Хроника современного кризиса капитализма: Вторая волна банковского кризиса в России может накрыть до 200 банков

19.04.2009 20:49

Хроника современного кризиса капитализма. Статистика разрушает миф об эффективности мер правительства. В результате кризиса в России могут исчезнуть 200 банков. Через четыре года добыча нефти в России может упасть на 8%. Уральская горно-металлургическая компания (УГМК) заморозила строительство металлургического завода в Тюмени.

СХВАТИЛИСЬ ЗА ПОРТФЕЛИ

Ведомости, 17 Апреля 2009

Правительство перестаралось, проталкивая деньги в экономику: ручное управление банками привело к росту плохих долгов. Поэтому требование наращивать кредитный портфель компаниям минимум на 2% в месяц может быть отменено. Правительство, скорее всего, перестанет требовать от системообразующих банков, чтобы они наращивали портфель кредитов компаниям на 2% в месяц, рассказали «Ведомостям» чиновники аппарата правительства и Минэкономразвития. Окончательное решение примет премьер Владимир Путин, уточняет чиновник Минфина.

«Из-за административного давления растет просрочка по кредиту, а это с точки зрения общей макроэкономической ситуации гораздо опаснее, чем крах плохих заемщиков», — объясняет один из чиновников. У Сбербанка за январь — февраль доля просроченных кредитов выросла с 1,7% до 2,1%, у ВТБ — с 2% до 2,9%, у Газпромбанка — с 1% до 3%. В марте просрочка у ВТБ увеличилась до 3,7%. Под плохие кредиты банки формируют резервы, что уменьшает их капитал и возможности для кредитования. В среднем по банковской системе объем этих резервов почти вдвое превосходит объем просроченных кредитов.

Директивы системообразующим банкам — Сбербанку, ВТБ и Газпромбанку — дали еще в конце 2008 г. Директиву пришлось писать, объясняет чиновник аппарата правительства, из-за того что банкиры неохотно и дорого кредитовали реальный сектор экономики: «Им надо было указать, что господдержка им давалась не ради их красивых глаз, а для того, чтобы в компании стали поступать деньги». «Директивы скорее носили воспитательный характер, мы понимали, что это короткая мера», — признается другой чиновник.

Формально 2% в месяц должен был прибавлять и ВЭБ. «Мы эту норму ежемесячно перевыполняем», — говорит сотрудник ВЭБа. Представитель ВЭБа Андрей Мазуров сообщил, что на 1 апреля кредитный портфель госкорпорации без учета рефинансирования западных займов составил примерно 310 млрд руб., а на 1 января он был 280 млрд руб. (рост за три месяца — 10,7%).

ХУЖЕ МОСКВЫ С КРИЗИСОМ БОРЕТСЯ ТОЛЬКО КИЕВ

Независимая газета, 17 Апреля 2009

Вчера консалтинговая компания ФБК опубликовала исследование, в котором на основе объективных показателей сравнила эффективность антикризисной политики восьми стран — России, Украины, Казахстана, Франции, Канады, Германии, Великобритании и США. Выяснилось, что хуже, чем Москва, с кризисом борется только Киев.

«Судя по скорости ухудшения основных экономических показателей, борьба с кризисом в мире получается не очень успешной. После каждой встречи „большой двадцатки“ преобладают восторженные оценки, но факты свидетельствуют об обратном», — заявил вчера директор департамента стратегического анализа ФБК Игорь Николаев, представляя расчеты нового индекса антикризисной эффективности. При этом выясняется, что хуже, чем в России, из восьми исследованных стран с кризисом борются только в Украине. Впрочем, это обстоятельство не мешает отечественным чиновникам рапортовать об успехах и высокой эффективности их антикризисных действий.

Так, в программе антикризисных мер российского правительства утверждается, что предпринятые в октябре-декабре 2008 года меры «позволили не допустить разрастания кризиса».

Между тем факты, по мнению экономиста, свидетельствуют об обратном: если в сентябре 2008 года объем промышленного производства вырос в России на 6,3% по сравнению с сентябрем 2007 года, то уже в январе 2009 года промпроизводство упало на 16%, в феврале — на 13,2%, а в марте — на 13,7% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Такое падение показателей промышленности, по мнению Николаева, как раз и говорит о разрастании кризиса, реально противопоставить которому власти ничего не могут.

Чтобы максимально избежать субъективных оценок при проведении исследования, аналитики ФБК положили в основу своего индекса динамику объективных показателей. Среди них не только ВВП и уровень промпроизводства, но и другие индикаторы — в частности, динамика безработицы и реальной зарплаты, оптовых и розничных цен, инвестиций в основной капитал, фондовых индексов, золотовалютных резервов, а также внешнеторгового оборота и оборота розничной торговли. Сводный показатель антикризисной эффективности для каждой страны — это сумма ежемесячных изменений всех названных показателей, взятых с соответствующими весовыми коэффициентами.

Отрицательные значения антикризисного показателя страны говорят о том, что состояние ее экономики хуже, чем в среднем по группе государств. А положительный антикризисный индекс — это признак более высокой устойчивости по сравнению с другими странами.

Последние расчеты антикризисной эффективности за январь 2009 года показывают, что наихудшие значения этого индекса из восьми оцениваемых стран у Украины (минус 1,083) и России (минус 0,6). У Казахстана — ближайшего соседа России по рейтингу — январский показатель антикризисной эффективности положителен (0,059). И этот факт, по словам Николаева, свидетельствует о том, что антикризисная эффективность в Украине и в России не просто хуже, а существенно хуже, чем в других сопоставимых странах.

Примечательно, что вплоть до октября прошлого года Россия и Украина постоянно находились в тройке лучших стран с максимальными значениями антикризисного индекса до 1,1-1,7 пункта. Однако уже в октябре Россия и Украина скатились на самые последние позиции антикризисного рейтинга, где и пребывают до настоящего времени.

Первая попытка сравнения стран по антикризисной эффективности понравилась экспертам, которые, впрочем, нашли в новом индексе и недостатки.

«Попытка создать новый рейтинг стран по антикризисной эффективности может быть весьма плодотворной и востребованной. Правда, все показатели индекса сейчас очень подвижны, и это создает проблему постоянного пересчета рейтинга», — заявил вчера заместитель руководителя Росстата Игорь Ульянов.

НА ПОРОГЕ ВТОРОЙ ВОЛНЫ

Независимая газета, 17 Апреля 2009

Вчера Банк России объявил об отзыве лицензий еще у двух столичных банков — «Фемили» и Сибирско-Московского коммерческого банка, которые полностью утратили собственные средства и оказались неспособны удовлетворить требования кредиторов. Только в марте ЦБ отозвал лицензии у восьми банков. Всего с начала кризиса были ликвидированы оказавшиеся неплатежеспособными несколько десятков кредитных организаций.

Однако нынешние проблемы банковской системы могут померкнуть перед надвигающейся угрозой — осенью банки, возможно, столкнутся с массовым невозвратом выданных кредитов, что вызовет новый кризис ликвидности. По данным ЦБ, до конца года предприятия реального сектора должны погасить российским банкам кредиты на 5,5 трлн. руб. и 62 млрд. долл. — внешних заимствований.

При этом далеко не все испытывающие проблемы должники готовят своих кредиторов к тому, что не смогут рассчитаться по займам.

По оценке гендиректора Агентства по страхованию вкладов (АСВ) Александра Турбанова, в результате кризиса в России могут исчезнуть 200 банков. Напомним, что сейчас в стране действует 948 банков. В этой связи встает вопрос, будут ли власти выходить из второй волны банковского кризиса, применяя те же меры, что и осенью прошлого года, когда банковская система оказалась на грани коллапса, или задействуют другие механизмы.

Выйти из первой волны кризиса отечественным банкам помогла «плавная» девальвация рубля. В АСВ уверены, что банки, получив от государства рублевую ликвидность, использовали эти средства для спекуляций на валютном рынке. Благодаря этому в период с ноября 2008 года по январь текущего года они заработали, по мнению замгендиректора АСВ Андрея Мельникова, около 800-900 млрд. руб. «Это очень сильно сдемпфировало проблему, которая могла быть к этому времени», — считает Мельников.

Первый зампред Банка России Алексей Улюкаев, с одной стороны, отрицает возможность возникновения в 2009 году в банковской системе страны проблем с ликвидностью, с другой — в среду он признал, что ЦБ подготовлены предложения по вхождению государства в капитал банков первого уровня.

Информацию о финансовых проблемах скрывают не только предприятия, но и банки. По статистике Банка России, в настоящее время просроченные кредиты составляют 3,3% от кредитных портфелей банков, что вроде бы некритично. Независимые эксперты оперируют другими цифрами. Главный экономист ФК «Открытие» Данила Левченко оценивает объем просроченных кредитов в 15%, из которых безнадежных около 5%, что составляет 666 млрд. руб. «Их списание с балансов будет означать, что банковская система лишится 20% капитала», — отмечает эксперт.

Бывший первый зампред ЦБ Сергей Алексашенко говорит, что уровень просроченной задолженности по кредитам у банков уже сейчас составляет 8-8,5%, а по мировой практике кризисный уровень — 10%. Еще более пессимистичен в оценках глава Сбербанка Герман Греф. Он уверен, что кризисного уровня российская банковская система уже достигла, и объем плохих кредитов в реальности может быть гораздо выше 10%.

В числе первых признал возросшую долю просроченной корпоративной задолженности Альфа-банк. Как заявил вчера зампред правления банка Владимир Татарчук, просроченная задолженность увеличилась до 9,83% на 1 апреля с 6,04% на начало года и 1,14% на 1 октября 2008 года. По его словам, просрочка по всему портфелю банка в настоящее время составляет 10%, а доля проблемной задолженности достигает 20% от портфеля кредитов.

«В условиях закрытых внешних кредитных рынков и резкого ухудшения доступности внутренних кредитов выплатить десятки и сотни миллиардов рублей и долларов корпоративного долга будет непросто», — отметила замруководителя аналитического департамента компании «СОВЛИНК» Ольга Беленькая.

По ее словам, в перспективе у банков не исключен рост доли плохих долгов до 20-30%, что потребует масштабной рекапитализации кредитных учреждений.

Эксперты считают, что наибольшие проблемы банковской системе с возвратом кредитов осенью доставят предприятия строительной отрасли, девелопмента, машиностроения, розничной торговли, транспорта, металлургии, продукция которых не находит сбыта в связи с кризисом. Главный экономист ФК «Уралсиб» Владимир Тихомиров не исключает, что вторая волна банковского кризиса обернется волной дефолтов предприятий, другой вариант решения вопроса — достижение соглашений должников с банками по реструктуризации долгов. В случае со стратегическим предприятиям до 80% просроченных кредитов может быть пролонгировано на несколько лет. «Правительство и ЦБ должны проанализировать активы и пассивы банков, переоценить их, что-то списать, что-то продать», — полагает Алексашенко.

ПЕРВОЕ ДНО

Газета, 17 Апреля 2009

По предварительным расчетам Росстата, уже в марте темпы падения промышленного производства, исключая сезонные составляющие, по сравнению с февралем этого года приостановились. Та же ситуация отмечается Росстатом и в апреле.

Руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич подытожил: " В марте достигли дна и на нем залегли! " Впрочем, по его словам, долго лежать промышленность не будет, вполне возможно небольшое оживление в ближайшее время. Правда, возрождение промышленности зависит от многих факторов: цен на нефть, величины банковских процентов, возвратности кредитов и т. п. Но своего рода ренессанс, по мнению обоих экономистов, вполне возможен в этом году. Сходные оценки дала в четверг на встрече с премьером Владимиром Путиным министр экономического развития Эльвира Набиуллина ( см. стр. 11).

Впрочем, и Ульянов, и Гурвич больше надеются на Запад как антикризисный локомотив. Главное — преодолеть там дефляцию.

Первое дно кризиса Ульянов и Гурвич заметили во время дискуссии, состоявшейся в четверг в консалтинговой компании ФБК. Отправной темой послужил доклад " Индекс антикризисной активности ", подготовленный экспертами компании. Авторы попытались разработать инструментарий, позволяющий ежемесячно отслеживать эффективность государственных мер в разных странах, направленных на погашение кризисных явлений. Пока этого еще никто не пытался сделать, за исключением международной исследовательской сети Worldwide Independent Network, которая предложила свой индекс кризиса, разработанный на основе недавних социологических опросов 14 555 респондентов в 17 странах мира, включая " большую восьмерку " и БРИК ( Бразилия, Россия, Индия и Китай). Выяснилось, в частности, что страны поделились на три группы в соответствии со степенью оптимистичности ответов респондентов о скорости выхода из кризиса. Россия попала в " нейтральные страны " , Китай и США — в " наиболее оптимистические " , Франция, Германия, Япония и Великобритания — в " наименее оптимистические " .

У ФБК другой индекс. В его основу положили 14 макроэкономических показателей, в том числе динамику ВВП и промпроизводства, фондовых показателей. Получилось, что российское правительство из восьми обследуемых стран ( Канада, Великобритания, Казахстан, Франция, Германия, Россия, США, Украина) справляется с кризисом хуже всех, если не считать Украину. Если в начале острой фазы глобального кризиса, в октябре 2008 года, Россия по индексу ФБК выглядела вполне прилично ( кризис ее застал значительно позже), а западные страны явно ей уступали, то уже в январе 2009 года эффективность правительственных антикризисных мер ушла по индексу ФБК в отрицательные величины.

Евсей Гурвич сомневается в том, что индекс ФБК является инструментом измерения антикризисной эффективности. Скорее, по его мнению, это индекс степени влияния кризиса на национальные экономики. Но в этом случае картина получается еще более пессимистической — в противовес достижению, по Гурвичу, дна кризиса.

Кстати, Евсей Гурвич привел еще один пример эффективности действий российского правительства. По оценкам Организации экономического сотрудничества и развития, если эффективность бюджетных затрат в развитых странах приближается к 100%, а в России — к нулю.

НЕСЧАСТЬЕ ПОМОГЛО

Ведомости, 17 Апреля 2009

Если бы не кризис, Анатолию Чубайсу совсем скоро пришлось бы отбиваться от разъяренных инвесторов. Они потратили 4 трлн руб. на выкуп энергоактивов у государства под впечатлением от двух вещей: обещания либерализовать энергорынок и прогноза РАО ЕЭС, что энергопотребление в стране будет расти темпами по 4-5% в год. Генеральная схема размещения энергообъектов (план строительства новых станций) была рассчитана исходя из этих нереалистичных прогнозов.

