18.11.2008 22:23
Сводки с фронтов экономического кризиса. За три месяца Россия проела четверть своих золотовалютных резервов. В различных отраслял грядут массовые сокращения: штат металлургических компаний до конца года сократится в среднем на 30%, а в течение первого квартала 2009 года крупнейшая российская энергокомпания «Русгидро» планирует сокращение персонала на 17%. Одновременно, гражданам не стоит надеяться на замедление темпов инфляции, так по итогам года рост цен на фармацевтическом рынке составит около 25 — 30% в рублях.
БАНКРОТАМ УСЛОЖНЯТ ВЫВОД АКТИВОВ
Коммерсант, 17 Ноября 2008
Законопроект с поправками в законы «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» и «О несостоятельности (банкротстве)» внесен группой депутатов-единороссов и сенатором Дмитрием Ананьевым. Как стало известно «Ъ», проект разрабатывался в Минэкономразвития, но для ускорения процедуры внесен не правительством, а парламентариями. Один из авторов проекта глава комитета Госдумы по финансовому рынку Владислав Резник пояснил «Ъ»: «Сейчас законодательство о банкротстве не позволяет эффективно оспаривать сделки, направленные на незаконное отчуждение имущества должником в преддверии банкротства».
Проект требует от руководителей проблемных банков и других компаний своевременной подачи заявлений о признании организации банкротом. Это нужно будет делать, когда размер обязательств превышает стоимость активов. Сейчас банкротство начинается, если компания не может в три месяца погасить долг свыше 100 тыс. руб. «Проект может заставить руководителей несостоятельных компаний подавать заявления о банкротстве до того, как имущество утрачено. Это должно повысить эффективность конкурсного производства», — считает президент «Межрегионального центра экспертов и профессиональных арбитражных управляющих» Эдуард Олевинский.
Партнер адвокатского бюро «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры» Григорий Чернышов полагает, что к резкому увеличению числа банкротств это не приведет: «На организациях, развивающих бизнес на кредитах, это не должно отразиться, поскольку на заемные средства приобретаются активы». Господин Чернышов, правда, опасается, что самим компаниям будет легче инициировать свое банкротство, в том числе недобросовестное.
БАНКИ КУПЯТ РЕПУТАЦИЮ
Коммерсант, 17 Ноября 2008
В конце прошлой недели Банк России обнародовал на официальном сайте документ, вводящий в российские правила бухучета в банках новое понятие. Направленные на регистрацию в Минюст поправки в положение 302-П «О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях» дополняют счета по учету имущества банков счетом «Деловая репутация». С 1 января 2009 года, когда поправки вступят в силу, на этом счете банки смогут учесть в составе нематериальных активов деловую репутацию, возникшую в результате сделок по приобретению других банков или компаний. До сих пор понятие деловой репутации в российских стандартах учета отсутствовало.
Согласно указанию ЦБ, под деловой репутацией понимается разница между ценой, уплаченной банком-покупателем, и стоимостью чистых активов приобретенного банка или предприятия. Если покупка совершается с премией, то есть объект покупается дороже, чем оцениваются его чистые активы, разница будет отражена как положительная деловая репутация и учтена в составе нематериальных активов. Если сделка совершается с дисконтом, то возникающая отрицательная деловая репутация расценивается как скидка с цены продавца из-за наличия у него недостатков, и в результате относится на доходы банка-покупателя. Показатели прибыльности банка-покупателя улучшаются в любом случае, вне зависимости от того, дешево или дорого он совершает сделку.
Участники рынка опасаются, что широкие возможности, которые регулятор предоставил банкам с целью стимулировать рыночную консолидацию банковского сектора в условиях кризиса, могут быть использованы недобросовестными игроками для закрытия собственных дыр в балансе. «Не исключено, что для этого банки будут совершать по договоренности с аффилированными компаниями сделки с премией и рисовать на балансе доход в отсутствие реального движения денежных средств», — предполагает топ-менеджер одной из кредитных организаций. Механизмов, предотвращающих реализацию подобных сценариев, в опубликованном ЦБ документе не зафиксировано.
РЕГУЛИРУЕМЫЙ КАПИТАЛИЗМ
Время новостей, 17 Ноября 2008
Больше глобализации и чуть меньше капитализма — так можно охарактеризовать идеологическую нагрузку решений чрезвычайного антикризисного саммита «большой двадцатки», прошедшего в субботу в Вашингтоне.
Накануне саммита не только многочисленные эксперты, комментаторы, но и сами участники призывали не питать иллюзий по поводу его возможных итогов. Об этом, например, говорил еще неделю назад бразильский президент Лула. Однако в субботу, подписав заключительную декларацию, президенты были в высшей степени довольны своей работой. Джордж Буш, подводя итоги, охарактеризовал встречу как «очень успешную». Президент Франции Николя Саркози назвал подписанную декларацию «историческим соглашением» и пафосно заявил: «Мы вступаем в новый мир».
Декларация сопровождается планом конкретных действий, часть из которых намечена на среднесрочную перспективу, а часть планируется принять «незамедлительно», то есть до 31 марта будущего года.
Дмитрий Медведев, делясь впечатлениями с представителями Совета по международным отношениям в Вашингтоне, сказал, что доволен результатами саммита: «Удалось согласовать декларацию, которая включает в себя — на мой взгляд, во всяком случае, и надеюсь, что и на взгляд моих коллег, руководителей других государств, — основные принципы и правила, по которым мир может строить свои финансовые отношения, глобальную финансовую систему в ближайшие годы. Я не могу вам обещать, что, скажем, „новый Бреттон-Вуд“ возник сегодня в Вашингтоне, но совершенно очевидно, что сделан шаг к созданию такой системы. И это очень важно и для того, чтобы снять проблемы, существующие в экономике Соединенных Штатов Америки, в Евросоюзе и в Российской Федерации».
У российского президента были причины говорить не о «вступлении в новый мир», а о том, что сделан лишь первый, хотя и очень важный шаг к созданию контуров новой международной финансовой архитектуры. Идеи, которые составили основу предложений Кремля к прошедшему саммиту, — о необходимости создания новых глобальных коллективных структур, о «множественности» резервных валют как фактора обеспечения стабильности и даже идея о создании международной комиссии из «финансовых гуру» для экспертного сопровождения реформ — не нашли отражения в итоговой декларации вашингтонского саммита. Отзвуком идей Москвы по изменению роли МВФ выглядит упоминание о необходимости «укреплять» его роль «как консультанта по вопросам макроэкономической политики», но никаких предпосылок к ликвидации его функции кредитора последней инстанции пока нет. В утвержденном «двадцаткой» документе много говорится о совершенствовании регулирования, необходимости реформировать стандарты отчетности и риск менеджмент. Эти позиции тоже были частью предложений г-на Медведева к саммиту, но российской стороне здесь трудно претендовать на авторство.
Как рассказал источник «Времени новостей», знакомый с ходом дискуссии на саммите, Николя Саркози предложил всем его участникам сформулировать для себя четыре принципа и исходить из них при принятии решений и в коллективном формате, и в своих странах. Во-первых, целью всех предпринимаемых действий является возобновление роста экономики; во-вторых, необходимо совершенствовать регулирование финансовых рынков; в-третьих, необходимо координировать экономическую политику на международном уровне; в-четвертых, следует отказаться от протекционистских шагов на национальном уровне.
Поскольку среди участников встречи не нашлось тех, кто считал бы возведение торговых и инвестиционных барьеров хорошим стимулом для экономического роста в своей стране, привлекательно сформулированные четыре принципа г-на Саркози встретили общее понимание. Впрочем, на саммите нашелся как минимум один реалист — премьер Японии, которая уже второй десяток лет борется с финансово-экономическим кризисом. Таро Асо в своем выступлении призвал коллег воздержаться от излишнего оптимизма: он выразил мнение, что глобальный кризис будет существенно более долгим и тяжелым, чем сегодня это можно себе представить, и выразил сомнение в том, что участникам саммита удастся наладить эффективную координацию в принятии мер экономической политики. К реальной координации, по его мнению, на практике никто не готов.
Едва ли не самый решительный шаг в области регулирования, на который отважились лидеры «двадцатки», был предложен британским премьером Гордоном Брауном. Речь идет о регулировании финансовых институтов, которые стали транснациональными корпорациями и фактически вышли за границы регулирования в стране своего происхождения (к таким корпорациям можно отнести, например, американскую Citigroup или швейцарский UBS). Для них г-н Браун предложил создать специальные наднациональные надзорные коллегии и встретил поддержку. Более того, создание таких коллегий «для всех крупных международных финансовых организаций» отнесено лидерами «двадцатки» к срочным мероприятиям, которые необходимо провести до 31 марта 2009 года. «Основным международным банкам следует регулярно встречаться со своими надзорными коллегиями для обсуждения всех аспектов деятельности отдельных компаний и оценки угрожающих им рисков», — говорится в утвержденном на саммите плане действий. Эта инициатива явно должна пройти проверку на прочность в целом ряде стран, где действуют подобные банки, включая и Россию.
Созданные в 1944 году в Бреттон-Вудсе организации — Международный валютный фонд и Всемирный банк, с точки зрения «двадцатки», следует подвергнуть «комплексному реформированию», придав в них больший вес развивающимся странам. Однако похоже, что «двадцатка» не меньшую роль в своих планах отводит Форуму финансовой стабильности — основанной в 1999 году, после азиатских и российского кризисов, организации. ФФС объединяет регулирующие органы из 12 стран (члены «большой семерки», Австралия, Гонконг, Нидерланды, Сингапур и Швейцария), международных регуляторов (в частности, Базельский комитет банковского надзора), а также международные финансовые организации. В утвержденном в Вашингтоне плане действий ФФС предлагается незамедлительно расширить свое членство за счет стран с развивающейся экономикой. Очевидно, что первыми претендентами на участие в работе форума являются страны БРИК.
