бирже выросли на 2,9%.
ПЛАТА ЗА УСПЕХ
Ведомости, 6 Мая 2009Международный валютный фонд (МВФ) одобрил выделение Румынии кредитной линии в $17,1 млрд за два года — около 10% экономики страны ($169,5 млрд, по оценкам Energy Intelligence Unit). $6,6 млрд cтрана получит сразу, остальное — квартальными траншами. Румыния стала четвертой страной Восточной Европы, которой МВФ пообещал крупный кредит. Ранее фонд одобрил заем Украине в $16,4 млрд, Болгарии — в $25,1 млрд, Венгрии — в $25,1 млрд. Польша намерена подать заявку в МВФ на $20,5 млрд.
Кредит станет «сильным сигналом для рынка и гарантией» того, что Румыния сможет расплатиться по внешним долгам, говорится в заявлении первого замдиректора-распорядителя МВФ Джона Липски. Совокупный корпоративный и госдолг — $65 млрд (данные ЦБ Румынии), объем резервов — $33,3 млрд. Но Румынии предстоит выполнить ряд условий МВФ, в том числе снизить к концу года бюджетный дефицит до 4,6% ВВП (сейчас — 4,9%).
С помощью МВФ Румыния, возможно, избежит рецессии в этом году, заявил на подписании соглашения с МВФ председатель ЦБ страны Мугур Изареску. Если бы не кредит, экономику Румынии, по расчетам правительства, ждало бы сокращение на 4%.
До начала кризиса это была одна из самых быстро растущих экономик в Центральной и Восточной Европе, отмечает глава миссии МВФ в Румынии Джеффри Франкс. В 2008 г. ВВП страны увеличился на 7,1%, средние темпы в 2003- 2008 гг. — 6,5%. Бум был обеспечен притоком иностранного капитала, сменившегося с началом кризиса столь же масштабным оттоком, отмечает Франкс.
В результате экономика страны, выросшая за первые три квартала прошлого года на 9%, в IV квартале рухнула на 13%. Счет текущих операций, согласно обнародованной вчера статистике ЦБ, сократился в январе — феврале 2009 г. на 75,5% (до $810,7 млн) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Спасать экономику Румынии МВФ будет не в одиночку: еще $6,6 млрд предоставят страны ЕС и по $1,3 млрд — Всемирный банк и Европейский банк реконструкции и развития.
MICROSOFT НАМЕРЕН В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ СОКРАТИТЬ ЕЩЕ 3,6 ТЫС. ЧЕЛОВЕК
РИА РосБизнесКонсалтинг (rbc.ru), 6 Мая 2009Ведущий мировой производитель программного обеспечения — компания Microsoft продолжает сокращения сотрудников и намерена в ближайшее время сократить еще 3,6 тыс. человек. Как сообщили представители компании, ускорение темпов увольнений связано с неудовлетворительным финансовым положением Microsoft. При этом они отметили, что эта волна увольнений может оказаться не последней и будет полностью зависеть от экономической ситуации в стране, передает Associated Press.
Напомним, в конце января с.г. Microsoft объявила, что в течение ближайших 1,5 лет сократит около 5 тыс. своих сотрудников в самых разных подразделениях. При этом 1,4 тыс. были уволены практически немедленно. Программа по сокращению расходов позволит компании экономить до 1,5 млрд долл. расходов ежегодно.
Чистая прибыль компании за I квартал 2009г. снизилась на 32% — до 2,98 млрд долл. Выручка Microsoft за отчетный квартал снизилась на 6% и составила 13,65 млрд долл.
Основанная в 1975г. корпорация Microsoft является мировым лидером в производстве программного обеспечения, предоставлении услуг и разработке интернет-технологий для персональных компьютеров и серверов. Компания предлагает программные продукты для делового и личного применения. Одним из самых известных продуктов компании является операционная система Windows, а также набор приложений Microsoft Office. Компании принадлежит интернет-поисковик MSN, а также почтовая служба Hotmail.
