Хроника современного кризиса капитализма: В ближайшие полгода сокращения персонала планируют 34% российских компаний

25.11.2008 14:40

Задолженность по зарплате за октябрь выросла на 33,4% до 4 млрд руб. В ближайшие полгода сокращения персонала планируют 34% компаний. Чистый убыток Банка развития за октябрь составил 46 млрд руб., что в двадцать раз больше, чем за девять предшествующих месяцев. К началу ноября лишь шесть из 427 открытых ПИФов добились положительной доходности с начала года. Каждый третий из желающих купить машину россиян уже отложил свои планы до лучших времен.

ГОСДУМА УВЕЛИЧИЛА ПРИБЫЛЬ

Газета, 24 Ноября 2008



Депутаты поддержали антикризисные поправки в Налоговый кодекс.



В пятницу антикризисный пакет поправок в Налоговый кодекс (НК) был принят Госдумой сразу во втором и третьем чтениях, хотя его обсуждение не обошлось без дискуссий. Споры вызвала поправка, наделяющая министра финансов правом предоставлять отсрочку или рассрочку до пяти лет предприятиям по уплате налоговой задолженности свыше 10 млрд рублей.



Член комитета по бюджету и налогам Владимир Федоткин (КПРФ) заявил, что эта норма коррупционна, так как оставляет право на субъективное усмотрение. Коммунисты голосовали против этой поправки, однако она осталась в итоговой версии законопроекта.



Главное изменение, которое законопроект вносит в НК, — снижение ставки налога на прибыль. С 2009 года она будет уменьшена с 24 до 20% за счет федеральной доли налога, которая сейчас составляет 6,5% (сократится до 2,5%).



Эта мера должна оставить в распоряжении бизнеса 400 млрд рублей, если в следующем году объем прибыли, полученной компаниями, останется на докризисном уровне.



За регионами сохранилось право уменьшить свою часть ставки на 4%.



Впрочем, они вряд ли им воспользуются: поступления от налога на прибыль в основном формируют региональные и местные бюджеты.



При этом регионы уже высказывают опасения, что в следующем году их доходов не хватит для обеспечения всех расходов.



На год раньше ожидавшегося, уже в 2009 году, будет оптимизирован порядок начисления налога на добавленную стоимость (НДС) по авансовым платежам (предприятия смогут ставить его к вычету) и увеличен размер амортизационной премии с 10 до 30% для определенных групп оборудования. Поправки в НК предоставляют право регионам снижать ставку налога на малые предприятия, пользующиеся упрощенной системой налогообложения, с 15 до 5% разницы между доходами и расходами компаний.

ПОЛИС ОТ КРИЗИСА

Ведомости, 24 Ноября 2008



Кризисная ситуация только сейчас начинает разворачиваться, и каким образом она коснется страхования, непонятно, признался руководитель Росстрахнадзора Илья Ломакин-Румянцев. Из-за этого, по его словам, невозможно оценить в полной мере масштаб проблем. А значит, нет смысла вносить изменения в действующие нормативы платежеспособности только для того, чтобы после таких изменений «страховщики считались здоровыми», цитирует Ломаки на-Румянцева «Прайм-ТАСС».



Ранее о возможном смягчении некоторых требований к страховым компаниям сообщила замруководителя департамента финансовой политики Минфина Вера Балакирева.



У Ломакина-Румянцева другой рецепт. Служба разработала алгоритм реагирования на отклонение у страховщиков нормативов платежеспособности в условиях кризиса. Речь идет о ситуациях, когда проблемы страховой компании созданы не ее собственными действиями, а внешней ситуацией, объясняет Ломакин-Румянцев: при появлении таких проблем участники рынка должны будут разработать программу финансового оздоровления компании и согласовать ее с Росстрахнадзором.



После того как эта программа будет согласована, Росстрахнадзор перестанет следить за соблюдением нормативов платежеспособности в каждый момент времени, а будет следить, как страховщик выполняет программу оздоровления.

КРИЗИС НА УЖИН

Ведомости, 24 Ноября 2008



Медведев ужинал с бизнесменами в четверг вечером в своей резиденции в Барвихе. Приглашены были в основном владельцы крупных многопрофильных холдингов, в том числе металлургических, а также руководители и совладельцы нефтяных компаний. Беседа длилась около трех часов, закончилась примерно в 22.20. За это время выступил каждый бизнесмен. Медведев хотел понять, какие проблемы испытывает крупный бизнес во время кризиса. Круг обсуждавшихся тем был примерно тот же, что на многочисленных совещаниях у вице-премьеров Игоря Шувалова и Игоря Сечина, рассказали источники из окружения участвовавших во встрече бизнесменов. Гости говорили о необходимости ускоренного возврата НДС, снижения НДПИ и налогов в целом, замораживания тарифов естественных монополий; просили приостановить либерализацию энергорынка, дать льготные кредиты для рефинансирования внешних займов и капвложений.



Медведев заинтересовался, кто уже успел получить госкредиты, говорит сотрудник горно-металлургического холдинга. Таких оказалось не много: «Альфа-групп» и UC Rusal (Дерипаска, Вексельберг, Прохоров). Звучали и жалобы на то, что коммерческие банки искусственно завышают ставки, а госбанки медленно вливают деньги в реальный сектор, отмечают собеседники «Ведомостей». «Надеемся, что теперь процесс рассмотрения заявок ВЭБом и другими госбанками пойдет быстрее», — отметил сотрудник еще одной компании, владелец которой присутствовал на ужине. Уже сегодня, по словам другого источника, состоится совещание крупных компаний с вице-премьером Игорем Шуваловым, чтобы обсудить вопросы, связанные с предоставлением госкредитов.



Кого позвали:



Владимир Потанин («Интеррос»), Алишер Усманов («Металлоинвест»), Михаил Фридман («Альфа-групп»), Виктор Вексельберг («Ренова»), Михаил Прохоров («Онэксим»), Олег Дерипаска («Базэл»), Алексей Мордашов («Северсталь»), Алексей Миллер («Газпром»), Игорь Зюзин («Мечел»), Владимир Лисин (НЛМК), Виктор Рашников (ММК), Дмитрий Пумпянский (ТМК), Владимир Богданов («Сургутнефтегаз»), Вагит Алекперов («Лукойл»).

СТАБФОНД ДЛЯ РЕГИОНОВ

Ведомости, 24 Ноября 2008



Правительство готовит антикризисную программу для регионов, сообщил «Ведомостям» высокопоставленный чиновник правительства. Эту проблему на прошлой неделе обсуждал Госсовет. Больнее кризис ударил по сильным регионам, интегрированным в мировую экономику. Они проигрывают от сворачивания кредитования, падения цен на сырье и возможного снижения бюджетных инвестиций, говорится в докладе рабочей группы Госсовета. Стабильно развиваться в этих условиях будут лишь регионы с высокой долей федеральной помощи.



На самостоятельные антикризисные действия средств у регионов нет: за последние годы бюджетные средства были централизованы, согласен чиновник правительства.



Для исправления ситуации рабочая группа предложила создать антикризисный фонд на деньги региональных бюджетов и госбанков. Он мог бы поддерживать предприятия, входя в их капитал «на нисходящем тренде экономики» и выходя на восходящем, кредитовать аграриев, ритейл и банки. Эта идея вряд ли будет поддержана, сказал высокопоставленный чиновник правительства.



Зато идею разрешить регионам создавать собственные резервные фонды Минфин поддерживает. Эта поправка в Бюджетный кодекс уже обсуждается с депутатами, говорит замминистра финансов Антон Силуанов. Особенно нужны резервы регионам с волатильными доходами (например, бюджет Красноярского края зависит от цены никеля), считает Силуанов. Регионам с долей дотаций в доходах бюджета ниже 20% Минфин предлагает разрешить размещать свободные средства, включая резервы, на депозитах банков. Идея хорошая, но запоздалая: во время кризиса регионам будет не из чего пополнить резервы, не видно и надежных способов их сохранить, полагает директор Центра фискальной политики Галина Курляндская. «Никто не мешал регионам создавать резервы раньше, а сейчас нужно сокращать прогноз доходов на будущий год и биться за снижение расходов», — согласен губернатор Пермского края Олег Чиркунов.



Занимать на текущие расходы сейчас опасно, а на реализацию инфраструктурных проектов можно. Но надо знать меру и максимально использовать возможности удешевить стоимость инвестпроекта, считает Чиркунов: подешевели металлоконструкции, стройматериалы, цемент.



Наконец, Госсовет предлагает наделить регионы правом выдавать из бюджетов кредиты и предоставлять отсрочки по уплате налогов. Кредиты нужны в основном для финансирования северного завоза. Но расширять эти кредиты не нужно, чтобы бюджетное кредитование не заменило банковское, говорит он. Инвестиционно-налоговые кредиты (по региональным и налогу на прибыль) сейчас могут получить лишь компании, занимающиеся НИОКР, инновациями, создающие рабочие места для инвалидов, выполняющие заказы по развитию регионов, поставляющие важные услуги населению. С 2009 г. к ним прибавятся компании, выполняющие оборонный заказ. Условия предоставления таких кредитов могут быть упрощены, считает Силуанов. А условия предоставления рассрочек упрощает принятый в пятницу Госдумой законопроект по налоговому администрированию.



Губернаторы хотят финансировать инвестиции и выдавать кредиты, но так, чтобы платил за это в конечном счете федеральный бюджет, резюмирует Курляндская.



Кредитовать бизнес — дело банков, а не регионов: у бюджета будут ненужные риски, возможны злоупотребления, полагает Чиркунов. Пермский бюджет держит около 20 млрд руб. на счетах в Сбербанке и эти деньги остаются в регионе, работая на развитие экономики, отмечает он.-

ГОСДУМА ПОДДЕРЖАЛА СТРОИТЕЛЕЙ СПРОСОМ

Коммерсант, 24 Ноября 2008



Госдума откорректировала законодательство для исполнения правительственного антикризисного плана в части поддержки строительной отрасли. Поправки в законы «О фонде содействия реформированию ЖКХ», «О госзакупках» и ряд других законов устанавливают порядок выделения денег регионам и выкупа жилья у застройщиков для переселения граждан из аварийных домов на 50 млрд руб. Право покупать квартиры для поддержания спроса попутно получил и другой спецфонд Белого дома — фонд содействия развитию жилищного строительства.



Законопроект «О внесении изменений в федеральный закон „О фонде содействия реформированию жилищно-коммунального хозяйства“ и отдельные законодательные акты РФ», принятый в первом чтении 5 ноября, первоначально содержал незначительные поправки в закон о фонде. Например, было предложено уточнить, что средства из фонда (они предназначены для помощи регионам в капремонте жилья и переселении граждан из ветхих домов) могут направляться «исключительно на переселение граждан из аварийного жилищного фонда, подлежащего сносу», а не из сохраняемых «объектов культурного наследия». Однако после того как в правительственном «плане оздоровления экономики» 11 октября было утверждено выделение 50 млрд руб. на поддержку строительной отрасли (на выкуп у застройщиков жилья для расселения граждан из аварийных домов), решено для ускорения реализации антикризисных мер нормы о порядке выкупа добавить к уже принятым в первом чтении поправкам в закон о фонде.



В пятницу все поправки в закон о фонде ЖКХ были приняты сразу во втором и третьем чтениях. В итоге в законе появилась отдельная глава «Особенности предоставления финансовой поддержки за счет средств фонда на переселение граждан из аварийного жилья с учетом необходимости стимулирования развития рынка жилья».



Возмущение отдельных депутатов вызвали нормы, устанавливающие, за что у регионов можно отобрать уже выделенные деньги. Как пояснил председатель комитета Госдумы по строительству и земельным отношениям Мартин Шаккум, правительство предлагало установить такое наказание за все нарушения, вытекающие из закона о фонде. Однако комитет настоял, чтобы в этом списке осталось только два нарушения: нецелевое использование средств и невыполнение предусмотренных законом о фонде условий софинансирования регионами выкупа квартир. Тем не менее и эти ограничения отдельным депутатам показались чрезмерными. Депутат от КПРФ Константин Ширшов предложил вообще не карать регионы за нарушения. По его словам, в любом регионе может произойти «сбой или ошибка» в целевом расходовании денег, их за это заберут, а часть квартир уже куплена — тогда региону или муниципалитету грозит банкротство.