При этом вопрос укрепления ресурсной базы МВФ, которому уже пришлось выделить крупные кредиты Венгрии и Украине, фактически обойден стороной. «Нам следует проанализировать, насколько адекватными являются ресурсы МВФ, Группы Всемирного банка и других многосторонних банков развития, и быть готовыми в случае необходимости увеличить эти ресурсы», — указано в документе среди срочных мер. Как известно, две недели назад Гордон Браун пытался уговорить страны Персидского залива профинансировать специальный трастовый фонд при МВФ, но безуспешно. В свою очередь японский премьер Таро Асо выразил готовность своей страны предоставить МВФ кредит в размере 100 млрд долл., но пока в практическом плане речь об этом не идет. Тем временем фонду уже на этой неделе предстоит наконец утвердить программу сотрудничества с Исландией, подкрепленную двухмиллиардным кредитом. Это, впрочем, самая «дешевая» программа из тех, что в ближайшее время значатся в повестке дня.
Лидеры «двадцатки» договорились о следующей встрече. Но не по эффектному плану Николя Саркози — через 100 дней, а в более реалистичные сроки — «в период до 30 апреля 2009 года». Характерно, что в апреле в Вашингтоне традиционно проходят «весенние встречи» МВФ и Всемирного банка, сопровождаемые и переговорами министров финансов и глав центробанков «большой семерки». Однако лидеры «двадцатки» соберутся, похоже, в Лондоне. В этой встрече будет участвовать и Барак Обама, который к тому моменту уже избавится в титуле президе та США от приставки «избранный». Но и в субботу он незримо присутствовал на вашингтонской встрече.
ГОСИНВЕСТИЦИЯМ ВРЕДЕН ТОЧНЫЙ СЧЕТ
Коммерсант, 17 Ноября 2008
Как стало известно «Ъ», Минэкономики подготовило и внесло в правительство предложения, которые должны сделать госкапвложения, основной частью которых являются федеральные целевые программы (ФЦП) и Федеральная адресная инвестиционная программа (ФАИП), более эффективными.
Эти предложения разработаны исходя из неоднократных поручений правительства оптимизировать процедуры финансирования и планирования госкапвложений. Именно госинвестиции, как считают в Минэкономики, должны стать одним из основных инструментов, которые помогут экономике пережить инвестиционный голод во время кризиса. Объем ФЦП и ФАИП будет расти: если в 2009 году в бюджете на их финансирование заложено 1,3 трлн руб., то в 2011 году эти расходы должны увеличиться до 1,7 трлн руб. При этом, несмотря на инициативы премьер-министра Владимира Путина от 30 октября, в правительственный план оздоровления финансов и отдельных секторов экономики мероприятия по коррекции ФЦП и ФАИП не попали (см. «Ъ» от 11 ноября).
Основным предложением ведомства Эльвиры Набиуллиной, по словам источника «Ъ» в правительстве, является фактический переход на проектный принцип реализации ФЦП — от пошагового контроля за выполнением федеральных инвестиционны программ к контролю за результатом.
С целью непрерывного финансирования госкапвложений в ведомстве Эльвиры Набиуллиной предлагают балансировать трехлетний бюджет не по каждому году, а в целом за три года. Это, как считают в министерстве, избавит ведомства, исполняющие ФЦП, от риска недофинансирования. В настоящий момент, если госзаказчик не использовал все деньги, выделенные на финансирование программы, в текущем бюджетном году, на следующий год они перенесены быть не могут. Это создает проблему «бюджетного навеса» (ускоренные траты средств ГРБС в конце финансового года) и вызывает постоянные конфликты в ведомствах с Минфином.
ПАРЛАМЕНТАРИИ ТРЕБУЮТ ЗАЩИТЫ ОТ МИГРАЦИИ
Коммерсант, 17 Ноября 2008
Представители обеих палат парламента отреагировали на постановление правительства, определившего квоту на привлечение иностранной рабочей силы в 2009 году, инициативами по ограничению использования труда мигрантов в России. Напомним, на прошлой неделе правительство утвердило квоту на привлечение рабочей силы в 2009 году в размере 3,97 млн человек, в том числе 30-процентный резерв. Были увеличены квоты и на 2008 год — с 1,8 млн (по состоянию на весну 2008 года) до 3,4 млн. В Госдуме выступают, со ссылкой на необходимость защиты российских граждан, которые могут пострадать от финансового кризиса, с инициативой заморозки квот на год. В Совете федерации предлагают взимать ежемесячно плату за труд мигрантов с физических лиц-работодателей.
В пятницу комиссия по национальной политике Совета федерации выступила за введение платной лицензии или патента на труд мигрантов у физических лиц в размер 1,5-2,5 тыс. руб. в зависимости от региона России. По мнению заместителя председателя комиссии Владимира Слуцкера, у физлиц работают от 30 до 40% всех мигрантов, приезжающих на заработки в Россию. Предложенные меры, надеются сенаторы, позволят более жестко бороться с нелегальной миграцией, вывести из теневой э ономики и ввести в правовое поле 4 млн мигрантов. Инициативу, по словам господина Слуцкера, поддерживают Минздрав и ФМС. По данным «Ъ», предложение не обсуждалось в ведомствах официально.
Заморозить на год квоты для всех новых мигрантов на прошлой неделе предложил председатель комитета Госдумы по труду и социальной политике Андрей Исаев. Депутат обосновывает свое предложение финансово-экономическим кризисом, который грозит «серьезным сокращением работающих», а также масштабами нелегальной миграции. Единоросс Андрей Исаев предлагает также реализовать программу быстрой натурализации трудовых мигрантов и централизацию процесса миграции через создание спецорганизации, через которую будут принимать мигрантов на работу и отвечать за их страхование в Пенсионном фонде России (ПФР) и Федеральном фонде обязательного медицинского страхования (ФФОМС).
В ФМС инициативу господина Исаева называют «неразумной». «Это негибкий подход. Закон предусматривает изменения размера квот в сторону уменьшения, как и в сторону увеличения. Можно пойти по пути замораживания, если есть необходимость, но тогда может возникнуть дефицит рабочей силы», — говорит заместитель начальника управления трудовой миграции ФМС Сергей Болдырев, признавая, что «пока тенденция такова, что придется квоты уменьшать».
Работодатели называют инициативы по ограничению импорта рабочей силы «популистскими». Исполнительный вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Федор Прокопов отмечает, что инициатива Андрея Исаева направлена на то, чтобы «выгнать всех мигрантов из страны». «Заявление абсолютно преждевременно. Мы рассчитываем, что мировой кризис не грохнет слишком сильно и не всех. Поэтому, хотя инвестпроекты и сокращаются, они будут реализованы в следующем году — потребуется оборудование и люди. А сколько дополнительно потребуется рабочей силы, станет понятно в марте 2009 года», — заявили «Ъ» в РСПП.
БАНКАМ УДЛИНИЛИ КРЕДИТ
Газета, 17 Ноября 2008
Центробанк пошел навстречу участникам рынка, просившим об увеличении срока кредитования, и сегодня проводит первый беззалоговый аукцион на шесть месяцев. Регулятор предложит избранному кругу банков 150 млрд рублей по минимальной ставке 11,25%. Это существенно выше, чем на предыдущих беззалоговых аукционах ЦБ. Однако такая ставка объясняется тем, что на прошлой неделе регулятор объявил о повышении ставки рефинансирования до 12% и всех процентных ставок по кредитам. Поэтому и трехмесячные деньги теперь обойдутся банкам дороже — минимальная ставка предоставления кредитов составляет 10,75%.
Для допуска к аукционам на три и шесть месяцев ЦБ ужесточил требования к международным рейтингам. На сегодняшнем аукционе занимать смогут только банки с рейтингом не ниже BB(по шкале S&P и Fitch Ratings) и Ba3 по методике Moody''s. Это сужает круг претендентов.
К первым беззалоговым аукционам ЦБ, где размещались деньги на пять недель, допускались банки с рейтингом B( по шкале S& P и Fitch Ratings) и B3 по методике Moody''s. Таким требованиям соответствовали 116 банков.
Впрочем, на банки, допущенные к шестимесячным аукционам, возложена миссия по денежному обеспечению реального сектора экономики. До сих пор представители банков заявляли о том, что короткие кредиты помогают им решить только проблемы с текущей ликвидностью, а кредитовать предприятия на такой маленький срок нельзя.
ПРИКЛЮЧЕНИЯ «ЭЛЕКТРОНИКИ» ЗАКОНЧИЛИСЬ
Газета, 17 Ноября 2008
Клиенты многострадального банка «Электроника» могут, наконец, вздохнуть спокойно. Центробанк и Агентство по страхованию вкладов ( АСВ) приняли решение о санации кредитной организации (по итогам трех кварталов 2008 года банк занял 121-е место по размерам активов в рэнкинге « Интерфакса») . Это значит, что все обязательства перед клиентами банка будут выполнены или самим агентством, или инвестором, который согласится восстанавливать платежеспособность «Электроники» при поддержке АСВ и ЦБ.
В минувшую пятницу было объявлено, что АСВ готово заниматься финансовым оздоровлением кредитной организации. Во что это обойдется Агентству и ЦБ, пока неизвестно. Однако в официальном сообщении ЦБ говорится о том, что банк «Электроника» не имеет достаточной ликвидности для своевременного удовлетворения заявленных требований вкладчиков и кредиторов, а объем обязательств банка существенно превышает объем активов в их реальной оценке. Хотя объем вкладов в банке небольшой.
«По предварительным данным, в банке „Электроника“ размещены вклады населения на сумму около 1,7 млрд рублей, большая их часть защищена системой страхования вкладов», — говорится в официальном релизе агентства.
Напомним, по такой схеме спасали уже банк ВЕФК, Русский банк развития, самарский банк «Потенциал» и Свердловский губернский банк в Екатеринбурге. Инвесторы для всех этих банков, кроме ВЕФК, найдены. Нет пока желающих приобрести банк «Электроника».
БРАКОВАННАЯ ЧЕТВЕРТЬ
Ведомости, 17 Ноября 2008
Заемщики все чаще не расплачиваются в срок. Доля просроченных кредитов на балансе Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) превысила 9%. Региональные лидеры по просрочке почти добрались до 27%
В числе просроченных на протяжении более полугода учитываются кредиты, находящиеся в основном на стадии судебного взыскания. Но иногда в их число могут попасть и кредиты забывчивых заемщиков — даже если платеж единожды пропущен, кредит автоматически попадет в разряд просроченных.