Как теперь понятно, далекими от реальности они были изначально, а кризис просто заставил правительство взглянуть правде в глаза: в феврале власти объявили, что объем строительства новых мощностей будет уменьшен в два-три раза. Во вторник на совещании у Владимира Путина был признан еще один промах — выяснилось, что у государства нет возможности требовать от новых собственников выполнения инвестпрограмм.

Считалось, что государство гарантировало строительство новых мощностей тем, что при продаже активов заключало с инвесторами соглашения о поставке мощности к определенному сроку (под страхом 25%-ного штрафа от суммы инвестпрограммы). Но оказалось, что владельцы крупнейших активов эти соглашения не подписывали. Как так получилось — вопрос. Теперь чиновники действуют по-советски: вызывают недобросовестных собственников и делают им внушения. Те вяло отмахиваются — юридически они от обязательств свободны. И могут не только ничего не строить, но и тратить предназначенные на стройки деньги по своему усмотрению (на инвестпрограммы предназначалась часть средств, вырученная от приватизации активов).

Экономического мотива строить новые станции у инвесторов тоже нет: правительство до сих пор не утвердило правила долгосрочного рынка мощности, поэтому никто не знает, сколько сможет зарабатывать на ее продаже. Как инвестировать миллиарды, не зная будущей отдачи на вложенный капитал? С другой стороны, если бы не кризис, власти бы еще долго упорствовали в своих заблуждениях, а у собственников ОГК и ТГК не было бы недостатка в деньгах. Они построили бы множество лишних станций, сильно рискуя никогда не окупить их.

ТАКТИКА ВЫЖИМАНИЯ

Ведомости, 17 Апреля 2009

Теперь учатся экономить на всем на свете. В марте руководство «Ренова менеджмента» обратилось к сотрудникам с просьбой принять участие в конкурсе «Экономь!», попросив прислать предложения, касающиеся бережливого отношения ко всем ресурсам. Уже поступило 20 идей, внедрив которые компания сможет сократить затраты на $300 000 в год, рассказал Олег Алексеев, директор по управлению персоналом и корпоративным отношениям ГК «Ренова».

К примеру, сотрудник отдела технической поддержки предложил выключать офисные компьютеры на ночь и выходные. Это поможет сэкономить на электроэнергии более 13 000 руб. в месяц. Сейчас 40% человек, уходя домой, не выключают компьютеры.

Другая идея касается отказа от цветной печати при подготовке рабочих документов: ежегодная экономия на картриджах составит около $50 000. Этой суммы хватит на оплату более половины годового пакета медицинского страхования персонала, замечает Алексеев. Премий рационализаторам не предусмотрено, но сэкономленные деньги помогут сохранить финансирование некоторых значимых для сотрудников социальных программ, говорит он.

Такой подход стимулирует людей экономить: они видят, что нововведения помогают избежать увольнений и сокращения зарплат, считает Андрей Новицкий, менеджер отдела бизнес-консультирования КПМГ.

Огромного эффекта добиваются и компании, которые в кризис продолжают внедрять инновации, нацеленные на снижение затрат. На петербургском заводе спецмашин «Балтиец» полтора года назад для сборки тракторов стали применять полимерные крепления вместо металлических (процесс сборки был более сложным, крепления со временем ржавели). Только за счет этого удалось сэкономить 2,3 млн руб., рассказал Станислав Метелев, гендиректор завода. Еще одна инновация — отказ от облицовочных металлических материалов на тракторах — позволила снизить траты на 3 млн руб. за счет снижения металлоемкости каждой машины на 3-5%, добавляет он. Новый способ установки стекол в трактор (их начали вклеивать, а раньше вставляли в резиновые крепежи) сэкономил еще 100 000 руб. в год.

Отказ от покупки недешевых услуг — еще один резерв экономии, говорит Новицкий. Такой шаг стоит предпринимать только после детального их анализа, добавляет он. В мебельной компании «Кухнистрой», например, отказались от аутсорсинга услуг уборщиков. «За зиму мы сэкономили 300 000 руб. на уборке уличных территорий перед торговыми центрами, — уточняет Алексей Лимонов, директор по рекламе и PR. Вместо того чтобы заключать договор с уборочной фирмой на четыре зимне-осенних месяца, как делали обычно, мы после каждого снегопада нанимали уборщиков и платили им за этот день». Разница очевидна: снегопадов в этом сезоне было немного.

«Мы отказались от дилеров, дистрибуторов и стали продавать продукцию напрямую в сети. Теперь думаем, как продавать картофель, минуя магазины», — говорит Андрей Казючиц, гендиректор «Тульской нивы», производителя упакованного картофеля. Он не исключает, что компания может пойти по пути сетевого маркетинга, взяв на вооружение опыт лидера в этой сфере — компании Amway.

А один из клиентов КПМГ серьезно сократил затраты на техническое обслуживание и ремонт оборудования, перестав покупать их «на стороне» и обучив этим навыкам своих сотрудников, рассказал Новицкий.

«Иногда затраты удается сократить за счет на первый взгляд неожиданных решений, — добавляет Новицкий. — В одной производственной компании водители ездили на обед на грузовых машинах, на которых работали. Так было всегда, и ни у кого это вопросов не вызывало. Учитывая, что большинство автопарка составляли грузовики и трактора, стоимость таких обедов влетала предприятию в копеечку. После несложных расчетов руководство решило купить легковой автомобиль и возить на нем сотрудников обедать».

«Вместо цветных ценников в магазинах мы стали печатать черно-белые, — продолжает Лимонов. — В годовом выражении экономия на цветной краске для принтеров составит 100 000 руб».

Еще одна популярная мера — более тщательное планирование закупок и выстраивание отношений с партнерами, замечает Новицкий. В «Тульской ниве», например, применили тактику выжимания: «Ничего не покупали до последнего — ни удобрений для картофеля, ни дизельного топлива для сельскохозяйственных работ, — замечает Казючиц. — Ждали, когда цены грохнутся. Сейчас грохнулись, и мы начали покупать. А еще загнали в угол всех аутсорсеров по ценам: транспортников, программистов, поставщиков упаковки, материалов и проч. Кого по цене нельзя — тех по срокам (оплата в „следующем тысячелетии“). У западных компаний выпросили долгосрочные беспроцентные товарные кредиты».

Компании практически никогда не добиваются намеченных сумм снижения затрат — к такому выводу пришли исследователи КПМГ, опросив в декабре прошлого года менеджеров более 30 российских компаний из разных отраслей.

ПРОБЛЕМА КАПИТАЛА ВЫШЛА НА ПЕРВЫЙ УРОВЕНЬ

Коммерсант, 17 Апреля 2009

Пятая часть крупных банков в прошлом году сократила размер основного капитала (первого уровня), подсчитало Национальное рейтинговое агентство (НРА). Субординированные кредиты — основное средство увеличения капитала банков во время кризиса — засчитываются в капитал второго уровня, а дисбаланс между этими двумя показателями снижает финансовую устойчивость банков, признают в ЦБ. Если Банк России срочно не предложит банкам инструменты увеличения основного капитала, участие многих из них в системе страхования вкладов может оказаться под угрозой.

В распоряжении «Ъ» оказался расчет динамики капитала топ-100 российских банков по итогам 2008 года, произведенный Национальным рейтинговым агентством. В отличие от Центробанка, который публично раскрывает данные по совокупному капиталу банков, НРА отдельно посчитало основной капитал.

Капитал первого уровня, или основной капитал, включает в себя уставный капитал, эмиссионный доход, нераспределенную прибыль, прибыль текущего года. Капитал второго уровня составляют субординированные кредиты и привилегированные акции.

Согласно расчетам НРА, 20 банков из топ-100 показали снижение капитала первого уровня. В ВТБ, Альфа-банке, Первом чешско-российском банке, оказавшихся в числе лидеров по снижению основного капитала (см. таблицу), объясняют такие результаты инвестициями в дочерние компании, однако при этом указывают, что методика НРА отличается от методики расчета основного капитала ЦБ. Дело в том, что Центральный банк при расчете (для внутреннего пользования) основного капитала вычитает из него только те вложения банка в акции и доли участия в других компаниях, которые превышают 20%. Мелкие пакеты акций не создают существенной нагрузки на банковский капитал, так как их можно быстро продать по предсказуемой цене, поясняют в ЦБ. НРА вычитает из основного капитала банков любые вложения в дочерние и зависимые общества. «В кризисный период мы не можем оценить качество этих инвестиций, и поэтому нельзя быть уверенным, что при продаже пакета инвестор не понесет убытков, которые в результате негативно скажутся на капитале», — объясняет гендиректор НРА Виктор Четвериков. В Альфа-банке настаивают, что расчеты НРА некорректны, потому что вычет инвестиций в дочерние компании менее 20% уменьшает основной капитал банка на 9 млрд руб. В условиях кризиса такой подход правомерен, оценивает методику НРА банковский аналитик ФК «Уралсиб» Леонид Слипченко.

Впрочем, инвестиции в «дочки» далеко не единственная причина снижения капитала первого уровня. Так, в «Северо-восточном альянсе» его объяснили убытками — 2,041 млрд руб. банк потерял на переоценке портфеля ценных бумаг. Убытки (2,65 млрд руб.) сократили и капитал первого уровня у банка «Российский кредит». «Снижение капитала первого уровня ВТБ вызвано как убытками во второй половине 2008 года на фоне роста резервов и потерь по бумагам, так и из-за структуры баланса ВТБ, капитал которого сформирован в рублях, а большая часть активов и обязательств в долларах, — считает господин Слипченко. — Не исключаю, что такая же ситуация и с Альфа-банком».

Банки гораздо активнее наращивают капитал за счет увеличения капитала второго уровня, а не основного, отмечают в НРА. «Если на 1 января 2008 года доля субординированных кредитов составляла в совокупном капитале по банковской системе 9,4%, то по состоянию на 1 января 2009 года — 18,2%», — говорит Виктор Четвериков. В этом году банки еще активнее наращивают совокупный капитал именно за счет займов. По оценкам НРА, если за прошлый год по всей банковской системе субординированный долг увеличился на 355 млрд руб. (а основной капитал только на 274 млрд руб.), то в этом году темпы увеличились: за первые два месяца 2009 года банки привлекли уже 70 млрд руб. в дополнительный капитал.

Однако банки не смогут до бесконечности наращивать дополнительный капитал, ведь, согласно положению Банка России 215-П, он не может быть больше чем 50% от основного. «ЦБ учитывает капитал первого уровня в оценке финансовой устойчивости банков, входящих в систему страхования вкладов», — напоминает аналитик компании «Совлинк» Ольга Беленькая. «ЦБ серьезно обеспокоен снижением капитала первого уровня, — сказал „Ъ“ представитель Банка России. — По сути, существенно снижая капитал первого уровня, банк не может в полной мере гарантировать свои обязательства перед кредиторами и вкладчиками».

ПИАР-АГЕНТЫ РАССЕКРЕТИЛИ ИНФОРМАЦИЮ

Коммерсант, 17 Апреля 2009

Вчера АКОС на своем заседании утвердила результаты проведенного по ее заказу агентством «Никколо М» исследования по оценке объема отечественного рынка PR-услуг, рассказала «Ъ» председатель ассоциации Елена Фадеева. Исследование базируется на экспертном опросе 26 членов АКОС (в том числе FD, Fleishman-Hillard Vanguard, Maslov PR, Mmd, PR Inc., SPN Ogilvy, КРОС, «Михайлов и партнеры»), а также свыше 80 компаний-клиентов. Опрошенные компании работают в 14 отраслях, таких как продукты питания и напитки, потребительская техника, недвижимость, финансовые услуги, телекоммуникации и другие. По оценке госпожи Фадеевой, члены АКОС контролируют сейчас более 50% рынка.

Объем рынка PR-услуг рассчитывался по специальной формуле, учитывающей, в частности, число изученных отраслей, средний PR-бюджет ведущей компании на своем рынке, количество ключевых игроков в каждой отрасли. Специальный коэффициент принимал во внимание закон Парето: 20% игроков занимают 80% рынка. В итоге, по оценке АКОС, объем российского рынка PR-услуг в 2007 году достиг $1,75 млрд, а в 2008-м вырос на 43%, до $2,5 млрд (без учета валютных колебаний). Для сравнения: совокупные затраты на размещение рекламы в СМИ в прошлом году, по версии Ассоциации коммуникационных агентств России, достигли 267 млрд руб. (около $10,7 млрд), а расходы на всевозможные маркетинговые услуги (промоакции, директ-маркетинг, дилерские программы) — 71,2 млрд руб. ($2,9 млрд).

Расходы производителей товаров повседневного спроса на PR составляют в среднем до $1 млн в год, компаний добывающей и перерабатывающей промышленности — до $5 млн, финансовых организаций — - до $10 млн, говорится в исследовании. В большинстве компаний доля PR-бюджета не превышает 10% от общих затрат на маркетинговые коммуникации, лишь в финансовом секторе, IT и телекоммуникационной сфере этот показатель может достигать 20-30%. «У нас расходы на PR и внутренние коммуникации курируются независимыми от маркетинга структурами, поэтому рассматривать их как часть маркетингового бюджета некорректно», — отмечает пресс-секретарь МТС Ирина Осадчая.

В 2007 году компании передали в специализированные агентства 40-41% своих PR-бюджетов, в 2008-м — 37-38%, констатирует АКОС. Таким образом, в прошлом году оборот агентств вырос на 25%, до $1 млрд. «В наших PR-затратах доля бюджетов, передаваемых на аутсорсинг, крайне незначительна, — признается вице-президент по корпоративным отношениям российского офиса PepsiCo Сергей Глушков. — Агентства привлекаются только на разовые проекты».

В 2009 году объем отечественного рынка PR-услуг сократится на 28%, до $1,8 млрд, совокупные бюджеты агентств — на 30%, до $700 млн, прогнозирует АКОС. Сильнее всего, до 90%, снизят свои бюджеты автопроизводители и их дилеры, полагают авторы исследования.

ПОД ПРЕССИНГОМ НАЛОГОВ

РБК daily, 17 Апреля 2009

Минэнерго вчера пыталось убедить депутатов, что если нефтяные компании будут и дальше работать при существующем налоговом режиме, то добыча нефти в стране к 2013 году может сократиться на 8%, до 451 млн т. Ранее с подобным прогнозом выступал глава «Роснефти» Сергей Богданчиков. Он сообщал о возможном недоинвестировании отрасли в размере 2,8 трлн руб. в ближайшие четыре года. Аналитики напоминают, что признаки снижения темпов производства нефти наметились у компаний еще до финансового кризиса.