В компании трудятся около 80 тыс. сотрудников. Основателем и руководителем Microsoft является Билл Гейтс. Он же является крупнейшим акционером компании (владеет 8,7% акций), исполнительный директор Microsoft Стив Баллмер владеет 4,4% акций компании.
AIG ОБОЙДЕТСЯ БЕЗ ПОМОЩИ ВЛАСТЕЙ
Время новостей, 6 Мая 2009American International Group планирует сегодня сообщить об убытке, но на этот раз не будет принимать помощь американского правительства, сообщил информированный источник. По его данным, убытки по итогам первого квартала будут значительно меньше, чем по итогам последнего квартала прошлого года, когда компания потеряла 61,7 млрд долл. Суммарно за последние пять кварталов компания потеряла более 100 млрд долл.
Компания сообщит об убытках шестой квартал подряд, но в этот раз, впервые с сентября прошлого года, за объявлением результатов не последует помощь правительства, которое уже выделило на спасение AIG около 180 млрд долл. Основной причиной убытков компании стали потери по инвестициям, списания и затраты на реструктуризацию. Сейчас компания пытается вернуть часть денег, полученных от американского правительства, через продажу активов. Общая сумма сделок AIG по продаже активов сейчас достигает 4 млрд долл.
CHRYSLER ПРОГНОЗИРУЕТ ПРИБЫЛЬ НЕ РАНЬШЕ 2012 ГОДА
Время новостей, 6 Мая 2009Американский автопроизводитель Chrysler, подавший на прошлой неделе заявление о банкротстве, прогнозирует возвращение к прибыльности в 2012 году в случае быстрой и успешной реструктуризации, пишет газета The Wall Street Journal. Чистый убыток компании за 2008 год составил 16,8 млрд долл., в этом году компания может потерять еще 4,7 млрд долл., однако восстановление прибыльности возможно, если рассмотрение дела не затянется и Chrysler получит разрешение на альянс с итальянским автопроизводителем FIAT, говорится в представленных суду документах.
В 2012 году прибыль Chrysler может составить 100 млн, в 2013 году — 1,6 млрд долл. К 2016 году чистая прибыль компании вырастет до 3 млрд долл. Chrysler рассчитывает, что процесс завершится к 1 июля. В понедельник в деле о банкротстве Chrysler было разрешено серьезное затруднение: суд постановил, что компания может использовать часть полученных от правительства 4,5 млрд долл. для финансирования процесса в ожидании одобрения судом продажи активов FIAT.
Chrysler заявил, что ему необходимо произвести выплаты поставщикам и дилерам, и судья Артур Гонсалес разрешил использовать на эти цели 1,8 млрд долл. из госпомощи. Однако сохраняются сомнения в быстром завершении дела о банкротстве.
FIAT НЕ ВПИСЫВАЕТСЯ В КРИТЕРИИ OPEL
Коммерсант, 6 Мая 2009Власти Германии выдвинули претендентам на Opel 14 условий, без соблюдения которых покупка немецкого автоконцерна невозможна. Ряд критериев осложнят сделку основному претенденту на Opel — итальянскому концерну Fiat. Это создает преимущества консорциуму претендентов в составе канадской Magna и российских группы ГАЗ и Сбербанка, но источник финансирования для их сделки по-прежнему не ясен.
Вчера The Financial Times со ссылкой на внутренние документы министра иностранных дел и вице-канцлера Германии Франка Вальтера Штайнмайера сообщила, что власти страны составили список из 14 критериев, по которым пройдет отбор претендентов на Opel (компания подконтрольна General Motors, но выставлена на продажу). По данным издания, это «надежность концепции» сделки по покупке Opel, ее достаточное «финансовое основание», вопрос о том, кто в результате станет владельцем интеллектуальной собственности и патентов Opel, «надежность международной стратегии покупателя», репутация «обновленного Opel» и сохранение штаб-квартиры и места уплаты налогов в Германии. Также оговорено количество сокращаемых рабочих мест (конкретных цифр издание не приводит) и дальнейшая судьба заводов Opel. Немецкие власти намерены учесть опыт покупателя в аналогичных сделках, «степень признания работниками немецкого концерна нового владельца» и «совместимость корпоративных культур» Opel и покупателя.