Новые данные по неплатежам в регионах с информацией на 1 августа и 1 сентября стали доступны на сайте агентства. Лидеры по просроченным кредитам не изменились, они лишь поменялись местами. Вместо Костромской области с просрочкой в 26,1% на 1 июня на первое место вышел Ставропольский край с 26,8% на 1 сентября. В самой Костромской области просрочка к 1 сентяб я немного снизилась — до 21,2%. Но появились новые проблемные регионы. В Республике Марий Эл доля просроченных кредитов стремительно выросла за лето — с 9,1% на 1 июня до 22,7% на 1 сентября. В Республике Алтай за тот же период просроченная задолженность выросла с 10,6% до 23% портфеля. Эти две республики стали лидерами по приросту просроченных кредитов.
КРЕДИТНАЯ ПРОФНЕПРИГОДНОСТЬ
Коммерсант, 17 Ноября 2008
Банки вводят профессиональные ограничения для потенциальных заемщиков. «Мы стали обращать больше внимания на репутацию компании, в которой работает заемщик, на наличие у него профильного высшего образования. Более пристально смотрим на собственников бизнеса», — отмечает заместитель председателя правления Абсолют-банка Олег Скворцов. Банк «Возрождение» изменил систему автоматической оценки заемщика (скоринговые карты) и ввел новую дифференциацию расчета баллов для разных категорий заемщиков. «Корректировки стали необходимы для более точной оценки сотрудников корпоративных клиентов и VIP-клиентов», — отметил заместитель начальника управления розничных операций банка «Возрождение» Александр Васильев. По информации пресс-служб финансовых учреждений, ужесточили требования к заемщикам такие банки, как ВТБ 24, ДжиИ Мани банк, «Русский стандарт», Хоум Кредит энд Финанс банк, объясняя это адаптацией кредитной стратегии к меняющимся условиям рынка.
Новые системы расчета надежности потенциального заемщика в первую очередь учитывают такой фактор, как сфера его деятельности. Руководитель розничного блока Райффайзенбанка Роман Воробьев подтвердил, что банк перестал выдавать кредиты частным предпринимателям. Директор по развитию продуктов розничного бизнеса Альфа-банка Виктор Шкипин отметил, что в скоринговой системе банка вес такого параметра, как область занятости, усилился: «В своем риск-менеджменте мы обращаем внимание н те отрасли, которые подвергаются сокращениям». По данным Роструда, октябрьские планы 1073 российских предприятий предусматривали сокращение 46 тыс. сотрудников. Глава консалтинговой компании Ward Howell Сергей Воробьев отмечал в интервью «Ъ», что самыми уязвимыми с этой точки зрения отраслями в условиях кризиса стали строительство, металлургия и финансовый сектор (см. «Ъ» от 7 ноября).
Работникам строительной и некоторых других отраслей, возможно, будет сложнее пройти скоринговую оценку в качестве заемщиков, подтверждает прогноз Сергея Воробьева руководитель проектного офиса розничного бизнеса Русь-банка Олег Ганеев. «В зону риска попали банковские сотрудники, инвестиционная сфера», — дополняет генеральный директор кредитного брокера «Кредитмарт» Николай Корчагин. О грядущих или уже начавшихся увольнениях, а также о сокращении расходов на персонал объявили не только инвесткомпании, но и крупнейшие банки — Сбербанк и ВТБ (см. «Ъ» от 14 ноября). По оценкам экспертов, штат металлургических компаний до конца года сократится в среднем на 30%, а зарплаты оставшихся сотрудников упадут на 30-40% (см. «Ъ» от 30 октября). О планах девелоперских компаний по сокращению расходов на персонал «Ъ» писал в номере от 6 ноября.
Внесение дополнительных стоп-фильтров в скоринговые системы — естественная реакция любого профессионального участника рынка в условиях кризиса, констатирует директор департамента анализа рисков ВТБ 24 Александр Соколов. До кризиса ликвидности банки активно наращивали кредитные портфели и скоринговые модели были довольно либеральными. Финансовый кризис существенно скорректировал кредитный бизнес банков. Темп роста кредитования снизился на 30 процентных пунктов — с 80-процентного годового прироста в начале прошлого года до 50-процентного в октябре 2008 года, или в 1,6 раза. Изменение рынков труда и банковского кредитования привело к ухудшению кредитных портфелей финансовых учреждений и увеличению невозвратов по кредитам. Как сообщал «Ъ» 14 ноября, объем просроченной задолженности по розничным кредитам в целом банковской системе растет вдвое быстрее, чем до кризиса — на 6% в месяц.
ДВА ГОДА БЕЗ РОСТА
Ведомости, 17 Ноября 2008
Рынок электроники и бытовой техники оправится от последствий кризиса не ранее чем через два года, подсчитали аналитики «Ренессанса». Будущее не за специализированными, а за полноформатными магазинами
Расходы на бытовую электронику (включает ИТ, мобильные телефоны, бытовую технику) составят в 2009 г. 886 млрд руб. ($32,5 млрд по прогнозируемому на 2009 г. среднему курсу в 27,3 руб./$), говорится в отчете банка «Ренессанс», подготовленном к публикации финансовых итогов за III квартал торговой сети «М.видео». Это лишь на 1,3% больше, чем оценка на 2008 г. — 875 млрд руб. ($35,4 млрд по прогнозируемому на 2008 г. среднему курсу в 24,6 руб./$). В долларовом выражении продажи сократятся на 8,8%. По мнению авторов отчета, снижение спроса — следствие более медленного роста экономики, располагаемых доходов населения, остановки потребительского кредитования и снижения курса рубля, которое приведет к удорожанию импортных товаров.
Продажи в полноформатных магазинах, таких как «М.видео», «Эльдорадо», «Техносила», предлагающих весь спектр бытовой электроники, в 2009 г. составят 407 млрд руб. против 402 млрд руб. в 2008 г. — рост на 1,3%, как и в целом по рынку. «Проникновение технологий в жизнь будет увеличиваться, и потребители будут предпочитать делать покупки в одном крупном магазине, где у них будет широкий выбор товаров, таких как медиапродукты и приспособления к ним», — отмечают аналитики «Ренессанса». По их оценке, у полноформатных магазинов будут хорошие возможности отобрать долю у специализированных — телекоммуникационных («Евросеть», «Диксис», «Связной») и компьютерных/офисных («Белый ветер»), которые будут предлагать в большей степени услуги, а не товары (об этом свидетельствует и недавняя покупка «Евросети» «Вымпелкомом»), либо пострадают от сокращения притока покупателей вследствие своего монопродуктового формата.
ЦЕНЫ НА ЛЕКАРРСТВА ПОШЛИ ВВЕРХ
РБК daily, 17 Ноября 2008
В течение последних недель участники фармацевтического рынка наблюдают значительное удорожание лекарственных препаратов. В октябре цены в долларах увеличились на 3%, причем дорожают в основном препараты стоимостью до 150 руб. Эксперты объясняют этот процесс девальвацией рубля: более 80% лекарств на российском рынке иностранного производства и закупаются на валюту, и изменение курса доллара не могло не отразиться на ценах в российских аптеках.
В то же время отечественные производители и дистрибьюторы сами накручивают цены, закладывая в них подорожавшие кредиты и возросшие экономические риски. Из-за заметного подорожания лекарств покупать их будут все меньше, ожидают эксперты. По их прогнозам, в 2009 году рынок лекарств в упаковках будет стагнировать, а его рост в долларах не превысит 5%.
Однако эксперты видят и другие причины роста цен. «Фармкомпании закладывают в стоимость препаратов удорожание кредитных операций и те риски, которые появились из-за кризиса, — полагает г-н Мелик-Гусейнов. — В большей степени цены начали повышать производители, однако и дистрибьюторы тоже пытаются подстраховаться и работают с крупными заказчиками в лице аптечных сетей только при условии банковских гарантий. Это все отражается на цене на препараты». С этим мнением соглашается глава представительства IMS в России Никола Милевчич, который наблюдает повышение цен со стороны дистрибьюторов. «Чтобы не поднимать стоимость препаратов для конечного потребителя, аптеки начали менять каналы поставок и брать лекарства у мелких дистрибьюторов. У них рост цен был меньше», — замечает г-н Милевчич.
Эксперты считают, что по итогам года рост цен составит около 25 — 30% в рублях."Из-за этого в ноябре — декабре мы можем увидеть снижение потребления медикаментов", — предполагает г-н Мелик-Гусейнов. В следующем году рост рынка в долл. не превысит 5%, считает г-н Кузин, при том что в этом году он увеличился на 30%. Впрочем, в рублевом измерении картина останется впечатляющей: в 2009 году рынок вырастет на треть, заключает собеседник РБК daily.
МОДНЫЕ СТРАДАНИЯ
Ведомости, 17 Ноября 2008
Независимые модные магазины в последние годы процветали благодаря молодым женщинам, расхватывавшим новые коллекции дизайнерской одежды, невзирая на цену. Но в сегодняшних сложных условиях эти бутики страдают едва ли не в первую очередь.
Кризис кредитной системы и резкий спад потребительских расходов оставил владельцев многих бутиков без наличных, точно так же, как их клиентов. Факторинговые фирмы, которые обычно обеспечивали приток товаров в магазины, покупая у дизайнеров счета к получению, перестали санкционировать поставки в некоторые бутики. Владельцы магазинов были вынуждены платить наличными при получении товара или пользоваться личными кредитными картами, чтобы пополнить коллекции перед сезоном праздников.
Оплата кредитками — «это игра, которая утянет вас на дно» благодаря высоким процентным ставкам, говорит Дэвид Катцав, совладелец нью-йоркской сети Big Drop, состоящей из четырех магазинов, которые продают высококачественную джинсовую и современную женскую одежду на Манхэттене и в Майами. Но Катцав признает, что у него нет выбора. Около 20% поставщиков отказываются отгружать товар его сети, работающей уже 18 лет, без предоплаты или номера кредитной карты, поясняет он.
