13.11.2008 15:54
Cовременного экономический кризис капитализма продолжает обостряться с каждым новым днем. На этой неделе произошло существенное ослабление рубля к доллару и евро продолжится. В условиях усилившейся напряженности в обществе отделениям «Единой России» дали установку заняться мониторингом предзабастовочных настроений на предприятиях.
НОЖНИЦЫ ИГНАТЬЕВА
Коммерсант, 12 Ноября 2008
Глава Банка России Сергей Игнатьев вчера подтвердил, что главный критерий хорошего главы Центробанка — это умение вести себя на рынке непредсказуемо. После позавчерашнего совещания у премьер-министра Владимира Путина глав крупных банков, министров и руководства правоохранительных органов господин Игнатьев дал понять, что Банк России согласен с перспективами постепенной девальвации российского рубля. Именно поэтому вчера утром действиям ЦБ, согласившегося поддерживать на торгах ММВБ рубль к корзине валют ($0,55+ , к корзине рубль подешевел на 30 коп. и она теперь поддерживается ЦБ на уровне 30,7 руб. вместо прежних 30,4 руб. Чуть позже ЦБ пояснил через агентство Reuters, что «технический коридор» колебания национальной валюты расширен «на 30 копеек в обе стороны». На практике это означает, что Банк России гарантирует: рубль пока не упадет к двум валютам ниже сегодняшнего уровня, но может подорожать к корзине на 60 коп. от него. Эти правила игры, позволяющие ЦБ изредка колебаниями курса отпугивать спекулянтов, были известны на рынке любому, дополнительных пояснений и продолжения от ЦБ никто не ждал.
Тем не менее продолжение последовало. В 20.00 пресс-служба Банка России объявила о первом с момента начала кризиса ужесточении денежно-кредитной политики. Ставка рефинансирования увеличена ЦБ с 11% до 12%, Банк России также увеличил цену других инструментов предоставления ликвидности банкам на тот же 1%, а ставка рублевой части валютных свопов, через которые нерезиденты в октябре 2008 года выводили часть рублевых активов из РФ (с ноября эта практика почти прекращена ЦБ), увеличена с 9% до 12%. Официальное объяснение ЦБ действий в отношении ставки и расширения им коридора колебания рубля — необходимость борьбы с оттоком капитала, было предоставлено впервые и отвергается аналитиками. "ЦБ противоречит сам себе. Очень странно видеть ситуацию, когда резко снижаются резервные требования и поднимаются ставки, заявила Юлия Цепляева из Merrill Lynch. «Ни у кого нет иллюзий, что это ослабит давление на рубль и теперь ни у кого не останется сомнения, что ЦБ можно продавить», — полагает госпожа Цепляева. «В последнее время ЦБ удивляет. Такое впечатление, что ЦБ прибывает в растерянности, в головах слишком много идей, которые друг другу противоречат», — говорит она.
Действия ЦБ по ужесточению кредитно-денежной политики и ослаблению рубля были бы логичны, если бы в экономике России необходимо было бороться с посткризисным развитием ситуации. Тем не менее пока с возможным всплеском инфляции, ростом рисков на вновь разогретом рынке кредитования, которые могли бы быть вызваны успешным приходом в экономику средств правительства и Банка России, бороться пока просто рано. В ЦМАКП описывают ситуацию прямо противоположным образом: проблема, по их мнению, как раз в том, что деньги до экономики не дошли. «В экономике „денежный тромб“, то есть взаимное недоверие в финансовой системе, когда резко снижается финансовая активность, а пассивы не переходят в кредиты реальному сектору. Банки просто придерживают деньги», — говорит Дмитрий Белоусов. Отметим, что, несмотря на достаточно высокий уровень ликвидности в банковской системе (около 1 трлн руб.), компаниям России придется осуществлять в конце месяца очередные крупные налоговые платежи. А в случае снижения цен на нефть не только нефтяной сектор, но и остальную экономику ждет очередной виток кризиса.
ФНС ВОШЛА В КРИЗИС
Коммерсант, 12 Ноября 2008
По приказу главы Федеральной налоговой службы (ФНС) Михаила Мокрецова в структуре ведомства разворачивается сеть «ситуационных центров». Согласно имеющемуся у «Ъ» документу, центры создаются для принятия оперативных решений «при возникновении ситуаций, имеющих значительные последствия для исполнения доходной части бюджета РФ и влияющих на финансово-хозяйственную деятельность налогоплательщиков». Эксперты полагают, что новые комиссии займутся выбиванием налогов в условиях продолжающегося кризиса.
В основном новые комиссии будут разбирать ситуации, возникающие с налогоплательщиками, отнесенными к категории крупнейших (на уровне центрального аппарата), и компаниями, обеспечивающими более 60% налоговых поступлений своего региона (на уровне субъектов). Деятельность крупных компаний центрам предписано отслеживать по десятку показателей. Среди них тенденции к увеличению расхождения показателей прибыли по данным бухгалтерского и налогового учета, к снижению налоговых обязательств, к росту сумм НДС к возмещению, к представлению уточненных налоговых деклараций для значительного (более 70%) уменьшения сумм налога.
Также подозрения налоговиков будет вызывать положительная динамика затрат на капитальные вложения на фоне роста задолженности и снижения прибыли, тенденция к выводу активов при росте дебиторской задолженности и отрицательной динамики прибыли, направление платежных документов в банки, своевременно не исполняющие обязанности по перечислению налогов в бюджеты. Отдельно ситуационные центры будут разбирать итоги налоговых проверок, в ходе которых суммы дополнительно начисленных налогов могут повлиять на финансовую устойчивость организации, ценные бумаги которой торгуются на биржах либо составляют значительную долю выручки. Попавшие «в ситуации» налогоплательщики будут вызываться в создаваемые комиссии «для дачи пояснений». На беседу будут приглашаться и должностные лица налоговых органов, и представители других органов власти.
«Это, безусловно, антикризисная мера, — сказал „Ъ“ управляющий партнер компании Tax Group Дмитрий Путилин. — В условиях кризиса у бизнеса, как правило, возникает желание применять наиболее агрессивные методы налогового планирования.
Чтобы пресечь это и не допустить возвращения крупных налогоплательщиков в тень, ФНС и создает центры».
CТРАНА НАЧИНАЕТ ПОГРУЖЕНИЕ В ДЕВАЛЬВАЦИЮ LIGHT
Независимая газета, 12 Ноября 2008
Вчера Банк России перестал поддерживать традиционное последние месяцы соотношение курса рубля к бивалютной корзине, которая состоит на 55% из доллара и на 45% из евро. Стоимость бивалютной корзины была увеличена сразу на 30 коп. — с 30,4 руб. до 30,7 руб. В результате за вчерашний день доллар подорожал на 37,6 коп. до 27,34 руб., а евро — на 23,87 коп. до 34,81 руб. На бирже максимальная цена покупки доллара достигала 27,46 руб., что почти на 50 коп. выше уровня понедельника. Обесценение рубля к евро и доллару происходит на фоне укрепления американской валюты на мировом рынке, где курс евро опустился до 1,274 долл.
Все опрошенные «НГ» эксперты считают, что ослабление рубля к доллару и евро продолжится по крайней мере в ближайший квартал. Однако скорость девальвации они оценивают по-разному. «Ослабление рубля на ближайшие год-два, по-видимому, станет устойчивым трендом. Динамика будет зависеть от интенсивности оттока капитала, конъюнктуры товарных рынков и политики ЦБ.
В случае умеренной девальвации, которая была бы оптимальной, корзина доллар-евро в 2008—2009 году повысится в цене на 15-20%, достигнув в конце концов уровня 35-37 рублей. Если же отток капитала будет такой же, как в октябре, а цены на нефть будут снижаться, то картина будет более грустной», — считает главный экономист «Открытия» Данила Левченко.