На Opel претендуют итальянский концерн Fiat, а также консорциум инвесторов в составе канадской Magna и российских группы ГАЗ и Сбербанка (см. вчерашний «Ъ»). FT со ссылкой на источники в GM сообщила, что на Opel также претендуют государственные инвестфонды Абу-Даби и Сингапура и «ряд частных инвестфондов». Соответствие перечисленным критериям гарантирует покупателю Opel госфинансирование компании немецкими властями. Они уже обещали выделить Opel кредит, не называя, впрочем, объема. В самом Opel говорили, что ему необходимо не менее 3,3 млрд.
Основным претендентом на Opel считается Fiat, однако условия немецких властей могут создать ему препятствия. Например, глава Fiat Серджио Маркионне хоть и согласился с тем, что штаб-квартира Opel должна остаться в Германии, но заявил, что говорить о месте размещения хед-офиса объединенной компании пока «преждевременно». Кроме того, Fiat не смог добиться расположения профсоюзов Opel. Вчера глава профсоюза, член наблюдательного совета Opel Клаус Франц заявил Reuters, что «финансовый смысл» сделки с Fiat ему непонятен и что Fiat рассчитывает создать глобальный альянс (помимо Opel его интересует также американский Chrysler) «на средства немецких и американских налогоплательщиков». Член наблюдательного совета Opel Армин Шильд уже говорил, что профсоюз больше устраивает предложение Magna, группы ГАЗ и Chrysler, но чем именно, господа Шильд и Франц не поясняют (члены консорциума от комментариев отказываются).
РАЗРЫВ МЕЖДУ АКТИВАМИ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ МОЖЕТ СПРОВОЦИРОВАТЬ ВТОРУЮ ВОЛНУ КРИЗИСА
Коммерсант, 6 Мая 2009Когда говорят, что все плохое в финансовом кризисе уже позади, забывают про целый ряд факторов, которые могут спровоцировать вторую волну кризиса. В частности, это разрыв между активами и обязательствами пенсионной системы. Так, в США идет массовый выход на пенсию детей «беби-бума», которые родились в послевоенный период. Для пенсионных фондов это означает затяжной период повышенных выплат, что даже в благополучные времена было бы непростой задачей. Но финансовый кризис обнажил более серьезную проблему: за последние 30 лет широкое распространение получили частные пенсионные программы «401(к)», в которых управление пенсионными средствами осуществляют фонды, созданные при корпорациях. Неэффективность их работы обусловлена неоправданно высокими расходами на содержание фонда, слабым портфельным менеджментом и т. д. Но растущий рынок позволял управляющим скрывать эту неэффективность, а необходимые пенсионные выплаты делать за счет предполагаемых прибылей будущего периода.
Формально пенсионный фонд, созданный при корпорации, не имеет никакого отношения к деятельности компании. Но по закону «О безопасности пенсионных доходов работников», принятому в 1974 году, компания-учредитель обязана дополнять фонд активами, если пенсионные резервы фонда покрывают менее 90% обязательств. Таким образом, компании за счет своей прибыли были вынуждены компенсировать убыточные фонды: в 1994 году General Motors пополнил свой пенсионный фонд активами в размере $10 млрд, из них 40% — деньгами, остальное — акциями. Затем корпорация еще несколько раз делала финансовые инъекции в пенсионный фонд, что в конце концов стало одной из причин будущего банкротства GM. Зато пенсионный фонд корпорации находится почти в полном порядке, чего нельзя сказать об остальных фондах.