РОССИЯ УЖЕ ЭКСПОРТИРУЕТ МЕНЕЕ ПОЛОВИНЫ ДОБЫТОЙ НЕФТИ
Коммерсант, 17 Ноября 2008
Опубликованные в прошлую пятницу данные Росстата о состоянии рынка нефти в РФ в январе — сентябре 2008 года демонстрируют, что снижение поставок российской нефти в ЕС, на основной экспортный рынок, в конце 2008—2009 года может оказаться гораздо более существенным, чем ожидалось. Уже в сентябре 2008 года сокращение месячного экспорта нефти в сравнении с данными сентября 2007 года составило 4,2%, а данные первых девяти месяцев 2008 года в сравнении с тем же периодом 2007 года показывают падение поставок на 5,2%. В сентябре доля экспорта в добыче нефти составляла менее 50% — 47,9%, по итогам девяти месяцев она составляла 49,9%.
КУВЕЙТ ГОТОВ К ДАЛЬНЕЙШЕМУ СОКРАЩЕНИЮ ПРОИЗВОДСТВА НЕФТИ В СООТВЕТСТВИИ С РЕШЕНИЯМИ ОПЕК — МИНИСТР
ПРАЙМ-ТАСС (prime-tass.ru), 17 Ноября 2008
Кувейт «не станет колебаться» и сократит производство нефти, если решение об этом примут страны ОПЕК. Как сообщает ИТАР-ТАСС, об этом заявил вчера в Эр-Рияде министр нефти, электроэнергии и водных ресурсов эмирата Мухаммед аль-Олейм. В саудовскую столицу он прибыл для участия в международной конференции по водным ресурсам.
ИРАН СЧИТАЕТ НЕОБХОДИМЫМ ПРОВЕСТИ НОВОЕ СОКРАЩЕНИЕ ДОБЫЧИ НЕФТИ ОПЕК НА 1-1,5 МЛН БАРРЕЛЕЙ В ДЕНЬ /ВЕРСИЯ 1/
ПРАЙМ-ТАСС (prime-tass.ru), 17 Ноября 2008
На экстренном заседании представителей ОПЕК в Каире 29 ноября нефтяному картелю следует принять решение об уменьшении добычи жидких углеводородов еще на 1-1,5 млн баррелей в сутки. Как сообщает ИТАР-ТАСС, такое мнение в субботу высказал в интервью иранскому государственному телевидению постпред Исламской Республики в ОПЕК Мохаммад Али Хатиби.
«На мировом рынке спрос на нефть упал на 3 млн баррелей», — отметил чиновник. «На чрезвычайной встрече в Вене 24 октября участники ОПЕК решили сократить добычу нефти на 1,5 млн баррелей в сутки, — напомнил он. — Будет лучше, если на консультациях в египетской столице будет достигнута договоренность об уменьшении производства „черного золота“ еще на 1-1,5 млн баррелей, чтобы добиться относительного равновесия между добычей и спросом на нефть».
Исламская Республика является вторым экспортером нефти в ОПЕК и располагает 12 проц мировых разведанных запасов нефти /около 137 млрд баррелей/.
НЕМЦЫ ОХЛАДЕЛИ К ГАЗУ
РБК daily, 17 Ноября 2008
В третьем квартале «Газпром» снизил объем экспорта газа в Германию на 19%, что привело к общему уменьшению поставок голубого топлива в Западную Европу на 1%. Также на 13% сократился экспорт газа в Польшу. Однако благодаря накопленному росту экспорта в первом полугодии по итогам девяти месяцев поставки в Западную Европу выросли на 15%, до 90,5 млрд куб. м, а в Центральную и Восточную — почти на 25%, до 32,3 млрд куб. м. Рост выручки от продаж газа стал одним из главных факторов для увеличения чистой прибыли, уточняется в отчете холдинга.
Чистая прибыль «Газпрома» по РСБУ по итогам деятельности за девять месяцев увеличилась на 122,9% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года и составила 432,6 млрд руб. Выручка за январь — сентябрь выросла на 46% по сравнению с тем же периодом 2007 года и составила 1,86 трлн руб. В том числе выручка от продажи газа в январе — сентябре выросла на 50% и достигла 1,4 трлн руб. Себестоимость продукции за указанный период возросла на 30,1%, до 677,3 млрд руб., прибыль до налогообложения увеличилась в 2,1 раза, до 607,4 млрд руб.
Исторически «Газпром» платит примерно 17,5% своей чистой прибыли по РСБУ в виде дивидендов, отмечает аналитик ИФК «Метрополь» Александр Назаров. Если предположить даже, что прибыль в четвертом квартале снизится (а она вряд ли сильно снизится из-за высоких экспортных цен на газ), все равно можно рассчитывать, что чистая прибыль, а значит, и дивиденды будут в два раза выше, чем в 2007 году. По оценкам эксперта, выплаты на одну акцию будут около 5,4 руб. на акцию.
ЗОЛОТО ПОДОРОЖАЕТ
РБК daily, 17 Ноября 2008
Стоимость драгметаллов будет увеличиваться, считают в Morgan Stanley.
Стоимость драгметаллов, и прежде всего золота, будет увеличиваться, считают эксперты Morgan Stanley. При этом, по их мнению, попытки многочисленных инвесторов уберечь от кризисного шторма свои деньги повлияют на этот рост незначительно. Еще более дефицитным металлом золото сделают фундаментальные факторы, например рост спроса со стороны ювелирной промышленности.
С марта этого года, когда цена на золото достигла пика и за унцию уже давали 1032 долл., металл успел подешеветь на 31%. В пятницу утром унция торговалась на уровне 729 долл. за немедленные поставки и 727 долл. за поставки в декабре. Но аналитик Morgan Stanley по товарным рынкам Хуссейн Аллидина уверен, что золото все равно будет стоить дороже. По его прогнозам, унция вновь перешагнет порог в 1 тыс. долл. уже в 2011 году. «Добыча достигла своего пика в 2001 году и с тех пор постепенно сокращалась, — заявил г-н Аллидина телеканалу Bloomberg. — Но если взглянуть на спрос, то по мере ускорения роста доходов потребление золота на ювелирные нужды увеличивается».
По мнению аналитиков, фундаментальных причин для роста цен на золото предостаточно.
РЕКОРД НА РЕКОРДЕ
Газета, 17 ноября 2008
Последний рабочий день прошлой недели российские биржевые индексы закрыли в разнополярных областях. Индекс РТС прибавил 3,89% и поднялся до отметки 644,02 пункта. Индекс ММВБ потерял 1,06% и остановился на уровне 592,07 пункта.
На открытии сессии рынок продемонстрировал подъем, связанный с ростом нефтяных котировок и нейтральными данными по запасам нефти в США. Однако очень быстро игроки начали фиксировать прибыль.
Лидерами на рынке продолжают оставаться акции электроэнергетических компаний. Отраслевой индекс РТС "Электроэнергетика " прибавил за день 3,64%. Неплохо чувствовали себя и нефтегазовые бумаги. Индекс РТС " Нефть и газ " подрос на 4,48%. Однако в целом рынок продолжает пребывать в миноре и остается крайне волатильным.
ВТБ ОТЛОЖИЛ СКЛАДЫ
Коммерсант, 17 Ноября 2008
Финансовый кризис заставил банк ВТБ отказаться от строительства логистического комплекса «Марьино» и одноименного технопарка на 110 га, принадлежащих ему на юге Петербурга. Вместо строительства складов и промышленных площадок банк намерен по частям распродать землю потенциальным резидентам за $60 млн и таким образом сэкономить 20-30% от $300 млн, которые изначально собирался вложить в проект.
ВТБ отказывается и от строительства в технопарке «Марьино» ранее обещанных промышленных площадок для пятнадцати производителей. Всю землю под будущим технопарком ВТБ надеется продать потенциальным резидентам за $61,2 млн из расчета $900 тыс. за гектар. Из-за финансового кризиса собственнику земли придется согласиться на 20-30-процентный дисконт, а при продаже участков без инженерных сетей скидка может достичь и 50%, предупреждает гендиректор компании «Лемешко и партнеры» Дмитрий Лемешко. Впрочем, интерес к проекту уже проявили около тридцати компаний, среди которых немецкая Itraco (поставщик полиграфического оборудования), швейцарская Lyon del Basell (производитель полимеров), KSB (насосы и трубопроводной арматуры), японская SMC (пневматическое оборудование) и другие.
$500 МЛН НА ЖИЛЬЕ
Ведомости, 17 ноября 2008
ВТБ не даст остановиться важному для Москвы строительству. На прошлой неделе «Донстрой» и ВТБ заключили ряд долгосрочных кредитных соглашений на $500 млн, говорит гендиректор «ДС риэлти» Тимур Баткин. Представитель ВТБ Максим Лунев подтвердил это. Процентную ставку и срок кредита стороны не назвали. Близкий к сделке источник указывает, что кредит сложно структурирован — последний платеж планируется в 2012 г.
«Кредитов сейчас выдается крайне мало, и говорить о рыночных ставках сложно, можно предположить, что „Дон-строй“ получил кредит под 15% годовых», — говорит Иван Манаенко, аналитик долгового рынка «Велес капитала».
Все полученные средства «Дон-строй» направит на строительство жилья в Москве, утверждает Баткин, в первую очередь на завершение домов высокой степени готовности. Всего у компании строится около 3 млн кв. м недвижимости, в 2008 г. она введет в эксплуатацию 389 415 кв. м жилья. «Компания сможет обеспечить уверенное выполнение заявленных графиков строительства», — радуется Баткин.
По словам Баткина, на неликвидные квартиры (большой площади, на первых этажах и с плохими видами) компания снизила цены: в доме на Беговой — со 150 000 до 120 000 руб. за 1 кв. м. Омар Гаджиев, управляющий партнер Panorama Estate, знает, что в доме на Мосфильмовской квартиры продаются за полцены: по 205 000 руб. вместо заявленных 424 000 руб. за 1 кв. м.
ВТБ УДЛИНИЛ ДЕНЬГИ
Коммерсант, 17 Ноября 2008
В конце прошлой недели ВТБ сообщил об оптимизации структуры внешних долговых инструментов. Как говорится в его пресс-релизе, дата погашения займа была перенесена с 28 ноября 2008 года на ту же дату 2012 года. Кроме того, держателям еврооблигаций ВТБ предоставлен ежегодный пут-опцион с исполнением в ноябре, то есть инвесторы имеют право каждый ноябрь в течение четырех лет предъявлять ВТБ бумаги к выкупу.