Министерство энергетики ожидает снижения добычи нефти к 2013 году на 8%, до 451 млн т нефти, сообщил вчера на совещании в Госдуме заместитель директора департамента нефтегазового комплекса министерства Сергей Горбунов, передает агентство РБК. По его словам, такой уровень будет достигнут при существующей системе налогообложения отрасли. Однако в случае активного развития сектора, в том числе развития новых регионов добычи, можно говорить об оптимистичном прогнозе, который составляет 491 млн т нефти в год, пояснил г-н Горбунов. Несмотря на возможное падение добычи, Минэнерго ожидает рост нефтепереработки к 2013 году, а объем инвестиций будет составлять около 1 трлн руб. ежегодно.

Напомним, в прошлом году в России было добыто чуть более 488 млн т нефти. По данным Росстата, производство нефти в январе — феврале сократилось на 2,2%, до 78,3 млн т, по сравнению с аналогичным периодом 2008 года.

На прошлой неделе о новой системе налогов, основанной на налогообложении прибыли, а не выручки, говорил глава «Роснефти» Сергей Богданчиков. Если этого не будет сделано, то, по его оценке, недоинвестиции в отрасль до 2013 года составят 2,8 трлн руб., добыча упадет до 450 млн т нефти. В противном случае может превысить 500 млн т.

Большие надежды на поддержание темпов добычи возлагаются на ресурсы Восточной Сибири. По мнению Минэнерго, потенциально отрасль способна превзойти результаты прошлого года за счет запущенных в прошлом году Талаканского и Верхнечонского месторождений, а также планируемого в этом году Ванкорского. В связи с этим не удивляет готовность государства идти навстречу нефтяникам и вводить налоговые послабления для Восточной Сибири. В частности, Минфин на днях сообщил, что поддержал решение об освобождение от экспортных пошлин нефть, которая добывается в этом регионе. Чиновников также беспокоит снижение финансирования геологоразведки, а также интереса к конкурсам и аукционам. Ранее сообщалось, что свои предложения по этим вопросам сейчас готовит Минприроды и Роснедра.

Прогноз отражает реальную ситуацию в нефтедобыче, считает аналитик ИФК «Метрополь» Алексей Кокин, то есть ежегодное снижение в течение пяти лет должно составить 1,6%. Он добавляет, по итогам первого квартала текущего года среднедневная добыча снизилась незначительно.

БАНКИРЫ ПОХВАСТАЛИСЬ ПРИБЫЛЬЮ

Коммерсант, 17 Апреля 2009

Вчерашний день в очередной раз продемонстрировал, как настроения инвесторов зависят от показателей состояния экономики США. Нейтральный новостной фон в начале дня улучшился после публикации данных министерства труда США. Согласно отчету ведомства, опубликованному в 16.30 по московскому времени, число первоначальных требований по выплате пособия по безработице за неделю, закончившуюся 11 апреля, уменьшилось на 53 тыс. и составило 610 тыс. человек. Перед публикацией данных аналитики высказывались пессимистично, ожидая, что этот показатель составит 658 тыс. человек. «Сокращение числа безработных может указывать на возможное восстановление на рынке труда — это поддержало позитивный настрой инвесторов»,— отметил заместитель гендиректора ИФ «Олма» Алексей Быстров. Итогом дня стало повышение индекса РТС на 1,7% до 819,57 пункта. Индекс ММВБ вырос на 1,23% до отметки 917,1 пункта.

Дополнительным сигналом к покупке стала отчетность за первый квартал 2009 года американского банка JP Morgan. По словам управляющего директора УК «Эверест Эссет Менеджмент» Константина Демченко, от банка ожидали высоких результатов, но даже на этом фоне банк сумел удивить. Чистая прибыль банка в первом квартале составила $2,1 млрд, что соответствует доходности в размере $0,40 на акцию. Аналитики полагали, что этот показатель не превысит $0,28-0,3 на акцию. «Это уже третий глобальный банк, показатели которого оказались выше прогнозов,— отмечает вице-президент SI Capital Дмитрий Садовый.— Они внушают надежду, что банковская система начинает выходить из финансовой западни». После выхода отчетности JP Morgan вверх пошли котировки финансовых компаний во всем мире. По итогам вчерашних торгов акции Сбербанка выросли на 3,8%, ВТБ — на 4%.

Второй день подряд лидерами роста остаются акции ФСК. Вчера их котировки выросли на 13%, а за два дня рост составил 28%. По словам портфельного управляющего «Пилгрим Эссет Менеджмент» Ольги Изюмовой, спрос на акции компании подстегнули результаты встречи руководства компании с аналитиками, которое состоялась в среду. «Компания сокращает инвестиционную программу на 2009—2011 годы почти в два раза (до 431 млрд руб.) и одновременно повышает тарифы на текущий и следующий годы»,— подчеркнула аналитик. Руководство компании представило новый прогноз относительно параметров RAB, который позволит повысить тарифы за передачу электроэнергии на 70% к 2010 году.

В это же время акции других генерирующих компаний, котировки которых в предыдущие дни стремительно росли, вчера упали на 2-6%. Коррекция была вызвана заявлением премьер-министра РФ Владимира Путина, сделанное в среду на совещании по вопросам атомной энергетики. По его словам, частные энергокомпании не должны допускать отклонений от ранее сформулированных инвестиционных планов. «Сокращение инвестиционных программ было одной из основных причин роста отрасли в последние недели, поэтому заявление премьера послужили хорошим предлогом для фиксации прибыли»,— отметил Константин Демченко.

ЗАКАТ ТОРГОВЫХ ЦЕНТРОВ

РБК daily, 17 Апреля 2009

В 2008 году на рынки России и Украины приходилось 58% от заявленных проектов торговых комплексов, тогда как сейчас эта цифра составляет всего 22%. Участники рынка объясняют резкое падение показателей сворачиванием инвестпрограмм ритейлеров, вслед за которыми и девелоперы торговых центров корректируют свои планы.

При этом в Москве даже при условии заморозки девелоперских проектов в ближайшее время не будет ощущаться нехватки торговых площадей: уже сейчас доля вакантных помещений варьируется от 10 до 50% в зависимости от торгового комплекса. По данным Colliers International, на Тверской улице пустует 15,7% площадей, на Кузнецком Мосту — 14,6%.

«В сравнении с мартом прошлого года количество сдающихся в аренду помещений в пределах Садового кольца оказалось на 71% больше, а их общая площадь увеличилась на 30%, — рассказывает гендиректор Russian Research Group Денис Колокольников. — При этом число помещений вне центральной части увеличилось только на 39% (общая площадь — на 2%)».

В то же время стремительно дешевеет и сама аренда. В начале 2009 года ставки упали до уровня 2005 — 2006 годов, что свидетельствует о перегретости рынка ритейла в 2007 — 2008 годах, утверждают аналитики Cushman & Wakefield/Stiles & Riabokobylko. При этом ставки в наиболее дорогих комплексах еще не снизились до среднеевропейских значений: Петровка, Новый Арбат и Кутузовский проспект все еще стоят до 3 тыс. долл. за кв. м в год, тогда как в Лондоне этот показатель не превышает 2,5 тыс. долл. Однако эксперты прогнозируют, что до конца этого года перегретый российский рынок приблизится к показателям других стран: средняя арендная ставка должна составить 1,2 тыс. долл. за кв. м.

МАГАЗИНЫ ПАКУЮТ ЧЕМОДАНЫ

Коммерсант, 17 Апреля 2009

До кризиса появление флагманских магазинов на Тверской — главной торговой улице Москвы — считалось для ритейлеров имиджевым проектом. Еще в январе — сентябре 2008 года найти здесь свободные площади было практически невозможно, вспоминают брокеры. Теперь ситуация сложилась диаметрально противоположная: согласно обнародованному вчера отчету Colliers International, по итогам первого квартала этого года уровень вакантных помещений главного торгового коридора столицы достиг рекордных 15,7%. С Тверской уже начинают съезжать крупные арендаторы. Так, Danone, по словам представителя компании Олега Карасева, рассматривает возможность закрыть здесь свой единственный в мире фирменный розничный магазин.

«Этот магазин был открыт в 1992 году в качестве своеобразной витрины. Сейчас, когда нашу продукцию можно купить в любой торговой сети, необходимость в такой точке отпала», — объясняет господин Карасев.

Рекордный рост свободных торговых помещений наблюдается и в других раскрученных торговых коридорах Москвы: по подсчетам Colliers International, на 1-й Тверской-Ямской улице уровень вакантных площадей с 3,7% в первом квартале 2008 года вырос до 11,6%, на Кузнецком Мосту этот показатель составил 2,8% и 14,6% соответст- венно (более подробно см. таблицу). Основная причина роста доли свободных площадей на главных торговых улицах Москвы связана в первую очередь с тем, что в кризисных условиях ритейлеры не готовы платить только за витрину, настаивает гендиректор компании «Магазин магазинов»/CB Richard Ellis Анна Ширяева.

По словам директора департамента торговой недвижимости Colliers International Татьяны Ключинской, на конец марта общая площадь торговых площадей в Москве достигла 4,23 млн кв. м. Из них 11-12% приходится на центральные улицы внутри Садового кольца, добавляет управляющий партнер «Нового качества» Михаил Гец. Получается, что при среднем уровне вакантных площадей внутри Садового кольца в 8% на этих торговых улицах Москвы сейчас пустует почти 40 тыс. кв. м.

Госпожа Ключинская объясняет рекордный рост свободных торговых площадей в центре Москвы тем, что некоторые арендаторы, столкнувшись с падением объемов продаж в начале года, оказались не в состоянии платить высокие арендные ставки. По оценкам Colliers International, сейчас на Тверской и Кузнецком Мосту аренда 1 кв. м обходится ритейлерам в $1-3,75 тыс. в год, а по подсчетам Cushman & Wakefield Stiles & Riabokobylko — в $2-2,5 тыс. С октября прошлого года по март 2009-го арендные ставки в центральных районах столицы сократились на 40-50%, говорит Анна Ширяева.

ТРИ ГОДА ЖДУТ

РБК daily, 17 Апреля 2009

Сегмент обеспеченных россиян, достигший в 2008 году исторического максимума (1,2 млн человек, на которых пришлась почти треть всех доходов населения), серьезно пострадал во время кризиса. Однако в перспективе ему прочат самые быстрые среди стран БРИК темпы восстановления — три года. Это объясняется низкой долей рисковых активов: в то время как богатые граждане других стран инвестировали в офшорные финансовые инструменты, соотечественники держали деньги наличными или на депозитах.

Авторы исследования сегмента обеспеченных граждан (Российская экономическая школа и Citigold — бизнес-подразделение Citigroup по управлению деньгами состоятельных клиентов) включили в него 1,2 млн человек. Это всего 0,8% населения страны, однако их совокупный доход составляет 6 трлн руб., что составляет 30% всех доходов россиян, или 10% ВВП страны. Среднестатистический представитель этого сословия — мужчина старше 45 лет с активами около 10 млн руб.

Как выяснилось, Россия выбивается из общей статистики стран БРИК, где треть представителей обеспеченного сегмента граждан инвестируют значительную часть своих доходов (75%) в международные (офшорные) финансовые инструменты. Более половины всех обеспеченных россиян хранят до 90 — 100% своих ликвидных активов в наличке и на банковских депозитах.

Заместитель директора института «Центр развития» ГУ-ВШЭ Валерий Миронов отметил, что осторожность россиян и недоверие к сложным финансовым инструментам сыграли в конечном счете им на руку. «Если не брать в расчет два последних месяца, то ставка по депозитам в банках была всегда ниже инфляции, — напомнил он. — На этой разнице вкладчики теряли до 10 — 15% в год. А если хранили деньги „в чулках“, то и того больше. Но зато с приходом кризиса банковская система в целом выстояла, и вкладчики даже разорившихся банков не лишились средств. А если бы они инвестировали в акции, то сильно потеряли бы — по сравнению с докризисными временами индекс РТС рухнул почти в 3,5 раза».

Генеральный директор ЗАО «Финэкспертиза Консалтинг» Дмитрий Шустерняк согласен, что обеспеченное сословие в России меньше пострадало от кризиса, чем в других странах БРИК. «Крупный бизнес вкладывал деньги в материальные активы — недвижимость, заводы, газеты, пароходы. Их стоимость если и снизилась, то не драматически». Однако, по мнению эксперта, в исследовании есть хитрости со статистикой: в количестве обеспеченных граждан Россия, может, и не сильно потеряет, а вот в совокупном доходе — заметно.

«Во многом совокупный доход в 6 трлн руб. формировался несколькими сотнями очень обеспеченных персонажей, чьи активы котировались на бирже, — говорит г-н Шустерняк. — Эти активы в последнее время очень сильно обесценились».

Согласно оптимистичному сценарию авторов исследования, число обеспеченных россиян сократится в этом году на 15% и уже через три года восстановится до прежнего уровня. Если верить пессимистичному прогнозу, в 2009 году обеспеченных в России станет на 28% меньше, а прежний статус-кво они смогут восстановить только через 10 — 15 лет.

ДЕНЬГИ УЖЕ НЕ ТАЮТ

Ведомости, 17 Апреля 2009

Темпы, которыми до сих пор снижались зарплаты, похоже, замедляются. Но эксперты рынка труда не видят в этом повода для оптимизма: роста реальных зарплат работникам ждать не приходится. Средняя зарплата, которая, по мнению россиян, позволила бы соответствовать эталонному уровню потребления, сегодня составляет 42 000 руб. в месяц. Это на 5000 руб. меньше, чем полгода назад, но на 12 000 руб. больше, чем годом ранее, утверждают специалисты центра стратегических исследований «Росгосстраха», опросившие в апреле 19 428 респондентов в 38 крупных и средних российских городах.

По мнению Натальи Голова новой, главы исследовательского центра портала Superjob. ru, снижение запросов россиян объясняется вовсе не тем, что упали цены в магазинах, а кризисной ситуацией на рынке труда. По последним данным Росстата, только с начала апреля инфляция выросла на 0,4%, с начала года — на 5,8%. По оценке Минэкономразвития, в апреле инфляция составит 1,1- 1,2%, а к концу года — 13%.

