Хроника современного кризиса капитализма: Экономика России опустилась с 8-го на 13-ое место в мире

28.01.2009 17:08

Доходы бюджета в 2009 г. будут в полтора раза меньше запланированного. Сокращение ВВП, инвестиций и зарплат приведет к массовым увольнениям. Экономика России уже опустилась с 8-го на 13-м место в мире. Прибыль предприятий упала в семь раз. Сальдо внешней торговли России снижается третий месяц подряд. Из-за падения мировых цен на энергоносители в 2009 г. РФ может недополучить около 130 млрд долл. 2009 год может оказаться провальным по всем экспортным показателям.

ЗАВТРА ДЕФИЦИТ

Ведомости, 27 Января 2009



Доходы бюджета в 2009 г. будут в полтора раза меньше запланированного. А расходы вырастут все равно. Завтра Владимир Путин проведет совещание по экономическим вопросам, сообщил его пресс-секретарь Дмитрий Песков, в том числе будут обсуждаться макропрогноз и бюджетная политика. Вчера в закрытом режиме основные параметры бюджета рассматривались на совещании у первого вице-премьера Игоря Шувалова, знает представитель его аппарата. По расчетам Минфина, доходы бюджета составят 6,5 трлн руб., рассказал чиновник правительства. Представлены два сценария: расходы — 9,6 трлн руб. (дефицит — 7,6% ВВП) и 9,4 трлн руб. (7% ВВП). Цифры подтвердил источник, близкий к Минфину. Сейчас в бюджете доходы составляют 10,927 трлн руб., расходы — 9,025 трлн руб., профицит — 1,902 трлн руб. (3,7% ВВП).



В 2009 г. дефицит бюджета не только появится, его величина будет существенной с учетом антикризисных мер, предупредил в статье в «Вопросах экономики» вице-премьер Алексей Кудрин, приемлемым дефицит станет в 2010 г. — 5% и в 2011 — 3% ВВП.



Завтра на совещании у Путина Минфин представит и более пессимистический вариант — исходя из цены на нефть не $41, а $32 за баррель, рассказал чиновник, близкий к министерству. Макропрогноз и основные направления бюджетной политики планируется одобрить на заседании правительства 5 февраля, говорит чиновник правительства.



За счет секвестра расходов на 15% пока удалось сэкономить только 400 млрд руб., рассказал чиновник правительства, велика вероятность дальнейшего сокращения инвестрасходов — до 30%. Однако 200-300 млрд руб. планируется заложить на новые антикризисные меры, добавляет чиновник в одном из экономических ведомств, еще около 400 млрд руб. пойдет из фонда национального благосостояния (ФНБ) в Пенсионный фонд.



Не сокращать расходы — это стратегическая позиция правительства, считает главный экономист Merrill Lynch Юлия Цепляева, при цене на нефть в $40 за баррель расходы продолжают считать так, будто она $95: «Легкомысленный подход, рассчитанный на то, что кризис скоро закончится».



Для покрытия дефицита государство будет использовать два главных источника — резервный фонд и заимствования, в основном внутренние, подтвердил вчера в интервью журналу «Итоги» первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев, кредитовать правительство напрямую ЦБ не будет. В резервном фонде на 1 января было 4 трлн руб., в ФНБ — 2,5 трлн руб.



Бюджетный кодекс ограничивает займы 1% ВВП. В нынешнем году эту норму отменять не планируется, говорит источник в одном из министерств, возможно, это произойдет в 2010 г.-

С ЖАЛОБОЙ НА ПРАВИТЕЛЬСТВО

Ведомости, 27 Января 2009



Правительство не справляется с кризисом, заявят представители парламентских партий на встрече с Дмитрием Медведевым. На завтрашнюю встречу приглашены председатель Госдумы, руководитель фракции «Единой России» Борис Грызлов и вице-спикер Вячеслав Володин, председатель Совета Федерации Сергей Миронов и руководитель фракции «Справедливая Россия» Николай Левичев, вице-спикер Владимир Жириновский и руководитель фракции ЛДПР Игорь Лебедев, руководитель фракции КПРФ Геннадий Зюганов и вице-спикер Иван Мельников. Первая встреча в таком формате прошла в ноябре и была посвящена разъяснению президентского послания.



Член ЦК КПРФ Вадим Соловьев знает, что главной темой, предложенной Кремлем к обсуждению, станет финансовый кризис и его социальные последствия. Коммунисты намерены говорить о неэффективности работы правительства, прежде всего его экономического блока. Такая же позиция и у ЛДПР. Меры принимаются поздно, говорит Лебедев, а большая часть денег, отпущенных на борьбу с кризисом, ушла за границу.



КПРФ предложит закупить на государственные деньги по 5 млн т зерна, подсолнечного масла и сахара, призовет отказаться от стратегии спасения реального сектора экономики через банки (надо напрямую через казначейство), снизить вдвое НДС и получить допдоходы, национализировав природные ресурсы. ЛДПР предложит установить одинаковые цены на газ для всех стран СНГ и пересмотреть миграционную политику: иностранная рабочая сила нужна и в кризис, но ФМС с проблемой не справляется.



По словам источника в «Единой России», поговорят о намеченном на пятницу в Госдуме правительственном часе (приглашен весь экономический блок), антикризисных предложениях партии и стратегии-2020. Единороссы недовольны требованием Минфина исключить из региональных бюджетов расходы на инновационные проекты и запустили партийный проект «Национальная инновационная система», который будут курировать депутат от Красноярского края Виктор Зубарев и лично Грызлов.

РЕПЕТИЦИЯ НА ОХОТНОМ РЯДУ

Независимая газета, 27 Января 2009



В ближайшую пятницу солидная часть экономического блока правительства десантируется на Охотном Ряду, чтобы представить парламенту свои достижения на почве антикризисной деятельности. Как стало известно «НГ», оппозиция заранее отказалась расспрашивать министров по значимым экономическим и социально-политическим проблемам. Список вопросов от КПРФ, к примеру, посвящен финансово-банковской проблематике. Помимо прочего, пятничная встреча призвана закрепить публичный статус первого вице-премьера Игоря Шувалова. По мнению экспертов, именно он примет на себя ответственность за возможные неудачи правительства в борьбе с кризисными явлениями.



Шувалов станет самым главным гостем депутатов. Это будет его первое появление на Охотном Ряду. Остальные призванные на 30 января чиновники бывают там регулярно. И вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин, и глава Минэкономразвития Эльвира Набиуллина, и министр промышленности и торговли Виктор Христенко. И приглашенный с ними за компанию председатель Банка России Сергей Игнатьев. Руководство нижней палаты рекомендовало фракциям и комитетам заранее уведомить исполнительную власть о темах и вопросах, которые депутаты хотели бы задать министрам.



Тема разговора заранее известна: действия правительства РФ, направленные на оздоровление ситуации в финансовом секторе и отдельных отраслях экономики. Как известно, многие из них сейчас переживают серьезный спад, грозящий в том числе большими социальными проблемами. Но на Охотном Ряду тут же заговорили, что 30 января, похоже, будет не острая дискуссия, а пиар-мероприятие первых лиц кабинета министров.



Коммунисты адресовали правительству 10 вопросов содержания, которое трудно было ожидать от оппозиционной партии. Ведь КПРФ несколько месяцев обвиняют в том, что она пользуется и будет пользоваться социальными плодами нынешнего экономического кризиса. И вдруг от оппозиционеров не предлагается ни одного вопроса, связанного с действиями правительства по преодолению безработицы.



В распоряжении «НГ» оказался список тем, направленных фракцией КПРФ в Совет Госдумы. Который их благосклонно принял и переправил на Краснопресненскую набережную. Левых интересует, например, требует ли власть от банков и компаний, которые получают бюджетные деньги, программ по сокращению бонусов для высшего менеджмента. Или: согласно ли правительство давать кредиты лишь тем банкам, которые гарантированно кредитуют предприятия, а не выводят деньги за рубеж. Любопытно коммунистам узнать и причину того, почему именно в России по сравнению с другими странами биржевые индексы упали больше всего. Надо ли запрещать банкам, которые занимаются вкладами физлиц, участие в операциях на фондовых рынках? Сколько денег вывезено из страны в прошлом году? В какую сторону качнется сальдо торгового баланса в 2009—2010 годах? Каков размер корпоративного долга и сколько надо будет выплатить уже сейчас? Что думает правительство, например, о введении прогрессивной шкалы подоходного налога? Есть ли результаты от потока антикризисных госинвестиций в российский фондовый рынок? Вот что, в общем, интересует фракцию КПРФ. И даже новые правила бухгалтерского учета, доведенные Минфином до бизнеса в конце 2008 года.



Корреспондент «НГ» обратился за разъяснениями к координатору фракции КПРФ Сергею Решульскому. Но тот не увидел в представленном списке вопросов ничего необычного.



По его словам, «вопросы соответствуют теме правительственного часа и тем антикризисным законам, которые мы в последнее время принимали». Решульский пояснил, что, мол, если бы коммунисты заслали бы вопрос типа «а как вы собираетесь защищать интересы трудящихся», то «нам бы дали ответ: примите соответствующий закон, и правительство будет его исполнять». А так, отметил депутат, раз борьба с кризисом велась в основном в финансовой сфере, за эту работу с исполнительной власти и надо спросить.



Стоит заметить, что, во-первых, фракция КПРФ не голосовала ни за один антикризисный закон, направленный на раздачу финансовых ресурсов государства банкам и компаниям. А во-вторых, даже в самой теме правительственного часа прослеживается и вопрос о безработице. Ведь кабинет министров планирует ответить за оздоровление ситуации в том числе и «в отдельных отраслях экономики». А между тем ни для кого не секрет, что почти все отрасли экономики кризисом затронуты — и те из них, в которых давно идут массовые увольнения.



Окончательно же пиар-характер правительственного часа прояснился, когда первый вице-спикер Олег Морозов сообщил, что единороссы своих вопросов официально через Совет Госдумы вносить не станут. А когда корреспондент «НГ» поинтересовался, по каким причинам ЕР как бы игнорирует важное мероприятие, Морозов, немного задумавшись, сказал: «А мы свои вопросы уже задали устно». В переводе на обычный язык это значит, что думское большинство решило не надоедать исполнительной власти. Недаром обещанное Борисом Грызловым постановление по итогам правительственного часа 30 января, которое на Охотном Ряду уже называют беспрецедентным, на деле таковым, похоже, не окажется. Ведь, как выяснилось после вчерашнего президиума фракции ЕР, такое постановление думцами будет голосоваться не по горячим следам, а лишь в феврале.



По мнению члена научного совета Московского центра Карнеги Николая Петрова, в данной ситуации Шувалов может сыграть роль «мальчика для битья»: «И не важно, уйдет или не уйдет с поста Владимир Путин, Шувалов как первый вице-премьер, поставленный во главе комиссии, реально отвечает сегодня за недоработки и ошибки правительства». Что касается формата отчета, то, убежден эксперт, в условиях, когда Дума полностью контролируется, «предусмотреть такой формат, при котором Путину никто не задал бы неудобного вопроса, нет никаких проблем. У Медведева заявлено, что это отчет правительства, и совсем не обязательно, что его делает премьер. А во втором случае совсем не обязательно, что состоится реальный диалог — это может быть доклад премьера, а потом какие-нибудь руководители правительства отвечают на заранее подготовленные и хорошо просеянные вопросы».

ОСТРАЯ РЕЗЕРВНАЯ НЕДОСТАТОЧНОСТЬ

Известия, 27 Января 2009



Валютный курс теперь будет стабильнее, самое сложное позади. Золотовалютных резервов у нас достаточно, чтобы поддержать рубль. Такими радостными заявлениями успокоил страну председатель Центробанка Сергей Игнатьев. И правда, в последние дни курсы доллара и евро перестали стремительно расти. Так что же, впору поверить обещаниям? Чтобы выяснить это, «Известия» решили посчитать, достаточно ли осталось у ЦБ денег. Ведь в августе у него было $596 млрд — абсолютный исторический рекорд. А сейчас на поддержание рубля он уже потратил примерно $200 млрд. Хватит ли оставшегося, чтобы и дальше поддерживать рубль? Да, заверил «Известия» Сергей Игнатьев. Нет, уверены эксперты. Ведь из оставшихся золотовалютных резервов средства самого ЦБ составляют менее половины.



В начале прошлого года и правда казалось, что все прекрасно. В середине лета цена на «черное золото» перемахнула за $140 за баррель, и к августу наша «копилка» распухла почти до $600 млрд. Посему последствия мирового кризиса, как это было принято говорить еще совсем недавно, губительными для нас не будут. Эту уверенность с нами разделяли и международные организации. Например, глава МВФ Стросс-Кан осенью этого года успокаивал, что развивающиеся страны с огромными золотовалютными резервами, в том числе и Россия, не только сами преодолеют катаклизм, но еще и другим помогут.



Увы, реалии оказались не такими радужными Цена на нефть упала почти в 4 раза, курс рубля тоже пошел под откос, а компании, банки и население дружно ринулись переводить средства в валюту. Центробанк был вынужден объявить о начале операции «плавная девальвация», которая больно ударила по нашей «заначке». Ведь ЦБ был вынужден продавать иностранную валюту, чтобы поддержать российскую. «Распродажа» ЗВР началась в августе 2008-го, когда рубль начал слабеть. Давайте посчитаем, сколько конкретно ушло на поддержку нашей валюты.



По данным Центробанка, с августа по декабрь на валютные интервенции было потрачено около $155 млрд. За последние два месяца статистики пока нет. Но по косвенным признакам можно предположить, что всего «набежало» уже примерно $200 млрд. Именно на столько резервы сократились с августа 2008-го к 20 января 2009-го. По оценке Сергея Игнатьева, к этому моменту в «заначке» осталось $397,5 млрд. Вроде бы не так уж мало? Как бы не так! Ведь в этой сумме далеко не только деньги Центробанка.



Многие забывают, что публикуемый объем золотовалютных (или вернее, международных) резервов включает также бывший Стабфонд (в прошлом году он распался на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния). Минфин передал свою «заначку» Центробанку в управление, и получилось, что «в теле» резервов ЦБ учитываются средства, ему не принадлежащие. Использовать их на поддержку рубля Центробанк не может.

ЗАКОННАЯ ПРОБКА

Ведомости, 27 Января 2009



Создание дорожной госкомпании откладывается. О том, что законопроект будет перевнесен в Госдуму, рассказал председатель комитета Госдумы по строительству Мартин Шаккум (один из депутатов, внесших законопроект в конце декабря). Нужно уточнить правовую форму госкомпании, правила изъятия, резервирования и распоряжения земельными участками, использования бюджетных средств, проведения конкурсов на строительные работы, объясняет он. Механизм работы госкомпании неясен, сетует председатель комитета Госдумы по транспорту Сергей Шишкарев, а ее создание особенно важно в период кризиса, так как позволит привлечь допсредства в автодорожную отрасль.