В результате падения фондового рынка стоимость активов пенсионных фондов компаний, входящих в индекс SǴ, упала почти в два раза, до $1,1 трлн, а только краткосрочные (до трех лет) пенсионные обязательства этих фондов составляют $1,4 трлн. Следовательно, в ближайшее время компании будут вынуждены отыскать порядка трети триллиона долларов на пополнение пенсионных фондов. Эта сумма превышает более чем двухгодовую прибыль компаний. Корпорации, подчиняясь пенсионному законодательству, будут вынуждены пересмотреть структуру своих прибылей, направляя их на ликвидацию разрывов между обязательствами и активами пенсионных фондов. Это приведет к дальнейшему уменьшению или полному отказу от дивидендов, а также к сокращению большинства программ развития корпораций. Но и это не покроет нехватку пенсионных средств, которая значительно превышает любые возможности пенсионных фондов сгенерировать доход для покрытия разрыва.
Крах общественной пенсионной системы и потеря работниками уверенности в обеспеченной старости вполне могут сокрушить экономику настолько, что все сегодняшние неурядицы покажутся детской прогулкой в южной части Центрального парка на Манхэттене.
НАЛОГ НА КРИЗИС
Ведомости, 6 Мая 2009Первый итог антикризисной программы: президент Дмитрий Медведев признал, что вливание 175 млрд руб. бюджетных денег в фондовый рынок прошлой осенью было ошибкой и ни к чему не привело (подробности в статье на стр. А3). Честность руководителя страны радует. Но настораживает легкость, с которой совершаются ошибки ценой в сотни миллиардов рублей. Такое впечатление, что под предлогом борьбы с кризисом чиновники без долгих раздумий готовы принимать сложные решения, ведь неудачи потом будет легко списать.
Например, сейчас в качестве антикризисной меры нам преподносится ускоренное введение налога на недвижимость для физлиц, который предлагается брать с рыночной стоимости жилья и земли. По мнению председателя правительства Владимира Путина, условия для введения налога будут созданы уже в 2010 г., хотя эту реформу власти не могли подготовить в течение 10 лет. На ее пути стоят реальные сложности: прежде чем вводить новый налог, нужно придумать методику массовой оценки, организовать и оплатить ее, составить кадастр, учесть в нем всю землю, квартиры и дома в стране (причем ввести в единую базу не только физические параметры каждого объекта, но и сведения об их правообладателях). Придется еще подготовить к новому порядку налоговые инспекции. Так что, каким бы заманчивым ни представлялся результат реформы, это долгий, кропотливый и дорогостоящий процесс. По оптимистичным докризисным оценкам, подготовка к переходу на новый налог могла быть закончена не раньше 2011 г.
Налог на недвижимость, по нашему мнению, не может быть частью анктикризисного пакета, потому что противоречит его сути: в антикризисной программе, включенной в бюджет 2009 г., половина средств предназначена на разные выплаты населению и трансферты регионам, основная часть расходов которых тоже связана с социальными выплатами. Цель — поддержать потребительский спрос, который формирует почти половину ВВП. Налог на недвижимость, наоборот, изымет у населения часть доходов. Причем больше всего повышение налога на жилье ударит по самым бедным.
Высокий налог на недвижимость призван охладить рынок жилья. В обычное время это пошло бы на пользу не только гражданам, годами мечтающим о доступном жилье, но и экономике. В кризисное время меры, замораживающие рынок жилья, действуют ровно противоположным образом.
Строительная отрасль обладает самым большим мультиплицирующим эффектом на экономику. Поэтому эксперты советуют правительству сосредоточить внимание на поощрении строительных проектов. Кризис сам по себе уменьшил обороты на жилищном рынке — ипотека остановлена, доходы населения продолжают падать. Высокий налог на недвижимость удержит от покупки жилья еще какую-то часть граждан — особенно тех, кто планировал купить квартиры с инвестиционной целью. То есть «антикризисное» нововведение сработает на замедление экономики.
Но Путин велел подчиненным поторопиться, поскольку считает, что новый налог наполнит бюджеты муниципалитетов, стремительно скудеющие из-за кризиса. Его надежды обоснованны: поступления от нового налога вырастут минимум в десять раз. Но поможет ли эта мера победить кризис хотя бы на уровне отдельного муниципалитета — большой вопрос.