Примечательно, что все эксперты предсказывают дальнейшее укрепление доллара к евро, по крайней мере в перспективе нескольких месяцев. «Доллар на мировом рынке, по-видимому, продолжит укрепление к евро в следующем году, однако оно не будет уже столь стремительным. Ориентир — 1,2 доллара за евро», — считает замглавы аналитического департамента «Арбат Капитала» Алексей Павлов.
Согласны эксперты и в том, что структура импорта в Россию существенно изменится, правда, произойдет это в основном из-за падения спроса на относительно дорогие товары. «В ближайшее время ограничится ввоз автомобилей, продуктов питания, бытовой техники. Что касается лекарств, то те из них, что не имеют российских аналогов, могут значительно вырасти в цене», — считает Касьянова.
«Падение спроса на импортные товары является следствием не только ослабления рубля, но и общих кризисных явлений в экономике, которые меняют структуру потребительской корзины россиян. Мы ожидаем снижения спроса на весь спектр импортных товаров в люксовом сегменте: на одежду, дорогую бытовую технику, элитный алкоголь, автомобили. Вместе с тем не следует опасаться сокращения импорта лекарств, поскольку спрос в этой группе товаров малоэластичен», — отмечает Павел Андреев.
Правда, с тезисом о стимулирующем влиянии девальвации рубля согласны не все эксперты. «Рассчитывать на повторение эффекта импортозамещения после девальвации, как это было в 1998 году, сегодня не стоит. Причина нынешнего спада в экономике в непроходимости финансово-кредитной системы, а не в низкой ценовой конкурентоспособности наших производителей. Поэтому причину спада девальвация не устранит, но спровоцирует долларизацию экономики», — предупреждает Николаев из ФБК.
Как бы там ни было, при дальнейшем обесценивании рубля страну ждет не только подорожание импорта и вымывание отдельных товаров премиум-класса, но и рост цен на продовольствие. На импорт приходится до 40% потребления мяса, подорожание этого сегмента из-за ослабления рубля и ужесточения таможенных пошлин позволит повысить цены на свою продукцию и отечественным производителям.
ПРЕМЬЕР ТРЕБУЕТ ОТ ПАРТИИ РЕАЛЬНЫХ ДЕЛ
Независимая газета, 12 Ноября 2008
«Единая Россия» вплотную займется замерами предзабастовочных настроений на крупных промышленных предприятиях. Вчера высшее партийное руководство распространило соответствующую установку в региональных отделениях. Причем местным единороссам рекомендовано фиксировать недовольство и передавать данные в Москву, но не предпринимать самостоятельных действий для погашения очагов напряженности. Информация с предприятий будет передаваться лидеру партии Владимиру Путину.
Сразу после пятничной встречи руководства «Единой России» с лидером партии Владимиром Путиным, как стало известно «НГ», региональным отделениям дали установку срочно заняться мониторингом предзабастовочных настроений на крупных промышленных предприятиях.
По некоторым данным, встреча носила отнюдь не благостный характер. Как рассказали «НГ» источники в партии, смысл беседы сводился к следующему: лидер жестко потребовал от едино россов повернуться лицом к действительности и заняться реальным делом — минимизацией кризисных последствий для страны и прогнозами кризиса, вместо того чтобы обсуждать в клубных дискуссиях бумажки в виде очередного варианта партийной программы.
Директор института «Коллективное действие» Карин Клеман между тем отмечает не только рост протестных акций в последнее время, но и изменение форм трудовых конфликтов: «Забастовки — это самая сложная форма, и люди не всегда ее используют, чаще всего мы сталкиваемся с митингами, перекрытиями улиц, голодовками по случаю невыплаты зарплаты. Появилась и новая форма: коллективная приостановка работы из-за невыплаты зарплаты. Это всего лишь начало кризиса, но я думаю, что если он продолжится и, как говорят специалисты, будет длиться минимум два, а то и три года, то через некоторое время люди не смогут поддерживать силы на 2/3 зарплаты. Тем более что у многих уже кредиты, растут цены. Безусловно, начнутся протесты. Они приобретут массовый характер, если будут организации, которые окажутся способными это координировать и придать акциям устойчивый характер».
НОРМАТИВ «ОТЧЕ НАШ»
Время новостей, 12 Ноября 2008
Дмитрий Медведев готов спросить с предпринимателей за оказанную им поддержку
Встреча президента Дмитрия Медведева с президиумом Торгово-промышленной палаты стала своеобразным аналогом его регулярных совещаний по экономическим вопросам. Президент пообещал защищать бизнес от тех, кто его «кошмарит», но за оказанную поддержку готов спросить по всей строгости. Особенно внимательно власти будут приглядывать за коммерческими банками, как за самым уязвимым звеном в непростой экономической ситуации.
«Сегодня все должны вести себя ответственно: и предприятия — получатели денег, и банки, — заявил Дмитрий Медведев. — Банки должны вспомнить, что помимо того, что они просто коммерческие организации, они тем не менее являются и кредитными учреждениями. Они, с одной стороны, должны заботиться о собственной ликвидности и соблюдать как „Отче наш“, свои нормативы. Но с другой стороны, помнить, что в этой ситуации они выступают как агенты государства». По словам президента, вся поддержка реального сектора экономики будет эффективной только в том случае, если «между решением о выделении денег и реальным кредитом конкретному предприятию не выстроится куча посредников».
Глава государства предложил дополнить план по оздоровлению финансового сектора и отдельных секторов экономики из 55 мер, предложенный на прошлой неделе Владимиром Путиным, и обязать Центробанк контролировать размер кредитных ставок коммерческих банков. По словам главы ТПП Евгения Примакова, на кредитных ресурсах дороже 10 — 15% бизнес развивать бессмысленно.
БАНКИ НЕ КРЕПЯТ ОБОРОНУ
РБК daily, 12 Ноября 2008
Приближенные к государству банки срывают гособоронзаказ. По словам вице-премьера Сергея Иванова, для его выполнения предприятиям оборонки не хватает оборотных средств. При этом банки, получившие бюджетные деньги на их кредитование, по мнению вице-премьера, только задирают ставки и ужесточают условия ранее заключенных договоров. Государство не контролирует расходование средств, резюмируют эксперты.
Описывать ситуацию на Межведомственной комиссии по поддержке ОПК Сергею Иванову было трудно, поскольку наличие кризиса в России не признается премьером Владимиром Путиным. «Мировые финансовые проблемы достаточно сильно бьют по российской оборонке», — выкрутился в итоге вице-премьер. И сокрушен но добавил, что по уже заключенным кредитным договорам банки задрали ставки с 9 — 12 до 16 — 18%. «А новые денежные заимствования предоставляются максимум на один месяц и по необоснованно завышенным процентным ставкам, — сетовал г-н Иванов, — от 18% в банках с госучастием и более 20% — в коммерческих банках».
«В том, что в период кризиса проблемы с кредитованием испытывает и оборонка, нет ничего удивительного, — считает аналитик „Велес Капитала“ Марина Иркли. — Странно другое: весь мир снижает процентные ставки, а в России они по-прежнему повышаются. И это при том, что при кредитовании предприятий ОПК по заказу Минобороны банки ничем не рискуют — госзака будет востребован, госгарантии предоставлены».
Но главная причина — бюджетные транши на поддержку промышленности не носят конкретного целевого назначения. Учитывая не очень жесткий госконтроль за их распределением, банки на вполне законных основаниях распоряжаются деньгами, как посчитают нужным, сегодня банкирам гораздо интереснее заниматься валютными спекуляциями.
СВОИХ УМНЫХ ХВАТАЕТ
Коммерсант, 12 Ноября 2008
Правительство постановлением от 7 ноября, опубликованном вчера пресс-службой Белого дома, утвердило квоту на привлечение рабочей силы в 2009 году в размере 3,97 млн человек. Как говорится в документе, «реализация потребности в привлечении в РФ иностранных работников осуществляется по приоритетным профессионально-квалификационным группам». Вчера опубликован список численности иностранных работников по профессионально-квалификационных группам: вопреки прогнозам ФМС и Минздрава, работодатели предпочли делать заявки на привлечение самой дешевой рабочей силы, а спрос на квалифицированных иностранцев снижается.