По проекту предполагалось, что госкомпания будет создана в форме некоммерческой организации (НКО) и получит в бессрочное доверительное управление новые платные дороги и часть действующих перегруженных федеральных трасс. «Автодор» должен обеспечивать взимание платы за проезд и провоз крупногабаритных грузов, заключать сделки по передаче дорог во временное пользование частным операторам и контракты на выполнение строительных, проектировочных и ремонтных работ.



За 30 лет, по расчетам замминистра транспорта Александра Мишарина, госкомпании предстоит заработать 12,6 трлн руб., которые будут потрачены в первую очередь на ремонт перегруженных трасс.



ФАС не устраивает, что для госкомпании устанавливается особый порядок проведения госзакупок. Это может привести к росту коррупции и неэффективному расходованию средств, пишет ФАС ( копия заключения есть у «Ведомостей»). Например, проект разрешал госкомпании устанавливать дополнительные требования к участникам торгов.



Не поддерживает поправки в закон о госзакупках, касающиеся «Автодора», и Минфин. Нельзя устанавливать специальные исключения из общей процедуры для отдельной госкомпании, пишет Минфин (копия отзыва есть у «Ведомостей»).



Шаккум обещает перевнести законопроект в первой половине февраля. В условиях кризиса инфраструктурные проекты — один из основных элементов поддержания экономики, говорит руководитель дирекции инвестиционных проектов и программ УК «Лидер» Сергей Кербер.-



В России около 13 400 км перегруженных трасс, к 2015 г. их будет вполовину больше — 19 400 км, прогнозирует Александр Мишарин. В транспортной ФЦП, по его словам, заложены деньги на ремонт лишь 6600 км.

АРЕНДА ЗА БЕСЦЕНОК

Газета, 27 Января 2009



Чем еще помочь малому бизнесу в условиях глобального кризиса, решали вчера на круглом столе в Госдуме. Представители Минэкономразвития предложили навести порядок с арендой помещений. По словам главы департамента государственного регулирования в экономике Минэкономразвития Андрея Шарова, его ведомство готовит проект постановления правительства, в соответствии с которым все временно свободное федеральное имущество предлагается передавать в аренду " по праву первой руки " только субъектам малого или среднего предпринимательства.



Сейчас условия предоставления в аренду имущества на федеральном уровне существенно хуже, чем в регионах и муниципалитетах. Там действуют понижающие коэффициенты для малых и средних предприятий. Поэтому Минэкономразвития планирует ввести понижающие коэффициенты для малых и средних предприятий и на федеральном уровне. Первый год — 40%, второй — 60%, третий — 80% стоимости аренды.



Но, по словам Шарова, в министерстве такое решение считают промежуточным. «Впоследствии все временно свободное федеральное имущество должно быть передано в фонды, которые создаются на уровне регионов и муниципалитетов для поддержки малого и среднего бизнеса», — предупредил чиновник.



В свою очередь столичные власти сообщили о том, что в условиях кризиса уже ввели в действие с 1 января этого года новые условия базового договора по аренде нежилого фонда. По словам первого замруководителя департамента имущества Москвы Валерия Ануприенко, в результате базовый срок аренды увеличился в два раза — с 5 до 10 лет.



По мнению председателя комитета Госдумы по собственности Виктора Плескачевского, подобный механизм защищенности арендатора соответствует мировой практике, и его можно только приветствовать.



Но на этом инициативы московских властей по оказанию помощи малому бизнесу не закончились.



По словам Ануприенко, столичное правительство предлагает новую форму конкурсов по аренде нежилых помещений: " Мы считаем, что необходимо уходить от аукционов, которые ориентированы только на выявление максимальной прибыли для арендодателя. Необходимо учитывать не только стоимостные, но и объективные показатели. Благодаря введению этих объективных показателей на конкурсах смогут побеждать предприятия, занимающиеся бизнесом в сфере социальных, бытовых услуг, в том числе предприятия малого бизнеса " .

СНГ СОБИРАЮТСЯ СКУПИТЬ ПО ДЕШЕВКЕ

Независимая газета, 27 Января 2009



Российские власти намерены использовать сложившуюся из-за экономического кризиса тяжелую ситуацию в странах СНГ для усиления позиций отечественного бизнеса в этих государствах. Глава Минэкономразвития Эльвира Набиуллина заявила о необходимости создать специальную структуру, которая будет координировать действия бизнеса и правительства по скупке подешевевших активов в сопредельных странах. Независимые эксперты не уверены в успехе широкомасштабной экспансии. Они отмечают, что у России сейчас нет для этого финансовых ресурсов, а в «ближнем зарубежье» вряд ли обрадуются таким планам Москвы.



Вчера стали известны подробности состоявшегося в минувшую пятницу заседания совета по внешнеэкономической деятельности при Минэкономразвития.



В ходе совещания Набиуллина заявила о необходимости использовать условия, созданные мировым кризисом, для обеспечения последующего роста и развития российских компаний. В том числе речь должна идти о расширении присутствия российского бизнеса за рубежом. По словам министра, соответствующие шаги должны быть предприняты в первую очередь по проникновению в экономики государств постсоветского пространства. «Уже возникают условия для расширения позиций российского бизнеса на рынках товаров и услуг, приобретения дешевеющих активов и участия в инфраструктурных проектах», — подчеркнула министр.



По ее словам, правительство получает большой объем информации о ситуации в экономиках зарубежных стран, о предприятиях, предлагаемых к продаже. В то же время у российского бизнеса в этих странах есть интересы, в реализации которых государство может и должно содействовать. «Мы должны решить, как сочетать имеющиеся у власти и бизнеса интересы и возможности, чтобы осуществлять согласованные действия», — сказала Набиуллина. Она полагает целесообразным создать структуру по координации российской инвестиционной политики в СНГ, аналитической и экспертной проработке и подготовке рекомендаций по продвижению перспективных проектов.



Независимые эксперты считают, что для реализации этой программы у России сейчас нет экономического потенциала.



Кроме того, скупка во время кризиса проблемных активов — дело очень рискованное. Директор департамента стратегического анализа ФБК Игорь Николаев говорит о том, что во главу угла наверняка будет поставлена задача приобретения максимально дешевых активов. «Там, где дешевле, там, как правило, больше проблем. Успешные же предприятия останутся невостребованными, ведь они стоят дороже. Кроме того, это будут политически мотивированные решения о приобретении тех или иных активов, что неправильно», — отметил эксперт.



Впрочем, осуществлению планов Набиуллиной могут помешать объективные обстоятельства. У российского бизнеса свободных денег нет, следовательно, речь идет о предоставлении госкредитов. Однако инвестировать сколько-нибудь значительные средства в зарубежные активы, когда дефицит федерального бюджета в текущем году, по прогнозам, может составить около 10% и придется распечатать Резервный фонд, — непозволительная роскошь. Денег у России для скупки проблемных активов в СНГ нет, убежден Николаев.



В свою очередь, главный экономист УК «Финам менеджмент» Александр Осин полагает, что на эти цели может быть пущена часть средств Резервного фонда. Он назвал некоторые страны, в которых есть интерес у российского бизнеса. Из СНГ — Украина и Казахстан. Также эксперт не исключил попыток экспансии в некоторые страны Восточной Европы, у которых слабая макроэкономическая база и чье докризисное благополучие держалось на внутреннем потреблении и кредитах Евросоюза. У российского бизнеса есть возможность занять определенные ниши с помощью госсредств, прежде всего в банковском секторе, считает Осин.



Расширение присутствия российского бизнеса за рубежом вряд ли будет приветствоваться во многих странах, учитывая непростой исторический опыт.

ЭКОНОМИКА РФ ВСТУПИЛА В РЕЦЕССИЮ

Коммерсант, 27 Января 2009



Сегодня Росстат подведет официальные итоги декабря и всего 2008 года. Российская экономика входит в рецессию. По оценкам Минэкономики, ВВП в декабре 2008 года снизился на 0,7%. Главная причина — сокращение доходов населения и инвестиций. Экономисты отмечают, что затормозить падение ВВП в декабре 2008 года удалось только за счет роста бюджетных расходов, и ожидают волну массовых увольнений вслед за сокращением инвестиций и зарплат.



Вчера агентство «Интерфакс» со ссылкой на источник «в одном из ведомств финансово-экономического блока» опубликовало основные социально-экономические показатели декабря и всего 2008 года, которые Росстат представит сегодня. По словам собеседника агентства, Минэкономики оценивает сокращение ВВП в декабре 2008 года по сравнению с декабрем 2007 года на 0,7% (еще в ноябре 2008 года рост составлял 1,6%, 5% — в октябре и 6,9% — в сентябре). В 2008 году ВВП увеличился на 6%, что соответствует последнему прогнозу ведомства Эльвиры Набиуллиной.



Сокращению ВВП в декабре 2008 года послужили факторы, которые являлись движущей силой экономического роста последние несколько лет, — потребление и инвестиции. Собеседник «Интерфакса» сообщил со ссылкой на данные Росстата, что в декабре 2008 года по сравнению с декабрем 2007 года инвестиции в основной капитал сократились на 2,3%, тогда как еще в ноябре наблюдался их рост на 3,9%. Основная причина сокращения инвестиций — недоступность банковского финансирования на фоне роста процентных ставок и дефицита ликвидности, во многом спровоцированного пошаговой девальвацией рубля. В 2008 году инвестиции в основной капитал выросли на 9,1%, однако темпы их роста замедлились более чем в два раза — с 21,1% в 2007 году. «Данные по сокращению инвестиций оказались несколько лучшими, чем ожидалось», — говорит Юлия Цепляева из Merrill Lynch. Впрочем, падение инвестиций в декабре 2008 года могло оказаться гораздо более существенным, если бы не значительный рост госрасходов. По данным Минфина, в декабре расходы госбюджета увеличились до 35%, а дефицит бюджета — до 21% ВВП (см. «Ъ» от 21 января). «Рост госрасходов в декабре компенсировал сокращение инвестиций и ВВП», — отмечает Ярослав Лисоволик из Deutsche Bank.



Вслед за падением инвестиций реальные располагаемые доходы населения в декабре 2008 года сократились на 11,6% (в ноябре 2008 года сокращение составило 6,2%, а в 2008 году — рост на 2,7% после роста на 12,1% в 2007 году). Впрочем, как утверждает Дмитрий Белоусов из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, сокращение реальных расходов оценить сложно. «Росстат считает доходы от расходов. То есть расходы минус сбережения плюс прирост наличных денег и валюты. Прирост наличной валюты оценивается Росстатом очень плохо, поэтому лучше отталкиваться от динамики реальных зарплат», — говорит господин Белоусов. Реальная зарплата же в декабре 2008 сократилась на 2%, тогда как еще ноябре 2008 года наблюдался ее рост на 3,9%. В 2008 году реальная зарплата выросла на 9,9% против роста на 17,2% в 2007 году.

РОССИЯ СДАЕТ ПОЗИЦИИ

Независимая газета, 27 Января 2009



В 2009 году страна может утратить восьмое место среди крупнейших экономик мира



Еще недавно российские власти гордились бурным ростом экономики, которая в прошлом году поднялась на несколько ступенек в мировой табели крупнейших экономик мира. Однако ожидаемое в этом году падение объемов ВВП вкупе с девальвацией рубля грозит отбросить Россию во второй десяток стран с крупнейшими экономиками по номинальному объему ВВП в долларах. Если оправдаются последние прогнозы Минфина и Минэкономразвития, то в 2009 году РФ могут обогнать по размеру экономики не только Канада и Бразилия, но также Индия и Корея. В опубликованной вчера статье в журнале «Вопросы экономики» вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин фактически признал, что Россия в 2009 году в наибольшей степени пострадает от мирового кризиса. Из наиболее динамично развивавшихся до сих пор стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) только РФ в 2009 году, по прогнозу правительства, ожидает не рост, а падение ВВП, которое может достичь, по оценкам Минэкономразвития, 0,2%. По прогнозу Всемирного банка (ВБ), экономика Китая за этот год вырастет на 6%, Индии — на 5,8%, Бразилии — на 2,8%.



Если этот прогноз сбудется, то Россия может лишиться нынешнего высокого места в рейтинге крупнейших экономик мира. Еще в мае прошлого года наша страна занимала в этом рейтинге седьмую строчку по паритету покупательной способности (ППС) и восьмую — по номинальному объему ВВП в долларах США. В нынешнем году нашей стране грозит вылет из первой десятки.



«Объем нашего ВВП, рассчитанный по паритету покупательной способности валют, превысил два триллиона долларов. По этому показателю Россия сейчас занимает седьмую позицию в мире. А по прогнозам международных экспертов, способна уже в текущем году шагнуть еще на одну ступень вверх и обойти по объему ВВП такую страну „восьмерки“, как Великобритания», — говорил в мае 2008 года Владимир Путин, бывший тогда только кандидатом в премьеры. Основанием для его оптимизма был прогноз МВФ по развитию мировой экономики до 2013 года, который был опубликован в апреле 2008 года. Однако с началом острой фазы кризиса большинство прогнозов МВФ устарели. Девальвация национальных валют и спад производства во многих странах сделали сопоставления ВВП по паритету покупательной способности крайне сомнительными. Тем не менее сравнения стран по номинальному долларовому эквиваленту ВВП пока еще возможны.



Так, номинальный объем ВВП РФ в 2009 году, согласно прогнозу Минэкономразвития, составит 41 трлн. 477 млрд. руб., что при среднегодовом курсе доллара в 35,1 руб. соответствует примерно 1,181 трлн. долл. Для сравнения: весной 2007 года МВФ прогнозировал рост российского ВВП в 2009 году до 2,016 трлн. долл. По данным МВФ, в прошлом году ВВП РФ в долларовом эквиваленте впервые в современной истории превысил ВВП Канады, Испании и Бразилии. При этом экономика России по итогам года должна была оказаться на восьмом месте в мире. Но из-за вызванного кризисом падения ВВП и девальвации рубля в 2009 году Россию могут обогнать не только эти три страны, но также Индия и Корея. Долларовый эквивалент ВВП этих стран будет близок к российскому или превысит его.



Негативные тенденции увеличивают отставание России и от экономик стран-лидеров. В 2008 году экономика страны в номинальном долларовом выражении была меньше экономики Китая в 2,3 раза. В 2009 году этот разрыв может вырасти до 3,5 раза.



Экономисты объясняют более резкий спад российской экономики эффектом «нефтяной иглы». «На Россию обрушился не только финансовый кризис, но и удар от падения цен на нефть», — отмечает эксперт компании «2К Аудит — Деловые консультации» Анастасия Ефремова. «Российские предприятия имели перед кризисом наибольший долг среди стран БРИК, что поставило их на грань выживания, вынудило закрывать производства и увольнять персонал», — добавляет управляющий директор «Арбат Капитала» Александр Орлов.