Дело в том, что, если реформа будет проведена без необходимой подготовки, дело просто кончится существенным повышением ставок налога на жилье и землю. А стратегические задачи реформы не будут решены (новый налог должен предотвращать пузыри на рынке жилья и земли, сделать цены на них более доступными, а также упростить администрирование). Поэтому выигрыш муниципалитетов будет пирровой победой. К тому же распределится он неравномерно: богатые станут богаче, а бедные — беднее. В том числе и потому, что непосильные налоги ведут к массовому уходу в тень и неплатежам. А чем дальше от Москвы, тем больше граждан, которым новый налог покажется неподъемной суммой. Да и вожделенный поток дополнительных доходов вырастет не сразу, а в течение нескольких лет, предупреждают специалисты Минфина.
КАК НАСТРОИТЬ СИСТЕМУ
Ведомости, 6 Мая 2009Сергей Синельников-Мурылев и Илья Трунин о налоговой политике государства: Развитие экономического кризиса изменило повестку дня налоговой реформы. Многие страны обсуждают или уже применяют антикризисные программы. Целый ряд важнейших новаций, включая снижение ставки налога на прибыль, был оперативно принят в конце 2008 г. и в России. Какие еще антикризисные налоговые меры можно и нужно проводить в нашей стране? Ответ на этот вопрос требует учета целого ряда особенностей влияния налоговой политики на российскую экономику.
Временные антикризисные налоговые меры контрциклического характера (снижение налоговых ставок и предоставление различного рода льгот) часто критикуют за неизбежный временной лаг, возникающий между диагностированием проблем и введением соответствующих новаций.
В результате послабления, призванные помочь экономическим агентам в период рецессии, начинают действовать позже, когда необходимость в них ослабла или исчезла. В итоге меры, задуманные как противоциклические, могут превратиться в проциклические. К тому же политические соображения могут осложнить отмену мер, изначально задумывавшихся как временные.
Важной особенностью российской налоговой системы является свойство прогрессивности нагрузки по мировым ценам на нефть: при высокой конъюнктуре мировых рынков сырья эффективная ставка налоговых изъятий высокая, а при их снижении эффективная ставка уменьшается. При этом начиная с 2000 г. достаточно последовательно реализовывалась политика снижения фискальной нагрузки на ненефтяной сектор в условиях экономического роста. Такая политика была проциклической и создала предпосылки для появления бюджетных проблем в настоящее время, когда нефтяные доходы бюджета резко сократились.
Известно, что стимулирующая налоговая политика (снижение налоговых ставок и введение налоговых льгот) ведет к росту совокупного спроса, увеличению предложения труда, снижению затрат предприятий на рабочую силу, увеличению инвестиционного спроса. Однако снижение налогов при неизменности расходов ведет к увеличению бюджетного дефицита, который должен быть профинансирован за счет наращивания госдолга. Это, в свою очередь, может привести к росту процентных ставок. В условиях переходной экономики и мировой финансовой нестабильности значительное наращивание госдолга представляется нереалистичным, поэтому снижение налогов может привести к необходимости финансирования дефицита бюджета за счет эмиссии ЦБ (или за счет резервного фонда, что с точки зрения денежной политики эквивалентно эмиссии). Это приведет к высокой инфляции и неопределенности динамики валютного курса — факторам, подрывающим предпосылки долгосрочного экономического роста.
Таким образом, из всего спектра инструментов стимулирующей налоговой политики целесообразно применять те, которые, во-первых, не ведут к макроэкономической дестабилизации, а, наоборот, повышают стабилизационные свойства налоговой системы и, во-вторых, которые не придется отменять на этапе экономического подъема. Иными словами, эффективный путь видится не в простом снижении налоговых ставок, а в «тонкой настройке» налоговой системы, которая позволила бы улучшить ее качество с точки зрения нейтральности, а также влияния на экономическую активность и занятость.
