14.03.2009 17:28
Хроника современного кризиса капитализма. Кудрин: пик глобального экономического кризиса может сместиться на начало 2010 года. В феврале россияне купили на 38% меньше новых автомобилей, чем годом раньше. В Москве начался рост неплатежей за электроэнергию.
ПИКАЛЕВО В КРЕМЛЕ
Ведомости, 12 Марта 2009Сегодня «Единая Россия» направит Сердюкову письмо за подписью руководителя исполкома Андрея Воробьева с призывом к более решительным действиям по разрешению социальной напряженности в регионе и городе, сообщил «Ведомостям» руководитель антикризисной группы партии Михаил Тарасенко.
Три пикалевских предприятия — «Базэлцемент-Пикалево», «Пикалевский цемент» (входит в «Евроцемент» Филарета Гальчева) и «Метахим» ( управляется УК « Севзаппром») — с начала года полностью остановили производство. Изначально это был единый производственный комплекс, но в последние пять лет разделился на три отдельные компании. «Базэлцемент», приобретя у UC Rusal Пика- левский глиноземный завод, его перепрофилировал и прекратил поставлять сырье партнерам.
На всех производствах работает около 4500 человек, говорит Юрий Стрелков из Горно-металлургического профсоюза России, а всего в Пикалеве 22 000 жителей. На митинги против увольнений выходили до 5000 человек (каждый четвертый житель города).
Пятого марта Сердюков созвал в Пикалеве совещание, где присутствовал замминистра регионального развития Сергей Круглик. Руководителям трех предприятий было поручено экстренно провести согласительные процедуры, направленные на пуск заводов. «Севзаппром» предложил «Базэлцементу» продать завод, но не получил ответа, говорит гендиректор управляющей компании Александр Утевский. Предложение рассматривается, отмечает представитель «Базэлцемента».
В Ленобласти несколько городов, зависящих от одного предприятия, в них сложная ситуация, но в Пикалеве наиболее острая, говорит чиновник областного правительства.
Сердюков должен решительно действовать по принуждению собственников к возобновлению производства, считает Тарасенко, он должен стучать кулаком и говорить: «Или будет так, или вас тут не будет».
Вопрос Пикалева на встрече будет стоять далеко не на первом месте, считает источник в ленинградском отделении «Единой России». Авторы вчерашнего доклада фонда «Петербургская политика» поставили Сердюкова в число губернаторов, чей скорый уход наиболее вероятен, — в связи с грядущим объединением Петербурга и области.-
КРИЗИС УСКОРИТ РОТАЦИЮ
Ведомости, 12 Марта 2009За месяцы кризиса у губернаторов резко уменьшились шансы сохранить свои посты, говорится в докладе фонда «Петербургская политика». Международный институт политэкспертизы и фонд «Петербургская политика» подготовили четвертый по счету «Рейтинг политической выживаемости губернаторов» (регулярно рассчитывается с 2007 г.). Вероятность замены губернатора оценивается по пятибалльной шкале на основании заключений экспертов и представителей органов власти. Чем ниже балл, тем меньше у главы региона шансов сохранить пост.
Несмотря на февральскую череду отставок, число кандидатов на вылет по сравнению с предыдущим рейтингом (октябрь 2008 г.) заметно выросло. «Двойку» и «единицу» получили 10 губернаторов. В предыдущем рейтинге «двоечников» было семеро, причем четверо (руководители Орловской, Кировской областей, Хакасии и Ингушетии) уже уволены.
Теперь в этом списке губернатор Московской области Борис Громов, чей рейтинг в течение двух лет упал с пяти баллов до двух. Эксперты отмечают обилие скандалов среди его окружения, проблемы с наполнением бюджета и выплатой задолженности. С четырех до единицы упал показатель мурманского губернатора Юрия Евдокимова (поссорился с «Единой Россией», был раскритикован президентом за то, что не справляется с безработицей). Среди «двоечников» — уральские губернаторы Эдуард Россель и Петр Сумин.
Уже не первый раз получают два балла, но остаются на посту карельский губернатор Сергей Катанандов, волгоградский — Николай Максюта и приморский — Сергей Дарькин. Низший балл у президента Башкирии Муртазы Рахимова.
Число «отличников» сократилось вдвое: с 11 до 22. В этой категории удерживаются в основном недавно назначенные губернаторы, не успевшие заработать серьезных проблем.
Из более опытных глав регионов пять баллов получили президент Чечни Рамзан Кадыров (с краткой ремаркой «отсутствие очевидной замены»), а также нижегородский — Валерий Шанцев и красноярский — Александр Хлопонин. По словам источника в краевой администрации, Хлопонин, ранее часто отсутствовавший в регионе, вернулся в край и активно работает.
СПАСТИ МАТРЕШКУ
РБК daily, 12 Марта 2009Вчера в Минпромторге прошло совещание, на котором обсуждалось критическое состояние отрасли народно художественных промыслов России и перспективы ее дальнейшего развития. Снижение турпотока привело к падению продаж на треть, склады затоварены изделиями народного промысла, предприятия вынуждены сокращать сотрудников. Отрасль заслуживает отдельной федеральной целевой программы, а производители — льготного режима налогообложения, утверждают опрошенные РБК daily участники совещания.
В совещании приняли участие вице-премьер Виктор Христенко, представители Ассоциации народных художественных промыслов, а также главы отраслевых предприятий. В отрасли сложилась критическая ситуация: ежегодно отмечается падение производства и сокращение численности высококвалифицированных мастеров и художников, рассказал РБК daily председатель правления Ассоциации народных художественных промыслов Геннадий Дрожжин. «В тяжелейшем состоянии оказались хрустальное и фарфоровое производства, — утверждает он. — Из-за кризиса мы можем остаться без народной культуры».
Обычно производители в начале года привлекали банковские кредиты для финансирования производства и пополнения оборотных средств, а в конце года возвращали, рассказывают участники рынка. В первой половине года компании производили больше продукции, чем могли продать, и увеличивали складские запасы, но во второй половине года, и особенно с наступлением сезона продаж в ноябре — декабре, все запасы распродавались и кредиты возвращались банкам, рассказывает финансовый директор компании «Хохломская роспись» Андрей Доброхотов.
«Так же сделали и в 2008 году: взяли кредит, накопили про- дукцию, но продать изделия в связи с кризисом в конце года не удалось», — сетует он. Сейчас наблюдается снижение продаж примерно на 30% по сравнению с докризисными годами, говорят эксперты.
Ассоциация народных художественных промыслов предложила принять пакет антикризисных мер, который включает разработку федеральной целевой программы на 2010 — 2015 годы, введение режима льготного налогообложения для предприятий отрасли и развитие инфраструктуры рынка, рассказал г-н Дрожжин.
«Мы просим Минпромторг поддержать правительство Москвы, которое создает торговую сеть по реализации изделий народно-художественного промысла в столице, и ускорить создание этой сети», — отмечает он. В настоящее время Россия производит изделий народного промысла на сумму свыше 4 млрд руб. в год, и половина товара реализуется в столице, поясняет эксперт. Также обсуждалась поддержка правительством выставочной деятельности предприятий отрасли в России и за границей. Помимо этого ассоциация попросила оказать ежегодную финансовую поддержку в течение 2009 — 2011 годов в размере порядка 500 млн руб. на все российские промыслы.
Введение режима льготного налогообложения значительно упростило бы работу небольших предприятий, занимающихся выпуском изделий народного промысла, считает г-н Доброхотов: «На рубль произведенной и реализованной нами продукции складывается порядка 15 — 20 коп. налогов». Для предприятий отрасли можно ввести упрощенную систему учета и налогов по примеру сельскохозяйственного налога для предприятий АПК, считают собеседники РБК daily. Для небольших городов, где в основном располагаются производители народных изделий, это будет ощутимая поддержка, уверен г-н Доброхотов.
КУДРИНСКАЯ ПАУЗА
Время новостей, 12 Марта 2009Как сообщил во вторник г-н Кудрин, правительство, а точнее — Министерство финансов, решило временно отказаться от трехлетнего бюджета. По словам чиновника, кабинет министров одобрил поправки к действующему бюджету на 2009 год, которые предусматривают отмену ранее принятых бюджетов на 2010 и 2011 годы.
Эксперимент протянул недолго: впервые среднесрочный бюджет в России приняли в 2007 году, и вот менее чем два года спустя проект можно считать завершенным. Или все-таки нет? Министр финансов пока не намерен полностью отказываться от идеи среднесрочного бюджетного планирования: г-н Кудрин заверил, что уже в августе правительство намерено представить Госдуме сверстанный заново проект бюджета на следующие три календарных года — с 2010-го по 2012-й. Министр особо отметил, что поправки в Бюджетный кодекс принимаются «в связи с кризисом» и только на «переходный период».
Уже с этого года правительству предстоит прибегнуть к средствам Резервного фонда для покрытия бюджетного дефицита. Ожидается, что в 2009-м на восполнение недостачи уйдет 2,7 трлн руб. из 4,9 трлн, накопленных на начало марта этого года. В прошедший вторник правительство одобрило поправки в Бюджетный кодекс, которые снимают ограничения на использование средств Резервного фонда. Теперь поправки предстоит одобрить Федеральному Собранию, и, судя по вчерашним высказываниям депутатов, проблем с принятием законопроекта не возникнет.
Члены Государственной думы готовы рассмотреть правительственные поправки в приоритетном порядке. Как заявил вице-спикер Госдумы Владимир Пехтин, поправки будут внесены в Госдуму и приняты уже в марте: «Эти вызванные объективной необходимостью меры позволят правительству располагать соответствующими инструментами для быстрого и адекватного реагирования на изменения в экономике. И федеральный бюджет — главный из этих инструментов».
Его поддерживает большинство народных избранников, разумеется, членов фракции «Единая Россия». Как заявил глава профильного комитета Госдумы — по бюджету — Юрий Васильев, поправки в Бюджетный кодекс могут стать «одними из самых эффективных и реальных антикризисных мер, позволят поддержать реальный сектор экономики, не допустить большой безработицы и социальных потрясений, которые могли бы происходить». Изменения дадут правительству возможность выполнить все социальные обязательства перед населением, вовремя выплатить зарплаты бюджетникам, пенсии и стипендии, сохранить финансирование приоритетных нацпроектов, материнского капитала.
Депутаты-единороссы единодушно считают, что помешал воплощению светлой идеи долгосрочного планирования исключительно кризис. Член комитета по экономической политике и предпринимательству Олег Валенчук уверен, что возврат к ежегодному бюджетному планированию — «вынужденная необходимость, вызванная глобальными финансовыми катаклизмами, которые нельзя игнорировать», и в новых условиях необходима «свобода маневра». Его поддерживает член комитета по финансовым рынкам Павел Медведев, который полагает, что через два-три года введенные меры будут сняты.
Но эксперты не столь единодушно и положительно оценивают итоги недолгой жизни бюджета-трехлетки.
«В кризис вдвойне-втройне трудно что-либо прогнозировать», — признает директор департамента стратегического анализа компании ФБК Игорь Николаев. Прежде всего потому, что пересматриваются основные временные критерии и среднесрочным периодом планирования становится как раз один год, а не три. И в этом смысле уже однолетний бюджет становится среднесрочным, так что с этой точки зрения для бюджетного планирования ничего не изменилось. Но пауза, взятая Минфином, хотя и является вынужденной, еще раз наглядно продемонстрировала проблемы с планированием на длительные периоды. «Главным положительным моментом в этом эксперименте должен стать опыт. Уже 2008 год показал качество планирования: две трети, а то и четыре пятых года были некризисными, но даже в этот вполне благополучный период мы промахнулись со многими показателями», — напоминает г-н Николаев.
ПРАВИТЕЛЬСТВО ЗАМОРОЗИЛО ДИЗЕЛЬ
Коммерсант, 12 Марта 2009Не добившись от нефтяников активного участия в биржевой торговле нефтепродуктами, чиновники решили сами определить приемлемый уровень цен. В начале недели крупнейшие российские нефтекомпании пообещали правительству заморозить цены на дизельное топливо для сельхозпроизводителей на уровне середины января. Закупки топлива могут пойти через специально созданную госкомпанию, хотя еще недавно чиновники обещали стимулировать биржевую торговлю.
Правительство обратилось к нефтяникам с просьбой заморозить цены на нефтепродукты для сельхозпроизводителей, рассказали «Ъ» несколько источников в отрасли. Эта тема обсуждалась в понедельник у вице-премьера по ТЭКу Игоря Сечина и в Минэнерго, говорит один из собеседников «Ъ». Нефтяники согласились поставлять топливо для весенних полевых работ «по ценам, не превышающим средневзвешенные на НПЗ по состоянию на 15 января». Это соответствует уровню 14,16 тыс. руб. за тонну дизеля. Собеседник «Ъ» в одной из крупных нефтекомпаний подтвердил, что речь шла об этом уровне цен. В Минэнерго комментировать эту информацию отказались.
В ЛУКОЙЛе говорят, что знают об обсуждении этого вопроса в правительстве. Компания готова работать с сельхозпроизводителями на льготных условиях, отмечает ее представитель. Другие нефтяники ситуацию не комментируют. Но в начале марта первый вице-премьер Виктор Зубков уже рассказывал, что «Сургутнефтегаз» обязался поставить нефтепродукты для весенне-полевых работ по 14,1 тыс. руб. за тонну летнего дизтоплива (всего 200 тыс. тонн) и 14 тыс. руб. за тонну бензина (120 тыс. тонн). Один из собеседников «Ъ» уточняет, что для весенних полевых работ нужно около 500 тыс. тонн бензина и чуть менее 1,5 млн тонн дизтоплива. Всего в России по результатам прошлого года было произведено 69 млн тонн дизеля.
Уровень цен, определенный чиновниками, незначительно ниже, чем рыночный. Вчера летнее дизтопливо в среднем по России стоило 14,2 тыс. руб. за тонну, зимнее — 17,2 тыс. руб., отмечается в обзоре ИАЦ «Кортес». Чтобы устранить посредников, может быть создана специальная госкомпания, которая бы занималась централизованной закупкой нефтепродуктов для нужд сельского хозяйства, утверждает один из чиновников. Перепродавать топливо госкомпания будет без наценки, говорит он, уточняя, что окончательного решения о создании новой структуры не принято. Если это произойдет, исходя из нынешних цен, оборот компании по торговле только дизтопливом составит 21 млрд руб.
До сих пор чиновники собирались устранять посредников при продаже нефтепродуктов сельхозпроизводителям иначе — в первую очередь при помощи создания биржевой площадки. В 2008 году заработала Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа, но торги на ней не достигли больших объемов. Новая идея — это, по сути, госрегулирование рынка, считает Денис Борисов из ИК «Солид», ведь уровень цен определяют чиновники. Результат торгов менее предсказуем, добавляет аналитик. Кроме того, до сих пор нерешенным остался вопрос о механизме привлечения нефтекомпаний на биржу. Минэнерго недавно предлагало освобождать объемы, которые будут торговаться на площадке, от акцизов, но окончательного решения по этому вопросу нет.
СТРАНА ИНФЛЯЦИИ
Ведомости, 12 Марта 2009Вице-премьер Алексей Кудрин считает инфляцию главным индикатором экономической политики. Если так, то экономическая политика правительства продолжает давать сбои: в феврале индекс потребительских цен составил 1,7%, с начала года — 4,1% (в феврале 2008 г. — 1,2%, в первые два месяца 2008 г. — 3,5%).
Интересно не только то, что инфляция растет, но и то, что она растет в совершенно новых условиях. Год назад Россия еще не вошла в мировой экономический кризис, цены на энергоресурсы были высоки, в страну шел капитал, росли зарплаты и потребительское кредитование. Инфляция, хоть и не такая высокая, наблюдалась и в развитых странах ЕС, и в США. Сегодня в мире дефляция (в ЕС в январе — 0,6%), нефть дешева, капитал убывает, зарплаты и кредитование замерли, растет безработица.