НУЛЕВОЙ РОСТ

Ведомости, 27 Января 2009



Сальдо прибылей и убытков предприятий за январь — ноябрь упало до 4,6 трлн руб., его рост сократился до нуля в сравнении с таким же периодом 2007 г., сообщил Росстат. В ноябре прибыли предприятий превысили их убытки лишь на 73,3 млрд руб. — в семь раз меньше, чем в ноябре 2007 г. Прибыль сократилась до 168,8 млрд руб. против 267,4 млрд в октябре, 443 млрд в сентябре и 586 млрд в докризисном августе.



Ранее ФНС сообщала о падении поступлений налога на прибыль: в ноябре бюджет получил лишь чуть более 51 млрд руб. — втрое меньше, чем в ноябре 2007 г. Из-за падения прибылей сумма налога на прибыль снизилась до 1,4% ВВП против 4,7% в ноябре 2007 г., а за январь — ноябрь — до 6,1% ВВП против 6,8% за 11 месяцев 2007 г., подсчитала Александра Суслина из Экономической экспертной группы.



Кроме кризиса на поступления в бюджет мог повлиять календарь, думает Суслина: последний день уплаты налога приходился на пятницу, и часть ноябрьского недобора может попасть в статистику декабря. В тяжелой ситуации предприятия могут пытаться уклониться от налогов, не исключает Елена Балашова из Центра развития.

КРИЗИС ПЛОХИХ ДОЛГОВ

РБК daily, 27 Января 2009



Вчера ЦБ опубликовал агрегированный балансовый отчет 30 крупнейших российских банков на 1 декабря 2008 года, из которого видно, что с ноября по декабрь объем просроченной задолженности по кредитам, предоставленным крупнейшими банками другим кредитным организациям, увеличился в семь раз и достиг 6,3 млрд руб., а нефинансовым организациям — почти на 25% и составил 174,7 млрд руб.



Как заявил РБК daily бывший зампред ЦБ Сергей Алексашенко, эти данные являются первым признаком кризиса плохих долгов из-за ухудшения качества кредитного портфеля крупнейших банков. Первый зампред ЦБ Геннадий Меликьян согласен с тем, что просрочка по кредитам нефинансовым организациям растет быстро, но при этом ее объем для банковской системы пока не критичен.



Агрегированный балансовый отчет 30 крупнейших банков страны по состоянию на 1 декабря 2008 года выявил несколько довольно любопытных фактов. Во-первых, резко вырос объем средств на корреспондентских счетах в банках — с 31,4 млрд (на 1 ноября 2008 года) до 188,4 млрд руб. (на 1 декабря). По мнению экспертов, опрошенных РБК daily, это явилось следствием активного перевода банками свободных рублевых средств в иностранную валюту. Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова считает, что кредитные организации аккумулировали средства либо для выплаты внешних долгов своих клиентов, либо «под открытие валютных позиций».



«В ноябре банки, по сути, перестали кредитовать друг друга, и любые рубли шли в основном на валютный рынок, поскольку уже тогда валютные спекуляции давали немыслимую доходность — до 70% годовых», — добавляет главный экономист компании «Тройка Диалог» Евгений Гавриленков. Объем средств, привлеченных 30 крупнейшими банками от ЦБ в течение ноября, увеличился в 2,13 раза, до 1,65 трлн руб. По словам г-на Гавриленкова, эти средства также перетекли на валютный рынок: несмотря на все заверения властей, они так и не дошли до предприятий реального сектора экономики.



При этом за ноябрь размер просроченной задолженности по кредитам, предоставленным крупнейшими банками другим кредитным организациям, увеличился почти в шесть раз, до 6,3 млрд руб. Сергей Алексашенко полагает, что на росте просроченной задолженности по кредитам вполне могли сказаться и события двухмесячной давности, когда целый ряд крупных банков оказался неплатежеспособным.



Сергей Алексашенко считает, что рост просроченной задолженности по кредитам кредитных организаций, безусловно, является существенным фактором. «Я бы обратил внимание на более важный показатель: в ноябре рост просроченной задолженности нефинансовым организациям вырос на 25%, до 174,7 млрд руб.», — подчеркнул г-н Алексашенко. По его словам, это свидетельствует о «зримом ухудшении качества кредитного портфеля тридцати крупнейших банков» и показывает, что кризис плохих долгов «приобретает первые очертания». «Конечно, при сопоставлении с объемом кредитов, выданным нефинансовым организациям (9,376 трлн руб.), объем просроченной задолженности может показаться не очень существенным. Однако здесь важен темп роста задолженности, и он очень большой», — добавил Сергей Алексашенко.

РЫНОК ТРУДА ЗАМЕТИЛ ДЕШЕВЫХ РАБОТНИКОВ

Коммерсант, 27 Января 2009



Уровень зарплат при приеме на работу новых кандидатов уже снизился, а число работодателей, которые снизили заработки своим сотрудникам (в среднем зарплаты сократились на 19%), в ближайшее время вырастет до 25%, констатируют в агентствах по подбору персонала. Кадровики уверены, что растущие конкуренция за рабочие места и безработица заставляют работника дорожить своим местом и повышают его производительность и готовность пойти на уступки работодателю.



В кадровом агентстве Avanta Personnel проанализировали кадровые стратегии 230 компаний из девяти городов России и пришли к выводу, что работодатели пересмотрели планы повышения зарплат своим сотрудникам на 2009 год, а многие намерены снизить их. Если в октябре 2008 года 70% работодателей планировали повысить зарплату сотрудникам в среднем на 12%, то в декабре 17% оказались от этих планов. Еще 40% предпочли перенести это на более поздний срок, сократив прибавку в среднем вдвое — до 7-9%. «Кризис остудил рынок труда, зарплаты на котором в среднем росли на 30% в год без увеличения производительности труда», — отмечает руководитель отдела по связям с общественностью Avanta Personnel Надежда Ляховская. Согласно исследованию компании, 18% петербургских и 15% московских работодателей уменьшили оклады уже работающих сотрудников, в ближайшее время доля таких работодателей может возрасти до 25%. Средний размер понижения довольно высок и составляет 16-19%.



В компании Profi Online Research уверены, что богатый выбор сотрудников позволяет устанавливать им более низкие зарплаты в новых условиях. По данным компании, 20% работодателей уже сократили зарплаты на 10%, еще 5% урезали их на 20-30%. «Работодатели несколько занижают данный показатель, чтобы не нагнетать и без того напряженную обстановку. Ясно, что бурный рост уровня заработных плат сегодня заморожен», — отмечает директор по исследованиям Profi Online Research Виктория Соколова. Снижение зарплат уже проявилось в годовых данных официальной статистики. Согласно данным Росстата, которые приводит «Интерфакс», рост реальной зарплаты за 2008 год составил 9,9% против 17,2% в 2007 году. Минэкономики предсказывает снижение средней реальной зарплаты в 2009 году на 2,7%.



Впрочем, работники тоже понимают, что претендовать на высокие зарплаты сейчас бессмысленно, и готовы идти на уступки ради рабочего места. Согласно данным Profi Online Research, 46% согласны принять предложение о новой работе с меньшей зарплатой. Абсолютное большинство (76%) готово отказаться от многих привилегий соцпакета. Около 27% согласно на понижение в должности. И только 7% персонала настолько уверены в своих силах, что даже при потере работы ни в чем не намерены уступать нанимателям.



«Во время кризиса работодатель выигрывает не только при найме сотрудников. В нынешних условиях сотрудники станут исполнять свои обязанности более эффективно, значит, вырастет и производительность труда», — считает руководитель группы кадрового центра «Юнити» Анна Крылова. «Общее понижение уровня зарплат вызвано в том числе и большим количеством высвобожденных специалистов, увеличившейся конкуренцией на вакансии, безработицей», — говорит Надежда Ляховская. По данным мониторинга Минздрава на 21 января 2009 года, с начала октября 2008 года было уволено 113,9 тыс. человек (на 14 января — 96,5 тыс., рост за неделю 18%). С 14 по 21 января 2009 года численность безработных граждан, зарегистрированных в региональных службах занятости, составила 1,548 млн человек. Количество работников, находившихся в простое, работавших неполное рабочее время, а также тех, кому были предоставлены отпуска, выросло с 14 по 21 января на 22% и составило уже 548,8 тыс. человек.

ВНЕШНЕТОРГОВОЕ САЛЬДО СНИЖАЕТСЯ ТРЕТИЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД

РБК daily, 27 Января 2009



Росстат со ссылкой на Банк России опубликовал показатели внешнеторгового оборота за январь — ноябрь 2008 года. В ноябре динамика основных показателей ухудшилась, и все свидетельствует о том, что в ближайшие месяцы тенденция только укрепится. Внешнеторговый оборот России в январе — ноябре 2008 года составил 710,6 млрд долл., что больше показателя за 11 месяцев 2007 года на 38,1%. Сальдо торгового баланса оставалось положительным — 174,7 млрд долл., увеличившись с 117,1 млрд долл. в январе — ноябре 2007 года. Экспорт за 11 месяцев 2008 года вырос на 40,1% по сравнению с показателем за аналогичный период 2007 года и составил 439,5 млрд долл., импорт — на 38,6% (245,8 млрд долл.). Сальдо внешней торговли России снижается третий месяц подряд, что стало отражением набирающего обороты мирового экономического кризиса, подчеркивает старший аналитик компании NetTrader Денис Попов. По его словам, сжатие мирового спроса привело к снижению физических объемов экспорта продукции металлургии, химии и прочих ведущих отраслей отечественной промышленности. Как результат, в ноябре было зафиксировано падение объема промышленного производства более чем на 8% в годовом исчислении. К снижению долларовых объемов экспорта в четвертом квартале 2008 года также привело падение мировых цен на сырье (в первую очередь на энергоносители).



Снижение темпов роста импорта стало следствием сжатия инвестиционного и потребительского спроса в результате кредитного кризиса. В ноябре крупнейшие банки фактически перестали выдавать потребительские кредиты, а объем кредитов реальному сектору увеличился всего на 1,2%, отмечает эксперт Центра развития Сергей Пухов.



Тенденции последних месяцев свидетельствуют, что положительное сальдо платежного баланса может резко сократиться в первой половине 2009 года, полагают экономисты. По итогам 2008 года в России будет зафиксировано положительное сальдо внешней торговли, обеспеченное главным образом рекордными мировыми ценами на сырье. Уже в 2009-м сальдо внешней торговли в долларовом выражении приблизится к нулевой отметке, считает Денис Попов. Сохранение положительного сальдо в 2009 году в значительной степени будет зависеть от действия механизма импортозамещения, который должен быть спровоцирован девальвацией рубля и системой государственных мер по стимулированию развития внутренней экономики на фоне падения доходов населения и прибыли корпораций, указывает эксперт.



Напомним, последний прогноз Минэкономразвития предполагает, что в 2009 году сохранится положительное сальдо торгового баланса в 24,1 млрд долл. при падении стоимостных объемов экспорта на 42,6% (до 270 млрд долл.) и импорта на 16,1% (до 245 млрд долл.).

ПОЕЗДКИ БЕЗ СПРОСА

Газета, 27 Января 2009



Вчера глава Российского союза туриндустрии (РСТ) Сергей Шпилько озвучил предварительные итоги новогоднего сезона для туристической отрасли. По его данным, за этот период падение спроса на туры составило около 30%. На массовые пляжные направления спрос упал на 40%, на автобусные туры — на 10%, на горнолыжные туры — на 10 — 15%. По словам Сергея Шпилько, наблюдается существенное снижение цен в отелях: в Праге — на 20%, в Риме — на 16%, в Париже — на 13%, в Лондоне — на 30%.



В целом в РСТ отмечают переориентацию покупателей на более дешевый продукт. Об этом отчасти свидетельствует и тот факт, что в период кризиса неожиданно повысились продажи билетов: россияне стали самостоятельно ездить в туры, минуя агентства, которым нужно платить комиссию за услуги по оформлению путевок. Однако курсовая разница валют не делает дешевле зарубежные туры для российского потребителя.



Возможно, в перспективе все более активно будет расти спрос на внутренний туризм. Из-за падения спроса на туристический продукт в России уже закрылось не менее 10% турагентств, сокращено около 15% персонала отрасли. Также закрылось 3 — 4% гостиниц. При неблагоприятном развитии спроса ко второму полугодию могут быть сокращены до 70 тысяч человек, занятых в турбизнесе, прогнозирует Сергей Шпилько. Впрочем, примерные итоги работы туристической индустрии за первое полугодие этого года можно будет подвести уже после сезона майских праздников.

НЕФТЬ И ГАЗ ПОДВОДЯТ КАЗНУ

Независимая газета, 27 Января 2009



Из-за падения мировых цен на энергоносители в 2009 году РФ может недополучить около 130 миллиардов долларов. Россия снимает последние сливки с выросших в прошлом году мировых цен на энергоносители. По данным Росстата, общая выручка от экспорта нефти и газа за 11 месяцев прошлого года составила около 217 млрд. долл. Однако падение цен, сопряженное со снижением добычи нефти, может лишить бюджет страны в текущем до 135 млрд. долл. Эксперты считают ситуацию тяжелой и уверены в необходимости снижения бюджетных расходов.



Доходы страны от экспорта газа в январе-ноябре 2008 года выросли по сравнению с аналогичным показателем 2007 года на 61,5% и составили 63,21 млрд. долл., сообщил на днях Росстат. За это время Россия продала за рубеж 160,8 млрд. куб. м газа. Экспорт нефти в денежном выражении за этот же период вырос на 41,8% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года и составил 154,287 млрд. долл. В физических объемах, согласно данным Федеральной таможенной службы (ФТС), страна экспортировала за это время 202,5 млн. тонн нефти. Таким образом, только за январь-ноябрь Россия получила благодаря высоким ценам на нефть от экспорта углеводородов около 217 млрд. долл.



Общие данные по всему прошлому году пока не приводятся, однако, как считают эксперты, Россия за декабрь должна была поставить за рубеж примерно 14 млрд. куб. м газа, что при среднеевропейской цене в 430 долл. даст прибавку в 6 млрд. долл.



А также около 21 млн. тонн нефти, а это еще более 6 млрд. долл. Таким образом, по итогам 2008 года общая выручка от продажи энергоносителей за рубеж будет составлять приблизительно 230 млрд. долл.



Не в пример 2008 году наступивший год может оказаться провальным по всем экспортным показателям, прежде всего по энергоносителям — из-за резкого падения мировых цен на нефть.