Исследование уровня зарплат Superjob.ru показывает, что с начала экономического кризиса (октябрь 2008 г.) к 13 апреля уровень зарплат в маркетинге и рекламе упал в среднем на 12,3%, а в области строительства и банковской сфере — в среднем на 8%.

По данным мониторинга восьми крупнейших работных порталов компании Exclusive Personnel, средняя зарплата начальника отдела в банке в январе составляла $1360, в феврале — $1243, а в марте — $1234, сообщил Александр Казаков, замгендиректора компании.

В целом по стране с начала года к апрелю уровень зарплат в «строительстве, недвижимости, архитектуре» упал на 25%, в Москве — на 10%, анализирует данные исследования «Работа@Mail.ru» Алена Владимирская, руководитель проекта. В «маркетинге, рекламе, PR» уровень зарплат в России снизился на 50%, в Москве — на 30%. В сегменте медиа с начала года зарплаты в Москве упали на 20-25%, по России — до 50%. В категории «высший менеджмент» (не уровня CEO) — уменьшились по России и Москве в среднем на 20-25%. «Наибольшее снижение зарплат мы наблюдали в ноябре — январе, сейчас падение в общем и целом прекратилось, — отмечает Владимирская. — Когда мы говорим об уменьшении зарплат в данном случае, они уменьшаются не у работающих сотрудников». Речь идет о снижении окладов, которые указываются для вакансий, размещаемых на «Работа@Mail.ru».

А вот в категории IT, продолжает Владимирская, в Москве с февраля зарплаты выросли на 5-10% и составили 93 000 руб., по России не изменились — около 70 000 руб. По данным Superjob.ru, в IT зарплаты не меняются уже три месяца подряд.

По словам директора по работе с персоналом «Microsoft Россия» Владимира Химаныча, уровень зарплат в его компании принято устанавливать единожды в год после соответствующего исследования рынка зарплат. Последняя индексация пришлась на сентябрь 2008 г. Поэтому любому новому сотруднику предлагалась зарплата, утвержденная до кризиса.

Средняя зарплата системного администратора (вакансии) в декабре составляла $1525, в январе — $1089, в феврале — $1229, а в марте — $1348, утверждает Казаков.

По данным «Работа@Mail.ru», немного выросли зарплаты и в фармацевтике: в Москве — на 10%, по России — на 2-3%. По мнению Рузанны Граф, директора отдела по управлению персоналом фармацевтической компании BristolMyers Squibb, фармацевтика, как и IT, чувствует себя лучше других отраслей. Нина Павличева, начальник департамента персонала ЦВ «Протек» утверждает, что размер зарплат в компании сохранился на докризисном уровне.

Компания inFOLIO Research Group исследовала в марте шесть крупнейших торговых сетей (с численностью персонала до 17 000 человек) и выяснила, что с февраля по апрель 2009 г. в торговле наметилась тенденция стабилизации уровня заработных плат на достигнутых минимальных значениях, а в отдельных случаях и небольшой рост (на должностях кассир-операционист, бухгалтер и менеджер зала в среднем на 1000 руб.), утверждает Олег Клепиков, гендиректор inFOLIO Research Group.

Однако это не признак стабилизации, скорее рынок зарплат просто достиг временного дна и удерживается на этом уровне за счет традиционно активной ротации персонала в торговых организациях, говорит эксперт.

ПРИЕМНЫЕ ВЛАДИМИРА ПУТИНА ЗАМЕТИЛИ ПАДЕНИЕ УРОВНЯ ЖИЗНИ

Коммерсант, 17 Апреля 2009

Впервые по итогам марта 2009 года общественные приемные Владимира Путина в регионах зафиксировали снижение жизненного уровня населения. По их данным, к февральскому росту обращений, связанных с ростом тарифов ЖКХ (34%, в том числе жилищные проблемы), прибавились жалобы на сокращение рабочей недели, урезание зарплаты, увольнения (6-7%). А также на проблемы, связанные с банками и ипотекой (7-8%). Среди жалоб на качество здравоохранения (5%) возросли те, которые касаются перебоев в обеспечении льготными лекарствами. Особенно ярко эта тенденция проявляется в крупных промышленных центрах, где от кризиса страдают градообразующие предприятия. В целом жалобы, свидетельствующие о снижении жизненного уровня населения, выросли до 20-25%. Как и в конце прошлого года, много жалоб на судебные решения и социальное обеспечение.

В этих условиях «Единая Россия» проводит аттестацию руководителей общественных приемных, которая может привести к замене некоторых из них. «Мы не жаждем крови. У нас нет намерения наказать, а есть желание помочь улучшить работу», — заявил глава комиссии «Единой России» по организации работы общественных приемных Владимира Путина Михаил Бабич. Между тем в среду поздно вечером от работы были освобождены шесть руководителей общественных приемных. «Это не связано с аттестацией, ротации носят плановый характер», — заявил господин Бабич.

И действительно, часть уволенных получила иные партийные поручения. Так, в Иркутской области руководитель общественной приемной Геннадий Нестерович стал руководителем фракции в законодательном собрании. На его место назначена глава областного перинатального центра Наталья Протопопова. В Кемеровской области глава приемной Нина Зинчук стала секретарем политсовета партии и уже выступила в новом качестве на встрече единороссов с Дмитрием Медведевым. Вместо нее вчера руководителем приемной стал зампред областного парламента Владимир Ходько. В Чечне глава приемной Дукваха Абдурахманов возглавил штаб по выборам местного самоуправления (осенью предстоят выборы мэра Грозного). Его место занял заместитель руководителя исполкома партии Валид Зайналабдиев.

В двух регионах к смене глав приемных привело назначение новых губернаторов. В Псковской области главой приемной стала депутат законодательного собрания Елена Бибикова, а в Ингушетии — новый мэр Магаса Асланбек Сагов (до этого должности исполняли соответственно депутат Госдумы Михаил Иванов и член политсовета Ингушетии Марифа Султыгова). В Тверской области поменялся не губернатор, а секретарь президиума генсовета (как уже писал «Ъ», им стал глава комитета Владимир Васильев), и в связи с этим вместо Сергея Голубева, который стал руководителем фракции в областном парламенте, место руководителя приемной занял депутат Госдумы Василий Тягунов. По информации «Ъ», на следующем заседании президиума генсовета замена руководителей общественных приемных Владимира Путина продолжится.

Политолог Александр Кынев полагает, что ротация руководителей приемных с целью улучшить работу института в целом бессмысленна. «При создании института общественных приемных Владимира Путина появился эффект завышенных ожиданий, который теперь чреват разочарованиями. В регионах уже участились публикации, критикующие работу приемных. И это не потому, что кто-то из сотрудников плохо работает. Дело в том, что контингент, который ходит жаловаться в приемные, стабилен, и он ждет не доброго слова, а решения своих конкретных проблем. Но приемная не обладает полномочиями, чтобы раздавать деньги или устраивать на работу. Партия привлекла волну интереса, но не продумала, что может предложить людям взамен», — полагает он.

«МЫ ВОЗЬМЕМ СТОЛЬКО, СКОЛЬКО ДАДУТ»

Время новостей, 17 Апреля 2009

Один из крупнейших российских частных банков Альфа-банк не станет выплачивать бонусы топ-менеджерам и платить дивиденды акционерам за 2008 год. Распределять прибыль по итогам нынешнего года вообще не придется: по словам председателя правления Альфабанка Рушана Хвесюка (на снимке), она будет нулевой. Все деньги пойдут на решение проблем с просроченной задолженностью, которая уже сейчас составляет почти 10%.

Продолжать развивать свой бизнес, в том числе и кредитование, г-н Хвесюк надеется с помощью властей и взять у государства столько средств, сколько получится.

Прибыль банка в 2008 году по МСФО снизилась всего на 9% — с 253 млн долл. до 230 млн долл. Отметим, что многие крупные банки, уже отчитавшиеся по международным стандартам, продемонстрировали худшие результаты — снижение прибыли на 30 — 40%.

По словам г-на Хвесюка, показатель «Альфы» был бы лучше на 900 млн долл., если бы банк не принял решение направить эти средства на формирование резервов под возможные ссуды (по данным на февраль, резервы сформированы в объеме 7,7%). Такая мера вполне оправданна — с октября прошлого года доля просроченных корпоративных кредитов выросла в банке в 8,5 раза: на 1 октября этот показатель составлял 1,14%, а на 1 января уже 6,04%, а по итогам первого квартала нынешнего года — 9,83%. По словам зампреда банка Владимира Татарчука, просрочка по всему портфелю банка в настоящее время составляет 10%, а доля проблемной задолженности — 20% от портфеля кредитов.

Отметим, что столь высокую просрочку пока не заявлял ни один крупный российский банк, как правило, показатели ниже на три четыре процентных пункта. Данные «Альфы» могут свидетельствовать не только о проблемах кредитной организации, но и о ее честности. Как известно, сами банкиры, как и госчиновники, признают, что банки часто занижают данные по просрочке, которая в среднем по банковской системе составляет не 3 — 4%, а уже 10%.

«Дело не только в том, какая именно сейчас просрочка у банка, важно то, как финансовый институт управляет кредитными рисками, — говорит аналитик ИК „Тройка Диалог“ Екатерина Сидорова. — В том числе от этого фактора будут зависеть темпы роста просроченной задолженности в нынешнем году.

Альфа-банк, инициируя реструктуризацию займов и отстаивая свои интересы в суде, выстраивает правильную политику, что позволяет банку возвращать свои деньги».

Как заявил вчера г-н Татарчук, «если ничего страшного не случится, то по итогам года мы сохраним сегодняшнюю ситуацию по просрочке и проблемной задолженности». По его словам, позиция банка по реструктуризации кредитов является одной из самых жестких на рынке. В результате банк имеет детальное представление о качестве 90% кредитного портфеля и не ожидает роста проблемной задолженности в ближайшие месяцы. Объем выданных кредитов в 2008 году вырос на 24% — до 19,2 млрд долл. Активы банка составили на конец 2008 года 27 млрд долл., увеличившись за год на 19%. Капитал вырос на 16% — до 2,2 млрд долларов.

Всю полученную прибыль в нынешнем году «Альфа» направит на формирование резервов. «Схожей политики сейчас придерживается большинство банков, — говорит г-жа Сидорова. — Важно не допустить снижения капитала из-за убытков по невозвращенным кредитам». По словам г-на Хвесюка, по МСФО достаточность капитала банка составляет 10,5%, по РСБУ — 11% (минимальное значение — 10%). По его словам, в случае необходимости акционеры кредитной организации готовы увеличить ее капитал.

Поддержка «Альфе» нужна не только от владельцев, но и от государства. Как известно, банк, один из немногих частных кредитных организаций, взял субординированный кредит в ВЭБе на сумму 10,2 млрд руб., кроме того, «Альфа» привлекла от ЦБ беззалоговых кредитов на сумму 1,8 млрд руб. Сейчас около 30% пассивов Альфа-банка сформировано за счет государственных средств. Этого, впрочем, недостаточно — банк планирует получить еще субординированные кредиты от государства. «Мы возьмем столько, сколько дадут… Если государство не предоставит дополнительные субординированные кредиты, то скорее всего мы не будем развиваться и наращивать кредитование», — заявил г-н Хвесюк. По его оценке, без докапитализации со стороны государства банк скорее всего снизит объем кредитного портфеля по итогам текущего года.

УГМК ЗАМОРАЖИВАЕТ ПРОЕКТЫ

Коммерсант, 17 Апреля 2009

Уральская горно-металлургическая компания (УГМК) заморозила строительство металлургического завода в Тюмени. Возобновление проекта возможно только в случае выделения из инвестфонда 6 млрд руб. на проект — сама компания готова вложить только 9 млрд руб. Но эксперты сомневаются, что медная компания получит господдержку на непрофильный проект.

О том, что УГМК заморозила проект строительства металлургического комплекса в Тюмени и готовит документы для получения под него дополнительного финансирования из инвестфонда, вчера заявил гендиректор компании Андрей Козицын. Из инвестфонда компания надеется получить около 6 млрд руб. на условиях со финансирования, а из собственных средств потратить 9 млрд руб. На строительной площадке уже на 30% возведены металлоконструкции, поставлено основное оборудование, сказал вчера господин Козицын, но из-за недостатка финансирования строительство пришлось остановить. В пресс-службе УГМК комментировать ситуацию с заводом в Тюмени отказались.

Строительство металлургического завода в Тюмени мощностью 550 тыс. тонн стали УГМК начала в июле 2008 года. Конечной продукцией должны были стать круглый прокат диаметром от 15 до 42 мм и арматура. Запуск завода был намечен на 2010 год.

Комплекс в Тюмени был одним из самых громких инвестпроектов УГМК и первым в области металлургии, о приостановке которого объявила компания. Ранее замораживались только девелоперские проекты компании: в начале 2009 года была введена процедура наблюдения на дочернем УГМК ООО «Уралмедьстрой-1» и подан иск на дочернее ООО «Екатеринбург-Сити» (тогда в СМИ называлась сумма совокупных долгов дочерних структур УГМК в 555,3 млн руб.). Позднее инвесткомпания «Статус» потребовала через суд у ООО «УГМК-Холдинг» погашения долга в 151,5 млн руб. за выкупленные летом прошлого года 31,4% акций Малышевского рудоуправления. Но за господдержкой к региональным властям, по словам источника в правительстве Свердловской области, компания не обращалась. Даже в самые трудные моменты ей удавалось получать банковские кредиты: например, в ноябре 2008 года ВТБ предоставил трем предприятиям «ГМК-Холдинга» (Среднеуральский медеплавильный завод, «Свято гор» и «Уралэлектромедь») финансирование общим объемом 4,8 млрд руб.

Эксперты полагают, что, несмотря на значимость проекта для Тюменской области, УГМК будет сложно получить господдержку: для медной компании строительство металлургического комплекса — непрофильный проект. «Когда другие сталелитейные предприятия подают аналогичные заявки для предотвращения массовых сокращений и полной остановки своих основных производств, будет странно, если госсредства будут выделяться под непрофильные проекты представителей цветной металлургии», — считает аналитик «Уралсиба» Николай Сосновский. Цена на медь с начала кризиса упала не в два три раза, как на другие сырьевые товары, а на 40%, отмечает аналитик CIG Евгений Буланов. Аналитик ВТБ Александр Пухаев соглашается, что запускать непрофильные проекты до восстановления спроса на металлопродукцию нецелесообразно. Но к 2011—2012 годам, по словам Евгения Буланова, диверсификация бизнеса могла бы стать подспорьем для УГМК с учетом не слишком оптимистичных ценовых прогнозов на цветные металлы.