ОЛИМПИЙСКОЕ СОКРАЩЕНИЕ

Ведомости, 24 Ноября 2008



Решение сократить расходы на подготовку к Олимпиаде связано со значительным снижением цен на строительные материалы в последние месяцы, объяснил вице-премьер Дмитрий Козак: неразумно платить подрядчикам, выполняющим госзаказ, по ценам, ранее заложенным в договорах. «Задача по экономии средств поставлена», — заявил вице-премьер (цитата по Thomson Reuters), не уточнив ее размеры.



Юридических оснований для пересмотра заключенных ранее контрактов нет, но выполняющие заказы компании готовы к переговорам, уточнил один из чиновников, отвечающих за подготовку Олимпиады: «Шансы сократить объем расходов есть».



Правительство оценивало объем затрат на Сочи-2014 в $12 млрд, из них $7 млрд выделит государство, а остальное — инвесторы. По оценке Минтранса, некоторые проекты можно удешевить на 10-15%, а отдельные — на 25%.



Козак рассказал, что недавно встречался со всеми инвесторами олимпийских объектов и они заверили, что полностью выполнят свои обязательства. Почти все объекты реализуются с опережением графика, заявил Козак.



Единственный проект, сроки реализации которого изменятся, — строительство «Базэлом» олимпийского пресс-центра, уточнил высокопоставленный чиновник, отвечающий за подготовку к Играм. По его словам, ввод объекта в эксплуатацию перенесен по просьбе инвестора с 2012 г. на 2013 г., так как необходимость в нем возникнет непосредственно перед Олимпиадой.



Пресс-центр и телецентр входят в проект «Имеретинская ривьера» стоимостью $1,2 млрд. Главная причина переноса сроков завершения строительства телецентра — быстрое устаревание телевизионного оборудования и технологий, утверждает представитель «Базэла», поэтому решено сдавать его максимально близко к началу Игр. Новые сроки согласованы с оргкомитетом «Сочи-2014» и Международным олимпийским комитетом, уточняет собеседник " Ведомостей " . Представитель оргкомитета это подтвердил.-



Правительство не будет торопиться с выкупом в Имеретинской долине участков под строительство олимпийских объектов, сообщил Козак: некоторые владельцы устанавливают неоправданно высокую цену. В законодательство внесут поправки, позволяющие выкупать участки «тогда, когда они будут необходимы», говорит он.

ПРОКУРОР ДОБАВИТ

Ведомости, 24 Ноября 2008



Генпрокурор Юрий Чайка распорядился организовать надзор «в связи с принимаемыми правительством мерами по оздоровлению ситуации в финансовом и других секторах экономики». Первоочередное внимание прокурорам, МВД, ФСБ, ФНС и Росфинмониторингу следует обратить на вопросы соблюдения прав граждан — своевременность выплаты зарплат и пенсий, соблюдение прав увольняемых, считает он.



Задолженность по зарплате, по данным Росстата, за октябрь выросла на 33,4% до 4 млрд руб.



Далеко не все предприятия заранее предупреждают об увольнении (должны за два месяца), официальную статистику получить очень сложно, отмечает директор Центра социально-трудовых прав Елена Герасимова. По данным Минсоцразвития, на 20 ноября о сокращениях объявили 4169 предприятий. Зачастую компании принуждают работников уволиться «добровольно», говорит Герасимова; уволенные в этом случае не получают компенсацию ни от работодателя (должен заплатить за два месяца), ни в службе занятости. Источник в центральном аппарате МВД говорит, что прокуратура поначалу будет проводить профилактические беседы и выносить представления, а особо злостных нарушителей прав работников будет преследовать в судах в рамках гражданских исков.



Генпрокуратура намерена помочь и банкам — нужно пресечь незаконное использование СМИ для рейдерских захватов и дестабилизации банковского сектора, разъясняет замначальника управления Генпрокуратуры Александр Яцев.

БАНК РАЗВИТИЯ САНАЦИИ

Коммерсант, 24 Ноября 2008



Чистый убыток Банка развития (ВЭБа) за октябрь составил 46 млрд руб., что в двадцать раз больше, чем за девять предшествующих месяцев. Более половины октябрьских убытков ВЭБу принесло спасение от банкротства Связьбанка и банка «Глобэкс». Пока потери банка являются «бумажными», то есть вызваны особенностями бухгалтерского учета, однако если кризис затянется, финансовое состояние ВЭБа, а также других организаций, участвующих в санации проблемных банков, может пошатнуться, отмечают эксперты.



ВЭБ приобрел 88,26% проблемного Связь-банка за символические 5 тыс. руб. (см. «Ъ» от 24 сентября), сделка была закрыта в конце октября. «Масштаб бедствия Связь-банка составлял 60 млрд руб.», — заявил председатель правления ВЭБа Владимир Дмитриев на брифинге 8 октября. Средства на санацию ($2,5 млрд) были выделены Банком России. Информация о том, что ВЭБ ведет переговоры о приобретении банка «Глобэкс», не выполняющего обязательств перед вкладчиками, появилась в октябре (см. «Ъ» от 17 октября). На санацию банка ЦБ выделил ВЭБу $2 млрд. Сумма самой сделки составила 5 тыс. руб., сделка не закрыта.



Согласно оборотной ведомости по счетам бухгалтерского учета (форма 101) Банка развития (ВЭБ), убыток госкорпорации за октябрь составил 46 млрд руб. При этом за девять предыдущих месяцев ВЭБ понес убытки всего в 2,3 млрд руб. Именно в октябре ВЭБ принял участие в санации Связь-банка и банка «Глобэкс», спасая их от банкротства. Как свидетельствует отчетность, санация проблемных банков и стала основным источником убытков ВЭБа.

ДЕПОЗИТЫ ЮРЛИЦ ИЩУТ ГАРАНТИЙ

Газета, 24 Ноября 2008



Очередной антикризисной мерой российских властей может стать распространение государственного страхования банковских депозитов на юридических лиц.



Об этом на прошлой неделе сообщил помощник президента Аркадий Дворкович. В пример он привел США, где гарантия государства распространяется на депозиты не только физических, но и юридических лиц. Правда, чиновник не уточнил ни возможные суммы, на которые могла бы распространяться государственная гарантия в России, ни круг потенциальных участников такой программы.



Он оговорился лишь, что необходимо " очень аккуратно все просчитать " .



Сейчас объем гарантийного фонда Агентства по страхованию вкладов ( АСВ) составляет более 86 млрд рублей. Эти деньги собраны из взносов банков, участвующих в системе страхования. Однако в минувшую пятницу было подписано распоряжение правительства, разом увеличившее ресурсы АСВ на 200 млрд рублей, выделенные ему из казны.



Тем не менее само АСВ пока никаких программ по страхованию денег юридических лиц не разрабатывает. Как пояснил корреспонденту " Газеты " заместитель гендиректора АСВ Андрей Мельников, никаких конкретных шагов в этом направлении сейчас не делается. "

АНТИУТОПИЗМ НА ГРАНИ ЭКСТРЕМИЗМА

Коммерсант, 24 Ноября 2008



Кампания по борьбе с попытками «дестабилизации социальной обстановки во время кризиса» привела к новому скандалу — на этот раз вокруг авторитетного делового издания газеты «Ведомости». Издание получило письменное предостережение Россвязькомнадзора о необходимости соблюдать закон о противодействии экстремизму. Поводом послужила статья экономиста Евгения Гонтмахера «Новочеркасск-2009», в которой автор размышляет о возможных социальных последствиях кризиса.



Статья «Новочеркасск-2009», опубликованная на полосе «Комментарии» газеты «Ведомости» 6 ноября, написана в жанре сценария. Ее автор, член правления Института современного развития Евгений Гонтмахер, предлагает читателям социальную модель, которая может сложиться по итогам кризиса в вымышленном российском городе Н-ске: массовые увольнения провоцируют стихийный бунт и обнаруживают недееспособность местного чиновничества и партийной номенклатуры, а также растерянность федерального центра.



Через две недели газета «Ведомости» получила предостережение Россвязькомнадзора, в котором указано, что «данная информация может быть расценена как подстрекающая к экстремистским действиям». «На протяжении всего материала автор противопоставляет две группы граждан: уволенных и оставшихся без работы рабочих местного градообразующего предприятия, а также страшащихся потерять „теплые места вертикали власти“ чиновников», — объясняют чиновники Россвязькомнадзора. В пресс-службе ведомства уточнили, что письмо не является официальным предупреждением газете (согласно закону «О СМИ», два официальных предупреждения являются основанием для судебного решения о закрытии СМИ). А советник ведомства Евгений Стрельчик сообщил, что письмо «представляет собой обычную профилактическую работу»: в 2008 году такие предостережения получило около тридцати изданий.

БАНК РОССИИ ПОДДЕРЖАЛ ОТЕЧЕСТВЕННОГО ПРОИЗВОДИТЕЛЯ

Коммерсант, 24 Ноября 2008



Банк России признал два российских рейтинговых агентства, оценки которых он будет учитывать при выдаче беззалоговых кредитов, — «Русрейтинг» и «Эксперт РА». Число банков, допущенных к аукционам ЦБ, увеличивается на 19, причем спрос на российские рейтинги со стороны банков растет, отмечают участники рынка.



В конце прошлой недели совет директоров Банка России утвердил перечень национальных рейтинговых агентств, чьи оценки он будет учитывать при предоставлении банкам кредитов без обеспечения. Об этом Банк России сообщил на своем официальном сайте в пятницу. Доступ к беззалоговым кредитам получат банки, у которых есть рейтинг «Русрейтинга» не ниже ВВлибо рейтинг «Эксперт РА» не ниже В++. Накануне ЦБ опубликовал изменения в положение 323-П, согласно которым для оценки кредитоспособности банков регулятор будет применять рейтинги не только международных агентств, но и российских участников рынка. До вступления поправок в силу кредиты ЦБ получали банки с международными рейтингами (Bпо шкале S&P и Fitch Ratings и B3 по методике Moody?s). Этим требованиям соответствуют 116 банков.



По словам гендиректора «ИнтерфаксЦЭА» Михаила Матовникова, у международных агентств разброс рейтингов больше, чем у некоторых российских: 9-10 ступеней вместо 3. «Это означает, что у международных агентств более дифференцированный подход к оценке и они более оперативно реагируют на ухудшение финансового состояния банка», — говорит он. Впрочем, по его словам, регуляторы Европы и США постепенно отказываются от использования рейтингов в регулировании ликвидности корпоративного сектора из-за ошибок, которые агентства допустили во время кризиса.

МИЛЛИАРДЫ ОТ ЗУБКОВА

РБК daily, 24 Ноября 2008



В субботу в Белом доме первый вице-премьер Виктор Зубков обсудил с банкирами и аграриями больную тему кредитования сельского хозяйства. Речь шла о кредитах для завершения текущих проектов на 2008 — 2009 годы (долгосрочные кредиты на новые проекты будут обсуждать отдельно). Однако даже в случае с короткими кредитами их объем и условия остались неясными: у аграрного лобби не хватает админресурса, чтобы преодолеть эгоизм привилегированных банков.



На встрече присутствовали представители Сбербанка, Газпромбанка, Россельхозбанка и МДМ-банка, на которые приходится до 70% всего объема кредитования АПК, а также ВЭБа и ВТБ. Агропромышленный комплекс представляли главы крупнейших предприятий и отраслевых союзов.



Виктор Зубков честно призвал аграриев перейти к «разумной экономии» в условиях кризиса, работать с банками-кредиторами «исходя из реалий» и «взвешенно подходить к возможностям государства по оказанию отрасли дополнительной помощи».