ВТБ сейчас всевозможными способами уменьшает расходование денежных средств. Так, на прошлой неделе наблюдательный совет ВТБ принял антикризисный план по сокращению издержек (см. «Ъ» от 14 ноября). Кроме того, согласно антикризисному правительственному плану, получившие государственную поддержку банки будут отчитываться за расходование денег, что сокращает их возможности по использованию этих средств на оплату своих займов.
До сих пор использованный ВТБ способ рефинансирования российские банки не применяли. По словам начальника отдела организации облигационных займов Райффайзенбанка Олега Гордиенко, частные зарубежные инвесторы на такую длинную пролонгацию вряд ли согласились бы при сегодняшней конъюнктуре рынка.
«УРАЛСИБ» НАШЕЛ ЗАМЕНУ ВКЛАДЧИКАМ
Коммерсант, 17 Ноября 2008
Отток средств населения в банке «Уралсиб» в октябре составил рекордные 17%. Выравнять ситуацию «Уралсиб» планирует с помощью кредитов Банка России и ВЭБа. Пока доверие вкладчиков к российской банковской системе не восстановится, даже крупные банки не смогут решить проблему пополнения пассивов за счет основной деятельности.
Октябрь 2008 года стал рекордным по оттоку средств населения по всей банковской системе России. Если в сентябре, по расчетам Банка России, отток вкладов физлиц из банковской системы составил 1,5%, то в октябре эксперты ожидают более 7% (см. «Ъ» от 13 ноября). Население выводило вклады даже из крупнейших частных банков, отток из Альфа-банка и банка «Возрождение» составил 13%.
Как пояснили в «Уралсибе», значительную часть денег население снимало в региональных отделениях банка. Председатель правления банка Андрей Донских объяснил такое поведение вкладчиков «паническими настроениями населения, рейдерскими атаками на банки по регионам» и распространением недостоверных слухов банками-конкурентами.
СОКРАЩЕНИЕ НАОБОРОТ
Ведомости, 17 ноября 2008
«Газпрому» нипочем финансовый кризис. В III квартале численность его центрального офиса увеличилась на 10,5%, а доходы менеджеров выросли в среднем на 5%.
С июля по сентябрь штат головной компании группы «Газпром» вырос на 10,5%, или на 590 человек, — до 6222 сотрудников, говорится в отчете концерна по РСБУ за III квартал. Это абсолютный рекорд за последние восемь лет (больший рост был только в III квартале 2000 г.: 12,8%). А с июля 2006 г. по июль 2008 г. количество сотрудников московской штаб-квартиры концерна практически не изменилось. Рост составил лишь 0,85% — с 5584 до 5632 человек.
«Газпром» проводит реорганизацию своих служб безопасности по всей стране, они становятся филиалами головной компании. Поэтому теперь сотрудники служб безопасности учитываются как менеджеры головного офиса, объясняет представитель «Газпрома».
Не удается «Газпрому» и снизить расходы на персонал. Если во II квартале 2008 г. средний доход работника ОАО «Газпром» составлял 89 436 руб. в месяц, то в III — на 5% больше: примерно 93 985 руб. Общие расходы «Газпрома» на оплату труда и социальное обеспечение сотрудников головного офиса выросли в III квартале на 16% — с 1,51 млрд руб. до 1,75 млрд руб.
Когда грянул кризис, почти все компании заявили о планах либо сократить штат, либо как минимум ограничить наем новых сотрудников. А до сих пор в российском нефтегазовом секторе лишь «Роснефть» могла позволить себе расширять персонал.
Кризис еще заставит «Газпром» изменить кадровую политику, уверен аналитик « Тройки диалог „ Валерий Нестеров: трудности возникнут у концерна со II квартала 2009 г., когда европейская выручка начнет снижаться. Ведь в западных компаниях те же службы безопасности числятся обычно на аутсорсинге. За счет этого возрастает производительность труда, а как следствие и прибыль. Все это приводит к росту стоимости компаний, добавляет Нестеров.-
“РУСГИДРО» УБЕРЕТ КАЖДОГО ШЕСТОГО
Коммерсант, 17 Ноября 2008
Крупнейшая российская энергокомпания, государственная «Русгидро», первой в отрасли объявила о масштабных сокращениях. С учетом вакансий они составят 17%. Другие энергетики пока увольнений не планируют. В «Русгидро» свои действия объясняют необходимостью сокращения издержек. Эксперты полагают, что таких шагов можно ждать и от других энергокомпаний.
В течение первого квартала 2009 года крупнейшая российская энергокомпания «Русгидро» планирует сокращение персонала на 17%, заявил в пятницу и. о. председателя правления компании Василий Зубакин. «В первую очередь планируется сокращение вакансий», — отметил глава «Русгидро», не уточнив, сколько будет уволено работающих сотрудников. Всего в «Русгидро» работает 16 тыс. человек. Также уменьшение численности сотрудников будет производиться за счет вывода в отдельные компании сервисных подразделений.
КУБЫШКА «СУРГУТА»
Ведомости, 17 Ноября 2008
«Сургутнефтегаз» продолжает откладывать на черный день. К 1 октября компания скопила 383 млрд руб., а с учетом долгосрочных вложений — 560 млрд руб. Этих денег достаточно, чтобы купить весь «Сургут»
Сургутнефтегаз" всегда копил деньги. Но в III квартале этого года компания побила все рекорды. Как говорится в отчете «Сургута» по РСБУ за июль — сентябрь 2008 г., к 1 октября его ликвидные активы — краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы — достигли 383,2 млрд руб. (против 321 млрд руб. на начало года и 258 млрд руб. на 1 июля). А с учетом долгосрочных вложений резервы «Сургута» достигли рекордных 560,2 млрд руб. против 476 млрд руб. на начало года и 489 млрд руб. на конец II квартала. Этих средств с лихвой хватило бы на выкуп всех обыкновенных и привилегированных акций «Сургутнефтегаза». Впрочем, по итогам торгов в пятницу капитализация компании уже составила 562,3 млрд руб.
При этом долгов перед банками — по кредитам и займам — у «Сургута» практически нет. Краткосрочная задолженность по ним составляет всего лишь 82,6 млн руб.
Компания, как и прежде, не указывает в отчете, где и как хранит свои средства. Получить комментарии представителей «Сургута» в выходные не удалось, начальник управления ценных бумаг Антон Молчанов обсуждать отчет отказался.
У топ-менеджеров «Сургута» еще свежи воспоминания о кризисе конца 1990-х, когда даже зарплату нечем было платить, объяснял ранее такую политику компании один из ее руководителей. Теперь «Сургут» наверняка празднует победу — ни проблем с перекредитованием, ни margin calls и других прелестей мирового финансового кризиса компания не испытывает.
А между тем «Сургут» удивил не только ростом накоплений.
Выручка компании за девять месяцев выросла всего на 6% до 475 млрд руб. При том что средняя экспортная цена нефти за вычетом пошлины была на 47% выше прошлогодней, а 79% доходов «Сургута» — от экспорта, отмечает аналитик Unicredit Aton Павел Сорокин. Для сравнения: выручка «Роснефти» за девять месяцев увеличилась на 50%, «Русснефти» — на 52% (подробнее см. таблицу на стр. Б3).
Правда, «Роснефть» за этот период увеличила добычу на 16,5%, «Русснефть» — на 1,4%, а «Сургут» снизил на 5%. Впрочем, чистую прибыль он все равно удвоил — до 120 млрд руб. (сказалось 6%-ное сокращение затрат и двукратный рост процентов к получению).
Непонятно, что произошло с выручкой, отмечает Сорокин. Доходы от продажи нефти и нефтепродуктов на самом деле выросли на 36% к 2007 г. — до 448,4 млрд руб. (+26% по нефти, +61% по нефтепродуктам), гласят отчеты «Сургута» за последние три квартала. Но этот рост был нивелирован резким сокращением загадочных доходов, которые учитываются в основной выручке, но никак не раскрываются в отчетности компании. За девять месяцев этого года такая выручка составила всего 27 млрд руб. (6% общих доходов), а в январе — сентябре прошлого года — 119,6 млрд руб. (27%).
Что именно «Сургут» может учитывать в основной выручке, зависит от его учетной политики, отмечает гендиректор аудиторской компании «Старовойтова и партнеры» Елена Старовойтова. Теоретически там может быть любой доход «Сургута», который он признает как выручку от «предмета деятельности», — вплоть до купли-продажи ценных бумаг, хотя это и маловероятно для нефтяной компании, добавляет эксперт.
Непонятны не только эти продажи, но и то, какая себестоимость на них приходилась. Похоже, они были довольно затратны. Ведь «Сургут» единственный из первой пятерки нефтяников смог сократить общую себестоимость на 6%. Для сравнения: себестоимость «Газпрома» по РСБУ выросла за девять месяцев на 30%, «Роснефти» — на 40%.
«Сургут» сэкономил за девять месяцев примерно 21 млрд руб., в том числе сократив на 19% (или 9 млрд руб.) расходы на оплату труда. Тогда как у «Газпрома» они выросли на 17%, " Роснефти " — на 39%.
Намного ниже у «Сургута» оказался и рост расходов на налоги: 14% (до 143 млрд руб.) против 93%-ного роста этой статьи у «Газпрома» и 65%-ного — у «Роснефти». А это вообще необъяснимо, поражен Сорокин. В итоге рентабельность «Сургута» выросла по итогам девяти месяцев до 25% (в III квартале и вовсе составила 31%), в прошлом году было всего 13%.
Кроме того, у компании были огромные прочие доходы (760 млрд руб., +132% к 2007 г.) и прочие расходы (763,8 млрд руб., +115%). Это сравнимо с годовой инвестпрограммой «Газпрома» (822 млрд руб.). Скорее всего, «Сургут» переводил денежные средства в разные валюты, констатирует аналитик «Открытия» Наталья Мильчакова.