ИГРУШЕЧНЫЙ ДОЛГ

Коммерсант, 17 Апреля 2009

В магазины «Детский мир» (99,937% одноименного ОАО принадлежит АФК «Система») прекратили отгрузку крупные поставщики, в частности компания «Юнитойс-М», которая поставляла примерно 15-20% игрушек, продаваемых ритейлером. Сеть задерживает оплату товара и просит увеличить отсрочку со 180 календарных дней до 180 банковских, объясняют оптовики. Руководство «Детского мира» утверждает, что самостоятельно готово отказаться от 250 из приблизительно 650 своих поставщиков в целях оптимизации ассортимента.

О том, что в крупнейшую сеть товаров для детей «Детский мир» прекратил отгрузку ряд поставщиков, «Ъ» рассказал источник, близкий к руководству компании. Эту информацию вчера подтвердила компания «Юнитойс-М», которая, по собственным данным, занимала около 15-20% в обороте игрушек в «Детском мире». «Последняя отгрузка товара была в среду, и новая пока не планируется. Одна из причин прекращения поставок — сеть просит у своих контрагентов слишком большую отсрочку по оплате», — пояснил представитель компании.

Другой поставщик сети утверждает, что предусмотренная сейчас отсрочка по оплате поставок составляет 180 календарных дней, но "«Детский мир» просит увеличить ее до 180 банковских дней (учитываются только рабочие дни. — «Ъ») ". «После фактически полного прекращения деятельности ГК „Банана-мама“ (процедуру банкротства проходит оптовик компании, работает только два магазина сети. — „Ъ“) у поставщиков продукции массового сегмента не осталось каналов сбыта, кроме „Детского мира“, и сеть этим, безусловно, пользуется, выставляя комфортные для себя условия», — говорит он. «Поставщики, которые обслуживают и нас, и „Детский мир“, жаловались, что с начала года сеть потребовала увеличения срока отсрочки и задерживает платежи», — осведомлен основатель сети «Академия» Эдуард Кадыргулов.

Как пояснил «Ъ» гендиректор группы «Детский мир» Максим Ентяков, количество контрагентов — поставщиков сети планируется сократить примерно на 250 компаний — до 400. «Как и все, мы вынуждены адаптироваться к кризисным условиям:

идет сокращение ассортиментной матрицы. С января закупочные цены на большинство иностранных товаров выросли в среднем на 25-30%, рынок поставщиков сейчас консолидируется, — говорит господин Ентяков. — Продолжить работу мы на- мерены с партнерами, которые могут предложить наиболее выгодные условия».

ГРУППА ГАЗ ПОШЛА НА СОКРАЩЕНИЕ

Коммерсант, 17 Апреля 2009

В распоряжении «Ъ» оказалась часть презентации группы ГАЗ для ее кредиторов, где раскрыты итоги реализации антикризисной программы в первом квартале. Выручка группы растет: если в январе она составила 2,9 млрд руб., то по итогам марта — 4,6 млрд руб. Денежные поступления (под ними, как поясняет аналитик ИФК «Метрополь» Михаил Пак, скорее всего, подразумеваются поступления от операционной деятельности) также выросли с 5,5 млрд руб. в январе до 6 млрд руб. в марте. Параллельно группа сокращает расходы: коммерческие в сравнении с январским уровнем сократились почти вдвое до 250 млн руб., управленческие — в полтора раза до 647 млн руб. Данные по производственным расходам не указаны. Оборотный капитал группы снизился с 23,1 млрд руб. в январе до 12,9 млрд руб. в марте. В документе не сказано, по каким стандартам составлена эта отчетность, а в группе ГАЗ от комментариев отказываются.

Данные группы говорят о том, что ее топ-менеджмент успешно реализует антикризисную программу, отмечает господин Пак. Он отмечает, что выручка группы ГАЗ по итогам первого квартала почти в четыре раза ниже, чем по итогам первого квартала 2008 года, но сам факт поддержания растущей выручки в условиях кризиса — «это серьезное достижение». Аналитик также подчеркивает, что денежные поступления от операционной деятельности теперь могут покрывать половину потребности группы ГАЗ в оборотном капитале, а это означает, что группа все меньше зависит от внешнего финансирования. У группы постепенно растет кредиторская заложенность (25 млрд руб. в марте против 22,5 млрд руб. в январе), что может означать грамотную работу с поставщиками: ГАЗу удается убедить их отложить оплату за поставленные автокомпоненты, материалы и сырье, считает Михаил Пак. Наконец, у ГАЗа падает дебиторская задолженность (с 19,1 млрд руб. в январе до 16 млрд руб. в марте), что говорит о постепенном возврате средств за отгруженную технику от дилеров.

Данные ГАЗа в целом выглядят неплохо, соглашается Михаил Лямин из Банка Москвы. Группа выдерживает прогнозные показатели, которых пообещала достичь держателям своих облигаций на 5 млрд руб. (по ним допущен дефолт; см. «Ъ» от 2 марта). Однако, отмечает аналитик, итоги первого квартала «можно трактовать по-разному». Например, сокращение коммерческих расходов связано в том числе с сокращением продаж. Кредиторская задолженность в январе была ниже, чем в марте, потому что Горьковский автозавод группы стоял и не закупал компоненты и сырье, отмечает аналитик. А растущие поступления от дилеров и параллельный рост выручки могут быть связаны с тем, что ГАЗ распродает остатки 2008 года, а не то, что производит сейчас. Управленческие расходы стали следствием серьезного сокращения персонала, отмечает господин Лямин.

ХВАТИТ И ПОЛОВИНЫ

Ведомости, 17 Апреля 2009

Сократить зарплаты и штат — первое решение нового гендиректора «Стройтрансгаза» Александра Рязанова. Об этом сообщил «Интерфакс», ссылаясь на письмо руководителям подразделений подрядчика: «Требуется сокращение 50% сотрудников головного офиса „…“ в срочном порядке представить кандидатов, готовых к увольнению с 1 апреля». Самим руководителям Рязанов предложил написать заявление с просьбой вдвое сократить зарплату и отказаться от бонусов за 2008 г. Все это делается «в связи с исключительно неблагоприятным финансовым положением» «Стройтрансгаза», заключается в документе.

Все эти решения подтвердил «Ведомостям» и бывший сотрудник «Стройтрансгаза»: поручения выданы через несколько дней после назначения Рязанова (пришел в компанию в конце марта). Массовые увольнения коснулись и всех филиалов и подразделений, утверждает другой экс-сотрудник, под сокращение попали 1000—1500 человек.

Сокращается штат только московского офиса, заверил «Ведомости» сам Рязанов: «Зачем мне 1100 человек [в Москве], огромное дублирование функций и 1,3 млрд руб. годовых расходов на обслуживание аппарата?» Теперь расходы будут вдвое меньше, надеется он. Экономия будет на всем вплоть до служебных машин: было 100, сейчас 10, а с мая не будет ни одной, обещает Рязанов. Зарплаты сотрудников, по его словам, теперь разбиты на две части: 60% — основная, 40% — премии, которые будут получать не все. 27 апреля все кадровые решения должен одобрить совет директоров, добавляет топ-менеджер.

ВЛОЖИЛИ ДЕНЬГИ В КРИЗИС

Ведомости, 17 Апреля 2009

У компании «Квартстрой» появился новый акционер. Russia Development Fund (RDF) приобрел 30% акций компании, рассказал Максим Кунин, управляющий партнер компании I nvestment Management Group (IMG, управляет фондом, см. врез). По его словам, компания выпустила допэмиссию акций, которую и купил фонд. Информацию о сделке подтвердил гендиректор «Квартстроя» Александр Делис. Знает о сделке и Даррелл Станафорд, управляющий партнер компании CB Richard Ellis, которая выступала консультантом. По его словам, это первая сделка на рынке, не связанная с кризисными активами. Сумму сделки стороны не разглашают. Кунин отмечает, что сделка рыночная, так как переговоры о вхождении в капитал фонд начал еще до кризиса в России.

Сейчас в портфеле «Квартстроя» находится около 3 млн кв. м жилой и коммерческой недвижимости в различных стадиях готовности в Москве, Волгограде, Нижнем Новгороде и Казахстане. Из них 250 000 кв. м уже строится. Михаил Гец, управляющий партнер компании «Новое качество», оценивает всю компанию примерно в $500 млн. Получается, за 30% RDF мог заплатить около $150 млн.

По словам Делиса, все средства, полученные от продажи пакета, пойдут на развитие «Квартстроя».

Партнеры утверждают, что до 2010 г. намерены вложить в развитие проектов компании около 120 млн евро.

Выбор партнера Кунин объясняет тем, что компания «Квартстрой» в отличие от других девелоперов обладает большим опытом выживания:

«Она пережила кризис в 1998 г. в России и в 2007 г. в Казахстане». А Делис отмечает, что с приходом RDF благодаря его акционерам компания получает возможность привлекать кредитные ресурсы на более приемлемых условиях.

Ранее заявлялось, что RDF планирует привлечь около 450 млн евро. Позже Кунин рассказывал, что удалось привлечь примерно 180 млн евро.

«КВАРТА» БАНКРОТИТСЯ

Ведомости, 17 Апреля 2009

Компания «Кварта», развивавшая в Москве сеть магазинов «7 звезд» (ранее «Марка»), подала судебный иск с требованием признать себя банкротом.

Компания была учреждена в апреле 2007 г. новосибирской предпринимательницей Людмилой Кожемякиной (экс-владелица сетей «Квартал» и «Крепость» в Новосибирске) для развития торговой сети «Марка» в Москве. Приход «Кварты» в Москву начался со скандала: тут уже работала «Марка», учрежденная компанией «Ричфор», которой и принадлежал товарный знак. «Кварта» переименовала сеть в «7 звезд». На конец прошлого года у «Кварты» было 12 магазинов в Москве средней площадью 400 кв. м. По словам управляющего партнера «Ричфор» Дмитрия Потапенко, в 2008 г. выручка одного магазина «7 звезд» могла составлять от 4 млн до 6 млн руб. в месяц. «В Москве магазину этой выручки недостаточно, чтобы приносить прибыль, поэтому, скорее всего, эти точки были убыточны», — говорит Потапенко. По данным сайта московского арбитража, с начала 2008 г. к ООО «Кварта» подано более 100 исков от контрагентов на общую сумму более 77 млн руб.

В начале декабря 2008 г. у «Кварты», по данным ЕГРЮЛ, сменились учредители: по 50% долей стали принадлежать выходцам из «Мосмарта» Сергею Леонову и Владлену Ловцову.

Кожемякина вчера отказалась от комментариев. Сергей Леонов сообщил, что вместе с партнером выкупил у Кожемякиной 100% долей ООО «Кварта». «Мы хотели привлечь инвесторов и развивать сеть», — говорит Леонов.

«АКАДО» ПОКАЖЕТ СЕРВИС

РБК daily, 17 Апреля 2009

Компания «Акадо» объявила о выходе на рынок компьютерного сервиса. В состав группы компаний вошло подразделение «Акадо. Сервис», которое займется обслуживанием пользовательского компьютерного и периферийного оборудования. «Акадо» будет предлагать подобную услугу не только собственным абонентам, но и любым пользователям ПК. В период кризиса компания решила пойти путем не сокращения штата, а оптимизации бизнеса, создав дополнительный источник дохода, считают эксперты.

Вчера «Акадо» объявила о выходе на российский рынок компьютерного сервиса.

Услугами «Акадо. Сервис» смогут воспользоваться не только абоненты «Акадо», но и любой пользователь ПК. Как пояснили в компании, проект рассчитан как на массовый, так и на корпоративный сегмент. Проект располагает собственными кадровыми ресурсами и контакт-центром. «Мы рассчитываем, что деятельность проекта не будет субсидироваться ГК „Акадо“, и рассматриваем его не только как дополнительную услугу, повышающую лояльность наших абонентов, но и как вполне самостоятельный бизнес», — говорит руководитель пресс-службы «Акадо» Дмитрий Захаров. Источник, знакомый с параметрами проекта, говорит, что на начальном этапе планируется обслуживать около 1 тыс. клиентов ежемесячно, через два-три года компания намерена ежемесячно обрабатывать 10 — 12 тыс. обращений.

Услуги компьютерного обслуживания развивают и другие российские интернет-операторы. Однако в настоящее время подобный сервис они предоставляют лишь собственным абонентам.

"С марта сервисное обслуживание доступно для пользователей «Корбины Телеком», — говорит старший менеджер «ВымпелКома» по связям с общественностью Елена Елпатова. «Подобные услуги мы предоставляем своим клиентам уже довольно давно через наших официальных партнеров — компании, которые профессионально занимаются данным видом сервиса», — отмечает пресс-секретарь «Комстара» Екатерина Невская. Оператор «Национальные кабельные сети» (бренд Onlime) также с этой недели ввел сервисное обслуживание оборудования для своих абонентов. Как пояснила руководитель пресс-службы компании Светлана Шиф, это разовая маркетинговая акция, которая также является партнерской.

По мнению аналитика AC&M Consulting Александра Шатикова, новый проект нужен «Акадо» для того, чтобы минимизировать потери в период низкого притока абонентов.

НЕ ПЛАТЯТ ЗА ЭНЕРГЕТИКОВ

Ведомости, 17 Апреля 2009

«КЭС-холдинг» и его партнеры задерживают платежи за акции двух энергокомпаний, купленные на распродаже активов РАО ЕЭС. Инвесторы просрочили платежи за акции ТГК-6 и ТГК-7: у них нет денег на оплату пакетов, рассказал "Ведомостям " источник, близкий к правительству. Это «КЭС-холдинг» Виктора Вексельберга и его партнеры. Представитель КЭС просрочку подтверждает.

Акции в ходе энергореформы продавало РАО «ЕЭС России»: из него были выделены ОГК и ТГК, доли в которых получили акционеры РАО, в том числе государство. Холдинг распродавал предназначенные государству пакеты стратегическим инвесторам. В марте прошлого года 23,6% ТГК-6 достались кипрской Primagate Trading, действовавшей в интересах КЭС и фонда New Russian Generation под управлением Prosperity, а в мае 32,2% ТГК-7 — Berezville Investment (аффилирована с КЭС). Контролировать ТГК-7 КЭС собиралась вместе с «Газпромом» через СП, у которого будет около 70% акций компании. У «Газпрома» в СП будет 50% плюс 1 акция. Создано ли СП, стороны не говорят.