По данным РБК daily, эти возможности (безвозмездные субсидии из бюджета) в правительстве оценили в 100 млрд руб. Нужды АПК в краткосрочных и инвестиционных кредитах на конец 2008-го и 2009 годы правительство оценило без малого в 900 млрд руб. Однако председатель совета директоров «Вимм-Билль-Данна» Давид Якобашвили и глава исполкома Национальной мясной ассоциации Сергей Юшин, которые присутствовали на встрече, говорят, что озвучивалась куда более скромная сумма: 500 — 700 млрд руб.

АНТИКРИЗИСНЫЕ КОМИССАРЫ ПАРТИИ ВЛАСТИ

Независимая газета, 24 Ноября 2008



«Единая Россия» создаст антикризисные штабы в регионах, чтобы привести в чувство губернаторов, которые, на взгляд единороссов, оторвались от реальности и не способны адекватно реагировать на кризис. Партия власти готова оказать местным администрациям экспертную помощь в разработке антикризисных бюджетов на следующий год. Впрочем, по мнению экспертов, ЕР пытается найти в этой ситуации крайнего. Похоже, ими окажутся именно главы регионов.



Выступая на съезде «Единой России», Владимир Путин ясно дал понять, что политическая перспектива партии будет зависеть от того, с какими потерями страна выйдет из кризиса. Единороссы истолковали речь своего лидера в том духе, что они должны помочь региональным властям осознать всю глубину кризиса и разработать антикризисные меры.

ОСЕННИЙ ПРИЗЫВ В АРМИЮ БЕЗРАБОТНЫХ

Коммерсант, 24 Ноября 2008



Данные Росстата за октябрь показали увеличение темпов роста безработицы на 8,7% и сокращение реальных доходов населения на 0,5% к сентябрю 2008 года. Экономисты отмечают, что снижение роста доходов происходит за счет снижения занятости и коррекции зарплат, которые были существенно завышены. Минздрав, в свою очередь, предупреждает: по состоянию на 20 ноября работодатели в России намерены уволить еще более 200 тыс. человек, причем в самое ближайшее время.



Данные Росстата за октябрь, которые ведомство опубликовало в пятницу, подтвердили опасения об ухудшении социально-экономического положения россиян в последние месяцы. Согласно данным, численность экономически активного населения к концу октября 2008 года составила 76,2 млн человек, из них 4,6 млн человек, или 6,1%, классифицировались как безработные (по методологии Международной организации труда). При этом темпы роста безработицы показали рекордные за последние пять лет значения. Так, рост безработных в октябре 2008 года к октябрю 2007 года составил 108,7%, при том что в предыдущие годы прослеживалась отчетливая тенденция снижения темпов роста безработных. В октябре 2005 года к соответствующему периоду предыдущего года показатель роста составлял 93%, в 2006 году — 90%, в 2007 году — 85,5%.



По сравнению с сентябрем 2008 года число безработных в октябре выросло на 76 тыс. человек, и это не сезонный, а кризисный эффект — год назад число безработных в октябре сократилось в сравнении с сентябрем на 6 тыс. человек. «Рост темпов безработицы — это уже последствия кризиса. Существенная фаза наступит при переходе безработицы в открытую форму — когда безработные будут регистрироваться», — говорит ведущий эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Игорь Поляков.



С 1 октября по 20 ноября не менее 100 тыс. человек стали жертвами сокращения штатов работодателями.



По мнению экономистов, сложности на рынке труда «уже сказались на потерях доходов граждан». Данные Росстата показали замедление темпов роста денежных доходов, которые в октябре составили 16,4 тыс. руб. Так, если в октябре 2007 года рост был на уровне 25,7%, к октябрю прошлого года рост составил 24,3%. Такая же ситуация с реальными доходами — 6,9% в 2008 году, 11% — в 2007 году. «Пока часть потерявших работу живет на доходы прошлых периодов. Тенденция заметного снижения реальных доходов, которая наметилась во втором квартале, к концу года усилится. Год к году рост составит 8,5%», — прогнозирует Игорь Поляков. Также, по его мнению, снижение зарплаты существенно «затормозит» рост доходов — «в ноябре будет более сильная остановка».

КАРТОЧНЫЕ ДОЛГИ ПОДОРОЖАЛИ ЗАДНИМ ЧИСЛОМ

Коммерсант, 24 Ноября 2008



Банки повышают процентные ставки по уже выданным карточным кредитам. Кредитные карты — наиболее доходный для банков продукт, однако, повышая стоимость уже выданных кредитов для заемщиков, банкиры рискуют получить судебные претензии от клиентов, утверждают юристы.



О том, что банки повысили процентную ставку по уже выданным кредитным картам, «Ъ» сообщили сразу в нескольких банках. Московский банк реконструкции и развития (МБРР) с 26 октября увеличил ставку на 9 процентных пунктов, до 27% годовых, для держателей карт с положительной кредитной историей, по остальным кредитным картам ставка увеличилась в среднем на 3-4 процентных пункта, до 36% годовых. Юникредит банк принял решение с 1 декабря повысить ставки на открытые до 27 октября рублевые карты на 6-9 процентных пунктов, до 30-35%, на валютные — на 7-9 процентных пунктов, до 28%. Банк «Авангард» вчера сообщил о повышении ставки по кредиткам на 5 процентных пунктов, до 17%. Ранее других на рынке пластикового кредитования повысил тарифы «Абсолют банк», в среднем на 3-4 процентных пункта по всем кредитным картам. Из крупнейших игроков пластикового рынка по кредиту, выдаваемому на карту, намерен повысить ставку на 5-6 процентных пунктов Собинбанк, сообщил «Ъ» источник, близкий к банку.



«В условиях кризиса растет просроченная задолженность по кредитам. В связи с тем что ужесточились условия привлечения денег, мы вынуждены ужесточать требования к заемщикам», — поясняет старший вице-президент по развитию продуктов розничного бизнеса МБРР Альберт Звездочкин. «Мы стремимся к тому, чтобы условия по нашим розничным продуктам были адекватны оценкам рисков. В условиях кризиса риски повышаются, поэтому мы повышаем ставки, чтобы не нести риск получения убытков», — дали официальный ответ в пресс-службе Юникредит банка. Заместитель председателя правления банка «Авангард» Валерий Торхов сказал «Ъ»: «За последнее время неоднократно повышалась ставка рефинансирования, существенно увеличилась стоимость рублевого фондирования как на внутреннем рынке, так и на рынке западных заимствований. Да и ставки по депозитам банки за последний год повышали неоднократно».

СТРАХОВАНИЕ НА ВЫЛЕТ

Коммерсант, 24 Ноября 2008



По подсчетам Росстрахнадзора, испытывать трудности с выплатами могут порядка 30 страховщиков ОСАГО. Страховщики признаются, что в условиях финансового кризиса компании уже не могут компенсировать убыточность «автогражданки» за счет других источников дохода. В числе проблемных страховщиков, по версии регулятора, есть и крупные компании.



Как заявил в пятницу глава Федеральной службы страхового надзора (ФССН) Илья Ломакин-Румянцев, «в опасной зоне» находится около 30 страховщиков ОСА ГО. Эти компании могут испытывать трудности с выплатами. «Это данные, основанные на наблюдениях нашей службы и Российского союза автостраховщиков, — пояснил он „Ъ“, — в их числе есть крупные компании». В целом же, по его словам, на долю этих 30 проблемных компаний приходится около 5% всех взносов на рынке (по данным ФССН, по итогам девяти месяцев 2008 года 167 страховщиков ОСАГО собрали 58,9 млрд руб.).



По словам замглавы Российского союза автостраховщиков (РСА) Андрея Батуркина, у 23 компаний соотношение выплат и сборов превышает 77%. А это значит, что ОСАГО для них уже как минимум нерентабельно, так как по закону 23% сборов отводится страховщикам на расходы на ведение дел и оплату взносов в гарантийные фонды РСА.

ГЛАВНЫЕ УВОЛЬНЕНИЯ ВПЕРЕДИ

Ведомости, 24 Ноября 2008



Как минимум 11% крупных компаний, работающих в России, в августе — октябре 2008 г. сократили персонал, выяснила Ernst & Young. В ближайшие полгода сокращения планируют уже 34% компаний



В распоряжении «Ведомостей» оказались результаты опроса Ernst & Young об изменении численности персонала в крупных компаниях, работающих в России. Данные предоставили 113 компаний, которые эксперты считают наиболее устойчивыми российскими работодателями, отметила Екатерина Ухова, старший менеджер Ernst & Young. Численность персонала большинства из них превышает 2000 человек. Финансовые, девелоперские, торговые компании, которые в первую очередь пострадали от кризиса ликвидности, в данное исследование практически не вошли, подчеркнула она.



Одни компании ограничиваются относительно мягкими мерами: снижение затрат на HR-программы, приостановка программ обучения, замораживание роста заработных плат, снижение объема и количества льгот в социальном пакете, рассказывает Ухова. Другим приходится действовать более радикально: резать зарплаты, отменять премии, отправлять сотрудников в неоплачиваемые отпуска, наконец, сокращать персонал, говорит она.



Самым популярным методом борьбы с издержками стало сокращение штата. Его использовали все, без исключения, компании, сообщившие Ernst & Young об изменении численности персонала в августе — октябре 2008 г. В среднем работы лишились 8% административного персонала и 6% рядовых сотрудников. Каждая четвертая компания, сообщившая об изменении численности, отправляла сотрудников в отпуск без сохранения заработной платы, 8% — переводили сотрудников на неполный рабочий день или сокращенную рабочую неделю.

РСПП ПОДСЧИТАЕТ УВОЛЕННЫХ

Коммерсант, 24 Ноября 2008



РСПП и профсоюзы присоединяются к работе по еженедельному мониторингу ситуации на рынке труда, который с октября 2008 года ведет Минздрав в еженедельном режиме. В министерстве с инициативой согласились — впрочем, с некоторым недоумением: работодатели предлагают фактически отслеживать свои собственные действия по сокращению персонала.



На слушаниях в Российской трехсторонней комиссии по регулированию социально-трудовых отношений в пятницу Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП) и профсоюзы заявили, что будут готовить единый мониторинг ситуации на рынке труда совместно с Минздравом. Напомним, министерство с 1 октября 2008 года уже ведет свой мониторинг высвобождения в еженедельном режиме). Однако работодателям и профсоюзам он не кажется достаточно объективным. «Сложности на рынке труда нарастают. Риски с остановкой производства, с переходом в режим неполной рабочей недели и с реальными высвобождениями начинают переходить в реальную плоскость. Пока никаких оснований для трагедии нет, но в тревожном ожидании находятся все», — говорит исполнительный вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей Федор Прокопов. По его словам, государственные решения не могут приниматься «на вкусовой информации или на сведениях СМИ», поэтому «должна быть объективность, что происходит». «50 отраслевых профсоюзов через свои первичные организации будут вести свой мониторинг по установленной нами форме», — говорит глава Федерации независимых профсоюзов России Михаил Шмаков.

С ВЕРОЙ В БАНКИ

Ведомости, 24 Ноября 2008



Подавляющее большинство москвичей доверяют банкам и в кризис, но скептические настроения появились у каждого четвертого, говорят эксперты



Уровень доверия к банковской системе подавляющего большинства москвичей не изменился, несмотря на мировой финансовый кризис, гласят данные опроса 500 человек, проведенного компанией «Има консалтинг» в октябре в форме телефонных интервью по случайной выборке.



68% назвали неизменным свое отношение к банкам, а еще 4% даже стали доверять больше. Однако скептиков почти в шесть раз больше, чем отъявленных оптимистов. Почти каждый четвертый (24% опрошенных) признался, что стал худшего мнения о надежности российских банков. «Столь высокую долю граждан с падающим уровнем доверия можно назвать критической, и при возникновении прецедентов невыполнения банками обязательств перед населением она может привести к значительному оттоку депозитов населения», — считают авторы опроса.



Доля пессимистов, оценивших уровень доверия к банкам ниже 4 баллов из 10, составила всего 14,5%. Высокий уровень доверия (от 8 баллов) свойствен для вдвое большего количества человек — 30,6%.