Финансовые власти надеялись на сжатие денежной массы — оно началось в конце прошлого года, а в январе этого было рекордным (см. также статью на стр. А3). Количество рублей в экономике резко сократилось, в том числе благодаря скупке населением валюты. Но, как пишет Центробанк, «ужесточение монетарных условий пока не повлияло на снижение инфляции».
Впрочем, сжатие денежной массы сказывается на инфляции с временным лагом.
Например, главный экономист «Тройки диалог» Евгений Гавриленков считает, что инфляция будет снижаться во втором полугодии.
Но есть постоянные факторы, приводящие к высокой инфляции в российской экономике, которые с наступлением кризиса никуда не делись.
Это высокий уровень монополизации многих секторов. Тарифы на услуги естественных монополий были повышены правительством с января также без оглядки на динамику мировых цен.
Это большие расходы бюджета. Разгон инфляции до нынешней скорости начался в предвыборном 2007 г., когда расходы бюджета выросли на 40%. В 2008 г. — еще на 26%. Необходимость бороться с кризисом приведет к росту расходов и в 2009 г. — тоже примерно на 26%.
Это структурные диспропорции в экономике. Особенно это заметно в условиях девальвации рубля (роль самой девальвации оценивается противоречиво: одни эксперты считают ее прямой причиной инфляции, другие говорят, что девальвация не увеличила инфляцию, так же как и прошлогодняя политика укрепления рубля ее не сократила). Девальвация привела к удорожанию импорта, в то время как многие отечественные производители в последние месяцы 2008 г. снижали отпускные цены.
Импорт играет значительную роль в российском потреблении продовольствия, которое, в свою очередь, резко выросло на фоне кризиса (народ запасает продукты). Доля продовольствия в потребительской корзине увеличилась и составила, по данным Росстата, 48,3% всех расходов в январе 2009 г.
Это инфляционные ожидания или даже «инфляционное поведение» россиян, которое во многом определяется историческими причинами. Граждане государству не доверяют и поэтому тратят деньги и когда они есть (до кризиса), и когда их нет. В январе, по данным Росстата, денежные расходы населения превысили доходы на 376,3 млрд руб. Конечно, главная причина — та же девальвация. Граждане переводили рублевые сбережения в валюту или в потребление.
Но девальвация — это еще и наглядное свидетельство кризиса. В кризис же наученный горьким опытом российский житель ожидает всего: изъятия сбережений, отказа государства платить зарплаты и пенсии, а главное — роста цен. Рост цен как главная опасность (с которой в первую очередь должно бороться государство) — лидирующий показатель в большинстве социологических опросов последних лет.
Есть сейчас, впрочем, некая слабая надежда. Девальвация закончилась. В феврале денежная база в экономике перестала снижаться, эксперты заговорили о нормализации расчетов и оживлении кредитования. Промышленники, по данным последнего опроса ИЭПП, перестали снижать отпускные цены и намерены перейти к их повышению. Теоретически это позитивные сигналы, способные снизить инфляционные ожидания.
МИЛЛИАРДЕРЫ СДУЛИСЬ
Ведомости, 12 Марта 2009Кошелек богатейших людей планеты за кризисный год похудел на астрономическую сумму $2 трлн — до $2,4 трлн. Миллиардеров на планете осталось 793; 332 человека вылетели из заветного списка (этой ночью он размещен на www.forbes.com). Соревнование за 1-е место превратилось в гонку за выживание: титул самого богатого человека планеты вернул сооснователь Microsoft Билл Гейтс, потерявший «всего» $18 млрд (теперь у него $40 млрд). Но Гейтс смотрится убедительно по сравнению с Уорреном Баффеттом, потерявшим $25 млрд (осталось $37 млрд). 2008 год стал худшим в истории компании Баффетта Berkshire Hathaway. Как недавно признался магнат, в 2008 г. он «сделал несколько глупостей», например на пике цен на нефть увеличил долю в ConocoPhillips (с августа 2008 г. ее капитализация упала на 54%).
Тем не менее нашлось 44 бизнесмена, сумевших не потерять и даже приумножить. Один из способов разбогатеть — делать ставку на потребителей, пытающихся сэкономить. Девять из 20 самых богатых бизнесменов мира — владельцы магазинов-дискаунтеров. В список вошел Тадаси Йанаи, владелец Fast Retailing, одной из крупнейших розничных компаний Японии по продаже недорогой одежды.
При оценке состояния Forbes учитывает долю бизнесмена в компании (для публичной используются котировки акций, для непубличной — сравнение с публичными аналогами), частные инвестиции, недвижимость, коллекции произведений искусства. Журналисты также беседуют с бизнесменами, их представителями, участниками рынка.
Миллиардеры пострадали впервые с 2003 г.: тогда количество богачей сократилось до 476, их состояние — до $1,4 трлн. Но затем начался бум на развивающихся, сырьевых и кредитных рынках, на рынках недвижимости, и кошельки стали пухнуть. Россияне в 2005 г. заняли 3-е место после США и Германии (27 человек, в 2002 г. было всего семеро). В начале марта 2008 г. глобальный Forbes насчитал уже 87 россиян-миллиардеров, а 1,5 месяца спустя российский Forbes благодаря безудержному росту на фондовом рынке выявил уже 110.
Тем более опустошительным оказался год для российской части списка: с 11 февраля 2008 г. по 11 февраля 2009 г., когда снимались данные, РТС упал на 67,64%. Теперь миллиардеров российского происхождения 32 человека с учетом живущих за рубежом Бориса Березовского и Михаила Гуцериева. Общее состояние снизилось с $471,4 млрд до $102,1 млрд, деньги потеряли все. Если в 2008 г. Москва была главным городом-миллиардером в мире (74 против 71 в Нью-Йорке и 36 в Лондоне), то теперь в Нью-Йорке их 55, в Лондоне — 28, в Москве — 27.
Тяжелее всех пришлось Олегу Дерипаске, который в 2008 г. занял 9-е место в мире с $28 млрд; он тогда стал самым богатым россиянином, увеличив состояние за предшествующий год на $14,7 млрд и обойдя Романа Абрамовича. Теперь Forbes оценивает его в $3,5 млрд (-88%), он на 164-м месте. «Это стоимость активов компаний Дерипаски минус долги», — объясняет редактор российского Forbes Максим Кашулинский. К началу кризиса компании Дерипаски были одними из самых закредитованных, и сейчас они борются за выживание.
Долг UC Rusal перед банками — $14 млрд, группы ГАЗ — около 45 млрд руб. А общий долг компаний «Базэла» знакомые Дерипаски оценивают в $25- 28 млрд. Осенью «Базэл» из-за margin calls потерял доли в канадской Magna (автокомпоненты) и австрийской Hochtief (строительство), банк «Союз» продан «Газпромрегионгазу».
Возглавляет россиян теперь Михаил Прохоров, который, наоборот, смог войти в кризис не с долгами, а с деньгами.
Он продал Владимиру Потанину 50% акций их компании «КМ инвест» (владевшей большей частью бизнеса партнеров) и 25% акций «Норникеля» — UC Rusal. Две сделки принесли бизнесмену около $8,5-9 млрд, говорят его знакомые. Причем UC Rusal еще должна предпринимателю $2,8 млрд. Часть полученных денег Прохоров уже потратил — приобрел долю в «Ренессанс капитале», ТГК-4, проект «Сноб» и проч. Forbes учитывал и вырученные деньги, и инвестиции Прохорова, говорит Кашулинский. И его состояние сократилось с $19,5 млрд до $9,5 млрд.
Абрамович по-прежнему на 2-м месте в России. «$8,5 млрд — это похоже на правду, если говорить о стоимости основных активов [доля в Evraz Group] и оценке денег, оставшихся у Романа после продажи „Сибнефти“ и покупки „Евраза“. Сколько сейчас денег у человека на банковских счетах, никто со стороны оценить не в состоянии», — рассуждает источник в окружении Абрамовича. Он считает, что оценка потерь базируется только на падении котировок «Евраза». «Вопреки слухам, Роман практически не вкладывал личный капитал в фондовый рынок — он достаточно консервативен в этом смысле», — добавляет собеседник «Ведомостей». Он также сомневается, что Forbes принимал в расчет инжиниринговые проекты Абрамовича (он — основной владелец инжинирингового холдинга «Инфраструктура»): «Это непубличный бизнес, к тому же пока не капитализированный».
Источник, близкий к акционерам «Альфа-групп», полагает, что состояние Михаила Фридмана, Германа Хана и Алексея Кузьмичева несколько больше, чем считает Forbes.
В рейтинге не осталось ни одного девелопера (об их долговых проблемах см. статью на стр. Б5). Год назад их было девять: наибольшее состояние было у владельцев группы ПИК Юрия Жукова и Кирилла Писарева (по $6,1 млрд), наименьшее, по $1,2 млрд, — у Сергея Полонского («Миракс групп») и Араса Агаларова (Crocus Group). Тогда оценки девелоперов базировались на высокой рыночной капитализации публичных компаний и соответствующие коэффициенты переносились на непубличные, говорит Кашулинский, сейчас оценки совершенно другие. Вчера капитализация ПИК на LSE составила $263,9 млн — в 46 раз меньше, чем год назад. В списке нет и супруги московского мэра и владелицы «Интеко» Елены Батуриной, которая в 2008 г. была единственной женщиной среди российских миллиардеров с $4,2 млрд. Ее бизнес в сфере недвижимости сильно подешевел, как и инвестиции на фондовом рынке (ранее сообщалось, что она владеет пакетами акций Сбербанка и «Газпрома»). Как ветром сдуло и финансистов: ни владельцев «РЕСО-гарантии» братьев Саркисовых, ни основателя «Тройки» Рубена Варданяна.
Зато в рядах миллиардеров удержались Николай Цветков («Уралсиб», $1,8 млрд) и Рустам Тарико («Русский стандарт», $1,1 млрд). «Я рад — в условиях кризиса это высокая оценка», — передал «Ведомостям» через пресс-службу Тарико. Председатель совета директоров ГК «СУ-155» Михаил Балакин, которого год назад оценили в $4 млрд, не считает, что обеднел: «Оценка состояний в 2008 г. свидетельствует об относительности подсчетов». «На рынке миллиардеров, если можно так выразиться, тоже надулся пузырь, — говорит Дэвид Фуллер, издатель Fullermoney. — Когда финансовые активы так сильно вырастают в цене, то во время краха самые богатые люди теряют больше всех. Это хорошо видно и на примере бизнесменов из развивающихся стран, многие из которых в хорошие годы безрассудно наращивали долги, а теперь страдают».
ДЕНЬГИ НЕ ПЕРЕВОДЯТСЯ
Коммерсант, 12 Марта 2009Объем денежных переводов из России за четвертый квартал прошлого года упал почти на четверть. При дальнейшем сокращении строительства в стране объем переводов за рубеж до конца года вернется к уровням двухлетней давности, а участники рынка поднимут тарифы. В четвертом квартале объем денежных переводов крупнейшими системами за пределы России сократился по сравнению с данными третьего квартала на 24%, до $3,4 млрд, свидетельствуют данные ЦБ. Переводы в страны СНГ, на долю которых приходится свыше 90% общего объема, снизились на 25,1%, до $3,1 млрд.
По данным Банка России, переводы за пределы РФ осуществляют системы Anelik, Blizko, Contact, InterExpress, Migom, MoneyGram, PrivatMoney, Travelex Worldwide Money Ltd, Western Union, «Азия экспресс», «Аллюр», «Блиц», «Быстрая почта», «Гута Спринт», «Золотая корона», «Лидер», «Юнистрим». По итогам 2008 года за пределы России было переведено $13,7 млрд, из них в страны СНГ — $12,6 млрд.
Статистики по показателям отдельных систем переводов ЦБ не дает, опрошенные «Ъ» участники рынка признали сокращение объемов. «По сравнению с результатами третьего квартала объем переводов через нашу систему сократился на 7-8%», — рассказал «Ъ» заместитель начальника управления бизнес-проекта Migom Лев Чугунов. Кроме сокращения общего объема произошло сокращение и средней суммы перевода примерно на 25%, отмечает директор системы «Аллюр» Вадим Парнас. Президент — председатель правления Русславбанка (клиринговый центр системы Contact) Николай Гусман отметил «снижение темпов прироста объемов переводов в системе».
О сокращении объемов денежных переводов участники рынка заговорили осенью прошлого года (см. «Ъ» от 30 октября 2008 года). «Тогда ряд банков, испытывая проблемы с ликвидностью, не могли осуществлять переводы в полном объеме, для многих банков эта ситуация сохраняется», — напоминает господин Парнас.
Одновременно системы переводов ужесточили политику в отношении банков-партнеров. Компания «Юнистрим» сообщала, что в связи с этим в восьми из 167 банков-партнеров приостановили переводы по системе. Вчера в «Юнистрим» отказались комментировать ситуацию и сообщить, была ли возобновлена работа с этими партнерами.
Другая причина сокращения объема переводов — падение доходов основной части их отправителей, иностранных строительных рабочих, в связи со стагнацией строительного рынка, считают эксперты. Значительная часть переводов производится в долларах, что в связи с девальвацией рубля в конце прошлого года, также повлияло на сокращение объема переводов, добавляет Лев Чугунов. По итогам четвертого квартала курс доллара по отношению к рублю вырос на 15,7%.
Начальник управления организации операционной деятельности Альфа-банка Наталия Соснина не исключает, что многим участникам рынка придется поднимать тарифы на свои услуги в связи с падением оборотов. Сейчас тарифы на перевод составляют 1,5-2% от суммы перевода.
ИНОСТРАННЫЕ БАНКИ НЕ ДОЖДАЛИСЬ РУССКИХ ВКЛАДОВ
Коммерсант, 12 Марта 2009Банк России вчера опубликовал данные о трансграничных операциях физлиц в 2008 году. Статистика ЦБ фиксирует, что физлица «вывели» из РФ иностранной валюты на сумму $25,6 млрд ($18,5 млрд в 2007 году), в то время как от частных лиц в РФ было перечислено $8,1 млрд ($7,5 млрд в 2007 году). По сравнению с 2007 годом чистый вывоз иностранной валюты из России увеличился на $6,5 млрд, что составляет 5% от рекордного чистого оттока иностранного капитала в $129,9 млрд, зафиксированного в 2008 году.
Статистика ЦБ не фиксирует всплеска вывода валюты частными лицами в четвертом квартале 2008 года, когда мировой финансовый кризис уже в полной мере отразился на России, а рубль начал слабеть ускоренными темпами. Так, если во втором квартале 2008 года переводы валютных средств физлиц из российских банков в иностранные составляли $2,6 млрд, то в четвертом квартале 2008 года эта сумма фактически не изменилась, составив $2,5 млрд.
«Данные ЦБ о трансграничных операциях физлиц в 2008 году скорее демонстрируют, что граждане провели прошлый год с ощущением, что жизнь прекрасна. Увеличилась верхняя прослойка среднего класса, которая первые три квартала активно инвестировала в активы за границей, в том числе в недвижимость. Об этом весь прошлый год говорил и ЦБ», — отмечает Юлия Цепляева из Merrill Lynch. С ней согласен и Владимир Тихомиров из «Уралсиба», который отмечает, что «с мая российский фондовый рынок топтался на месте, и это могло спровоцировать перевод денег в зарубежные активы». То, что в 2008 году инвестиции российских граждан в иностранные активы увеличились, доказывает и тот факт, что среди традиционных стран — лидеров перевода валюты (Швейцарии, США и Нидерландов) в 2008 году появилась Япония. «Иена была дешевой, и были ожидания, что она подорожает. Судя по всему, частные лица активно играли на валютном рынке», — отмечает господин Тихомиров. В четвертом квартале 2008 года Япония выбыла из списка лидеров-акцепторов оттока валюты, принадлежащих физлицам в России.
Опрощенные «Ъ» экономисты считают, что в 2009 году чистый отток валюты частных лиц из России не увеличится. «Такого массового оттока валюты физлиц в 2009 году не будет. Не все перевели рубли в валюту по выгодному курсу. Более того, многие были в ценных бумагах и перешли в категорию долгосрочных инвесторов», — полагает Владимир Тихомиров. А Юлия Цепляева напоминает, что финансовый кризис очень серьезно отразился на финансовой системе и развитых стран. Впрочем, по ее словам, многое будет зависеть от того, будет ли в силах правительства избежать банковского кризиса в России. «Пока государство помогает только госбанкам», — отмечает госпожа Цепляева.