«Прибыль работодателем извлекается эксплуатацией дешевого рабочего труда», — говорит директор Института социально-экономических проблем народонаселения РАН Алексей Шевяков. А заведующий Лабораторией прогнозирования трудовых ресурсов ИНП РАН Андрей Коровкин объясняет рост потребности в рабочей силе на селе «оттоком сельского населения», где несмотря тяжелое положение «потребность в работниках все же есть».
ПРОМЫШЛЕННОСТЬ СЛЕЗАЕТ С ПОЕЗДА
Коммерсант, 12 Ноября 2008
Данные о промышленном производстве в России в октябре 2008 года могут оказаться хуже ожидаемых. В прошлую пятницу ОАО РЖД опубликовало данные о снижении перевозок в октябре 2008 года в сравнении с тем же месяцем 2007 года на 4,4%, до 112,3 млн тонн, грузооборот в октябре сократился в годовом исчислении на 2,5%. Вчера же «Интерфакс» привел данные ГВЦ РЖД по объемам перевозок грузов по железной дороге — падение составило 3,2%. В октябре сохранили положительную динамику лишь перевозки угля (рост на 9,2%) и нефти (на 1,8%).
Данные РЖД показывают, что уже в октябре спад промышленной активности может быть зафиксирован практически во всех отраслях экономики. На данные грузоперевозок оказали влияние факторы, связанные с госрегулированием: так, перевозки металлолома упали в октябре 2008 года к октябрю 2007-го на 43,9%, цемента — на 24,7%, леса — на 9,3%. Тем не менее зафиксировано сокращение перевозок химической продукции на 14,2%, продуктов — на 14,7%, бумаги — на 13,7%, промтоваров — на 4,7%, контейнерных грузов — на 4,3%. Общие грузоперевозки РЖД за десять месяцев выросли в годовом измерении на 1,2%. Но при такой динамике успехов первых трех кварталов может не хватить для роста грузоперевозок РЖД по итогам всего 2008 года.
РУССКИХ ОСТАНОВИЛИ
Ведомости, 12 Ноября 2008
За три года зарубежные активы 25 крупнейших по экспансии российских компаний выросли вчетверо до $89,6 млрд к концу 2007 г., зарубежный оборот увеличился в 2,5 раза до $220 млрд, количество сотрудников утроилось до 140 000 человек. В топ-25 компаний по объему активов за рубежом лишь четыре контролируются государством («Газпром», «Совкомфлот», «Интер РАО», «Алроса»), но на их долю приходится 30% совокупных зарубежных активов.
Экспансия продолжилась и в 2008 г., хотя темпы ее роста сократились. За первое полугодие российские компании приобрели за рубежом активы на $12 млрд (за такой же период 2007 г. — на $11 млрд, 2006 г. — на $3,3 млрд), подсчитал управляющий директор Mergers.ru Юрий Игнатишин. В числе крупнейших сделок — покупка Evraz и ТМК американской IPSCO за $4 млрд, Evraz закрыл сделку в $2,6 млрд с украинской «Приват», перечисляет Игнатишин. Но с августа кризис скорректировал планы экспансии. НЛМК, купив в октябре Beta Steеl за $350 млн, отказался от покупки John Maneely Company за $3,5 млрд: цена была оговорена до кризиса с использованием синдицированного кредита в $1,6 млрд.
Не состоялась покупка «Сибирским цементом» турецкой SET Group у Italcementi: покупатель просил двухлетней рассрочки на выплату 100 млн из 400 млн евро.
Из-за трудностей с перекредитованием кому-то придется продавать активы, не исключает соавтор исследования «Сколково» Александр Мансилья, большинство сосредоточится на повышении эффективности приобретенных бизнесов, и лишь отдельные компании смогут воспользоваться кризисом для покупок. Так, «Северсталь» в октябре закрыла сделку с PBS Coals, уменьшив цену покупки в $1 млрд на треть. «Лукойл» договорился о годовой рассрочке по покупке доли в сицилийском НПЗ ($1,7 млрд) и турецкой Akpet. «Еврохим» приобрел в Казахстане завод «Сары-Тас», говорит представитель компании: «Недорого, но это не связано с кризисом: он был заморожен 15 лет».
ИНОМАРКИ ДАЛИ ЗАДНИЙ ХОД
Коммерсант, 12 ноября 2008
Продажи автомобилей иностранных марок в России в октябре впервые сократились по сравнению с предыдущим месяцем на 5,7%, до 169,115 тыс. машин. Отечественные автодилеры опасаются, что теперь производители откажут им в бонусах и скидках, которые давали раньше за почти 30-40-процентный рост местного рынка.
Общее количество реализованных за десять месяцев иномарок выросло на 36% относительно продаж в январе — сентябре 2007-го: с 1307,073 тыс. автомобилей до 1780,773 тыс. Ранее свой прогноз по объему всего российского авторынка по итогам 2008 года снизило агентство «Автостат» — с 3,16 млн до 2,9 млн автомобилей. Аналитик ИФК «Метрополь» Михаил Пак предполагает, что по итогам 2008 года с учетом динамики последних месяцев рынок может не перешагнуть и порога 2007 года — 2,4 млн автомобилей.
«Отсутствие значительного роста рынка может привести к серьезным последствиям для дилеров, — считает Михаил Пак. — Если раньше автоконцерны предоставляли российским сетям большие квоты и существенные оптовые скидки, то сейчас все пересматривают свои прогнозы. Никто не будет предлагать заранее невостребованные автомобили рынку, а тем более доплачивать дилеру».
ПУЗЫРИ И ПОДУШКИ
Ведомости, 12 Ноября 2008
Эксперты констатируют ухудшение ситуации на рынке труда, хотя уровень безработицы в стране по-прежнему в пределах нормы. По мнению специалистов, дефицит кадров компенсирует волну увольнений лишь в промышленности и госсекторе экономики, в остальных отраслях дефицит может оказаться мнимым
К началу октября Росстат насчитал 4,033 млн безработных (по технологии МОТ). Это на 0,8% выше, чем в августе, но на 5,3% ниже, чем год назад. Рост безработицы минимален и находится в пределах статистической ошибки, считает Андрей Коровкин, завлабораторией прогнозирования трудовых ресурсов Института народнохозяйственного прогнозирования РАН. Более обоснованные выводы можно будет сделать, когда станет известна динамика в октябре — ноябре. По его подсчетам, с ноября 2008 г. по март 2009 г. число безработных вырастет на 270 000-340 000 человек.
По данным Роструда, о планах сокращения штатов в октябре официально заявили 1073 российских предприятия, которые уволят до 46 000 человек. "На деле их будет в пять раз больше: в это число не войдут сокращения с формулировкой «по собственному желанию», «по соглашению сторон», — считает Юрий Вировец из HeadHunter.
Малева, директор Независимого института социальной политики, считает, что настоящие подушки безопасности, смягчающие кризис на рынке труда, сработают в производственной сфере, где дефицит кадров реален, а в банковско-финансовой сфере и сфере продаж найти рабочие места смогут далеко не все — вместо подушки там может оказаться раздутый пузырь.-
ЗАБЫТЫ ВЛАСТЬЮ
РБК daily, 12 Ноября 2008
На прошедшем вчера форуме «Будущее страхового рынка России» страховщики рассказали о коррективах, которые внес кризис в развитие отрасли. Согласно одному из прогнозов, рост сборов на уровне 10% или выше в следующем году ожидается только в страховании автомобилей, а также ДМС и страховании выезжающих за рубеж. Руководители страховых компаний констатировали, что стратегия «нарастить портфель и продать» компанию больше не работает, покрывать убытки от страхования за счет инвестиционного дохода слишком рискованно, а число мошеннических действий со стороны клиентов может многократно возрасти.