ЗОЛОТОЙ ПОДСКОК

Газета, 24 Ноября 2008



Золото на товарной бирже Нью-Йорка (COMEX) в пятницу подорожало до своего месячного максимума. По итогам сессии оно выросло в цене на 5,76% до отметки в 791,8 за тройскую унцию, что является самым высоким показателем с 21 октября. Рост стоимости золота наблюдался в течение последних трех торговых дней. За это время оно подорожало почти на 8%. У этого есть две причины.



Прежде всего — позитивная динамика стоимости нефти. За три дня цена на нефть марки Brent в Нью-Йорке выросла на $1,7 за баррель. Как напоминает аналитик ИК «Велес Капитал» Станислав Фоменко, в течение последних пяти лет на рынке наблюдается сильная корреляция цен на нефть и золото. Рост стоимости нефти вызывает укрепление позиций золота.



Обратная ситуация наблюдается во взаимоотношениях золота и доллара: ослабление американской валюты немедленно вызывает повышенный интерес игроков к золоту как к инструменту хеджирования.



В последние дни доллар был как раз ослаблен ожиданиями возможного очередного снижения базовой процентной ставки и увеличения вливания в финансовую систему со стороны ФРС США. По словам главного валютного аналитика Westpac Banking Corp. Шона Кэллоу, крайне низкие процентные ставки и избыточная ликвидность всегда негативны для доллара. При этом, по его мнению, избежать понижения ставки едва ли удастся.

ЗОЛОТОЙ РЫНОК

Business&FM, 24 Ноября 2008



За последние полгода на рынке золота произошло несколько важных событий.



Из-за массовой скупки металла населением у казначейства США кончились золотые инвестиционные монеты. Кроме того, о закупке золота для чеканки золотых инвестиционных монет заявил Центральный банк Венесуэлы. В свою очередь, ЕЦБ объявил о решении сократить продажи золота на открытом рынке вдвое, по сравнению с предыдущими годами. Не осталась в стороне и Россия. На днях Сбербанк сообщил, что за десять месяцев текущего года его клиенты купили на розничном рынке около 16 тонн драгоценных металлов в слитках. Из этого объема на долю золота приходится около 6 тонн, на долю серебра — около 10 тонн. По сравнению с объемами за весь 2007 год, цифры выросли в три и полтора раза соответственно. Нельзя не упомянуть и Китай. По информации Bloomberg, Пекин планирует увеличить долю золота в своих резервах с текущих 600 тонн до 3-4 тыс. тонн.

РЫНОК ТЕРЯЕТ ПОДДЕРЖКУ

Коммерсант, 24 Ноября 2008



На минувшей неделе российский рынок акций не слишком выделялся на фоне падения фондовых рынков других стран. В то время как ведущие азиатские индексы потеряли до 8%, европейские — до 11%, американские — до 12%, индексы РТС и ММВБ упали соответственно на 9,9% и 12,7%.



Основное внимание инвесторов в течение недели было приковано к статистическим данным по экономике США и к тому, как развивалась ситуация вокруг крупнейших автопроизводителей США. Опубликованные данные свидетельствовали о замедлении темпов роста крупнейшей мировой экономики. Кроме того, ФРС США опубликовала прогноз о сокращении экономической активности в стране в 2008—2009 годах. Согласно ему, ВВП не изменится или вырастет всего на 0,3% в этом году и будет изменяться между снижением на 0,2% и ростом на 1,1% в следующем. Кроме того, регулятор не исключил, что, по крайней мере, один из числа автогигантов — General Motors, Ford или Chrysler — окажется банкротом.



Не радовала инвесторов и конъюнктура мирового рынка нефти. На прошедшей неделе российская нефть марки Urals подешевела на 11,5%, до $42,9 за баррель, вернувшись к уровням мая 2005 года. Кроме того, давление на российский рынок акций оказывала тяжелая ситуация с рублевой ликвидностью. Ставки однодневных межбанковских кредитов в начале недели достигали 25% годовых. Из-за сильных колебаний технических индексов на ФБ ММВБ торги приостанавливались четыре раза, на РТС — три раза. В таких условиях инвесторы предпочитали торговать российскими бумагами на зарубежных биржах. «Для инвесторов очень важно, чтобы они в любой момент могли продать, на внутреннем рынке это не всегда можно было сделать», — констатирует директор департамента операций на фондовом рынке ИФК «Метрополь» Александр Захаров.



Лидером падения недели стали акции «Уралкалия». Котировки ценных бумаг компании в течение недели опускались почти на 60% на новостях о том, что в качестве правового эксперта в комиссии по расследованию причин аварии будет юрист, которая была одним из основных юристов в процессе банкротства ЮКОСа. «Инвесторы решили, что подобные действия государства в конечном итоге могут привести к смене основного акционера „ Уралкалия“», — подчеркнул аналитик УК «Арбат Капитал» Сергей Фундобный. Немного успокоило рынок сообщение о том, что руков дство компании направило письмо первому вице-премьеру Игорю Сечину и министру природных ресурсов Юрию Трутневу, в котором выражает готовность возместить ущерб, нанесенный затоплением шахты, и участвовать в строительстве новой железнодорожной ветки до месторождения (см. «Ъ» от 21 ноября). В результате по итогам недели акции подешевели только на 50%.

РЫНОК УТАЩИЛ ВНИЗ

Ведомости, 24 Ноября 2008



Рынки падают — и паевые инвестиционные фонды вместе с ними. По данным Investfunds.ru, к началу ноября лишь шесть из 427 открытых ПИФов добились положительной доходности с начала года. Бизнес многих управляющих компаний под вопросом



Трое из числа лидеров рэнкинга Investfunds по доходности относятся к категории денежных фондов, по своей природе ориентированных прежде всего на сохранение капитала, а не на доход. Победителем стал денежный фонд «Финам депозитный», заработавший 5,61% с начала года, но даже он не смог преодолеть уровень ставок по годовым депозитам в крупнейших российских банках и тем более инфляции.



Более половины — 278 фондов из 427 — потеряли за январь — октябрь более 50% стоимости пая. Индекс ММВБ за этот период снизился на 61,6%, но 169 фондов пробили и эту планку. Большинство аутсайдеров составили отраслевые фонды — в основном энергетические и телекоммуникационные. «Эти фонды очень успешно продавались в 2006—2007 гг. и порой показывали доходность выше рынка, но в трудное время оказались слишком рискованной игрой», — констатирует руководитель направления коллективных инвестиций UFG Asset Management Игорь Рябов.



Общая сумма чистых активов под управлением открытых ПИФов со 136 млрд руб. в начале года к 18 ноября снизилась до 50,6 млрд руб., т. е. до уровня начала 2006 г.

СДЕЛКИ С РТС

Ведомости, 24 Ноября 2008



С 10 ноября в РТС можно заключать сделки с акциями Сбербанка с расчетами через центрального контрагента на четвертый день (Т+4). Теперь РТС собирается предоставить возможность заключать сделки с центральным контрагентом и расчетами по схеме Т+4 в рублях по всем акциям, обращающимся на фондовом рынке биржи, рассказал «Ведомостям» предправления РТС Роман Горюнов. В прошлый четверг новый проект одобрил совет директоров РТС, его внедрение будет проходить в I квартале 2009 г.



В РТС будет запущена система единого клиринга спотрынка с инструментами срочного рынка, когда участник по единой системе работы с фьючерсами сможет одновременно торговать акциями за рубли, говорит Горюнов.



При наличии этой технологии участникам нет необходимости иметь значительное число активов для совершения операций с акциями, считает Горюнов. Это существенно сократит риски, издержки и позволит повысить ликвидность и конкурентоспособность российского рынка по сравнению с Лондоном, где нет центрального контрагента по сделкам с российскими бумагами, продолжает он.

ГРАЖДАНЕ ВНЕСУТ СВОЙ ВКЛАД В ИПОТЕКУ

Коммерсант, 24 Ноября 2008



На российском рынке со следующего года появится новая схема ипотечного кредитования. ВТБ 24 планирует предложить гражданам накапливать первоначальный взнос по ипотеке на депозитном счете банка и получать часть ипотечного кредита под льготный процент. Ипотечные кредиты, предоставляемые по схеме, применявшейся в России до сих пор, во время кризиса недоступны для большинства граждан.



По словам директора департамента ипотечного кредитования ВТБ 24 Анатолия Печатникова, новый ипотечный продукт банка будет выглядеть так. Потенциальный заемщик в течение двух или более лет накапливает на специализированном вкладе не менее 30% стоимости жилья. По накоплении необходимой суммы банк выдает ему кредит на ту же сумму по ставке примерно на 20% ниже рыночной (скидка дается за счет пониженной доходности ипотечного вклада). На оставшуюся часть стоимости жилья (40%) заемщик получает обычный ипотечный кредит уже по рыночной ставке.



Таким образом, с нового года ВТБ 24 начнет применять смешанную американо-немецкую модель ипотечного кредитования. До сих пор российские банки использовали американскую модель, которая предполагает получение кредита сразу после обращения в банк, без обязательного прохождения сберегательной стадии.



От традиционной ненакопительной ипотеки ВТБ 24 отказываться не будет, но уже с октября банк для снижения своих рисков прописывает в договорах возможность изменения ставки по уже выданным кредитам, а с 1 января намерен перейти на плавающие ставки по ипотеке. Они будут привязаны к ставке рефинансирования Банка России, которая за текущий год повышалась пять раз.



Эксперты считают, что предлагаемая ВТБ 24 смешанная американо-немецкая схема ипотечного кредитования будет востребована заемщиками.

МЭРИЯ СЭКОНОМИТ НА ЖИЛЬЕ

Коммерсант, 24 Ноября 2008



Финансовый кризис заставил пересмотреть инвестиционные планы не только частных застройщиков, которые массово замораживают проекты, но и мэрию Москвы. В 2009 году городские власти намеревались полностью отказаться от услуг девелоперов и профинансировать строительство более 2,25 млн кв. м жилья самостоятельно. Однако теперь чиновники собираются урезать запланированный под это бюджет — более 60 млрд руб. — почти вдвое.



В прошлом году столичные власти заявляли, что в 2009-м Москва полностью откажется от покупки у застройщиков готовых квартир для очередников и начнет строить социальное жилье самостоятельно. В адресной инвестпрограмме (АИП), утвержденной постановлением правительства Москвы 893ПП от 30 сентября 2009 года, чиновники пообещали построить в будущем году за счет горбюджета 2,25 млн кв. м — это 40% всех новостроек, сдаваемых ежегодно в столице еще в докризисный период. Помимо жилья АИП также предусматривает финансирование строительства социальной инфраструктуры, дорог, объектов ЖКХ и т. д. Всего, согласно постановлению правительства Москвы, в 2009-м на реализацию АИП планировалось выделить 620 млрд руб. (37% от общих запланированных расходов бюджета), из них на строительство жилья — более 60 млрд. Однако из-за финансового кризиса и вероятного сокращения бюджета сумма затрат по всей АИП будет меньше на 20-25%, сообщил один из московских чиновников. Из-за ожидаемого в будущем году в столице экономического спада расходная часть всего горбюджета (1,66 трлн руб.) может уменьшиться минимум на 10% (см. «Ъ» от 27 октября). Инвестиции в строительство жилья планируется сократить вдвое — до 30-35 млрд руб., рассказал «Ъ» представитель московской мэрии. Эту информацию подтвердил председатель совета директоров SHolding и бывший чино ник столичного стройкомплекса Алексей Шепель.

«РОССИЯ» СТАЛА ДОЛГОСТРОЕМ

РБК daily, 24 Ноября 2008



Шалва Чигиринский включил режим заморозки.



Трудности с привлечением финансирования вынуждают предпринимателя Шалву Чигиринского заморозить ряд девелоперских проектов, которые находятся на ранней стадии реализации. На неопределенное время приостановлено развитие таких знаковых проектов, как строительство 600-метровой башни «Россия» в деловом центре «Москва-Сити» и небоскреба «Кристалл» в Ханты-Мансийске. Инвестиции в эти проекты превышают 3 млрд долл.



Как рассказал РБК daily глава компании Russian Land Шалва Чигиринский, причина заморозки банальна — невозможность привлечь инвестиции в девелоперские проекты. Бизнесмен не смог назвать точные сроки, когда строительство возобновится, объяснив это невозможностью предсказать развитие ситуации на финансовом рынке: «Сейчас о сроках говорить нельзя, потому что неизвестно, в какую сторону рынок пойдет».