«Сургуту» давно пора забрать часть денег с депозитов и обналичить вложения в ценные бумаги, отмечает Сорокин. Ведь это прежде всего нефтяная компания, а не брокер. Неплохо было бы вкладывать больше в добычу, которая падает второй год подряд, а рост инвестиций при этом самый низкий из первой пятерки нефтяников, добавляет аналитик. Правда, гендиректор «Сургутнефтегаза» Владимир Богданов не раз говорил, что все деньги у него «работают»: как только они нужны для проектов, они туда перенаправляются.-
ГАЗ НАЖАЛ НА ТОРМОЗА
РБК daily, 17 Ноября 2008
В прошлую пятницу НЛМК объявил о прекращении поставок проката группе ГАЗ в ноябре по причине значительной задолженности группы перед металлургами. Как пояснил РБК daily представитель НЛМК, долг ГАЗа перед комбинатом с конца третьего квартала составил 800 млн руб., а ежемесячные отгрузки автопроизводителю с комбината составляют порядка 6 — 9 тыс. т. «ГАЗ получил финансовую поддержку от государства и способен оплатить задолженность. Мы можем пойти на снижение цен по дальнейшим поставкам, но при условии погашения долга», — отмечает представитель НЛМК.
В группе ГАЗ придерживаются иной точки зрения на происходящее. Представитель компании пояснил, что ГАЗ не закупал продукцию НЛМК в ноябре, поэтому «здесь сложно говорить об отказе со стороны поставщика». По многим позициям группа имеет трехмесячные запасы комплектующих, поэтому есть возможность отказываться от некоторых видов поставок. ГАЗ покупает у НЛМК прокат для производства «Волги», а в ноябре эта модель выпускаться не будет.
При этом группа ГАЗ уже отреагировала на новые требования рынка, осветив в обнародованной в пятницу отчетности по МСФО за первое полугодие 2008 года параметры нового гибкого пл нирования производства. Среди них — сокращение операционных расходов (таких как себестоимость производства и продаж, снижение административных расходов) и товарных запасов, оптимизация численности персонала. Кроме этого группа ведет переговоры с поставщиками и банками по отсрочке выплат по долгам. ГАЗ намерен использовать и гибкий график производства, предполагающий временную остановку конвейера. Основная задача сейчас — сократить период оборачиваемости средств. «Если раньше мы могли взять деньги под 8% и спокойно заказывать продукцию поставщикам, хранить ее на складе, потом хранить на складе готовые автомобили, передавать их дилерам, которые тоже делали заказы впрок, то при нынешних 28%, под которые банки дают деньги, это нереально», — говорит представитель ГАЗа. В итоге ГАЗ планирует следующие 12 месяцев производить ровно столько, сколько можно продать за реальные деньги.
Константин Романов из «Финама» отмечает, что такой подход может как минимум вдвое снизить объемы производства на ГАЗе. Он отмечает, что рекордные цены на сталь этим летом привели к тому, что рост себестоимости производства (22,5%) превысил рост выручки (19,9%), что явилось одной из причин снижения чистой прибыли группы в первом полугодии до 2,821 млрд руб. (на 14,5%). Эксперт указывает, что соотношение долга к показателю EBITDA у ГАЗа составляет 2,4, что чуть выше среднего показателя по отрасли. При этом две трети долгов автопроизводителя — краткосрочные кредиты, а это значит, что перед ГАЗом всерьез стоит проблема рефинансирования долгов в ближайший год. Михаил Лямин из Банка Москвы считает, что выбранная группой стратегия хоть и негативно повлияет на рентабельность, но сейчас это единственно возможный вариант работы для ГАЗа. При этом, по мнению эксперта, новая бизнес-тактика — «борьба за выживание, а не способ решения проблем».
ОПТИМИЗАЦИЯ СТРАХОВЫХ ИЗДЕРЖЕК
РБК daily, 17 Ноября 2008
Один из лидеров российского страхования компания «Ингосстрах» сообщила, что оптимизирует свои издержки. «Ингосстрах» планирует свернуть или заморозить ряд проектов, а также сократить часть персонала, продающего кредитное страхование. Оптимизации также подвергнутся подразделения рекламы и PR, развития стратегических проектов и службы корпоративного управления. Это не первая оптимизация бизнеса среди российских страховщиков: в конце октября об этом объявил другой лидер отечественного рынка — «Росгосстрах».
О грядущих сокращениях персонала «Ингосстрах» сообщил в опубликованном на прошлой неделе отчете эмитента за третий квартал. Руководитель службы по связям с общественностью «Ингосстраха» Владимир Клейменов заявил РБК daily, что оптимизация инвестиционных проектов продолжается, в соответствии с этим будет решено, сколько человек нужно для их реализации. «Мы исходим из пессимистичного прогноза развития рынка. Если ситуация на страховом рынке будет лучше, то мы внесем соответствующие коррективы в планы. Но, на наш взгляд, лучше подготовиться к худшему и учесть все факторы, которые могут негативно повлиять на развитие рынка», — сказал г-н Клейменов. «Ингосстрах» отмечает, что "пятилетняя тенденция роста сборов страховой премии уже в 2009 году может смениться стагнацией страхового рынка или даже, что более вероятно, сокращением его объемов.
«Ингосстрах» утверждает, что «можно ожидать значительного замедления темпов роста страхового рынка в 2008 году», по итогам 2009 года прогнозирует «снижение объема страхового рынка, прежде всего через банковский канал, так как банки сократят объем потребительских кредитов, автокредитов и ипотеки». Это может повлечь за собой закрытие в компаниях определенных линий бизнеса, в первую очередь связанных с кредитным страхованием. «Ингосстрах» отмечает, что сокращения перс нала пройдут не только в центральных, но и в региональных подразделениях, уменьшать расходы компания будет также за счет снижения арендных платежей, заработной платы сотрудников и руководства, высоких агентских комиссионных вознаграждений.
Отметим, что «Ингосстрах» — не первая страховая компания, заявившая о предстоящем сокращении расходов. В конце октября об этом также заявило руководство «Росгосстраха»: сотрудники компании получили письма, где ее глава Данил Хачатуров сообщал: «Мы должны расстаться с частью наших работников. Что касается людей, которые продолжат работать в компании, то хочу предупредить, что премий за 2008 год и повышения заработной платы в 2009 году не будет».
«РАЗГУЛЯЙ» ПОТРАТИЛСЯ НА ЗЕМЛЮ
РБК daily, 17 Ноября 2008
Группа «Разгуляй» создана в 1992 году. В настоящее время имеет два отраслевых холдинга — зерновой и сахарный, а также создает третий холдинг — «Разгуляй-агро», который займется реструктуризацией и развитием земельных активов группы. В составе — 36 перерабатывающих предприятий в различных регионах России. Выручка за 2007 год составила 31 млрд руб., чистая прибыль — 1,2 млрд руб.
Согласно представленной в минувшую пятницу отчетности, за первые шесть месяцев текущего года выручка группы «Разгуляй» увеличилась на 35% по сравнению с первым полугодием 2007 года и составила 11,5 млрд руб., EBITDA — на 65%, до 2,8 млрд руб. Однако помимо прибыли рос и чистый долг аграриев: к концу первого полугодия он увеличился до 17,2 млрд руб. (с 11,3 млрд руб. в конце прошлого года). В то же время к настоящему моменту задолженность «Разгуляя» выросла до 1 млрд долл., заявил в ходе телефонной конференции президент группы Игорь Потапенко.
Менеджмент «Разгуляя» объясняет значительный рост долга инвестиционными расходами, которые составили 5,7 млрд руб., а также увеличением оборотных средств на 3 млрд руб. Основной статьей инвестрасходов стало расширение земельного фонда: на это было потрачено 4,5 млрд руб. В результате в конце октября земельный банк агрохолдинга составил 494 тыс. против 217 тыс. га на конец 2007 года. Напомним, в июне этого года «Разгуляй» объявил о консолидации сельскохозяйственного бизнеса на основе нового дочернего холдинга «Разгуляй-Агро». Группа рассчитывала увеличить земельный фонд до 600 тыс. га к концу текущего года, а к началу 2010-го он должен достичь 670 тыс. га.
Растущий долг группы в условиях финансового кризиса настораживает аналитиков. С учетом того, что во втором полугодии цены на зерно упали, объем и рентабельность бизнеса могут пострадать, что еще больше увеличит долговую нагрузку, считает аналитик Банка Москвы Сабина Мухамеджанова. В свою очередь президент «Разгуляя» Игорь Потапенко рассказал, что в настоящее время ведутся переговоры с банками о реструктуризации кредитов и большую часть долга планируется рефинансировать.
МЕТАЛЛУРГИ ГАСЯТ ПЕЧИ
Коммерсант, 17 Ноября 2008
Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК) объявил об остановке трех из пяти своих доменных печей общей мощностью почти 4 млн тонн чугуна. Это приведет к сокращению объемов производства стали на 10%. Остановка домны — крайняя мера для металлургов, но из-за финансового кризиса на нее пошли и другие сталевары, в частности, Evraz Group и Магнитогорский металлургический комбинат (ММК).
В пятницу НЛМК объявил, что останавливает две доменные печи N2 и N4 общей мощностью около 2,5 млн т чугуна в год. «В результате остановки агрегатов общий объем производства чугуна снизится в четвертом квартале дополнительно на 325 тыс. тонн или на 13,5% от запланированных ранее объемов производства», — говорится в сообщении НЛМК. В компании «Ъ» уточнили, что еще одна печь мощностью около 1,3 млн (N3) была остановлена еще в конце октября. Таким образом, сейчас из пяти доменных печей комбината работают только две. Как говорят в компании, остановка агрегатов приведет практически к полному отказу НЛМК от продаж товарного чугуна и сокращению производства слябов. Возобновить производство на остановленных домнах НЛМК планирует в первом втором кварталах следующего года. Президент НЛМК Алексей Лапшин это объяснил «спадом потребления энергоресурсов, стали и других базовых материалов» в связи с финансовым кризисом. В компании не говорят, каково будет сокращение производства стали за год. Аналитик Morgan Stanley Дмитрий Коломыцын подсчитал, что сокращение выплавки чугуна на НЛМК может привести к снижению годового производства компании на 10%.
Остановка домен — крайняя мера, на которую металлурги идут только в очень тяжелой ситуации. Гендиректор холдинга «Русспецсталь» Cергей Носов, работавший с 1999 по 2005 год гендиректором Нижнетагильского металлургического комбината (входит в EvrazGroup), вспоминает, что в 1998 году на НТМК из шести домен работали две. По словам господина Носова, в законсервированном состоянии печь может простоять до года, а затраты на остановку и запуск домны — несколько миллионов долларов. Гораздо большей проблемой является вынужденное сокращение объемов производства кокса коксовыми батареями (кокс вместе с рудой является шихтой, которая добавляется в домну для производства чугуна). Как объясняет Сергей Носов, при уменьшении объемов производства кокса увеличение периода коксования может привести к «бурению» печей коксовой батареи вплоть до полной ее остановки. Это потребует полной замены огнеупорной кладки батареи.