Согласно подсчетам независимых экспертов, страну ждут нелегкие времена. В случае, если среднегодовая мировая цена на нефть сложится на уровне 41 долл. за баррель, общая выручка от продажи нефти и газа при сохранении прошлогодних объемов экспорта составит около 100 млрд. долл. Однако если будет реализован более пессимистичный прогноз и средняя цена на нефть составит 32 долл. за баррель, то итоговая цифра поступлений едва дотянет до 82 млрд. долл. «Если экспорт нефти составит даже прежние 220 миллионов тонн, что совсем не факт, учитывая падение добычи, о котором заявлялось на уровне руководства страны, то и в этом случае выручка будет около 65,8 миллиарда долларов при цене нефти в 41 доллар за баррель, — подсчитал аналитик, пожелавший остаться неназванным. — При цене в 32 доллара за баррель нефти удастся выручить и того меньше — около 51,3 миллиарда долларов». То же самое с газом: при сохранении его экспорта на уровне в 170 млрд. куб. м, выручка при среднегодовой цене в 200 долл. за 1 тыс. куб. м (41 долл. за баррель) составит 34 млрд. долл. В случае, если мировая цена на нефть будет в течение года держаться в пределах 32 долл. за баррель, то выручка от продажи газа за рубеж едва превысит 30,6 млрд. долл., поскольку в этом случае цена за 1 тыс. куб. м составит около 180 долл. Впрочем, расчеты по газу очень приблизительны, поскольку цена на него отталкивается от мировых цен на нефть с временным промежутком примерно в полгода.



Пессимизма добавляют и прогнозы по поводу добычи нефти в России. Напомним, что в конце декабря глава Минэнерго Сергей Шматко констатировал, что по итогам 2008 года добыча нефти в стране снизилась на 16 млн. тонн. Ему вторил и вице-премьер Игорь Сечин, который отмечал, что «сокращение инвестиций в ближайшей перспективе может привести к более радикальному сокращению добычи». Как заявил на днях зампред Центробанка Алексей Улюкаев, в случае, если цены на нефть составят 41 долл. за баррель, дефицит бюджета России в 2009 году превысит 3 трлн. руб. При более значительном падении — до 32 долл. за баррель — бюджет недосчитается, по его оценкам, 4 трлн.



Эксперты считают, что положение дел для российского бюджета из-за падения мировых цен на энергоносители грозит стать плачевным. «Ситуация будет очень тяжелой, если в ответ на это падение бюджетные расходы не будут урезаны, — отмечает аналитик ФК „Уралсиб“ Михаил Занозин. -В этом случае есть два варианта развития событий — либо возникает бюджетный дефицит, который придется покрывать заемными средствами или резервными деньгами, либо потребуется пересматривать бюджетные расходы».

РЫНОК АЛЮМИНИЯ ОСТАНЕТСЯ ПОД ДАВЛЕНИЕМ

РБК daily, 27 Января 2009



Подобно остальным промышленным металлам, алюминий сильно пострадал в результате мирового экономического спада. Наибольшее влияние на динамику рынка оказало снижение спроса на этот металл в развивающихся странах, потреблявших 40% всего алюминия в мире, а также в Китае, спрос со стороны которого в последние два года являлся практически единственным драйвером роста потребления алюминия. В результате цены на алюминий упали значительно ниже себестоимости его производства. Однако несмотря на то что потери побудили многих производителей сократить выпуск алюминия, слишком большие мощности, созданные в отрасли за последние годы, и огромные биржевые запасы ограничивают потенциальный рост цен. Аналитики полагают, что в 2009 году слабость на рынке алюминия сохранится, однако в 2010-м дальнейшее закрытие предприятий позволит ценам вновь превысить уровень себестоимости производства.



«На наш взгляд, рынок алюминия обладает наиболее слабыми среди всех основных металлов фундаментальными показателями, — отмечает старший аналитик по рынкам металлов BNP Paribas Майкл Видмер. — Этот факт отражает большинство традиционных индикаторов». В частности, на это указывает форвардная кривая по алюминию, которая в настоящий момент близка к полному контанго. По мнению аналитика, такая форма кривой вызвана значительными объемами поставок алюминия на биржевые и портовые склады и в хранилища производителей.



За последние три месяца запасы алюминия на складах Лондонской биржи металлов выросли почти на 70%, поднявшись с уровня свыше 1 млн т до 2,5 млн т. Подобный рост запасов ясно свидетельствует о переизбытке предложения на рынке алюминия, образовавшемся за счет, с одной стороны, значительного увеличения производительности на алюминиевых заводах в первой половине 2008 года, а с другой — резкого падения спроса в ключевых секторах-потребителях.



Согласно прогнозу аналитиков HSBC, на фоне экономического спада 2009 года темпы роста спроса на алюминий в мире впервые продемонстрируют отрицательное значение, составив −5,6%. Это весьма существенное замедление, учитывая, что в 2008 году этот показатель составлял +1,4%. При этом, как отмечают в банке, только в Китае потребление алюминия сократится на 1,9%.



«Потребление алюминия снижается с пугающей скоростью, и все большее количество факторов говорит о том, что возобновление роста — дело отдаленного будущего», — отмечают в одном из последних обзоров эксперты Barclays Capital.



Эту оценку текущей ситуации поддерживают большинство аналитиков. По их мнению, несмотря на растущие темпы сокращения производства, этого явно недостаточно для того, чтобы компенсировать падающий спрос. Так, в HSBC оценивают темпы снижения производства в текущем году в −4,1%, что, хотя и является значительным замедлением, никак не способствует вытеснению избытка алюминия с рынков. Более того, принимая во внимание ожидаемое соотношение спроса и предложения, аналитики HSBC прогнозируют рост избытка алюминия с 1,8 млн т в 2008 году до 2,3 млн т в 2009-м.



«Учитывая вероятность дальнейшего роста запасов, в ближайшие месяцы мы ожидаем дальнейшего снижения цен», — отмечают аналитики Barclays Capital. Впрочем, как полагают в банке, при том что 60% алюминиевой промышленности функционирует в убыток, масштабы дальнейшего падения на рынке алюминия ограничены. Действительно, уровень текущих цен на LME сейчас составляет около 1350 долл./т, а средняя себестоимость производства равняется 1600 долл./т.



«Мы прогнозируем дальнейшее сокращение производства, поскольку при текущих ценах более половины заводов несут потери», — отмечают аналитики HSBC. Тем не менее в HSBC считают, что в 2009 году цены на алюминий останутся ниже уровня себестоимости производства, 1532 долл./т. В 2010 году в банке ожидают улучшения ситуации, прогнозируя средний уровень цен в 1653 долл./т.

У.ЧАВЕС: ОПЕК МОЖЕТ СОКРАТИТЬ ДОБЫЧУ ЕЩЕ НА 4 МЛН БАРР. В ДЕНЬ

РИА РосБизнесКонсалтинг (rbc.ru), 27 Января 2009



Организация стран — экспортеров нефти (ОПЕК) может сократить добычу еще на 4 млн барр. в день. Об этом президент Венесуэлы Уго Чавес сообщил в понедельник в ходе своего традиционного ежедневного радиообращения к нации, передает Associated Press. По словам У.Чавеса, ОПЕК может пойти на такие меры, чтобы не допустить резкого снижения цен на нефть. Если решение о снижении добычи будет принято, Венесуэла, являющаяся членом ОПЕК, готова его выполнить, подчеркнул У.Чавес



«Если ОПЕК решит сократить (добычу), мы сократим», — заявил У.Чавес.



Напомним, в понедельник мировые цены на нефть снизились. По итогам торгов 26 января в Лондоне на InterContinental Exchange Futures за баррель нефти марки Brent давали 46,96 (-1,41) долл.; а в Нью-Йорке на New York Mercantile Exchange за баррель марки WTI — 45,73 (-0,74) долл.



Однако стоит отметить, что минувшая неделя была ознаменована существенным ростом цен на «черное золото». По мнению аналитиков, нефтяные котировки пошли вверх после того, как страны-участницы картеля засвидетельствовали выполнение обязательств по сокращению объемов добычи.



C сентября 2008г. ОПЕК в несколько этапов сократила добычу на 4,2 млн барр. в день. Целью организации является восстановление баланса на рынке нефти и возвращение котировок к уровню 70-80 долл./барр.



Так, Венесуэла за этот период времени сократила добычу на 189 тыс. барр. в день. По данным самой ОПЕК, на конец января 2009г. Венесуэла добывает 2,4 млн барр. в день.



Согласно оценкам консалтинговой компании PetroLogistics Ltd., в январе картель уменьшит добычу на 1,55 млн барр. в день. Таким образом, общий объем производимой 11 членами ОПЕК нефти в среднем составит 26,15 млн барр. в день по сравнению с 27,65 млн барр. в день ранее.



Ожидается, что крупнейший производитель нефти в ОПЕК — Саудовская Аравия за этот период сократит добычу с 8,6 млн до 8,05 млн барр. в день, что согласуется с квотой, установленной для страны с 1 января.



Добавим, что новый президент ОПЕК Ботельо де Васконселос также недавно заявил, что не исключает дальнейших сокращений объемов добычи. По его словам, если к марту цены на нефть не достигнут указанного уровня, картель может принять решение о дополнительном сокращении добычи. Более того, Б.де Васконселос отметил, что если цены на нефть упадут ниже отметки 40 долл./барр., министры организации могут провести встречу раньше запланированного на 15 марта очередного заседания.

ИНВЕСТОРЫ РАЗМЕНЯЛИСЬ НА АКЦИИ

Коммерсант, 27 Января 2009



Впервые с начала года инвесторы вчера предпочли валютным спекуляциям игру на российском фондовом рынке. Замедление девальвации рубля и стечение благоприятных для рынка акций обстоятельств привели к тому, что разрыв в объемах торгов на валютном и фондовом рынках сократился более чем втрое, а российские индексы выросли на 8,3-10,8%. Столь оптимистично инвесторы не работали на российском рынке уже два месяца. 24 ноября 2008 года индекс ММВБ прибавил более 17% и приблизился к отметке 605 пунктов. Вчера индекс ММВБ по итогам торгов прибавил почти 11% и закрылся на уровне 613,56 пункта, а индекс РТС поднялся на 8,27%, до отметки 539,38 пункта. Капитализация российского рынка акций, по данным РТС, вчера выросла на 6,6% и составила $325,6 млрд.



Вчера впервые с начала года изменилось соотношение объемов торгов на валютном и фондовом рынках. Если в период с 13 по 23 января объем торгов долларом США на ММВБ превосходил объем торгов на ФБ ММВБ в среднем в 20 раз, то вчера — менее чем в шесть. На ФБ ММВБ объем торгов вчера вырос в 1,7 раза по сравнению с пятницей и достиг 28,6 млрд руб. ($875,8 млн) — максимального показателя с 23 декабря прошлого года. Объем торгов долларом США на ММВБ вчера составил всего $4,4 млрд (против $9 млрд среднедневных объемов в минувшие две недели).



Рост фондового рынка обеспечили частные инвесторы. «По нашим оценкам, ВЭБ потратил уже все выделенные для поддержки рынка средства, а новых средств ему еще не выделили и, скорее всего, не выделят», — считает директор по инвестициям УК «Спутник» Владимир Мальханов.



Дефицит рублевой ликвидности на рынке несколько уменьшился, о чем, в частности, говорит снижение на вчерашних торгах ставки по однодневным кредитам MosPrime с 23,33% до 17,83% годовых. Частные инвесторы, располагающие свободной рублевой ликвидностью, предпочли вложить ее не в валюту, а в фондовый рынок. «Из-за остановки курса доллара многие инвесторы стали рассматривать рынок акций как альтернативу для вложений высвобождающейся рублевой ликвидности», — подчеркнул Владимир Мальханов. Управляющий портфелем акций УК «Тройка Диалог» Андрей Килин также считает, что вчерашний рост фондового рынка обеспечили инвесторы с большими объемами наличности, побоявшиеся пропустить момент благоприятного стечения обстоятельств.



Одним из таких обстоятельств вчера был рост европейских индексов на 3-4%. Это было вызвано сообщением о том, что Barclays отказался от финансовой помощи правительства Великобритании. Официальные представители банка объяснили свой поступок тем, что, несмотря на списание в 2008 году ?8 млрд кредитных активов, в настоящий момент банк не нуждается в дополнительном капитале. На сегодняшний день капитал банка превышает требования регуляторов на ?17 млрд. Инвесторы позитивно оценили ситуацию в банке, и акции банка подскочили в цене на 76%, котировки других европейских банков выросли на 16,5-27%. Даже слабая отчетность Сбербанка по итогам третьего квартала 2008 года (см. материл на этой же странице) не изменила настроений инвесторов. «Результаты оказались немного хуже ожиданий, но на фоне удручающих данных ВТБ показатели Сбербанка были отличными, поэтому финансовый сектор с утра выступил локомотивом роста на рынке», — отмечает директор отдела торговых операций ИФК «Метрополь» Александр Захаров. В результате по итогам вчерашних торгов обыкновенные акции Сбербанка выросли в цене на 12,2%, ВТБ — на 6,3%.



Еще одним фактором, повлиявшим на вчерашний рост российских фондовых индексов, стал взлет нефтяных цен. Urals подорожала на 11%, до $47,4 за баррель, чему способствовала информация о сокращении странами ОПЕК квот на добычу нефти на 1,5 млн баррелей в сутки.

ЭЛИТНОЕ ЖИЛЬЕ СБЛИЗИЛОСЬ С МАССОВЫМ

Коммерсант, 27 Января 2009



По итогам четвертого квартала 2008 года цены на элитное жилье в Москве на первичном рынке снизились на 5,6% до $21,66 тыс. за 1 кв. м, на вторичном рынке — на 11,2% до $24 тыс. за 1 кв. м, подсчитало консалтинговое агентство Knight Frank. Если в других мировых столицах, где спрос формируют в том числе иностранные покупатели, люксовые квартиры стали дешеветь через полгода после массового жилья, в Москве цены на элитное жилье стали падать вместе со всем рынком. До конца года стоимость 1 кв. м в этом сегменте может снизиться еще на 10-15%, прогнозируют эксперты.



Максимальное снижение цен на элитную недвижимость, согласно исследованию Knight Frank, было зафиксировано в декабре: 4,7% на вторичном и на 3,1% на первичном рынке. Аналитики отмечают, что именно в этом месяце обычно наблюдается максимальная активность покупателей и связанный с этим рост цен. Параллельно дешевела и стоимость аренды элитных квартир в столице: за последний квартал арендные ставки на квартиры упали на 8%, а за декабрь — на 2,6% до $6,654 тыс. в месяц (см. таблицу).



Несмотря на отрицательные показатели четвертого квартала, за счет активного роста в первой половине 2008 года (в первом квартале рост цен составил 15,5%) динамика цен на элитные квадратные метры за год оказалось положительной: в среднем квартиры на первичном рынке подорожали на 10%, на вторичном — на 16%. При этом по итогам 2008 года снять квартиру стало дешевле на 2,2%. Для сравнения, по отчету агентства недвижимости МИАН (входит в ГК «Коперник Групп») по итогам 2008 года средние цены на жилье в Москве выросли гораздо сильнее: на 17% новостройках и на 40% на вторичном рынке. По данным исследовательского центра IRN индекс стоимости жилья, который отражает среднюю цену на вторичном рынке, без учета элитных предложений, за четвертый квартал снизился примерно на 12% (до $5,39 тыс. за 1 кв. м).