Среди стимулирующих мер, которые не придется отменять впоследствии, можно предложить увеличение прогрессивности подоходного налогообложения физических лиц, но не путем введения прогрессивной шкалы ставок, а с помощью расширения возможностей для применения налоговых вычетов и освобождений лицами с низкими доходами. Например, возможно существенное увеличение стандартного налогового вычета (с 400 руб. до 4300 руб.) при одновременном ограничении совокупного дохода, при котором применяется такой вычет. Эта мера важна с точки зрения облегчения налогового бремени для наименее обеспеченных граждан, а также с точки зрения стимулирования занятости в секторе низкооплачиваемого труда. Предоставление подобного вычета исключительно по налоговой декларации (т. е. по обращению налогоплательщиков) может существенно сократить объемы выпадающих доходов региональных бюджетов.
Еще одной мерой, усиливающей прогрессивность налогообложения доходов физических лиц и в то же время направленной на поддержку доходов региональных бюджетов, могло бы стать разрешение регионам повышать ставки налогов на мощные автомобили.
Следующей задачей видится создание эффективной системы налогообложения недвижимости. Для этого необходимо создание в сжатые сроки кадастра объектов недвижимости, разработка методики массовой оценки недвижимости на основе данных кадастра и повышение полномочий региональных и местных властей в области налогообложения недвижимости при условии установления высокого необлагаемого минимума в период кризиса, что также позволит повысить прогрессивность налогообложения физических лиц.
В сфере налогов на бизнес важным шагом могло бы стать введение единой ставки НДС на уровне, обеспечивающем неизменность доходов бюджета (16-17%). Переход на единую ставку будет способствовать упрощению администрирования этого налога, снижению возможностей для уклонения. Необходимо также увеличивать эффективность налога на прибыль, повышать его нейтральность при применении различными категориями налогоплательщиков и одновременно совершенствовать систему противодействия уклонению и минимизации, в том числе при помощи офшорных юрисдикций.
В отраслевом разрезе значительные возможности сохраняются в сфере налогообложения добычи нефти и газа. С одной стороны, необходима настройка системы с учетом меняющихся горно-геологических условий добычи и колебаний цен на сырьевых рынках. С другой стороны, доходы от этого сектора будут еще долго в значительной степени формировать доходную базу. Опыт применения НДПИ при добыче нефти представляется целесообразным перенести и на добычу природного газа, т. е. устанавливать ставку в зависимости от цены на газ на внутреннем рынке при наличии необлагаемого минимума и понижающих коэффициентов (налоговых каникул) при добыче на шельфе, выработанных месторождениях. В долгосрочной перспективе в сфере добычи природных ресурсов представляется целесообразным переход к налогообложению дополнительного дохода.
Меры поддержки малого бизнеса также необходимы, но они не должны создавать предпосылок для массовых злоупотреблений. Разрешение снижения ставки упрощенного налога до 5%, к сожалению, создает такие предпосылки: слишком выгодной оказывается выплата заработной платы работникам наличными деньгами из дохода малого предпринимателя. Именно поэтому решение об увеличении до 60 млн руб. в год порога для применения упрощенной системы налогообложения было принято как временное — в перспективе правила налогообложения должны быть универсальными и компенсировать малому бизнесу лишь те издержки, которые общая система налогообложения накладывает на крупный и средний бизнес с точки зрения учета и отчетности.
Наконец, особенно актуальной становится во время кризиса необходимость совершенствования налогового администрирования. Как показывает опыт, низкое качество администрирования способно нивелировать положительный эффект от прямого снижения налоговых ставок. И наоборот — существенное его улучшение способно оказать стимулирующий эффект, не создавая угрозы макроэкономической дестабилизации.
В контексте сказанного выше особые опасения вызывают принятые решения в области реформы пенсионного, социального и медицинского страхования. Дополнительные издержки налогоплательщиков, как малых, так и крупных, возникающие как в связи с увеличением налоговых ставок, так и вследствие троекратного роста количества администрирующих органов, вряд ли могут быть компенсированы в современных условиях с помощью дополнительного снижения налогов.-
Опыт применения НДПИ при добыче нефти представляется целесообразным перенести и на добычу природного газа, т. е. устанавливать ставку в зависимости от цены на газ на внутреннем рынке.
KPRF.RU - По материалам СМИ