Согласно прогнозу, представленному вчера на форуме гендиректором «АльфаСтрахования» Владимиром Скворцовым, в 2009 году наибольший рост поступлений будет по страхованию автомобилей, а также ДМС и страхованию выезжающих за рубеж — на 14% и 10% соответственно. По всем остальным видам страхования сборы упадут или вырастут незначительно.
Вероятными сценариями развития отрасли в ближайшей перспективе в условиях кризиса страховщики видят консолидацию или банкротство компаний. Однако им мешают отсутствие процедур передачи портфеля, банкротства страховой компании, а также механизма принятия решения о санации страховщика. Как отметил на форуме Владимир Скворцов, дополнительными негативными факторами для рынка могут стать прогнозируемый некоторыми страховщиками многократный рост случаев страхового мошенничества, ужесточение требований о завышенном размере выплат со стороны клиентов.
ПЕНСИОННЫЕ НАКОПЛЕНИЯ РАСТАЯЛИ ПОД КРИЗИСОМ
Коммерсант, 12 Ноября 2008
«Ъ» подвел итоги работы управляющих компаний с пенсионными накоплениями граждан по итогам трех кварталов 2008 года. Средняя доходность уменьшилась за отчетный период с −5,8 до −22,9% годовых, в плюсе оказались лишь две компании. Средняя доходность инвестирования пенсионных накоплений за первый квартал составила −18,3% годовых. При этом Банк развития (ВЭБ), управляющий пенсионными накоплениями «молчунов», заработал за три квартала 2008 года 1,97% годовых. С этим результатом ВЭБ вошел в тройку лидеров по доходности пенсионных накоплений. Его обошли лишь управляющие компании «Вика», показавшая доходность 4,18% годовых, и «Тринфико» (портфель консервативного сохранения капитала), которой удалось заработать 2,36% годовых. Остальные управляющие компании показали отрицательную доходность (см. таблицу).
Эксперты отмечают несколько причин рекордно низкой доходности частных управляющих компаний, однако сходятся во мнении, что главная из них — финансовый кризис. С начала года индексы РТС и ММВБ снизились на 66 и 59% соответственно. «Положительную доходность в этих условиях смогли показать лишь компании, использующие суперконсервативную стратегию, аналогичную стратегии ВЭБа, который размещает средства исключительно в госбумаги», — говорит гендиректор управляющей компании «Капиталъ» Вадим Сосков. Этот тезис подтверждает и гендиректор управляющей компании «Вика» Михаил Малахов: «В нашем портфеле совсем нет акций, мы избавились от них еще в конце 2007 года, перейдя в инструменты с фиксированной доходностью». Господин Малахов отмечает, что стоимость облигаций также сильно упала, однако заработать на вложениях в этот инструмент позволил купонный доход по бумагам.
Большинство компаний по-прежнему делают ставку на акции, так как очевидно, что в долгосрочной перспективе госбумаги не способны обеспечить доходность выше инфляции, поясняет замгендиректора управляющей компании «Агана» Борис Соловьев.
Несмотря на рекордно низкую доходность, управляющие уверены, что это не станет причиной уменьшения накоплений граждан в управлении частных компаний. Напомним, что граждане, передавшие свои пенсионные накопления в частные УК, вправе перевести их обратно в управление государства. Однако в ПФР считают, что этого не произойдет.
ПРИЕХАЛИ
Ведомости, 12 Ноября 2008
По сравнению с прошлым годом российский авторынок продолжает демонстрировать уверенный подъем и по итогам года окажется в плюсе (за 10 месяцев 2008 г. по сравнению с тем же периодом прошлого года рынок иномарок, по данным АЕБ, вырос на 36%). Но если анализировать помесячную статистику продаж, становится видно, что рост прекратился еще летом. Пик пришелся на июнь, когда было продано 202 309 иномарок. Июль и август — традиционные месяцы снижения спроса, но он не оживился и в сентябре: продажи составили 179 423 штуки. В октябре стало еще хуже: банки начали сворачивать программы кредитования, а потребители в преддверии худших времен — откладывать покупки.
Из числа 10 самых популярных брендов в России только три в октябре показали рост по сравнению с сентябрем: Chevrolet (+43,64%), Ford (+7,58%) и Renault (+3,65%).
По словам гендиректора ЦМАКП Елены Абрамовой, снижение объемов продаж автомобилей напрямую связано с финансовым кризисом: люди отвыкли покупать автомобили за наличные, а кредиты либо не выдаются, либо дорожают. Проблемы с выдачей кредитов продлятся еще как минимум полгода, но дальше будет действовать фактор снижения доходов населения: люди будут терять работу, а доходы от бизнеса будут уже не так высоки, как раньше, и многие отложат покупки на неопределенный срок.
RAMBLER ОЩУТИЛ КРИЗИС
Ведомости, 12 Ноября 2008
Затраты компаний на рекламу в интернете пошли на спад, констатирует Rambler.
Особенно пострадала от кризиса банерная реклама. «Яндекс», большая часть выручки которого приходится на контекстную рекламу, надеется, что этот сектор рекламы будет актуален во время кризиса. «Рекламодатель может управлять ценой клика, вносить деньги минимальными порциями, в любой момент остановить рекламную кампанию», — объясняет представитель «Яндекса» Михаил Ушаков. По его словам, проблемы в экономике повлияли на цену перехода на сайт рекламодателя: компании, работающие в сфере финансов, строительства, недвижимости, мобильной связи, снизили расценки.
URALS РАСТЕТ ПРОТИВ РЫНКА
Коммерсант, 12 Ноября 2008
Мировые цены на нефть опустились вчера ниже $60 за баррель. Цена на российскую Urals, напротив, выросла на фоне сокращения поставок из России, однако это привело лишь к увеличению доли нефти из Латинской Америки на европейском рынке. Аналитики сомневаются в способности России повышать цены на Urals надолго и предупреждают о том, что снижение цен может усилить проблемы нефтяных компаний в декабре 2008 года.
Снижение мировых нефтяных цен вновь поставило под вопрос эффективность принятых правительством мер по снижению экспортной пошлины.
Данные ценовых агентств по спотовым контрактам по российской нефти Urals на понедельник, напротив, показывают некоторый рост. Российская Urals (c.i.f. порты Средиземноморья) в понедельник составила $57,60 за баррель, что на $1,33 выше предыдущих значений. Российская нефть с поставкой в порты Западной Европы (Urals c.i.f. С.-З. Европа) стоила $56,82 за баррель (+$1,30), Siberian Light (c.i.f. С.-З. Европа) — $58,92 за баррель (+$1,41). Вероятно, происходящее — следствие сокращения поставок нефти из России на 25% в начале ноября (данные обнародованы главой «Транснефти» Николаем Токаревым в прошлое воскресенье), а также позитивного воздействия обнародованного плана госсовета КНР по поддержке экономики Китая.
ЭКСПОРТ НЕФТИ УПАДЕТ
Ведомости, 12 Ноября 2008
Экспорт энергоносителей до 2030 г. останется главным фактором для развития российской экономики, констатируется в проекте энергостратегии. Мировой спрос на топливно-энергетические ресурсы будет расти в среднем на 2-2,5% в год, говорится в документе. Но рост российского экспорта этих ресурсов будет иметь затухающую динамику — со стабилизацией его объемов после 2020 г. на уровне 1000 млн т условного топлива против 892 млн т в 2007 г.
Энергорынки Европы и СНГ останутся основными для сбыта продукции российского ТЭКа, говорится в документе. Вместе с тем прогнозируется и быстрый рост спроса на российские энергоресурсы в странах Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) и Южной Азии. Основными партнерами России в этих регионах будут Китай, Япония, Корея, Индия. Доля этих стран в российском экспорте нефти и нефтепродуктов может вырасти к 2030 г. с 5% до 16-24%, газа — с 0 до 24-27%.