В правительстве никаких гарантий пока дать не могут. Вчера в интервью телекомпании BBC министр финансов Алексей Кудрин заявил, что пик глобального экономического кризиса, скорее всего, будет смещен с середины на конец 2009 года или даже на начало 2010 года.
ДОРОГИЕ ВЫИГРЫВАЮТ
Ведомости, 12 Марта 2009В феврале россияне купили на 38% меньше новых автомобилей, чем годом раньше. Но продажи дорогих марок неожиданно выросли. В феврале продано 134 912 новых легковых и легких коммерческих автомобилей — на 38% меньше, чем годом раньше, свидетельствуют опубликованные вчера данные Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ). По сравнению с январем-2009 продажи увеличились на 14,9% (в прошлом году — на 26,6%).
Ни одна из марок, входящих в десятку лидеров (см. рисунок), роста не показала: максимальное падение — у Hyundai (7669 машин, −54% к февралю-2008), минимальное — у Mazda (4927 машин, −14%).
В феврале контрактов было заключено 50% от уровня 2008 г., говорит Вардан Даштоян, главный исполнительный директор розничного направления «Рольфа» (крупнейший по выручке российский дилер в 2007 г.; торгует Mitsubishi, Ford, Mazda, Hyundai и др.). В марте, по словам Даштояна, уровень контрактования снизился до 33% от прошлогоднего. Продажи в феврале упали до 30%, признает коммерческий директор «Центр-авто» (нижегородский дилер Chevrolet и Opel) Наталья Аверина.
Но среди не вошедших в топ-10 есть марки, которым удалось даже удвоить продажи. Рост или нулевое снижение показали 13 брендов, причем семь представляют премиум-сегмент: на 25% увеличились продажи BMW, на 3% — Audi, на прежнем уровне сохранились продажи Mercedes и т. д. (см. рисунок).
«Никто [из тех, у кого есть деньги] не верит ни в недвижимость, ни в рубль, ни в доллар. Опыт прошлого кризиса показал, что, купив дорогую машину, через год ее можно было продать практически за те же деньги», — объясняет Владимир Видулов, глава российского представительства консалтинговой компании JATO Dynamics. Сказались и общие для всего рынка факторы. Росту продаж дорогих машин помогли активная девальвация рубля и скидки, говорит директор по развитию бизнеса auto-dealer. ru Олег Дацкив. По его оценке, если раньше скидки на автомобили прошлого года составляли в среднем 5%, то сейчас — около 20%, а у отдельных производителей — до 35%. Скидки, подарки и спецпредложения на дорогие автомобили заставили купить машины тех, кто планировал это сделать, например, через год, замечает Даштоян.
Продажи Infiniti увеличились (+87%) благодаря спец- предложениям, подтверждает представитель «Ниссан мотор рус» Татьяна Натарова. Сборка Hummer (108 машин, +69%) и Cadillac (154 машины, +100%) на «Автоторе» позволила не повышать цены из-за новых импортных пошлин, добавляет Роман Скольский, PR-менеджер люксовых марок General Motors.
Значительная часть автомобилей премиум-марок продается по предварительному заказу клиента. В феврале к покупателям приходили дорогие машины, заказанные еще в начале кризиса — в октябре — ноябре, говорит Видулов.
Машины 2009 г. дилеры сейчас заказывают в основном под конкретных клиентов, и стоят они в среднем дороже на 15- 25% в зависимости от марки; все в первую очередь настроены распродавать то, что есть, рассказывает Даштоян. Сейчас сток машин, по оценке Дацкива, составляет около 250 000 — это примерно двухмесячные продажи. «Это было бы нормально в мирное время, но сейчас спрос больше всего падает именно в недорогом и среднем сегменте — там, где падение и так уже критично», — объясняет он.
НАЩУПАЛИ ДНО
РБК daily, 12 Марта 2009За последние два месяца ведущие финансовые аналитики изменили представления о глубине кризиса и о его продолжительности, полагает Алексей Кудрин. «Сегодня стали более уверенно говорить о том, что падение ВВП ведущих мировых стран может продлиться и в 2010 году», — заявил вчера российский министр в интервью радиостанции BBC. Это означает, что пик кризиса скорее всего «будет смещен с середины на конец этого года или на начало следующего». При этом чиновник отметил, что восстановление займет больше времени, чем ожидалось — не менее трех лет.
В период кризиса доходы российского бюджета «очень сильно пострадали», признал чиновник. В нынешнем году они сократятся на 30% по сравнению с прошлым годом. Это свидетельствует как о большой зависимости от цен на нефть, так и от мирового кризиса, оттока капитала из развивающихся рынков.
Аналогичный прогноз дал вчера и президент Дмитрий Медведев во время встречи с тульскими депутатами, заявив, что пока не видит явных признаков завершения кризиса. «Ситуация пока очень неопределенная, и, признаться откровенно, мы продолжаем падать», — сказал г-н Медведев. Президент считает, что в нынешнем кризисе «есть разнонаправленные тенденции, которые свидетельствуют о том, что мировая экономика движется не только вниз, но происходят и какие-то пока не очень внятные, но другие движения».
Moody’s демонстрирует больше оптимизма в отношении экономических перспектив России. Аналитик агентства Джонатан Шиффер заявил вчера агентству Bloomberg, что Россия «пока не стоит на грани» снижения кредитных рейтингов на фоне стабилизации курса рубля и валютных резервов. Более того, он заверил, что у агентства нет планов последовать за S&P и Fitch, которые снизили прогноз по рейтингу России. «Относительно того, что было в России пару месяцев назад, сейчас все выглядит лучше, страна больше не находится в свободном падении, — сказал он. — У нее, похоже, есть ресурсы для выплаты долга в следующие 12 — 18 месяцев».
«Аналитики Moody’s уверены, что даже в условиях сокращения импорта на 40% Россия все равно будет зарабатывать на экспортно-импортных операциях достаточно, чтобы платить по своим внешним долгам», — пояснила старший аналитик Альфа-банка Наталья Орлова. Сейчас Россия имеет рейтинг по шкале Moody’s на уровне Ваа1 — на три ступени выше неинвестиционного уровня. S&P и Fitch присвоили стране рейтинг ВВВ — всего на одну ступень выше неинвестиционного уровня.
СВЕТЛЫЙ ПУТЧ
Время новостей, 12 Марта 2009Столичные энергетики, уже отметившие спад энергопотребления в 2009 году, могут столкнуться еще и с кризисом неплатежей. Депутаты Мосгордумы полагают, что именно так — отказываясь платить за свет — москвичи способны отреагировать на резкий рост тарифов на коммунальные услуги в этом году. Как заявил вчера «Времени новостей» председатель бюджетно-финансовой комиссии городского парламента Игорь Антонов, ОАО «Мосэнергосбыт» уже столкнулось с подобного рода протестом горожан — в феврале «недосбор» компании составил порядка 10%.
На днях московские законодатели обратились в мэрию с просьбой срочно проверить ресурсоснабжающие компании и транспортные предприятия на обоснованность заложенных в их тарифы затрат на инвестиционные и производственные программы. Подобные действия можно расценивать как пока еще не слишком громкий призыв власти к энергетикам умерить аппетиты на время кризиса и если не отыграть обратно к ценам 2008-го, то хотя бы размыть во времени ценовой «скачок» 2009-го. «Надо найти баланс интересов ресурсоснабжающих организаций: им самим необходимо пересмотреть ценовую политику, ведь если горожане совсем откажутся платить, предприятия лишатся оборотных средств», — пояснил г-н Антонов.
Примечательно, что до столичных единороссов, похоже, только сейчас дошли призывы лидера партии власти Владимира Путина, который еще в конце прошлого года заявлял о возможности пересмотра темпов роста тарифов на энергоресурсы. Однако тогда, в момент утверждения бюджета на 2009 год, в Мосгордуме сочли обоснованным максимально допустимый для столицы рост тарифов. В итоге плата за электроэнергию выросла в среднем на 27%, за тепло — на 29,5%, водоснабжение подорожало на 30%, а газ — на 25%. Стоимость услуг городского транспорта выросла на 16%. Тогда г-н Антонов уверял корреспондента «Времени новостей», что только такие меры спасут от краха энергокомпании, и без того сокращающие свои инвестиционные программы.
Теперь столичные депутаты все же позволяют себе усомниться в том, что население должно в полной мере отвечать своим рублем за инвестпрограммы энергетиков. «Региональная энергетическая комиссия в кратчайшие сроки должна рассмотреть обоснованность тарифов, — заявил вчера „Времени новостей“ председатель комиссии по городскому хозяйству и жилищной политике Мосгордумы Степан Орлов. — Любые изменения в таких функционально сложных энергосистемах требуют осторожности».
Представители столичной оппозиции утверждают, что именно их активные действия привели к изменению точки зрения единороссов. В частности, лидер фракции «Яблоко — Объединенные демократы» Мосгордумы Сергей Митрохин склонен считать, что определенным рычагом стало его обращение в Федеральную службу по тарифам с просьбой провести проверку хозяйственной деятельности поставщиков коммунальных услуг в Москве и «принять возможные меры по снижению тарифов». Как пояснил г-н Митрохин «Времени новостей», вынести сор из избы и обратиться к федеральным структурам его заставил ответ из мэрии. «Считаем нецелесообразным изменять в сторону снижения утвержденные на 2009 год тарифы на жилищно-коммунальные услуги и услуги транспорта для населения», — заявили ему в аппарате Юрия Лужкова.
Тогда г-н Митрохин решил действовать через ФСТ. Правда, само обращение от имени Мосгордумы отправить не удалось — на совместном заседании бюджетно-финансовой комиссии и комиссии по городскому хозяйству и жилищной политике документ «завернули», сославшись на то, что жаловаться «в федеральный орган неправомерно и преждевременно». Однако оставить без внимания этот животрепещущий для электората вопрос в год выборов едино россы не смогли. Теперь воодушевленный оппозиционер намерен следить за ходом инициированного единороссами тарифного аудита.
Правда, на добровольный пересмотр энергетиками своих расценок рассчитывать не приходится. В ресурсоснабжающих компаниях утверждают, что каждая цифра в тарифах полностью обоснована. Как заявил «Времени новостей» советник генерального директора ОАО «Мосэнергосбыт» Сергей Козловский, пересмотр тарифной политики сейчас может привести к «колоссальным убыткам». С этим, по его данным, энергетические компании уже столкнулись в тех регионах, местные власти которых пошли на уступки населению. При этом г-н Козловский заверил газету «Время новостей», что потребители в Москве на рост тарифов радикально не отреагировали и сборы за первые два месяца этого года сопоставимы с аналогичным периодом 2008-го.
В неработающей напрямую с населением Московской объединенной энергетической компании (ОАО «МОЭК») считают, что если недосбор средств до 4 — 5% является «плановым», то в нынешней экономической ситуации критическая планка составляет как раз 10%. Как рассказала «Времени новостей» руководитель пресс-центра МОЭК Райфа Биткова, выход за пределы этого показателя неплатежеспособности потребителей в компании считают неблагоприятным сценарием развития событий. Правда, пока, по ее словам, критического уровня бесплатный отпуск тепла не достиг, но платежи уже отстают на две недели. Однако даже в такой ситуации пересматривать тарифы в МОЭК не намерены, поскольку привязаны, например, к газовым тарифам, которые, в свою очередь, также выросли с начала года на 17,7%. «Мы считаем повышение тарифов МОЭК на 25,7% (это производство и передача тепла) экономически обоснованным», — заявила г-жа Биткова.
Чиновники мэрии пока склонны поддерживать энергетиков. На слушаниях в Мосгордуме во вторник заместитель руководителя департамента экономической политики и развития столицы Валерий Жаров отметил, что в условиях кризиса энергетики и так несут потери. В частности, объем потребления электроэнергии, по его данным, за первые два месяца 2009 года сократился более чем на 6% (январь — 1,7%, февраль — 4,7%). «Я бы не торопился с выводами о том, что все поставщики могут снизить тарифы», — заявил он. Правда, для мэрии Москвы снижение тарифов означает необходимость увеличить расходы бюджета, который и без того сейчас находится под угрозой секвестра. Ведь по данным департамента экономической политики и развития Москвы, компенсации города по выпадающим доходам ресурсоснабжающих предприятий уже достигают 60 млрд руб. в год, еще 6,5 млрд руб. выплачивается москвичам в виде субсидий на оплату услуг ЖКХ.
Несмотря на то, что впрямую о пересмотре энерготарифов никто из чиновников и депутатов от партии власти не говорит, сам факт подобного обсуждения можно считать сигналом федеральным властям. Ведь, как утверждает первый заместитель председателя региональной энергетической комиссии Москвы Михаил Яковлев, корректировка тарифов допустима только в случае принятия соответствующего решения на федеральном уровне. Игорь Антонов тоже полагает, что все зависит от позиции Белого дома. А точнее, от готовности федерального правительства субсидировать потери столичных энергетиков и коммунальщиков.
ПОЛНЫЙ НОЛЬ
Ведомости, 12 Марта 2009Денежная масса в феврале вернулась к обычной динамике, аналитики говорят, что на валютном рынке наступила стабилизация. Нарушить ее может только снижение цен на нефть. После обвала в январе на 22,4% денежная база застыла: ее объем на 1 марта составил 4,331 трлн руб., сократившись за февраль лишь на 100 млн руб. (0,0002%). Денежная база в широком определении включает в себя выпущенные в обращение наличные деньги, корсчета и депозиты кредитных организаций в ЦБ, обязательные резервы. В феврале незначительно — на 1% до 3,699 трлн — сократился объем наличных денег, депозиты банков в ЦБ выросли на 69,1% до 137,1 млрд руб.
В январе денежная база всегда снижается, но в этом году темпы были более чем вдвое выше обычных: банки, компании, население скупали валюту. В феврале динамика денежной базы обычно близка к нулю: так, в 2008 г. она выросла на 0,5%, в 2007 г. — сократилась на 0,6%. Возвращение к обычной динамике — это и есть «та самая стабилизация на валютном рынке», говорит Олег Солнцев из ЦМАКП.
Именно о ней говорил первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев: сальдо интервенций ЦБ в феврале было близким к нулю, отток капитала замедлился до $4,5 млрд и в марте может быть нулевым, счет текущих операций профицитен.
Почти не изменился в феврале и объем международных резервов: они сократились всего на $2,8 млрд, за предыдущие полгода — в 75 раз больше (на $210 млрд).
Сальдо рефинансирования банков, сделок репо, прирост задолженности банков по кредитам ЦБ в феврале тоже были почти нулевыми, подсчитал Солнцев: «Везде полный ноль».
Кроме стабильности на валютном рынке, «заработал» бюджет, в феврале началось исполнение расходов (в январе они составили лишь 4,5% от плана), делает вывод Солнцев. Понедельная статистика широкой денежной базы показывает, что с середины февраля падение перешло в слабый рост, говорит он.
«Россия больше не находится в свободном падении», — сообщил Bloomberg аналитик Moody’s Джонатан Шиффер, отметив стабилизацию курса рубля и резервов.
С февраля стала расти узкая денежная база (наличность и обязательные резервы), добавляет Евгений Надоршин из «Траста», начался выход из валюты, ЦБ даже пришлось ее скупать — за месяц около $988 млн: регулятор не заинтересован в чрезмерном укреплении курса. Ставки рынка стабилизировались в районе 10% — денег всем хватает, говорит Надоршин.
Нарушить стабильность и спровоцировать второй приступ паники может снижение цен на нефть, полагает Надоршин. Но денежные власти имеют возможность поддерживать макроэкономическую стабильность в «ручном режиме» и полностью контролировать валютный рынок, уверены Евгений Гавриленков и Антон Струченевский из «Тройки диалог».