Цены на элитное жилье в Москве стали снижаться значительно позже, чем в других мировых столицах, отмечают аналитики. Так, по данным Knight Frank, падение стоимости квадратного метра в Лондоне началось с апреля: к концу года элитное жилье подешевело на 18,4%, в декабре — на 2,2% до ?3,9 тыс. за 1 кв. м. «В Лондоне цены на дорогие квартиры начали падать через полгода после остального рынка. В Москве все наоборот: коррекция стоимости квадратного метра в сегменте элитного жилья началась даже чуть раньше, чем в массовом», — говорит управляющий партнер Knight Frank Екатерина Тейн. По мнению эксперта, это связано с тем, что в России кризис почувствовали в первую очередь представители крупного бизнеса, а уже потом остальные покупатели, когда начала останавливаться ипотека и начались увольнения.



В течение четвертого квартала 2008 года объем предложения на рынке элитной недвижимости вырос примерно на 50%: в декабре на первичном рынке находилось 1 155 квартир общей площадью 209 тыс. кв. м. На вторичном рынке 2008 года — 705 квартир общей площадью 154 тыс. кв. м, отмечают эксперты Knight Frank. При этом количество сделок значительно упало. В декабре 2008 года количество сделок при участии Knight Frank с элитной городской недвижимостью снизилось на 45% по сравнению с декабрем 2007 года, добавляют эксперты. По данным Paul’s Yard, в декабре ситуация была еще менее оптимистичной.



«Если год назад в декабре, а этот месяц самый продуктивный в году, у нас было примерно 200-230 сделок, то в минувшем декабре их было примерно в десять раз меньше!» — сетует ведущий эксперт-аналитик компании Paul’s Yard Владимир Кудрявцев, отмечая, что в январе пока также не видно повышения активности. По его оценке, за первые недели января элитные квартиры продолжили дешеветь: цены в долларах снизились на 4%, а в рублях — в пределах 1%.



До конца года стоимость квадратного метра может снизиться еще на 10-15%, прогнозирует Екатерина Тейн.

СБЕРБАНК ВЗЛЕТЕЛ НА СТАРОЙ ОТЧЕТНОСТИ

Коммерсант, 27 Января 2009



По итогам девяти месяцев прошлого года Сбербанк заработал на 29% больше, чем годом ранее, — 90,2 млрд руб., следует из опубликованной вчера промежуточной консолидированной отчетности Сбербанка по международным стандартам. Комиссионные доходы и маржа по операциям росли одновременно с кредитным портфелем, пояснил вчера заместитель председателя Сбербанка Антон Карамзин. За отчетный период кредитный портфель Сбербанка вырос на 24%, до 4850,4 млрд руб.



При этом чистая процентная маржа увеличилась до 7,3% против 6,7% за аналогичный период 2007 года, а в третьем квартале — до 7,6% по сравнению с 6,9% во втором. Это происходило из-за резкого увеличения процентных ставок по корпоративным кредитам, составляющих 75% кредитного портфеля, поясняет заместитель руководителя аналитического департамента компании «Совлинк» Ольга Беленькая. Средняя эффективная кредитная ставка для корпоративных клиентов Сбербанка в отчетном периоде выросла с 12,2 до 13,1%. Одновременно стоимость заемных средств для самого банка росла значительно медленнее — всего на 0,3 процентного пункта.



В квартальном исчислении результаты Сбербанка оказались скромнее. Чистая прибыль за июль-сентябрь 2008 года составила 23,2 млрд руб. — всего на 5,9% больше аналогичного периода 2007 года, по сравнению с данными второго квартала она меньше уже на 35%. Основными причинами этого стали увеличение отчислений в резервы на возможные потери по ссудам (из 36,1 млрд руб. резервов 18,8 млрд руб. были начислены именно июле-сентябре) и убытки по портфелю ценных бумаг (15,6 млрд руб.). Тем не менее Сбербанк не стал применять реклассификацию ценных бумаг из торгового портфеля в инвестиционный, как это позволяют сделать новые стандарты МСФО, и заработал прибыль за июль-сентябрь 2008 года, в отличие от ВТБ, который получил убытки (см. «Ъ» от 23 января). «Структура баланса Сбербанка выглядит более консервативно и менее подвержена рискам, — указывает старший аналитик финансовой корпорации „Уралсиб“ Леонид Слипченко. — При этом его портфель ценных бумаг не превышает 10% активов и состоит в основном из суверенных облигаций».



Вчера по итогам торгов на ММВБ акции Сбербанка выросли на 12,5%, до отметки 17,1 руб. за одну бумаг. Это на 80,8% дешевле, чем цена в ходе народного IPO в 2007 году. На РТС вчера акции Сбербанка выросли на 10,4%, до $0,5. В течение торгового дня рост стоимости бумаг достигал 15%, из-за чего биржа останавливала торги на час. Капитализация Сбербанка вчера составила $10,8 млрд.

«ЛАДЫ» ПОЕДУТ ПО РЕЛЬСАМ

Газета, 27 Января 2009



Вчера «Российские железные дороги» (РЖД), АвтоВАЗ и "РейлТрансАвто " заключили соглашение о льготном тарифе на перевозку автомобилей железнодорожным транспортом. Соглашение предусматривает, что на расстояние от 1 тысячи до 3 тысяч километров автомобили АвтоВАЗа будут перевозиться с коэффициентом 0,37 вместо нынешних 0,75. «Таким образом, от пункта погрузки на расстояние 3 тысячи километров тариф на одну машину составит в среднем 4,5 тысячи рублей», — заявил зампредседателя совета директоров «РейлТрансАвто», дочерней компанией РЖД, созданной специально для перевозки автомобилей, Максим Ликсутов.



Сегодня тариф составляет около 9 тысяч рублей. Правда, согласно условиям контракта льготный тариф будет действовать при условии, что до 2011 года АвтоВАЗ нарастит перевозки железнодорожным транспортом до 350 тысяч автомобилей в год. Как отметил президент АвтоВАЗа Борис Алешин, сегодня по железной дороге перевозится 50 — 54 тысячи автомобилей в год. " Если по каким-то причинам условие не будет выполнено, мы вернемся к прежним тарифам " , — заявил президент РЖД Владимир Якунин.



Стоит отметить, что данное условие не касается перевозок автомобилей на Дальний Восток. Якунин напомнил, что тариф на перевозку автомобилей в эту часть страны обнулен распоряжением правительства и этот случай не относится к коммерческим перевозкам. Потери РЖД будет возмещать государство.



РЖД и АвтоВАЗ называют условия нового соглашения на перевозку автомобилей по уменьшенному тарифу взаимовыгодными. Так, по словам Бориса Алешина, в 2009 году экономия предприятия составит до 500 млн рублей. Якунин в свою очередь заявляет, что РЖД заработает дополнительно около 900 млн рублей из-за увеличения объемов перевозок. Однако те, кто надеялся на снижение стоимости отечественных автомобилей из-за снижения тарифов на перевозку, будут разочарованы. Со вчерашнего дня АвтоВАЗ все равно повысил цены на автомобили " Лада " в среднем на 2,45%. Из-за этого вазовская " классика " подорожала на 4,5 тысячи рублей, а " Лада Калина " и " Лада Приора " — на 6 — 10 тысяч рублей.



Меры поддержки автомобильной отрасли, такие как субсидирование ставок по потребительским кредитам, обнуление тарифа на транспортировку на Дальний Восток и уменьшение тарифов на перевозки в другие регионы, по словам Бориса Алешина, позволят АвтоВАЗу в 2009 году иметь долю рынка в 30%. В августе 2008 года этот показатель, по данным агентства " Автостат ", составлял 21,5%, а в октябре — 25%.



План по продажам на 2009 год — 600 тысяч автомобилей ( в 2008 году было продано 622 тысячи автомобилей компании, что на 6% меньше показателей 2007 года). Впрочем, о сомнительности новых планов говорит тот факт, что сегодня у дилеров можно найти продукцию российского автогиганта 2007 года выпуска.



Чтобы РЖД и АвтоВАЗ не обвинили в сговоре, стороны заявили, что соглашение не является исключительным. По заявлению Якунина, если другой автопроизводитель предложит перевозить соответствующие объемы автомобилей ( около 350 тысяч штук в год) по железной дороге, для него также будет снижен тариф.

НЕФТЯНИКИ СЛИВАЮТ КАДРЫ

Коммерсант, 27 Января 2009



Две российские государственные нефтекомпании, «Газпром нефть» и «Роснефть», собираются сократить штат центрального аппарата на 10%. И хотя экономия от этого будет минимальной, кризис поможет нефтяникам избавиться от неэффективных сотрудников, полагают эксперты.



В 2009 году «Газпром нефть» в рамках оптимизации сократит 10% сотрудников центрального аппарата, сообщил заместитель гендиректора по организационным вопросам компании Кирилл Кравченко корпоративному изданию «Нефтегазета». Он добавил, что если в добывающем секторе затраты на персонал составляют около 10%, то в корпоративном центре это главная статья расходов. «Если уж снижать издержки, то надо начинать с себя», — считает господин Кравченко. Он добавил, что в ближайшие два года компании «не удастся развиваться с запланированной интенсивностью» и «ряд проектов надо будет отложить», поэтому необходимо «привести инвестиционные программы и кадровый состав в соответствие с экономической ситуацией».



До сих пор представители «Газпром нефти» заявляли, что компания не намерена сокращать сотрудников. В то же время численность штата головной компании начала снижаться еще в 2008 году. По данным ежеквартального отчета, в конце сентября в офисе числилось 1064 человека, что на 13% меньше, чем в конце полугодия. До сих пор компания объясняла ситуацию переводом части сотрудников из головного офиса в дочерние общества.



Представитель ЛУКОЙЛа, где работает более 2 тыс. человек, сообщил, что компания не планирует сокращений. Об этом же говорят в «Сургутнефтегазе». В ТНК-ВР напомнили, что в декабре уже уволили 390 менеджеров и закрыли 200 вакансий. Правда, эти люди были в основном прикомандированными сотрудниками ВР, которые покинули Россию из-за конфликта акционеров ТНК-ВР. Новых сокращений пока не планируется, сообщили в компании.



Экономия от сокращения штата незначительная, отмечает Михаил Занозин из ФК «Уралсиб». Но, добавляет он, компании пытаются снижать издержки по всем направлениям.

MCDONALD’S ЗАРАБОТАЕТ НА КРИЗИСЕ

РБК daily, 27 Января 2009



В разгар финансового кризиса компания McDonald’s объявила о намерении открыть в 2009 году 240 новых ресторанов быстрого обслуживания в Европе, в том числе более 30 в России. Это самая масштабная программа развития сети за последние пять лет. До сих пор McDonald’s в основном делала упор на повышение эффективности работы существующих точек. Демократичные цены McDonald’s должны привлечь покупателей, доходы которых урезал кризис. В этот период фастфуд будет успешнее, чем рестораны среднего и высокого ценового уровня, соглашаются участники рынка.



McDonald’s Corp. основана в 1955 году и сейчас насчитывает более 30 тыс. ресторанов более чем в 100 странах. Выручка компании увеличилась в 2008 году на 3,2%, до 23,5 млрд долл., чистая прибыль — на 80%, до 4,3 млрд долл. В России McDonald’s работает с 1991 года. В настоящее время сеть насчитывает 212 ресторанов. В 2008 году в России было открыто 22 ресторана. Ежедневно рестораны обслуживают 800 тыс. посетителей. В 2008 году российский McDonald’s посетили 157 млн человек.



Отчитываясь за 2008 год, McDonald’s озвучила планы на год текущий: создать 12 тыс. рабочих мест и открыть 240 новых ресторанов в Европе, главным образом в Испании, Франции, Италии, России и Польше. «Мы совершенно точно не замедляемся», — цитирует Financial Times главу McDonald’s Europe Дэниса Хеннекина. Демократичные цены в сети наряду с расширением меню и изменением дизайна ресторанов могут привлечь новых клиентов, считают в компании.



Директор по связям с общественностью российского подразделения McDonald’s Светлана Полякова сообщила РБК daily, что в текущем году в России планируется открыть более 30 ресторанов. Практически половина новых точек появится в Москве и Санкт-Петербурге, остальные — в городах, где сеть уже присутствует. «Снижения потока посетителей сейчас нет, что позволяет нам не корректировать планы, — отмечает г-жа Полякова. — Темпы роста наших финансовых показателей уже несколько лет измеряются двузначными цифрами, и эта тенденция продолжается».

ПЛАН АЛЕШИНА

Ведомости, 27 Января 2009



В 2009 г. " АвтоВАЗ " планирует продать в России около 600 000 автомобилей, сообщил президент завода Борис Алешин. Это на 3,5% меньше, чем в 2008 г. (622 000 шт.). Доля рынка, по прогнозу Алешина, при этом вырастет до 30% (в 2008 г. — 22% от новых легковых автомобилей). Таким образом, «АвтоВАЗ» прогнозирует общие продажи на уровне 2 млн машин. Пока поводов для оптимизма у «АвтоВАЗа» мало: его продажи за 2008 г. снизились на 6% за счет провала в кризисном IV квартале — на 24%, а в декабре — на 40%. Сейчас на складах дилеров и самого завода осталось около 110 000 Lada, сообщил менеджер предприятия, это почти вдвое превышает месячный объем продаж.



Мнения экспертов разделились. Алешин слишком оптимистичен в прогнозах, считает аналитик ИК «Метрополь» Михаил Пак. По его мнению, завод сможет продать в России не больше 550 000-580 000 автомобилей. Таким образом, рыночная доля при общих продажах 2 млн машин может достичь 27-29%, думает он. Девальвация, субсидирование процентных ставок на автомобили по цене до 350 000 руб. и снижение доходов населения могут способствовать росту продаж «АвтоВАЗа», не согласна с коллегой аналитик «ВТБ-капитала» Елена Сахнова. По ее прогнозу, «АвтоВАЗ» может продать даже больше, чем в 2008 г.



В этом году «АвтоВАЗ» хочет сэкономить еще и на перевозках автомобилей в регионы: вчера завод, РЖД и железнодорожный перевозчик "Рейлтрансавто " договорились в 2009—2011 гг. перевозить железной дорогой до 350 000 Lada в год. Сейчас так транспортируется только около 50 000 машин в год, говорит представитель «АвтоВАЗа».



Но в этом году «АвтоВАЗ», как и другие автопроизводители, будет возить машины со скидкой: по приказу Федеральной службы по тарифам (ФСТ) перевозки на расстояние 1000—3000 км (например, от Тольятти до Москвы) будут тарифицироваться со скидкой 63%. В 2009 г. на этом «АвтоВАЗ» планирует сэкономить около 115 млн руб., говорит представитель автоконцерна. Но если ФСТ по итогам 2009 г. посчитает, что скидка себя не оправдывает, в 2010 г. она будет отменена, знает источник, близкий к РЖД.-

КТО ЗАПЛАТИТ ЗА ТЕПЛО

Ведомости, 27 Января 2009



«Мосэнерго» требует с Московской объединенной энергокомпании (МО ЭК) свыше 5 млрд руб. за поставки тепла в декабре — январе, а сама задолжала Московской теплосетевой компании (МТК) за транспортные услуги.