УГОЛЬЩИКИ ВОШЛИ В СЕЗОН СКИДОК

Коммерсант, 24 Ноября 2008



На фоне падения спроса на коксующийся уголь Магнитогорскому металлургическому комбинату (ММК) удалось уговорить поставщиков угля снизить цены на их продукцию на 30%. Эксперты полагают, что у угольных компаний нет выбора: им придется снижать цены, чтобы не потерять оставшихся клиентов.



В пятницу ММК объявил, что добился договоренности с основными поставщиками коксующегося угля о снижении с ноября цен на 30% по сравнению с сентябрем. Примерная цена за тонну для комбината должна составить около $170. По словам представителя ММК Елены Азовцевой, переговоры с угольщиками велись компанией независимо в течение нескольких месяцев. Назвать компании, согласившиеся снизить цену, в ММК отказались. Госпожа Азовцева подчеркнула, что ММК продолжает вести переговоры с поставщиками сырья о дальнейшем снижении цен.



Основные поставщики коксующегося угля на ММК — «Распадская», «Белон» (41,3% его акций принадлежит ММК) и угольные предприятия группы «Мечел». Как сообщили «Ъ» сразу несколько источников в отрасли, пока на снижение согласились лишь «Белон» и «Распадская». В обеих компаниях от комментариев отказались.



Представители «Мечела» не подтвердили и не опровергли факт ведения переговоров по возможному снижению цены.

КРЕДИТНАЯ ЛИНИЯ ВЭБА НЕ ПЕРЕСЕКЛАСЬ С «СЕДЬМЫМ КОНТИНЕНТОМ»

Коммерсант, 24 Ноября 2008



На прошлой неделе наблюдательный совет ВЭБа рассматривал заявки от нескольких российских компаний на рефинансирование долга перед западными банками на общую сумму около $2 млрд. Источник, близкий к «Седьмому континенту», говорит, что решение принималось и по заявке владельца сети Александра Занадворова, получившего в начале ноября margin call по кредиту на $560 млн от Deutsche Bank, обеспеченному 74,81% акциями торговой компании (см. «Ъ» от 10 ноября). Источник, близкий к ВЭБу, уточнил, что «структуры „Седьмого континента“» не получили одобрения наблюдательного совета банка (голосование проходило в заочной форме). О таком решении осведомлен и сотрудник «Седьмого континента».

УДЕРЖАЛСЯ НА СВЯЗИ

Ведомости, 24 Ноября 2008



Связь-банк стал второй среди банков после «КИТ финанс» жертвой обвала российского фондового рынка. В середине сентября из-за падения фондового рынка у банка начались трудности с возвратом кредитов, а его руководство обратилось за помощью в ЦБ. Спасателем Связь-банка был назначен ВЭБ. Госкорпорация выкупила 98% акций банка и получила от ЦБ $2,5 млрд на покрытие его долгов. 25 сентября предправления Связь-банка был назначен сотрудник ВЭБа Александр Житник.



Из-за кризиса банк перестал публиковать отчетность на сайте Центробанка. Последняя доступная версия — по состоянию на 1 сентября. Сотрудник одного из банков — контрагентов Связь-банка — представил «Ведомостям» 101-ю форму отчетности по состоянию на 1 ноября (банки делятся ею друг с другом для открытия лимитов по операциям на межбанковском рынке). Как гласит документ, объем средств клиентов — коммерческих организаций на расчетных счетах и депозитах снизился в два раза с 78,45 млрд руб. до 39,08 млрд руб. Вкладчики забрали 42% депозитов. Остатки средств на счетах физлиц уменьшились с 7,97 млрд руб. до 4,6 млрд руб. Средства банка на корсчете в ЦБ снизились с 3,15 млрд руб. до 2 млрд руб.



Розничный бизнес банка сводился к кредитованию сотрудников корпоративных клиентов Связь-банка, объясняет один из менеджеров банка.



По данным сайта банка, крупнейшими клиентами являлись телекоммуникационные компании: структуры «Связьинвеста», «Телекоминвеста» (в том числе «Мегафон»), «Почта России», «Скай линк» и т. д. Но основная часть компаний, по словам сотрудника банка, перевелась на обслуживание в другие банки, новые клиенты появляются со стороны ВЭБа, но они пока малоактивны.



Представитель Связь-банка Светлана Паничева отказалась от комментариев. Связаться с представителем ВЭБа не удалось.



Кризис показал нежизнеспособность бизнес-модели Связьбанка. Краткосрочные заимствования на межбанковском рынке банк использовал для операций на рынке ценных бумаг, а также для выдачи коротких кредитов своим клиентам, отмечает старший аналитик ИФК «Метрополь» Марк Рубинштейн. Один из контрагентов банка утверждает, что такая модель была заложена еще до прихода в Связь-банк команды из Сбербанка. Но менеджеры не успели или не стали решать эти проблемы. Независимый аналитик Михаил Зак добавляет, что банк был активным игроком на фондовом рынке и часто кредитовал под залог ценных бумаг. Как только обострилась ситуация на рынке, тут же ухудшилось качество кредитного портфеля.-

ХКФ БАНК ФИКСИРУЕТ БИЗНЕС

Коммерсант, 24 Ноября 2008



ХКФ Банк меняет политику бизнеса и планирует сосредоточиться на риск менеджменте и сохранении собственной ликвидности. Банк идет на это из-за сокращения рынка и предстоящих крупных выплат по заимствованиям в 2009 году.



ХКФ Банк намерен сконцентрироваться на качестве кредитного портфеля, кредитование теперь будет осуществляться за счет погашений по уже выданным кредитам. Об этом представители банка заявили на конференции с инвесторами, посвященной выходу отчетности ХКФ Банка по международным стандартам за девять месяцев. Банк фактически констатировал грядущее сокращение объемов собственного бизнеса, заявив, что в 2009 году основной для него рынок кредитных карт и кредитов наличными может сократиться на 20%. В 2009 году ему придется исполнить обязательства перед инвесторами на сумму свыше 20 млрд руб. ХКФ Банк не исключил «пессимистического сценария», но заверил инвесторов, что в любом случае расплатится по обязательствам, поскольку может «ежемесячно генерировать свыше 9 млрд руб.».

«СЕВЕРНАЯ КАЗНА» ИЩЕТ ИНВЕСТОРА

РБК daily, 24 Ноября 2008



Контрольный пакет акций екатеринбургского банка «Северная казна», который испытывает проблемы с ликвидностью, может купить АФК «Система». Аналитики не исключают того, что сделка будет проходить при поддержке Агентства по страхованию вкладов, поскольку АФК «Система» в настоящее время не станет тратить собственные средства на агрессивные приобретения.



По данным РБК.Рейтинг на 1 октября 2008 года, банк «Северная казна» занимал 65-е место по чистым активам (42,47 млрд руб.), его балансовая прибыль составила 411 млн руб., увеличившись за год на 35,7%.



Банковская группа главы АФК «Система» Владимира Евтушенкова может в ближайшее время пополниться еще одним банком. В прошлую пятницу стало известно, что «Северная казна» для стабилизации своей ситуации ведет переговоры о сотрудничестве с АФК «Система». Об этом говорилось в письме к клиентам банка председателя совета директоров банка Владимира Фролова, размещенном на сайте банка, однако ближе к вечеру эта фраза исчезла из послания.

ЗАРАБОТАТЬ НА КРИЗИСЕ

РБК daily, 24 Ноября 2008



Как стало известно РБК daily, УК «Солид Менеджмент» первой в России собралась сформировать кредитный фонд, объем которого планируется довести до 10 млрд руб. УК планирует покупать в портфель фонда обеспеченные кредиты у банков и компаний, которые находятся в преддефолтном состоянии, а также облигации предприятий с госучастием, которые сейчас торгуются с большим дисконтом.



Как сообщил РБК daily первый заместитель гендиректора УК «Солид Менеджмент» Евгений Кравченко, закрытый кредитный фонд для квалифицированных инвесторов планируется сформировать в начале 2009 года. «Стартовый объем фонда составит 100 млн руб., однако за счет допвыпусков паев объем планируется увеличить до 10 млрд руб.», — заявил Евгений Кравченко. По его словам, из-за кризиса в финансовой сфере появилось много организаций, которые заинтересованы в продаже дебиторской задолженности, например банки, которые испытывают проблемы с ликвидностью, или компании, находящиеся в преддефолтном состоянии". По словам г-на Кравченко, в текущей ситуации у УК появилась хорошая возможность купить дебиторскую задолженность с большим дисконтом, но «речь идет только об обеспеченных кредитах». При отборе и оценке стоимости кредитов УК «Солид Менеджмент» будет ориентироваться на доходность не менее 18% годовых, исходя из этой доходности будут рассчитываться условия, которым должен соответствовать кредит, а также дисконт.

ТАЧКА НЕВОЗВРАТА

Газета, 24 Ноября 2008



Зарубежные автопроизводители, обосновавшиеся в России, не намерены урезать свои планы. General Motors (CM), несмотря на спад продаж автомобилей в мире, включая Россию, и на собственные финансовые трудности, запустила в Калининграде на заводе «Автотор» промышленное производство Chevrolet Lacetti. Объем инвестиций в проект — $80 млн. Из них 75% пришлись на «Автотор», остальное — на GM.



Это уже второй проект, который концерн General Motors запускает во время провала потребительского кредитования и спада продаж автомобилей в России. В начале ноября концерн открыл завод стоимостью $300 млн под Петербургом. На предприятии будут собираться кроссоверы Chevrolet Captiva, Opel Antara и Chevrolet Cruze. По мнению экспертов автомобильного рынка, замораживать ни тот, ни другой проект не было смысла, так как вложения в проекты уже были сделаны до кризиса. По словам эксперта по автопрому Ernst & Young Ивана Бончева, речь об отказе от проектов могла идти только в том случае, если бы проекты оставались на начальной стадии.



В положении, аналогичном тому, в котором находится GM, оказались и многие другие автопроизводители, недавно открывшие или скоро собирающиеся открыть свои производства в России.



Еще в июле отечественный авторынок назывался одним из самых перспективных в Европе и, по прогнозам аналитиков, уже в этом году выходил на второе место на континенте, обогнав Италию. Рост по итогам года должен был составить около 50%.



Теперь, однако, прогноз скорректирован. По данным комитета автопроизводителей Ассоциации европейского бизнеса в России, в октябре продажи даже сократились на 6% по сравнению с сентябрем, а по итогам года рост хоть и будет, но составит около 20%. Пока никто из экспертов не берется точно сказать, как сложится ситуация в 2009 году, поскольку все зависит от глубины кризиса. Оценки колеблются от небольшого роста до падения на 20 — 30%. По данным международной консалтинговой компании Nielsen, каждый третий из желающих купить машину россиян уже отложил свои планы до лучших времен.



По прогнозу Минпромторга, к 2010 — 2011 годам в России 25 иностранных автопроизводителей, которые заключили соглашения о промсборке, будут производить в России 1,6 млн автомобилей. Из них уже попали в российские реалии Toyota Motor Corp., General Motors Corp., Volkswagen AG.

США ПОЙДУТ НА ДНО ВМЕСТЕ СО ВСЕМИ

Независимая газета, 24 Ноября 2008



Падение американской экономики в последнем квартале составит около 5% в годовом исчислении, а в следующие два квартала ВВП США сократится на 3 и 1% соответственно. Такой прогноз опубликовал в конце прошлой крупнейший инвестбанк Goldman Sachs. Начало рецессии в США, по мнению российских экономистов, грозит России еще более резким спадом, который может достичь 4% в 2009 году на фоне сокращения спроса на сырье из-за падения производства в Японии, еврозоне и в других крупнейших экономиках мира.