НЕФТЯНОЙ СУВЕРЕНИТЕТ
РБК daily, 12 Марта 2009В январе и феврале экспорт нефти из России вырос на 2,7% по сравнению со средним показателем 2008 года. Такие данные приводит агентство Bloomberg со ссылкой на информацию ЦДУ ТЭК.
В прошлом месяце иностранные потребители получали 5,37 млн барр. в сутки, в январе — 5,5 млн барр., что на 6,3 и 3,2% выше аналогичных показателей прошлого года (см. таблицу на с. 6). Экспорт в декабре вырос до 5,55 млн барр. против 4,89 млн барр. месяцем ранее.
При этом еще на прошлом заседании ОПЕК вице-премьер Игорь Сечин не исключал, что в случае низких цен на нефть российские компании пойдут на уменьшение экспорта нефти на 320 тыс. барр. в сутки. Увеличение продаж российской нефти явно не обрадовало страны — члены ОПЕК. Иран вчера заявил, что считает вполне возможным принять Россию в ряды организации, если только Москва захочет присоединиться. «Нелогично, если ОПЕК будет сокращать объемы экспорта, а не входящие в нее страны будут при этом преследовать свои интересы», — сказал министр нефтяной промышленности Ирана Голамхуссейн Нозари.
В то же время картель готовится к своему очередному заседанию, которое состоится через четыре дня в Вене. Россия также приглашена. К единому мнению, каким будет решение, члены организации, по-видимому, пока не пришли. Так, иранский министр не ждет дальнейшего сокращения добычи. Его алжирский коллега Шакиб Хелиль полагает, что в случае достижения консенсуса по этому вопросу ОПЕК сможет добиться стабилизации рынка и повышения цен до 75 долл. за баррель. Прежде чем снова сокращать квоты, необходимо выполнить в полном объеме уже принятые обязательства, заявляют в Саудовской Аравии. Однако глава картеля Жозе Ботельо де Васконселоса вчера сказал, что ОПЕК твердо намерена восстановить стабильность на нефтяном рынке и готова принять «необходимые решения» в ходе заседания.
31 отраслевой аналитик из 41, опрошенного агентством Bloomberg, также высказывается за сокращение квот. Их прогнозный диапазон от 500 тыс. до 1 млн барр. в сутки. ОПЕК может сохранить добычу на прежнем уровне или пойти на небольшое снижение — 250 тыс. барр., считает аналитик ИК «Файненшл Бридж» Дмитрий Александров. По его словам, если будет принято первое решение, стоимость нефти в начале следующей недели вновь упадет.
Россия вряд ли согласится стать членом ОПЕК, так как не захочет связывать себя какими-либо обязательствами на рынке нефти, возможны лишь временные договоренности, говорит аналитик ИФК «Солид» Денис Борисов.
ЭНЕРГЕТИКИ ГРОЗЯТ RUSAL
РБК daily, 12 Марта 2009Вчера КЭСК объявила о готовности с 19 марта существенно ограничить поставки электроэнергии на Надвоицкий алюминиевый завод (НАЗ) из-за накопившегося долга почти в 255 млн руб. Энергетики уже подали заявку на введение принудительного ограничения режима энергопотребления до уровня технологической брони на 19 марта, если завод не расплатится до 17 марта. Кроме этого, КЭСК предлагает алюминиевому заводу добровольно сократить объемы потребления электричества на 4,9 тыс. кВт путем частичного отключения действующих мощностей.
Стоить отметить, что энергетики настроены решительно. Сложная ситуация с неплатежами поставила компанию под угрозу отстранения от участия в торгах на оптовом рынке электроэнергии на сутки вперед. В пресс-релизе КЭСК указывает, что ее вынуждают закупать энергию по более высоким ценам на балансирующем рынке, что приведет к существенному повышению средневзвешенной нерегулируемой цены электроэнергии для всех потребителей в Карелии. НАЗ же является крупнейшим потребителем на территории республики, потребляя 18% поставляемого электричества.
В Rusal, в которую входит НАЗ, вчера уверили РБК daily, что расплатятся по долгам и не допустят отключения завода.
«Никаких негативных последствий на производстве не будет», — уверяют в компании.
Эксперты полагают, что Rusal сможет договориться с энергетиками, хотя НАЗ сложно назвать важнейшим предприятием холдинга. В 2006 году, по данным самой Rusal, завод произвел всего 80 тыс. т первичного алюминия (всего Rusal производит более 4 млн т этого металла в год). Более того, на этом предприятии используют старый и слишком дорогой способ производства. Марат Габитов из UniCredit Aton уверен, что КЭСК не будет «отключать рубильник» самому крупному потребителю, так как в текущей экономической ситуации освободившуюся электроэнергию перенаправить некуда. «Rusal просто тянет до последнего. Это сейчас всеобщая практика: не платить как можно дольше», — говорит эксперт.
«МЕДВЕДИ» ПЕРЕБОРОЛИ «БЫКОВ»
РБК daily, 12 Марта 2009Цены на нефтяные фьючерсы в среду продолжили снижаться на фоне информации от Американского института нефти об увеличении в США запасов бензина, что в свою очередь было вызвано недельным сокращением его потребления. В то же время запасы нефти в США по состоянию на 6 марта сократились. От более активных действий участники решили воздержаться до публикации официальных данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США.
В бумагах нефтегазовых компаний преобладали продавцы. Так, бумаги «Татнефти» снизились на 3,52%, «Сургутнефтегаза» — на 2,57%, «Роснефти» — на 3,42%, НОВАТЭКа — на 0,3%, ЛУКОЙЛа — на 2,95%, «Газпром нефти» — на 2,87%.
Тем не менее в секторе ростом выделились бумаги газовой монополии. Акции существенно перепроданы по сравнению с остальными бумагами, и игроки лишь ищут повод для локальной коррекции вверх. Бумаги «Газпрома» подорожали на 1,26%.
Данные от Citigroup оказались «долгоиграющими», и еще в среду участники продолжили скупать бумаги банков. Бумаги ВТБ выросли на 1,56%, Сбербанка — на 0,88%. Впрочем, Сбербанк в среду сообщил много нового относительно своей стратегии на международных рынках. В частности, банк ведет переговоры о приобретении 100% акций казахского БТАбанка, рассматривает возможность приобретения 100% акций белорусского Белпромстройбанка, а также планирует открыть представительства в Индии и Китае.
Негативную реакцию рынка вызвали данные отчетности «Северстали» по МСФО за 2008 год. Чистая прибыль компании по итогам 2008 года выросла на 9,9%, до 2,034 млрд долл., по сравнению с 1,85 млрд долл., полученными годом ранее. Однако убыток в размере 1,21 млрд долл., полученный в четвертом квартале, разочаровал инвесторов. По итогам сессии акции компании снизились на 5,31%.
ГЛАВРАССТРОЙСТВО
Коммерсант, 12 Марта 2009«Главстрой» просит государство выступить гарантом по кредитам на общую сумму 20,6 млрд руб., которые корпорация планирует занять у банков на реструктуризацию задолженности перед банками, пополнение оборотных средств (2 млрд руб.), а также на завершение строительства двух микрорайонов в Москве и Подольске (3 млрд. руб.) и на достройку Серебрянского цементного завода (5,1 млрд руб.). Представитель Минэкономразвития сообщил «Ъ», что рассмотрение заявки «Главстроя» стоит в повестке дня назначенного на сегодня заседания межведомственной комиссии по мониторингу за финансово-экономическим состоянием системообразующих компаний.
Согласно заявке «Главстроя» (имеется в распоряжении «Ъ»), общая кредитная нагрузка корпорации достигла 51,126 млрд руб. Самым крупным кредитором корпорации выступает Сбербанк: общая задолженность составляет 25,036 млрд руб., или 49% от общей долговой нагрузки, говорится в датированной мартом этого года заявке «Главстроя» на предоставление господдержки (имеется в распоряжении «Ъ»). «Со Сбербанком обсуждается „…“ возможность пролонгации действующих кредитов на срок трех-пяти лет», — говорится в документе, подписанном Алексеем Баранцевым, гендиректором ЗАО «Главстрой-менеджмент» (объединяет 55 строительных и девелоперских компаний «Базэла»). Договориться со всеми банками-кредитора- ми о реструктуризации кредитного портфеля «Главстрой» планирует до конца марта, отмечается в заявке. Но, оговаривается господин Баранцев, «банки готовы обсуждать предоставление финансирования… под предоставление ликвидного обеспечения в виде недвижимости или государственных гарантий». «Главстрой», как ЗАО «Интеко», которое также просит госгарантии (см. «Ъ» от 11 марта), вошел в список стратегических предприятий в декабре 2008 года.
Кредит перед Сбербанком «Главстрой» должен погасить через несколько недель, рассказали «пании. Ъ» два источника, По их словам, близких этот кредит к ком Олег Дерипаска направил на закрытие сделки по покупке у структур Сулеймана Керимова 51% акций СПК «Развитие», на балансе которой находились контрольные пакеты «Главмосстроя» и ОАО «Моспромстройматериалы» (МПСМ). Тогда сумма сделки оценивалась в $250 млн. Впоследствии на базе этих компаний «Базэл» создал корпорацию «Главстрой». В виде обеспечения господин Дерипаска, владеющий сейчас 75% акций «Главмосстроя», заложил Сбербанку более 35%, но менее 50% акций компании, говорит один из собеседников «Ъ». Эту информацию подтвердил один из аудиторов, знакомый с кредитным договором. Представители Сбербанка Ирина Кибина и «Главстроя» Виталий Королев отказались комментировать условия по залоговому обеспечению.
Кроме Сбербанка кредиторами компании являются Банк Москвы (4,3 млрд руб.), Альфа-банк (7,47 млрд руб.), банк «Союз» (5,6 млрд руб.), ВТБ (3,098 млрд руб.), Номос-банк (2,758 млрд руб.). Сейчас общая сумма просроченных платежей по кредитам достигает 4,767 млрд руб., из которых большая часть приходится на ВТБ (более 3 млрд руб.) и Альфабанк (858 млн руб.). Виталий Королев из «Главстроя» утверждает, что корпорация на днях договорилась с Банком Москвы о реструктуризации задолженности. В залог кредитору были переданы активы МПСМ, среди которых 80 объектов недвижимости в столице и подмосковном Видном.
РИТЕЙЛЕРЫ ДОБИЛИСЬ СКИДОК
РБК daily, 12 Марта 2009По экспертным данным, в Москве стоимость аренды 1 кв. м в торговом центре составляет от 0,7 тыс. до 2,7 тыс. долл. в год. Однако в наиболее престижных местах ставка может доходить до 4 — 6 тыс. долл. В связи с сокращением трафика арендодателям пришлось идти на уступки ритейлерам, в том числе снижая арендные ставки. По данным Finn Flare, трафик упал во всех торговых центрах, а в некоторых удаленных от центра местах он сократился на 30% и более. «Если у топовых торговых центров еще сохраняется очередь из желающих стать их арендаторами, то у более мелких никакой очереди нет, — говорит руководитель PR-отдела Finn Flare Екатерина Русакова. — В случае если магазин съедет, останутся пустующие помещения, поэтому в успехе ритейлера должен быть заинтересован сам торговый центр».
По словам г-жи Русаковой, компании удалось добиться снижения арендной платы от 10 до 50% практически во всех торговых центрах, где открыто порядка 40 магазинов Finn Flare. Однако компания так и не нашла понимания в переговорах с ТЦ «Метромаркет» и «Мега», утверждает она: «Мы платим за аренду нашего магазина в „Метромаркете“ такую же сумму, как и в „Европейском“, хотя разница в трафике колоссальная».
«Мега» до сих пор не снижала ставки аренды, объясняет руководитель службы по связям с общественностью IKEA в России и СНГ Оксана Белайчук. По ее словам, опыт компании говорит о том, что просьбы арендаторов о снижении арендной платы, это скорее способ временно отодвинуть решение реально существующих проблем.
«Мы понимаем, что арендная плата всего лишь один из множества вопросов, которые необходимо решить арендатору для того, чтобы его бизнес был успешным, — отмечает г-жа Белайчук.
— Большинство вопросов вполне можно решить, если поддерживать с арендаторами конструктивный диалог». При этом, по словам собеседницы РБК daily, в «Меге» пока не заметили сокращения количества покупателей: «Исходя из имеющихся данных за первые месяцы текущего года можно прогнозировать, что число посетителей наших торговых центров в этом году не должно быть ниже, чем в предыдущем».
АРЕНДА ОФИСОВ СТАЛА ДОСТУПНЕЕ
Коммерсант # Санкт-Петербург, Санкт-Петербург, 12 Марта 2009Гильдия управляющих и девелоперов (ГУД) подвела итоги по рынку коммерческой недвижимости Петербурга с момента начала кризиса (сентября 2008 года). В сегменте офисной недвижимости аналитики ГУД подсчитали, что средняя арендная ставка за квадратный метр снизилась на 40,7% по сравнению с сентябрем 2008 года. Средняя цена продажи офисных помещений, по данным ГУД, также снизилась — на 35,2%. Консалтинговые компании согласны c приведенными показателями. «В бизнес-центрах, введенных до 2008 года, ставки снизились в меньшей степени — на 15-30 процентов по сравнению с докризисным уровнем, — добавляет Николай Казанский, директор по инвестициям и консалтингу Colliers International в Петербурге. — Во вновь введенных бизнес-центрах падение более заметно — 30-50 процентов». Сергей Федоров, директор по развитию компании Praktis CB, также отмечает, что по итогам переговоров, имея реального арендатора на площадь от 200 тыс. кв. м, можно получить еще дополнительный дисконт от базовой арендной ставки в 15%. По его словам, реальная средняя арендная ставка сейчас составляет 1,1 тыс. рублей за квадратный метр в месяц. Помимо падения ставок наблюдается еще одна негативная тенденция, связанная с ухудшением заполняемости бизнес-центров. По данным Colliers International, на конец февраля 2009 года в бизнес-центрах класса А и В объем вакантных площадей составил 140 тыс. кв. м из существующих на рынке 925 тыс. кв. м. «Заполняемость вновь введенных бизнес-центров составляет 10-50 процентов, несмотря на демпинг по аренде», — отмечают в ГУД.
В сегменте торговой недвижимости снижение средней арендной ставки составило 48,4%, средней цены продажи — 40%. «Арендаторы торговой недвижимости все более активно настаивают на переходе начисления арендных ставок в виде процента от оборота или снижении арендных ставок на 30-50 процентов», — говорят в ГУД. «Единственный крупный пример перехода на процент с оборота по договорам аренды — с финским ритейлером Prisma», — отмечает Сергей Федоров. В Colliers International добавляют, что в основном в торговых центрах арендаторы договариваются с собственниками о фиксировании ставки аренды в рублях, снижая, таким образом, сумму арендных платежей в долларовом эквиваленте.
ЧЕЛЯБИНСКАЯ ОБЛАСТЬ СОХРАНЯЕТ ТРУДОВЫЕ КОЛЛЕКТИВЫ
Независимая газета, 12 Марта 2009На Южном Урале начала действовать программа поддержки занятости населенияВ Челябинской области началось финансирование региональной целевой программы по стабилизации ситуации на рынке труда. В мероприятия, предусмотренные программой, вошли создание и сохранение рабочих мест на предприятиях, организация общественных работ, переобучение безработных, поддержка малого бизнеса. По итогам реализации мер по поддержке занятости населения в регионе планируется создать 36 тыс. новых рабочих мест.
Уже в ближайшее время на предприятиях Южно-Уральского промышленного комплекса рабочие, попавшие под сокращение, будут привлечены к общественным работам. «Сразу после праздника, с 10 марта, сто сотрудников нашего предприятия приступят к выполнению общественных работ, предусмотренных договором, подписанным руководством завода с центром занятости, — пояснил „НГ“ Александр Артебякин, директор завода тракторных деталей г. Еманжелинска (Челябинская область). — Договор предусматривает работы в виде наведения порядка как на территории, так и внутри цехов завода». Как пояснил Артебякин, такие меры позволят не увольнять людей в связи с сокращением объемов производства и дают возможность сотрудникам заработать в период кризиса. При этом, по словам директора завода, за каждый из трех месяцев участия в общественных работах сотрудники получат заработную плату в размере 6284 руб.