На МОЭК, основного потребителя тепловой энергии, «Мосэнерго» пожаловалась первому заместителю мэра Москвы Петру Бирюкову (текст письма есть у «Ведомостей»). Компания просит обязать МО ЭК срочно выплатить долг за поставку тепла в декабре — январе: из обязательных к оплате 5,67 млрд руб. на 22 января перечислено всего 100 млн руб.



Текущий долг остальных покупателей тепла — чуть больше 800 млн руб., уточняет представитель «Мосэнерго». И из-за того что МОЭК не перечислила деньги в срок, «Мосэнерго» оказалась должна около 2 млрд руб. МТК (на 87% принадлежит МОЭК), продолжает он, уже выставила компании неустойку.

ГЛАВА МВФ ПРИЗНАЛ, ЧТО «БОЛЬШАЯ ДВАДЦАТКА» ПОКА НЕ ДОБИЛАСЬ СЕРЬЕЗНЫХ УСПЕХОВ В БОРЬБЕ С МИРОВЫМ ФИНАНСОВЫМ КРИЗИСОМ

ПРАЙМ-ТАСС (prime-tass.ru), 27 Января 2009



Разработка пакетов мер помощи национальным экономикам является очень важным этапом выхода из кризиса, но главным приоритетом остается восстановление глобальной финансовой системы. Как сообщает ИТАР-ТАСС, об этом заявил в понедельник директор-распорядитель Международного валютного фонда /МВФ/ Доминик Стросс-Кан.



«До тех пор, пока не будет восстановлена уверенность, нам не удастся добиться восстановления системы», — признал он, выступая в Джорджтаунском университете.



При этом Д.Стросс-Кан выразил мнение, что группе стран «большой двадцатки» пока не удалось достичь серьезных успехов в борьбе с кризисом. «Сделано очень немного. Не хочу сказать, что вообще ничего, но продвижение идет очень и очень медленно», — считает глава МВФ.

ЯПОНСКАЯ HONDA СОКРАТИТ ПРОИЗВОДСТВО АВТОМОБИЛЕЙ В США И ЯПОНИИ НА 50 ТЫС. В СВЯЗИ С УМЕНЬШЕНИЕМ ОБЪЕМОВ ПРОДАЖ.

РИА РосБизнесКонсалтинг (rbc.ru), 27 Января 2009



Японская Honda Motor сократит производство автомобилей в США и Японии дополнительно на 50 тыс. в связи с уменьшением объемов продаж, сообщает Associated Press. Планы по сокращению производства затронут заводы, расположенные в канадском регионе Онтарио, выпускающие модель Civic, а также в американских штатах Огайо и Алабама, где с конвейера сходят седан Accord и минивэн Odyssey. Выпуск автомобилей Honda в США и Канаде уменьшится на 29 тыс. и в 2008—2009 финансовом году, завершающемся 31 марта с.г., достигнет уровня 1,26 млн автомобилей в год. В самой Японии производство в этот же период уменьшится на 21 тыс. автомобилей и составит 1,15 млн машин, что будет на 12% меньше, чем в прошлом финансовом году.

КРИЗИСНОЕ ПАДЕНИЕ

РБК daily, 27 Января 2009



Из-за финансового кризиса капитализация всех нефтяных компаний упала в несколько раз. Однако сильнее всех это падение почувствовали крупные государственные компании, в частности «Газпром», PetorChina, Petrobras, так как у них менее определенный денежный поток и отсутствует диверсифицированный портфель активов. Такие выводы содержатся в исследовании американской компании PFC Energy. Однако американским концернам кризис не помешал занять лидирующие позиции рейтинга.



Мировой экономический кризис привел к значительному падению стоимости акций государственных нефтяных компаний, считают аналитики американской консалтинговой группы PFC Energy, пишет газета Financial Times. На днях группа опубликовала очередной ежегодный рейтинг 50 самых крупных нефтегазовых компаний мира по уровню капитализации. Совокупная стоимость этих гигантов за год снизилась на 46%, с 5,2 трлн долл. год назад до 2,8 трлн долл. Это самое сильное падение за все время существования рейтинга. Для сравнения: до этого существенное снижение было лишь в 2001 и 2002 годах на 12 и 7% соответственно, пишут эксперты компании. Общие потери государственных компаний составили 64% их капитализации против 35% потерь частных. При этом среди госкорпораций менее пострадали колумбийская Ecopetrol (-11%) и сильный российский «Газпром» (-74%, до 83 млрд долл., опустился с третьего на 11-е место), что является самым низким показателем в списке.



Лучше всех в рейтинге выглядят американские компании. Возглавила список ExxonMobil (капитализация упала на 15%), с десятого на четвертое место переместился Chevron (-21%). Наибольшее падение, помимо «Газпрома», показали еще три российские компании: «Роснефть» (61%) опустилась с 15-го на 20-е место, ЛУКОЙЛ (-63%) — с 19-го на 25-е, «Сургутнефтегаз» (-56%) — с 26-го на 33-е; а также китайские: PetroChina (-65%) заняла второе место вместо первого, Sinopec (-68%) — 12-е вместо пятого. Стоимость бразильской государственной Petrobras упала 60%.



Эксперты PFC Energy считают, что столь сильное падение госбумаг произошло по причине менее определенного денежного потока у этих компаний. Кроме того, аналитики опасаются, что они не смогут проинвестировать в достаточном объеме свои проекты, особенно если экономическое положение ухудшится, пишет Financial Times.

БАНКИ ПОДНЯЛИ РЫНКИ

Ведомости, 27 Января 2009



Вчера председатель совета директоров Barclays Маркус Эйгиус и гендиректор Джон Варли обратились с открытым письмом к акционерам банка. «У нас достаточно средств, и мы получаем прибыль», — утверждают они. Barclays пострадал от общей неблагоприятной ситуации в британской экономике, убытков местных конкурентов и слухов о возможной национализации крупных британских банков. Его акции с 16 января по конец прошлой недели подешевели вдвое.



Из-за этого Barclays отчитается за 2008 г. уже 9 февраля, а не 17 февраля, как планировалось ранее, чтобы инвесторы смогли «как можно скорее в деталях увидеть все показатели». Barclays спишет в общей сложности 8 млрд фунтов стерлингов ($11,1 млрд) из-за потерь по кредитным инструментам, но они будут перекрыты «рекордной прибылью», говорится в письме. Капитал и резервы банка (36 млрд фунтов) «существенно превышают требования регуляторов», коэффициент достаточности капитала на конец декабря — 9,5%.



«Несмотря на списание 8 млрд фунтов, новости, что Barclays не нужен новый капитал, принесут успокоение рынку», — уверяет старший трейдер ETX Capital Манож Ладва. Акции Barclays вчера выросли на 73,2%, стимулировав рост на биржах Европы: FTSE 100 прибавил 3,86%, РТС — 8,27% (см. стр. Б1).



Французский BNP Paribas и голландский ING Group также обращались вчера к инвесторам. Из-за «исключительно резких скачков на рынках капитала, особенно на рынке акций», BNP готовится зафиксировать в IV квартале убыток на 1,4 млрд евро ($1,82 млрд). Правда, по итогам года банк надеется получить около 3 млрд евро чистой прибыли.

ЗАЩИТНАЯ МЕРА

Время новостей, 27 Января 2009



Предпринятое российскими властями резкое повышение пошлин на иномарки вызвало протесты не только в разных регионах России. На Западе именно эту меру часто ставят в вину президенту Дмитрию Медведеву как пример нарушения договоренностей, подписанных им в ноябре на саммите «большой двадцатки» в Вашингтоне. Как известно, тогда лидеры крупнейших экономик мира подписались под обязательством в течение года воздерживаться от введения новых торговых барьеров, инвестиционных или экспортных ограничений. По мере приближения следующего саммита (он запланирован на 2 апреля в Лондоне) внимание к выполнению вашингтонских договоренностей будет неуклонно расти.



И хотя г-н Медведев позднее заявлял, что не намерен губить автопром ценой неуклонного соблюдения моратория, вряд ли это избавит его от критики на встрече в Лондоне. Тем более что ее хозяин, Гордон Браун, идеологический противник протекционизма.



Как отмечают в Минэкономразвития, повышение ввозных таможенных пошлин многими странами проводится в отношении товаров, импорт которых является существенным для экономики. Основная мотивация — расширение возможностей пополнения доходной части бюджета без ущерба для экономики и повышение уровня защиты внутренних производителей от дешевого импорта.



Так, в странах Евросоюза восстановлены импортные пошлины на рис, сорго и ячмень. В Индии установлена пятипроцентная импортная пошлина на сталь и изделия из нее, введена 20-процентная пошлина на нерафинированное соевое масло, 10-процентная импортная пошлина на пальмовое масло. В Южной Корее введена однопроцентная импортная пошлина на сжиженный природный газ, с 1 марта 2009 года повысится ввозная пошлина на сырую нефть с 1 до 3%. Во Вьетнаме введена пятипроцентная пошлина на импорт авиатоплива, повышена с 25 до 35% ввозная пошлина на нефтепродукты. Филиппины ввели трехпроцентную пошлину на ввоз нефти и нефтепродуктов.



Противоположных примеров немного, лишь изредка пошлины снижаются или отменяются в целях обеспечения промышленности недостающим сырьем. Малайзия, стимулируя строительную отрасль, отменяет импортные пошлины на цемент, длинномерные металлоконструкции и стальной прокат. В Египте обсуждают снижение таможенных пошлин на импорт промышленных машин и оборудования. В Белоруссии разрешен временный (с 1 декабря 2008 года в течение девяти месяцев) беспошлинный ввоз в страну ряда наименований химических продуктов, являющихся сырьем для производства удобрений и металлокорда.



Страны ЕС снижают дополнительные импортные пошлины на сахар. Филиппины обнуляют ставку импортной пошлины на цемент и продовольственную пшеницу, Китай — ставки пошлин на медный, никелевый и кобальтовый концентраты.



Одновременно государства снижают уровень налоговой нагрузки на экспорт, обнуляя или снижая вывозные таможенные пошлины. Такие меры объясняются необходимостью увеличения рентабельности поставок за рубеж в условиях падения мировых цен и сужения внутреннего спроса. Китай обнулил экспортные пошлины на широкий спектр химической и металлургической продукции, на кукурузную муку и крахмал, на рис и пшеницу. Индия обнулила экспортные пошлины на сталь, чугун, авиационный керосин, снизила до 5% экспортную пошлину на железную руду. Вьетнам обнулил вывозную пошлину на рис, снизил — на нефть и сталь. Аргентина снизила экспортные пошлины на кукурузу и пшеницу, а также на свежие фрукты и овощи. Казахстан с 26 января отменяет экспортные пошлины на нефть и газоконденсат.



В целях насыщения внутреннего рынка и сохранения ресурсной базы в Китае увеличены экспортные пошлины на ряд цветных металлов, уголь, изделия химической промышленности и продлено действие 100-процентных экспортных пошлин на удобрения.



В этом чемпионате мира по защите внутренних рынков и производителей Россия не отстает. Как известно, на днях Владимир Путин объявил об обнулении экспортных пошлин на никель и медные катоды. А вчера на совещании в Великом Новгороде по мерам поддержки производителей минеральных удобрений Минпромторг предложил обнулить экспортные пошлины на минеральное сырье и удобрения. Владимир Путин поинтересовался, каким образом такой шаг отразится на отечественном сельхозпроизводителе. Представитель Минпромторга пояснил, что на сэкономленные средства отраслевые предприятия проведут производственную модернизацию, а это повлечет за собой снижение цен на продукцию отрасли для российских сельхозпроизводителей. Премьер спросил, какова разница между мировыми ценами на удобрения и внутренними. Узнав, что на мировом рынке цены выше на 25 — 30%, г-н Путин резонно заявил: «Товар пойдет туда, где будет дороже стоить».

НА КРЕДИТНОЙ ИГЛЕ

РБК daily, 27 Января 2009



С начала мирового финансового кризиса никто не осмеливался найти виновных в нем, и выходило, что проблемы возникли сами собой. Газета The Guardian решилась назвать 25 виновников кризиса. Но все они и так на слуху — экс-президенты США Билл Клинтон и Джордж Буш, премьер-министр Великобритании Гордон Браун, множество бывших и действующих банкиров и госчиновников, а также целый народ — американцы, бездумно понабравшие непосильные кредиты.



Открывает список бывший глава ФРС США Алан Гринспен с его стремлением к рыночной саморегуляции. Г-на Гринспена и раньше нередко критиковали за слишком сильную веру в самостоятельность рынков. Теперь же The Guardian решила, что за надувшийся ипотечный пузырь ответствен именно он. Кроме того, Алан Гринспен отстаивал рынок деривативов, говоря, что производные инструменты «невероятно полезны» для передачи рисков. Даже миллиардеры Джордж Сорос и Уоррен Баффет, которые также вошли в перечень авторов кризиса, сомневались в надежности этих комплексных продуктов. Г-н Баффет вообще называл деривативы «финансовым оружием массового поражения». Но его, кстати, внесли в список за октябрьскую рекомендацию «купить кусочек американского будущего по цене ниже рыночной» — Уоррен Баффет тогда уверял, что фондовый рынок достиг дна. Идущий следом спекулянт Джордж Сорос, по утверждению газеты, все знал, обо всем всех предупредил, но… все равно виноват, так как кризис — и его рук дело.



«Небольшая группа людей может нести ответственность за нынешний финансовый кризис, но обвинять только этих персон неверно, — сказал РБК daily профессор Брэдфордского университета, консультант Oxford Research Group Пол Роджерс. — Гораздо больше виноваты те, кто желал быть вовлеченным в общую систему с ее глубокими внутренними проблемами, и таких намного больше». The Guardian помимо политиков (президенты США и премьер-министр Великобритании, сенатор от Техаса Фил Грэмм), бывших и еще действующих банкиров (Эби Коэн из Goldman Sachs, Энди Хорнби из HBOS, Адам Эпплгарт из Northern Rock, Чак Принс из Citi, Стэн О’Нил из Merrill Lynch и др.), чиновников (глава банковского комитета сената США Кристофер Додд, управляющий Банком Англии Мервин Кинг), финансистов (Мередит Уитни из Oppenheimer Securities, хеджгуру Джон Полсон) называет в числе виновников всю американскую общественность.



«Жадные банкиры с Уолл-стрит могут забирать свои богатства, но если бы миллионы американцев понимали, что они занимают больше, чем сумеют вернуть, мы бы не оказались сейчас в этой заварухе», — пишет The Guardian. Британцам тоже досталось: газета назвала их «кредитными наркоманами Европы», которые создали проблемы сами себе. Все бы обошлось, если бы британцы по чаще говорили кредитам «нет».