За пакеты в обеих компаниях партнеры обязались заплатить 38,45 млрд руб. Эту сумму они должны заплатить до 1 октября 2009 г. Рассрочка не беспроцентна, ставка по ней составляет до 10% годовых.

Покупатели ТГК-6 и ТГК-7 внесли аванс — 10% от суммы сделки, рассказывают два бывших менеджера РАО. Остальное КЭС с партнерами должны были оплатить четырьмя траншами: 5% — до 1 июля 2008 г., по 15% — до 1 января и 1 апреля 2009 г., остальные деньги — в конце срока, уточняет один из них.

Сейчас инвесторы пытаются договориться с ФСК (правопреемник РАО в данном случае, деньги пойдут на ее инвестпрограмму) и Минэнерго о продлении рассрочки, рассказал источник, близкий к правительству. Представители ФСК и КЭС подтверждают такие переговоры, не раскрывая их деталей. Представители «Газпрома», Prosperity и Минэнерго это не комментируют.

Представитель КЭС объясняет просрочку платежа сложностью с привлечением кредитов: партнеры обсуждают варианты финансирования сделок.

Возможно, деньги дадут Сбербанк и ВЭБ (их представители это не комментируют), рассказывает источник, близкий к правительству.

Предусмотрены ли штрафы за просрочку платежей, представитель КЭС не говорит. Бывший менеджер РАО рассказывает, что санкций нет.

Обычно в таких случаях продавец вправе не возвращать аванс и потребовать от покупателя возмещения убытков или процентов за пользование чужими деньгами, говорит партнер «Нерр Штифенхофер Лутц» Илья Рачков.

ЕЩЕ ПРОЩЕ

Время новостей, 17 Апреля 2009

Американские инвестиционные компании обратились к властям США с требованием упростить условия участия в антикризисной программе по поддержке потребительского и корпоративного рынка кредитования. На втором этапе программы поступили лишь две заявки на общую сумму 1,7 млрд долларов.

Компании, среди которых крупнейшая BlackRock Inc., обратились к Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) с просьбой изменить условия программы TALF (Term Asset-Backed Securities Loan Facility), реализация которой началась 25 марта. Программа предназначена для поддержки рынка ценных бумаг, обеспеченных кредитными картами, кредитами малому бизнесу, студенческими займами и автокредитами. Как обещали в ФРС, программа предусматривает финансирование покупки инвесторами долговых обязательств с наивысшими рейтингами — AAA. В докризисные времена эти рынки считались чрезвычайно важным компонентом кредитования. Размораживая их, TALF будет помогать банкам удовлетворять денежные запросы потребителей и представителей малого бизнеса, что, в свою очередь, должно стимулировать рост экономики, подчеркивали в ФРС. Регулятор также заявлял, что объем программы может увеличиться до 1 трлн долларов.

Однако на прошлой неделе было объявлено, что в рамках второго этапа TALF получено лишь две заявки на общую сумму 1,7 млрд долл. На первом этапе TALF собрала заявки на 4,7 млрд долл. «Ожидалось, что на втором этапе запросов будет больше, — говорит аналитик NewOak Capital Рон Д-Вари. — При таком темпе может потребоваться примерно 60 лет, чтобы использовать 1 трлн долл., про которые говорила ФРС». Эксперты уверены, что низкий интерес инвесторов к программе объясняется ее жесткими условиями. В частности, компаниям для участия в TALF необходимо оформить большое количество документов. Кроме того, они должны резко ограничить наем иностранных сотрудников по временным визам и предоставить ФРС доступ к своей документации.

По данным газеты New York Post, инвесткомпании призывают пересмотреть условия использования заемных средств для инвестирования в ценные бумаги.

Соотношение размеров активов и кредита в рамках программы TALF составляет 20:1, что практически блокирует участие инвесткомпаний в этой программе. Как заметил представитель одного инвестфонда, такой коэффициент обеспечивает низкий уровень рисков, однако инвесткомпании «обычно не работают при таких условиях».

Представители инвесткомпаний также указывают на то, что использование заемных средств через TALF не несет риска для заемщиков. Такой кредит погашается только за счет залога, взыскать другие активы с должника невозможно. Если лоббисты добьются своего, это позволит инвестфондам и частным инвесторам играть заметную роль в выкупе активов.

«Мы пытаемся активизировать данный процесс», — заявил сопрезидент BlackRock Кертис Арледж. По его словам, компания пока только начала переговоры с SEC. Если та не пойдет навстречу инвесторам, это может также изменить планы некоторых инвесткомпаний по участию в частно-государственной инвестиционной программе по очистке балансов банков от неликвидных активов (Public-Private Investment Program, PPIP). «Без ясных и простых условий скупка активов не получит широкого распространения», — заявил представитель инвестиционной компании.

2500 ЕВРО ПОКУПАТЕЛЮ

Ведомости, 17 Апреля 2009

В I квартале в странах Евросоюза было зарегистрировано 3,44 млн новых машин — на 17,2% меньше, чем годом ранее. Но в странах, предложивших покупателям премию за утилизацию старого автомобиля при покупке нового, весной начался рост. В марте немецкий авторынок продемонстрировал впечатляющий даже по меркам растущей экономики, не говоря уже о рецессии, взлет — 40%. Во Франции, Италии и Словакии, где также ввели премии за утилизацию, продажи в марте выросли на 8%, 0,24% и 18,2%.

В Германии о госпрограмме было объявлено в январе, и уже в феврале там было зарегистрировано на 21% новых автомобилей больше, чем годом ранее, тогда как в остальных странах продажи резко упали. Правительство выдает 2500 евро тому, кто утилизирует старый автомобиль (возраст не менее девяти лет, в собственности — не менее года) и купит новый (соответствует нормам «Евро-4»). Покупать можно машины как отечественного, так и иностранного производства. На программу было выделено 1,5 млрд евро, но она оказалась столь популярной, что к моменту ее окончания 31 марта заявки на участие подали 1,2 млн человек (была рассчитана на 600 000). Поэтому 8 апреля правительство увеличило субсидии до 5 млрд евро и продлило срок до конца года. Автомобильная ассоциация Германии теперь прогнозирует, что продажи в 2009 г. превысят 3 млн (предыдущий прогноз — 2,1 млн).

Схожие программы действуют и в других странах, но с разным успехом. В Испании продажи в марте упали на 38,7%, но там слишком силен спад в экономике, чтобы подвигнуть людей на покупку новой машины, отмечает газета Automotive News Europe, к тому же нет премии наличными. Зато в Словакии начавшая действовать 9 марта программа сразу дала результат. Там правительство дает 1000 евро (возраст старого автомобиля более 10 лет) или 1500 евро, если дилер добавит 500 евро. В Италии предлагается 1500—5000 евро покупателям автомобилей, работающих на газе.

Наибольшую выгоду от госсхем получают производители экономичных автомобилей.

Лучший результат в Европе в марте показал Fiat (+14%).

NOKIA ЗАМЕТИЛА КРИЗИС

РБК daily, 17 Апреля 2009

Nokia представила свой первый квартальный отчет в этом году. Чистая прибыль компании в первом квартале 2009 года составила 4 млн евро, снизившись по сравнению с тем же периодом прошлого года в 300 раз. Выручка компании за отчетный период уменьшилась на 27%, до 9,274 млрд евро.

Поставки сотовых телефонов Nokia в первом квартале 2009 года снизились на 19% по сравнению с тем же периодом прошлого года и на 18% по сравнению с четвертым кварталом 2008 года, до 93,2 млн штук. Выручка компании от поставок сотовых телефонов в первом квартале 2009 года уменьшилась на 33% по сравнению с первым кварталом 2008 года, до 6,2 млрд евро. Доля Nokia на мировом рынке сотовых телефонов составила 37% по сравнению с 39% годом ранее.

«Количество каналов продаж в первом квартале существенно сократилось: дистрибьюторы и операторы сконцентрировались на освобождении своих складских запасов. Это негативно сказалось на наших результатах», — объясняет в своем официальном заявлении главный исполнительный директор Nokia Олли-Пекка Калласвуо.

Чистая прибыль Nokia в четвертом квартале 2008 года снизилась более чем в три раза, до 576 млн евро, по сравнению с 1,835 млрд евро. Выручка составила 12,66 млрд евро.

«В условиях падающего рынка снижение чистой прибыли, пусть даже такое резкое, можно считать нормальным. Именно поэтому акции Nokia после объявления финансовых результатов продолжили расти», — говорит аналитик ИК «Велес Капитал» Илья Федотов. По словам ведущего аналитика Mobile Research Group Эльдара Муртазина, в том числе на результаты Nokia существенное влияние оказало резкое снижение средней цены трубок компании: средняя цена мобильного Nokia упала с 71 до 59 евро. «Несмотря на не слишком оптимистичные результаты, Nokia останется лидером рынка, так как другие производители также понесут существенные потери из-за кризиса. В том числе это коснется, например, Sony Erricsson», — говорит г-н Муртазин.

По итогам 2008 года Nokia стала лидером среди производителей мобильных телефонов по версии Garthner — доля компании на мировом рынке трубок достигла 38,6%. На втором месте — Samsung с долей 16,3%, третье место делят Motorola и LG с долями рынка 8,7%. По данным Mobile Research Group, на российском рынке Nokia также лидирует — ее доля составляет 32%.

У РАЗБИТОГО КОРЫТА

РБК daily, 17 Апреля 2009

Автомобильная индустрия Евросоюза столкнулась с острейшим кризисом сбыта. Согласно данным Германского союза автопромышленности (VDA), в марте она установила новый антирекорд, потеряв 9%. При этом всего за первый квартал падение составило 17%. Слабую надежду производителям дает только практика предоставления рядом стран экологической премии за утилизацию старого автомобиля.

Согласно результатам исследования рынка, которое провел Германский союз автопромышленности, в марте продажи автомобилей в Европе упали на 9%, а всего за первый квартал — на 17%. Некоторым странам, таким как Германия и Франция, пока получается сопротивляться этой тенденции — там продажи даже немного подросли. Так, согласно результатам первого квартала, Германии удалось реализовать на 18% автомобилей больше.

У третьего европейского везунчика, Италии, уровень продаж остался без изменений. Эксперты автомобильной отрасли объясняют эти положительные результаты эффективностью государственных программ по предоставлению экологических премий за утилизацию старых автомобилей.

В то же время в странах, где такие программы еще не действуют или действуют неэффективно, уровень продаж продолжает падать. Например, в Великобритании, где правительство только тестирует программу поощрений по немецкому образцу, в традиционно успешном в коммерческом плане месяце марте зафиксирован спад почти на 31%. Еще хуже дела обстоят в Испании — там в марте удалось реализовать на 39% меньше автомобилей. Ну и совсем тяжело пришлось автопрому в таких европейских странах, как Португалия, Греция и Ирландия, где сбыт упал в среднем на целых 64%. Автомобильный рынок США упал на 38% по отношению к результатам прошлого года, рынок Японии — на 23%. Наиболее комфортно чувствуют себя автомобильные рынки стран с переходной экономикой.

РОСТ ВВП КИТАЯ ЗАМЕДЛИЛСЯ ДО 6,1%

РБК daily, 17 Апреля 2009

Замедления темпов роста китайской экономике избежать не удалось: показатели за первый квартал стали самыми низкими за последние десять лет. Согласно предварительным оценкам, валовой внутренний продукт Китая в первом квартале 2009 года вырос на 6,1% по сравнению с первым кварталом 2008-го. Обнародованные данные оказались ниже прогнозов аналитиков, ожидавших роста ВВП на 6,2%. Сокращение темпов роста связано с кризисными явлениями в мировой экономике, значительным падением объема экспорта и прибыльности китайских предприятий.

Тем не менее низкие показатели ВВП Китая, пожалуй, не такой уж негативный сигнал, полагает старший аналитик компании NetTrader Денис Попов. Эксперт компании «Атон» Елена Шишкина указывает, что показатель ВВП незначительно отличается от ожиданий аналитиков. Кроме того, по сравнению с предыдущим кварталом темпы роста ВВП вновь начали набирать обороты.

Одновременно с ВВП национальное статистическое бюро Китая опубликовало блок данных, которые были с оптимизмом восприняты аналитиками и рассматриваются ими как свидетельство возможного улучшения экономического самочувствия КНР в среднесрочной перспективе. Так, показатели промышленного производства в Китае за март оказались значительно выше ожиданий и значения за февраль (8,3% против 6 и 3,8% соответственно). Лучше прогнозов выглядит и объем розничных продаж за март, хотя сравнительно с февралем они несколько снизились (14,7% против 14,5 и 15,2% соответственно). Инвестиции в основной капитал выросли в марте более чем на 30%.

Эти цифры подтверждают мнение, что несколько слабые показатели ВВП обусловлены сокращением объема чистого экспорта, что неудивительно в условиях мирового экономического кризиса, говорит г-н Попов. По его словам, Китай пока успешно развивает внутренний спрос, что оказывает поддержку рынкам сырья, а значит, и большинству российских компаний.

НЕБО БЕЗ АЛМАЗОВ

Газета, 17 Апреля 2009

Международная ассоциация воздушного транспорта ( IATA) прогнозирует, что по итогам 2009 года мировая воздушная отрасль получит убытки в размере $ 4,7 млрд. Об этом в четверг на пресс-конференции в Москве сообщил генеральный директор IATA Джованни Бисиньяни. Глава ассоциации напомнил, что всего четырьмя месяцами ранее, в декабре, прогноз убытков, представленный IATA, составлял примерно $ 2,5 млрд. Впрочем, в 2008 году убытки отрасли составили все $ 8,5 млрд.

По словам Бисиньяни, продолжат сокращаться и общие доходы авиационной отрасли. " Если в 2008 году финансовые поступления составили $ 530 млрд, то в 2009 году они должны достигнуть $ 467 млрд, тогда как ранее планировалось сокращение до $ 501 млрд " , — отметил Бисиньяни. По прогнозам IATA, на восстановление прежнего уровня поступлений авиационной отрасли потребуется как минимум три четыре года.

По мнению гендиректора IATA, сейчас в мире сложилась самая неблагоприятная ситуация в отношении доходности отрасли за последние 50 лет. " Очевидно, что после кризиса выживут не все авиакомпании " , — отметил он. За последние 13 месяцев 40 авиакомпаний перестали быть членами IATA или приостановили свое членство в международной ассоциации. Бисиньяни полагает, что в кризис отрасль будет консолидироваться. И в принципе считает этот процесс позитивным, если речь не идет о вынужденном слиянии при банкротстве.