Организация общественных работ на предприятиях стала частью мероприятий в рамках областной целевой программы по поддержке занятости населения региона. Необходимость подобных мер вызвана постоянно растущим числом безработных не только в отдельно взятом районе, но и во всей Челябинской области в целом. По данным главного управления по труду и занятости населения Челябинской области на 5 марта с.г., численность безработных в регионе составила 55 596 человек (уровень безработицы 3,1%), при этом предприятия области разместили в службах занятости 7729 вакансий. И это еще не предел, считает руководство управления. «На сегодняшний день мы боремся с безработицей работами в рамках ведомственных программ, активными действиями на рынке труда. Плюс к этому используем мероприятия по предотвращению высвобождения работников с производства. Мы надеемся остановить нарастание потока безработных на региональный рынок труда, — заявил руководитель главного управления по труду и занятости населения Челябинской области Леонид Шушарин. — В апреле этого года мы надеемся остановить рост безработицы в регионе, а уже к маю должно начаться снижение».
Именно растущий уровень безработицы стал причиной того, что Челябинская область одной из первых в РФ разработала и утвердила программу поддержки занятости населения региона. Об этом говорил недавно побывавший в Челябинске глава Федеральной службы по труду и занятости России Юрий Герций. «Челябинская область — один из первых регионов, разработавших программу поддержки занятости населения и подписавших соглашение о ее финансировании, — заявил Юрий Герций. — Финансирование уже направлено, субъект деньги получил, и ваши предприятия уже начали работу с людьми, которые сегодня находятся в неполной занятости или на грани высвобождения, работают по сокращенному режиму».
Согласно подписанному соглашению, на создание и сохранение рабочих мест, организацию общественных работ, переобучение безработных будет привлечено 600 млн. руб.: 570 млн. руб. из федерального Центра и 30 млн. руб. — средства областного бюджета. Помимо того будут привлечены средства работодателей в размере 146 млн. руб. Общие установки по реализации областной целевой программы были озвучены главой региона еще до утверждения документа в федеральном Центре. «Ставится задача работы с предприятиями по сохранению коллективов и отзыву уже предъявленных уведомлений о сокращении либо увольнении, — заявил губернатор Челябинской области Петр Сумин. — Это первоочередная задача».
БАРКЛАЙС БАНК ПЕРЕСМОТРЕЛ СЕРИАЛЫ
Коммерсант, 12 Марта 2009Компании «Амедиа», крупнейшему производителю телесериалов, не удалось сохранить платежеспособность, даже сократив более 80% сотрудников. Вчера Барклайс банк подал к компании иск на 166,7 млн руб. из-за неисполнения обязательств по кредитному договору. Общая задолженность «Амедиа» перед кредиторами достигала $30 млн.
Информация об иске ООО «Барклайс банк» к ЗАО «Амедиа» и ЗАО «Медиа Сити» на сумму 166,7 млн руб. в категории неисполнение обязательств по договору появилась вчера в базе московского арбитражного суда. Руководитель отдела по связям с общественностью Барклайс банка Виктория Пономарева отказалась от комментариев. Президент компании «Амедиа» Александр Акопов рассказал, что его компания всего должна «Экспобанку» (4 марта было объявлено о покупке Barclays Bank Plc 100-процентной доли ООО «Коммерческий банк „Экспобанк“») около $18 млн. «В декабре мы перестали осуществлять выплаты по кредитной линии», — пояснил он.
В компанию «Амедиа» входит продакшн-компания и киностудия «Медиа Сити». 63% «Амедиа» принадлежат компании Access Industries Леонарда Блаватника, а 37% президенту компании Александру Акопову. «Амедиа», по данным телеканалов, в 2007—2008 годах входил в тройку крупнейших компаний по объемам вышедшей в эфир сериальной продукции (в 2007 году было произведено 360 часов, в 2008-м около 300). Выручка в 2008 году составила $90 млн.
В прошлом году Александр Акопов объявил о значительном сокращении штата сотрудников, объясняя его подготовкой к финансовому кризису. В итоге во всей компании из 800 сотрудников осталось 140. Также было заморожено около 70 проектов. Но сокращение затрат не помогло компании сохранить платежеспособность. В частности, в декабре прошлого года к компании подала иск на 77,4 млн руб. телекомпания CTC Media, но уже в этом году стороны заключили мировое соглашение, по которому «Амедиа» должна вернуть долг в марте. В базе московского арбитражного суда есть еще 15 исков к «Амедиа» на сумму более 14 млн руб.
ЗА «СЕВЕРСТАЛЬЮ» НЕ ЗАРЖАВЕЛО
Коммерсант, 12 Марта 2009Согласно опубликованному вчера отчету «Северстали» по МСФО, в четвертом квартале 2008 года убыток компании составил $1,208 млрд. Часть его образовалась из-за корректировки стоимости запасов и обесценения основных средств (PBS Coal и другие активы «Северстали» в США), что, по словам аналитика «Тройки Диалог» Сергея Донского, затрудняет вычисление именно убытка от операционной деятельности. «Убыток был бы все равно, но меньшего размера», — убежден эксперт. EBITDA в четвертом квартале составила $298 млн. Выручка компании в 2008 году выросла на 44% до $22,39 млрд, EBITDA — на 45% до $5,36 млрд, чистая прибыль — на 9,9% до $2,034 млрд.
Чистый долг «Северстали» за год увеличился с $1,653 млрд до $4,783 млрд. По заверению финансового директора компании Сергея Кузнецова, краткосрочная часть долга в размере $1,9 млрд пока не требует привлечения займов. «У нас достаточно средств для его погашения», — пояснил топ-менеджер. В то же время, в «Северстали» подтвердили необходимость дальнейшего сокращения издержек. Так, инвестпрограмма компании на 2009 год будет снижена втрое до $1 млрд. Также «Северсталь» не планирует дивидендов по итогам четвертого квартала и текущего года. Продолжатся сокращения на предприятиях компании: до 9,5 тыс. рабочих мест будет сокращено только в России. При этом в «Северстали» отмечают увеличение загрузки российских предприятий в феврале с 50% до 65-70% (на американских заводах загрузка выросла с 40% до 55-60%).
Инвесторы встретили итоги «Северстали» умеренным пессимизмом. Котировки акций компании вчера снизились на LSE на 3,72%, на ММВБ — на 5,3% (падение индекса — 1,5%). Аналитики считают отчет «Северстали» характерным для рынка. «Значительные курсовые разницы зафиксирует Evraz Group из-за большого объема валютных долгов, а отчетность Магнитогорского меткомбината будет плохой из-за самой низкой загрузки и низкой общей эффективности бизнеса», — полагает Станислав Фоменко из ИК «Велес Капитал». Главной новостью, позитивно отличающей «Северсталь» от конкурентов, управляющий партнер НКГ «2К Аудит — Деловые консультации» Иван Андриевский считает «комфортный» размер долга. Но в целом, по его мнению, ситуация в «Северстали» «отражает процессы, происходящие сейчас в отрасли».
ХУДШИЙ ГОД ДЕСЯТИЛЕТИЯ
Ведомости, 12 Марта 2009В нынешнем году «АвтоВАЗ» готовится снизить производство почти на 40% — до 590 000 автомобилей и машинокомплектов. Это станет минимальным показателем за последнее десятилетие.
Для «АвтоВАЗа» снижение производственного плана ничего хорошего не сулит, считает управляющий директор AG Capital Александр Агибалов, ведь уровень безубыточности завода — 450 000- 500 000 автомобилей в год. «АвтоВАЗ» в 2008 г. уже получит убыток (источники, близкие к акционерам завода, оценивали его в 6-6,5 млрд руб.), напоминает он. В 2009 г. его вряд ли удастся уменьшить. Правда, чтобы обеспечить скорректированный объем производства, " АвтоВАЗу " сначала нужно договориться с поставщиками, некоторые из них («Сок», «Тадем») в I квартале прекращали заводу отгрузку комплектующих, отмечает Агибалов.
Причина срыва поставок компонентов в том, что не всех поставщиков устраивает оплата продукции векселями. Эту схему «АвтоВАЗ» начал внедрять еще в 2008 г. и предложил поставщикам погашать 70% долгов векселями, а 30% — деньгами. На вчерашней же встрече «АвтоВАЗ» сообщил производителям компонентов, что планы меняются: поставки за 2008 г. будут оплачены по вексельной схеме, а за 2009 г. — деньгами, рассказал представитель завода. Один из поставщиков уверяет, что и часть долга за 2008 г. «АвтоВАЗ» обещал оплатить деньгами.
Долг перед поставщиками за 2008 г. никто из собеседников «Ведомостей» не назвал. Зато за I квартал задолженность составляет 10 млрд руб., сказал один из поставщиков. Эти деньги «АвтоВАЗ» пообещал заплатить поставщикам с 30 марта по 15 апреля.
Дилеры планами «АвтоВАЗа» довольны. Спрос на Lada сейчас на 35-40% ниже, чем год назад, на столько же сокращается и производство, говорит руководитель марки Lada «Автомира» Роман Кураков.
ВЫЧЛА ПОЛМИЛЛИАРДА
Ведомости, 12 Марта 2009В IV квартале 2008 г. — первом с начала кризиса — МТС зафиксировала снижение среднего счета на российского абонента (в долларах), а переоценка долгов снизила ее прибыль на $0,5 млрд
В конце 2008 г. из-за уменьшения бизнес-активности и падения производства корпоративные клиенты МТС сократили расходы на связь, особенно на дорогостоящие дальнюю связь и роуминг, рассказал вчера президент сотового оператора Михаил Шамолин. Кризис затронул и массовый сегмент: абоненты стали переходить на более дешевые тарифы.
Среднемесячный счет на российского абонента (ARPU) в IV квартале составил 258 руб., оказавшись на 8% ниже уровня III квартала, но на 4% выше аналогичного периода 2007 г. А вот в долларовом выражении ARPU сократился до $9,5 в месяц (с $11,5 в III квартале и $10 в IV квартале 2007 г.). При этом разговорная активность абонентов увеличилась в сравнении как с III кварталом 2008 г. (+2%), так и с IV кварталом 2007 г. (+17%).
В январе — феврале 2009 г. снижение объемов использования дорогих услуг приостановилось, но и подъема пока не видно, сказал Шамолин. «Мы не видим оттока, но видим, как абоненты оптимизируют расходы», — утверждает он.
«Вымпелком» и «Мегафон» за IV квартал еще не отчитались.
Выручка и OIBDA у МТС в IV квартале превзошли прогнозы аналитиков и составили $2,42 млрд (+4% к IV кварталу 2007 г.) и $1,16 млрд (+3,1%) соответственно. А вот чистая прибыль оказалась несколько ниже прогнозов, упав в 3,2 раза до $145,5 млн. Причина — переоценка валютного долга, которая привела к $494,6 млн убытка от курсовых разниц за IV квартал. Без учета курсовых разниц квартальная чистая прибыль прибавила бы за год 14% до $525 млн. Чистый денежный поток МТС вырос более чем вдвое с $0,96 млрд в 2007 г. до $2,15 млрд в 2008 г. В конце 2008 г. на счетах МТС было $1,06 млрд — лишь немногим меньше ее обязательств, погашение которых приходится на 2009 г. ($1,18 млрд).
Капвложения МТС в 2008 г. составили $2,23 млрд вместо планировавшихся $2,5 млрд.
Сроки оплаты некоторых контрактов по поставке оборудования перенеслись на 2009 г., объяснил Шамолин. В 2009 г. инвестиции сократятся до $1,5 млрд. Впрочем, старший аналитик Unicredit Securities Надежда Голубева считает и такой прогноз инвестиций «неожиданно высоким». Из них $700 млн — перенесенная оплата и завершение старых проектов, $350 млн — инвестиции в поддержку сети, а оставшиеся $450 млн — в EDGE/3G и транспортную сеть. В среднем ARPU 3G-абонента МТС на 20-25% выше, чем у обычного абонента, объяснил Шамолин. МТС вынуждена развивать 3G, поскольку это предусмотрено условиями лицензии, добавляет аналитик «Велес капитала» Илья Федотов.
BIGBOARD ПОПАЛ ПОД УЦЕНКУ
Коммерсант, 12 Марта 2009На российский рынок второй по величине оператор наружной рекламы в мире французская группа JCDecaux вышла летом 2006 года, создав СП с чешской BigBoard Group. К этому времени BigBoard Group уже являлась лидером украинской наружной рекламы и входила в десятку крупнейших игроков в России. В созданное для работы в этих двух странах СП BigBoard B. V. французы инвестировали 65,8 млн, получив 40% в компании и право на половину прибыли.
По итогам 2008 года BigBoard B. V., по оценке «ЭСПАР-Аналитика», занимала в России третье после News Outdoor и Gallery место по суммарной площади рекламных конструкций — 73,6 тыс. кв. м.
В 2008 году выручка BigBoard B. V. выросла на 12%, до 26 млн или около 953 млн руб. С этой оценкой соглашается гендиректор «ЭСПАР-Аналитика» Андрей Березкин. Бизнес компании рос вместе с рынком, добавляет он. По оценке Ассоциации коммуникационных агентств России, в 2008 году расходы на наружную рекламу выросли на 14%, 45,8 млрд руб.
Чистый убыток СП в прошлом году составил 28 млн нематериальных активов в связи с ожидаемым падением рекламного рынка в России и на Украине. В январе-феврале, по данным мониторинга «ЭСПАР-Аналитика», доходы российских операторов упали на 40% в рублевом исчислении.
Падение рекламного рынка в двух странах заставило JCDecaux снизить оценку стоимости СП. В апреле-мае этого года французы могут воспользоваться опционом на увеличение своей доли в BigBoard B. V. с 40% до 50%, говорится в отчете. Пакет перейдет французам в счет выданного им еще в 2006 году кредита в 39 млн. То есть пакет подешевел почти на 35%.
Х5 ТЕРЯЕТ ОМСК
Ведомости, 12 Марта 2009Подразделения омской розничной группы «Партнер-ритейл», развивавшей сеть «Пятерочка» по франчайзингу, оказались в состоянии банкротства. В начале марта омский арбитраж зарегистрировал иск о признании банкротом трех основных операционных юрлиц «Партнер-ритейла» — ЗАО «Продторг», ООО «Омский торговый альянс» и ООО «Продторг». Основной владелец «Партнер-ри- тейла» Олег Мкртчян (38%) передал через пресс-службу, что совокупный долг группы перед кредиторами — более 1 млрд руб. Мкртчян связал банкротство с кризисом, из-за которого компания не смогла реструктурировать кредитный портфель.
По данным сайта омского арбитража, с сентября 2008 г. к структурам «Партнер-ритейла» подано около 250 исков на сумму 173,4 млн руб. от поставщиков компании.
ЗАО «Продторг» (сеть «Пятерочка») перестало платить за продукцию в августе, рассказывает директор компании — поставщика бытовой химии (взыскивает около 1 млн руб.).
Весной 2008 г. 25% группы купил банк «Траст». По словам директора по внешним связям «Траста» Андрея Согрина, банк сохранил блокпакет ритейлера. Сейчас «Траст» рассматривает различные варианты работы с этим активом, включая продажу.
Продать активы акционеры «Партнер-ритейла» пытались с осени 2008 г., переговоры велись с X5. По словам Мкртчяна, X5 требовала передать находящиеся в собственности «Партнер-ритейла» магазины в десятилетнюю аренду, но банки-залогодержатели не дали разрешения. По словам директора по M&A Х5 Андрея Гусева, Х5 рассматривала возможность приобретения компании «Партнер-ритейл» в соответствии со стратегией выкупа франчайзинговых партнеров, но переговоры не дошли даже до подписания соглашения о намерениях.
ГАЗ НА ПОРОГЕ БАНКРОТСТВА
Газета, 12 Марта 2009Кризис ликвидности, испытываемый группой ГАЗ, принадлежащей Олегу Дерипаске, может завершиться банкротством. Такой вывод сделали аналитики инвестиционной компании «Тройка Диалог» на основе проведенного ими анализа состояния предприятия.