The Guardian вспомнила о маленькой Исландии с ее премьер-министром Гейре Хорде, который в пятницу ушел в отставку по состоянию здоровья, но которого все же включили в черный список. В октябре прошлого года три крупнейших исландских коммерческих банка развалились из-за многомиллиардных долгов. МВФ и ряд европейских государств одолжили Исландии 2,1 млрд долл. на поддержание экономики. «Премьер-министр несет огромную ответственность за банковский коллапс в Исландии», — заявил РБК daily глава исследовательского отдела исландского Kaupthing Bank Асгейр Джонссон.



Стоит упомянуть тех, кто в список The Guardian по каким-то причинам не вошел, хотя результаты деятельности этих людей далеко не однозначны. В частности, 26-м вполне мог стать бывший глава комиссии по ценным бумагам и биржам США Кристофер Кокс, недавно ушедший в отставку. Бесспорно, он очень многое сделал для американской финансовой системы, однако сегодня многие сомневаются в качестве регулирования финансовых рынков в кризисных условиях. Его коллега Бен Бернанке, являющийся действующим главой ФРС, вместе с трудоголиком Генри Полсоном, возглавляющим американский Минфин, тоже остались вне перечня, хотя к ним вопросов может быть не меньше.



Есть также и те немногие, кого вполне можно не включать в «злодейский список». Например, недавно вставший у руля крупнейшей в мире банковской группы Citigroup Викрам Пандит, который решил сохранить структуру компании, защитив ее от раздробления, — он пытается управлять этой махиной, стараясь не думать о том, что из-за кризиса может стать ее последним генеральным директором.

ПРОИЗВОДИТЕЛЬ МИКРОЧИПОВ TEXAS INSTRUMENTS INC. СОКРАТИТ 3,4 ТЫС. РАБОЧИХ МЕСТ.

РИА РосБизнесКонсалтинг (rbc.ru), 27 Января 2009



Американский производитель микрочипов Texas Instruments Inc. объявил о сокращении 3,4 тыс. рабочих мест из-за снижения спроса на свою продукцию вследствие экономического кризиса, передает Associated Press.



Грядущее сокращение затронет 12% сотрудников Texas Instruments Inc., 1,8 тыс. человек будут уволены по инициативе компании, в то время как 1,6 тыс. сотрудников покинут Texas Instruments по собственному желанию, а также в рамках добровольного ухода на пенсию.



Напомним, что IV квартал 2008г. был для Texas Instruments крайне неудачным. Согласно опубликованному отчету о финансовых результатах, чистая прибыль компании в IV квартале 2008г. снизилась на 86% по сравнению с IV кварталом 2007г. — до 107 млн долл., выручка по сравнению с тем же периодом уменьшилась на 30% и составила 2,5 млрд долл. в то время как операционная прибыль снизилась на рекордные 95% и достигла всего 51 млн долл.

РАЗВИВАЮЩИЕСЯ СТРАНЫ ДОЛЖНЫ ИМЕТЬ БОЛЬШЕЕ ВЛИЯННИЕ — ПРЕЗИДЕНТ МЕКСИКИ

РИА Новости (rian.ru), 27 Января 2009



Всемирный экономический форум-2009 пройдет в Давосе с 28 января по 1 февраля под девизом «Формируя посткризисный мир». В работе форума примут участие более 2,5 тысячи представителей властных структур, бизнес-элиты и общественных организаций из 96 стран мира. Ожидается приезд в Давос 43 глав государств и правительств, а также, в частности, руководителей ведущих международных организаций, в том числе генсека ООН Пан Ги Муна.



«На Всемирном экономическом форуме в Давосе президент Мексики выступит с призывом к лидерам мировых держав об активном участии развивающихся стран в решении проблем, связанных с мировым финансовым кризисом, так как без их участия сложно решать вопросы посткризисного переустройства мира», — заявила Аранда на пресс-конференции.



По ее словам, для Мексики участие в давосском форуме дает возможность донести до мировой общественности реальную ситуацию, которая сложилась в странах Латинской Америки. Кроме того, сказала мексиканский дипломат, форум позволит «рассказать о тех возможностях, которые представляет регион для смягчения последствий мирового финансового кризиса».



Замглавы МИД Мексики также считает, что развивающиеся страны должны иметь возможность активно участвовать в подготовке и принятии решений в международных финансовых и экономических институтах.



Мексика в последние месяцы играет активную роль в создании новой международной финансовой архитектуры, проводя свои предложения через «Большую двадцатку», которая объединяет семь самых развитых и 13 ведущих развивающихся стран. Мексиканские власти считают, что Мексика на латиноамериканском регионе наиболее привлекательна для иностранных инвестиций.

FANNIE MAE МОЖЕТ ЗАПРОСИТЬ У ПРАВИТЕЛЬСТВА США ФИНАНСОВУЮ ПОМОЩЬ В РАЗМЕРЕ ДО 16 МЛРД ДОЛЛ.

РИА РосБизнесКонсалтинг (rbc.ru), 27 Января 2009



Ипотечный брокер Fannie Mae заявил, что может запросить у правительства США финансовую помощь в размере от 11 до 16 млрд долл., необходимых для преодоления последствий финансового и ипотечного кризиса, сообщает Associated Press.



Ранее, 7 сентября 2008г., Министерство финансов США объявило о национализации обоих ипотечных брокеров. Глава ведомства Генри Полсон тогда объяснил это нелегкое для федеральных властей решение тем, что «Fannie Mae и Freddie Mac настолько крупны и переплетены со всей финансовой системой страны, что их крах приведет к колоссальным потрясениям на домашнем и международном рынках».

ДО И ПОСЛЕ КРИЗИСА

Время новостей, 27 Января 2009



Сергей ДУБИНИН, член совета директоров «ВТБ Капитал», в 1995 — 1998 годах председатель Банка России: "На протяжении девяти предкризисных лет наша экономика демонстрировала устойчивый рост и обеспечивала «двойной профицит» — положительное сальдо платежного баланса и превышение доходов государственного бюджета над расходами. Именно это позволило стране накопить те резервы, которые сегодня смягчают последствия мирового финансового кризиса для населения, бизнеса и государственной власти России.



В середине 2007 года, накануне развертывания в мире цепи кризисных событий — падения фондового рынка, кризиса ликвидности в банковской системе, затем падения промышленного производства и замедления роста ВВП — международные резервы России составляли около 500 млрд долларов.



Двойной профицит



Российская экономика добилась всего этого именно потому, что была включена в мировую финансовую систему. Россия не единственная страна, обладавшая «двойным профицитом». В эту группу стран входили также иные нефтеэкспортеры, например Саудовская Аравия. Но добились этого и некоторые страны, опиравшиеся на экспорт промышленной продукции и услуг, прежде всего финансовых. В первую очередь речь о Китае и Германии. Федеральный бюджет ФРГ был сбалансирован, платежный баланс имел положительное сальдо. В китайском случае речь идет о еще большем успехе. Китайская экономика уверенно выходила на третье место в мире по производству ВВП, опережая германскую, объем китайского экспорта по отношению к ВВП страны вырос с 38% в 2002 году до 67% в 2007-м, а положительное сальдо платежного баланса составило около 10% ВВП. Китайская экономика в результате располагает сегодня наиболее крупными золотовалютными резервами в мире.



«Центральную роль в мировой экономике играло возникновение гигантского профицита сбережений во всем мире», — писал Мартин Вольф, известный экономический обозреватель газеты Financial Times. В 2008 году, согласно данным МВФ, суммарный объем превышения сбережений над инвестициями в странах, имеющих такой профицит, составлял более 2 трлн долл. Страны — экспортеры нефти формируют 813 млрд долл. чистых сбережений. Но и ряд стран — импортеров нефти также генерируют такое превышение (профицит) сбережений. Такие показатели характерны для Китая (399 млрд), Германии (279 млрд), Японии (194 млрд). Текущий счет платежного баланса составляет для Китая 9,5% ВВП, Германии — 7,3%, Японии — 4%. В общей сложности страны-нефтеэкспортеры и перечисленные страны-нефтеимпортеры формируют около 83% всего объема профицита.



«Мировая финансовая архитектура», о реформировании которой шла речь на саммите G-20 в ноябре в Вашингтоне и вновь продолжится разговор в апреле в Лондоне, состоит не только из межгосударственных финансовых организаций типа МВФ и МБРР, не только из частных банков и хедж-фондов, не только из бирж и иных рынков, торгующих ценными бумагами, акциями, облигациями, деривативами и валютами. Главная несущая конструкция этого здания — это сами национальные экономики тех стран, между которыми с помощью перечисленных каналов обращения и рынков движутся финансовые потоки.



Реформа мировой финансовой системы не может быть осуществлена лишь путем достройки новых этажей международных регулирующих организаций. К этому необходимо добавить механизм координации внутриэкономической политики, прежде всего бюджетной и денежной. Она-то и укрепляет или дестабилизирует все сооружение.



Размещая свои временно свободные резервы на мировом рынке, группа стран с «двойным профицитом» естественным образом превратилась в основных мировых кредиторов. Странами-заемщиками стали те, у кого, во-первых, был дефицит средств. Они обеспечили спрос своих правительств на деньги кредиторов. Во-вторых, была возможность занять на мировом рынке деньги через банковскую систему и для частного сектора. Эти заемщики — домохозяйства и бизнес — получили доступ к мировому рынку, поскольку риски при кредитовании должников из наиболее развитых стран считались минимальными.



Подавляющее число кредиторов и сегодня предпочитает принимать риски на государственные органы развитых стран и хранить свои средства в облигациях министерства финансов США, а не в каких-либо иных инструментах. Поэтому-то и курс доллара США по отношению к иным валютам весьма устойчив. К числу таких же заемщиков, получавших кредитование за счет мирового рынка, принадлежали не только США, Великобритания, Австралия, Испания, но и более «скромные» претенденты, например страны Балтии. Однако мировой кризис подвергает сейчас жесткому испытанию этот устоявшийся финансовый порядок. Отношение к различным заемщикам сегодня стало совершенно иным.



Двойной дефицит



В ходе развертывания мирового финансового кризиса и перехода его в экономическую рецессию наиболее тяжелые последствия выпали на долю группы стран, чья экономика характеризовалась даже в благополучные времена «двойными дефицитами» — платежного баланса и государственного бюджета. В зоне евро это прежде всего Греция, а среди наших восточноевропейских соседей — Латвия, Венгрия, Украина. Все эти страны были вынуждены обратиться за помощью в МВФ. Кредиты им были предоставлены, но это, как известно, не снимает проблемы.



Руководители экономик этих стран, с кредитами МВФ или тем более без них, вынуждены бороться с дефицитами. Прежде всего с дефицитом бюджета, а это невозможно сделать без сокращения социальных и других госрасходов. Такая политика неизбежно вызывает возмущение граждан, которое выплескивается протестами на улицу. Такое развитие событий не только обострит социальное положение в этих странах, но и заставит их существовать под постоянной угрозой дефолта по частным и государственным обязательствам.



Дальнейшее ухудшение условий кредитования таких правительств может логически вести и к росту процентных ставок, укорачиванию сроков долговых обязательств государства. Одновременно такое развитие событий значительно ухудшает условия кредитования всех частных заемщиков из соответствующей страны. Потеря доверия со стороны иностранных кредиторов — такова реальная опасность для заемщиков, даже если заемщиком выступает правительство страны, являющейся членом такого валютного союза, как зона евро.



В практическом ключе в 2009 году в зоне евро это угрожает не только Греции, но и Португалии, Испании, а также — в несколько меньшей степени — Ирландии и Италии. Резкое удорожание внешних заимствований для частных предприятий и для правительств этих стран приведет к ограничениям расходов как первых, так и вторых. Следовательно, экономическая ситуация именно в этих странах будет наиболее тяжелой. Уже в ближайшей перспективе резкое сжатие совокупного спроса и отрицательные показатели экономического роста практически неизбежны.



Есть, правда, в мире страна, жившая до кризиса в обстановке, близкой к «двойному дефициту», которая может себе позволить и в кризисные годы не снижать, а быстро наращивать государственные расходы. Это США — их отрицательное сальдо текущего платежного баланса покрывалось и продолжает покрываться притоком капитала из-за рубежа (прежде всего кредитами, привлекаемыми государством, поскольку в ходе этого кредитовании финансировался бюджетный дефицит).



Антикризисная политика администрации Джорджа Буша заключалась в «разбрасывании денег с вертолета» по всему периметру экономики и «заливании ликвидностью» кризиса в банковской системе, в системе страхования и в целом кризиса на финансовом рынке. Предложения президента Барака Обамы по мерам преодоления кризиса являются прямым продолжением этой политики. К 730 млрд долл. затрат на предоставление помощи банкам и корпорациям по плану министра финансов Полсона будет добавлено еще около 800 млрд долл. Плюс снижение налогов на личные доходы населения и корпорации США. Но и остальные страны вынуждены идти тем же путем. Объявленные на 2009 год в странах — членах ОЭСР государственные программы заимствования с использованием выпуска гособлигаций составили в настоящее время величину более 2 трлн евро.



Действовать подобным образом министерство финансов и ФРС США могут потому, что доллар был и остается главным резервным средством в мировой экономике, долларовые денежные потоки обслуживают около 70% всех международных транзакций в мировой финансовой системе. Это может нравиться или нет, но такое положение не было даровано США Господом Богом. Они добились его, создав наиболее мощную экономику в мире. Американские финансовые институты применили технологические и финансовые инновации и добились положения мировой инфраструктуры в своем бизнесе. Чтобы их заменить, хотя бы частично, надо было бы инвестировать в финансовый бизнес сопоставимые объемы ресурсов. Сегодня это нереально даже для следующих за ними европейских и японских конкурентов.



Финансисты США явно злоупотребили своим доминирующим положением, раскрутив спираль инвестиций в не контролируемый никакими регулирующими государственными органами рынок деривативов. Здесь-то и был раздут «пузырь» из «токсичных» активов. Он лопнул, обрушив рынки ценных бумаг по всему миру. Сами банки США, Великобритании, как наиболее активные игроки в этом «казино», оказались практически банкротами. Они не смогут восстановить свою капитализацию и, следовательно, доверие клиентов без массированного вливания средств со стороны государства.



Путь Мугабе



В целом экономикам развитых стран предстоит в 2009 году пройти путь «раскредитования» — погасить либо списать огромную задолженность домохозяйств и корпораций, пополнить капитал банковской системы. Только после этого вновь заработает механизм финансирования инвестиций, и экономический рост сможет возобновиться. Экономическая стабилизация и рост спроса на рынках США, Европейского союза, Японии должны запустить рост производства и в экспортно ориентированных экономиках. Хотя частичное переключение предложения товаров и услуг на внутренний рынок в этих странах, видимо, произойдет уже в ходе кризиса.