МЕТАЛЛУРГИ КРЕДИТУЮТ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ
Коммерсант, 12 ноября 2008
Вчера «Прайм-ТАСС» сообщил, что размер общей просроченной дебиторской задолженности потребителей перед Новолипецким меткомбинатом (НЛМК) по сравнению с январем выросла более чем в 26 раз. Как пояснили «Ъ» в НЛМК, она составила около 2 млрд руб. Самыми злостными неплательщиками оказались предприятия автопрома, чей долг вырос почти в десять раз, и строители — почти в пять раз. Однако на НЛМК не планируют прекращать отгрузку, рассчитывая урегулировать долг путем переговоров.
Накануне стало известно, что дебиторская задолженность Магнитогорского меткомбината достигла 25 млрд руб., причем ее основная доля также приходится на автопром. Остальные металлурги пока предпочитают не раскрывать уровень дебиторской задолженности.
ДЕШЕВЛЕ НЕ ПРОИЗВОДИТЬ
РБК daily, 12 Ноября 2008
Алюминиевые компании массово сокращают производство. Американская Alcoa, входящая в тройку крупнейших в мире производителей алюминия, приняла решение о сокращении производственных мощностей на 350 тыс. т. Таким образом, с учетом октябрьского снижения в целом объем сокращения мощностей составил 615 тыс. т, или 15% от общего годового объема производства. Alcoa сообщает, что сокращение производства вызвано планами по минимизации расходов в условиях ослабления спроса и ухудшения мировой экономической конъюнктуры. «Компания немедленно приступает к реализации этой программы», — пояснил РБК daily представитель Alcoa Кевин Лоуэри. Программа затронет производство компании по всему миру. Объем годового производства металла Alcoa с учетом сокращений составит примерно 3,5 млн т первичного алюминия.
Снижать производство в мировом масштабе алюминиевые компании заставляют высокие производственные издержки и низкие цены на металл. На LME алюминий подешевел с 3300 долл. за тонну в июле этого года до 1885 долл. за тонну в конце октября. Как недавно заявлял гендиректор UC Rusal Александр Булыгин, уже при цене 2500 долл. за тонну металла для 75% производителей алюминия в Европе, США и Китае бизнес перестает быть рентабельным. У той же Alcoa в третьем квартале 2008 года издержки выросли на 5% по сравнению с третьим кварталом прошлого года.
РОССИЯ В ПИКЕ
Ведомости, 12 ноября 2008
Торги на российских биржах напоминают вышедшие из-под контроля качели: в понедельник индекс РТС вырос на 6,8%, а вчера упал на 10,7% до 725,9 пункта. Индекс ММВБ снизился на 12,6%, а торги на фондовой бирже ММВБ за 5 минут до окончания были приостановлены до четверга или специального распоряжения ФСФР. Биржи приостанавливали торги и в течение дня: РТС — на час с 12.35 МСК, фондовая биржа ММВБ — на час с 11.05 МСК.
В «голубых фишках» была настоящая распродажа, они все подешевели более чем на 10%: акции «Газпрома» рухнули на 14%, «Роснефти» — на 13,2%, Сбербанка — на 11,9%, «Лукойла» — на 11,5%. Акции «Уралкалия» обрушились на 34,8% на ММВБ и на 23% на LSE. «Инвесторы в панике избавляются от этой бумаги», — говорит управляющий УК «Тройка диалог» Андрей Килин. Индекс FTSE Russia вчера потерял 17%.
Российский рынок не одинок в падении: накануне фондовые индексы США снизились на 1,3-1,9%, европейские — на 3,6-5%, азиатские — на 1,7-4,8%. Вчера американский рынок вновь открылся падением — на 19.00 МСК Dow Jones терял 3,1%. Цена за баррель нефти марки Brent выросла на 1,6% до $58,2.
ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ В США ВО ВТОРНИК УПАЛИ
ПРАЙМ-ТАСС (prime-tass.ru), 12 Ноября 2008
Фондовые индексы по итогам торгов в США во вторник упали, при этом акции American Express и Starbucks подешевели на фоне сокращения потребительских расходов, в то время как котировки таких сырьевых компаний, как Devon Energy, снизились на фоне опасений относительно того, что даже центральный банк Китая не сможет дать толчок росту спроса в мировой экономике.
Опасения относительно жизнеспособности американской автомобильной промышленности спровоцировали падение котировок акций General Motors до самого низкого уровня со времен Второй мировой войны.
Котировки акций компании American Express упали на 1,58 доллара, или на 6,6 проц, до 22,40 доллара после того, как одна из крупнейших в мире платежных систем подала заявку на трансформацию в банковскую холдинговую компанию. Эти действия были сочтены как призыв к правительству о помощи.
Акции компании Starbucks /компонент Nasdaq/ подешевели на 21 цент, или на 2,1 проц, до 9,99 доллара после того, как компания сообщила, что откроет меньше, чем планировалось, новых кофеен-магазинов за пределами США из-за сокращения прибыли в 4-м финансовом квартале.
В то же время, акции Goldman Sachs Group поднялись на 3,47 доллара, или на 4,9 проц, до 74,68 доллара, зато акции Morgan Stanley потеряли 50 центов, или 3,4 проц, закрывшись на уровне 14,08 доллара.
«Судя по всему, ситуация не улучшается, несмотря на вливание средств в финансовый сектор, — сказал один из трейдеров с Уолл-стрит. — Теперь очевидно, что кризис довольно сильно затронул /реальную/ экономику, и увольнения набирают скорость. Особенно тревожит ситуация в General Motors, Chrysler и Ford Motor».
УХОДЯЩАЯ НАТУРА ГОСУДАРСТВА
Коммерсант, 12 Ноября 2008
Финансовый кризис поставил крест на идеях привлечь западных архитектурных звезд в Россию. Самые амбициозные проекты закрываются один за другим.
Строго говоря, пока от строительства Охта-центра в Петербурге еще не отказались. Валентина Матвиенко лишь отказалась его финансировать, предоставляя «Газпрому» самому решать, будет это здание строиться или нет. Но сдвиг кардинальный. До сих пор там работала такая схема: город крайне заинтересован в развитии Охты, «Газпром» готов построить там свой офис, но взамен город, во-первых, сам разбирается со своими жителями, которые против строительства, во-вторых, финансирует стройку в объеме чуть меньше половины затрат. Теперь город признает, что это строительство ему на самом деле вовсе не нужно. Хотите — стройте, нет — как хотите.
Строго говоря, никто не отказался и от строительства башни «Россия» в Сити. Из проекта лишь вышла Московская девелоперская компания, половина которой принадлежит правительству Москвы, а половина — Шалве Чигиринскому. В московских стройках сложная система собственности, и не совсем понятно, кто же остался в проекте: по логике получается, что тот же Шалва Чигиринский, но уже без правительства
Можно перечислить еще десяток крупных проектов с участием иностранных архитектурных звезд, которые если не погибли, то перешли в латентную фазу. Судьба Нагатинской поймы, небоскреба в Сургуте, реконструкции Новой Голландии (все Чигиринский — Фостер), Апраксина Двора (Дерипаска — Вилкинсон), Золотого Острова («Гута-девелопмент» с группой иностранных архитекторов — Фостер, Эгерат, Нувель), десятков проектов «Миракса» и т. д. совершенно туманна. Непосредственно перед кризисом русская архитектура вышла на принципиально новый этап своего существования — к нам пришли западные звезды. Но не успела на нем закрепиться — ни один проект не перешел в стадию реализации. На этом, похоже, все и кончится.