Один из авторов исследования — Геннадий Суханов пояснил корреспонденту «Газеты», что положение компании действительно очень сложное, и в первую очередь это связано с наличием огромного долга и отсутствием свободных средств. Стоимость акций ГАЗа с момента достижения ее пика менее чем за год упала на 98%.
В ГАЗе корреспонденту «Газеты» заявили, что с отчетом ознакомлены, и пояснили: «Имеется в виду не банкротство, а состояние неплатежеспособности компании».
Как отмечается в отчете «Тройки», группа ГАЗ допустила дефолт по рублевым облигациям и сейчас находится в процессе реструктуризации финансовых обязательств перед банками и держателями облигаций. ГАЗ не имеет средств для обслуживания своего краткосрочного долга, размер которого составляет $1,24 млрд (44,8 млрд рублей), и пытается отсрочить крайний срок платежа по нему на срок до пяти лет. В первом квартале этого года ГАЗ должен был погасить долг на 23 млрд рублей, но не имеет свободных средств для этого. Также ГАЗ допустил дефолт по облигациям (5 млрд рублей) и ведет переговоры с кредиторами о переносе выплат на два года.
«В среднесрочной перспективе ГАЗу могут помочь изменение конъюнктуры на автомобильном рынке и постепенное наращивание темпов спроса на легковые и коммерческие автомобили. Однако сегодняшние проблемы с краткосрочной задолженностью подвергают опасности будущее компании в целом», — отмечено в отчете.
«КД АВИА» ЗАНЯЛА МЕСТА В ЗАЛЕ ВЫЛЕТА
Коммерсант, 12 Марта 2009Вчера в Росавиации состоялось совещание по поводу приостановки деятельности калининградской авиакомпании «КД авиа». Как рассказали «Ъ» в ведомстве, в обсуждении принимали участие представители «КД авиа», «Аэрофлота» и его дочерних авиакомпаний «Аэрофлот-Норд» и «Аэрофлот-Дон», «Ютэйр», «Трансаэро», ГТК «Россия», «Уральских авиалиний», банков. В Росавиации говорят, что достигли договоренности о порядке перевозок пассажиров «КД авиа» в случае ее остановки. Во вторник руководство компании направило в Росавиацию телеграмму о том, что может остановить полеты с 18.00 среды. «Авиакомпания попросила отсрочку до 8.00 12 марта, — пояснили в ведомстве. — Если вопрос о финансировании ее операционной деятельности не будет решен к этому сроку, Росавиация приостановит действие сертификата эксплуатанта „КД авиа“».
В «КД авиа» не теряют надежды на успех. «Переговоры продолжаются — с банками, властями области, Росавиацией и другими», — сказал «Ъ» исполнительный директор авиакомпании Леонид Ицков, отказавшись от подробных комментариев. Один из участников совещания подтвердил «Ъ», что руководство «КД авиа» надеется получить госгарантии по кредитам. Источник в Росавиации уточнил, что «КД авиа» необходимо порядка 2,5-2,6 млрд руб. на осуществление операционной деятельности и порядка 380 млн руб. — на погашение задолженности по лизингу самолетов. На совещании присутствовал представитель ВТБ, подтвердивший, что банк не будет кредитовать компанию без госгарантий. Глава Росавиации Геннадий Курзенков, уточняет участник совещания, не верит, что госгарантии будут выделены, поскольку «КД авиа» — частная компания. Однако уже вчера вечером стало известно, что Калининградская область выдала «КД авиа» гарантии на 1,5 млрд руб.
«КД авиа» перевезла в 2008 году 1,37 млн пассажиров (рост на 107%), став девятой в России по объему перевозок. В январе 2009 года, когда все крупные перевозчики снизили объемы перевозок, «КД авиа» показала рост на 27%, переместившись на шестую строчку в рейтинге. В октябре компания допустила дефолт по оферте облигационного займа, в ходе которой к выкупу было предъявлено облигаций на 986,8 млн руб. По неофициальным данным, общий долг авиакомпании превысил 10 млрд. руб. Она оперирует парком из 17 самолетов Boeing-737, управляет калининградским аэропортом Храброво. Более 90% акций принадлежит Сергею Грищенко; по неофициальной информации, бумаги заложены. Контроль над финансовыми потоками с января передан основному кредитору — банку «Санкт-Петербург».
Источник в авиаотрасли вчера сообщил «Ъ», что «КД авиа» удалось получить госгарантии и в Минфине РФ в размере 5 млрд. руб. По словам собеседника «Ъ», этим вопросом лично занимался полпред президента в Северо-Западном федеральном округе Илья Клебанов. Источник в Росавиации подтвердил, что Илья Клебанов вел переговоры о судьбе «КД авиа» в правительстве, однако об их результатах собеседник «Ъ» не знает. В пресс-службе Минфина это не подтверждают, но сообщили «Ъ», что в адрес министерства пришло письмо из аппарата правительства РФ с просьбой оказать поддержку «КД авиа» без указания требуемой суммы. «В настоящее время министерство изучает полученные материалы и работает над решением этих вопросов», — сказал «Ъ» сотрудник пресс-службы Минфина.
Эксперты отмечают, что спасти компанию путем предоставления госгарантий по кредитам — наиболее приемлемый путь и для кредиторов, и для пассажиров.
«36,6» РАСПИСАЛАСЬ ПО ДОЛГАМ
Коммерсант, 12 Марта 2009В пятницу межведомственная рабочая группа по мониторингу за финансово-экономическим состоянием компаний, входящих в перечень системообразующих, рассмотрит заявку от ОАО «Аптечная сеть 36,6» о предоставлении ей госгарантий по кредитам на 2,7 млрд руб. (из них 1 млрд руб. ОАО планирует привлечь в ВТБ). Этой суммы фармкомпании недостает, чтобы погасить в 2009 году 5,6 млрд руб. долга (общая текущая задолженность — 9,3 млрд руб.): самостоятельно, реализовав принадлежащие ей активы и продав акции допэмиссии, она сможет заплатить кредиторам только 2,9 млрд руб.
Самостоятельно компания может покрыть только 2,9 млрд руб. долга за счет продажи активов и проведения допэмиссии (см. «Ъ» от 12 января и 17 февраля), говорится в презентации. Государственная гарантия «на срок от двух до трех лет» необходима для получения кредита на 1 млрд руб. от ВТБ и «рефинансирования долга перед банками „Номос“ и „Уралсиб“ в сумме на 1,7 млрд руб.». В качестве дополнительной меры, компания также рассчитывает на включение ее ценных бумаг в ломбардный список ЦБ: это позволит ей размещать будущие займы с доходностью ниже, чем сейчас. Владельцы бумаг, включенных в такой список, получают возможность использовать эти бумаги в качестве залога для получения краткосрочного финансирования в ЦБ.
Директор по корпоративным коммуникациям и связям с общественностью «Аптечной сети 36,6» Ирина Лаврова подтвердила, что компания подала заявку на кредит в ВЭБ. «Рассматриваются различные варианты погашения финансового долга, как через рефинансирование, так и посредством кредитования в других банках. В обоих случаях государственные гарантии будут способствовать успешному ведению переговоров», — пояснила госпожа Лаврова. По словам источника «Ъ», близкого к компании, «36,6» уже обращалась за кредитами к Сбербанку и ВЭБу, но оба банка заявки отклонили.
ОАО «Аптечная сеть 36,6» управляет крупнейшей в России сетью из 1127 аптек, производственным холдингом «Верофарм», магазинами развивающих игрушек для детей Early Learning Centre (СП на паритетных началах с британской компанией). Консолидированная выручка группы «36,6» по итогам 2008 года (неаудированные данные) — $1,058 млрд, EBITDA (согласно презентации) — 515 млн руб. Прогноз на 2009 год: выручка — 23,04 млрд руб., EBITDA — 966 млн руб. Основные владельцы — Артем Бектемиров и Сергей Кривошеев. Капитализация — $17,4 млн.
НАЗАРБАЕВ РОЕТ ЯМУ ПОД РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ
Независимая газета, 12 Марта 2009Вчера президент Нурсултан Назарбаев обнародовал идею создания новой валюты для стран Евразийского экономического сообщества (ЕврАзЭС) под названием «евраз» или «евразия». Это не первый валютный экспромт Назарбаева. На днях он уже предлагал создать новую мировую валюту взамен доллара и евро, которая могла бы, по его словам, называться «акметалл», а ранее он пропагандировал введение в ЕврАзЭС единой валюты под названием «алтын». Эксперты уверены, что эти идеи не что иное, как попытка смягчить давление доллара на казахский тенге, в том числе за счет снижения надежности российского рубля.
"Внутри интеграционного объединения может быть введена своя собственная единая межгосударственная наднациональная расчетно-платежная безналичная единица. Ее курс не должен зависеть от колебания мировых валют, — заявил вчера Назарбаев в Астане на II экономическом форуме «Экономическая безопасность Евразии в системе глобальных рисков». — Эта платежная единица могла бы называться «евраз» или «евразия», раньше я предлагал «алтын».
Для этого, по словам Назарбаева, необходимо создать рабочую группу по обсуждению конкретных вопросов разработки развития валютно-финансового объединения. «Мы готовы принять такую группу у нас в Казахстане и создать все условия для продуктивной работы», — сказал Назарбаев, пояснив, что новая валютная система позволит вести «стабильное, долгосрочное инфраструктурное инвестирование». «Она должна обеспечить также устойчивые и ритмичные безналичные транзакции между государственными субъектами, юридическими и физическими лицами внутри и между странами ЕврАзЭС», — уточнил президент Казахстана.
Очередные валютные новации Нурсултан Назарбаев выдвигает не от хорошей жизни — финансово-экономическая ситуация в стране продолжает ухудшаться, резервы тают и уже не могут покрыть гигантский внешний долг страны, а крупнейшие банки страны оказались на грани банкротства. Золотовалютные резервы (ЗВР) Казахстана, включая резервы Нацбанка и средства, аккумулированные в Национальном фонде республики, в феврале снизились на 9,2% — до 42 млрд. долл. При этом, согласно данным, предоставленным компанией 2Trade.ru, по состоянию на 12 января валовый внешний долг страны составлял около 106 млрд. долл., увеличившись за минувший год примерно на 10%. В том числе государственный и гарантированный государством долг вырос на 4% — до 2,5 млрд. долл., а долг частного сектора увеличился на 4,6% — до 103,5 млрд. долл. Обязательства компаний перед иностранными ассоциированными предприятиями составляет почти 35 млрд. долл., или 33% от ВВП страны. «Отток капитала из Казахстана составляет около 10 миллиардов долларов — для страны это огромная цифра», — отмечают аналитики.
Фактически Казахстан оказался в похожей ситуации с Россией. Основные экспортные товары страны — энергоносители и металлы — дешевеют, валютная выручка падает, а взятые за рубежом кредиты надо обслуживать и гасить. При этом если в России ЗВР лишь в полтора раза меньше, чем обязательства государства и частных банков и компаний перед иностранными кредиторами, то в Казахстане ситуация значительно хуже. ЗВР меньше внешних обязательств почти в два с половиной раза.
Это значит, что в Казахстане выше, чем в России, вероятность создания ситуации, при которой валютные резервы страны исчерпаются раньше, чем будут погашены долги, что может оставить национальную валюту, курс которой поддерживается за счет ЗВР, на грань обвала.
Фактически идея о введении единой валюты для стран ЕврАзЭС (а в эту организацию помимо Казахстана входят Россия, Белоруссия, Киргизия и Таджикистан) делается в расчете разделить валютные риски страны с другими членами организации, прежде всего с Россией, накопившей третьи в мире по объему ЗВР. Надеяться на помощь в противостоянии с долларом со стороны других стран ЕврАзЭС не приходится, валютное обеспечение белорусских «зайчиков» и киргизских сомов несравнимо с обеспечением российского рубля. Эти страны сами обратились к Москве за многомиллиардными стабилизационными кредитами в долларах. Вот только вряд ли в условиях кризиса такое предложение особо заинтересует Россию, которой, несмотря на рекордные ЗВР, пришлось девальвировать рубль к доллару в полтора раза за последние полгода. Расплачиваться по кредитам Казахстана своими ЗВР с экономической точки зрения невыгодно и опасно, так как это снижает надежность собственно российской валюты. Плюс введение единой валюты — процесс длительный, требующий многочисленных согласований, прежде всего решения вопроса, Центробанки каких стран сохранят право эмиссии новых денег и как им согласовывать общую эмиссионную политику. Именно на этом вопросе споткнулся проект создания единой валюты России и Белоруссии. В случае введения единой валюты ЕврАзЭС масштаб проблемы увеличивается пропорционально количеству стран и амбиций их национальных лидеров. Поэтому предложение Назарбаева сильно напоминает утопию.
E.ON СКАТЫВАЕТСЯ В КРИЗИС
РБК daily, 12 Марта 2009Несмотря на ухудшение экономической ситуации, в 2008 году оборот немецкого энергогиганта E.ON увеличился на 26%. Но у концерна уже появились тучи на горизонте, и ему пришлось снизить прогноз на нынешний и следующий год. Чтобы выправить положение, компания рассматривает возможность продажи в 2009 — 2010 годах активов на сумму не менее 10 млрд евро.
В истекшем году концерну удалось достичь EBIT в размере 9,9 млрд евро при обороте в 86,8 млрд евро. Эти результаты финансовой деятельности E.ON оказались в рамках прогноза, сделанного в 2007 году. В результате руководство энергоконцерна приняло решение об увеличении дивидендов до 1,50 евро на акцию.
Инвестиции концерна в прошлом году выросли более чем вдвое и достигли 26,2 млрд евро. При этом около 16 млрд евро были потрачены на приобретение активов по соглашению с Enel и Acciona, а также на покупку у Statkraft акций E.ON Sverige. В отличие от многих компаний, из-за кризиса сокращающих персонал, E.ON в прошлом году принял на работу в разных странах более 13 тыс. новых сотрудников.
Прогноз на 2009 год демонстрирует возросшую непредсказуемость результатов деятельности энергогиганта в условиях кризиса.
Поэтому сейчас руководство концерна исходит из того, что EBIT в нынешнем году останется на уровне прошлого года. В 2010 году E.ON ожидает положительную операционную динамику. Целью концерна на будущий год является достижение EBIT в размере около 11 млрд евро. Ранее сделанный прогноз предусматривал, что в следующем году EBIT составит около 12,4 млрд евро.
ОСТАНОВИТЬ «МЕДВЕЖИЙ» ТРЕНД
РБК daily, 12 Марта 2009Американские власти всеми силами пытаются остановить панику на фондовых рынках. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) уже в следующем месяце может вернуть в действие правило роста котировок, ограничивающее короткие продажи акций. Эксперты отмечают, что введение этого правила поможет снизить волатильность биржевых торгов, но не повлияет на их направление и настроения инвесторов.
За период с наивысшей точки в октябре прошлого года по март этого года американский рынок акций потерял 11 трлн долл. капитализации. Чтобы ограничить спад на фондовом рынке, американские власти решили обратиться к практике прошлых лет, вернув к жизни правило роста котировок (uptick rule). Эта норма направлена на сдерживание шорт-селлеров, берущих акции взаймы у брокера и продающих их в ожидании дальнейшего падения. Далее, после того как стоимость акций упала, шорт-селлер выкупает акции и возвращает их брокеру, а разницу между ценами двух сделок кладет себе в карман. По правилу роста котировок короткие продажи можно совершать только в том случае, если последующая цена сделки была выше предыдущей. Иными словами, «шортить» акции можно только после того, как их стоимость поднимется выше той цены, по которой шорт-селлер занял акции; например, если бумаги берутся взаймы по цене 4,25 долл. за штуку, играть на их понижение можно только после того, как они сперва подорожают хотя бы до 4,26 долл.
Правило было введено в 1938 году после обвала рынков с целью снизить кумулятивный эффект коротких продаж и спасения рынка от «медвежьих» рейдов. Однако оно было отменено в июле 2007 года перед самым кризисом — в SEC тогда посчитали, что в современных условиях оно не оказывает значительного влияния на ход биржевых торгов. Но именно в отмене правила роста котировок многие инвесторы и компании видели причину резких спадов акций и роста волатильности торгов в период нынешнего кризиса.