Правда, эти процессы на практике идут далеко не гладко. Как стало известно вчера, спецслужбы Чехии крайне негативно отнеслись к возможной покупке акций национального чешского авиаперевозчика Czech Airlines российским авиаперевозчиком " Аэрофлот — Российские авиалинии " . Как передают чешские СМИ, контрразведка подготовила специальный доклад для правительства республики, в котором утверждает, что из всех претендентов на приватизацию Czech Airlines " Аэрофлот " представляет наибольший риск для национальной безопасности, поскольку имеет непрозрачную структуру собственности.

Генеральный директор IATA рассказал журналистам о том, что накануне, в среду, встречался с российским министром транспорта Игорем Левитиным. Одним из основных вопросов, обсуждавшихся на встрече, был вопрос повышения уровня безопасности полетов и авиационной безопасности. Кроме того, Бисиньяни и Левитин пришли к соглашению, что существующая в России на сегодняшний день дискриминация европейских авиакомпаний в области сборов за аэронавигационное обслуживание должна быть устранена.

Также были затронуты проблемы, связанные с обучением персонала предприятий авиационной отрасли и защитой окружающей среды.

По итогам встречи была достигнута договоренность о том, что начиная с 2010 года все российские авиакомпании в обязательном порядке должны будут проходить сертификацию на соответствие стандартам эксплуатационной безопасности — IATA Operational Safety Audit ( IOSA). " Левитин мне сообщил, что со следующего года все российские авиакомпании должны будут в обязательном порядке проходить аудит IOSA " , — сказал Бисиньяни.

Приоритетным направлением деятельности IATA в России на 2009 год глава ассоциации назвал повышение уровня безопасности полетов. " Российские показатели безопасности полетов гораздо ниже, чем общемировые " , — отметил он.

АЛЕКСАНДР ЛУКАШЕНКО СДЕЛАЛ ЗАКАЗ

Газета, 17 Апреля 2009

В четверг министр экономического развития Эльвира Набиуллина встретилась с премьером Владимиром Путиным. Российские власти откликнулись на просьбу президента Белоруссии Александра Лукашенко и включат белорусские компании в список предприятий, которые смогут претендовать на меры поддержки со стороны российского правительства.

В первую очередь речь идет о госзаказе. Набиуллина напомнила Путину о приказе министерства, который установил для российских компаний преференции по отношению к иностранным компаниям в рамках госзаказа. Суть преференций: российские компании побеждают в гостендере, даже если готовы предложить продукцию или услуги на 15% дороже, чем иностранцы. Правда, льгота в 15% распространяется на строго определенный перечень товаров и услуг. Набиуллина предлагает дополнить этот перечень белорусскими товарами.

"Сейчас мы вносим изменения в приказ и распространяем такие преференции на продукцию ряда белорусских компаний, прежде всего компаний, которые работают в кооперации с российскими компаниями, там большая доля комплектации от российских компаний " , — объяснила глава Минэкономразвития. Также спрос на товары отдельных белорусских компаний будет поддерживаться через лизинговые схемы.

Таким образом, резкие заявления президента Белоруссии Александра Лукашенко, которые прозвучали на прошлой неделе в Москве после встречи с Дмитрием Медведевым, были российским правительством услышаны. Напомним, что Лукашенко по сути обвинил российское правительство в неисполнении решений февральского заседания Высшего совета Союзного государства, где, по словам Лукашенко, были достигнуты договоренности о совместных антикризисных мерах, в том числе о льготах для белорусских предприятий в ходе реализации российских госзакупок.

На встрече с премьером Набиуллина коснулась и проблем российской экономики. По ее словам, " наметилось некоторое улучшение ситуации в автомобилестроении и пищевой промышленности " . В частности, отмечается рост производства мяса, а также рост производства легковых автомобилей в марте по сравнению с февралем. Поддержать тенденцию, по мнению Набиуллиной, помогут принятые антикризисные меры, в частности субсидирование автокредитования.

" Положительной тенденцией является некоторый рост экспорта, — заявила Набиуллина. — По февралю у нас совсем небольшой рост, а в марте по отношению к февралю рост на 25% " .

США ДОКАТИЛИСЬ ДО ДЕФЛЯЦИИ

РБК daily, 17 Апреля 2009

Экономика США впервые за последние более чем полвека оказалась на пороге дефляции. В марте потребительские цены упали на 0,4% по сравнению с аналогичным периодом 2008 года и на 0,15% по сравнению с февралем нынешнего года. Подобные показатели не наблюдались с 1955 года. Эксперты связывают происходящее с резким снижением доходов населения, а также удешевлением энергоносителей. Вместе с тем сотни миллиардов долларов, которыми правительство США накачивает сейчас национальную экономику, в ближайшем будущем вполне могут вызвать сильную инфляционную волну.

Эксперты объясняют падение потребительских цен в США в первую очередь удешевлением цен на сырье. В частности, почти в три раза подешевела нефть, откатившаяся со 140 долл. за баррель (цена в июле 2008 года) до нынешних 50 долл. В марте электроэнергия подешевела на 3%, бензин — на 4%, продовольственные цены и расходы на содержание жилья снизились на 0,1%. Аналитики отмечают, что, если не учитывать сырьевую составляющую, годичная инфляция в США составила 1,8%.

Нынешнему падению потребительских цен способствует резкое снижение платежеспособности граждан. В условиях кредитного «голода» у большинства американцев просто не хватает средств для приобретения новых товаров. Компании вынуждены устанавливать на свою продукцию дополнительные скидки и завлекать покупателей различными распродажами.

В целом не только динамика снижения потребительских цен, но и ряд других показателей свидетельствует о том, что о восстановлении экономики США говорить преждевременно. Промышленное производство в США в марте упало на 1,7% (почти в три раза больше, чем в феврале). В годичном исчислении снижение промышленного производства достигло 12,8%. Коэффициент использования производственных мощностей снизился до рекордного с 1969 года уровня в 69,3%.

«Наиболее серьезной угрозой для американской экономики является экономический спад, снижение доходов населения и падение ВВП, — сказал РБК daily соруководитель аналитического департамента Deutche Bank в России Ярослав Лисово лик. — При этом снижение цен, вполне вероятно, продолжится, и мы ожидаем дефляцию в этом году в США. Падение потребительских цен может достигнуть 1% по итогам 2009 года». По мнению эксперта, основные факторы, которые стали причиной падения потребительских цен, — это спад экономики и доходов американцев.

ОТЧЕТНОСТЬ JP MORGAN ПРЕВЗОШЛА ОЖИДАНИЯ

РБК daily, 17 Апреля 2009

Американский банк JP Morgan в первом квартале получил прибыль в 2,1 млрд долл. и рекордную выручку в 26,9 млрд долл. Несмотря на общее снижение прибыли, рост инвестиционно-банковского бизнеса компенсировал ухудшение качества кредитного портфеля. Аналитики восприняли отчет банка как еще один сигнал того, что финансовый кризис стихает.

Чистая прибыль JP Morgan в первом квартале 2009 года составила 2,14 млрд долл., что на 10% ниже ее уровня за аналогичный период прошлого года (2,37 млрд). Аналитики прогнозировали, что прибыль составит 32 цента в пересчете на акцию, в то время как этот показатель достиг 40 центов. Выручка JP Morgan выросла с 16,9 млрд до 26,9 млрд долл. Показатели банка поддержал резкий рост инвестбанковского подразделения, в первую очередь за счет операций с облигациями: его выручка выросла с 3 млрд до рекордных 8,3 млрд долл., а прибыль составила 1,6 млрд против убытка в 87 млн долл. год назад. Отчасти этому результату способствовала покупка в марте прошлого года едва не обанкротившегося конкурента Bear Stearns. Улучшить результаты банковского бизнеса JP Morgan помогла и покупка сберегательного банка Washington Mutual в сентябре 2008 года.

Однако не все так гладко — ухудшение качества кредитного портфеля банка продолжается. Так, бизнес по выпуску и обслуживанию кредитных карт принес JP Morgan убытки в 547 млн долл. — доля дефолтов по кредитам выросла до 7,7% портфеля по сравнению с 4,37% год назад и 5,56% в конце прошлого года. В банке ждут, что карточный бизнес будет нести убытки на протяжении всего года. Общие кредитные издержки банка, включая 4,2 млрд долл., выделенные в резервы на покрытие невозвратных кредитов, в первом квартале составили 10 млрд долл. «Разумно ожидать дальнейшего увеличения резервов по кредитам в случае ухудшения экономической ситуации», — заявил гендиректор JP Morgan Джейми Даймон. Банк страдает от вызванного кризисом роста безработицы — американцы не в состоянии платить долги. Гендиректор банка также заявил, что инвестбанковский бизнес вряд ли сможет повторить динамику первого квартала. Вслед за Goldman Sachs JP Morgan заявил о желании вернуть госкредит в размере 25 млрд долл. и, по словам г-на Даймона, «мог бы сделать» это хоть «завтра», но ждет, что скажут на это власти.

Акции JP Morgan вчера при открытии торгов выросли на 1,5%. «Даже учитывая слабость кредитной части бизнеса JP Morgan, на наш взгляд, это сейчас самый благополучный американский банк, — отметил РБК daily аналитик Credit Sights Дэвид Хендлер. — Он хорошо диверсифицирован и расширяет свою долю во всех сегментах, в которых они работают». Банк продолжил тенденцию позитивных отчетов за первый квартал, начатую в конце прошлой недели Wells Fargo, рассчитывающим на прибыль в 3 млрд долл., и продолженную в понедельник Goldman Sachs, сообщившим о прибыли в 1,8 млрд долл. Эксперты восприняли это как свидетельство того, что худшая часть финансового кризиса миновала. «Результаты Goldman, JP Morgan и Wells Fargo оказались лучше ожиданий. Это сигнал, который нужно принять», — считает главный стратег по мировым рынкам Cantor Fitzgerald Стивен Поуп. Впрочем, сегодня должен отчитаться Citigroup — аналитики ждут от него убытков в 33 цента на акцию.

«БЕЗ СЕРЬЕЗНОГО УЧАСТИЯ ГОСУДАРСТВА НЕ ОБОЙТИСЬ»

Коммерсант, 17 Апреля 2009

Глава ИФК Александр Рубцов о заводах, самолетах и кредитах: В прошлом году российский авиапром выпустил менее десяти гражданских самолетов. Гендиректор крупнейшей в России авиализинговой компании «Ильюшин Финанс Ко» (ИФК) АЛЕКСАНДР РУБЦОВ считает, что отрасли необходима «промышленная революция», не может привлечь кредиты дольше чем на два года и просит у государства 70 млрд руб.

- Насколько серьезно бизнес ИФК пострадал от кризиса?

— Для нас не в новинку работать в кризисных условиях.

ИФК начала свою деятельность в разгар первого финансового кризиса 1998 года. Можно сказать, что за эти десять лет мы прошли путь «от кризиса до кризиса». За это время построили 30 самолетов Ил-96 и Ту-204, вложив в производство около 40 млрд руб. В этом году на воронежском авиазаводе выходят первые серийные машины Ан-148. В известной степени нам удалось стабилизировать работу авиазаводов, хотя, конечно, полностью решить проблему повышения производительности труда и модернизации производства мы не смогли. Эта задача сейчас выполняется ОАК (государственная Объединенная авиастроительная корпорация. — «Ъ»). Конечно, невозможно сделать перелом на технологиях 20-30-летней давности.

Особенно если учесть, что мы не инвестировали в заводы 20 лет. Сейчас мы продаем самолеты, которые были заложены 18-20 лет назад. Безусловно, есть новые продукты — Ан-148 и SSJ, — но это малая толика того, что нужно рынку.

- Когда можно ожидать, что в России начнется серийный выпуск самолетов?

— Сейчас мы уже вышли на один самолет в месяц на заводе в Ульяновске («Авиастар». — «Ъ»), рассчитываем, что выйдем в течение трех лет на два десятка самолетов Ан-148 в год на заводе в Воронеже (ВАСО. — «Ъ»). Но вы правы, конечно, это цифра незначительная, учитывая, что крупнейшие производители строят сотни самолетов в год. Чтобы делать так же, нам нужно преодолеть несколько факторов. Во-первых, нужен новый продукт, который будет иметь перспективу для глобальных продаж, то есть на всех международных рынках. Сегодня у нас таких продуктов нет, замышляется пока только один — SSJ, — но и он пока отстает от графика по международной сертификации. Сейчас сложно сказать, как он пойдет на глобальный рынок, потому что у него уже есть много конкурентов — это и Китай, и Япония.

Второй фактор — это технологии и производительность труда. Сейчас мы работаем по технологиям 1970-1980-х годов, которые ужасно трудоемкие, а труд очень дорого стоит. Люди неохотно идут на тяжелые работы, например, связанные с клепкой или мехобработкой, — это вредное производство. Поэтому нужно радикально пересматривать технологии в сторону автоматизации производства, в противном случае нам никогда не достичь того уровня, который был раньше. Раньше на ВАСО, который выпускал десять самолетов класса Ил-86 в год, работало 30 тыс. человек! Сегодня там работает в три с лишним раза меньше людей, к тому же неэффективно. Таким образом, сейчас нам предстоит совершить промышленную революцию.

- Бизнес авиаперевозок уже стал конкурентным и находится преимущественно в частной собственности, в то время как авиастроение характеризуется монополизмом под контролем государства. Возможно ли, на ваш взгляд, перевести российский авиапром на рыночные рельсы?

— Во всем мире авиационная промышленность, с одной стороны, живет в мире рыночной экономики, а с другой — пользуется серьезной господдержкой как на политическом уровне, так и в финансовом отношении. За последнее десятилетие ни одна крупная авиационная программа не стартовала без поддержки государства, которое финансирует НИОКР и разработку самолетов. В разных формах — либо через военное ведомство и НАСА, как это делается в США, либо напрямую с помощью длинных кредитов с платежами через продажу самолетов, как в Европе. Обязательно присутствует поддержка региональных властей, как правило, в виде налоговых послаблений, участия в строительстве инфраструктуры или организации логистических схем с целью привлечения капитала на ту или иную территорию.

Производство самолетов слишком капиталоемкий бизнес, который создает много рабочих мест и генерирует слишком много добавленной стоимости, чтобы быть полностью частным. В частном сегменте уживается производство небольших самолетов — спортивных, легкомоторных, самолетов для деловой авиации. При производстве магистральных самолетов, как правило, без серьезного участия государства не обойтись.