Что заставляет задуматься о странной природе этих проектов. Все они выглядели как результат амбициозного частно-государственного партнерства, демонстрирующего, что Россия встает с колен. Все оказались чем-то другим. При первой опасности из них побежали не частные инвесторы (что было бы естественно, поскольку бизнес-планы этих проектов сегодня весьма сомнительны), а как раз государство (кроме Елены Батуриной, она в силу непонятных причин ведет себя по-государственному). Теперь оказывается, что государственной идеи в них не было.
УСКОРЕНИЕ ИПОТЕКИ
Время новостей, 12 Ноября 2008
До конца следующего года Агентство по ипотечному жилищному кредитованию направит около 60 млрд руб. на различные формы рефинансирования ипотеки. Также государственное агентство намеревается выступать поручителем выпуска банками ипотечных облигаций, по его оценкам, в следующем году объемы поручительства могут составить до 500 млрд руб. Тогда, считают руководители АИЖК, отечественный рынок ипотеки может стабилизироваться уже ко второй половине 2009 года.
В ходе вчерашней пресс-конференции гендиректор АИЖК Александр Семеняка отметил, что мировой финансовый кризис привел к сокращению числа банков, выдающих кредит на покупку жилья, кроме того, выросли процентные ставки. По его словам, АИЖК намерено поддержать спрос на данный вид банковских услуг. Как известно, функция агентства заключается в выкупе у коммерческих банков закладных по ипотечным кредитам. В конце ноября — в начале декабря текущего года АИЖК рассчитывает получить от государства 60 млрд руб. в качестве взноса в уставный капитал. Как известно, эта мера является частью антикризисного плана, одобренного правительством в октябре. Чтобы начать масштабное рефинансирование закладных раньше, чем будут получены средства бюджета, АИЖК возьмет кредит на 5 млрд руб. в Сбербанке. Крупнейший банк страны открыл агентству полугодовую кредитную линию для расширения объемов рефинансирования ипотеки. «Кредит открыт на полгода, но мы рассчитываем погасить его, как только получим средства от государства», — подчеркнул г-н Семеняка.
По его словам, в 2008 году в среднем агентство ежемесячно выкупало у банков закладных на сумму около 3 млрд руб. В октябре эти объемы несколько снизились. По мнению агентства, это снижение носит сезонный характер, подобное наблюдалось и в прошлом году. Однако уже с ноября АИЖК планирует выйти на показатель 5 млрд рублей.
ДЕВЕЛОПЕРЫ ДЕШЕВЕЮТ ВМЕСТЕ С ЖИЛЬЕМ
Коммерсант, 12 ноября 2008
В 2009 году цены на жилье в России упадут на 20%, а коммерческая недвижимость потеряет в цене около 10%, говорится в ноябрьском исследовании российского рынка недвижимости UBS. "От цен на недвижимость напрямую зависит прибыль компаний, а значит, и их стоимость. При этом у девелоперов серьезные проблемы с финансированием и долгами (ставки по кредитам для застройщиков сегодня уже превышают 2025% годовых. — «Ъ») ", — поясняет переоценку справедливой стоимости акций девелоперов в сторону существенного снижения аналитик UBS Екатерина Красненко. По ее словам, из четырех компаний наименьшая зависимость от ситуации с ценами на рынке наблюдается у Mirland Development, строящей сеть торговых центров. «У девелопера подписаны долгосрочные контракты с арендаторами, и изменение условий по договорам будет возможно только через штрафы», — отмечает эксперт. По данным UBS, долговой портфель Mirland Development составляет всего $149 млн, из которых до конца года надо погасить $7 млн и в течение 2009 года — $30 млн. В 2009 году объекты должны принести девелоперу около $194 млн.
Также сравнительно слабо от снижения стоимости квадратного метра и падения арендных платежей зависит ОПИН. «У компании хорошая ситуация с долгами: их меньше чем собственных средств компании. В таких условиях девелопер может спокойно переждать время снижения цен», — отмечает Екатерина Красненко. На конец июня 2008 года долговая нагрузка ОПИН достигала $404 млн ($109 млн к погашению до конца 2008 года), объем собственных средств — $460 млн.
БОЛЬШАЯ РАСПРОДАЖА
Ведомости, 12 ноября 2008
РТМ собирается продать часть своих объектов, чтобы расплатиться с долгами. К продаже уже подготовлен ряд объектов, составляющих 16% от общей площади всего портфеля недвижимости, или около 45% от общей площади объектов, находящихся в эксплуатации, говорится в сообщении девелопера. В компании комментировать продажу отказались.
Портфель компании сейчас составляет 56 объектов общей площадью 558 000 кв. м (по оценке Colliers International, их стоимость — $983,4 млн). Таким образом, получается, что РТМ готова продать примерно 90 000 кв. м. За них компания планирует выручить до $300 млн, которые будут направлены в первую очередь на погашение задолженности. Чистый финансовый долг РТМ на 30 июня 2008 г. согласно отчетности составляет $482,3 млн. Свою краткосрочную задолженность девелопер не раскрывает.
Продажа объектов в сегодняшней ситуации чуть ли не единственная возможность расплатиться с банками, говорит партнер S.A. Ricci / King Sturge Владимир Авдеев. Он напоминает, что акции и недвижимость компаний, находящиеся в залоге, сейчас стремительно дешевеют, а доплатить банкам разницу нечем.
«ЭЛЕКТРОНИКА» ЗАВИСЛА
Коммерсант, 12 Ноября 2008
Банк «Электроника», входящий в число уполномоченных банков правительства Москвы, по предписанию Банка России вчера приостановил все операции по своим и клиентским счетам. Так регулятор отреагировал на происходившие в течение последнего месяца задержки в проведении банком клиентских платежей и ограничения по выдаче вкладов.
О приостановке банком «Электроника» всех операций по предписанию ЦБ «Ъ» сообщил оператор call-центра банка. Зампред правления «Электроники» Евгений Майоров подтвердил вынесение предписания, сообщив, что сейчас в банке проводится проверка ЦБ. «Ревизия выявила ряд нарушений, в том числе нарушения нормативов ликвидности и платежной дисциплины, — сообщил „Ъ“ господин Майоров. — В связи с этим было вынесено предписание о приостановке ряда операций на три дня, за которые банк должен разработать меры по исправлению нарушений». Евгений Майоров отказался уточнить, о приостановке каких операций идет речь.
«Электроника» входит в число уполномоченных банков правительства Москвы, которые могут участвовать в организации системы кассового обслуживания бюджето-получателей и формировании механизмов управления ликвидностью московского бюджета. В связи с этим «Электроника» могла бы рассчитывать на помощь со стороны ЦБ РФ, готового спасать банки, через которые проводятся бюджетные платежи. Однако регулятор ранее заявлял, что решение этого вопроса будет зависеть от объема проводимых бюджетных платежей.
GM ГОРИТ
Ведомости, 12 Ноября 2008
Вчера акции General Motors подешевели до уровня 1946 г. У компании почти не осталось денег, эксперты ждут ее банкротства
В опубликованном 7 ноября отчете за III квартал компания указала, что ее выручка составила $37,9 млрд, операционный убыток — $4,2 млрд, чистый убыток — $2,8 млрд. Также GM призналась в отсутствии ликвидности: оставшихся денег может не хватить даже до конца года. В III квартале GM потратила $6,9 млрд, сократив свои денежные резервы до $16,2 млрд. Президент GM Рик Вагонер сказал, что компании надо $11-14 млрд на пополнение оборотного капитала. Одновременно GM сообщила, что нарушение долговых ковенант позволит кредиторам потребовать досрочной выплаты $6 млрд. Наконец, в понедельник GM объявила, что ее главный поставщик деталей — Delphi не может выйти из состояния банкротства.