Ее ремонт и восстановление может обойтись в сотни миллионов долларов: иногда проще построить новую батарею, чем запустить старую, поясняет господин Носов.
Однако в пятницу выяснилось, что на эту неприятную меру вынужден был согласиться не только НЛМК. Информацию об остановке трех домен «Ъ» подтвердили на Магнитогорском металлургическом комбинате (ММК). Как пояснила пресс-секретарь ОАО ММК Елена Азовцева, эти меры объясняются значительным сокращением производства на предприятии. Уточнить объемы сокращения и сроки простоя печей она затруднилась. В Evraz Group «Ъ» сообщили, что в начале ноября компания остановила домну на Западно-Сибирском металлургическом комбинате. В «Мечеле» «Ъ» сообщили, что Челябинский металлургический комбинат выпускает чугун в полном объеме, на «Северстали» воздержались от комментариев.
«МЕГАФОН» ГОТОВ К БЕЗВЫХОДНОМУ ПОЛОЖЕНИЮ
Коммерсант, 17 Ноября 2008
«МегаФон» планирует отказаться от экспансии в Иран, рассказал «Ъ» топ-менеджер оператора. «Кризис не позволяет „МегаФону“ выйти на иранский рынок», — поясняет собеседник «Ъ», отмечая, что принципиальное решение об этом в компании уже принято, формально оно будет утверждено на совете директоров 20 ноября. Гендиректор MegaFon International («дочка» ОАО «МегаФон», отвечающая за международное развитие) Алексей Ничипоренко отказался от комментариев. Однако еще один собеседник «Ъ», близкий к акционерам «МегаФона», утверждает, что компанию не устраивают конкурсные условия: по ним победитель должен единовременно заплатить за лицензию около 300 млн (около $400 млн), ежегодно отчислять государству не менее 15% выручки своей дочерней компании в Иране, владеть в которой нерезидент страны может только 49% акций.
ОАО «МегаФон» — третий по количеству абонентов оператор сотовой связи в России, где в сентябре, по данным ACM-Consulting, обслуживал 41,3 млн абонентов. По итогам второго квартала 2008 года выручка — 42,420 млрд руб., EBITDA — 20,48 млрд руб.
VOLVO ГОТОВ СНИЗИТЬ ЦЕНЫ
Время новостей, 17 Ноября 2008
Шведский автогигант Volvo объявил о снижении цен на основные модели в России, надеясь сохранить таким образом продажи в условиях финансового кризиса.
Международная консалтинговая компания Nielsen в пятницу обнародовала свое исследование российского автомобильного рынка, согласно которому каждый третий из желающих купить машину уже отложил свои планы до лучших времен. В октябре крупнейший в России автодилер «Рольф», специализирующийся на продаже машин марки Mitsubishi, снизил цены на весь модельный ряд из-за падения спроса: в августе продажи уменьшились на 19%, в сентябре — на 25%. Вслед за ним о снижении цен объявил «АвтоВАЗ», скинув 15 тыс. руб. со стоимости одной из наиболее продаваемых марок — Lada Kalina.
МЕНЬШЕ ПРОТЕКЦИОНИЗМА
Ведомости, 17 Ноября 2008
Участники саммита G20 в Вашингтоне одобрили в субботу декларацию и план действий до 31 марта 2009 г. по преодолению кризиса. В апреле лидеры ведущих развитых и развивающихся экономик соберутся вновь, чтобы обсудить итоги реализации плана.
В декларации зафиксированы принципы реформирования финансовых рынков. Кроме того, участники саммита признали, что «критически важным» в условиях кризиса стал отказ от протекционизма, и пообещали в течение 12 месяцев не вводить торговые барьеры, инвестиционные или экспортные ограничения.
В период кризиса появляется соблазн защитить своего производителя, но эти меры рушат торговые связи и лишь усугубляют кризис, считает Владимир Тихомиров из «Уралсиба». Юлия Цепляева из Merrill Lynch называет примером протекционистских действий недавнее решение российских властей повысить пошлину на ввоз в Россию иностранных автомобилей старше одного года.
Впрочем, принципиальных разногласий вокруг роли государственных регуляторов в экономике и причин кризиса участникам саммита преодолеть не удалось. Они избегали прямых обвинений США в разразившемся кризисе. А в итоговой декларации лишь говорится, что «политики, а также регулирующие и контрольные инстанции в ряде развитых стран должным образом не учитывали и не боролись с нарастающими рисками на финансовых рынках».
Ранее лидеры некоторых стран — участников саммита критиковали США. «Надувая денежный пузырь для стимулирования собственного роста, они [США] не то ько не потрудились скоординировать свои решения с другими участниками глобальных рынков, но и пренебрегли элементарным чувством меры», — заявил, например, в послании Федеральному собранию президент Дмитрий Медведев.
Президент Франции Николя Саркози, выражающий, по его словам, единую позицию Европы, отметил, что доволен результатами саммита, поскольку удалось добиться изменения позиции администрации США, пообещавшей усилить надзор за финансовыми рынками. Однако президент США Джордж Буш, срок полномочий которого истекает в начале следующего года, хотя и подписался под итоговой декларацией, остался верен своей прежней точке зрения. После саммита он заявил, что проблемы может решить только экономический рост, а «принципы свободного рынка являются надежнейшим путем к этому росту».
Как США будут действовать после ухода администрации Буша, участникам саммита узнать не довелось: избранный президент США Барак Обама не принял участия в саммите.
КЛИРИНГ И НАДЗОР
Ведомости, 17 Ноября 2008
Участники саммита призвали унифицировать стандарты бухгалтерского учета, повысить прозрачность рынка сложных финансовых инструментов, включая кредитные деривативы, такие как свопы «кредит дефолт» (CDS; это рыночная страховка от дефолта компаний и правительств по долгам), ужесточить требования к раскрытию информации о них, создать торговые платформы и клиринговую палату. Сейчас такие деривативы торгуются на внебиржевом рынке.
В пятницу Федеральная резервная система США, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссия по срочной биржевой торговле объявили, что зарегистрируют клиринговую палату до конца года. Созданием таких структур сейчас занимаются срочные биржи CME Group и Intercontinental Exchange. NYSE Euronext планирует в ближайшие два месяца начать предлагать клиринг CDS в США и Европе.
Нужно ужесточить требования и к капиталу банков, говорили на саммите «двадцатки». Рейтинговые агентства должны избегать конфликта интересов, раскрывать больше информации для инвесторов и ввести отдельные шкалы рейтингов для структурированных продуктов.
На прошлой неделе ЕС представил законопроект об ужесточении надзора за рейтинговыми агентствами, на этой неделе такие же меры может принять SEC. Саммит добавит политической воли для реализации этих идей, надеется президент Ассоциации участников индустрии ценных бумаг и финансовых рынков Тим Райан.
Политика регуляторов и финансовых организаций не должна быть процикличной (т. е. ускорять рост во времена подъема и подрывать его во времена спада), считают лидеры «двадцатки», нужно пересмотреть стимулы к принятию рисков, в частности, путем изменения системы вознаграждения.
Принцип контрцикличности удачно работает в Испании: с 2000 г. банки там обязаны увеличивать резервы при выдаче каждого кредита. Испания лучше многих стран пережила кризис: в начале 2008 г. отношение резервов к просроченным долгам у ее банков превышало 200% против 58,6% в среднем по ЕС. Форум финансовой стабильности (объединение представителей центробанков и регуляторов) изучает испанский опыт.
На саммите также решено создать «надзорные коллегии», которые объединили бы банковских регуляторов разных стран и следили бы за деятельностью международных банков. Список банков появится к концу марта 2009 г.-
БИРЖЕ КУВЕЙТА НЕ ПОМОГ СТАБФОНД
Коммерсант, 17 Ноября 2008
Самые крупные в мире суверенные фонды пока не могут помочь странам Персидского залива остановить финансовый кризис. Остановленные по решению суда 13 октября торги на кувейтской фондовой бирже KSE будут открыты лишь сегодня. После национализации второго по размеру банка Кувейта Gulf bank Нацбанк страны был вынужден ослаблять денежную политику, но продолжает удерживать самую дорогую в мире валюту, кувейтский динар.
Сегодня Верховный суд Кувейта рассмотрит иск ряда независимых юристов к правительству Кувейта и руководству Кувейтской фондовой биржи (KSE) о компенсации убытков инвесторов в связи с падением котировок на биржах. 13 ноября по распоряжению суда торги на второй по оборотам бирже стран Персидского залива приостановлены, сообщила пресс-служба KSE. Вчера же суд вынес определение о возобновлении торгов с сегодняшнего дня, предварительное рассмотрение иска также назначено на 17 ноября. 12 ноября, накануне остановки торгов, индекс KSE упал на 1,9% — до уровня лета 2006 года, в основном за счет акций 9 банков и 45 инвесткомпаний, прошедших листинг биржи. С конца июня 2008 года, когда котировки на KSE достигли исторического максимума, индекс KSE снизился на 42%. 13 октября, по сообщению Reuters, перед зданием биржи в Эль-Кувейте прошла демонстрация нескольких десятков инвесторов с транспарантами, приветствовавших решение суда.
Напомним, правительство Кувейта совместно с властями Саудовской Аравии, ОАЭ и Бахрейна в конце октября провело ряд совещаний, на которых было принято решение о поддержке финансовых систем и фондовых рынков Персидского залива, в том числе за счет средств суверенных фондов. Кувейт в настоящий момент, по данным исследования Deutsche Bank, распоряжается пятым в мире суверенным фондом под управлением Kuwait Investment Authority, объемом $264 млрд, размещенным преимущественно в финансовых инструментах за пределами стран Персидского залива. Тем не менее, пока поддержка фонда, а также фондов правительства Саудовской Аравии ($330 млрд) и ОАЭ (крупнейший в мире инвестфонд ADIA, $875 млрд) не может приостановить падение на биржах региона. В странах Залива, за исключением Бахрейна, нет ограничений на инвестирование суверенных фондов в местные рынки, при этом фондовая биржа Бахрейна пока упала менее других в регионе. Напомним, в конце октября ВЭБ на средства суверенного фонда национального благосостояния (около $49 млрд) начал программу инвестиций в 175 млрд руб. (около $7 млрд) в фондовый рынок РФ, что, как и в случае с KSE, также не привело к стабилизации РТС и ММВБ.