По итогам 2008 года в целом США сохранят положительный рост ВВП на уровне 1,4%, однако в квартальном исчислении экономический спад в США уже начался. B третьем квартале этого года ВВП США снизился на 0,3% в годовом исчислении, что стало максимальным падением с 2001 года. Однако в четвертом квартале этот негативный рекорд наверняка будет перекрыт. По прогнозу аналитиков Goldman Sachs, падение ВВП США в четвертом квартале 2008 года составит 5% в годовом исчислении. В первые два квартала 2009 года американскую экономику также ожидает спад в 3 и 1% в годовом исчислении соответственно.



Согласно прогнозу Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), развитые страны вступили в полосу рецессии, которая продлится до 2010 года. По оценке ОЭСР, ВВП США в 2009 году упадет на 0,9%. Сокращение ВВП Японии в 2009 году по этим прогнозам составит 0,1% ВВП, а стран еврозоны — 0,5%. Три десятка ведущих экономик мира, которые входят в ОЭСР, также ожидает спад, который в среднем по ОЭСР составит в 2009 году −0,3% ВВП. Правда, эти прогнозы могут быть и ухудшены 25 ноября, когда ОЭСР представит последний доклад о состоянии ведущих экономик мира. Как известно, в ноябре о наступлении рецессии объявили Япония и Германия.



В начале ноября рейтинговое агентство Moody''s объявило, что в сентябре в состоянии рецессии уже пребывали 30 штатов США. Единственным из 50 штатов, где сохранялся экономический рост, стала Аляска.



Спад крупнейших экономик мира означает сокращение совокупного спроса на основные товары российского экспорта — энергоносители, металлы, удобрения и лес, а также снижение цен на эти товары. Снижение российского экспорта неизбежно приведет к сокращению импорта и замедлению экономического роста. Правительственные чиновники уже признают возможность нулевого роста экономики в 2009 году (см. «НГ» от 21.11.08). Однако независимые эксперты говорят о начале спада, глубина которого может достичь в 2009 году 4% ВВП.

ГЛОБАЛЬНЫЙ КРИЗИС АКТИВИЗИРОВАЛ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ АТЭС

РИА Новости (rian.ru), 24 Ноября 2008



Мировой финансовый кризис и активизация пиратства в Сомали стали теми реальными, а не долгосрочными проблемами, которые сделали состоявшийся в Лиме саммит Азиатско-тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС) наиболее живым и продуктивным за последние годы.



Глобальный кризис стал центральной темой, обсуждавшейся лидерами 19 стран региона, а также китайских территорий Гонконг и Тайвань. И нынешний форум АТЭС стал, по сути, продолжением встречи «двадцатки» в Вашингтоне, на которую собрались лидеры крупнейших экономических держав.



Глобальные финансовые проблемы главы государств и правительств обсуждали совместно с крупнейшими бизнесменами стран азиатско-тихоокеанского региона, которые делегированы в Деловой консультативный совет АТЭС. Такой контакт позволяет чиновникам и бизнесу согласовывать усилия для их решения.



Кризису посвятили и отдельный документ — совместное заявление лидеров АТЭС (помимо Лимской декларации) по 12 основным темам, которые обсуждались на форуме. В их числе — либерализация торговли и инвестиций, безопасность продуктов питания, социальная корпоративная ответственность, борьба с коррупцией, поддержка ведущегося уже семь лет Дохийского раунда всемирных торговых переговоров, климатические изменения, экономическое и научно-техническое сотрудничество, структурные реформы и глобальные экономические вопросы.

РАЗМЕРЫ НОВОГО ПАКЕТА МЕР ПО СТИМУЛИРОВАНИЮ ЭКОНОМИКИ США МОГУТ СОСТАВИТЬ НЕСКОЛЬКО СОТ МИЛЛИАРДОВ ДОЛЛАРОВ — Н.ПЕЛОСИ

ПРАЙМ-ТАСС (prime-tass.ru), 24 Ноября 2008



Руководство демократов в конгрессе в настоящее время продолжает обсуждать с Белым домом параметры пакета мер, направленных на стимулирование экономики.



«Несколько сот миллиардов долларов могли бы стать некой инвестицией в будущее, плюс немедленное создание рабочих мест и сокращение налогов», — сказал Н.Пелоси в интервью телекомпании CBS.



В свою очередь, влиятельный сенатор-демократ от штата Нью-Йорк Чарлз Шумер сообщил, что параметры будущего плана по стимулированию национальной экономики могут составить от 500 млрд до 700 млрд долл. Эта сумма сравнима с размерами пакета экстренной помощи, ранее одобренного конгрессом США и предназначенного для выхода из финансового кризиса.



В начале нынешнего года конгресс уже санкционировал, а президент США Джордж Буш подписал пакет мер, направленных на стимулирование национальной экономики в размере 168 млрд долл. Данный пакет, в частности, предусматривал возврат гражданам части выплаченных налогов. В соответствии с ним, каждая семья должна была получить чеки на сумму от 300 до 1200 долл в зависимости от числа домочадцев и уровня доходов. Кроме того, планом подразумевались налоговые послабления, направленные на стимулирование бизнеса. Однако демократы считают, что этого недостаточно. Их предложение разработать дополнительные меры по стимулированию национальной экономики в администрации Дж. Буша было встречено весьма прохладно.

БАРАК ОБАМА ПОСТАВИЛ КРИЗИСУ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ БЛОК

Коммерсант, 24 Ноября 2008



Избранный президент США Барак Обама сегодня официально объявит состав экономического блока своей администрации. Спасение экономики от крупнейшего со времен Великой депрессии кризиса будет поручено тяжеловесам эпохи президента Клинтона. Министром финансов станет глава нью-йоркского отделения Федеральной резервной системы Тимоти Гейтнер, а бывший глава минфина Лоуренс Саммерс будет координировать работу экономических ведомств, возглавив национальный экономический совет. Оба они пользуются непререкаемым авторитетом финансовых рынков, отреагировавших на предстоящие назначения бурным ростом.



Назначения в экономическом блоке будущей администрации в Белом доме, который Барак Обама обнародует на пресс-конференции в Вашингтоне, произойдут гораздо раньше, чем ожидалось. После победы на выборах 4 ноября господин Обама дал понять, что не намерен спешить, ведь предыдущий президент-демократ Билл Клинтон сделал свой выбор экономических министров лишь к середине декабря.



Однако стремительно ухудшающаяся ситуация на финансовых рынках, усугубляющаяся неясностью по поводу того, что ждет обнародованный администрацией Джорджа Буша пакет мер по спасению экономики стоимостью $700 млрд, вынудила Барака Обаму действовать более быстро и решительно. В минувший четверг источники в его штабе сообщили, что кресло нынешнего главы минфина Генри Полсона будет предложено 47-летнему Тимоти Гейтнеру, в настоящее время являющемуся заместителем председателя комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы (ФРС) США и по совместительству главе нью-йоркского отделения ФРС. Как заявил один из помощников Барака Обамы, Тимоти Гейтнер в «полной мере осознает трудности», вызванные финансовым кризисом. Наблюдатели в Вашингтоне также тмечают, что ему предстоит играть роль «главного споксмена» по вопросам финансовой политики и быть главным переговорщиком на торговых переговорах с ведущими экономическими державами.

CITIGROUP ОПУСТИЛАСЬ ДО ПРОДАЖИ

Коммерсант, 24 Ноября 2008



Крупнейшая финансовая корпорация ищет пути спасения от кризиса.



Крупнейшая в мире финансовая корпорация Citigroup, акции которой в пятницу упали на 20%, рассматривает несколько вариантов спасения от кризиса. В их числе — получение господдержки, продажа отдельных подразделений или даже всей корпорации, а также слияние с одним из конкурентов.



Финансовая компания Citigroup провела телефонные переговоры с правительством США о вариантах спасения от финансового кризиса, сообщила газета The New York Times со ссылкой на источники, участвовавшие в переговорах. По данным газеты, менеджмент Citigroup и несколько членов совета директоров обсудили с министерством финансов и Федеральной резервной системой различные варианты действий, в том числе получение государственной поддержки, а также смещение нынешнего гендиректора Викрама Пандита. Кроме того, как писала в минувшую пятницу газета The Wall Street Journal cо ссылкой на собственные источники в Citigroup, руководство корпорации рассматривает вопрос о продаже всей компании или отдельных подразделений и обсудит это на ближайшем совете директоров. Подробности проходившего в минувшую пятницу совета директоров неизвестны. По данным газеты The Financial Times, у компании пока нет конкретных планов по смене руководства и продаже активов.

СОВЕТ МИНИСТРОВ ФРАНЦИИ И ГЕРМАНИИ ОБСУДИТ МЕРЫ БОРЬБЫ С ФИНКРИЗИСОМ

РИА Новости (rian.ru), 24 Ноября 2008



Совет министров Германии и Франции под председательством президента Франции Николя Саркози и канцлера Германии Ангелы Меркель обсудит меры борьбы с глобальным финансовым кризисом на десятом совместном заседании, которое пройдет в понедельник в Париже, говорится в коммюнике Елисейского дворца.



«Десятый франко-германский Совет министров будет посвящен преимущественно возможным ответам экономическому и финансовому кризису. Также будет затронуто наше сотрудничество в сфере инноваций», — сообщается в документе.



Кроме того, стороны обсудят вопросы, связанные с председательством Франции в Европейском союзе.

«СТРАХ ЦАРИТ ПОВСЕМЕСТНО»

Ведомости, 24 Ноября 2008



Финансовый кризис, размах которого не угадал никто, убил оптимизм инвесторов. Владельцы акций теряли свои состояния вне зависимости от того, какие именно страны для инвестиций они выбирали. Эмоции захлестнули рынки и мешают понять, что же будет дальше.



Достигнув пика в конце декабря 2007 г., в январе российский рынок упал с остальными на опасениях расширения кредитного кризиса. На консолидацию ему потребовалось около месяца, после чего он понемногу пошел вверх. Он даже почти проигнорировал панику в первой половине марта, связанную с крахом инвестбанка Bear Stearns; западные индексы тогда упали ниже минимальных значений января, а индекс РТС был выше примерно на 10%.



Схожим образом вел себя рынок Бразилии. Поддержку двум странам оказывали растущие цены на сырье (в России еще и прошедшая без сбоев передача власти от Владимира Путина к Дмитрию Медведеву). В мае индексы достигли новых рекордных значений. В начале июня вложения в российские акции превышали долю в модельном портфеле у 84% управляющих международными фондами и не было никого с долей меньше, чем в модельном портфеле, свидетельствовали результаты опроса Merrill Lynch. Многие инвесторы тогда верили, что кризис на Западе не окажет серьезного воздействия на экономики развивающихся стран. Корейский рынок в мае также вернулся к уровню начала года.



В середине сентября власти США не стали спасать Lehman Brothers, но национализировали ипотечные агентства Freddie Mac, Fannie Mae и страховую компанию AIG. Рынки по всему миру к тому времени уже рушились, и падение продлилось до конца октября. Последовавший затем рост — многие индексы подскочили на 20-50% — не затянулся. В последнее время мировые индексы снова снизились, тестируя минимальные уровни, достигнутые в октябре.



«Нельзя сказать, что мы уже вне опасности, но это самое воодушевляющее событие, которое я видел за долгое время» — так Майкл Фарр, президент управляющей компании Farr, Miller & Washington, охарактеризовал события на рынке США 13 ноября. В тот день S&P 500 в середине торгов упал на 3,9%, но затем началось мощное ралли, и в итоге рост составил 6,9%. Фарр воспринял это как капитуляцию продавцов — последний раунд распродажи, которая закладывает основу для восстановления рынка. «Рынок успешно протестировал нижние уровни», достигнутые во время октябрьского обвала, сказал тогда Роджер Волз, трейдер Hampton Securities, имея в виду положение технического анализа о том, что рынок, отскочив от дна, может снова вернуться к нему. Если он не упадет ниже, это может стать сигналом к тому, что дно окончательно достигнуто и рынок может подняться на более высокий уровень.

ПРИДЕТСЯ БЫТЬ ЭФФЕКТИВНЫМИ

Ведомости, 24 Ноября 2008



Нет сомнений, что Россия столкнулась с последствиями мирового финансового кризиса.