В итоге в пятницу акции GM подешевели на 9%, в понедельник — на 23%, вчера — на 14%. «Мы считаем, что коллапс GM неизбежен „…“ пережить это будет трудно всей отрасли и экономике США», — говорится в отчете Deutsche Bank. Банк ожидает банкротства автоконцерна. «Это знаковое для отрасли событие, фактически горит лидер отрасли», — согласен Агибалов. Банкротство GM скажется на экономике США больше, чем банкротство Lehman Brothers, думает он.
Плохо не только GM, но и другим автопроизводителям. Выручка Ford в III квартале 2008 г. упала на 22% до $32,1 млрд, ее операционный убыток равен $3 млрд. Ford объявила о новых увольнениях сотрудников и сокращении капиталовложений: к январю 2009 г. будет уволено 10% офисных сотрудников и 2600 заводских рабочих. Chrysler убытков не раскрывает.
Выжить автоконцернам может помочь государство, считают аналитики Deutsche Bank. GM, Ford и Chrysler на прошлой неделе попросили у государства помощи в $50 млрд. Избранный президент США Барак Обама, встречаясь в понедельник в Белом доме с Джорджем Бушем, призвал его срочно помочь автоконцернам.
«ЛИЧНЫМ АВТОРИТЕТОМ» АНГЕЛЫ МЕРКЕЛЬ
Время новостей, 12 Ноября 2008
Руководство Opel, германской «дочки» американского автоконцерна General Motors (GM), похоже, дошло до отчаяния из-за глобального финансового кризиса. В пятницу на прошлой неделе в ведомство федерального канцлера лично на имя Ангелы Меркель поступило письмо с просьбой о помощи, подписанное европейским президентом Genеral Motors и главой наблюдательного совета Карлом-Петером Форстером, главой Opel Хансом Демантом и председателем всеобщего совета предприятия Клаусом Францем.
Как пишут руководители Opel, г-же Меркель «своим авторитетом» необходимо лоббировать новую кредитную программу для европейской автомобильной промышленности на 40 млрд евро в Европейском инвестиционном банке. Эти достаточно весомые средства должны быть направлены в Германии в первую очередь на выплату автовладельцам премий за утилизацию старых автомобилей, а также на дешевые потребительские кредиты для приобретения новых машин. Тем самым для потенциальных покупателей будут созданы важные дополнительные стимулы.
В эти дни котировки акций General Motors рухнули до минимума, на который не опускались с 1946 года. Временами акции дешевели на четверть своей стоимости — их можн было приобрести по 3 долл. за штуку. А еще год назад они стоили в среднем в десять раз дороже. По мнению The Wall Street Journal, виной тому опасения относительно нехватки денежных средств у автомобилестроительной компании, а также вероятности ее банкротства.
КАК СЭКОНОМИТЬ МИЛЛИАРД
Ведомости, 12 Ноября 2008
Британская Vodafone снизила прогноз по выручке на этот год, зато увеличила прогноз по объему денежного потока
Согласно новому прогнозу, представленному вчера новым гендиректором Vodafone Витторио Колао, выручка компании в этом году составит 38,8 млрд фунтов стерлингов (около $61 млрд).
В условиях кризиса Vodafone фокусируется на оптимизации денежных потоков и операционных показателей, заявил Колао. Он пообещал в 2010—2011 финансовых годах урезать затраты на 1 млрд фунтов стерлингов ($1,56 млрд). «Новая стратегия должна сделать компанию более компактной и оперативной», — заявил Колао. Vodafone обещает стать гораздо сдержаннее в отношении капзатрат, а покупки станут более осторожными и избирательными.
Правда, груз долгов оператора (27 млрд фунтов стерлингов) «оставляет не слишком большое пространство для маневров», признал финансовый директор Vodafone Энди Холфорд. Но Vodafone рассчитывает к середине 2009 г. рефинансировать примерно 2,5 млрд фунтов.
ОПЦИОНЫ В КРИЗИС
Ведомости, 12 Ноября 2008
Несмотря на кризис, совет директоров «Роснефти» поручил комитету по кадрам разработать опционную программу для менеджеров. Об этом говорится в протоколе совета «Роснефти», который прошел 18 октября. Точной даты для разработки программы нет — комитет должен выполнить поручение за время действия его полномочий, т. е. до годового собрания акционеров.
Об опционной программе «Роснефть» думает с 2005 г. Тогда, готовясь к IPO, менеджеры госкомпании предлагали отдать на опционы 2% ее акций, но чиновникам эта доля показалась слишком большой. В июне в интервью «Ведомостям» президент «Роснефти» Сергей Богданчиков говорил, что предложения по опцион ной программе уже внесены в совет директоров. «Наши условия сопоставимы с теми программами, которые действуют в других компаниях», — говорил он, не вдаваясь в подробности.
Помимо разработки опционной программы совет директоров «Роснефти» поручил правлению внедрить институт независимых директоров в «дочках» компании. Предложения по этому поводу должны быть подготовлены уже в январе 2009 г.
«ТЕХНОСЕРВ» В ПОИСКАХ РОСТА
РБК daily, 12 Ноября 2008
Выручка «Техносерва» в первом полугодии 2008 финансового года (завершился 30 сентября) выросла на 47%, до 700,1 млн долл. Для поддержания двузначных темпов роста компания намерена продолжить поглощения активов, подешевевших в связи с финансовым кризисом. Финансировать покупки «Техносерв» планирует из собственных средств. По оценкам аналитиков, чистая прибыль компании в 2008 году может достичь 75 млн долл.
Кризис ликвидности пока несильно отразился на бизнесе компании, говорит исполнительный директор «Техносерва» Юрий Баев. По его словам, компания пока не планирует сокращать персонал или снижать зарплаты сотрудникам.
Количество сотрудников по состоянию на 1 октября 2008 года увеличилось более чем на 10% и составило 1647 человек. При этом финансовый кризис затронет другие сектора экономики и, соответственно, ударит по ИТ-бюджетам заказчиков, и сохранить прежние темпы роста у «Техносерва» в ближайшие годы вряд ли получится.
МОЭК НА ГРАНИ КРИЗИСА
РБК daily, 12 Ноября 2008
Московская объединенная энергетическая компания (МОЭК) объявила о приостановке финансирования инвестпрограммы на следующий год. По словам менеджмента, компания в условиях кризиса не может увеличивать свой кредитный портфель, поэтому финансирование может быть привлечено через продажу части доли правительства Москвы. Однако аналитики сомневаются, что в условиях кризиса МОЭК найдет покупателя на этот пакет. Альтернативный вариант — помощь города в привлечении займов под льготный процент.
Как заявил вчера заместитель гендиректора МОЭК по корпоративному развитию и инвестициям Олег Горелов, из-за кризиса компания приостановит финансирование инвестиционной программы на 2009 год в объеме 7 млрд руб. По его словам, проект по перекладке труб теплоснабжения в Москве, составляющий основную часть инвестпрограммы, позволяет перенести его на более поздний срок. При этом МОЭК намерена сфокусироваться на проектах по реконструкции, поддержанию существующего фонда и аварийных ремонтах. В компании РБК daily добавили, что минимальная производственная программа, предусматривающая прокладку 250 — 300 км теплосетей, однозначно будет сохранена. Планы МОЭК по прокладке теплосетей на этот год составляют 650 км.
По словам г-на Горелова, МОЭК скорее всего завершит этот год с нулевой прибыльностью. По его словам, это связано в том числе с тем, что среднегодовая температура в текущем году выше средней и в 2009 году скорее всего ситуация будет такая же. Ранее генеральный директор компании Александр Ремезов озвучивал планы в 2008 году получить чистую прибыль на уровне 500 млн руб., тогда как первоначальный план по прибыли составлял около 1 млрд руб., но был скорректирован из-за теплой зимы.