ГЛАВА МВФ: ФОНДУ НЕОБХОДИМЫ ЕЩЕ $100 МЛРД
РИА РосБизнесКонсалтинг (rbc.ru), 17 Ноября 2008
Международному валютному фонду (МВФ) требуются дополнительные средства для поддержки стран, пострадавших от глобального финансового кризиса. Об этом сообщил глава МВФ Доминик Стросс-Кан в интервью Би-би-си. По его словам, необходимо 100 млрд долл. в ближайшие 6 месяцев.
Данные средства нужны фонду сверх тех 100 млрд долл., которые предоставит Япония. Премьер-министр страны Таро Асо в ходе прошедшего в Вашингтоне саммита «большой двадцатки» призвал страны G20 незамедлительно увеличить резервы МВФ.
В настоящее время объем резервов МВФ составляет 250 млрд долл. Из этих средств 30 млрд долл. будут выделены Исландии, Венгрии и Украине, которые почти одновременно обратились за помощью к кредитной организации.
Помимо этого, 15 ноября 2008г. МВФ согласился предоставить правительству Пакистана заем в размере 7,6 млрд долл. для борьбы с финансовым кризисом. Ожидается, что оформление официального запроса произойдет на этой неделе.
J.P.MORGAN УВОЛИТ ТЫСЯЧИ СОТРУДНИКОВ ПО ВСЕМУ МИРУ
РИА РосБизнесКонсалтинг (rbc.ru), 17 Ноября 2008
Руководство J.P.Morgan Chase & Co., третьего по величине банка в США, готовит массовые увольнения своих сотрудников по всему миру. Финансовый гигант испытывает трудности в связи с кредитным кризисом, который уже заставил пойти на сокращение персонала многие крупные банки.
Как передает Associated Press со ссылкой на британские СМИ, волна увольнений работников J.P.Morgan ожидается в начале 2009г. Источники в банке сообщили, что J.P.Morgan сократит примерно столько же сотрудников, сколько и его конкуренты — Citigroup и Goldman Sachs.
Ранее эти банки объявили о сокращении 10% сотрудников. В случае с J.P.Morgan это означает, что будут уволены более 3 тыс. человек.
КИТАЙ: МЕТАЛЛУРГИЯ
Business&FM, 17 Ноября 2008
Мировой финансовый кризис продолжает давить на сталелитейщиков, заставляя их снижать объемы производства продукции. По итогам октября производство стали в Китае сократилось на 17% в годовом исчислении.
Согласно официальным данным, китайские сталелитейщики за месяц выпустили 35,9 млн тонн продукции, что является самым низким значением за последние два с половиной года. Также снизилось и производство различных цветных металлов, таких как алюминий, цинк, свинец и других. Резкое падение цен на металлы не оставило производителям выбора, заставив их снизить объемы производства.
ПРИБАЛТИЙСКИЕ СТРАНЫ ПРЕДПОЧИТАЮТ ДЕВАЛЬВАЦИЮ
Газета, 17 Ноября 2008
Правительства прибалтийских стран могут решиться на девальвацию национальных валют, чтобы помочь собственной промышленности в условиях мирового финансового кризиса. Такой прогноз дают эксперты Bank of America. Заокеанские аналитики уверены, что другого выхода у прибалтийских стран нет. Инфляция выше среднеевропейской в три раза, из-за кризиса ликвидности замедляется и без того робкий рост ВВП.
Сейчас правительства Литвы, Латвии и Эстонии не позволяют национальным валютам сильно колебаться по отношению к евро. Этого от прибалтов, стремящихся в зону евро, требуют Еврокомиссия и Европейский центробанк. Отказ от поддержки национальной валюты ради экономического роста отодвигает для прибалтийских стран вступление в еврозону. Оно возможно не раньше, чем через два года с момента девальвации.
ДОЛЛАР НЕ ПОДЛЕЖИТ СПИСАНИЮ
Независимая газета, 17 Ноября 2008
Кризис заставил все большее число экономистов и политиков искать альтернативу американскому доллару в качестве мировой резервной валюты. В субботу на саммите «двадцатки» в Вашингтоне о необходимости увеличить число иностранных валют в международных расчетах заявил председатель КНР Ху Цзиньтао. Эксперты считают, что процесс вытеснения доллара приобретет затяжной характер, так как реальной альтернативы ему пока нет.
«Необходимо совершенствовать международную денежную систему, уверенно продвигать вперед ее диверсификацию», — заявил в присущей ему мягкой форме давно волнующую многие страны мысль Ху Цзиньтао. В рамках реформирования международной финансовой системы он предложил «поощрять межрегиональное финансовое сотрудничество».
Идеи китайского лидера созвучны планам руководства России сделать рубль международной расчетной валютой в границах СНГ. В частности, такое намерение высказал в ежегодном Послании президент Дмитрий Медведев. По его словам, переход к расчетам в рублях целесообразно начать с нефтегазовой сферы. И первым партнером, изъявившим желание платить за поставки газа в российской валюте, Медведев назвал Белоруссию, примеру которой готовы последовать другие страны СНГ. Несколько ранее премьер Владимир Путин высказался за совершенствование системы расчета между РФ и Китаем, в том числе и путем перехода в торговле на национальные валюты.
РОССИЯН ЗАСТАВИЛИ СПАСАТЬСЯ ОТ МЯГКОЙ ДЕВАЛЬВАЦИИ РУБЛЯ
Независимая газета, 17 Ноября 2008
Важнейшим событием минувшей недели для предприятий, организаций и граждан стало принятое во вторник Центробанком решение девальвировать рубль на 30 копеек. Отношение рубля к бивалютной корзине, на 45% состоящей из евро и на 55% — из доллара, понизилось вроде бы ненамного — с 30,4 руб. до 30,7 руб. за единицу корзины, то есть менее чем на 1%. При этом о девальвации рубля было объявлено крайне осторожно, как о расширении коридора колебания курса рубля на 30 копеек в оба направления, что теоретически подразумевает возможность укрепления рубля к корзине до 30,1 руб.
Однако даже такая осторожность не смогла дезориентировать владельцев рублевых счетов и сбережений, которые поняли сигнал Банка России однозначно — рубль, а вместе с ним рублевые сбережения и зарплаты будут обесцениваться, значит, надо срочно спасать то, что еще можно спасти. Граждане бросились менять рубли на доллары, а банки и валютные спекулянты, давно предсказывавшие такое развитие событий, укрепились во мнении, что на ослаблении рубля можно неплохо заработать. Решение о девальвации рубля к корзине валют только усилило тенденцию последних месяцев, когда доллар подорожал в рублевом эквиваленте почти на 20% из-за обесценивания евро.
Пытаясь сбить ажиотажную продажу рублей и не допустить более резкого падения курса, ЦБ только за вторник и среду был вынужден продать на бирже около 9 млрд. долл., что эквивалентно примерно 2% международных (золотовалютных) резервов страны, за счет которых поддерживается рубль. В результате, сэкономив 1% резервов на девальвации рубля (при курсе 30,7 нынешних ЗВР хватит на обмен по текущему курсу на целый 1% большей рублевой массы, чем если бы курс был прежним — 30,4 руб. за единицу корзины), ЦБ за два дня был вынужден продать 2% резервов, немногим превышающих теперь 450 млрд. долл. А ведь еще в августе они вплотную приближались к 600 млрд. долл. Таким образом, всего за три месяца страна проела четверть своих ЗВР и ситуация с их сохранностью будет только ухудшаться.
На минувшей неделе баррель российской нефти марки Urals впервые с января 2007 года подешевел до отметки ниже 50 долл., против рекордных 140 долл. в июле, и пока прогнозы на серьезное подорожание нефти в ближайшее время неутешительные. Это значит, что Россия может надолго лишиться ставших привычными и незаменимыми шальных нефтедолларов, в результате чего торговый баланс страны, от которого напрямую зависит размер золотовалютных резервов и устойчивость рубля, будет ухудшаться.
На этом фоне прозвучавшие в пятницу и субботу заявления помощника президента Аркадия Дворковича и первого вице-премьера Игоря Шувалова, о том, что резкой девальвации рубля не будет, вряд ли кого могут успокоить. Многие граждане набрали долларовых кредитов и даже считанные проценты девальвации рубля делают их обслуживание более дорогим в рублевом исчислении, поэтому рационально купить доллары сейчас, чем потом, когда они станут дороже. Аналогичной позиции придерживаются банки и предприятия, которые также вынуждены искать средства на погашение многомиллиардных долларовых кредитов. С одной, правда, оговоркой. Если у населения только на рублевых депозитах накоплено средств почти на 200 млрд. долл. и это только часть потенциала, который может быть выброшен на валютный рынок, то у банков и предприятий в условиях кризиса ликвидности выбор средств для конвертации ограничен. Многим из них приходится бросать на эти цели рубли, которые они получили от государства в виде помощи для преодоления этого самого кризиса ликвидности. А это потенциально могут быть десятки миллиардов долларов.
Между тем реальный сектор экономики продолжает испытывать нехватку средств, что не позволяет не только запускать новые, но и продолжать развивать уже начатые проекты. В этих условиях правительство расставило приоритеты. В среду ставка рефинансирования Центробанка была повышена с 11 до 12%, что делает более дорогими для бизнеса заемные средства. Получилось, что власти одной рукой вливают в экономику, пусть пока и на короткий срок, рублевую ликвидность. Это делают, чтобы не дать разориться первой сотне крупнейших банков, и, возможно, как-то протолкнуть хотя бы часть этих сумм в реальный сектор экономики. Правда, в последнем успехов почти не видно. Одновременно они другой рукой делают заемные деньги более дорогими, что противоречит логике выхода из кризиса нуждающихся в кредитах банков и предприятий.
KPRF.RU - На основе дайджеста компании Медиалогия