При этом с формальной точки зрения экономического кризиса в стране нет — Росстат говорит, что даже в октябре не было спада производства. Если оценивать не абстрактную статистику, а результаты опросов предпринимателей и бизнесменов, которые проводились Российским союзом промышленников и предпринимателей (РСПП), то ситуация выглядит более тревожной. И сентябрьский, и октябрьский опросы показали, что компании уже сокращают производство (в сентябре так ответили 32% опрошенных компаний, в октябре — 50%), многие уже перешли на сокращенный рабочий день и четырехдневку. Более половины компаний не исключают возможности сокращения сотрудников, 35% компаний рассматривают возможность сокращения заработной платы. Можно сделать вывод: если ситуация продолжит ухудшаться, то на рынке труда возникнут очень неприятные тенденции.



Несмотря на принимаемые меры, ликвидность по-прежнему в дефиците, ставки по кредитам доходят до 30% годовых, банковская система недофункционирует. Повсюду звучат тревожные звоночки, это если и не кризис, то, как минимум, его преддверие.



Сложившаяся ситуация не терпит промедлений, это время действовать, что признается и органами власти.



Источник еще только начавшегося кризиса уже определен, что редкость. Все кроме самого источника с этим согласны полностью, сам источник с этим согласен частично, кивая на отдельные безответственные экономические структуры. Безответственность (бизнеса) и неэффективность (органов власти) — действительно ключевые причины кризиса.



Для России есть еще одна причина, тоже пришедшая с мирового рынка, — недоверие. И страну, и российские компании признали частью мировой системы, но чужой частью. Даже там, где мы правы и наши действия ничем не отличаются от действий другой страны (или компании) в такой ситуации, нам начинают приписывать страшное коварство, избыточное применение силы и иные нецивилизованные формы поведения. Где-то мы сами недостаточно подробно объясняли причины своих поступков и проигрывали эффективным говорунам.



К счастью, наши традиционные партнеры смогли перешагнуть через это недоверие. Надеемся, что и американские партнеры после смены администрации смогут начать отношения с Россией с нового листа, а бизнес, как и в случае с ЕС, готов оказать любую помощь.



Учитывая, что кризис начался не у нас, а в США, нужны внешне похожие, но различающиеся стратегически экономические меры. Это нашло отражение и в политике — радикальная смена в руководстве, а значит, и в политике США, и стремление не законсервировать ситуацию, но сохранить преемственность политики в России.



То, что делает по борьбе с кризисом правительство, можно разделить на две части: антикризисные меры и институциональные меры. Первый блок очевиден: госсредства для банков, беззалоговые аукционы, поддержка компаний «чувствительных» секторов экономики и т. д.



Второй блок более интересен. Он, по сути, включает меры, которые нужно реализовать в любом случае для стимулирования экономики. Ключевые направления перечислены в послании президента — борьба с коррупцией, создание международного финансового центра, судебная реформа и т. д. Все эти меры были нужны «еще вчера», но вариант «завтра утром» устраивает бизнес намного больше, чем «когда-нибудь после кризиса».



Отдельный блок — меры, озвученные Путиным на съезде «Единой России». Наиболее интересная для бизнеса — снижение налога на прибыль на 4 процентных пункта. В сочетании с возможностью уплачивать налог на основании фактически полученной прибыли и увеличением амортизационной премии такое снижение действительно может сократить период экономического спада и ускорить рост. Является ли эта мера достаточной, учитывая фактический (хотя официально не заявленный) отказ от снижения НДС, — требуется обсудить.



Самое страшное в любом кризисе — даже не потеря доверия, а потеря веры в перспективу. Нужны реализм и желание работать, а не желание бросить все и на полгодика уехать на Барбадос, подождать «пока все рассосется само собой». Не рассосется. Чтобы было куда вернуться, нужно работать.



Это касается и владельцев компаний, и менеджеров, и сотрудников. Условия деятельности стали жесткими — значит, придется быть эффективным, и это уже не рекомендации и пожелания, а требования жесткой внешней среды. Кризис — отличное время для повышения производительности труда и оптимизации бизнес-процессов.



Мы говорили много красивых слов о новой российской экономике, основанной на инновациях. Разрабатывали не менее красивые программы, и тут пришел кризис. Но экономика осталась старой. Время для инновационной экономики наступило, а мы не готовы к нему. Да, в частных компаниях не все было идеально. В благоприятных экономических условиях темпы их модернизации оказались недостаточными, чтобы успешно выбраться из кризиса. Но сейчас не тот кризис, который был в 1998 г. Так же легко, просто запуском простаивающих мощностей мы из него не выберемся.

«КРИЗИС СТАЛ ДЛЯ НАС СТРЕСС-ТЕСТОМ»

Ведомости, 24 Ноября 2008



Председатель правления группы РТС Роман Горюнов — один из основателей российского срочного рынка, объемы которого сопоставимы с объемами торгов акциями. В июле 2007 г. после ухода в отставку президента РТС Олега Сафонова Горюнов возглавил биржу. О том, как действует менеджмент РТС в нелегкие для всего финансового рынка времена, Горюнов рассказал в интервью «Ведомостям».



- Как биржа РТС переживает кризис на финансовом рынке?



— В кризисе наша миссия и роль как инфраструктурной организации — это сохранение целостности рынка, обеспечение необходимого уровня сервиса и гарантий для того, чтобы, несмотря на ту волатильность, которая есть на рынке, и проблемы участников, в целом инфраструктура сохранилась и продолжала эффективно работать.



- И что вы делаете для этого?



— Главное достижение РТС в том, что нам как бирже ничего экстраординарного для прохождения кризиса делать не пришлось. Подтвердилось, что все наши действия по совершенствованию и развитию за предыдущие несколько лет оказались эффективными, что система построена правильно. Кризис для нас стал стресс тестом, он показал, что биржа надежна и устойчива.



- Как все происходящее сказывается на оборотах РТС?



— Очевидно, что есть снижение оборотов как на фондовом, так и на срочном рынке ( Forts. — " Ведомости « ) . На фондовом рынке оно во многом связано со снижением стоимости активов и тем, что количество активных клиентов уменьшилось. Большое количество инвесторов просто ушло с рынка — часть из них потому, что потеряла деньги, часть потому, что на плохо предсказуемом рынке совершать осмысленные действия достаточно сложно. Многие занимают выжидательную позицию. Что касается Forts, то тут снижение объемов связано прежде всего с падением оборотов на рынке опционов почти в пять раз по сравнению с летом. А вот объемы торгов фьючерсами остались на прежнем уровне, не ниже среднего показателя по году. Этому тоже есть объяснение: на таком рынке многие участники предпочитают торговать индексом РТС, а не какими-то отдельными бумагами. Также по объективным причинам вырос спрос на товарные контракты, нефть и золото, и на валютные фьючерсы.



- Это как-то связано с ограничением ФСФР размера кредитного плеча, которое брокеры могут предоставлять своим клиентам?



— При такой волатильности рынка понятие „плечо“, в принципе, не очень актуально. Не многие люди хотят еще увеличивать риски, когда рынок и так за день уходит на 15-20%. Уровень риска по операциям настолько возрос, что плечи не нужны. Если сейчас посмотреть на волатильность на рынке, то облигации стали акциями. А акции по своей сути стали фьючерсами. Операции с фьючерсом на индекс РТС по волатильности и требуемым депозитам мало чем отличаются от операций с акциями „Газпрома“ или Сбербанка.



Но фьючерсы на индекс РТС отличаются от остальных инструментов тем, что операции с ними лишены корпоративных рисков. А сейчас это стало важно, потому что мы в последнее время практически по всем бумагам наблюдали достаточно серьезные перекосы, связанные с тем, что в одной акции „кроют“ маржинколлы, а в другой нет. У одних бумаг есть господдержка, у других она отсутствует. В этих условиях нужны какие-то более понятные факторы ценообразования, а индекс — это значительно более предсказуемый индикатор, и им можно торговать.



Еще одно преимущество торговли фьючерсами — наличие вечерней торговой сессии. Риски ночных гэпов настолько возросли, что у участников объективно есть потребность совершать операции после закрытия рынка акций даже в 19.00. Если посмотреть статистику, то фактически каждый день есть существенный гэп между закрытием и открытием российского рынка, а торговля до 12 ночи позволяет его минимизировать.



- Вы не собираетесь продлить основную сессию, ведь сейчас торги на РТС заканчиваются на час раньше, чем на ММВБ?



— Мы считаем, что путь продления основной сессии неправилен, поскольку существенно увеличивает издержки участников. С другой стороны, если мы претендуем на статус международного финансового центра, то должны предлагать технологию, которая позволяет торговать практически 24 часа в сутки. Во всем мире этот вопрос решается путем введения дополнительных сессий.



С другой стороны, ситуация, когда биржи в России закрываются в разное время, приводит к тому, что индикаторы становятся несопоставимы между собой, что создает сложность для анализа. Поэ- тому наиболее разумно, как это сделано в развитых странах, чтобы закрытие основной сессии было унифицировано. Мы видим, что у участников есть потребность проведения операций вплоть до закрытия американского рынка, так что продление торгов на час ничего не изменит. Поэтому наиболее вероятным решением для нас будет введение вечерней сессии в РТС и на фондовом рынке.



- А утренняя сессия планируется?



-Да, это актуально, участники торгов смогут отыгрывать азиатские новости, и новые возможности появятся у восточных регионов страны. Технологически мы готовы. Главный вопрос — насколько это отразится на издержках участников. Но вечерняя сессия продемонстрировала свою эффективность на 100%, поэтому мы серьезно рассматриваем введение утренней сессии. — Как участники рынка относятся к повысившемуся гарантийному обеспечению (ГО) по срочным инструментам?



— В большинстве случаев нормально, а многие даже с благодарностью. Сейчас на рынке беспрецедентная волатильность, такую сложно было представить еще несколько месяцев назад. И для многих цифры обеспечения, например установленные на Forts в середине сентября, выглядели выходящими за грани разумного (по фьючерсам на акции ВТБ она доходила до 80% при обычных 12%. — „Ведомости“). Но последующие события показали правильность наших расчетов, что, например, возможно движение фьючерса на индекс РТС на 42% за один день, как это случилось 19 сентября. Я думаю, что если бы перед кризисом был проведен экспертный опрос, какое максимальное внутридневное движение фьючерса на индекс РТС может быть, то цифру в 42% никто бы и не назвал. Более того, я уверен, что такую волатильность по самому торгуемому своему контракту не переживала ни одна деривативная биржа в мире.



- Почему опционы сейчас не пользуются спросом?



— На опционах объективный провал ликвидности из-за того, что ценообразование потеряло баланс. Спрэды очень сильно разъехались, опционы очень сильно подорожали, покупать их как страховку сейчас достаточно дорогое удовольствие. Например, трехмесячный опцион на индекс РТС стоит от 10% до 12% от стоимости актива. Если бы вам предложили застраховать машину на три месяца за 12% от стоимости автомобиля, то вы вряд ли согласились бы.



А продавать опционы дешевле тоже страшно. Волатильность опционов на индекс РТС в какой-то момент доходила до 200% годовых. Сначала, когда волатильность была 80%, казалось, что она завышена. Но тот, кто продавал ее, потом пострадал: она выросла до 120%. Тот же, кто продавал на значении 120%, получил ее уже по 150%, и теперь эта цифра уже поднялась до 200%. Понятно, что волатильность в 200% не может сохраняться длительный период. Но одновременно никто не может дать гарантий, что через месяц она не будет 250%. Ведь на данном этапе поведение рынка иррационально. Но после того, как волатильность снизится и ситуация стабилизируется, обороты по опционам вернутся на прежний уровень.



- Может быть, тогда вообще закрыть биржи на некоторое время?



— Поведение рынка иррационально, но оно все равно реально. Что даст полная остановка торгов? Отсутствие какого-либо ценообразования! Главный индикатор на рынке — это цена. Рыночная цена и себестоимость имеют между собой корреляцию. Но это совершенно не значит, что цена не может быть меньше себестоимости.



Кажется, что цены на российские акции уже слишком низки, капитализация некоторых компаний ниже, чем стоимость их активов. Но это цена, которая определяется рынком, и есть люди, которые по этим ценам готовы продавать. Это и означает, что есть некоторая объективная цена. К ней нельзя применить эпитеты „плохая“ или „хорошая“, она просто есть.