РЕКЛАМОДАТЕЛИ ОТКЛЮЧАЮТСЯ ОТ ИНТЕРНЕТА
Коммерсант, 12 Ноября 2008
Рентабельность интернет-холдинга Rambler Media в четвертом квартале может стать нулевой — его рекламные сборы в октябре оказались на 50% ниже прогнозных. Пересмотрены могут быть и условия сделки по продаже компании IMHO VI рекламного агентства Index20, которое входит в Rambler Media. По оценкам экспертов, из-за кризиса, заставившего рекламодателей приостановить свои кампании, рунет недосчитается в этом году более $75 млн.
Уменьшилось не столько количество заказов, сколько бюджеты конкретных рекламодателей, разъясняют в холдинге. Кроме того, в октябре снизились и расценки на медийную рекламу. Поступления от контекстной рекламы (тематические ссылки в результатах поиска и на профильных ресурсах) в октябре хоть и в меньшей степени, но также не соответствовали ожиданиям.
Снижение продаж медийной рекламы негативно скажется на рентабельности Rambler Media. Если по итогам девяти месяцев показатель EBITDA margin достиг 18,7%, то в четвертом квартале он может оказаться нулевым, предупредил вчера холдинг. То есть операционные расходы «съедят» всю выручку, поясняет старший аналитик Альфа-банка Иван Шувалов.
Из-за шоковой реакции на кризис ликвидности в октябре рекламодатели, преимущественно финансового сектора, массово отзывали свои бюджеты, подтверждает Арсен Рева зов, председатель правления агентства IMHO VI (входит в группу «Видео Интернешнл», продает рекламу на главной странице Rambler). «Чтобы стимулировать спрос, мы в среднем на 15-20 процентов увеличили бонусы клиентам, из-за чего Rambler Media в отчете указывает на снижение стоимости тысячи контактов», — говорит он. Базовая стоимость тысячи контактов на Rambler при покупке минимального пакета без учета скидок равна 170 руб. Аналогичный показатель для «Яндекса» — 300 руб., Mail.ru — 125 руб. Спрос постепенно восстанавливается, приток новых клиентов компенсирует отмены ранее забронированных кампаний, утверждает господин Ревазов.
EXPRESS-КРЕДИТОВАНИЕ
Коммерсант, 12 Ноября 2008
Федеральная резервная система США удовлетворила запрос одной из крупнейших в мире платежных систем, American Express, на смену юридического статуса — AmEx разрешили стать коммерческим банком. AmEx последовала примеру инвестбанков Goldman Sachs и Morgan Stanley, сменивших статус, чтобы иметь возможность получить господдержку.
American Express основана в 1850 году, на сегодняшний день является третьей по величине платежной системой в мире. Согласно отчету компании, в 2007 году число обслуживаемых карт составляло 86,4 млн, платежи по ним составили $647 млрд. Реализует проекты с национальными партнерами в 125 странах мира. В России выпуск и обслуживание карт AmEx осуществляет банк «Русский стандарт».
American Express почувствовала на себе финансовый кризис уже в конце прошлого года — в четвертом квартале 2007 года прибыль AmEx упала на 10% (см. «Ъ» от 30 января). В третьем квартале 2008 года прибыль AmEx упала уже на 23%. Представляя результаты третьего квартала 20 октября, господин Шено заявил, что AmEx зафиксировала замедление расходов держателей карт на фоне ослабления мировой экономики и возросшей нестабильности финансовых рынков. В конце октября компания объявила о планах резкого снижения издержек путем сокращения 10% своей рабочей силы по всему миру (около 7 тыс. человек) и замораживания части зарплат. С помощью этих мер AmEx планировала к концу 2009 года снизить издержки на $1,8 млрд.
Однако одного снижения расходов для решения финансовых проблем в платежной системе, видимо, сочли недостаточным. Получая статус коммерческого банка, AmEx сможет начать привлекать средства при помощи депозитов, что в нынешних условиях многие эксперты считают одним из наиболее надежных источников финансирования.
УШЛИ ДОМОЙ
Ведомости, 12 Ноября 2008
Годы дорогой нефти и хронический дефицит торговли США с развивающимися экономиками позволили государственным фондам стран — экспортеров сырья накопить почти $7 трлн. К 2012 г. под управлением суверенных фондов будет уже $8,5 трлн, прогнозирует Merrill Lynch.
Почти половина (45%) активов государственных инвестфондов приходится на Ближний Восток, около 25% — на Азию, около 5% — на Россию. Крупнейшие суверенные фонды у Объединенных Арабских Эмиратов, Саудовской Аравии, Кувейта, Норвегии, Сингапура, Китая и России.
Пользуясь ослаблением доллара и проблемами западных компаний, в 2007—2008 гг.
суверенные фонды охотно скупали их акции. Они приобрели доли в различных компаниях с мировым именем — таких как Citigroup или UBC — в общей сложности на $91,5 млрд. Чем изрядно напугали правительства развитых стран: они заподозрили, что рано или поздно экономическая экспансия обернется политическим влиянием и начнет угрожать национальной безопасности. Хотя только пятая часть инвестиций была покупкой целой компании, фонды в основном приобретали только миноритарные пакеты (не более 10% акций) и подчеркнуто не участвовали в управлении компаниями. Но ограничения для инвестирования средств суверенных фондов ввели у себя США и Германия.
Теперь обо всех этих страхах можно забыть: почти все госфонды меняют свою инвестиционную стратегию, переориентируясь на внутренние рынки. Делают они это не от хорошей жизни: из-за финансового кризиса и падения цен на сырье приток зарубежного капитала на их рынки прекратился, поэтому госфонды теперь вынуждены замещать иностранных инвесторов.
DEUTSHE BORSE ПЕРЕСМАТРИВАЕТ ПЛАНЫ
Независимая газета, 12 Ноября 2008
Сегодня во Франкфурте-на-Майне завершается ежегодный Немецкий инвестиционный форум. Он проходит в условиях, когда экономика Германии, как и многих европейских стран, скатывается в стагнацию. Кризис нанес удар и по надеждам немецкой фондовой биржи — Deutshe Borse — повторить прошлогодний успех по привлечению на свою площадку российских компаний с целью размещения капитала.
Впрочем, мировой финансовый кризис заставил многих эмитентов пересмотреть планы по размещению своих акций на фондовых биржах. В условиях дефицита ликвидности, падения фондовых индексов и всеобщего недоверия компании отказываются от IPO и SPO, так как не надеются получить справедливую цену за свои бумаги, поэтому откладывают их проведение до лучших времен.
Между тем, как следовало из выступлений участников форума, руководство Deutshe Borse рассчитывает, что полностью инвестиционная деятельность не заглохнет, а франкфуртская биржа благодаря более низким расценкам за обслуживание по сравнению с другими мировыми биржами сохранит привлекательность для российских и прочих иностранных эмитентов.
Пока же российские компании одна за другой заявляют о переносе сроков или вообще об отказе от вывода своих ценных бумаг на фондовые площадки. Это значит, что Deutshe Borse в ближайшее время не удастся развить свой успех на российском рынке — за полтора года, прошедших с момента открытия представительства Detshe Borse в Москве, листинг во Франкфурте провели 12 российских компаний.
NOKIA SIEMENS СОКРАЩАЕТ ШТАТ
РБК daily, 12 Ноября 2008
Совместное предприятие Nokia Siemens Networks финского производителя мобильных телефонов Nokia и германского концерна Siemens планирует сократить около 1820 рабочих мест. Сокращения коснутся подразделений, располагающихся в Финляндии и Германии. При этом в Финляндии планируется сократить максимум 750 рабочих мест. В Германии на предприятии в Мюнхене под сокращение попадут 500 сотрудников. Также компания намерена сократить около 50 человек в Египте и 20 — в США.
Nokia Siemens Networks начала свою работу 1 апреля 2007 года. Nokia и Siemens владеют компанией на паритетной основе. Активы Siemens, внесенные в совместное предприятие, составляют 2,4 млрд евро, активы Nokia — 1,7 млрд евро.
KPRF.RU - На основе дайджеста агентства «Медиалогия»