Во вторник председатель финансового комитета палаты представителей конгресса США Барни Франк заявил, что это правило может быть снова введено в действие уже в апреле. «Я говорил с председателем SEC Мари Шапиро. Я надеюсь, что правило роста котировок будет восстановлено в течение месяца», — отметил г-н Франк. Ранее о необходимости такого шага заявлял и глава ФРС Бен Бернанке. В самой SEC о сроках возвращения правила высказываются более сдержанно — этот вопрос действительно может быть рассмотрен уже в апреле, но если оно и будет введено в действие, то не раньше лета этого года. Тем не менее перспектива ограничения коротких продаж наряду с оптимизмом Citigroup по поводу своего бизнеса в первом квартале помогли во вторник продемонстрировать американским акциям лучший результат за последние четыре месяца: индекс Dow Jones вырос на 5,8%, S прибавил 6,4%, а NASDAQ — 7,1%.
УОЛЛ-СТРИТ ОБЕЗЛЮДЕЛА
РБК daily, 12 Марта 2009Похоже, нынешний год побьет все рекорды по объему офисных площадей, которые освободят в Нью-Йорке съехавшие отсюда крупные банки и биржи. Это еще больше обострит самый сильный за минувшее десятилетие кризис на рынке деловой недвижимости. Такие, к примеру, банки, как JPMorgan Chase, Citigroup, обанкротившаяся корпорация Lehman Brothers и вместе с ними целый ряд других представителей этого сектора уже высвободили 430 тыс. кв. м, к которым добавится еще 370 тыс. кв. м, прогнозирует маклерская фирма CB Richard Ellis (CBRE) из ЛосАнджелеса. В целом же различные финансовые учреждения занимают на Манхэттене примерно 25% из 34 млн кв. м имеющихся здесь офисных площадей.
Причиной такого бегства стали экономическая рецессия и кредитный кризис, из-за которого банкам, инвестиционным и страховым компаниям пришлось до настоящего времени уволить на американском континенте более 177 тыс. своих сотрудников. «Отрасль понесла значительные потери», — подтверждает главный экономист Moody?s Economy. com Мариса Ди Натале, по мнению которой оздоровление рынка недвижимости начнется не ранее конца 2012 года. Доля пустующих офисов предположительно достигнет к концу текущего года 15,6%. По данным CBRE, такое падение отмечалось последний раз в 1996 году. Количество же ныне пустующих офисов соответствует уровню 2004 года, а арендная плата снизилась на 5%. Это снижение является самым значительным за последние как минимум 20 лет.
Наряду с пустующими площадями увеличивается предложение сдаваемых в субаренду офисов. В 2003 году в центре Нью-Йорка предлагалось в субаренду 1,37 млн кв. м, и если нынешние расчеты CBRE темпов высвобождения офисных площадей финансовыми учреждениями оправдаются, то этот рекорд будет побит. Уже сейчас 40% всех предложений вторичной сдачи офисов исходит от фирм финансового сектора.
ПРАВИТЕЛЬСТВО США ПОЛУЧИТ 410 МЛРД ДОЛЛАРОВ
РБК daily, 12 Марта 2009Конгресс США во вторник одобрил законопроект о выделении 410 млрд долл. на правительственные расходы в 2008/09 финансовом году, который завершится 30 сентября 2009 года. Конгрессмены республиканцы безуспешно пытались заблокировать принятие документа, указывая на то, что расходы правительства увеличатся сразу на 8%. Они также высказывали недовольство включением в законопроект программ, которые уже финансируются в рамках принятого ранее антикризисного плана президента Барака Оба мы на 787 млрд долл. В свою очередь, аналитики отмечают, что увеличение расходов правительства приведет к рекордному дефициту бюджета США почти в 2 трлн долл.
Законопроект должен был быть принят еще в прошлом году, но тогда сенаторы не успели согласовать поправки. В этот раз дебаты продолжались целую неделю. В итоге в поддержку высказались 62 сенатора, против — 35. Теперь документ должен подписать Барак Обама. «Правительственные ведомства испытывали недостаток финансирования… во время президентства Джорджа Буша, и теперь им необходимы эти деньги, чтобы работать, как полагается», — заявил лидер сенатского большинства сенатор-демократ от Невады Гарри Рейд.
Законопроект предусматривает выделение дополнительных средств на финансирование деятельности министерств транспорта и сельского хозяйства, а также ряда других правительственных учреждений, включая Федеральное бюро расследований, Комиссию по акциям и ценным бумагам, Управление по контролю за продуктами и лекарствами. Деньги также пойдут на организацию в 2010 году переписи американского населения.
Демократам удалось заблокировать все поправки республиканцев, которые хотели урезать расходы правительства по ряду направлений. Так, в силе осталась программа по государственному финансированию обучения в частных школах 1,7 тыс. детей из бедных семей. Демократам также удалось отстоять положение о ежегодной автоматической индексации заработных плат для конгрессменов.
По мнению аналитиков, выделение дополнительных средств на правительственные расходы и программы явится подспорьем для деятельности властей в условиях финансового кризиса, который затронул все сферы экономики США.
«Правительство поступает абсолютно верно, пытаясь стимулировать экономику прямо сейчас, и прямое финансирование, возможно, наиболее эффективный способ, — сказала РБК daily экономист Oxford Economics Леа Тайлер. — Проблемы возникнут потом, когда экономические условия улучшатся и придется останавливать сверхрасходы и возвращаться к устойчивому бюджетному планированию».
Вместе с тем оборотной стороной медали неизбежно будет рекордный дефицит американского бюджета.
УСЛУГИ БЕЗ НДС
Газета, 12 Марта 2009Министры финансов стран Евросоюза договорились о снижении налога на добавленную стоимость (НДС) в ресторанном бизнесе и некоторых других трудоемких сферах услуг. По предложению Европейской комиссии, налог могут начать понижать с 2011 года. Каждая страна Евросоюза имеет право решить, на какие виды услуг и на сколько будет снижен налог.
В Финляндии решение о снижении НДС уже принято — налог в ресторанном бизнесе будет снижен с 22 до 12%. Новая ставка, возможно, начнет действовать уже с осени 2009 года и будет касаться НДС не только на ресторанный бизнес, но и на такие услуги, как ремонт обуви, услуги парикмахерских, ремонт велосипедов, мытье окон и ремонт домов. Снижение налогов в этих сферах должно обеспечить как сохранение этих видов, как правило, малого бизнеса, так и создание новых, что позволит обеспечивать более или менее постоянные поступления в бюджет и препятствовать увеличению числа безработных.
Страны с крупнейшими экономиками в условиях кризиса активно используют механизмы налоговой политики. Так, снижение налогов в рамках антикризисного плана Китая позволит облегчить налоговое бремя предприятий и населения на 500 млрд юаней ($73,5 млрд) в год. В США для борьбы с кризисом снизили подоходный налог для граждан — в среднем на $400-800. Налоговые льготы (НДС в США нет) предусмотрены для многодетных семей с низкими доходами, студентов колледжей, покупателей недвижимости и новых автомобилей. В целом налоговые льготы получили около 95% налогоплательщиков. Для компаний тоже разработан пакет налоговых стимулов. Так, компаниям с оборотом до $15 млн разрешили перенести убытки 2008 года на предыдущие пять лет для снижения налогооблагаемой базы.
СТРАНА ЛОЖИТСЯ НА ДНО КРИЗИСА
Независимая газета, 12 Марта 2009Экономика страны и мира все глубже погружается в кризис, пик которого придется не на середину этого года, как считалось ранее, а на его конец или начало 2010-го. Восстановление будет происходить медленно, и раньше, чем через три года, мы из кризиса не выйдем. С таким нерадостным прогнозом в интервью Би-би-си выступил министр финансов, вице-премьер Алексей Кудрин.
«Раньше, чем через три года, выхода из кризиса, думаю, не произойдет», — заявил Алексей Кудрин в опубликованном вчера интервью Би-би-си. По его словам, «пик кризиса скорее всего будет смещен с середины этого года на конец 2009 года или на начало следующего». «Мы еще будем испытывать очень серьезные проблемы, и восстановление будет медленнее — оно будет дольше», — считает глава Минфина. В качестве оснований для таких прогнозов министр назвал участившиеся сообщения иностранных экономистов о том, что падение ВВП ведущих мировых стран может продлиться и в 2010 году.
В результате кризиса доходы бюджета, по оценке Минфина, «пострадали очень сильно».
«Примерный объем падения доходов в этом году составит 30% по сравнению с прошлым годом. Это больше, чем в других странах. Это как раз свидетельствует о нашей большой зависимости от цен на нефть, но теперь не только от цен на нефть, но и от мирового кризиса, оттока капитала из развивающихся рынков», — считает Кудрин.
Потери казны Минфин рассчитывает покрыть за счет внешних займов, к которым Россия не прибегала с дефолта 1998 года. «Через два года у нас будет хорошая возможность обеспечивать свой дефицит заимствованиями. Такие заимствования будут безопасными и надежными», — уверен Алексей Кудрин, который называет внешние займы «еще одним большим резервом». Накопленного Резервного фонда, по словам Кудрина, хватит России на 2-2,5 года.
Независимые экономисты во многом согласны с оглашенными главой Минфина нерадостными перспективами. В то же время многие из них считают, что ситуация может быть хуже. В отличие от Кудрина независимые экономисты не уверены в комфортных условиях внешних займов для российского бюджета.
«Минфин рассчитывает, что низкое отношение долга к ВВП сделает Россию привлекательной для иностранных кредиторов.
Однако в ходе кризиса привлекательность России как заемщика может серьезно ухудшиться, поскольку страна растратила резервы, не восстановив при этом производство и доходы бюджета», — считает директор департамента стратегического анализа компании ФБК Игорь Николаев. «На рыночных условиях внешние заимствования возможны, но вопрос в том — каковы будут эти условия. А они могут быть действительно крайне невыгодными», — отмечает главный экономист «Открытия» Даниил Левченко.
«Пока никто не знает, как будет развиваться кризис в США и Европе и найдутся ли в этих странах через два года желающие вкладываться в российскую экономику. Может оказаться так, что экономики этих стран окажутся еще не готовы к кредитованию других правительств как к форме зарабатывания денег», — соглашается гендиректор компании «Актион-Digital» Елена Авилова. По ее словам, отказ от трехлетнего бюджетного планирования говорит о том, что Минфин в действительности пока не готов делать серьезных экономических прогнозов. С невозможностью прогнозирования на ближайшие 2-3 года согласны и другие экономисты.
«Явных оснований говорить, что пик кризиса будет пройден не позже, чем в 2010 году, пока нет», — считает Левченко. Тем не менее можно надеяться, что активные действия правительств возымеют действие и мировая экономика начнет выходить из кризиса.
«Быстрого восстановительного роста ждать не следует: почти все экономики мира придется перестраивать, изменяя при этом законодательство и даже социальные отношения», — считает партнер консалтинговой компании «Интерком-Аудит» Александр Верхов. По его словам, только к осени 2009-го будут ясны результаты масштабных финансовых вливаний в экономику США, и только тогда можно будет определить достоверность названных сроков выхода из кризиса. Пока же вместо реальных шагов по перестройке российской экономики Минфин предлагает обществу довольствоваться надеждой на то, что мировая экономика снова вытянет российское хозяйство из кризисной ситуации.
"Незавершенные структурные и институциональные реформы затянут выход России из кризиса. Скорее всего российская экономика не только достигнет дна в 2009—2010 году, но и останется на нем еще в течение нескольких лет ", — считает Игорь Николаев.
МЫ ДОЛЖНЫ УЧИТЬСЯ НА ОШИБКАХ ПРЕДШЕСТВЕННИКОВ
Время новостей, 12 Марта 2009Саммит «Группы двадцати» в Лондоне дает шанс изменить ход историиЗаместитель министра иностранных дел Великобритании, специальный представитель британского премьер-министра Гордона Брауна по саммиту «Группы двадцати», который состоится в Лондоне в начале апреля, лорд Марк Маллок-Браун, прибыл с визитом в Москву. Накануне визита лорд МАЛЛОК-БРАУН написал статью о глобальном экономическом кризисе, который переживает человечество, и способах выхода из него — специально для газеты «Время новостей».
Мир не впервые переживает экономический кризис, схожий по масштабам с сегодняшним спадом. В 1933 году, после краха банков и роста безработицы, последовавших за обвалом на Уолл-стрит, мировые лидеры собрались в Лондоне, чтобы вместе найти выход из положения. Президент США Франклин Рузвельт осудил «старые фетиши так называемых международных банкиров» и подчеркнул важность нового оживления мировой экономики. Тридцатые годы и последующее десятилетие вошли в историю не как пример международного сотрудничества, а как недвусмысленное предупреждение будущим поколениям: они показали, что случается, когда международные конфликты берут верх над компромиссом.
В апреле 2009 года, когда мировые лидеры соберутся на Лондонский саммит, у нас будет исторический шанс изменить ход истории. Глобальная рыночная экономика, в которую по окончании советского периода поверили миллионы россиян, вырастет, по прогнозам, лишь на полпроцента: это самые низкие темпы роста за 60 лет. Я очень рад возможности быть в Москве и обсудить с российским правительством шаги, необходимые, чтобы саммит прошел действительно успешно и, как сказал президент России Дмитрий Медведев, стал вехой, способной определить экономическое развитие человечества на предстоящие десятилетия.
На саммите в Лондоне следует исходить из того, что мы живем в мире необратимой глобализации. Россия страдает от кризиса, но ее экономика не вернется ни в 1998-й, ни в 1990 год: она интегрирована в мировую экономику глубже, чем когда-либо. Сколь бы сильно ни отразился нынешний спад на России, он не отменит того, что страна приобрела за почти два десятилетия глобализации. Пытаться повернуть вспять процесс интеграции России не выход из положения.
Сегодняшние экономические проблемы возникли не из-за нашей излишней глобализации, а потому, что наши подходы были недостаточно планетарными. Так же, как в последние 20 лет стремительно ускорился обмен информацией, возросла и скорость, с которой могут распространяться экономические кризисы. Что сейчас стало совершенно ясно, так это насущная необходимость серьезной реконструкции мировой экономической системы.
Рынки должны оставаться свободными, но не от ценностей и ответственности.
Как только масштаб экономического спада стал ясен, правительства в разных странах мира, включая Британию и Россию, начали создавать предпосылки выздоровления. Мы в Британии, например, предоставили средства для предотвращения распада банковской системы, обеспечили финансовые и налоговые стимулы для экономического развития, создали условия кредитования бизнеса, которые позволили бы инвестировать и сохранить рабочие места.
Но действий одних только национальных правительств недостаточно. Подобно тому, как российская экономика не избежала последствий мирового спада, восстановится она также не обособленно, а вместе с остальным миром. Наши экономики, британская и российская, сделали крупные ставки друг на друга: Соединенное Королевство — крупнейший инвестор в Россию, а торговля между нашими странами в 2008 году выросла более чем на 30%. Рост, стимулируемый экспортом и инвестициями, — наш единственный путь к восстановлению. Подметая только у себя в домах и не обращая внимания на бушующий снаружи ураган, мы ничего не добьемся. Кризис показал, что протекционизм, «закрытие дверей» в торговле никого не защищают.
В центре нашего видения мировой экономики, оживлению которой будут посвящены решения Лондонского саммита и последующие, — более открытый и эффективный интернационализм.
Во-первых, он означает принятие решений относительно будущего мировой экономики только с участием стран, выходящих на позиции крупнейших экономических игроков, и нахождение решений, полезных не только развитому миру, но и развивающимся экономикам. Будучи членом БРИК и «большой восьмерки», а также крупным поставщиком энергоресурсов и сырьевых товаров, Россия может внести важнейший, уникальный вклад в эту работу. В сегодняшней глобальной экономике Россия вместе с другими странами должна быть членом Форума финансовой стабильности. Причем Россию следует заверить в предоставлении широкой международной поддержки, в том числе на завершающем этапе вступления во Всемирную торговую организацию.