- Каково сейчас финансовое положение биржи, сказывается ли кризис на доходах?



— Как это ни кажется удивительным, доходная база РТС практически не изменилась. Более того, до последнего месяца она даже росла. Структура тарифов РТС не привязана к стоимости активов — ни в акциях, ни в деривативах, ни по депозитарию ДКК. Поэтому никакой зависимости доходов РТС от дина ики индекса РТС нет. Более того, несмотря на то что рынок несколько месяцев подряд падал, доходы РТС росли, потому что увеличивалась активность торгов. В октябре произошло снижение объемов, но серьезного провала мы не заметили. За девять месяцев по РСБУ прибыль РТС удвоилась по сравнению с таким же периодом прошлого года. По моим прогнозам, по итогам этого года по МСФО прибыль группы РТС будет больше, чем в прошлом году (926,5 млн руб. — „Ведомости“).



- Как в целом сказывается на российском фондовом рынке запрет на открытие коротких позиций, ограничение маржинальной торговли и приостановки торгов?



— Эти меры — шоковая терапия. Они хороши, когда это мгновенное действие, которое призвано снизить панику на рынке. Совершенно другое дело, когда эти действия переходят в некоторую постоянную плоскость: они перестают оказывать положительное влияние. Обратная сторона медали — снижение ликвидности. Чем она ниже, тем больше волатильность, ведь меньшим количеством денег можно спровоцировать большее движение рынка.



- То, что Внешэкономбанк скупает акции на фондовом рынке на госденьги, — это правильная мера, по-вашему?



— Одна из главных проблем российского рынка — это от- сутствие долгосрочных инвесторов, которыми во всем мире являются, например, пенсионные фонды. Они инвестируют в рынок при любой конъюнктуре, и поскольку горизонт их инвестирования — 10-15 лет, то покупка на падающем рынке для них является хорошим долгосрочным вложением.



При этом, если бы речь шла о российском рынке, фонду по большому счету все равно, покупать акции при индексе РТС на уровне 800 пунктов или 1000 пунктов. В перспективе 10 лет разница будет небольшая. Все другие категории участников, не располагающих длинными деньгами, уже задумываются: проведение подобного рода операций для них является более рискованным. Сейчас государство замещает отсутствие долго- срочных инвесторов. И это однозначно позитивно, потому что сдерживает развитие кризисной ситуации.



- В последнее время вновь стала активно обсуждаться тема консолидации РТС и ММВБ. Как вы к этому относитесь? Каковы плюсы и минусы?



— Вопрос консолидации — это в первую очередь вопрос договоренности акционеров. Я, как менеджер, естественно, буду реализовывать любое их реш ние. С другой стороны, как человек, который уже 14 лет работает на бирже и понимает всю механику российской инфраструктуры изнутри, могу уже сейчас оценить сложность решения подобной задачи.



Сейчас РТС и ММВБ слишком разные — по корпоративной структуре, по занимаемымнишам на рынке, по технологиям.



И быстрого положительного эффекта от консолидации получить не удастся. Поэтому нельзя рассматривать интеграцию как пожарную меру в нынешней непростой ситуации на мировых финансовых рынках. Она не должна становиться самоцелью или самостоятельной задачей, а может рассматриваться только как одно из возможных и необязательных средств в решении проблем фондового рынка. И еще надо помнить, что объединение РТС и ММВБ полностью устранит внутреннюю конкуренцию. А конкурентоспособный финансовый рынок — это рынок, который умеет быстро и интенсивно развиваться. И от того, что в России будет единая биржа, вряд ли в Лондоне будет размещаться меньше компаний.-

ГЛАВНАЯ ПРОБЛЕМА — ОТСУТСТВИЕ ИНВЕСТОРОВ

Ведомости, 24 Ноября 2008



В России отсутствие длинных инвестиций было и остается проблемой, которая проявляется в кризис особенно болезненно, предупреждает предправления НАУФОР Алексей Тимофеев.



Семь лет Алексей Тимофеев в составе экспертов Центра развития фондового рынка писал законы, положения и приказы, регулирующие деятельность участников рынка. Теперь он возглавляет главную лоббистскую организацию брокеров — НАУФОР и предлагает меры по стабилизации ситуации на рынке, о которых рассказал в интервью „Ведомостям“.



- Что делает НАУФОР, чтобы помочь участникам фондового рынка пережить кризис?



— НАУФОР представляет интересы индустрии финансовых посредников, поэтому одна из наших задач — донести их мнение до государства. Когда от усилий государственных органов зависит наиболее эффективное разрешение финансового кризиса, это особенно важно.



Сейчас стоит задача восстановления рыночной ликвидности — и наши предложения краткосрочного характера, адресованные госорганам, сосредоточены на решении данной задачи, они касаются и правил приостановления биржевых торгов и ограничения коротких продаж, и требований к собственным средствам.



Впрочем, важно и другое: принимая сегодня те или иные меры по стабилизации рынка, какими бы необходимыми они ни были, нельзя забывать о планах долгосрочных. На мой взгляд, сейчас главная долгосрочная задача — это создание в России Международного финансового центра (МФЦ).



- Какие еще меры нужно принять в срочном порядке, чтобы помочь индустрии?



— Меры, направленные на устранение главного недостатка российского рынка — отсутствия долгосрочного внутреннего и внешнего инвестора.



Кризис в этом смысле ничего не изменил. У нас отсутствие долгосрочного инвестора было и остается проблемой, которая обнаруживает себя в кризис особенно болезненно, — так давайте ее решать уже сейчас.



Очень важно, чтобы была обеспечена высокая степень конкуренции разных финансовых институтов между собой. Если кризис приведет к деградации складывающейся модели финансового рынка, мы сделаем шаг назад, шаг к преимущественно банковской, основанной на филиальной сети модели с высокими издержками и бедным набором финансовых инструментов. Помимо банков нам нужны широкая сеть брокеров, индивидуальных управляющих и независимых инвестиционных советников по всей стране. Также чрезвычайно важны крупные паевые инвестиционные фонды и конкурирующие за розничного инвестора НПФ. Это российское население, главный внутренний долгосрочный инвестор.



Точно так же нам нужен и долгосрочный внешний инвестор — иностранные розничные инвестиционные фонды и иностранные НПФ.



- Как стимулировать долгосрочного инвестора?



— Нужно изменить налоговый режим. Обычно предложения по уменьшению налоговой нагрузки являются первой жертвой обсуждения в правительстве. Жаль, если так произойдет и сейчас.



Несмотря на низкие ставки налогов, российский налоговый режим предполагает в целом менее выгодный порядок определения налогооблагаемой базы, что делает такие ставки в реальности выше. Также во многих странах есть специальные механизмы, которые позволяют свести к нулю налоги с доходов на финансовом рынке, например так называемые программы IRA в США, похожие программы в Великобритании, Японии, Гонконге и Сингапуре. Налоговый режим должен стимулировать инвестиции граждан — прямо (через брокеров и индивидуальных управляющих) или косвенно (через ПИФы и НПФ). Налоговый режим должен стимулировать и капитализацию финансовых институтов.



Также нужно создавать компенсационные фонды для НПФ и брокеров — это тоже часть плана по привлечению населения на фондовый рынок, а для НПФ это еще и разворот к новой модели с превращением их в реальный финансовый институт. Клиенты НПФ и брокеров должны чувствовать себя не менее комфортно, чем клиенты банков в случае их банкротства. Конечно, им не должны компенсироваться рыночные риски, однако обязательства по возврату занятых средств или установленные размеры выплат НПФ должны защищаться. Вообще, что касается НПФ, если мы в ближайшее время не предпримем усилия по их защите, то рискуем дискредитировать всю пенсионную реформу, а это уже задевает интересы более 11 млн российских граждан.



- Как вы относитесь к идее выдать профучастникам банковские лицензии, чтобы они получили доступ к финансированию ЦБ?



— Очевидно, речь идет о том, чтобы Банк России имел возможность контролировать финансовое состояние организаций, которым он предоставляет доступ к рефинансированию. Это справедливое требование. Однако лицензирование — это всего лишь один из регулятивных приемов, который может быть использован, и при этом не обязательно речь должна идти о банковской лицензии.



Надо определиться с тем, какую задачу мы решаем — проблему предоставления доступа к рефинансированию и установления риск-ориентированного надзора за отдельными финансовыми организациями или за финансовым рынком в целом. В первом случае надзор может быть добровольно принят на себя финансовой организацией, претендующей на доступ к рефинансированию, во втором — он должен касаться всех организаций независимо от их желания или возможности получать такое рефинансирование. В любом случае я считаю, что ФСФР могла бы сама, пусть по согласованию с ЦБ, для которого это было бы важно для оценки возможности предоставить рефинансирование конкретной организации, устанавливать риск-ориентированные нормативы и направлять соответствующую отчетность в ЦБ.



- Каков ваш прогноз по развитию ситуации на российском финансовом рынке?



— Нам предстоит тяжелый следующий год — и дело не только в финансовом секторе. В самом общем смысле кризис задевает реальный сектор, испытывая на прочность эффективность деятельности всех компаний. В итоге кризис может бумерангом вернуться в финансовый сектор.-

СКВОЗНЯКИ ВО ВЛАСТИ

Независимая газета, 24 Ноября 2008



Любопытный инцидент случился в конце недели по поводу публикации в газете „Ведомости“ статьи политолога Евгения Гонтмахера. Эксперт дал волю фантазии, попугав власти повторением новочеркасских событий уже в 2009-м. Россвязькомнадзор прореагировал незамедлительно, газета получила письмо с предупреждением от замруководителя ведомства Александра Романенкова: „Данная информация может быть расценена как подстрекающая к экстремистским действиям“.



Еще полгода назад такого рода бумага способна была вселить серьезные опасения в души представителей прессы. Никто не решался подвергнуть сомнению полномочия чиновников, а коллеги пострадавших принимались „извлекать уроки“ из печального опыта товарищей по перу.



На этот раз и газета, и ее автор перешли в наступление, выступив с протестом на радио „Эхо Москвы“. Чиновникам напомнили: Евгений Гонтмахер — эксперт Института современного развития, человек, которому президент доверил составление рекомендаций по совершенствованию государственного устройства страны.



И представитель Россвязькомнадзора, впервые в истории ведомства, вынужден был почти оправдываться. Публикация, оказывается, просто находится „в пограничной полосе“, близко к нарушению действующего законодательства». Оказывается, Россвязькомнадзор не строго предупредил, а мягко намекнул: «Надо внимательно относиться к такого рода публикациям…» Самый большой скандал подобного рода произошел на прошлой неделе в связи с процессом по делу Анны Политковской. Не успела либеральная общественность страны порадоваться открытости судебного заседания, как его объявили закрытым — якобы по требованию присяжных. Разразилась буря негодования: СМИ изгонялись с самого громкого процесса нашего времени. На другой день один из присяжных признался публично — они возражали лишь против присутствия в зале телекамер. Пишущих журналистов они, оказывается, вовсе не третировали… Протест вынудил тех, кто принимал решение, вернуть статус-кво. Что в полной мере продемонстрировало растерянность «закрывальщиков»: не был даже найден подобающий предлог для отступления — вина за накладку возложена на секретаря суда.



Аналогичным образом развивались и судебные сюжеты далеко от Москвы. Ингодинский районный суд Читинской области признал незаконным решение начальника читинского СИЗО, по которому Михаил Ходорковский был помещен на трое суток в карцер и получил выговор. Судей не убедили доводы правоохранителей насчет грязной крышки питьевого бачка. Заметим: именно такого рода милые пустяки являются сегодня препятствиями к условно-досрочному освобождению опального олигарха.



В общем, степень предсказуемости поведения властей в последнее время несколько уменьшилась. Возможно, некоторая расбалансировка вертикали сделает ее более гибкой — во время кризиса это качество государственной машины может выйти на первый план и оказаться полезным для страны.

KPRF.RU - По материалам дайджеста компании «Медиалогия»