Колоссальные бюджетные расходы, предусматриваемые в США и европейских странах в качестве меры преодоления спада и недопущения дефляции, — оружие сильнодействующее, но обоюдоострое. Особое беспокойство вызывает пропаганда политики так называемого «количественного смягчения» (quantity easing policy), которая, по существу, сводится к установлению обязательств для центральных банков по прямому приобретению долговых облигаций правительств. Якобы в период угрожающей дефляции такое прямое эмиссионное финансирование государственного долга экономически безопасно. Однако замена «спирали дефляции» на «спираль инфляции» невозможно признать здравой экономической политикой.



Более чем резко высказался по этому поводу глава ЕЦБ Жан-Клод Трише: «Мы можем разрушить доверие, если взорвем пакт о стабильности и росте». Речь идет о Маастрихтских соглашениях, документах ЕС, устанавливающих правила бюджетной политики в отношении дефицитного финансирования и роста государственного долга. Трише предупреждал о том, что денежный рынок дает правительствам стран еврозоны ясные сигналы неблагополучия в виде все возрастающего спреда между ставками по облигациям государственного долга таких стран, как Греция или Италия, и ценными бумагами правительства Германии. По словам Трише, возможности приобретения со стороны ЕЦБ государственных облигаций не обсуждаются и не рассматриваются.



Конечно, в условиях столь масштабного кризиса сложно избежать соблазна пойти по «пути Мугабе» и не начать прибегать к прямому приобретению центральными банками государственных обязательств. Искушение велико, но и риск огромен. Неограниченная денежная эмиссия, предложение денег со стороны центральных банков сродни «порче денег» средневековыми монархами, которые были уверены, что имени и печати государя достаточно для придания монете стоимости. Для сохранения хотя бы относительной денежной стабильности государственным лидерам в ходе международных конференций, например на саммитах G-20, предстоит согласовать внутриэкономические правила игры — допустимые параметры дефицитов бюджетов, роста денежной базы и т. п. На этой основе им гораздо проще будет найти возможность убедить инвесторов, включая правительства стран — традиционных кредиторов, продолжить вкладывать средства в облигации государственного долга стран должников.



Долларовая инфляция и вынужденные кредиты



В связи с этим встает целый ряд непростых, но неизбежных вопросов. Во-первых, кому из стран «развивающихся рынков» удастся сохранить свои положительные сальдо платежного баланса и доходов и расходов государственного бюджета. Во-вторых, будут ли готовы развивающиеся страны-кредиторы, сохранившие «двойной профицит», продолжать поддерживать глобальный совокупный спрос путем кредитования потребления в более экономически состоятельных государствах-заемщиках. Прежде всего в США. В-третьих, каковы перспективы и источники погашения накапливаемой задолженности в экономике развитых стран-должников.



Если учесть накопленные долги частного сектора и государственного сектора США, то очевидно, что существует только один известный всем путь радикального сокращения такого долга — инфляционное его обесценение. Учитывая происходящее в бюджетной сфере США, можно уверенно прогнозировать именно инфляционный сценарий послекризисного развития событий. Вслед за предотвращением депрессии и дефляции глобальную экономику будет ждать период долларовой инфляции.



Неизвестно только то, в какой степени эта инфляция будет тормозить накопления и инвестиции, а следовательно, и блокировать экономический рост. Однако сценарий конца 1970-х годов, то есть сценарий «стагфляции» — совмещение инфляции и вялого роста экономики, если не ее стагнации — явно просматривается на следующее посткризисное пятилетие. Следовательно, условия внешних заимствований должны будут принимать такой риск в расчет и учитывать данную перспективу в виде индексированных по инфляции ставок процентов.



Однако можно с уверенностью прогнозировать продолжение инвестиций, в том числе государственных, из стран, имеющих профициты платежных балансов, в США. Этот феномен имеет двойную природу — экономическую и политическую. Странам, кредитующим государственное и частное потребление США, просто необходимо поддерживать платежеспособный спрос на свои товары. Иначе кризисный спад в их собственных экономиках будет еще тяжелее. Никто также не может позволить себе вывести свои резервы из финансовых инструментов, номинированных в долларах и евро, поскольку иных достаточно ликвидных и с низким риском инструментов попросту не существует. Этими же соображениями руководствовались в свое время Минфин и Внешэкономбанк СССР, размещая валютные резервы через совзагранбанки на международном рынке.



Политический же аспект, по нашему мнению, состоит в том, что такие страны кредиторы, как ФРГ, Япония, Саудовская Аравия, предоставляют США возможность кредитоваться и покрывать дефицит своего бюджета, наращивая госдолг с использованием их денежных ресурсов, также в качестве своего рода компенсации за услуги со стороны США по обеспечению военно-политической безопасности этих государств. Союзнические отношения с США позволят им и в дальнейшем рационализировать на уровне минимальной достаточности свои военные бюджеты. Разумеется, такого политического стимула нет ни у России, ни у Китая. Однако перед лицом финансового кризиса страны БРИК не могут не задумываться о своих бюджетных ограничениях и проблемах. Интересно, которая из них первой решит задействовать ресурс возможного военно-политического союза с США для оптимизации собственных военных затрат?



Новые реалии для России



Экономики развивающихся стран в ходе финансового кризиса испытали значительное давление в результате отказа инвесторов далее вкладывать деньги в эти страны. У большинства из них сформировались как дефициты счета капиталов платежного баланса, так и дефициты соответствующих бюджетов их правительств. Россия в 2009 году, по оценке Министерства экономики, столкнется не только с замедлением экономического роста, но и с абсолютным снижением ВВП.



Одновременно в нашей стране на правительственном уровне официально признано, что федеральный бюджет в 2009 году будет иметь существенный дефицит. Проблема приведет с неизбежностью к использованию на текущие бюджетные цели средств резервного фонда. Что понизит возможности правительства принимать антикризисные социальные меры. Снизятся также возможности по прямому государственному финансированию инвестиций и стимулированию частных инвесторов во имя возобновления экономического роста. Бюджетная политика выйдет на первый план в решении экономических задач.



Положительное сальдо платежного баланса удастся сохранить только при двух условиях — стабилизации цены барреля нефти марки Urals на уровне не ниже 40 долл. и значительного снижения импортных закупок. Последнее сделать вовсе непросто, существенную часть импорта составляют продовольствие и лекарства — готовые формы и сырье для их изготовления. Девальвация рубля уже создала мощные стимулы импортозамещения, но многое не закупать просто невозможно.



Именно с учетом этого российским денежным властям предстоит определять позицию нашей страны в глобальной финансовой системе — как при проведении финансовых операций, так и за столом переговоров.

НАДО ВЕСТИ РАБОТУ НАД ОШИБКАМИ

Ведомости, 27 января 2009



Многие из антикризисных мер правительства были «правильными и верными, но их действие оказалось недостаточным, а ряд мер, к сожалению, были контрпродуктивными», говорит председатель Комитета Совета Федерации по финансовым рынкам Дмитрий Ананьев, у которого есть свой рецепт, как надо действовать в кризисной ситуации.



- Насколько была готова Россия к кризису? Оцените первые шаги правительства.



— Россия смогла довольно неплохо подготовиться к кризису, были накоплены серьезные золотовалютные резервы. Благодаря слаженной, эффективной работе правительства и ЦБ в первые недели кризиса удалось обеспечить стабильность банковской системы и справиться с паникой. Сейчас нужно смотреть вперед и грамотно провести работу над своими недостатками и ошибками. Нам нужно обратить серьезное внимание на наше финансовое законодательство — тяжелое наследие советской системы. Наше законодательство, к сожалению, слабо защищает инвесторов и финансовые институты. А наш бухгалтерский учет не показывает реального экономического состояния предприятия. С этим в том числе связан отток спекулятивного капитала в первые дни кризиса, который в одночасье обрушил финансовые рынки до того дна, которое ни один аналитик не мог предсказать. Отток произошел, несмотря на активную позицию правительства и принятые антикризисные меры. Многие из них были правильными и верными, но их действие оказалось недостаточным, а ряд мер, к сожалению, были контрпродуктивными.



- Например?



— Очевидно, контрпродуктивной была принятая в первую неделю экстренная мера по выделению денег только трем госбанкам. Как такового физического выделения денег не произошло, но было озвучено, что три госбанка получат 950 млрд руб. Это спровоцировало передел в банковском секторе и подрыв взаимного доверия в банковской системе. Надо отдать должное монетарным властям, это действие было в ту же неделю скорректировано: появился список из 32 банков, допущенных до аукционов Минфина, затем 116 банков получили доступ. Правильной мерой было увеличение размера защиты вкладов физических лиц до 700 000 руб., а также выделение ВЭБом субординированных кредитов для докапитализации банковской системы. Но одних экстренных мер все равно недостаточно, а законодательная база на нашем финансовом рынке в целом по сравнению с западной неконкурентна, поэтому в нестабильной ситуации капитал предпочитает уходить в более надежные и защищенные экономики. Именно с этим связан приток капитала в США, несмотря на то что именно там начался кризис, и отток, который происходит на наших рынках.



- Что, по-вашему, не делает, а должно было бы делать сейчас правительство?



— Удерживать или по возможности снижать тарифы естественных монополий, чтобы поддержать реальный сектор. Снижать налоговую нагрузку. Наиболее действенно — снижение НДС и ЕСН. Это позволит менеджменту предприятий думать не только о выживании, но и о развитии. Поступление налогов в бюджет снизится на 2-3 года, а в долгосрочной перспективе более низкие ставки обязательно дадут повышение сборов налогов за счет роста доходов предприятий. Дополнительный положительный аспект этой меры — ее нулевая коррупционность (в отличие от прямого выделения денег), так как она распространяется не выборочно, а на все компании без исключения. А инвестиции государства в инфраструктуру позволят стимулировать спрос на продукцию большего количества предприятий, создать дополнительные рабочие места, заложить основу для экономического роста после кризиса. Кроме того, необходимо расширить спектр госгарантий: в первую очередь это должно касаться граждан, но и распространяться на предприятия ключевых секторов.



- Ставка рефинансирования во всем мире снижается, а у нас повышается. Почему?



— В России монетарные власти с помощью повышенной ставки рефинансирования продолжают бороться с инфляцией и оттоком капитала. Я считаю, что в кризисной ситуации ставка рефинансирования должна быть снижена до минимума, иначе мы можем



получить высокую инфляцию, сведем к минимуму внутренний спрос и активность в реальном секторе. Высокая ставка рефинансирования увеличивает «финансовый тромб», о котором говорил президент: банкам страшно выдавать кредиты по высокой ставке, потому что появляется риск повышения дефолтности, невозврата кредита и деньги не доходят до предприятий реального сектора. Повышение учетной ставки увеличивает стоимость кредитования всего реального сектора экономики — с другой стороны, государство субсидирует эти повышенные ставки отдельным предприятиям, гарантирует возврат части кредита, в связи с чем может возникнуть дополнительная коррупция, не говоря уж о нарушении законов свободной конкуренции.



- Ваше отношение к девальвации?



— Вместо мягкой девальвации, которая усиливает напряженность и негативные ожидания и требует постоянного расходования накопленных резервов, стоило бы разово ослабить национальную валюту на 15-20% на более ранних этапах кризиса. Может быть, это не поздно сделать и сейчас, что позволит найти точку равновесия ожиданий участников рынка, ценового паритета с похожими развивающимися странами.



- Нужно ли увеличить гарантии по вкладам?



— В кризисной ситуации я сторонник полной гарантии, хотя понимаю, что это мера экстренная и в обычное время ее нельзя использовать — она может дать стимул мошенникам. Более мягкий вариант — применить опыт США, где на время кризиса увеличили сумму гарантий со $100 000 до $250 000. Соответственно, предлагаю увеличить гарантию по вкладам населения в России с 700 000 руб. также в 2-3 раза, внести закон, позволяющий размещать населению безотзывные вклады с повышенной процентной ставкой, специальный ипотечный вклад.



- Какие меры нужно предпринять для решения проблем в банковской системе? Например, нужно ли повышать требования к уставному капиталу банков?



— Я сторонник того, чтобы в банковской системе повышался уровень капитализации, что приведет к повышению надежности в целом. Ведь сейчас ситуация абсурдная: например, чтобы заниматься бизнесом игровых автоматов, требуется капитал в 600 млн руб., а чтобы заниматься банковским — достаточно 120 млн руб. Но в момент нестабильности ужесточать условия не время — это в первую очередь ударит по региональным и малым банкам. С точки зрения регулятора сейчас разумно повышать требования к капиталу. Но для профучастника, наоборот, было бы разумно иметь облегченные условия выполнения нормативов. В кризис большинство банков во всем мире сталкиваются с увеличением объема просрочек, и это снижает достаточность капитала. Например, даже у «ВТБ 24» достаточность капитала упала с 12% до 10,3%. А хочу напомнить, что 10% — предельный показатель норматива достаточности в России. Если европейские банки живут с нормативом достаточности 8%, то разумно было бы и российским банкам иметь те же ограничения, а не вынуждать их работать в более сложных условиях. Тогда у банков будет больше возможностей находить приемлемые решения с заемщиками, которые не выполняют свои обязательства, и не загонять проблемы вовнутрь.



Еще одной правильной антикризисной мерой поддержки банковской системы могло бы быть решение правительства временно войти в капитал ряда банков через приобретение привилегированных акций, как это было сделано в развитых европейских странах. Это позволило бы банкам получить остро необходимый им капитал, а правительство получило бы укрепление банковской системы и соответствующую доходность.



- Дайте свой совет: в чем хранить деньги?



— Единого рецепта не существует, все зависит от того, какова срочность этих денег и в какой валюте будет нести расходы их владелец. Можно просто разложить деньги по разным валютам.



- Фунт, евро, доллар, иена? Рубль?



— Да, и еще швейцарский франк. Все зависит от отношения к риску и срочности денег. Если инвестиции долгосрочные, то можно покупать акции «голубых фишек», ведь многие компании сейчас сильно недооценены. Еще хороший инструмент — долговые облигации российских эмитентов, они сейчас торгуются с огромной доходностью, я выбрал бы их основным инструментом. Если инвестиции короткие, на год, то наиболее надежный вариант — банковский депозит, причем сейчас многие банки предлагают мультивалютные вклады.



- Как изменилась ваша стратегия инвестирования с приходом кризиса?



— Я, как сенатор, не занимаюсь управлением компаниями. Бизнесом продолжает заниматься мой брат. В связи с кризисом на рынке появилось много подешевевших активов. Но насколько они недооценены — вот в чем вопрос. Сейчас важно быть чрезмерно консервативным при проведении активных операций. Необходимо очень внимательно оценивать размер проблем и свою способность эти проблемы решить при покупке активов, а некоторые бизнесы сейчас нельзя приобретать и задаром.

По материалам дайджеста "Медиалогия"