На Лондонском саммите благодаря более открытому, обеспечивающему более широкое участие интернационализму мы надеемся добиться прогресса в нескольких областях. Мы надеемся поработать над созданием системы раннего предупреждения, позволяющей точнее предсказывать будущие кризисы. Надеемся, что сможем работать со странами, имеющими активный платежный баланс, для того, чтобы возобновился сбалансированный рост мировой экономики, и этот процесс был выгоден всем. Нам необходимо изучить возможность возобновления Дохийского раунда переговоров (переговорный процесс стран — членов ВТО. — Ред.) таким образом, чтобы он принес пользу как странам «двадцатки», так и развивающемуся миру. Мы надеемся, что Лондонский саммит даст импульс восстановлению экономики, при котором будут обеспечены ее энергетическая эффективность и снижение выбросов углерода.
Во-вторых, более открытый и эффективный интернационализм означает реформу международных финансовых учреждений. Именно за это неоднократно высказывался премьер-министр Великобритании Гордон Браун. В 2008 году он заявил: «Мы должны построить институты, которые отстаивали бы взаимные интересы, поскольку они базируются на общих ценностях». Президент России Дмитрий Медведев также говорил о необходимости усилий, основанных на общих ценностях. Определенный прогресс уже достигнут. Но совершенно очевидно, нам предстоит еще много работы — и в МВФ, и ради обеспечения такой деятельности многосторонних и региональных банков развития, при которой они выделяют больше средств тем, кто нуждается в них наиболее остро.
Саммит — событие, значимое не просто для международного дипломатического корпуса, но для каждого жителя планеты, будь то кенийский фермер, продавец магазина в Британии или металлург на Урале. Если мы не выполним своей задачи, страдать будут простые люди. Задача Лондонского саммита — обеспечить, чтобы замершие заводские конвейеры, закрытые магазины и рестораны, очереди в центры занятости не стали визитной карточкой начала XXI века.
Если мы хотим создать более процветающий мир, мы должны учиться на ошибках предшественников. На Лондонском саммите 2009 года мы должны не поддаться силам национализма и протекционизма. Мы должны преодолеть разногласия и сформировать глобальный экономический курс ради нашего общего будущего.
лорд МАЛЛОН-БРАУН, заместитель министра иностранных дел Великобритании, специальный представитель премьер-министра по саммиту «Группы двадцати».
МОНЕТАРИЗМ: УТОПИИ И КРИЗИС
Время новостей, 12 Марта 2009Бывший председатель Центробанка Сергей Дубинин о том, как выйти из кризиса Мировая и российская экономика в поисках выходаВ 1944 году в отеле «Маунт Вашингтон» в городе Бреттон-Вудc, штат Нью-Гэмпшир, были подписаны международные соглашения о создании Международного валютного фонда (МВФ) и Всемирного банка (МБРР — Международного банка реконструкции и развития). Созданный тогда мировой финансовый порядок продолжает существовать по сей день, хотя и был значительно модифицирован, особенно в ходе кризисных событий в 1970-е годы, когда односторонним решением руководства США была ликвидирована казавшаяся тогда основополагающей увязка американского доллара с золотым обеспечением этой национальной валюты.
Сегодня выработка межгосударственного согласия по преодолению мирового кризиса привела ведущие страны к поиску нового консенсуса на основе согласования позиций в рамках встречи лидеров стран «большой двадцатки», первое совещание которых состоялось в ноябре 2008 года в столице США. Вместе с тем различие между событиями, которые отделены друг от друга 55 годами, очевидно. Бреттон-вудскому договору предшествовали месяцы скрупулезной работы финансовых экспертов, готовивших договор. Сегодняшние решения правительств принимаются в срочном порядке, «с колес».
G20: лучше проще, чем ничего
В преддверии открытия в Лондоне второго совещания «большой двадцатки» всеобщим признанием пользуется утверждение о необходимости тесной координации действий правительств ведущих стран мира по преодолению мирового кризиса. Однако далее наступает очевидная неясность относительно того, что же именно должны предпринимать правительства и центральные банки стран участниц.
В течение некоторого времени происходила попытка заменить действия лозунгами о необходимости создания «новой архитектуры мировой финансовой системы». Но в условиях дефицита конкретных предложений относительно такого глобального пересмотра основ мирового хозяйства постепенно на первый план начали выходить более простые и очевидные организационные меры.
Во-первых, предложение превратить G20 в постоянно действующий форум руководителей ведущих экономик мира для обсуждения текущей ситуации. Думается, это вполне логично и не должно встретить серьезных возражений у заинтересованных сторон.
Во-вторых, идея оказать поддержку действующим специализированным международным финансовым организациям — МВФ и МБРР. Особенно актуальной является задача пополнения капитала МВФ, к которому обратилась целая группа стран Восточной Европы за стабилизационными кредитами — Венгрия, Латвия, Украина. Круг таких обращений явно будет расширяться.
В-третьих, предложение в рамках МВФ вновь, как и 20 лет назад, прибегнуть к размещению среди стран — членов фонда выпуска «специальных прав заимствования» (SDR), значительно расширяющих возможности нуждающихся в кредитах государств получить эти средства от партнеров. Очевидно, правда, что и на этот раз SDR суждено достаточно быстро перейти со счетов развивающихся стран на счета стран, обладающих запасами резервных валют — долларами и евро. Тем не менее такой механизм кредитования нуждающихся государств для покрытия дефицитов их торговых балансов, видимо, стоит использовать.
Данный перечень мер, в-четвертых, может быть дополнен давно обсуждаемыми предложениями по доработке и совершенствованию комплекса институтов и инструментов оценки финансовых рисков, обеспечению открытости информации в банковском секторе и шире — среди международных бизнес компаний.
Речь идет, например, об очевидной слабости и неадекватной оценке рисков финансовых сделок и неоправданно завышенных рейтингах надежности многих финансовых институтов и инструментов. Работа рейтинговых агентств вызывает единодушное неодобрение и даже осуждение профессионального финансового сообщества. Сегодня активно обсуждается необходимость формирования международных/многонациональных институтов оценки рисков, т. е. рейтинговых агентств, пользующихся более высоким доверием, чем действующие институты, не сумевшие отразить реальные риски мирового финансового рынка в предкризисный период. Существует возможность учредить при МВФ международное рейтинговое агентство (МРА) для оказания на добровольной основе услуг по присвоению рейтингов финансовым инструментам, используемым на мировом финансовом рынке, и для оценки рисков финансовых сделок, национальных рынков и отдельных финансовых институтов. МРА может быть использован инструментарий существующих аудиторских компаний, прошедших аккредитацию при МВФ. При этом круг таких компаний должен быть значительно расширен по предложению национальных денежных властей.
Предлагается также внести на рассмотрение денежных властей и Базельского комитета по банковскому надзору требование к депозитным коммерческим банкам введения 100% нормы резервирования по активам, размещаемым в производных инструментах. По ряду таких инструментов, характеризуемых высоким риском, должен быть введен полный запрет на размещение в них банковских активов. Конкретные характеристики таких деривативов с повышенным риском необходимо обсудить в ходе работы Базельского комитета.
В отношении фондов, осуществляющих хеджирование рисков клиентов с использованием фьючерсов и форвардных контрактов, могут быть применены требования надзора, аналогичные тем, что предъявляются к операциям страховых учреждений. Для не соблюдающих эти требования небанковских финансовых институтов может быть введен запрет на владение деривативами и на отражение операций с ними на консолидированных балансах по МСФО за исключением конкретного закрытого перечня таких инструментов. В качестве варианта подобного регулирования возможно разрешить бизнес операции с этим видом финансовых инструментов только для специализированных инвестиционных фондов, привлекающих средства исключительно физических лиц (индивидуальных инвесторов). Регистрация таких фондов может быть разрешена только в офшорных зонах и территориях.
Вместе с тем все более очевидно, что реформа мировой финансовой системы не может быть осуществлена лишь путем достройки новых этажей международных регулирующих организаций. К этому необходимо добавить механизм жесткой координации внутриэкономической политики, прежде всего бюджетной и денежной политики. Она способна либо укрепить, либо дестабилизировать все сооружение. Однако руководство стран группы G20 не демонстрирует политической воли к реализации этих обещаний. Принятие конгрессом США в качестве принципа антикризисной программы лозунга «Покупай американское» носит символический, а не практический характер, но этот шаг показывает, насколько далеки ведущие страны мира от совместных антикризисных действий.
Видимо, поэтому из уст ведущих деятелей администрации президента Барака Обамы начали звучать настоятельные призывы начать энергичные самостоятельные, но направленные на единую цель экономические действия. В недавнем интервью Financial Times Лоуренс Саммерс, старший советник по экономике президента США, следующим образом сформулировал повестку дня не только для предстоящего совещания G20, но и для всей стратегии в сфере экономики на кризисный период: «В области макроэкономики для G20 будет правильным сфокусироваться на глобальном спросе и на понимании того, что миру необходимо увеличение глобального спроса». Такой подход он назвал «повесткой дня об общемировом увеличении спроса». Необходимы государственные активные действия для «спасения рыночной системы от ее собственных эксцессов».
Столь однозначное предложение обращено, несомненно, в первую очередь к таким партнерам США, как Япония, Китай и ФРГ, а также ко всему Европейскому союзу в целом. Ведь Европейский центральный банк (ЕЦБ) явно уклоняется от проведения политики «количественного смягчения» и накачки спроса за счет кредитов, считая ее слишком опасной для финансовой стабильности в зоне евро.
Но дело касается не только текущих чрезвычайных антикризисных мероприятий.
Само существование единой европейской валюты базируется на Маастрихтском соглашении стран ЕС, которое ясно ограничило возможности дефицитного финансирования бюджетных расходов стран зоны евро. Накачка глобального спроса, по Саммерсу, означала бы принципиальный и необходимый, на его взгляд, отход от правил Маастрихта.
И по сути, и по форме Маастрихтское соглашение соответствует тому, что принято называть «вашингтонским консенсусом», — принципам монетаризма в проведении бюджетной и кредитно-денежной политики.
Именно соблюдение ограничений по дефицитному финансированию и предложению денег и сегодня является условием получения международной финансовой помощи. Таким образом, в новых условиях Вашингтон предлагает кардинально пересмотреть содержание этого консенсуса.
При этом в ЕС, безусловно, существует группа стран, заинтересованная именно в таком смягчении обязательств и ограничений. Это прежде всего восточноевропейские страны — «новые» члены ЕС, желающие и ускорить введение у себя единой европейской валюты, и одновременно осуществлять масштабное дефицитное финансирование собственных бюджетных расходов. Да и ряд «старых» членов ЕС нуждаются в увеличении госдолга.
Жесткая бюджетная дисциплина и денежная политика в духе Маастрихтского соглашения в принципе могли бы стать основой для широкого международного согласования макроэкономической стратегии. В таком случае правительства стран G20 должны были бы обеспечить ограниченность роста денежного предложения и стабилизировать обменные курсы между денежными единицами.
Однако в сегодняшней острой стадии мирового кризиса это представляется полной утопией. Видимо, национальным денежным властям всех участников совещаний G20 предстоит самостоятельно определять приоритеты своей антикризисной стратегии. Это относится и к России.
Россия: облигации, инвестиции, банки
Приходится признать, что, несмотря на активные и часто продуктивные меры по стабилизации положения в экономике в 2008 — 2009 годах, российское правительство не выдвинуло ясной программы выведения экономики страны из кризиса и не определило механизмов «перезапуска» экономического роста на новой основе. Российской экономике необходимо не только «переждать» тяжелые времена, но значительно изменить характер развития и экономического роста.
Правительству России приходится делать выбор между ограниченным кругом альтернативных вариантов экономической политики. В начале 2009 года были названы ориентировочно приемлемые, по мнению финансовых властей, размеры такого дефицита — около 8% ВВП страны. Причем на какое-то время можно не прибегать к увеличению государственного долга России и покрывать этот фактический дефицит за счет ранее накопленных ресурсов. Наличие резервов — отличная вещь, но и они конечны по размеру. Гораздо более целесообразно прибегнуть уже сейчас к выпуску и размещению государственных облигаций. Несомненно, такие ценные бумаги будут пользоваться повышенным спросом именно в то время, когда государственные резервы вполне достаточны.
Одним из основных ресурсов конкурентоспособности России является наш емкий внутренний рынок. Полное использование именно этого ресурса и является нашей реальной работой по преодолению кризиса.
Если российские производители товаров и услуг сумеют переключить массовый спрос наших сограждан на себя, то именно так удастся выйти из спада. Воспроизвести же старую модель экспортно-ориентированной сырьевой экономики нам все равно не удастся, так как спроса в прежних масштабах и по докризисным ценам ни на ископаемые углеводороды, ни на черные и цветные металлы не будет в ближайшие 5 — 7 лет, а может быть, и на более продолжительный период.
Естественной для правительственной программы борьбы с кризисом задачей должно стать создание максимально привлекательного для российских и иностранных инвесторов климата капиталовложений в нашей стране. Все разговоры о якобы патриотических мотивах мер по ограждению стратегических отраслей от иностранного капитала за исключением малого количества чисто военнотехнических производств являются отговорками плохих менеджеров и малоудачливых бизнесменов, которые стремятся сохранить свои «кормовые территории», огородив их административными заборами от конкурентов.
Необходимы прямо противоположные действия — усиление конкуренции в виде льгот для новых инвесторов. Любое вложение средств на территории России, особенно в новые производственные мощности в сфере услуг, сельском хозяйстве, промышленности, должно получить поддержку в форме режима особых экономических зон, соглашений о разделе продукции, налоговых стимулов (ускоренной амортизации) для инвесторов. Для предприятий малого и среднего бизнеса целесообразно введение на 4 — 5 лет налоговых каникул и категорического запрета силовым структурам проводить без санкции суда какие-либо проверки этих предприятий.
Российским денежным властям предстоит также определить политику расчистки и оздоровления банковской системы, делая непростой выбор из ряда возможностей. Форсирование выкупа «токсичных» активов можно осуществить, или создав специализированные учреждения с участием государственных и частных банков, либо поручив Агентству по страхованию вкладов осуществление откупа с дисконтами «плохих долгов».
Среди аналитиков банковского сектора сложился определенный консенсус относительно оценки величины кредитов «токсичного» качества в портфелях действующих коммерческих банков. Проблемная задолженность оценивается в 15 — 20% всего кредитного портфеля банков. Однако Михаил Матовников, генеральный директор Интерфакс — Центр экономического анализа, например, справедливо указывает, что при объявлении скупки плохих долгов каким-либо государственным органом вероятна попытка «сброса» некоторыми банками до 75% кредитов, поскольку надежной оценки риска нет у самих банкиров, причем будут сброшены самые безнадежные активы, так как банки все же намного лучше государства понимают качество кредита.
Может быть также применен более осторожный подход, стимулирующий самостоятельные решения по переоценке активов коммерческих банков самими банковскими учреждениями. Речь в таком случае целесообразно вести о значительном увеличении требований к достаточности собственного капитала банков. Проводя переговоры с потенциальными партнерами по слиянию и поглощению, бизнесмены не смогут уйти от выработки убедительных оценок качества и стоимости активов.
Актуальность данного подхода будет постепенно нарастать в течение 2009 года по мере ужесточения условий ведения бизнеса. Возврат собственных обязательств коммерческими банками отечественным и зарубежным кредиторам и нарастание трудностей с погашением выданных ранее кредитов поставят банки во второй половине этого года перед весьма настоятельной необходимостью поиска новых капиталов, а следовательно, перед необходимостью реальной оценки собственного бизнеса.
Программа оздоровления банков необходима российской экономике именно для того, чтобы финансовая система России не только пережила текущий трудный кризисный период. Необходимо придать банковской системе страны дополнительный запас прочности для того, чтобы встретить любую новую волну кризиса, а затем полноценно использовать условия глобализации финансовой сферы в послекризисный период.
По материалам дайджеста компании «Медиалогия»