- Но сделают ли эти вливания отрасль эффективной?

— Частично я с вами согласен: иногда мы начинаем покупать новые станки там, где можно было обойтись и старыми. Частник обошелся бы и тем, что есть, а у нас все еще некоторые уверены, что «деньги будут». По крайней мере такие мысли витали в воздухе еще летом прошлого года. Сегодня мы все понимаем, что кризис набирает обороты, идет секвестирование бюджета, который будет в этом году дефицитным. Это говорит о том, что времена прежнего благоденствия и расслабленности, которые были еще полгода назад, уже прошли, и это ощущение должно уйти как можно быстрее из нашего общего менталитета, в том числе у наших заводчан. Сейчас они должны понять, что иметь численность 11 тыс. человек и выпускать три самолета в год больше невозможно, этот пережиток прошлого должен умереть. Мы должны выпускать меньшей численностью большее количество продукта, иначе нам просто не выжить.

- Это означает, что будут сокращения на заводах?

— Сейчас уже идут программы оптимизации численности персонала. Самое главное, у нас большой дисбаланс между вспомогательным персоналом и производственными рабочими.

На каждого рабочего приходится три управленца, что, конечно, никуда не годится: это соотношение должно быть хотя бы один к одному. Таким людям надо предлагать другую работу или переобучать их, чтобы они занимались производством, а не его обеспечением, поскольку сейчас нет такой объективной потребности. Это болезненная и тяжелая работа, но мне кажется, что гораздо важнее наращивать объемы выпуска, нанимать именно производственных рабочих и управленцев, непосредственно связанных с производством, тогда у нас не будет такой избыточной численности. А если будут большие объемы производства, все люди будут при деле. Конечно, нужно заниматься всеми остальными мероприятиями по повышению эффективности. И совершенно необязательно это будет связано с какими-то гигантскими инвестициями. Ситуация кризиса требует от нас анализа наших внутренних возможностей, и я абсолютно убежден в том, что их очень много.

- Устраивает ли вас продукция отечественных двигателестроителей?

— Двигатели, которые есть сейчас, еще, конечно, будут востребованы, но совершенно очевидно, что для того, чтобы самолет был успешным на глобальном рынке, нужны двигатели и системы более совершенные и эффективные, прежде всего, по расходу топлива. Соответственно, мы должны быть готовы к тому, чтобы сертифицировать свои самолеты и двигатели во всем мире. А сегодня у нас есть только отдельные модели, например Ил-96 с американским двигателем Pratt & Whitney сертифицирован в США и Ту-204 с двигателем Rolls Royce сертифицирован в Европе. И это, скорее, исключение из общего правила. Когда наши двигатели пройдут международную сертификацию, тогда и самолеты будут «экспортабельны», что, кстати, и является необходимым условием для большой серии. Если этого нет, то серия будет сокращаться и объем сбыта будет ограничен только теми странами, которые адаптировали наши стандарты.

- Сколько таких стран сейчас?

— Сейчас это 44 страны. Это тоже немало, для сегодняшних продуктов этого достаточно, но для глобального прорыва на рынок нам нужно менять требования к самим себе.

- Но иностранные государства заинтересованы в развитии собственной промышленности…

— Технические барьеры в торговле были и будут всегда. Безусловно, высокоразвитые страны внедряют новые технические требования для того, чтобы закрепить свое технологическое преимущество. Мы просто обязаны следовать этим правилам, быть конкурентоспособными, наши двигатели и системы должны быть сертифицированы в тех странах, куда мы хотим их продавать. Действительно, для получения европейского сертификата на Ту-204 потребовалась и политическая поддержка, но если у вас конструкция не соответствует требованиям, то, какую политику ни включай, ничего не выйдет: характеристики машины должны соответствовать букве закона.

- Какова цена российских самолетов в сравнении с западной техникой?

— Когда был курс 23 руб. за $1, мы уже почти вплотную догнали наших конкурентов по стоимости, и это была очень большая проблема. При сегодняшнем курсе мы достаточно конкуренты: наши самолеты получаются примерно на 20% дешевле иностранных аналогов.

- Для российских перевозчиков эта разница еще больше из-за таможенных пошлин и НДС. Готова ли представленная ОАК схема по временному освобождению от пошлин поставок иностранных самолетов в обмен на заказ российской техники?

— Схема эта обсуждается, но еще не готова. Мне трудно сказать, когда она будет материализована и будет ли она материализована вообще в обозримом будущем. Есть объективные сложности, например, с таможенным законодательством, которое запрещает предоставлять таможенные преференции отдельным структурам, даже если это государственная лизинговая компания. Поэтому индивидуальных льгот ИФК получить не сможет. Во-первых, в условиях кризиса резко уменьшается потребность авиакомпаний в новой технике вообще, в том числе и зарубежного производства, сейчас все перевозчики пересматривают свои планы. Во-вторых, правительство должно быть крайне осторожным в предоставлении таможенных льгот, это стоит делать только в тех случаях, если они очень жестко связаны с закупкой отечественной техники.

Как вы помните, у нас уже был опыт, когда «Аэрофлот» подписал инвестсоглашение с обязательствами по приобретению российской техники, и мы десять лет судились по этому поводу. За это время «Аэрофлот» так и не купил ни одного самолета российского производства. С нашей точки зрения, неправильно, когда государственная компания, получающая «пролетные» по $300 млн в год, использующая налоговые льготы и занимающая лидирующие позиции на рынке международных перевозок, полностью проигнорировала интересы нашей промышленности.

- Может быть, просто авиакомпании не заинтересованы покупать российскую технику?

— Конечно, каждая авиакомпания занимается своим бизнесом и покупает только те самолеты, которые ей нужны. Заставить кого-то купить машину, даже если это на 100% государственная компания, практически невозможно. Наш опыт показывает, что с частной компанией можно гораздо быстрее найти контакт, если дать хорошее предложение. Все люди умеют считать деньги и понимают, что такое бизнес. Мы работаем с частной компанией Red Wings и понимаем, что должны сделать все для того, чтобы она была успешной. «Полет», недавно купивший у нас грузовые Ил-96, тоже частная компания. В то же время у нас прекрасные отношения с государственной «Владивосток Авиа». Форма собственности имеет свое значение с точки зрения мотивации, но эффективный менеджер может быть и в государственной компании. Все дело в продукте, который мы предлагаем своим заказчикам.

- О намерении закупить российскую технику заявила еще одна госкомпания — «Росавиа». Ведете ли вы с ней переговоры?

— Мы встречаемся со всеми авиакомпаниями будущего альянса — и с руководством «Росавиа», и с представителями «Ростехнологий». По нашим оценкам, этой компании потребуется 50-60 самолетов российского производства. Что там скрывать, продукция «Ростехнологий» установлена на всех наших самолетах — Ту-204, Ил-96 и Ан-148. Прежде всего, это системы авионики, гидравлики, электрики, доля этих комплектующих в общей стоимости самолета достигает 40%. Здесь очевидна и наша заинтересованность в том, чтобы предлагаемые к продаже самолеты вписывались в потребности создаваемой компании. Если мы найдем это счастливое сочетание, то они загрузят свои заводы, а мы сможем обеспечить сбыт своих самолетов. Это то, что называется по-английски win-win. Мне сложно сказать, как быстро сможет организоваться этот альянс как единая авиакомпания, пока это только проект.

- ОАК планирует продать акции лизинговых компаний, чтобы не ухудшать свой финансовый результат. Как вы к этому относитесь?

— Хочу сразу сказать, что наш финансовый результат не ухудшает показатели ОАК, здесь дело в другом. Поскольку лизинговая компания находится в собственности ОАК, то получается, что корпорация продает самолеты как бы сама себе. С позиции капитализации производителя это, кончено, плохо. Кроме того, лизинг — это особый бизнес: у нас очень велика доля заемного финансирования, растянутого на 10-15 лет, что существенно увеличивает кредитную нагрузку на консолидированный баланс производителя. Редко, но такие случаи есть в мировой практике. В частности, у Boeing есть Boeing Capital, General Electrics имеет собственную лизинговую компанию GECAS, но основная масса лизинговых компаний существуют отдельно от производителя. При проведении IPO, конечно, было бы разумно и целесообразно разделить эти два бизнеса, но на сегодняшний день в условиях кризиса, я считаю, это не главное.

Сейчас нужно обеспечить сбыт самолетов и загрузку заводов, а для этого целесообразно сохранить то партнерство, которое сложилось у нас с промышленностью. Если же мы встанем по разные стороны баррикад, то лизинговая компания вообще перестанет покупать самолеты: в условиях падающего рынка лизинговые компании, работающие как чисто финансовые структуры или как дочерние предприятия банков, будут стараться минимизировать риски и отказываться от закупки новых самолетов. После того как кризис будет преодолен и снова появятся рынки капитала, можно будет говорить об IPO, тогда можно будет подумать и об отделении лизинговых компаний от ОАК.

- Одна из мотиваций продажи контрольного пакета ИФК ВЭБу была в том, что в результате вы будете ближе к столь необходимым сегодня кредитным ресурсам…

— ВЭБ и так является нашим крупным акционером, и мы работаем со всеми крупными банками. Передача или продажа контроля над лизинговой компанией банку проблему доступа к финансированию не решит, потому что она носит системный характер. Если рынка долгосрочного капитала нет, то его нет ни у кого. Сейчас во всем мире рынки капитала серьезно уменьшились: если раньше авиационным бизнесом занималось 50 крупных банков, то сейчас им занимается всего пять-семь.

- Как вам работается в этих условиях?

— Тяжело. Долгосрочное кредитование — самая большая головная боль для нас и, думаю, для всех, кто занимается лизингом воздушных судов и промышленного оборудования. Если еще в августе прошлого года мы получали кредиты от Сбербанка, то сегодня это стало чрезвычайно сложно. Сейчас мы пока получаем двухлетние кредиты, которые, конечно, для целей лизинга мало подходят, ведем переговоры с правительством о предоставлении государственных гарантий, которые позволят снять часть рисков с банков. Кроме того, работаем с ОАК и ВЭБом по выработке новых подходов к финансированию самолетов путем предоставления гарантии остаточной стоимости, чтобы существенно улучшить ликвидность залогов и тем самым решить главную проблему банков. Конечно же, делу отнюдь не помогло банкротство авиакомпании AiRUnion. Весь прошлый год мы были заняты изъятием своих самолетов из этой компании. Это существенно подорвало доверие банков к нашим авиакомпаниям. Мы видим, что снижаются объемы перевозок пассажиров и грузов и на регулярных маршрутах, и на чартерных, но тем не менее кризис имеет и свои плюсы. Девальвация рубля существенно помогает отрасли и промышленности в целом.



— Какие объемы господдержки вам сейчас требуются?

— Мы говорим с правительством об объемах около 70 млрд руб. поддержки в течение ближайших четырех лет. Минимальная сумма гарантий, которая нам нужна, — около 30 млрд руб. под уже существующие программы закупок и продаж самолетов, экспортных кредитов покупателям — около 20 млрд руб. и еще около 20 млрд руб. прямых инвестиций в капитал для финансирования будущих заказов. В наших программах уже используются две формы господдержки. Постановление правительства 466 предполагает субсидирование лизинговых платежей, этим пользуются авиакомпании — наши заказчики. Сами мы используем постановление 90 и получаем субсидии по компенсации процентных ставок по кредитам на строительство и лизинг самолетов. К сожалению, сейчас эта льгота применяется не очень активно, потому что кредитование только начинается.

- Что вы будете делать, если гарантий не будет?

— Госгарантии — вещь полезная и необходимая в период кризиса. Я думаю, что мы и без них бы справились, но этот вопрос очень важен для банков — наших главных кредиторов.

Они не чувствуют уверенности в авиакомпаниях, поэтому просят хотя бы частично закрыть их риски. Думаю, что это справедливо, тем более что в этом вопросе увязано сразу несколько отраслей — и транспорт, и промышленность. В случае отсутствия государственных гарантий мы будем обращаться к нашим акционерам — ОАК и ВЭБу — с просьбой о предоставлении поручительств по кредитам, например в форме гарантии остаточной стоимости поставляемых самолетов. И такие проработки уже ведутся.

- Не пропал ли интерес у НРК оставаться частным акционером ИФК?

— Это вопрос к ним. Частные акционеры всегда принимают решения, сообразные их мотивации. Думаю, как все нормальные люди, если им будет неинтересно, они продадут свою долю в любой момент. Мне сложно сказать, какие у них решения на этот счет, периодически переговоры о продаже доли НРК в ИФК ведутся. С другой стороны, они активно участвуют в жизни компании, НРБ постоянно нас кредитует, мы чувствуем их заинтересованность в эффективной работе. Принадлежащая НРК Red Wings — один из наших крупнейших заказчиков на Ту-204.

- Red Wings уже заключила новый контракт на девять самолетов?

— Сейчас мы заканчиваем исполнение существующего контракта, ведем переговоры по заключению нового. Надеемся, что в ближайшее время он будет подписан.

- Не продадите собственные акции ИФК?

— Пока ко мне никаких предложений не поступало.

- Один из главных недостатков российской авиатехники — отсутствие сервисного и послепродажного обслуживания. Как решается эта проблема?

— Мы поставили эту задачу перед собой еще в самом начале пути и создали специализированную структуру «ИФК-Техник», которая занимается этим вопросом. Конечно, это не функция лизинговых компаний, и обычно они этим специально не занимаются. Эта часть бизнеса традиционно принадлежит поставщикам. Но мы были вынуждены этим заниматься, потому что у нас не покупали самолеты и вообще отказывались разговаривать. В идеале за это должна отвечать промышленность. Но мы понимали, что у авиапрома не было людей, не было денег, поэтому взяли это на себя. Сейчас у ОАК появились и люди, и деньги, и мы все больше перераспределяем эту нагрузку на ОАК. Но что-то оставляем за собой, где у нас достаточно серьезная компетенция, например в послепродажном обслуживании, в подготовке кадров, кастомизации самолетов — приспособлении самолетов к требованиям заказчиков. Мы одними из первых создали в России компетенцию по самолетам VIP-класса (нами продано несколько таких машин на Кубу и управлению делами президента России). Это часть нашего ноу-хау, на создание которого мы потратили много лет, которым очень дорожим и которое очень ценят клиенты.

По материалам СМИ KPRF.RU - Пресс-служба фракции КПРФ